公司上市申报材料范文

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篇1

（二）封面

1、标有“上市公司向社会公开募集股份申请材料”字样；

2、发行人名称；

材料侧面须标注公司名称，正本需注明。

（三）份数

申请材料首次报送三份，其中一份为原件。提交发行审核委员会（以下简称“发审会”）审核之前，补报九份材料。发审会通过后，除原件留中国证券监督管理委员会存档外，其余申请材料退发行人。

二、向社会公开募集股份（以下简称“公募增发”）申请材料目录

第一章 发行人公募增发的申请

1－1 发行人公募增发的申请

1－2 主承销商对发行人申请公募增发的推荐意见

第二章 有关本次发行的授权文件

2－1 董事会决议公告及股东大会通知公告（公告复印件）

2－2 股东大会决议

2－3 股东大会的决议公告（公告复印件）

2－4 发行人最近一次股份变动公告（公告复印件）

2－5 发行人营业执照（复印件）

第三章 招股文件

3－1 招股意向书

3－2 发行公告

3－3 发行方案

第四章 有关本次募集资金运用的文件

4－1 有全体董事签字的募集资金运用可行性分析

4－2 政府有关部门同意投资立项（包括固定资产、技改项目等）的批准文件

4－3 资产评估报告和／或审计报告（涉及收购资产或股权）

注：4－2为参考文件

第五章 发行申请材料的附件

5－1 发行人最近三年经审计的财务报告（在下半年申报发行申请材料的，应附上经审计的当年中期财务报告）

5－2 经注册会计师审核的盈利预测报告（如有）

5－3 法律意见书

5－4 会计师事务所关于前次募集资金使用情况专项报告

5－5 全体董事签字的关于前次募集资金使用情况说明

5－6 主承销商尽职调查报告

5－7 承销协议

5－8 发行人承诺函

5－9 主承销商承诺函

5－10 注册会计师对发行人内部控制制度的完整性、合理性和有效性进行评价的管理建议书

5－11 一年来信息披露情况简介

5－12 近一年股价走势

5－13 验证笔录

5－14 各中介机构及签字人员的证券从业资格证书

篇2

夜深了，荣大的灯还亮着。

这足以叫很多人暗自感到庆幸。要知道，这家公司的灯光明暗程度简直和中国资本市场的火爆程度成正比。假使这里一派灯火通明，通宵达旦，资本市场一定很火；反之，可能大不妙。

荣大，全称荣大伟业商贸有限公司。这是一家打印店。不同于街边其他打印店，它的神秘之处在于，打印的是上市申报材料。每年，全中国大约90%的申报材料出自这里。

中国股市温度计

筹备一份上市申报材料能有多难？几乎每个街边数码打印店都能实现：只要给黑白内页套好页码、放好隔页纸、加上彩色封皮，然后装订成册即可。

当初，张亚波也这么想。几年前，当他还是投行小兵的时候，第一次做材料，有善意的前辈提醒他去荣大打印。很快，张亚波就感受到了荣大的好。一份上市文件可能有1000页，甚至多达1500页，不同的原件有不同的页码，再编成新文件后又需要新的页码。若是其中有错误、疏漏，还得推倒重来。在荣大，则完全不需要为这些程序上的繁琐浪费时间。

对于东奔西跑的投行新兵们来说，这实在是个意外之喜。

不久前，有位投行经理做了一个项目建议书，本以为这么简单的事，随便哪家街边小店都会做，不过事实证明，从选纸、打印效果到装订，与店员反复沟通，折腾了很久，做出来的材料依然不如人意，最后，他只得转身再去荣大。

“这些事没做过，根本不明白。”有人说。一个普通的打印店员很难知道一个证监会官员希望看到怎样的材料。而在荣大，从项目建议书到招股书制作，都有丰富的经验。更有甚者，投行人在一些程序上的小疏漏，还会被打印员发现并指出。

“他们已经把一个细分行业做到了非常专业的程度”。荣大一位前员工罗荣说。

在荣大，打印员分成A、B、C三个等级，一个新员工需要经过3个月的入职培训才可成为C级员工，之后随技艺娴熟能力逐步晋升B级、A级，领班则相当于技术主管。事实是，荣大内部已形成一种学徒机制。一方面有经验的老员工带新员工，另一方面新老员工分工有序，比如夜间赶工的通常是最有经验的，因为天一亮，这些材料可能就要报到证监会。

“荣大分工很细致，甚至在前台接待上都有固定的模式。”时美印刷财经业务部门负责人吕小利说。材料制作完成后，荣大也可根据客户的要求，按时把材料送到指定地点。

对于荣大来说，时间是个微妙的东西。同一天下午，5点钟报进证监会的材料和6点报进去的材料，仅仅相差一小时，审核时间可能就不一样。尤其是在每年3月、6月、9月，若是错过了每个季度的最后一天，申报材料又得新增一个季度的内容，会增加很多会计、审计成本。

2011年3月，上百家券商几乎挤满了荣大的过道，焦急等待，却也不敢贸然换一家打印店。“还剩七八天时间，你敢贸然找一个都没试过的印刷点吗？”张亚波说。上市是件严谨的事，即便再便宜的街边小店，券商们也不敢尝试。这是小钱，企业、券商都不在乎，但对印刷的品质，他们都近乎苛刻。按照现有的书面审查制度，发审人员不会亲自去企业，他们对一家企业的了解，几乎就指望着这本材料。

教训不是没有。“有段时间，证监会看到一个格式不规范的申报材料，当场就批了券商。”吕小利说。因为资料出错而耽误项目，这样的风险小券商们可承受不起。通常来说，荣大的出错概率很小，如果安排得当，时间也能保证。

周正荣，40多岁，身材结实。熟悉他的人说他为人谦逊、低调。此外，关于这位创始人，我们所知甚少，他和他创办的企业一样，像是冰箱里的一只手表，冰冷、准确、勤奋并且不为人知。

2008年后，周正荣基本退出荣大运营。部分取而代之的是一个1985年出生的年轻人，履历显示，他于2004年入职荣大。在荣大，这样的事不在少数。人员的稳定、分工的细致、流程化的管理和高效率的升迁制度，这些保证了荣大的服务品质。

2011年，身为东方证券投资银行业务总部董事的张亚波不再亲自跑荣大。像当年的前辈一样，他会告诉新来的手下：去荣大吧。

风起的时候

起初，这是个不被留意的市场。

事实上，周正荣的生意是资本市场的温度计，随之疯狂地上下起伏。

“停发阶段，荣大几乎遭遇了灭顶之灾，一点上市的活都没有。” 吕小利说。

熬过艰难的几个月后，荣大很快就抓住了资本市场复苏的机会。周正荣是个训练有素的退伍军人，不过他粗中有细。这一次，他把心思花在了更细致的地方。

2006年下半年，资本市场回暖。荣大决心提供更加体贴的服务，留住客户。但凡同楼有房间退租，无论多高的价钱，荣大都会拿下用于接待券商。荣大提供专门的接待室、休息室，券商们无需在宾馆与打印店间奔忙，可直接在荣大办公，甚至在荣大开小型会议。同时，荣大还提供饮用水、食物，把券商从外部琐事中解放出来。

2007年，荣大被券商们挤得满满的。2008年，荣大迁到现址，员工数由50多人增加到100多人，并相继在上海、深圳开设分店。这时，同行们才发现自己已然错失良机。

“时美进入这个领域早于荣大，但看盘子太小，就没重视。”吕小利说。但现在，年上市公司及筹备上市公司数量正在急剧增长。最让他动心的不是市场，而是高利润。“净利润能够在50%或者40%左右”。

周正荣不是没有野心。2007年，荣大开始进军利润可观的财经公关领域。不过，缺乏专业积累的荣大很快碰了钉子。公司成立半年多，才接到第一个业务，具体执行时，还请了另一家财经公关公司帮忙。

暗战迭起

周正荣拥有别人求之不得的东西。

财经印刷，这个市场曾经引来过好些人的垂涎。吕小利就是其中的一个，他很清楚，街边小店不可能抢走这块市场。这就是说，只有时美及其他大型连锁机构，才有机会分一杯羹。现在，他要动手了。

差不多花了半年，时美才争取到第一单申报材料。先是给在荣大抢不到位的券商做一些小材料，随着对小材料的满意，对方逐步开放为重组、增发资料，最终，把申报材料交给了时美。

篇3

这场由中国证监会掀起IPO财务审查风暴还在继续发酵。有业内人士预测，在等待过会的879家公司中，可能将有一半被撤回，光伏、纺织、制造行业最甚。

财务事项占企业所有申报材料的比重往往超过60%，也是企业能否通过上市审核的关键所在。自IPO在2009年重启以来，被否的200多家公司中，财务有问题的占五成以上。此次证监会发起的IPO在审企业财务报告专项检查，实际上是以信息披露为核心的新股发行制度改革向在审阶段的延伸。

短期来看，在证监会加强财务造假监管的重压之下，主动撤回发行申请的公司不断涌现，也鲜有公司愿意在此时提出发行申请。那么，新股的“堰塞湖”现象有望得到缓解。而从长远来看，如此严厉的监管，有望使新股上市后业绩就变脸的现象明显减少。

但如果只是局限于非常规性的专项检查，对新股的顽疾来说，只是一时之策，笔者觉得管理层应继续探索建立一套切实可行的长效机制，净化IPO公司还需要各个环节的完善与配合。例如，如果IPO造假公司一经发现，即面临上市后短时间内被迫退市的结局，并重罚相关中介机构和保荐人员，自然会让财务造假者闻风丧胆。

此外，在审企业被终止审查并不是什么新鲜事，几乎每年都会发生。当然，此次被终止审查的企业，或许存在自己主动撤回材料的，但无论如何，财务专项核查的威力正在体现。

不过，按照证监会的提法，是不是企业被终止审查或主动撤回材料，监管部门就对“问题”企业不闻不问了呢？相关负责人曾表示，凡是进入行政受理程序的企业，就必须承担申报文件真实、准确、完整的责任。若没有把握，就将申报材料撤回。

篇4

由国务院部委认定或批准为国家级研发机构。

（二）扶持标准

1、凡对被认定为国家实验室、国家工程实验室、国家重点实验室、国家工程研究中心、国家工程技术研究中心、国家级企业技术中心、国家质检中心等研发机构，区财政专项资金一次性资助300万元。

2、独立法人或企业内设的国家级研发机构得到上级资金资助，上级资助资金在200万元以上的，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例追加匹配资金200万元；上级资助资金在200万以下的，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例予以1：1追加匹配资金；同一机构同时获得国家财政资助和市级财政资助的，按就高不就低原则匹配。

3、对特别重大项目资助需要超过以上标准的，需一事一议。

（三）申报材料

1、国务院部委批准认定的相关证明复印件；

2、上级拨款凭证；

3、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

二、鼓励发展外资研发机构

（一）申请条件

1、注册资金在5000万美元以上或世界500强等外资企业直接设立的研发机构；

2、在经营期内，企业注册资本未减少；

3、由市主管部门认定或批准。

（二）扶持标准

1、对注册资金1000万美元以上或一次性增加注册资金1000万美元以上的外资研发机构，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例资助300—500万元人民币。

2、对注册资金不足1000万美元或一次性增加注册资金不足1000万美元的外资研发机构，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例资助100万元人民币。

