决策管理论文范文

引言：寻求写作上的突破？我们特意为您精选了4篇决策管理论文范文，希望这些范文能够成为您写作时的参考，帮助您的文章更加丰富和深入。

篇1

本文在分析了决策支持系统及交通综合决策支持系统的概念、特点、结构等有关概念的基础上，结合我国城市交通的发展现状，提出了建立城市综合交通决策支持系统（USTDSS）的构想。在着重分析城市交通中的各种决策类需求的基础上，对城市综合交通决策支持系统的系统开发方法、系统框架设计等进行了研究探讨并予以实现。其中，针对城市交通的决策类需求的特点，借助于相应的统计模型，将信息以图表化的方式提供给用户，使决策用户能够直观而全面的获取信息。

目前，基于决策支持系统在交通领域应用的研究都倾向于某一具体的方面，且成功的案例较少，本设计所实现的城市综合交通决策支持系统旨在对此做一有益的尝试。所开发的系统能够很方便的为城市交通的高层决策者提供决策支持信息，辅助其制定科学、有效的决策方案。

关键词：WEB串口通信输入输出的连接

第1章绪论

1.1研究背景

在社会经济飞速发展的今天，水在人们正常生活和生产中起着越来越重要的作用。一旦出现交通事故，轻则给人民生活带经济损失，重则可能造成人亡。公共交通在城市一体化发展模式下的功能定位，并从城市交通结构，线网布局和交通政策三方面阐述了我国目前公共交通发展存在的问题。最后再此基础上提去几点关于在城市交通一体化发展模式下的公共交通发展策略。我国城市交通面临巨大的挑战，而其对策主要是规划及政策手段、工程设施建设手段、运行管理手段，以及采用高新技术改造传统交通运输系统的手段。

1.2研究目标和研究内容

研究目标

通过研究，理清我国中心城市交通目前的管理体制几机制现状，存在问题，及改革需求和可能障碍：结合国际和国内先进经验，为中心城市交通行政管理体制改革提供政策建议，使中心城市交通行政能力提高。

研究内容

中心城市交通行政管理体制现状调查和特点分析

（1）了解全国36个中心城市交通管理体制模式，相关管理部门（交通，规划，建设，城管，园林，环境，公安，财政发改等）机构设置，职能及相互协调情况，存在问题几当前解决办法和机制。

（2）分析不同城市交通管理体制模式的背景原因，各自特点，找出现有的各种交通管理体制模式转换的条件。

（3）了解中心城市交通行政管理过程中普遍存在的法规体系建设问题，在行政立法，执法几监督实施等程序上有那些不足。

（4）研究城市交通管理行政体制改革理论基础，并结合各城市经济发展特点，分析城市交通管理体制改革发展的方向。

1型城市的成功经验分析：择国内已经建立综合交通管理体制的3—5个典型城市进行深入剖析，找出这些城市在改革过程中对具体问题的应用个解决办法，一为其他中心城市的改革提

供借鉴。

2际先进交通管理体制经验分析：择若干发达国家和地区的城市，透彻分析其及交通管理体制改革的前因后果，结合中国城市的具体实际，找出可供中国中心城市改革借鉴经验。

3心城市交通管理体制改革的措施建议：机构设置，资源整合，部门协调机制建立，法规体系建设等方面提出推动中心城市交通管理体制改革的措施建议。

第2章决策支持系统与交通决策支持系统

2.1决策支持系统的概念

决策支持系统（DecisionSupportSystem，简称Dss）是铺助决策者通过数据，模型和知识以人机交互方式进行半结构化或非结构化决策的计算机应用系统。它是管理信息系统（MIS）向更高一级发展而产生的先进信息管理系统

