融资平台建设范文

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2.存在的主要问题。

2.1融资渠道单一，风险过于集中。各地方的政府投融资平台公司，其主要融资渠道集中在银行信贷方面。银行信贷在政府投融资结构中占绝对比重，投融资风险未能通过有效的资产组合得以分解，投融资的风险比较集中。由于受宏观经济形势、国家货币政策、银行风险控制态度等因素的影响，政府投融资平台依靠单一的银行融资渠道将面临较大的不确定因素，融资难度越来越大。

2.2抵押物短缺、融资成本增大。抵押物智短缺一直是平台融资的主要问题，因其大额的资金需要求与其很少的抵押物一直存在很大的不配比现象。而有土地资源的城投类平台公司若要以其开发的土地抵押需要采用招拍挂形式取得，不能再象以前直接确权的形式，而20%左右的土地税费使得融资的综合财务成本约在14%左右，融资成本大大增加。

2.3再融资难度大。由于地方融资平台公司主要是从事城市公共设施配套建设，在现有资产中，绝大多数为拆迁补偿成本、道路等非营利性、无商业价值的资产或费用，长期无真正实体产业性主营业务收入，资产盈利能力差，各项财务指标均低于银行、券商信用等级要求。也正因为没有真正产业性的经营收入，许多银行在其系统内将转出为一般公司的平台公司依然作为银监严控的政府平台来考虑。因而使得地方融资平台公司的再融资难度大大增加。

2.4平台运作效率有待提升。地方的各类投融资平台，管理层基本上都是行政事业单位人员，运行模式既似行政方式，又似企业性质，但以行政特色为主，使得平台公司运行效率大大降低，财务风险大增加。同时领导层及员工工资是国资参照政府部门核定，浮动的灵活性不大，激励机制不强，且工资水平与行业市场差距较远。这样的运行机制，直接造成有些平台运作效率低下。

二、构建科学规范的城市建设融资体系

在目前国务院关于加强地方债务管理及房地产形势的不利宏观调控背景下，对于各地方的城市建设投融资平台需继续进一步强化市场化运作，逐步产业化发展，创新融资服务模式，引导社会投融资方向，并建立现代企业制度，以建立一个新的城市建设融资体系。

1.遵循市场化运作规律，做实城市建设投融资平台体系。通过银行借贷、发行债券等进行城市开发建设，受土地区域性影响、地方财政、公司债务余额等的限制，前几年大量的式的开发累计过多了低效甚至无效资产，同时累计了大量的债务，财务风险逐渐显现，因此，城市建设不能违背市场规律盲目进行开发，更需要遵从市场规律，持续滚动进行有序开发，逐步做实平台公司的资产，增强企业的抗风险能力。

2.逐步产业化发展，推动地方城市建设投融资平台体系的健康发展。整个城市场经营不仅需要靠基础设施建设来带动社会对城市的投资，还需要靠投资一些基础配套产业来带动社会对第三产业的投资。如有些地方政府按地方的特色直接成立或平台公司投资产业性的项目，如汽车相关产业、旅游酒店宾馆相关产业、农贸（服装、装饰等）市场产业、娱乐与农业结合性项目产业等。这些产业公司可与基础设施平台之间起到资源互补，相互带动，即推动政府投融资平台体系的健康发展，又可以进一步壮大地方经济。

3.创新融资服务模式，拓宽地方城市建设融资体系的融资渠道。必须改变政府投融资平台的传统的银行融资模式，将融资重点从银行信贷向社会融资方向转变，要通过积极争取政策性银行贷款、发行信托产品和企业债券融资，通过设立投资基金、PPP模式融资、培育上市公司等多方式多渠道地进行城建项目的融资创新，拓宽融资渠道，提高国有投资公司的融资能力。