3、对特别重大项目资助需要超过以上标准的，需一事一议。

（三）申报材料

1、市主管部门批准认定的相关证明复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

三、鼓励培育省（市）级研发机构

（一）申请条件

由市主管部门批准认定为市级企业技术中心或市级工程技术研究中心。

（二）扶持标准

1、由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例一次性给予市扶持资金30%的匹配扶持，最高资助不超过300万元。

2、对新落户本区的国内省（市）级研发机构，参照本市技术中心补贴标准由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例给予相应扶持。

（三）申报材料

1、市主管部门批准认定的相关证明复印件；

2、上级拨款凭证；

3、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

四、积极扶持区级研发机构

（一）申请条件

企业通过区科委、区经委等部门按相关认定标准每年12月份组织的专家评审，被认定为区级企业技术研究中心。

（二）扶持标准

由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例一次性给予30万元资助。

（三）申报材料

1、区科委、区经委批准认定的相关证明复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

五、鼓励承担市级以上重大科技项目

（一）申请条件

申报的课题（项目）获得国家重大科技计划（含863计划、973计划、科技攻关计划、重点新产品计划、星火计划、火炬计划、创新基金等）项目以及市重大产业科技攻关计划（含市科教兴市重大产业科技攻关、重大科技攻关、重点科技攻关、科技小巨人工程计划、重点新产品计划、火炬计划、创新资金、农业成果转化等）项目立项或资助的。

（二）扶持标准

1、申报的课题（项目）得到上级部门立项资助并要求匹配的，根据上级财政实际到帐金额由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例给予同步匹配。

2、申报的课题（项目）得到国家主管部门立项的，按上级资助总额的5—10%由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例予以匹配，每项匹配资金总额最高不超过100万元。资助金额超过100万元的，需一事一议。

3、申报的课题（项目）得到市主管部门立项的，按上级资助总额的5—10%由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例予以匹配，每项匹配资金总额最高不超过50万元。资助金额超过50万元的，需一事一议。

（三）申报材料

1、企业营业执照、税务登记证复印件；

2、项目合同书（或证书）、上级拨款凭证复印件。

六、鼓励加强技术研发

（一）申请条件

1、项目单位有承担项目的资金、技术力量及设施设备；

2、项目单位应有专利、版权等自主知识产权，或在项目完成后可以形成自主知识产权。

（二）扶持标准

1、重大项目：符合区主导产业（含航天航空、现代装备、电子信息、生物医药、新能源、新材料等专业领域）的自主创新项目。项目经专家评审综合评分在80分以上，区财政专项资金给予50-80万元的资助；对项目产值达到2000万元以上、且专家评审综合评分在90分以上，区财政专项资金给予80—100万元资助；超过以上标准的特别重大项目，需报区政府一事一议。

2、技术创新项目：推动我区以企业为主体、对提高区域高新技术产业的竞争能力、促进我区产业领域技术创新有重大推动作用的研发项目或产学研合作项目。对专家评审综合评分在70分以上的项目，区财政专项资金资助15-20万元；对专家综合评分在60分以上的项目,区财政专项资金资助8-12万元。

3、科学研究项目：为推动经济发展，促进社会事业进步开展的研究课题，主要包括农业科技攻关、农业技术研究、公共卫生、信息技术、环境保护、水环境治理等研究课题。项目经专家评审通过后，区财政专项资金给予6-10万元的资助。

4、决策咨询项目（软课题）：根据区经济、科技和社会发展情况，结合高新技术产业发展和国际大都市新城建设的重点、难点和紧迫问题，开展调研与咨询研究的重大课题。项目经专家评审通过后，区财政专项资金给予6-10万元的资助。

（三）申报材料

1、企业营业执照、税务登记证、上一年度财务报表复印件（资产负债表、损益表）；

2、项目计划任务书、有关项目查新报告、自主知识产权的证明材料（如专利证书、版权证书、著作权证书）等；已经完成的科研、技术攻关项目的有关成果证明材料复印件。

（四）其他事项

项目资助资金分两次拨付，在下达项目时先拨付80%，项目到期时，企业提交验收申请，区科委组织专家验收合格后，拨付其余资金；如项目成果被认定为市高新技术成果转化项目，可免于验收。上年度应完成而未完成项目或未通过验收的单位，下一年度申报不予受理。

七、鼓励共享仪器设施设备

（一）申请条件

1、所使用的仪器设备属于区域内高校、科研院所以及市研发公共服务平台成员单位；

2、所使用的仪器设备是企业开展该项技术创新的必要设施，购置原值在20万元人民币以上而企业确实未购置。

（二）扶持标准

区财政专项资金资助项目研发和测试等发生费用总额的50%，每个项目最多可资助10万元，同一企业一年最高不超过20万元。

（三）申报材料

1、区内企业与区域内高校、科研院所、市研发公共服务平台成员单位签订的使用仪器设备的协议书或合同、仪器设备原值证明，以及发生相关费用的凭证复印件；如使用市研发公共服务平台成员单位的仪器设备，还需提供成员单位加盟市研发公共服务平台的相关证明和该仪器设备在市研发公共服务平台的编号复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

八、资助企业设立博士后工作站

（一）申请条件

已经国家有关部门批准在该企业设立博士后科研工作站。

（二）扶持标准

对设立博士后科研工作站的企业，区财政专项资金根据工作站建设进度，在建立初期和建设中期分别给予20万元、30万元的扶持。

（三）申报材料

1、企业博士后科研工作站建立初期

（1）企业工商执照及税务登记证书复印件；

（2）国家有关部门批准建立企业博士后工作站的批文复印件。

2、企业博士后科研工作站建设中期

（1）企业博士后工作人员进站证明及有关协议复印件；

（2）工作站科研成果及自主知识产权相关证明复印件。

九、资助进站博士后科研

（一）申请条件

1、博士后进入本区企业博士后科研工作站、或经区博士后创新实践基地办理相关登记手续进入实践基地，工作一年以上。

2、博士后主持的科研项目被市级以上有关部门立项。

（二）扶持标准

区财政专项资金给予每人10万元的一次性科研资助。

（三）申报材料

1、企业博士后科研工作人员进站证明及有关协议复印件；

2、科研项目被市级以上部门立项的相关证明（在博士后创新实践基地办理登记手续的博士后出具区博士后创新实践基地项目立项书）复印件；

3、博士后科研人员学历、学位证明等复印件。

十、鼓励培育科技小巨人企业

（一）申请条件

1、经市有关部门认定为市科技小巨人企业和市科技小巨人培育企业；

2、经区有关部门认定为区科技小巨人企业（即市科技小巨人培育企业）和区科技小巨人培育企业。

（二）扶持标准

1、对市科技小巨人企业和市科技小巨人培育企业，按市相关要求由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例予以1：1匹配。

2、对区科技小巨人培育企业,由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例资助，总额不超过30万元。

（三）申报材料

1、市、区两级科技小巨人企业评定相关证明和上级拨款凭证复印件；

2、企业营业执照、税务登记证、上年度纳税证明复印件。

十一、资助专利申请的费

（一）申请条件

1、申报资助的专利已被国家知识产权局受理，且没有署名权和专利权的权属纠纷；

2、申请主体为专利的第一申请人（包括职务发明和非职务发明）。

（二）扶持标准

区财政专项资金对每项发明专利资助2500元，实用新型专利资助800元，外观设计专利资助400元。

（三）申报材料

1、国家知识产权局出具的专利申请受理通知书复印件；

2、市专利机构开具的费发票复印件；

3、企业营业执照、上年度纳税证明，或个人本区户籍证明复印件。

十二、资助申请国外发明专利

（一）申请条件

1、申报资助的专利已被其他国家知识产权局受理或授权，且没有署名权和专利权的权属纠纷；

2、申请主体为专利的第一申请人。

（二）扶持标准

1、每获得一个国家专利申请的，受理后资助15000元，获得授权后区财政专项资金资助15000元。

2、在香港或澳门申请发明专利的，受理后资助5000元，获得授权后区财政专项资金资助5000元。

3、每项发明专利最多资助3个国家或组织的申请。

（三）申报材料

1、国家主管部门批准的涉外专利机构出具的国外或港澳发明专利申请费用结算账单和发票复印件；

2、国外专利部门申请受理或授权的相关证明材料及中文译件复印件；

3、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

十三、奖励发明专利授权

（一）申请条件

1、申报资助的专利已经被国家知识产权局授权，且没有署名权和专利权的权属纠纷；

2、申请主体为专利的第一申请人（包括职务发明和非职务发明）。

（二）扶持标准

每获得一项发明专利授权后，区财政专项资金给予3000元的一次性奖励。

（三）申报材料

1、授权的专利证书复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明，或个人本区户籍证明复印件。

十四、资助市知识产权示范企业

（一）申请条件

市政府有关部门认定为市知识产权示范企业。

（二）扶持标准

区财政专项资金一次性给予市扶持资金50%的匹配资助。

（三）申报材料

1、市政府主管部门认定的相关证明复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

十五、资助专利示范、试点、培育企业

（一）申请条件

被列为市专利示范、试点、培育企业的区内企业。

（二）扶持标准

获得市专利示范、试点、培育企业的企业，区财政专项资金给予10万、8万、6万元的一次性资助。

（三）申报材料

1、市政府主管部门认定的相关证明复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

十六、资助企业制定和实施专利战略

（一）申请条件

被列为市企业专利战略制定试点项目的承担单位。

（二）扶持标准

区财政专项资金根据市财政资助金额一次性给予100%匹配。

（三）申报材料

1、市政府主管部门认定的相关证明复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

十七、鼓励制定国家技术标准

（一）申请条件

企事业单位参与制定的国家技术标准（含国际标准、行业标准）经批准并。

（二）扶持标准

企事业单位参与制定的国家技术标准后，区财政专项资金对第一起草者一次性奖励20万元；对非第一起草者一次性奖励5万元。

（三）申报材料

1、经批准并的国家技术标准文本复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

十八、鼓励软件企业和软件产品登记

（一）申请条件

由市政府有关部门批准，企业被认定为软件企业或产品获得软件产品登记证书。

（二）扶持标准

1、对经市主管部门认定的软件企业，区财政专项资金一次性资助1万元。

2、对经市主管部门认定获得软件产品登记证书的企业，区财政专项资金一次性资助5000元。

（三）申报材料

1、市主管部门认定或批准的证明材料复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

十九、鼓励加快自主品牌建设

（一）申请条件

获得“中国世界名牌产品”、“中国名牌产品”、“中国驰名商标”、“市名牌产品”、“市著名商标”等荣誉称号。

（二）扶持标准

1、获得“中国世界名牌产品”、“中国名牌产品”、“中国驰名商标”等荣誉称号的企业，视其对社会及地方的贡献情况，区、镇（含街道和相关园区）两级按财力分配比例一次性奖励30～60万元。

2、对获得“市名牌产品”、“市著名商标”等荣誉称号的企业，视其对社会及地方的贡献情况，区、镇（含街道和相关园区）两级按财力分配比例一次性奖励10～30万元。

3、同年获得同一产品系列荣誉称号的，按就高原则补贴；同年获得两个产品系列荣誉称号的，其中一项减半补贴。

（三）申报材料

1、企业品牌获奖证书复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

二十、奖励发明专利转让

（一）申请条件

1、申请主体必须是注册纳税在本区的企业；

2、授权的发明专利已转让。

（二）扶持标准

1、对在区外转让的发明专利权人，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例一次性奖励其技术转让所得总额的1%，最高不超过10万元。

