大型集团企业资金管理研究

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1大型集团企业资金管理存在的问题

1.1难以形成有效的资金管理体系

随着中国经济的崛起，国内集团企业经营业务的发展、经营范围的拓宽，一体化战略、多元化战略相继实施，集团企业分、子公司、成员单位数量快速增多，实现了规模经济。一方面，资金需求量日益膨胀；另一方面，集团成员单位之间资金流动频繁，但由于经营范围多、地域分布广、经营状况不同、成员之间利益协调不一致、管理水平低下等多种因素，造成大型集团难以形成行之有效的资金管理体系，或者形成的资金管理体系存在实际操作的难度。

1.2集团内各分、子公司，成员单位资金分散沉淀，资金的整体利用效率低下

由于资金分散在各个分、子公司、成员单位，在多家银行开立账户，管理各自为政，导致集团内部交易体外循环，一方面会导致整体融资成本居高不下，加大资金成本；另一方面集团成员单位之间的流动资金经常出于不均衡状态，一些分、子公司，成员单位存款额度较高，资金闲置，另一些分、子公司，成员单位资金紧张，需要融资维持运营，子公司之间难以相互调剂，集团整体资金未进行统筹规划，无法发挥综合使用效率。

1.3集团资金监控不力、监控体制不健全

跨行业、跨地域经营的出现，存在内部信息传递不通畅、不及时、不完整等状况，导致大型集团普遍存在对分、子公司，成员单位的资金流入、流出监控不力的现象，资金风险难以有效控制，甚至可能导致资金管理失控，极端情况下还会威胁到企业的生存。

2大型集团企业当前形势下，集团资金集中管理模式探析

2.1集团总部统收统支模式

这种模式是将集团分、子公司、成员单位的所有资金收入都集中在总部财务中心，集团分、子公司、成员单位不开设账户，所有资金支付都通过财务中心办理。

2.2集团总部财务备用金拨付模式

这种模式是集团财务中心按期根据事前审定的额度，统一拨付备用金给分、子公司、成员单位。各分、子公司，成员单位资金办理支付后，定期持相关支付凭证到集团财务中心补足备用金。

2.3集团总部结算中心或内部银行模式

集团总部设立结算中心，负责统一办理内部成员单位的资金收付和往来划拨。内部银行则是按照银行管理方式和主要职能建立的内部资金管理机构，承担集团成员单位日常往来结算和资金调拨、运筹。

2.4集团财务公司模式

经中国银监会批准设立，为集团及成员单位服务的非银行金融机构，涵盖金融功能、管理功能、投资功能、融资功能、咨询服务功能、包销债券等功能。大型国有集团企业的资金集中管理，大部分以财务公司作为平台。

3资金管理模式—集团财务公司模式探析

3.1“收支一体化”模式

集团所有成员单位在财务公司和外部商业银行分别开立账户，集团统一指定外部银行，成员单位的所有资金结算业务在财务公司内部账户进行。该模式下，对所有成员单位的资金收入统一存入财务公司账户，形成集团“现金池”。财务公司与成员单位签订授权协议，资金支付统一按照结算授权，并由成员单位提供支付指令后完成。该模式下结算关系清晰，同时集团还能保持对成员单位资金收、支的严密监控。

3.2“收支两条线”模式

该模式的管理运作的原理是，对成员单位的资金收入和支出，采用互不影响的单独处理流程。成员单位除在指定商业银行分别开立“收入”和“支出”账户外，同时在财务公司开立内部账户，并授权财务公司进行资金的归集、查询和结转。该模式下，成员单位在商业银行的账户和财务公司在商业银行的账户通过三方协议将成员单位账户纳入财务公司账户，各自独立，不受账户类型、余额限制，实现全封闭结算和实时到账，加快了资金周转速度。

3.3资金池

资金池的本质是集中调配成员单位资金资源的管理模式。例如：美国通用公司之所以在集团融资与资金集中管理上具有极强的竞争优势，就是源于其采用的“资金池”管理模式。其运作原理是，集团设立一个母公司账户作为资金池，将各成员单位账户设立为母公司账户下的子账户，设定成员单位各账户可用资金额度不超过规定的虚拟透支额度。每天，银行系统自动将子公司账户清零，资金汇集到现金池，子公司的支付从集团现金池划拨归还。子账户结余产生利息，透支支付利息，成员单位银行账户与“资金池”形成联动反映，实现了集团内部成员企业资金资源的共享共通，达到集团资金利用最高、流动性最强的效果。

4运用集团财务公司进行资金管理的优势和劣势

4.1集团财务公司进行资金管理的优势

4.1.1强化集团对资金的统筹和调控力度，促进成员单位提高资金管理能力

财务公司通过集权统筹调控、适度分权的模式，把一种完全市场化的企业与企业之间、银行与企业之间的关系引入集团资金管理模式中。财务公司对成员单位进行建立在各自具有经济利益基础上的专门约束，集团各分子公司、成员单位具有完全独立的财权，可以激发成员单位自主管理资金的动力，以及提高成员单位自主管理资金的能力。