它为决策者提供分析问题，建立模型，模拟决策过程和方案的环境，调用各种信息资源和分析工具，帮助决策者提高决策水平和质量。

决策按其性质可分为如下3类结构化决策，是指对某决策过程的环境机及规则，能用确定的模型或语言描述，以适当的算法产生决策方案，并能从多种方案中选择最忧解的决策：

非结构化决策，是指决策过程复杂，不可用确定的模型和语言来描述其过程，更无所谓最优解的决策：

半结构化决策，是介于以上二者之间的决策，这类决可以建立适当的算法产生决策方案，使决策方案中得到较优的解，

非结构化和半结构化决策一般用于一个组织的种，高管理层，其决策者一方面需要根据经验进行分析判断，另一方面也需要借助计算机为决策提供各种铺助信息，及时做出正确有效的决策。

决策的进程一般分为4个步骤：

发现问题并形成决策目标，包括建立决策模型，拟定方案和确定效果度量，这是决策活动的起点。

用概率定量地描述每个方案所产生地各种结局地可能性。

篇2

AbstractAstheeconomydevelopsandthepoliticsimproves,Chinahasbeengraduallymovingtowarda“ParticipatorySociety”.Governmenthasbeentryingtodropthetraditionaldecision-makingmodeofproposinganddecidingatthesametime,rather,itsetsoffa“balloon”totestthepublicresponsebeforefinalizingapublicpolicythatconcernstheinterestsofmostcitizens.Thisessayreviewsseveraldebatesonissueslike“extendingworkingtenures”,analyzesthemthroughrelatedpublicpolicytheoriesandjustifiesthenecessityofreleasing“policyballoons”.Pressandmediashoulddiscardtheoutdatedconception,fullypracticethebalancingstrategyandreportactivelyandresponsibly.

Keywordspublicpolicy,policyballoon,balancedreporting

现代社会是“参与性社会”（participatorysociety），即“社会中的个体成员，能够积极地参与决定他或她自身的命运。这是一个讨论的社会、学习的社会，试验的社会和发展中的社会。”[1]它建立在鼓励和尊重个人参与社会活动的基础上。随着政治、经济的发展，我国社会正逐步演进为“参与性社会”，在与公众利益密切相关的政策问题上，相关部门开始认真听取公众意见，鼓励公民积极参与政策合法化的过程，一改过去“谋”与“断”一步到位的政策制定模式为“谋”与“断”的适当反复，增加政策的透明度。

9月份有关“延迟退休年龄”的争论就是一例。

对于是否要延长退休年龄，学界争论已久。早在2000年，就有专家提交《中国养老保险基金测算与管理》的报告，建议国家应尽快确定推迟退休年龄方案。目前，在“白色浪潮”对社会养老已形成一定压力的状况下，有关政策的出台并不想一蹴而就；而是先通过新闻发言人之口向媒体披露消息，将考虑制定政策的意图公之于众，以此来听取公众的意见和建议。这表明我国已出现一个良好趋势：在制定公共政策时，有关部门开始施放“决策气球”来试探舆论。退一步讲，即使不是主观意愿，在客观上也起到了类似的作用。

何谓“决策气球”？笔者认为可以理解为：它是在某个公共问题已经形成并有一定的政策诉求后，有关部门在考虑相关政策制定与否、该如何制定时，尽可能广泛地听取舆情民意的一种试探性方法，具体做法是通过新闻媒体传播有关信息，以激发利益取向不同的公众参与讨论，各抒己见，建言献策。

在我国，施放“决策气球”是一种新颖的做法，赞成者称道这体现了政治文明的进步；但也不乏反对意见，如认为在一些涉及民众利益、比较敏感的问题上，不能随意信息，因为“稍有不慎，就有可能引起舆论混乱，并有可能引发社会动荡”。[2]对此，我们将通过回顾两个典型事例——都江堰“杨柳湖工程”停建和“延长退休年龄”的争论，来探讨：施放“决策气球”有无必要？新闻媒体对此该持何种态度？需要具体运用哪些策略？