2、对在区内转让的发明专利权人，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例一次性奖励其技术转让所得总额的1.5-3%。其中，转让金在500万元以下的项目，给予3%的资助；在500—1000万元之间的项目给予2-3%的资助；在1000万元以上的项目，给予1.5-2%的资助；此项资助最高不超过20万元。

（三）申报材料

1、国家知识产权局出具的登记簿副本、专利证书（原件及复印件）、转让合同及该项纳税单复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明，或个人本区户籍证明复印件。

二十一、奖励发明专利实施

（一）申请条件

申请主体必须是对已授权的发明专利实施产业化企业。

（二）扶持标准

1、企业实施经转让的发明专利，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例可按企业已支付转让金的1.5-3%给予一次性奖励，最高不超过20万元。

2、企业实施自有发明专利，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例可按实际产生的经济效益一次性奖励10-20万元。

（三）申报材料

1、发明专利当年年费发票、专利证书复印件；

2、专利转让合同以及经税务部门认可的新产品销售清单、纳税核定单复印件；

3、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

二十二、鼓励高端制造业发展

（一）申请条件

经认定，属航天航空、现代装备、电子信息、新材料、新能源、平板显示等高端制造业领域内的重点企业，且企业对提升区域经济实力有较大贡献，或者列入市、区重点推进的重大产业新建项目。

（二）扶持标准

1、对企业新建产业投资项目，根据项目前期建设投资情况，给予一年期贷款基准利率50%的贴息，单个项目最高不超过1000万元。

2、对企业实施技术改造的项目，根据项目实际投资额给予一年期贷款基准利率50%的贴息，单个项目最高不超过500万元。

3、对投资大、建设周期长、特别重大的新建产业项目，根据实际情况，可给予项目投资100%的贴息，贴息期最长不超过3年。

4、以上贴息均由区、镇（含街道及相关园区）两级按财力分配比例予以资助。

（三）申报材料

1、企业营业执照、上年度纳税证明复印件；

2、项目简介和实际发生额相关证明复印件。

二十三、鼓励智力密集型服务业发展

（一）申请条件

1、符合《产业发展重点支持目录（2008）》（沪府办发〔2008〕41号）前十类；

2、对提升区域经济实力有实际贡献。

（二）扶持标准

对企业自主申报扶持项目（交通补贴、房租补贴、人才补贴），经有关部门联合评审后，确定年度扶持的企业（项目）数量，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例资助每个项目20—50万元的。超过50万元的项目一事一议。

（三）申报材料

1、企业营业执照、上年度纳税证明复印件；

3、企业的书面介绍及相关项目发生费用证明复印件。

二十四、鼓励智力密集型服务业载体建设

（一）申请条件

1、获得市现代服务业集聚区、生产业功能区和创意产业园区称号的园区；

2、列入区“三点一线”发展架构的现代服务业集聚区（点）；

3、区政府同意设立的其他现代服务业集聚区、生产业功能区、创意产业园区和物流园区。

（二）扶持标准

1、获得市现代服务业集聚区和生产业功能区称号的园区，根据市服务业发展引导资金，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例给予1：1的匹配。

2、符合申请条件的功能区（集聚区、园区），由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例给予规划制作费用最高不超过总额的50%、金额不超过80万元的补贴。

（三）申报材料

1、申请配套资金扶持的，需提供市拨付集聚区（功能区）引导资金相关证明复印件；

2、申请集聚区（功能区、创意产业园区和物流园区）规划制作、咨询论证、平台建设扶持的，需提供有关集聚区设立的证明以及相关经费投入的证明复印件。

二十五、鼓励引进企业总部（一）

（一）申请条件

1、经市主管部门认定的外资地区总部；

2、在经营期内，企业注册资本未减少。

（二）扶持标准

1、参照市对外资总部扶持标准（见《市人民政府办公厅转发市商务委等八部门关于<市鼓励跨国公司设立地区总部的规定>若干实施意见的通知》），由区、镇（含街道及相关园区）两级按财力分配比例给予市本级财政扶持资金100%的匹配。

2、对特别重大的项目，报区政府一事一议。

（三）申报材料

1、经市有关部门认定为外资地区总部的相关证明及拨款凭证复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

二十六、鼓励引进企业总部（二）

（一）申请条件

1、内资企业总部或地区总部是指在本区设立的以投资或授权形式，对多个区域内的企业、机构行使管理、采购、营销、结算、投资决策和研发服务职能。其中地区总部在管理区域内投资或者授权管理的企业不少于5个。

2、内资企业总部总资产达到20亿或净资产达到6亿元；地区总部注册资金5000万元以上且资助期内年均营业额在5亿元以上。

（二）扶持标准

1、参照对外资地区总部扶持标准，由区、镇（含街道及相关园区）两级按财力分配比例给予资助。

2、对特别重大的项目，报区政府一事一议。

（三）申报材料

1、申报企业书面材料（公司概况、业务范围、销售收入及纳税等情况介绍）；

2、企业营业执照、税务登记证复印件，及公司章程、验资报告；

3、申报企业近期（1年以内）经审计的资产负债表及损益表复印件；

4、申报企业投资或者授权管理企业的营业执照复印件及验资报告，主要投资者委托申报企业进行授权管理的委托书复印件。

二十七、鼓励企业技术改造节能降耗（一）

（一）申请条件

1、年综合能耗在5000-10000吨标准煤的企业和部分年综合能耗在2000-5000吨标准煤的能耗超标企业；

2、项目实施单位必需具备完善的能源计量、统计和管理体系。

（二）扶持标准

对于符合条件的重点用能企业开展能源审计工作，在审计项目完成通过验收后，区财政专项资金资助5万元。

（三）申报材料

1、国家和本市、本区有关部门的项目立项文件复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

二十八、鼓励技术改造节能降耗（二）

（一）申请条件

1、单个项目年节能量在200吨（含200吨）标准煤以上的节能技改项目；

2、项目实施单位具备完善的能源计量、统计和管理体系。

（二）扶持标准

1、根据节能技术改造项目所取得的实际节能量（年节约每吨标准煤奖励300元），由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例给予单个项目奖励，最高不超过50万元；

2、获得市主管部门节能技改奖励的项目，由区、镇（含街道及相关园区）两级财政按财力分配比例根据市有关要求配套奖励。

（三）申报材料

1、国家和本市、本区有关部门的项目立项文件复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

二十九、鼓励技术改造节能降耗（三）

（一）申请条件

1、企业年耗能在500吨标准煤以上；

2、参加培训的人员应具有大专以上学历，中级以上技术职称，具备一定的节能管理或工程经验。

（二）扶持标准

区财政专项资金按每人1500-2000元的培训费用标准补贴给企业。

（三）申报材料

1、企业营业执照、上年度纳税证明复印件；

2、企业培训节能工程师发生费用的相关凭证复印件。

三十、鼓励产业结构调整腾出空间发展优势产业

（一）申请条件

1、列入年度市重点推进的签约项目；

2、列入年度区推进的签约项目。

（二）扶持标准

1、对于列入市重点推进的项目，区财政专项资金按市核拨的专项扶持资金给予1：1匹配；

2、区推进项目参照当年度市专项扶持资金标准给予专项扶持。

（三）申报材料

1、企业调整方案；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件；

3、上一年度能耗表（区统计局盖章）复印件；

4、列入区推进项目的相关证明复印件。

三十一、鼓励申报高新技术企业

（一）申请条件

企业申报高新技术企业并经市高新技术企业认定办公室受理。

（二）扶持标准

对企业申请认定高新技术企业发生的相关费用，区财政专项资金一次性补贴5万元。

（三）申报材料

1、市高新技术企业认定办公室受理单复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

三十二、支持企业债券融资

（一）申请条件

1、成功发行企业债券或短期融资券的企业；

2、已列入区中小企业债券融资备选企业，进入企业债券和短期融资券发行准备阶段，并已支付有关发行费用。

（二）扶持标准

对企业发行企业债券或短期融资券所承担的担保费、评级费、审计费予以50%的补贴。

（三）申报材料

1、上级主管部门批准发行企业债券或短期融资券相关证明复印件；

2、区有关部门出具债券融资备选企业相关证明复印件；

3、企业与中介机构签署的有关合同及支付相关费用凭证复印件；

4、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

三十三、鼓励企业上市

（一）申请条件

1、已列入区中小企业上市培育企业，进入上市阶段的；

2、引进成功上市或借壳上市的企业。

（二）扶持标准

1、对由有限公司变更为股份有限公司，取得股份有限公司营业执照，且已在证监局辅导备案的企业，区财政专项资金一次性补贴50万元；对已通过证监局辅导验收，且申报材料经证监会正式受理的企业，区财政专项资金再一次性补贴100万元。

2、对拟上市企业因上市原因而筹措的银行贷款的拟上市企业，由区、镇（含街道及相关园区）两级按财力分配比例按中国人民银行公布的同期贷款基准利率计算的一年期利息予以50%的补贴，最高不超过150万元。

3、对实行借“壳”上市并将其工商注册和税务登记迁至本区内的公司，区财政专项资金一次性奖励100万元。

（三）申报材料

1、改制后的股份制企业营业执照、上年度纳税证明复印件；

2、企业辅导备案公告复印件；

3、证监会正式受理、证券交易所上市等相关证明材料复印件；

4、企业银行贷款合同复印件。

三十四、支持青年创新创业（一）

（一）申请条件

1、以从事高新技术的开发、生产与经营为主业；

2、企业主要负责人为35周岁以下的创业青年。

（二）扶持标准

区财政专项资金根据“YBC—紫竹专项基金”今后三年扶持项目给予相应支持（由YBC—紫竹专项基金办公室负责日常管理和运作）。

（三）申报材料

1、企业营业执照、税务证复印件；

2、“YBC”项目计划任务书。

三十五、支持留学生创新创业（二）

（一）申请条件

1、留学回国人员回国未满5年，且在本区注册兴办研发型、实体型企业未满3年，从事自主知识产权技术开发；

2、申报主体是留学回国人员创办的企业，所资助款项用于企业科研项目的孵化和产业化。

（二）扶持标准

区财政专项资金一次性资助5-10万元。

（三）申报材料

1、企业工商执照及上年度纳税证明复印件；

2、留学人员身份、户籍、学历、学位证明等复印件。

三十六、鼓励引进创业风险投资

（一）申请条件

创业投资企业对注册纳税在本区企业或企业自主创新项目进行风险投资，资金实际到位。

（二）扶持标准

1、对成功引进世界著名投资公司风险投资的项目，引导基金可按其实际到位资金跟进投资；

2、引导基金还可以通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业；

3、对风险投资公司投资本区企业的，区财政专项资金根据其实际到位资金按银行同期贷款利息数给予补贴，其中对区内投资公司投资给予100%的贴息，对区外投资公司投资给予50％贴息，贴息期最长不超过三年。

（三）申报材料

1、创业投资机构与区内企业签订风险投资的合同或协议复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明以及风险投资机构实际到位资金的相关凭证复印件。