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二、完善城建类投融资项目运行机制。年度城建类投融资项目实施计划（含项目名称、项目业主、项目建设指挥部组成、项目建设资金中财政配套额度、自筹额度和需融资额度、融资主体、融资方式、担保抵押方式、偿债资金来源、建成后资产归宿等事宜）由县城投中心会同县发展和改革局、县财政局、县城管局等相关部门制定，报县城市建设投融资工作领导小组批准后，由县城投中心组织实施。政府投资的基础设施建设和城市类基础设施建设，原则上由县城投中心及其平台担任项目业主。以县城投中心及其平台为项目业主的城建项目，其项目建设前期工作经费和建设单位管理费，分别按项目工程预算造价的10％和3％列入建设项目投资成本，由项目业主提取（如项目竣工结算时有结余，结转至下一个项目或下年度使用）。

三、严格平台融资资金管理。对平台融资资金管理和债务偿还实行“新老划断”。2010年1月1日以前已使用的平台贷款资金，理清资金去向，督促各相关单位履行好财务手续。2010年1月1日以后，平台融资资金全部按放贷银行要求进行规范化管理，形成投融资“借、用、还”良性循环机制。对投资规模大、回报周期长或不直接产生收益的基础设施建设项目，以及由平台代建的非营利性项目，一律由县政府与平台按放贷银行规定签署溢价回购协议，实行溢价回购。项目建设县级财政配套资金和上级专项补助资金，由县财政及时、足额拨付给县城投中心，抵作回购款。

四、健全平台融资债务偿还保障机制。偿债资金由县财政归集，平台每年的贷款本息由县财政全额预算，保障平台融资债务及时、足额偿还。

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近些年，地方政府借助各种投融资平台从银行进行融资，从而促进地方经济的发展和推动城镇化建设。在金融危机爆发后，国家的4万亿贷款大多流入到地方投融资平台，由于地方政府没有完善的投资模式，使得资金在地方建设中没能充分发挥。地方投融资平台通过学习国内外成功的投融资模式，拓展资金的来源，降低融资的风险，开创新的运营模式，可持续的发展当地的经济。

一、地方政府投融资平台的发展和现状

改革开放以来，中国经济快速的增长，政府投资成为拉动经济增长的重要来源。自从1994年国家实施分税制，中央财政在财政收入的比重上升，形成了层层向上的收入分配格局和层层向下的公共设施服务责任局面，使得地方政府财政短缺，无法满足日益增长的基础设施支出，这就导致了地方政府设立地方投融资平台，通过划拨土地、股权等方式形成公司进行借款融资，来解决地方财政收支不平的现象。不仅如此，国家《预算法》明确的规定，地方政府不能直接负债以及大多地方政府不被允许发行地方政府债券。众所周知，中央政府通常以GDP来衡量地方政府经济发展的状况，这使得各级政府都成立政府投融资平台，为地方经济和社会的发展凑集资金。最关键的是，在地方投融资过程中，银行推波助澜。银行一直是政府融资最快捷的渠道，商业银行有着雄厚的资金，银行需要通过放贷来提高业绩和提升行业规模的排名，而且有地方政府的担保，银行不担心收不回贷款。在这样的背景下，地方政府成立大量的投融资平台，缓解了地方财政的压力，拉动了民间资本，实现当地经济快速的发展以及推动城镇化建设的进程。

在过去经济高速发展的时期，地方政府投融资平台发展势头良好，地方投融资平台数量达到了8000多家，为地方的经济建设提供了大量的资金。令人担忧的是，随着经济趋于平稳缓和，地方政府依然将基建投资作为经济发展的最佳方式，这造成地方政府的债务还在不断地提高。通常情况下，地方政府的债务期限为3年，而公共设施项目的期限是10年，期限错配成为地方政府投融资最大的问题，造成地方政府借新债还旧债这一融资特点。此外，中国大多数地方投融资平台的模式单一，主要依靠土地的收益作为银行贷款的担保，加大了金融的风险。由于地方政府对融资平台的定位不明确，缺乏融资平台的管理经验，没能充分发挥地方融资平台的作用。