一、典型事例回顾

1、都江堰“杨柳湖”工程的停建

“杨柳湖”工程距离都江堰世界遗产核心区仅350米，很可能会对文物保护、生态环境造成巨大损害。但有关部门事先没有广泛听取各方意见，而是采取了绕过审批程序，先开工、后报批的工程建设模式。为了获得支持，2003年4月28日，四川省都江堰管理局就此邀请四川省水利、文物、建设、环保、遗产管理等方面的领导和专家到实地勘察并论证。会上反对建坝呼声强烈，但是管理局仍坚持继续上马，并在6月5日，再次组织论证，将持反对意见的专家排除在外。7月9日《中国青年报》发表了记者张可佳采写的报道《世界遗产都江堰将建新坝原貌遭破坏联合国关注》后，杨柳湖工程开始进入公众的视野，并形成了一个报道的，央视一套的《新闻30分》、《焦点访谈》以及《南方周末》等纷纷前往都江堰调查采访。8月初，在媒体广泛报道后，由建设部等单位组成的专家调查组前往都江堰进行调查，并提出质疑。8月26日，四川省发展计划委员会递交统计报告，给出两点意见：该工程不宜上马，要慎重；在未取得一致意见之前，暂停杨柳湖前期工作。8月29日，在四川省政府第16次常务会议上，省长当场表态“不能上”，大坝的各项工作暂停，工程论证也同时停止。

2、关于“延迟退休年龄”的争论

2004年9月8日，《北京晨报》最先发出报道，称劳动和社会保障部新闻发言人胡晓义在接受记者采访时说，他们正在考虑延长职工的法定退休年龄，首要是女性的。由于与公众切身利益相关，这则新闻就像一石激起千层浪，反响强烈。在新华网发展论坛，在8日早上的7点59分，就有网友上首贴，截至到当天晚上的11点27分，已经有330条回复，绝大部分持否定态度。[3]此后数天，对这则消息，全国媒体都在跟踪报道、展开讨论。以时评为例，据不完全统计，仅在9月9日就有4篇，如《信息时报》的《“推迟退休”只会加重社会负担》、《中国青年报》的《延长退休年龄的隐忧》、《南方都市报》的《延长退休年龄不是减压妙方》、《南国早报》的《延迟退休别按下葫芦浮起瓢》。由于公众舆论对延长退休年龄主要持反对态度，9月13日晚，在中央台的《经济信息联播》中，劳动和社会保障部副部长刘永富表示“退休年龄，在研究，这个问题很敏感，涉及到方方面面，没有最后的抉择”。随后几天，讨论仍在进行。9月17日，劳动与社会保障部部长郑斯林对此正式表态说，“延长退休年龄并不是当前中国立即需要实行的政策”，同时透露正在吉林、黑龙江开展试点。

二、施放“决策气球”是必要的

在哲学意义上，公共政策所主张的是主观与客观相统一、主体与客体相适应的过程。任何高效益的政策都是以一个良好的政策制定系统为基础的。重视这一过程，是公共政策的一个突出特点。通过对典型事例的回顾，参照现代公共政策的特征、基本价值标准和制定的基本准则，笔者认为在许多政策制定过程中施放“决策气球”是必要的。

1、现代公共政策问题日益复杂化

现代公共政策的一个显著特征就是政策问题日益复杂化，具体表现在三个方面。一是政策问题具有相关性。按照系统论的观点，任何因素都存在于一定的系统之中，任何系统都与其他系统密不可分。据此，公共政策的价值标准，就不能只考虑现实的、直接的、直观的政策后果，还必须同时考虑未来的、间接的、潜在的政策影响。二是政策目标具有多重性。现代社会是多元的，公共政策的目标选择也随之具有多重性。不同的政策目标在理论上可能会出现悖论，在实践上也不乏冲突的存在，进而形成公共政策的选择困难。三是政策问题具有动态性。节奏明显加快、价值多元化和动态变化性是现代社会的三大特征，公共政策问题相应地形成了较强的动态性。