三十七、鼓励科技中介机构服务（一）

（一）申请条件

科技中介机构为注册纳税在本区的企事业单位科技项目开展技术扩散（如技术产权交易所、技术市场等）、成果转化（如生产力促进中心等）等提供了切实有效的专业化服务。

（二）扶持标准

1、对注册纳税在区内的科技中介机构，区财政专项资金根据其服务项目的中介费用最高给予20%的奖励；

2、对注册纳税在区外的科技中介机构，区财政专项资金根据其服务项目的中介费用最高给予10%的奖励。

（三）申报材料

1、科技中介机构的营业执照、上年度纳税证明复印件；

2、与区内企事业单位签订的科技中介服务项目合同书、中介费用的相关凭证复印件。

三十八、鼓励科技中介机构服务（二）

（一）申请条件

1、办公地点在莘闵园区、863（）软件孵化基地、沧源科技园、紫竹大学生创业中心、漕河泾创新创业园、吴泾科技园等孵化器内；

2、科技中介机构为区内企事业单位开展科技中介服务（包括技术扩散、成果转化、科技评估、创新决策与管理咨询等）的业务收入占其年度业务总收入的20%以上。

（二）扶持标准

科技中介机构租赁指定孵化器的自用办公用房，按孵化器同期房租标准，租用面积在100平方米以内，区财政专项资金当年度给予50%的房租补贴；租用面积在100平米以上的，按100平方米的标准核算。

（三）申报材料

1、企业营业执照、上年度纳税证明复印件；

2、为本区企事业单位开展科技中介服务的项目合同书以及相关服务费用凭证复印件；

3、与指定孵化器签订的房屋租赁合同书以及交纳房租费用的相关证明复印件。

三十九、加强孵化器建设（一）

（一）申请条件

1、具备独立法人资格，能提供3000平方米以上的孵化物理空间，并配备通讯、网络与办公等方面的共享设施；

2、管理规范，可为企业提供商务、资金、信息、咨询、市场、技术开发与交流等多方面的服务；

3、在该机构提供的场地内的在孵企业达30家以上。

（二）扶持标准

1、对孵化器建立专业技术实验室、技术测试等共性技术平台、为入孵企业技术创新和新产品开发提供专项技术服务等，区财政专项资金给予项目总费用10%—30%的支持，同一项目最高不超过30万元。

2、对孵化器构建科技创新服务平台，为企业提供管理、金融、法律等服务发生的费用，区财政专项资金给予10%--20%的相应补贴，同一项目每年最多不超过10万元。

（三）申报材料

孵化器公益性项目和重点支持项目的计划任务书及其相关费用凭证复印件。

四十、加强孵化器建设（二）

（一）申请条件

1、办公地点在莘闵园区、863（）软件孵化基地、沧源科技园、紫竹大学生创业中心、漕河泾创新创业园、吴泾科技园等孵化器内；

2、企业注册资本200万元以下，营业时间不满3年。

（二）扶持标准

企业租赁指定孵化器的办公用房，按孵化器同期房租标准，租用面积在100平方米以内，当年度区财政专项资金给予50%的房租补贴；租用面积在100平米以上的，按100平方米的标准给予50%的房租补贴。

（三）申报材料

1、企业的营业执照、及当年度纳税证明复印件；

2、与指定孵化器签订的房屋租赁合同书以及交纳房租费用的相关证明复印件。

四十一、奖励获得市级以上科学技术奖

（一）申请条件

科技项目获得国家级、市级科学技术奖。

（二）扶持标准

1、对注册、纳税在本区的企事业单位的获奖项目，区财政专项资金按上级奖励金额给予100%的匹配奖励。

2、对经营地在本区的企事业单位的获奖项目，区财政专项资金根据其对地方的贡献情况给予50%的匹配奖励。

3、对获得国家级、市级最高科学技术奖的个人，区财政专项资金根据上级奖励金额分别给予10%的匹配奖励。

（三）申报材料

1、项目单位工商营业执照、上年度纳税证明复印件；

2、项目获奖批文或获奖证书、上级资金拨款凭证复印件。

四十二、奖励区科技成果奖

（一）申请条件

项目经区科技成果奖评审委员会按有关要求评定为区科技成果奖一、二和三等奖。

（二）扶持标准

1、对获得区科技成果奖一等奖，区财政专项资金奖励3万元。

2、对获得区科技成果奖二等奖，区财政专项资金奖励2万元。

3、对获得区科技成果奖三等奖，区财政专项资金奖励1万元。

（三）申报材料

区科学技术成果奖获奖凭证复印件。

四十三、资助两院（中国科学院、中国工程院）院士购房

（一）申请条件

在本区企业签约服务两年以上。

（二）扶持标准

院士在本区购买自住商品房，区财政专项资金一次性资助房款总额的20%，但最高不超过50万元。

（三）申报材料

1、院士与本区企业签订的工作协议复印件；

2、院士的专家证明复印件；

3、院士购房合同（房产证）与购房发票复印件。

四十四、为研发机构高级人才子女就读提供优质服务

（一）申报条件

1、监护人为受聘于区内研发机构的高级技术人员和高级管理人员。

2、监护人持本市户口（含蓝印户口，下同）或市居住证。

3、符合接受义务教育的适龄儿童。

（二）相关标准

1、受惠对象享有本区同龄户籍学生同等优惠待遇。

2、选择本区民办学校的，由区教育考试中心推荐，同等条件下优先予以解决。

3、选择本区公办学校的，由区教育考试中心按就近入学的原则安排入学或根据家长要求，提供适当的公办学校给予选择。

4、研发机构高级人才子女在校期间的评优、奖励等与其他学生享受同等待遇。

（三）申报材料

1、入读小学需提供监护人及子女的本市户口或居住证、预防接种卡、购（租）房合同、研发机构高级人才证明及聘用证明复印件。

2、入读中学需提供监护人及子女的本市户口或居住证、毕业生材料（毕业生登记表、预防接种卡、体育合格登记表、体质健康卡、小学毕业证书）、购（租）房合同、研发机构高级人才证明及聘用证明复印件。

3、转学需提供监护人及子女的本市户口或居住证、学籍档案（转学证明、学籍卡、预防接种卡、体育合格登记表、体质健康卡），购（租）房合同、研发机构高级人才证明及聘用证明复印件。

四十五、为研发机构高级人才医疗卫生提供优质服务

（一）申报条件

高级技术人员和高级管理人员受聘于区内研发机构一年以上。

（二）服务方式

1、研发机构高级人才所在社区卫生服务中心提供适宜的社区卫生服务，建立个人电子健康档案，定期开展健康服务咨询和特定项目的体检，提供常备、常用药物的使用指导及个性化的就医指导及疾病的预防和管理。

2、区域医疗中心为研发机构高级人才提供专家级的“健康卫士”服务，区内二级甲等医院具有高级职称的专家与研发机构高级人才结对，根据研发机构高级人才及其直系家属的需要及时提供优质便捷的医疗指导和服务。

3、研发机构的高级人才直系家属到医院就诊，医院给予优先挂号、优先检查、优先化验、优先收费、优先配药、优先住院的“六优先”服务。

（三）申报材料

1、研发机构高级人才证明及聘用证明复印件；

2、企业申请材料及上年度纳税证明复印件。

四十六、为研发机构高级人才家属就业提供优质服务

（一）申报条件

1、受聘于本区研发机构的高级技术人员和高级管理人员的亲属；

2、具有本市户籍或居住证、在劳动年龄段、有劳动能力并有就业愿望。

（二）服务方式

1、对有市场就业能力的优先积极推荐实现就业。

2、对就业条件差难以通过市场就业，且家庭生活特别困难，需要接受就业援助的本市户籍人员进行托底安置。

3、对需要了解各项劳动保障政策以及其他相关事项的安排专人进行职业指导。

4、需要参加政府补贴培训的提供指导并对本市户籍人员办理职业培训帐户卡。

5、个人想创业的提供专家咨询、辅导。

6、其它就业服务方面的按有关规定提供帮助。

（三）申报材料

1、研发机构高级人才证明及聘用证明复印件；

2、企业申请材料及上年度纳税证明复印件。

四十七、加强政府采购支持

（一）申请条件

1、已列入国家政府采购目录；

2、已被授予“中国名牌产品”、“名牌产品”称号；

3、列入《市专利新产品认定目录》名单；

4、已被市有关部门认定为市重点新产品；

5、企业已实施的被市有关部门确定为高新技术成果转化项目的主要产品；

6、已被国家或市重大工程项目中采购使用的企业产品。

符合以上条件之一即可申请。

（二）扶持方式

1、梳理本区自主创新产品目录，列入自主创新产品采购计划，加强自主创新产品采购管理。

2、对符合条件的企业产品，区招管办通过组织产品推介、优先采购、合同优惠等形式予以支持。

（三）申报材料

1、企业产品被市有关方面认定的相关证明复印件；

2、企业营业执照、上年度纳税证明复印件。

四十八、附则

（一）申报对象

本操作办法适用于注册和纳税在本区的企事业单位，以及区

域内高等院校、科研院所等单位或个人。

（二）操作流程

1、申报对象在区政府网站或区科技网（下载表格，按本操作办法要求准备书面申报材料；

2、区科委在区证照办理中心服务窗口统一接收各项申请材料；

3、区科委根据各项目操作办法的主管部门分工情况，分别送达主管部门在区证照办理中心的窗口，各主管部门同时做好受理登记。未在区证照办理中心设窗口的主管单位，需指定人员到区科委窗口接收材料并做好受理登记；

3、各主管部门审核批准后，把符合条件的单位名单及享受政策扶持的标准函送区财政局；

4、区财政局按相关要求做好资金划拨，每月将《区科技政策扶持奖励申请表》及对应的专项资金拨款单反馈给区证照办理中心的区科委服务窗口。

（三）受理时间

篇5

对上述违规行为如不严加制止，将影响清理整顿工作的效果，进而影响到证券、期货市场的正常秩序。因此，请各地证管办（证监会）对辖区内落实《办法》和《细则》的情况，进行一次认真检查。现将检查工作的有关要求通知如下：

一、重点检查未取得资格的机构和人员违规从事证券、期货投资咨询业务的情况。对违规从事证券、期货市场行情分析评论的，按《办法》第三十二条严肃处理，并在三年内不受理其资格申请；对无资格的机构与人员做发行与上市公司财务顾问的，令其立即停止该类业务。

请各地证管办（证监会）严格执行《办法》，不得擅自批准无资格机构与人员在本辖区从事证券期货投资咨询业务，搞所谓“地区资格”；同时，发行和上市公司在股票发行、配股和购并重组策划等过程中需聘请财务顾问时，应要求其聘请有证券投资咨询执业资格的咨询机构与人员。

篇6

按照外界的理解，《直销管理条例》在去年12月1日正式实施后，很快会进入直销牌照争夺战。但令市场大跌眼镜的事，绝大部分企业却迟迟未递交申报材料。

“其实材料大部分都准备好了，除了完成服务网点的审批材料需要时间外，我们当时也不明了政府需要什么样的材料，我们不敢递交上去，我们在等待相对明确的指引。如果贸然递交上去，万一被退回来，反而会延误时机。”一家知名直销企业负责直销牌照申报工作的高层管理人员林先生曾如此表示。

一热一冷的背后，却反映出了市场的冷静。这更是一种冷眼旁观的冷静:许多企业一直不敢贸然递交直销牌照申请材料，除了服务网点的因素外，另一大因素是因为没有明确的指引，担心递交上去因不达标而被退下来，反而延误时机。市场一直在等待一份样板。机会终于来了，雅芳的申报材料，在一定程度上成为了其他企业申报材料的蓝本。

对于雅芳的试点，雅芳大中华区总裁高寿康曾说过，“关键在于通过这整个的过程，总结出一些方法，得出一些结论，帮助政府了解一些实际操作中的情况。”