二、国际及国内的地方投融资情况分析

（一）国外地方政府投融资模式

由于世界各地的金融体系有所不同，各国的地方融资模式也大不相同。美国各级政府利用信用等级进行担保，有权直接发行市政债券来发展当地的经济。为了更好地融资，当地政府还出台债券的免税优惠政策，促进市政债券市场的发展，从而获取大规模的资金。以发行债券为代表的美国不同，欧洲的地方政府通常向银行进行融资，并且由中央政府对地方的借贷进行担保。在英国，公私合伙制这一新型的模式用来进行地方融资建设，通过企业进入国有企业，出台私人融资优先权的政策以及授予特许经营权等方式让私人企业来承担责任和建设地方政府，例如，伦敦奥运的公共服务的安保措施是由私人企业承担办理，政府充分地发掘了资产的商业价值，最大限度地节省了开支，使得融资效果达到最好。与西方国家不同的是，日本主要以政策性金融模式支持地方经济的建设。日本政府有着健全的地方公债监管制度，对发行地方公债设定了严格的要求，在获得中央政府的批准后，地方政府才能发行地方政府公债，向国内外进行融资。

（二）国内地方政府投融资模式

早在上个世纪80年代，为了解决城市功能老化、基础设施落后和产业结构不合理等问题，上海成立了中国最早的地方投融资平台，利用外资来建设上海，成为了中国地方政府投融资平台建设的发源地，在地方投融资方面有着丰富的经验，是国内各种创新型融资模式的引领之地。上海地方投融资的成功发展与地方政府的政策支持和好的产业环境息息相关，凭借着中国金融中心这样的地位，设定每个阶段城市建设的发展目标，利用城建规费、财政资金、银行贷款、债券股票、土地收入、社会化资本、资产重组和资本运作等方式，实现融资平台的可持续发展。

与经济发达城市不同，四川的基础设施、社会事业和民生工程等经济建设不足、产业基础薄弱，四川的地方融资困难。为了较快的发展当地的经济，结合自身条件，四川采用了“1+N”的投融资模式，当地政府成立一个综合类的融资平台，四川联合控股发展公司就是这个融资模式中的“1”。在这个平台下，根据省市县不同的领域设立专业的投资平台，就是这个模式中的“N”，如：铁路、交通、环保、农业、水务、能源等产业。“1+N”模式采取了综合类的融资平台对专业的融资平台控股的方式，四川能集中所以的优势资产，获取最大额度的融资，充分地发挥了各级融资平台的功能，也减少了各级平台的债务风险，是一种市场化较高的地方投融资模式。

三、地方投融资建设和发展的思考

随着经济的变缓，地方政府投融资平台的风险逐渐的暴露出来。为了收紧地方融资平台贷款，国家出台了一系列政策来加强地方融资平台风险监管，要求银行控制给地方融资平台的资金数量，对于现金覆盖率低于100%或资产负债大于80%的融资平台，将限制银行贷款的金额。由于各级地方政府无节制的成立融资平台，使得地方政府投融资平台的数量迅猛的发展，分散了可支配资金，造成地方资源利用率低。为了解决这些问题，首先，地方政府可以对平台公司进行适当的清理，整合资源，整合平台，规范资金的使用，防范地方政府的债务风险。其次，完善投融资政策，加强资金的保障。不仅如此，土地资源是有限的，除了向银行担保贷款外，还可以通过发行企业债券和信托资金、资产证券化、出让基础设施国有企业的股权、签订特许经营权、向国外政府贷款、争取世界银行的贷款等方式改善地方政府投融资的方式，解决融资难的问题。而且，为了解决地方政府债务拖欠的问题，地方政府应当从地方投融资公司盈余中或已发行的债券中按比例提取资金，用来建立基础设施建设偿债基金去应对地方投融资平台突发性的事件。另外，地方政府需要加强对地方投融资平台监管，让律师事务所、会计事务所和相关的投资机构参与监督，使得平台更加的规范和透明，降低地方政府的债务风险。除此之外，地方政府也要对地方的融资平台进行改革和重组，对这些平台进行正确的定位，政企分家，使得地方政府投融资平台更加市场化。最后，聘请专业的人士进行资本运作，控制债务规模，合理的安排债务期限，提高地方投融资平台的效益。

尽管地方政府投融资平台存在着风险隐患，但是它依然是地方发展经济和建设城镇化的重要途径。通过向政府寻求帮助，加强对地方融资平台的监管，同时地方政府改变单一的融资模式，破解融资难的问题，创新平台的经营模式，才能利用好有限的资源，降低风险，才能建设好城市，可持续的发展地方的经济。

参考文献

[1]魏加宁.地方政府投融资平台风险的成因与对策[R].北京：国务院发展研究中心，2010.