2、公共政策的政治公正标准和社会可行标准

从宏观上说，任何公共政策应该遵循的最基本的价值标准中，都包括政治公正标准和社会可行标准。政治公正标准主要有以下两个内涵：一是除法律特别规定保密外，现代公共政策讲求政策制定过程中的透明度，讲求公众发表意见的合法途径，讲求新闻监督。因为只有具备一定的公开性，公民及公民团体才可能了解公共政策是否合法，是否合理，是否符合公众的利益。二是公共政策必须符合利益普惠的原则，即“公共政策由其性质所决定，其目的在于为全体公民谋取利益，而不是为少数人或特殊利益集团谋取利益”。[4]社会可行标准主要是指，一项公共政策在政策宣示后可以较为顺利地推行。具体说来，即指既定政策有良好的国民基础，至少不会遭到社会普遍的或一部分人的强烈抵制；同时也不会造成严重的社会现实问题或历史遗留问题。

[page_break]

3、公众舆论是公共政策决定的重要准则

政策决定是公共政策制定过程中最为重要的一个阶段，将决定政策执行、反馈、修正的难易程度。影响政策决定的因素很多，如个人价值观、党派认同、选区或地区的利益、公众舆论、传统或惯例等。其中，“公众舆论确定了公共政策的基本范围和方向”[5]，尤其在那些与公众发生直接关系的政策中。这是因为从“应然的”意义上来说，由于政府的公共权力和公共事物管理的被授权、被委托的地位和职能，以及由此所产生的公共政策的“公共”性质，政策决定理当尊重民意。从“功利”的角度来看，聪明的决策者都明白，在公众已形成明确、集中而强大的价值倾向的情况下，顺应民意是唯一正确的选择。

参照以上的理论，事先“延迟退休年龄”的消息来试探民意是有必要的。现代政策问题日益复杂，如退休年龄的延迟不仅仅只关乎养老金的支付，还会涉及到年轻人就业、普通职工的生活状态、现行《劳动法》的修改等一系列问题，它们之间不乏冲突的存在。利益取向不同的群体对此事就态度迥异，部分公务员、科教人员非常肯定；而大龄“蓝领工人”、下岗职工等则强烈反对，如果贸然出台政策，其公正程度和社会可行性将会大打折扣。

“杨柳湖”工程的停建，很大程度上则得益于公众舆论的反对。都江堰是“当今世界年代久远、唯一留存、以无坝引水为特征的宏大水利工程”，但“杨柳湖”工程可能会违反“都江堰作为世界文化遗产的真实性、唯一性原则”。消息一经披露，众多专家、广大公众的一致反对，全国180多家媒体都介入了报道，最终公众力量直接影响了决策，该项工程被叫停。试想，如果在工程立项之前试探一下民意，会这样虚耗人力物力么？

三、新闻媒体应该采取的态度和具体措施

如上文所言，施放“决策气球”这一新颖做法值得提倡。对此，笔者认为新闻媒体应该积极参与报道，引导公众讨论，力求成为一个良好的沟通渠道。这基于以下两点原因。

1、新闻媒体在公共政策制定中的地位

就公共政策的制定而言，至少有三类主体通过不同的方式直接或间接地介入了制定过程。新闻媒体属于其中第三类——社会非法权主体，即“在正式的法律规定中其行为属于非政策行为，但实际却可以影响甚至深深影响政策决定的社会主体”。[6]新闻媒体主要是通过传播社会舆论来介入的，它负有为那些“缺少声音”的公众讲话的责任，成为一个能充分容纳民意表达的平台。因为公民的政治参与权利虽是宪法原则之一；但实际中，作为个体的公民直接参与公共政策制定过程的机会很少，民意很难通过正式的制度渠道进入到公共事务的决策和裁判中去。

2、改善我国公共政策报道状况的需求

“新闻是人们对其生活作出合理决策所需的信息。”[7]这是哥伦比亚大学教授麦尔文﹒曼切尔在总结新闻定义时提出的原则之一，着重强调新闻的决策功能性。对此，西方的一些主要媒体做得很好，它们历来以公共政策的权威报道为己任。而囿于一些过时的观念（如认为保持一定的神秘性有利于维护政策的权威；以为政策制定的由头、制定中遭遇诘问和反复修正等过程一旦被公众知晓，会影响政策的严肃性），我国的公共政策报道，尤其是针对决策过程的报道，在传媒实践中并未得到充分实现。有论者认为，目前媒体“较低水准的公共政策报道，常常不能满足主流人群的关注与兴趣”[8]。