很显然，雅芳试点，原本是作为政府开放直销的试点，想通过雅芳的试点经验和开发的管理程序等，对未来中国直销市场的监管发挥积极的指导作用。但在直销牌照申报过程中，雅芳却不知不觉地成为了其他直销企业的“试点”。

林先生指出，按照商务部的函件要求，要完成这些申报材料需要一定的时间，雅芳在如此短的时间内完成这些工作并通过审批获得牌照，应该是先于我们这些企业知道。一个合理的解释是，雅芳作为试点，会先做申报材料方面的摸索，积累了经验后，再由商务部向外传达。在摸索的过程中，雅芳已经完成了申报材料工作。

林先生笑称，雅芳是为政府在作试点，但同样成为了我们企业应对政府申报要求的试点。没有雅芳的摸索，我们也不知道政府需要怎样的材料。特别是商务部直销行业管理信息系统披露出雅芳的相关信息后，我们真是很感谢雅芳，雅芳披露的信息比我们原来准备的信息要简单得多，并且给了我们样板。雅芳如此简单的信息披露都能获得通过，我们现在准备的自然不会有什么问题。

当问到林先生所属企业递交的申报材料与雅芳会有多大区别时，林先生坦言:都差不多。

对于雅芳抢得的市场先机，林先生认为也不足为道。“我们是转型企业，按照政策，转型资格可以还保留一年。”

相反，林先生认为，雅芳先于其他企业获得牌照，对其他企业反而是件好事:政府对获得直销牌照的企业，将运用什么尺度进行管理，我们还不得而知。其他企业在牌照方面将滞后一段时间。雅芳现在是以获得直销牌照的身份在运作，政府对雅芳的监督管理尺度，也将为我们获得牌照后的运作提供借鉴。

“从这个意义上说，雅芳同样成为了其他企业试探政府对拿牌企业的监督管理尺度的试点。”林先生说。

雅芳得牌，标准的结果

雅芳得到直销牌照，是最近直销业内的一件大事。围绕这一事件，业内人士众说纷纭，但从政府监管的角度看，这实际上是法规标准的正常结果。

雅芳的拿牌，并非模式的认定，因为直销作为一个行业，不可能只有一种经营模式。从广义的无店铺营销上讲，戴尔也是一种模式，即便从我们通常所探讨的狭义直销，安利、如新所公布的转型方案也与雅芳模式有所不同。单层次直销也只是一种标准，而不是一种模式。雅芳的直销通路只是直销法规标准下的一种模式，它得到牌照，是因为它的模式达到了标准。

当然，正如人们普遍认为，雅芳拿牌之前的试点起到一定作用。试点给雅芳本身积累了丰富的经验，所以雅芳的申报准备工作会做得比较快，也更能理解法规的标准。政府方面，根据法规的要求，在90日内给申报企业做出答复。我们看到，商务部在2月22日公布了雅芳得牌的消息。这是政府和企业之间按规定流程标准化操作的结果。

从商务部公布的企业资料来看，雅芳在服务网点、直销员、直销培训人员等方面的信息都披露得非常详细，这也是法规的要求。直销公司和上市公司一样，属于公众性公司，政府主管部门、业内人士和社会各界都希望能更多的了解企业的情况，越是透明，就越方便了解。雅芳在这一点上，同样做到了法规的标准要求。

所以不难看出，政府在直销牌照的发放工作中，是严格按照直销法规的标准在操作。只要企业符合了标准，就可以得牌。这一点，也可以用来理解为什么之前盛传牌照分批次发放而到目前却只有雅芳一家得牌。

雅芳得到直销牌照的意义也在于此，通过这一过程，让其他企业和业内人士搞清楚了整个操作过程，有了一个明确的申请方向。同时更清楚政府的要求是直销法规的标准。

雅芳欲演直销“乔东家”

“眼尖”的记者也是在近一周后才从商务部直销行业管理信息系统看到这个消息。在该网页内清晰地看到外资直销企业列表中只有一家企业，即雅芳（中国）有限公司（批准日期2006－02－22），而内资直销企业一个都没有。

不过雅芳获得这个资格后，其他直销企业获牌也只是早晚的问题。雅芳在这次中国的直销整合运动中一直扮演着开山铺路的前锋角色。其他企业除了资格的问题，大都在坐山观虎。好比乔致庸要开辟茶路，其他各大号掌柜都想，但都没动。

直销行业在中国来说，可谓一种双重方向的鸡肋，行业内都能闻到鸡香，行业外的人却只能看到几根血淋淋的鸡骨头。中国直销业面对经历波折后中国消费者的疲惫心理，甚至在某种程度上不如“”。

雅芳成为出头鸟，安利的作用不小。假若当时安利和雅芳争这个第一的时候，结果谁也说不好。可以说，直销除了民众的普遍怀疑外，内部的独占山头现象也比较突出。

篇7

发审委自摆乌龙

胜景山河是在上市前半小时被紧急叫停的，根据深交所公告显示，胜景山河自己申请暂缓上市。

此前胜景山河第一次申请，证监会发审委七人小组全票通过其上市申请。为什么媒体能看出端倪，反而发审委由会计师和律师组成的专业人士却看不出来呢？

他们是专业程度不如媒体等非专业人士，还是时间仓促无暇查验？抑或是背后有利益链条作祟？其实，胜景山河二次被否不是首例，在胜景山河之前，曾有两家公司IPO已经募集完资金最终也被叫停，资金连本带利退还给投资者，两家公司分别是立立电子和苏州恒久。

当时发审委认定，前者的股权“存在瑕疵”，后者披露的专利与“事实不符”，听上去都不是大问题，与媒体报道的“掏空公司资产”和“造假上市”等判断有较大差距。

同样，发审委否定胜景山河的理由是，招股说明书未披露重大的关联交易，而非财务作假。尽管多家媒体去湖南等地，实际采访的结果非常明显，发审委仍然采取了避重就轻的方法否定了胜景山河。

发审委称，根据中介机构后来的核查报告，胜景山河销售收入确认符合会计准则规定，存货情况真实，不存在外购黄酒进行勾兑的情形。也就是说，监管层认定胜景山河并非包装上市，这与保荐机构平安证券的说法口径一致。

因此，尽管监管层宣称，将进一步调查保荐机构等中介机构的尽职调查情况，并根据调查结果做出处理，但可以想象，即使有处罚也不会很重，因为调子已经定了：存在的问题并非致命伤。

审核制何用？

如果造成这样的后果是发审委工作不力导致的，那么应该加上这样一个我们需要注意的背景：在过去的2010年，中国股市在融资总量上摘得全球桂冠，几乎占据全球IPO的一半。与此同时，股市中的增发及配股融资也均创出历史新高，分别为3656.80亿元和1438.22亿元。

这三项相加，2010年中国资本市场的总募资金额达到10016.32亿元，已经突破万亿大关，并比金融危机爆发前的2007年融资金额(7985.82亿元)高出了2000多亿元。由于中国股市上市是审核制而非注册制，因此在一年当中，中国证监会发审委中的25位委员，要审过万亿元的IPO和增发及配股融资。

从表面上来看，发审委的七人小组几乎每个工作日都得审核超过一家公司，而一个IPO公司仅招股书通常就达400~500页，假如一天有两家公司过会，仅招股书就上千页，别说审核，他们有从头到尾通读的时间吗？我们即使不考虑该部门是否存在腐败等其他问题，发审委本身想要公正、廉洁地去审核这数百家公司，也缺乏应有的时间和精力。

在一个正常的股市，当市场繁荣、交易活跃、大势整体上升时，会有更多的公司倾向于上市发行股票，因为这时可以卖到比较好的价钱；而当市场萧条、交易萎缩、大势整体下挫时，原来希望上市募资的公司很可能暂时放弃计划，以避免公司股票被贱卖。

因为在一个正常的市场里，不可能出现价格大幅下跌，供应却大幅增加的情况，要么是价格上涨，供应大幅增加；要么是价格下降，供应减少。

让企业自由上市吧！

产生这样的现象，与全票通过胜景山河的发审委一样，都是中国证券市场采取核准制所带来的附带现象。根据了解，中国公司要想在A股上市，在请了保荐机构和会计师事务以及律师事务等中介后，将公司符合上市条件的资料整理出来，然后上报证监会发行部。再由证监会发行部初步审核通过后，上交到发审委。发审委核准后，就可以公开发行了。

而发审委的职能就是拟订公司在境内发行证券并上市的规则、实施细则；审核企业在境内发行股票的申报材料并监管其发行上市活动；审核证券公司在境内发行债券的申报材料并监管其发行上市活动；审核上市公司在境内发行股票、可转换公司债券的申报材料并监管其发行上市活动；审核企业债券的上市申报材料。

但是，一个职权如此大的部门，25人组成的工作小组就审核了超过1万亿元的融资市场，从哪个方面来看都不合理。

由此可见，要想让中国股市与中国经济相匹配，走上繁荣发展的正轨，我们需要的不是要求发审委更严格地限制新股上市，恰恰相反，当前最应该做的其实是撤销发审委、取消行政审批，让企业能够自由上市。

篇8

此前，证监会一直对拟定IPO企业的股东有200人的限制和适格性（法律用语，即合适的资格）要求。实践操作中，投资于拟IPO企业的基金，也都是公司型私募或合伙企业，并不包含资管计划或信托计划。

因为契约型私募基金没有法人资格，资管计划和信托计划不符合适格性的要求，在穿透式核查的要求下，证监会无法审核最终的实际投资人。也就是说，此前没有上过新三板的企业基本不存在这个问题，这已是行业惯例。

此次为什么又引起热议，甚至引发部分新三板公司的恐慌？

自去年下半年以来，陆续有新三板企业进入IPO辅导，截至目前，这一群体的数量已经超过百家，其中有6家公司向证监会提交了申请材料。对于这上百家企业来说，上新三板以后，其大多都已通过定向增发或二级市场做市交易，增加了一些外部股东，其中可能既有一级市场资金也有二级市场资金，不排除有这三类产品。

据媒体不完全统计，目前新三板上已有100多家公司上市辅导公告，其中30多家公司的股东名单中包含资产管理计划、私募基金和信托计划等。这100多家公司中一半以上的公司是做市交易。

据媒体报道，可能由于个别新三板企业IPO申报时其主办券商得到了证监会的窗口指导。不过，截至目前，这并未得到证监会的官方确认，包括从3月开始，市场一直盛传的“新三板企业申报IPO只收不审”。

有券商投行人士称，他们很早就对有IPO打算的新三板公司预警，建议公司注意这三类股东，有的公司在申报材料前也做了清理。

接近股转系统的人士提醒，此前证监会一直要求穿透，但并没有明确要求股份还原和清理，概念不完全一样。

根据证监会2013年54号文，即《非上市公众公司监管指引第4号――股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》中的“（二）特别规定”：以私募股权基金、资产管理计划以及其他金融计划进行持股的，如果该金融计划是依据相关法律法规设立并规范运作，且已经接受证券监督管理机构监管的，可不进行股份还原或转为直接持股。”

去年10月，股转系统也特意发了解释称，在拟挂牌公司中，以私募基金、资产管理计划及其他金融计划进行持股的，可不进行股份还原或转为直接持股，但需要做好相应的信息披露工作。