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所谓政府投融资平台,是政府投资设立的,依托政府资金、资源和信用,承担政府主导的项目建设投融资任务的国有企业。其定位是:发展战略和决策强调政府主导,战略目标是推动本地区经济社会发展,运作方式是采用市场化手段,引入竞争机制,依托政府资源,以重大项目为载体有效集聚市场要素,投入地方建设,放大政府投资效应。

政府投融资平台的投资方向多集中于基础设施、支柱产业和金融服务业等对地方经济具有重大带动作用的关键性领域。平台可以结合政府资源,运用金融、资本市场融资杠杆,集合巨额资金投入区域重点基础设施建设,使基础设施建设适度超前,为地区发展创造良好环境;地方政府向中央政府争取产业投资政策支持,获取重大支柱产业项目立项,通过平台进行项目孵化后引入市场竞争机制,加快引进大企业共同推进产业发展;由平台承担土地资源的储备、整理和开发,科学规划,高水平策划,控制关键要素的供给,提高开发利用效益;以地方财政作为支撑,建立地方金融机构,集聚各种资金、资本进入本地区,促进地区金融业发展。投融资平台已经成为各地区政府创新体制机制,推动经济发展的有效方式。

一、强化政府融资平台的建设

政府投融资平台是政府进行投融资活动的主体,全国各地大手笔搭建平台、规范化管理运营、多渠道开展融资的成功经验,给我们的重要启示是:必须创新投融资理念,按照政府主导、市场化运作、企业化经营的原则,搭建政府投融资平台,整合运作各类资源,最大限度放大财政资金利用效益;必须科学谋划,合理确定赢利模式,确保平台有收入、有利润,形成良性循环和滚动发展,最大限度地发挥融资职能;必须规范运营,建立完善责权利相统一的管理机制,完善法人治理结构,强化平台企业监管,确保平台主体明晰,运转协调,安全高效。因此,我们应按照科学发展观要求,下大功夫改变过去单一的政府投资模式,努力打造强势平台,进一步增强政府投融资能力,支持和促进城镇化和城乡经济社会一体化建设。

1.做大做好现有平台。对大厂建司要继续大力支持其开展融资活动,完善公司机构建设和体制机制,发挥其在基础设施建设方面的优势,努力包装谋划融资项目,促使其不断提高融资能力。

2.强力培育新平台。政府是国有资产的所有者,财政部门是国有资产的管理者,代表政府依法对国有资产行使管理权和处置权,并促进国有资产保值增值,在政府授权下,利用现有机关事业单位国有资产、存量土地、城镇基础设施,重新搭建一个集资产经营、商业融资于一体的资产投融资平台,逐步建立起政府性投资项目投融资、土地收储项目投融资、经营性国有资产投融资、经营性公益类项目投融资等投融资平台,提升其综合融资能力。一要建立完善的投融资机构。政府授权财政部门依托国有存量土地、机关事业单位国有资产注册大厂发展投资公司,按照政府主导、企业化经营的方式,组建一个集政策研究、项目包装、市场开发、资本经营、商业融资于一体的投融资机构,公司机构设置要按照《公司法》要求,保持机构的完整性。二要充实熟悉融资业务的专业人员。公司经营管理人员要熟悉项目、财务、金融等相关业务知识,尽力保持管理人员工作的连续性。公司更要聘任一些懂得投融资业务的专业人员,参与投融资业务,研究资本经营,探索项目开发。三要做大做足投资公司注册资本。严格清理国有资产,力争将政府全部存量土地、闲置资产移交发展投资公司管理,不断增加发展投资公司的注册资本,增强发展投资公司的融资能力,便于扩大融资规模。