对“决策气球”的报道，新闻媒体要解放思想，跳出陈旧观念的樊篱。同时，在具体操作实践中，还须讲求一定的报道策略，将可能潜在的负面影响消弭于无形。

首先，需要明确的是，施放“决策气球”是政治文明进步的体现，应该是经过精心策划的。媒体在报道时必须有强烈的责任感，不能为了抢新闻而捕风捉影。如2004年12月28日，有媒体报道科技部一位官员在的留学人员代表座谈会上透露，为吸引更多优秀海外人才，中国正在考虑效仿印度，为海外专才实行“双重国籍”的优惠政策。后经核实，这是记者对该官员讲话的误解所致。该官员在会上并未谈及中国考虑“双重国籍”的问题，其原话为：目前国际上许多国家都非常重视对境外留学人员的吸引，例如印度采取了“双重国籍”的方式，而我国是采取“永久居留权”作法——也就是所谓的“绿卡”。此外，媒体的报道要有权威的信息源。关于双重国籍这个问题，有决定权的是公安部和人事部，所以对双重国籍问题放“决策气球”的不可能是科技部。记者如果事前想清楚了这个问题，就不会从改变双重国籍的角度报道该官员的谈话。其三，“决策气球”的报道要留有回旋余地。如此次有关“延长退休年龄”的报道最早出现在《北京晨报》上，信息源是劳动和社会保障部新闻发言人胡晓义。为了避免绝对化，新闻中着重强调发言人“并没有透露政府何时会对公民的退休年龄作出调整，只是说这个工作是个渐进的过程，目前正在着手研究。”

其次，在报道新闻时应遵循“平衡报道”的原则。“平衡报道”源出于西方新闻学，是西方新闻报道所普遍遵循的基本原则之一。美国密苏里新闻学院1980年出版的《新闻报道与写作》一书中就指出：“新闻报道应当求得平衡、公正和客观。”在中国大陆，孙旭培在研究我国报道方法演变的基础上，结合国外的报道经验，也于80年代就提出了新闻报道的平衡的概念[9]。运用“平衡”的报道方法，可以在突出报道一种主要因素时，还能顾及其他因素，特别是相反的因素；在突出报道一种主要意见时，还能点出其他意见，特别是相反的意见。这样就能更准确地反映事物及其内外联系，寓倾向性于全面、客观、公正之中，使人更加信服。同时也可以较好地对舆论进行调控，因为通过平衡报道，社会各方面的意见都能呈现在大众面前，这会加强各群体之间的交流，避免极端意见的出现，有利于社会谅解和社会整合。

“重大的事情让人民知道，重大的问题经人民讨论”。回顾“杨柳湖工程”的停建、“延迟退休年龄”的争论等事件，可知一项公共政策尤其是涉及公众切身利益的，其制定过程的公开、透明，有利于增强决策的科学性和民主性，有利于增进人民群众的理解和支持。因此，施放“决策气球”的做法是值得提倡的，媒体对此应该持肯定态度，并采取慎重和有效的策略进行报道；而广大民众应该积极参与讨论，理解和包容可能会出现的某些偏差。

注释：

[1]【美】赫伯特.阿特休尔：《从弥尔顿到麦克卢汉》，纽约霍普金斯大学出版社，1990年版，第56页

[2]陆高峰：《“延长退休年龄”新闻的反思发言人不能乱发言》，《信息时报》，2004年9月21日

[3]新华网发展论坛2004年9月8日关于“延长退休年龄”的讨论

[4]张国庆：《现代公共政策导论》，北京大学出版社，1997年版，第50页

[5]转引自陈振明：《政策科学—公共政策分析导论》，中国人民大学出版社，2003年版，第366页

[6]张国庆：《现代公共政策导论》，北京大学出版社，1997年版，第37页

篇3

(1)系统风险。系统风险也称市场风险，概指由于政治、经济、安全等因素变动对企业的影响及其后果，是市场中所有参与主体均需面临的风险，其差异性在于由于企业所处发展阶段、行业等方面的不同，相同的市场风险对企业的影响程度不同。例如，我国将传统动力汽车划归产能过剩行业，转向大力支持新能源汽车产业的发展，这一政策变化对传统汽车生产商带来了极大的市场风险，而为新能源汽车产业的市场参与者提供发展契机。