股转系统之所以放行资管计划和契约型私募基金，一方面，与传统的公司型基金或合伙基金相比，资管计划、契约型私募发起设立灵活、税负成本优势明显，而通过分级设计，资管机构还能为投资者放大交易杠杆。另一方面，有助于新三板机构投资者的培育和流动性的改善。

本来新三板与沪深A股的衔接不是新问题，但随着对新三板市场前景预期的分化，最近欲重新IPO的新三板企业开始增加，问题亦变得棘手。如果一直悬而未决，可以预见的影响有：

首先，受冲击最大的是已经递交主板IPO申请材料的几家新三板公司，以及上百家进入IPO辅导期尚未申报材料的新三板公司。对于有此类问题的企业，要清理这三类股东本身就很麻烦，即便清理后仍需重新排队，无疑增加了障碍和成本。

其次，会影响新三板企业后续交易方式的选择，一旦企业选择了做市交易，就没法确定交易对手产品（股东）的情况，所以新三板公司以后可能会更倾向选择协议转让的方式；

篇9

证券市场经历了十多年的飞速发展，有效地发挥了资源优化配置的基本功能，取得了可喜的成就。同时，我国证券市场的问题也日益积累，存在众多的重大缺陷。从“红光股份”、“东方锅炉”到“银广夏”、 “蓝田股份”、“通海高科”，证券市场违规案件频频爆出。这些案件的共同问题是，企业造假往往在发行上市之前就已经存在。因此，规范市场，尤其是发行市场，成为证券界最迫切需要解决的问题。

我国实行的是主承销商推荐、证券监管机构核准的证券发行审核制度，目前正在积极探讨推行证券发行保荐人制度。证券内核制度 是规范券商推荐企业的重要制度，是证券发行制度的重要组成部分，也是防范证券市场风险的第一道屏障。由于证券行业的复杂性，监管主体过于单一，容易造成监管成本高、效率低。事实上，证券市场确实存在政府监管所不能触及的“死角”，政府监管不能解决所有的市场问题。在我国整个证券监管体系中，券商内核是中介机构自我规范的充分体现，符合我国关于在集中统一监管下加强自律的证券管理和政策的要求，不仅是主要的一环，而且其作用日益受到重视。

内核制度的背景与现状

一、内核制度的产生

1999年12月2日，为进一步提高证券发行工作的质量，防范证券发行风险，促进证券公司更好地履行勤勉尽责的义务，根据《公司法》、《证券法》等有关法律、法规的精神，中国证监会《关于成立证券发行内核小组的通知》 .这是第一个关于证券发行内核的具体规定，同时也奠定了证券发行内核制度的法律基础。该通知明确要求具有主承销业务资格的证券公司内部成立证券发行内核小组，并且具体规定了内核小组的职责、组成及相关的要求。

2001年1月31日，为了促进证券公司的规范发展，有效防范和化解风险，维护证券市场的安全与稳定，依据《证券法》等法律法规，中国证监会《证券公司内部控制指引》，要求建立严密的内核工作规则和程序，不断提高发行申报材料的编制质量，确保证券发行文件不存在严重误导、重大遗漏、虚假和欺诈。2001年3月17日，为进一步规范证券公司从事股票发行主承销业务活动，中国证监会《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》，将首次公开发行股票与上市公司再融资的规范监管结合起来，从而为证券公司统一首次发行和再融资业务提供了基本指引。这些都是证券发行内核的重要依据。严格地说，证券发行内核制度的产生是在我国实施核准制之前，而强化于核准制之后。证券发行内核制度的建立，有利于提高发行审核的质量和效率，强化中介机构的责任和作用，防范和化解证券发行风险，为建立股票发行核准制打好基础。正是证券发行内核、证券上市辅导制度和信息披露制度的相继建立，构建了我国实行核准制的法律体系和制度平台，为营造良好的市场环境奠定了坚实基础。

二、内核制度的性质

内核制度是中介机构的自我规范，是自律的充分体现。20世纪90年代以来，各国在继续加强政府监管的同时，越来越重视自律监管。美国在坚持以政府监管为主导的同时，致力于建设“金字塔式”的证券监管体制，“监管金字塔的基础是政府监督之下的自律” .因为政府监管机构由于管理行为性质所限制，其监管难以涉及证券市场方方面面；而且单凭监管机构的力量无法应对复杂常变的证券市场。我国推行核准制正是适应了证券发行市场化和国际证券市场重视自律监管的发展趋势。

值得特别一提的是，这次变革使得责任和风险向市场分散，而不是沿袭过去的行政权力在政府机构之间的转移，整个发行机制完全由过去的“行政本位”转向“市场本位”，让市场发挥资本资源配置的基础性作用。监管部门的目标将实现由过去的多目标向集中的监管目标转移。监管部门不应该也没有必要介入应该由发行人及主承销商、律师、师等市场中介机构承担的事务中，也没有必要代替投资者进行实质性判断。监管者的角色主要是关注市场主体的行为是否合规，关注投资者、筹资者及其中介机构之间的市场运行链条是否健康。内核制度的相关法律规定正是在这样的指导思想下相继出台。

在这个意义上说，监管部门将在更高层次上来监管这个市场，市场效率得以提高，市场创新得以保持，市场得以积极地促进增长和企业家精神的培育。在实现发行制度的改革后，证券发行审核彻底改变了由政府部门或监管部门做实质性判断的一元化审批机制，体现出多元化、流程化的特点，核心就是要加强中介自律的作用。因此这场变革必然对中介机构的执业素质提出更高要求，这个要求就是要实现执业的集约型、职业化转变，从业人员做到敬业、专业和职业化。可以讲，实现集约型、职业化的转变，既是核准制对投行业务的内在要求，也是证券市场业务的应有之义。因此，内核制度是在法律的要求和规范下，券商为保护自身利益和减少市场风险而建立的证券发行项目审查制度，也是内控制度的重要组成部分。

内核制度的组织保障

多层次的监管与风险防范体系逐步形成，内核制度作为监管体系的一部分，被赋予发行风险防范“第一道防线”的称谓。随着政府部门从股票发行推荐人的角色中退出，以及股票发行上市保荐人制度的逐步推行，监管部门利用制度安排，把发行的选择权和推荐权交给券商，还券商在证券发行过程中的本来面目，将券商推到发行风险防范的最前沿。各券商在获得前所未有的发行主动权的同时，也必须建立严格的内核制度以控制发行风险。制度的有效执行总是有赖于组织机构的保障。因此，内核小组的成立和专业审查部门的设置成为内核制度建设的重点。

一、内核小组的组成和职责

在《关于成立证券发行内核小组的通知》之后，具有主承销商资格的券商相继成立了“内核小组”，一些正在申请主承销资格的券商也根据业务需要，提前成立内核小组。按照中国证监会的要求，公司内核小组主要由证券业专业人士组成，并保持成员的相对稳定。内核小组一般有8～15名成员。公司从实际出发，主要参照下列要求确定具体人选：（1）公司主管投资银行业务的负责人及投资银行部门的负责人是内核小组的当然成员；（2）公司内核小组成员中应有熟悉法律、财务的专业人员；（3）公司内核小组中应有至少2名从事过3家以上公司发行上市工作的人员；（4）当然，公司内核小组可聘请本单位之外的专业人士，如律师、会计师、评估师等专业人士辅助其审核工作。

南方证券在《关于成立证券发行内核小组的通知》颁布之后，严格按照中国证监会的要求筹建内核小组，并制定相关的公司规定，如《南方证券有限公司证券发行内核工作规则》和《南方证券有限公司内核工作规程》。南方证券内核小组于1999年12月成立，主要包括公司领导、内核部负责人、投资银行业务总部负责人、国际业务总部负责人、债券业务总部负责人、具有相关资格和从业经验的专业人士及外聘的律师、会计师等。内核制度建设和内核小组的成立受到公司领导的高度重视。总裁亲任内核小组组长，副组长由主管一级市场业务的副总裁担任。

《关于成立证券发行内核小组的通知》对内核小组的性质和职责做出规定。内核小组是公司参与证券发行市场的内控机构，也是公司与中国证监会发行监管部的直接联系机构，其职责是：负责对拟向中国证监会报送的发行申请材料的核查，确保证券发行不存在重大法律和政策障碍；负责填制证券发行申请材料的核对表，确保发行申请材料具有较高的质量；负责代表发行人和公司与中国证监会发行监管部进行工作联系，组织对有关反馈意见的处理；公司内核小组应定期对内核小组成员、公司其他参与证券发行的人员以及发行人的有关人员进行风险，并开展法律、法规以及专业知识的培训，不断提高公司执业水平。

南方证券对内核小组的性质和职责进行了细化。内核小组是公司参与证券发行市场的内控机构，在公司经营班子的领导下开展工作，主要负责对发行申请材料的核查。其具体职责是：（1）负责对拟向中国证监会等主管部门报送的发行申请材料进行审核，确保证券发行不存在重大法律和政策障碍，并做出是否推荐的决议；（2）对发行申请材料进行严格的质量控制，确保发行申请材料具有较高的质量；（3）负责对所推荐的发行人回访情况作总体评价，对其回访报告进行确认；（4）结合实际制定并修订公司内核小组工作规则，报公司批准实施，并报中国证监会职能部门备案；（5）负责定期对公司证券发行人员进行风险教育，开展国家有关法律法规以及专业知识的培训，不断提高执业水平；（6）公司授权的其他事项。

二、内核专业审核部门及职责

就内核小组而言，存在一些不足。首先，内核小组成员并非专职，多为公司各业务部门的负责人，在时间上并不能完全保障对项目的审查。其次，内核工作是以会议讨论的形式来完成对项目的审查，作为项目审查的最后一道工序，内核会议行之有效，但是，对于内核会议前期的工作指导和监督以及在非会议期间的相关工作多少有些乏力。鉴于证券发行内核的重要性和审慎性，以及基于工作效率和规范运作的考虑，各大券商在成立内核小组的同时或随后，为了工作的需要，成立了专业审核部门，作为内核小组的常设机构。

专业审核部门的设置，是公司内部控制机制的重要组成部分，形成有效的内部运行制约关系，符合证券《公司内部控制指引》关于完善内部控制机制必须遵循健全性原则、独立性原则和相互制约性原则的规定。专业审核部门在不同的券商名称并不相同：光大证券设立内核小组办公室；广发证券设立质量控制部；华泰证券设立投资银行管理总部；天同证券成立质量监控室；平安证券成立项目管理中心。名称虽然不同，但我们可以看出，这些部门是对项目的质量进行审查、评价、监督和管理的，实际上都是内核专业审核部门。南方证券2001年8月成立内核小组办公室，作为内核专业审核部门由公司负责一级市场的副总裁直接领导。2002年6月，为便于内核专业审核部门的对外联络和工作开展，内核小组办公室更名为内核部，作为独立部门由公司总裁直接领导。

南方证券内核部是负责公司内核小组日常工作的常设机构，其主要职责包括：（1）项目申报材料的初审，并出具书面初审意见；（2）回访报告及相关材料的预审；（3）就审核中的问题与项目人员沟通；（4）为确保发行申请材料的质量，内核小组及内核部应当加强对发行申请材料制作的日常指导和全过程的质量监控。内核部可随时对审核的企业进行实地考察；（5）必要时，代表公司与中国证监会进行工作联系，组织对反馈意见的处理；（6）起草、修订和完善一级市场业务的内控制度；（7）内核小组的日常事务等等。