4.1.2有利于集团内合理配置资金，减少资金沉淀

集团下属子公司间，由于行业、地域分布差异，以及各行业生命周期、项目周期的不同，存在有项目资金短缺的子公司，也存在资金富余但缺少投资机会的子公司，财务公司可采用市场理念，将闲散资金集中后，配置、调剂给有好项目但缺少资金的子公司，资金短缺的公司借此获得投资机会，资金富余的公司能从中获取高于银行利息的收益，达到内部资源互补的目的。同时，内源融资还能减少外部融资，整体降低融资成本。

4.1.3强化资金管控、防范资金风险

首先，成员单位资金通过财务公司统一归集、调配和管理，集团可以借助银企直联的系统，对所有成员单位资金动态进行查询，适时掌握资金流动信息；其次，提供成员单位金融服务的同时，能全面分析其财务状况与经营成果；最后，对成员单位的资金流入、流出实时监控，实现了资金的有效监管，防范和管控集团资金风险能力极强。

4.1.4开展投资增值业务，搭建外部资本市场运作平台

首先，符合条件的财务公司可以向银监会申请从事对金融机构、有价证券投资的业务；其次，开展集团并购重组，从商业秘密角度考虑，不能完全交给外部商业机构完成，财务公司在集团并购中发挥着难以替代的作用；再次，集团可根据风险偏好建立投资产品备选库，从中选择收益性和安全性较好的投资产品适时投资；最后，通过积极市场调研，挖掘“集团外盈利”的能力，力争寻求新的利润增长点。

4.1.5提高了闲散资金的潜在收益

成员单位各自在不同银行开立账户，资金零星分布，单个账户资金规模有限，但汇总到集团后资金规模扩大。财务公司集中资金后，可以充分发挥非银行金融机构的功能，例如：将集中的资金以同业存款形式存放商业银行，由于同业存放的市场利率比各个成员单位资金分散储蓄利率高出很多，可以整体增加集团的利息收入。

4.2集团财务公司进行资金管理的劣势

4.2.1资金来源有限

根据最新《企业集团财务公司管理办法》规定，我国财务公司中业务范围涵盖银行、证券及投资银行等方面，但由于集团财务公司为改革和发展中的新生事物，从目前总体状况来看，业务大多集中在内部结算、资金管理、内部信贷，存款业务对象也仅局限于集团成员单位，获得的资金来源有限，造成财务公司的资金来源总量在需求旺季时，可能无法充分满足成员单位需求，不得不让出部分资金市场于外部金融机构。

4.2.2异地单位资金划拨难

财务公司的结算业务在初期，由于业务系统功能不健全，结算渠道较单一等原因，涉及异地公司的结算业务，大多需要依赖商业银行进行。因此，只有获得商业银行的支持，并借助网络的高速便捷，运用信息技术手段，才能解决所提供的网点有限、异地单位资金划拨难的问题。

4.2.3监管上的矛盾和空白

银监会、集团双重监管使得容易出现监管上的矛盾和空白，集团公司与监管机构目标不一致。监管机构更加倾向于维护既定的金融生态和秩序，要求严格遵循监管标准控制资产、负债，有效控制金融风险；财务公司聚焦集团公司产业的生存和发展，着力于打造综合性产融一体化集团，协调二者的关系成为财务公司的重要课题。

4.2.4专业素质要求较高

金融行业是以专业知识为基础的高附加值产业，因此，必须培养一支有金融专业知识、懂得国际国内金融法规的专业人才队伍。财务公司成立初期，人员大多来自集团财务部门，具有金融管理能力的专业人员较少，可能造成财务公司功能定位不准确，服务范围延伸不足等缺陷，制约财务公司的经营和发展。

4.2.5业务范围受限

我国集团财务公司起步较晚与国外相比，市场机制还不够成熟，且大多数财务公司资金规模较小，电子和信息化建设起步较晚，因此业务范围受限，所能提供的资金及服务与金融企业相比，还存在较大差距。

5结语

自1987年集团财务公司诞生至今，历经三十多年的发展历程，从高速发展阶段走向规范成熟阶段，对集团资金的管理、增强集团融资能力和提高生产经营能力方面起到了不可替代的作用。但是，相比国外财务公司，我国具有中国特色的财务公司仍然存在不足。但随着国内市场体系的完善，作为产融最佳结合点的财务公司，仍具有强劲的发展势头，因此，应当找准定位，除支持集团企业的主业外，还应当在新产品开发、技术改造更新、拓宽经营深度和广度方面提供更专业的金融和管理服务，成为集团公司的助手、成员单位的帮手、金融服务的能手。

参考文献

[1]徐俊平,赵煜武.财务公司“资金池”下各级单位资金集中管理方式探析[J].会计之友.2014(33).

[2]何嘉健.论财务公司在大型施工企业中的作用[J].财经界(学术版),2014(19).

[3]刘丽莉.从财务公司角度看企业集团资金计划管理体系建设[J].现代国企研究,2017(24).

作者:郑华 单位:成都华川公路建设集团有限公司