(2)融资风险。随着企业生产规模的扩大以及对规模经济效应的追求，自有资金的积累往往难以满足企业的资金需求，也就催生了外部融资(包括直接融资和间接融资)的要求。融资活动带来的风险既包括无法融资以及资金高成本风险：一方面，对于处于发展初期、规模不大的企业，由于担保能力不足，往往难以有效在资本市场募集需求的资金；另一方面，不同的融资方式导致的融资成本差异显著，例如建立在企业信用基础上的银行融资成本显著低于企业通过信托模式的融资成本，资金成本的差异导致了企业财务费用和财务绩效的显著差异。

(3)投资风险。通过新建厂房、机器设备等方式扩大生产规模，以及通过兼并和收购等资本运作方式获得品牌、技术、销售网络等竞争要素是企业运作过程中经常性的投资活动。投资活动中的风险点主要在于投资决策过程的非合理性以及投资项目选择的非合理性，例如，相关统计数据显示，我国70%的跨国投资活动以失败告终，特别是腾中收购悍马的案例暴露出典型的投资项目选择决策过程孕育的风险。

(4)偿债风险。企业偿付到期债务的义务主要来自于企业从金融机构的融资以及在生产经营过程中形成的债务（如对外担保、为给付商品和劳务的对价等）。企业不能清偿债务的财务风险主要体现在：未能偿付金融机构借款，企业将面临信用等级的调低、融资过程担保物的变现等风险；未能偿付企业间借款且在无法实施债务重组的情况下，企业将面临法律诉讼、被申请破产等严重后果。

(5)债权风险。企业经营过程中经常发生赊销行为，即企业在提供了商品或劳务后，受让方由于缺乏偿付能力拖延支付货款的行为，这种尚未支付的对价即为企业的债权。在商品或劳务的受让方持续缺乏支付能力的情况下，增加了企业的债权风险，进而导致企业后续资金安排的困难等情况，甚至可能由于受让方发生财务困难导致企业债权的贬值、无法回收等风险。

(6)成长风险。企业存续的目标在于通过不断发展，获得经济效益并实现持续增长。缺乏成长性的企业，往往逐步丧失市场占有率以及顾客忠诚度，从财务指标角度，表现为较低的资产收益率和主营业务利润率。从成长性风险的来源分析，宏观经济政策(如产业政策)的调整、行业的周期性变化以及企业内部组织架构均可能导致企业的成长风险，缺乏成长性的企业往往难以从资本市场获取有效的融资，从而导致企业发展陷入困境。

1.2指标赋权方法权重是指标重要性程度的体现，计算指标权重是有效进行多属性决策的重要基础。现有的指标赋权方法大致可以分为主观赋权法、客观赋权法和组合赋权法。从赋权方法易操作性的角度，层次分析法是最常用的指标赋权方法，但层次分析法的主要缺陷在于容易出现权重计算的非一致性。属性层次分析法(AttributeHierarchyModel，简称AHM)以传统层次分析法为理论基础，能够在保证其优点的基础上，有效克服层次分析法的弊端，且由于其计算过程的便捷性得到了广泛应用。

2企业财务风险决策模型实证应用

以某企业集团所属5个子公司财务风险管理决策问题为例，介绍直觉模糊多属性决策方法的具体应用。

2.1计算指标权重根据对企业财务管理风险源的分析运用头脑风暴法，聘请行业内相关专家对财务风险指标重要性程度进行评估，建立在层次分析法1-9标度基础上的系统性风险、融资风险、投资风险、偿债风险、债权风险和成长风险互反判断矩阵如矩阵3所示，应用公式1的转换方法将互反判断矩阵转化为属性判断矩阵，如矩阵4所示：经计算，系统风险、融资风险、投资风险、偿债风险、债权风险和成长风险的权重分别为0.08、0.22、0.22、0.19、0.17、0.12。