内核专业审核部门对项目进行初审，是内核小组判断的主要依据之一。因此，内核专业审核部门对人员的要求也很高。首先，专业审核人员必须具有丰富的投资银行经验。证券发行上市是一项系统工程，往往需要经过较长的时间，并且有纷繁复杂的各项工作。项目内核一般都是在准备上报中国证监会之前由项目人员按照程序提出内核申请，往往必须在很短的时间内完成。如果不熟悉投行业务，很难在很短的时间了解整个项目并做出相对客观的判断。南方证券内核部的人员都是来自于投资银行部，一般至少从业五、六年，具有丰富的业务经验。其次，专业审核人员必须有扎实的专业知识。实行核准制之后，企业选择和推荐的责任从政府转移到券商，券商的责任十分重大，内核受到高度的重视。券商要求在会计师和律师等中介机构的基础之上做出专业判断，因此，内核被称为“专家”审核。

内核制度的程序要求

内核小组对项目的内核是通过召开内核会议的形式完成的。当然，内核会议的前期和后期都有相应的工作。任何工作都必须有程序加以保障，这也正是内核制度的核心所在。中国证监会对内核程序有一定的要求：（1）证券公司须结合实际制定内核小组工作规则，工作规则应载明内核小组的宗旨、职责、人员分工和自律要求，以及内核小组的决策程序及工作流程。（2）公司内核小组要同参与证券发行的其他有关中介机构及发行人保持业务沟通，做好协调工作。（3）凡报送中国证监会发行监管部的发行人申请材料及有关书面意见，须经内核小组三分之二以上成员集体讨论，并经参加讨论的三分之二以上成员同意。

一、内核前期准备工作

公司投资银行业务总部、国际业务总部、债券业务总部应于每年6月30日和12月30日前，将下半年或次年上半年计划内核的储备项目及回访项目的名单按预计完成顺序在内核部备案，并根据项目变动情况及时更新。对于各个需要内核的项目，提交项目内核申请30日前，投资银行业务总部、国际业务总部、债券业务总部先将发行人基本情况报内核部，以便有充足时间深入考察和了解发行人情况。

二、内核申请的提出

内核申请由相关业务总部的项目组提出，经部门领导审批同意后，申请内核的项目人员须将按标准目录备齐的拟申报材料、项目问题清单、部门负责人的审批意见及项目人员承诺函，由所在部门总部综合人员一并报内核部。经审核，所有需要审查的材料齐备后，内核部向项目所在部门出具《内核材料签收单》。

三、内核材料的初审

内核部及外聘专家须在收到材料7个工作日内向项目人员提供初审意见，项目人员须按照《内核初审意见答复》的格式，对初审意见做出书面答复，并将版发至内核部信箱。内核部根据项目组书面答复的情况确定是否安排该项目上会。如果不安排上会，内核部以书面或电子邮件的形式告知项目组及所在业务总部。安排上会的，内核部在内核会议5个工作日前将申报材料以书面或电子邮件的形式报送内核小组成员审核，以保证充裕的时间审核材料。

四、内核会议的召开

内核小组审核方式以召开内核小组会议集体讨论为主。每次会议最多可审核三个项目，以保证内核质量。内核会议安排由内核部请示内核小组正、副组长确定。会议日程确定后，由内核秘书向内核小组各成员、申报内核的部门发送《内核会议通知》。参加内核会议的人员包括：内核小组成员、内核部有关人员、项目组成员。非经内核小组同意，其他人员不得列席会议。内核会议对公司发行项目进行审核，是内核工作的核心。为保障内核的有效性和公正性，内核会议应同时具备以下三个条件方可召开：一是有三分之二（含三分之二）以上成员参会；二是组长、副组长中至少一人参加；三是内核部总经理、外聘专家参加。

内核会议包括但不限于以下议程：（1）内核小组组长或副组长主持会议；（2）项目人员介绍审核材料的概要、及整改情况；（3）内核部发表初审意见；（4）各内核成员分别发表意见并进行充分审议；（5）项目人员应逐一听取并回答内核小组成员提出的问题，接受必要的询问，并做出相应解释，同时进行详细记录，以便会后据此进行书面答复。（6）项目人员退场后，内核小组成员对项目进行表决。（7）公布表决结果。

内核会议表决以投票方式做出，投票采用记名方式，每一成员享有一票表决权，以体现公平；同时，为控制风险，内核规章规定，内核小组组长享有一票否决权，如果内核小组组长认为项目的推荐可能对公司构成较大风险，可以行使否决权。表决结果分为：通过、暂缓表决、不通过三种。表决不通过的，可申请复议，但若复议未通过，半年内该项目不得申报内核。内核会议可做出决议，函告拟发行人，本公司将不再承担推荐责任。

内核会议作为内核小组的主要工作应当进行记录，以备证监会和证券交易所的审查和调阅。

五、内核会议后期工作

内核会议之后，项目人员将内核会议上所提问题参照《内核初审意见答复》的格式进行书面答复，在两日内发至内核部电子信箱。项目经内核小组审核通过后，由内核部负责填写《核准项目简表》报董事长签署意见。经董事长同意后，内核部向项目所在部门出具《内核审议结果通知单》，项目人员凭此办理申报材料的签章、发文事宜。材料上报证监会后，项目组应派专人及时跟踪和汇报进展情况，并将证监会的审核意见及相关答复报内核部备案。

内核的与标准

一、内核材料的内容

从项目分类上看，内核证券发行项目包括首次发行（IPO）、上市公司新股发行（增发和配股）、可转换债券的发行，以及中国证监会规定的项目和证券公司经营范围内的各类项目。当然，回访报告也是内核小组审查的主要内容之一。

发行项目内核材料应包括但不限于：（1）《部门审批意见书》；（2）《项目人员承诺书》；（3）项目申报材料。按照《项目申报材料目录》的要求将申报材料电子版发送至内核部电子信箱，同时报送书面材料两份。没有电子版的文件须在目录中注明，并按顺序报复印件。（4）项目问题清单。项目人员应将该项目存在的问题按重要性顺序列成清单，如实报告公司内核小组。回访报告内核材料包括但不限于：（1）《部门领导审批意见》；（2）《项目人员承诺书》；（3）《关于××××股份有限公司的回访报告》；（4）回访工作底稿。

二、内核的标准

关于内核的具体判断标准，内核小组主要是依据《公司法》、《证券法》中关于发行的规定，《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》附件一《首次公开发行股票申请文件主承销商核对要点》、附件三《主承销商关于上市公司新股发行申请文件核对表》和附件四《主承销商关于股票发行回访报告必备内容》的具体要求以及中国证监会的其他相关规定。但是，由于《公司法》、《证券法》的规定较为原则，而《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》附件中的内容又十分繁多，单《首次公开发行股票申请文件主承销商核对要点》而言，就有400多个核对内容。因此，在、法规和中国证监会要求的指引下，证券公司制定一套适合的标准不仅可能而且必须。审核标准既要能提高工作效率，又能对项目做出客观的判断。

三、内核重点关注的问题

南方证券在实践的基础之上，了内核项目存在的问题，经过和综合，归纳出内核时需要重点关注的问题，主要包括但不限于以下五个方面：

1.重组改制。包括：（1）改制设计时没有把主体资产放进股份公司；（2）重组时资产与收入分割不配比；（3）重组后集团公司的无收益资产过于集中，其持续经营的能力较弱；（4）进入股份公司的资产评估增值过大，与其盈利不配比；（5）股份公司成立时现金折股过多；（6）在重组设计中有增加关联交易的倾向。

2.关联交易。包括：（1）关联交易占收入和利润比重过大，超过50%；（2）关联交易的价格缺乏合理性，关联交易的协议价格应有同行比较及合理、可信的说明；（3）缺乏减少和消除关联交易的具体、目标、时间和措施；（4）股份公司产品销售的主要对象是集团下属各个销售分公司，且多为应收款；（5）关联协议过于简单，协议中没有关注折旧的方式、货币的时间价值、加入WTO后的不确定因素，无形资产及对未来客货流量的测定；（6）关联的协议利润与返还利润，应有明确的时间期限和现金收入。

3.财务问题。包括：（1）应收账款大幅增长，超过了销售额增长的比率，每股现金流过低；（2）应收账款中应收关联公司的较多（包括应收大股东的）；（3）应收款占股份公司资产的比重过大；（4）八项计提中，部分没有执行计提的理由不充分，政策不稳健；（5）对未来利润预测过高，依据不足，缺少同行业的比较分析及供销协议；（6）每股收益过低；（7）负债率偏低，没有充分利用财务杠杆效应。

4.募集资金。包括：（1）缺乏依据说明股份公司对资金的需求；（2）前次募资尚未投完或尚未产生效益；（3）募资准备跨行业投资，转型风险披露不足；（4）对项目可行性的阐述，缺乏对产品技术的成熟度、市场的潜力、竞争对手，现有的人力资源、异地管理的能力、国内外同类产品比较等的阐述；（5）募集资金投向与产业特征不符，如软件所募资金过多投入固定资产。

5.其他方面。包括：（1）股份公司产品单一，市场狭窄，过度依赖大股东，以关联交易为生存基础；（2）发行风险。发行定价过高或上下限定价过宽，发行；（3）进入股份公司的土地远大于实际使用的土地；（4）土地租赁协议设立时没签，在申报材料前才签；（5）股份公司成立后，原企业没有注销，还继续对外签协议；（6）董事会权限内所决定的对外投资数额较大；（7）“三分开”问题没解决；（8）有职工持股的问题。

四、量化标准——项目内核质量评价

一般证券公司在内核部和内核小组中会制定具体的项目质量标准，规范一点的，会制定项目评级办法。南方证券为加强公司项目管理，提高公司上报证监会承销项目的质量，提高对证监会规定的发行通道的使用效率，保证公司利益最大化，正在制定《项目内核质量评价办法》对申报内核逐一评级，并将项目评级结果作为公司确定向证监会推荐承销项目顺序的依据。

存在的问题及改进措施

中国证券业协会对券商的检查表明，自核准制实施以来，券商在转变承销业务观念和完善内核制度等方面已取得了实质性的进展，但同时仍存在着一些亟待解决的问题。如内核工作流于形式，申报材料不能如实反映所推荐企业的情况，推荐企业的经营不稳定，上市后即出现亏损或业绩滑坡等。因此，内核工作需进一步加强，必须将风险控制意识切实落实到基层，加强风险控制部门的组织保障。

一、忽视项目质量的观念依然存在

在额度制下券商已经形成了比较稳定的业务模式，旧体制的漏洞使得项目的自身质量受到忽视并且形成具有惰性的制度，更新观念需要一定的时间。当然，中国证监会认识到仅有“事前监管”是不够的，没有足够的“事后处罚”无以推动投资银行业务水平和风险控制能力的整体进步。在管理层和市场的双重压力下，如果忽视内核，很可能遭遇严厉处罚和被市场淘汰的命运。因此，券商必须尽快转变观念，适应核准制的要求，真正重视内核，在制度建设、组织框架、人才结构等方面进行变革，以提高项目质量，维护公司利益，化解市场风险。