3.建立完善管理机制。投融资平台建设要建立政府决策管理、企业独立经营、项目市场运作、财政补贴防范、资产良性循环的经营机制。坚持政企分开,以重点项目为载体,完善法人治理结构,明确平台在融资、管理、使用方面的责权利,支持其作为投融资的统一主体开展各类融资。建立健全融资平台借用管还、信贷资金管理等一系列制度和办法,加强政府性债务管理,探索建立政府和融资平台有机联动、风险共担的防范机制。

二、政府融资平台的运作方式

1.申请银行贷款。以大厂发展投资公司为承债主体,加强同国家政策性银行、商业银行和非银行金融机构的合作,形成以银行贷款为基础、其他金融机构资金为补充的信贷融资格局。通过银行贷款的引导作用,吸引各种社会资金进入全县城镇公共基础设施建设领域和其他重点领域。

2.开展股权合作。对于关系全县经济布局和产业结构战略性调整的竞争性领域项目,大厂发展投资公司代表县政府和财政(国资)局作为出资人,用市场化方式管理上述项目的国有股权,依照《公司法》行使股东权利,履行股东义务。

3.进行重点项目的前期开发。发挥重点项目“孵化器”的作用,先期投入资金对重点项目进行前期开发。项目成熟后,以转让项目开发权或获取项目参股收益的方式收回前期开发成本。

三、投融资平台建设的主要措施

1.整合政府投资资源,增强投融资平台的投融资能力。县政府通过划转存量国有资产、赋予国有资产经营收益权、增加国有资本金投入和提供专项补贴资金等方式,增强发展投资公司盈利能力,扩大现金流量,使发展投资公司的盈利性资产规模符合有关金融机构的授信要求。首先,划转存量国有资产。将县政府所持有的存量土地、行政事业单位国有资产及国有企业股权全部委托发展投资公司代为持有。其次,赋予国有资产经营收益权。根据县政府批准的国有资本金年度补充计划,发展投资公司将当年一定数额的收益转为国有资本金,绝大部分上缴县财政。三是增加国有资本金投入。县财政从2009年开始,5年内每年为发展投资公司安排一定资金,作为县政府对发展投资公司国有资本金的增量投入。四是提供专项补贴资金。对发展投资公司因承担国家开发银行贷款任务和其他纯公益性公共基础设施项目融资任务而发生的政策性亏损,县政府每年安排资金进行补贴。

2.加强投融资平台自身建设,提高投融资管理水平。大厂发展投资公司要切实加强自身建设,坚持市场化运作方向,遵循市场经济规律,加强财务管理,完善内部绩效考核制度和过失责任追究制度,防范债务风险,不断提高国有资产经营和投融资管理水平。一是坚持市场化运作方向。按照“政府主导、独立核算、自主经营、自负盈亏、自担风险”的原则,在项目建设、资本运作、资产管理上遵循市场经济规律,不断提高国有资产经营和投融资管理水平。二是完善内部风险控制制度。继续深化以按贡献分配为核心的内部分配制度改革,科学制订管理流程,健全和完善责权利相统一的内部绩效考核制度、风险自我约束机制和内部过失责任追究机制。三是提高管理水平和盈利能力。实现发展方式从粗放型到集约型、从速度型到效益型的转变,加强财务管理,建立财务成本约束机制,通过提升管理运营水平和自身盈利能力,提高国有资本金的自我补充能力。四是加强业务技能培训。加强业务学习和培训,培养一支熟悉法律、金融和资本运作的团队,为投融资平台的成功运作提供保障。五是引进高素质专业人才。通过公开招聘方式,引进具备注册会计师资格和法律职业资格的高素质专业人才。

参考文献:

[1] 余萍.地方政府投融资平台建设研究[J].黑龙江对外经贸,2009,(5).