2.2计算直觉模糊集合得分向量决策对象在各指标上的直觉模糊集原始数据如表1所示：根据各决策对象在各指标上的直觉模糊集，计算其得分向量如表2所示：

2.3计算直觉模糊集在理想点的投影根据公式(2)，求得各决策对象在直觉模糊理想点的投影值如表3所示：根据各决策对象在直觉模糊理想点的投影值可见，企业4的财务风险管理水平最高(0.0097)，企业1的财务风险管理水平最低(0.0044)。

篇4

投资决策或称资本预算，是关于资本支出的决策过程，它是企业最重要的财务决策。对于企业来说，重大项目的成功与否关系到企业业绩的好坏，甚至决定着企业的成败。延缓决策可能会丧失机会，而仓促上马却可能导致灭顶之灾。投资决策方案评价最早采用的是投资报酬率、投资回收期等指标，这些指标没有考虑资金的时间价值，是非贴现的评价指标。考虑货币的时间价值的投资评价指标的出现，是投资决策的一次革命，使得投资决策过程更为科学和合理。但这些投资决策仍存在如下缺点：①对投资项目的评估仅从静止的角度来考虑，不但投资产生的现金流量是确定的，管理的行为也是僵化的，只对是否立即采纳投资做出决策，没有考虑管理会创造价值及其创造价值的大小；②项目评估是单纯的项目评估，没有考虑项目之间的联系；③评估着重于考虑项目产生的现金流量本身的价值，对项目现金流量的市场价值没有做出应有的评估。

为克服这些缺点，可将学的最新发展-期权原理引入投资决策之中，考虑期权的投资决策模型的出现，是投资决策的又一次革命。在期权法下，管理者拥有的可根据变化了的未来状况而改变其未来行为的灵活性，即管理者决策的价值将被考虑，得到评估。但是，期权思想于投资决策并不是全盘否定传统的净现值法，而是对其的“扬弃”，将投资机会的价值考虑进去，可称为扩大的净现值法。

一、期权及其定价方法

期权是指对特定对象物的选择权。这种权利只能在某一天或某一天之前行使。任何一种期权都具有如下共同特性：期权所有者具有权利而非责任按预先约定的日期或在约定的日期之内以确定的价格购买或出售某项资产-期权所对应的原生资产。期权作为一种衍生证券，体现的是一种合同关系，期权购买者即持有者从期权出售者那里购买期权，如果期权持有者要求期权出售者履行合同的话，后者必须履行，但如果前者认为履约对已不利的话，却可以单方面撤销合同。期权作为一种金融商品具有几个显著特点：第一，期权的交易对象是一种权利，即买进或卖出特定标的物的权利，但并不承担一定要买进或卖出的义务；第二，这种权利具有很强的时间性超过规定的有效期限不行使，期权即自动失效；第三，期权具有以小搏大的杠杆效应。期权合约的买者和卖者的权利和义务是不对称的。这表现在买者拥有履约权利而不负担义务以及风险与收益的不对称上。对买者来说，他在价格有利的情况下行使期权可能取得无限的收益，而他所承担的最大风险只是为购买期权所支付的期权费，对卖者则相反。这意味着期权投资者能以支付有限的期权费为代价，而购买到可能无限盈利的机会。

按照其合同规定的是购买原生资产还是出售原生资产的权利，期权分为看涨期权和看跌期权；按照期权行使的方式，可分为美式期权和欧式期权，美式期权可在期权到期日之前的任何一天行使；而欧式期权只能在到期日当天行使。期权合同的购买方取得了一种权利，是要付出价值的，这种价值就是期权的价格。

BLACK-SCHOLES对期权定价做出了巨大贡献，提出了著名的用于不付红利股票的欧式买方期权定价的BLACK-SCHOLES定价模型。即：

C=SN（d1）-Xe-rtN（d2）

C：看涨期权的价格

t：期权距到期日的时间（年）

S：股票现价

X：期权行使价格

e：对数的底