二、服务与监管的冲突问题

从监管体系上来看，内核是自律监管的重要体现，内核制度是对整个证券发行业务的监管。而就产品的生产程序而言，内核作为质量控制，是一般商品采购、生产、质检、销售中的一个环节。内核制度是为证券发行业务服务的。如果单是强调其监管功能，可能使公司项目不能上报，失去盈利机会；如果过于强调服务功能，则可能放松对公司承销风险的控制。两者在形式上存在一定的冲突，但是，实际上两者的出发点和目标都是一致的，服务是为了公司能增强盈利能力，监管是为了公司的声誉和责任，是以公司的长远利益为重，都是为了公司的利益着想。关键的问题是内核小组和内核专业审核部门应该保持独立性和公正性，严格对项目的质量把关，同时树立服务意识，更多地深入业务现场，及时对项目人员进行指导和纠偏。南方证券在强化监管的同时，也建立了现场服务制度，如专业审核人员现场考察指导，在项目所在区域召开内核会议等，将监管与服务有机地结合起来。

三、内核的形式问题

根据上文分析，内核普遍是在证券发行项目上报中国证监会之前的一段时间进行，主要是进行材料审查和后端控制。首先，我们知道，材料审查对于项目的了解是较为抽象的，许多问题在书面材料中不能体现，因此，仅仅采用材料审查不够全面。其次，对于项目的后端控制也存在一定的弊病，往往无法对项目进行一定的筛选导致项目的泛滥。有些项目经过项目人员的自身判断后就进场工作，经过长期的人力、物力的大量投入终于准备申请发行，但却因项目存在的缺陷在内核时就被否决。显然，风险是得到排解了，但是如果因为没有严格的立项制度而造成项目失败，则是对公司资源的极大浪费。

因此，对于上述两个方面的弊端，我们提出：（1）内核工作应注重材料审查与现场考察相结合。南方证券专业审核部门根据发行业务部门报备的计划内核的储备项目情况，结合发行市场的实际状况，在发行淡季或公司通道占满的时候对尚未内核或已经内核的项目进行实地考察。一方面深入了解企业情况，与项目人员交流沟通，另一方面总结经验，提高自身素质。（2）内核工作应当从控制后端扩大到全程监督。当然，全程监督需要投入大量的人力、无力，成本很高，但是，一般认为应当将立项纳入专业审核部门的业务范围。平安证券的项目管理中心就是这样运作的。项目管理中心直接参与项目的立项、评估以及策划上市等一系列工作。项目管理中心超越了程序式的、被动式的综合管理，积极主动地审核管理项目。

篇10

山东晨鸣纸业集团股份有限公司：

你公司报送的股票发行申报材料收悉。根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》的规定及《山东晨鸣纸业集团股份有限公司一九九八年股东大会决议》，我会对你公司的发行申请予以核准，现通知如下：

一、同意你公司增资发行境内上市外资股9000万股。

二、你公司在发行境内上市外资股过程中应严格遵守《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》、国务院证券委《股份有限公司境内上市外资股的实施细则》及其它法规的要求，并应严格按照报送我会的《B股增资发行上市方案》进行。

篇11

市政府有关部门和各县（市、区）政府要高度重视企业上市工作，加快我市企业上市步伐。要积极开拓创新，通过综合考察企业规模、行业地位、发展潜力和上市意愿等，切实把符合产业发展方向、科技含量高、发展前景好的企业遴选出来，建立上市后备企业资源库。对入库的上市后备企业，要实行动态管理，分年度选择条件相对成熟的企业重点扶持，强化指导，推进改制，促成上市。

（一）上市后备企业的基本条件。

1、合法存续、具有上市意愿的股份有限公司或可整体改制为股份制公司的有限责任公司；

2、公司最近2年净利润累计在800万元以上或最近1年净利润在500万元以上，净资产在2000万元以上；

3、公司生产经营符合国家产业政策和环保要求；

4、公司生产经营具有较强的市场竞争力；

5、具备健全且运行良好的组织机构；

6、具有持续盈利能力，财务状况良好，近两年无不良信用记录、无重大违法行为。

（二）上市后备企业的遴选程序。市级上市后备企业采取企业申报和县（市、区）、市有关部门推荐，由市促进企业上市工作领导小组办公室（以下简称市上市办）会同市有关部门择优遴选确定。市属国家出资企业经市国资委同意，直接向市上市办报送申报材料；其他企业申报材料按属地原则由所在地发展改革局(或具体负责企业上市的工作部门，下同)受理，按照申报条件初审后，将合格材料报送市上市办。市上市办根据情况，在征求相关意见后，确定市上市后备企业名单，并予以公布。

二、加大政策扶持力度

（一）上市后备企业申请各级政府预算内的各类技术改造、技术开发与创新以及产业化等专项资金，凡符合条件的，优先予以考虑。

（二）上市后备企业历年来享受国家、省有关优惠政策形成的资产，经财政部门审核并报政府批准，可归原企业股东持有；从股份公司设立到上市期间，仍享受原有优惠政策。

（三）上市后备企业改制上市过程中，涉及土地使用证、房产证、车船使用证、给排水及供电计划指标、资质等级、自有工业产权等过户时，企业法人代表及控股股东没有发生变化的，只收取工本费，免收变更、过户交易服务费，其他涉及本级权限内的收费项目，一律按最低标准的50%收取（不含增加注册资本应收的费用），能够取消的一律取消。

（四）上市后备企业改制上市过程中，因财务审计、资产评估等原因调账增加税收的本级留成部分，作为市政府建立本级企业改制上市奖励扶持资金来源。对市本级企业改制和上市培育期所发生的成本费用进行适当补贴，凡上市后备企业向证监会提出发行上市申请并经正式受理的，市政府给予一次性补助50万元。对市本级上市企业给予一次性的奖励，凡在境内成功发行股票上市且注册地在本市的企业，税收在市本级的，由市政府奖励100万元；税收在县市的，由受益县市参照给予奖励。

（五）企业上市募集资金的70%以上在本市辖区内投资的，视同招商引资项目，享受本地相关优惠政策。企业上市募集资金投资项目，优先准予立项和报批；凡符合国家、省产业政策导向的，优先上报申请纳入省重点项目盘子；项目所需建设用地优先保证土地使用计划指标，优先办理用地预审、及时报批，保障用地；支持上市企业在符合土地利用总体规划、城市规划、住房建设规划的前提下，利用单位自用土地进行集资合作建房，纳入当地经济适用住房管理计划，享受经济适用住房的相关优惠政策。发改、国土资源、环保、规划等部门对后备企业募投项目建设审批要给予支持。

（六）上市后备企业在上市过程中及上市后，如遇上述条款以外的问题，提请市促进企业上市工作领导小组，按“一事一议”的原则专题研究解决。

（七）企业上市后的3年内，公司当年新增的企业所得税地方留成部分按50%奖给企业。企业异地收购并控股上市公司在本市注册且纳税地点在本市的参照享受本项补助。

（八）上市后备企业自上市挂牌之日起、5年内注册地外迁的，所享受的优惠政策及奖励一并予以收回。

（九）支持金融机构对推荐的上市后备企业优先安排贷款。

（十）支持实力强、信誉好的境内外证券公司、会计师事务所、律师事务所、风险投资公司等机构进入上市业务市场。市上市办建立专业机构信息库，搭建后备企业与中介机构沟通平台，积极提供协调、服务，并配合公安、工商等相关部门严肃查处上市相关中介机构作假、欺诈行为，净化中介服务市场。

篇12

2012年初，证监会官方网站披露了一批拟首次发行上市（下称“IPO”）企业被否决的信息。究其原因有三，其一是企业早期财务问题不能做出合理解释；其二是与业务独立性存在缺陷；其三是企业未来效益稳定性存在不确定因素。此三方面并列成为企业首发上市被否的三大杀手。

1. 企业早期财务问题的专业概念

国内会计学界及专家学者认为，企业早期财务问题并不是一个严谨的专业概念，它容易引起社会公众的错误解读。这里的“早期”通常是指相对于申报报告期最近一年或一期而言较早的会计期间。而对于申请IPO的企业来说，会计期间又可以分为申报财务报表报告期和申报财务报告期以前会计期两个期间，所以必须区分开来看待证监会提出的有关问题。

从近年来IPO被证监会发审委否决公司披露出的问题看，早期财务问题主要包括：早期财务报表主要财务指标，如业务收入、净利润、扣除非经常性损益后的净利润、经营性净现金流等绝对数指标纵向比较和成长性波动异常的情况；企业具有的高新科技企业证书资格，与高新科技企业按相关税收优惠政策规定，可以享受研发费用加计扣除财务处理所披露的信息，高新科技企业存在明显矛盾和冲突；前期重大会计差错导致的追溯调整，致使报表使用者容易对上述重大会计差错调整所涉及的披露信息产生重重疑虑等。

企业早期财务问题这一表述虽然相对笼统，但在发行审核委员会（下称“发审委”）看来，该问题可能对企业业务独立性及未来效益稳定性等考查指标产生重大影响。此类问题会影响发审委的专业判断，尤其是对部分规模不大的企业来说，可能导致发审委做出不予上市的裁决。

根据证监会发行规则，对于企业早期财务问题这一范畴，目前对创业板的上市发行审核相对较为宽松，发审委对此类问题有一定的容忍度。如在申报财务报告以前会计期期间，对于企业报表中可能被质疑的问题，企业至少应该在为期3年的会计期间中的最后一年中予以解决，或是让发审委看到企业努力改进的动作及结果。这都有助于打消发审委对企业的疑虑。

2. 企业早期财务问题——研发费用的处置问题

对于申请IPO的企业来说，发现在企业早期财务问题中，如对研发费用等无形资产的处置问题十分突出。

《首次公开发行股票并上市管理办法》（下称“上市管理办法”）明确规定，拟上市企业最近一期末无形资产的比例不超过净资产的20%。按照《企业会计准则》的有关规定，企业的研发费用可以通过计入无形资产的方式实现资本化。

既然《企业会计准则》有此规定，为何拟上市企业还会摔倒在费用资本化问题上？这并不是说上市管理办法与《企业会计准则》相悖，而是由于无形资产不具备实体形态，发审委可能由此对申报企业做出未来发展隐含不确定性的判断。《企业会计准则》是从原则性的角度做出的规定，但在具体操作中处置还要根据实际情况而定，不能简单视为仅满足上市管理办法中的20%这一条件就无风险。

据专家调查，这一现象在高科技企业中较为常见。在《企业会计准则》有关无形资产的规定中明确了，对研究开发项目的支出要按照研究阶段及开发阶段区分开来，对于后者的支出是可以资本化的。对于开发阶段支出的，企业会计准则第6号——无形资产第九条有五点规定。 企业内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能确认为无形资产：

一是完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；二是具有完成该无形资产并使用或出售的意图；三是无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；四是有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；五是归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

但这就带来了另一个问题，如何界定每一项支出的性质，这就凭借于企业财务人员及审计师的职业判断。

证监会要求对于申请IPO的企业，在费用资本化问题上，企业有必要听取审计方的专业建议，不能为了让报表好看而将过多的费用转化成资本。审计机构会对企业的情况进行专业判断，将合理的费用进行资本化处置并充分地披露，在合规的范围内降低申报企业的上市风险。

3. 财务问题的实质——企业内部控制问题

笔者分析认为，企业早期财务问题表面上看是财务问题，实则是企业内部控制问题。其中暴露出的许多情况从侧面折射出企业在会计制度的选用问题上的不稳健。

毋容置疑，财务核算的对象是企业的经营交易，源头上的经营交易规范了，财务核算自然也就能合理合规。据专家调查分析，诸多上市被否的案例中不难看出，被否企业问题并不是出在报表列报上，而是企业在经营交易中出现了不规范的行为，如未留下交易的外部轨迹等。