房地产企业现金流分析范文

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一、房地产现金流量基本概念

外资房地产企业在我国房地产投资中占据了一定的市场份额，使得大量的外资地产涌入我国房地产市场，使得我国房地产企业融资由单一间接融资走向多元化直接融资。近几年我国房地产利润空间极大，加之人民币的升值预期使得外来资本更加看好我国地产市场，因此外资大量涌入并加速流入。对于房地产企业而言，资长金是经营运作的动力。要想使企业持续经营那么保持资金链的稳定和顺畅是其必要条件。外资房地产企业同和其他行业一样在市场经济运行中起到很重大角色，但是外资房地产企业在现金流量上和普通企业是有一定的区别的，同时外资企业会在财务报表上侧重现金流量的分析，这也是对当前财务分析的趋势。

现金流量是企业在一段时间内现金的流入和流出的总数。房地产企业的现金流量主要在三个方面一是经营方面产生的现流，二是投资方面产生的现金流，三是筹资活动产生的现金流

（一）经营活动产生的现金流

经营活动是指企业除了投资和筹资活动以外的活动。房地产企业在经营活动产生的现金流量有销售房屋，转让土地、出租房屋、购买设备，提供劳务等现金流入以及支付营业税、所得税、支付给职工的工资等

（二）投资活动产生的现金流

投资活动是指企业长期资产的构建以及除用现金等价物等的投资。房地产企业在投资活动产生的现金流在收回投资得到的现金，以现金取得的利息分红，处置固定资产等现金流入和债权和权益性现金投资，购买固定资产、无形资产等现金流出等

（三）筹资活动产生的现金流

筹资活动是指能使企业资本结构、债务规模发生变化的活动。房地产企业在筹资活动中产生的现金流有发行债券获得的现金收入，借款取得的现金收入等现金流入和以现金方式支付的筹资费用，债券利息，以现金支付的股利等。

二、外资企业房地产现金流的现状分析

（一）资金来源结构单一

房地产企业的资金来源中有很大一部分是来自银行贷款，房地产业的高速发展离不开银行信贷的支持。虽然现在我们国家出台一些政策抑制房价的快速增长，但是从现状来看，我国的房价仍然有持续增长的态势，市场的需求较大，房地产商对房地产的市场仍抱有一定的信心，此时需要大量的资金来给予支持，在现在房地产企业资金来源结构单一的情况下，大量资金需求单一资金来源的情况下，必然导致资金链缺乏稳定性。

（二）房地产企业现金持有量的不合理性

为了满足企业的交易动机，维持企业的正常经营活动，必须持有一定的现金以备使用，但是过多的现金持有量带的机会成本是利息的损失。因此为了保证企业利润最大化，企业要在现金持有量的收益和成本之间进行权衡，在出售房屋和保留房屋实物上进行权衡。

（三）资金使用率。

房地产企业会面临某段时间需要大量资金，某段时间资金空闲的情况，如何合理的分配资金使用率是企业面临的一个重大问题，只有这样，企业才能提高资金利用率，加速资金流通，提高企业利润。

三、外资房地产企业和一般企业现金流特点

外资房地产企业和一般企业在经营、投资、筹资方面有很大的不同。

（一）资金筹集繁重

由于房地产企业主要是建设房屋，大型的建筑物，所需的资金量通常是巨大的，虽然外资的流入对解决资金起到一定的作用，但是有些企业可能同时承接着多项大型工程建设，加大了资金的筹集难度。如果长时间无法筹集到资金，可能会导致工程的停滞，资金链的锻炼，甚至会导致破产。然而一般性企业只需在初始建立时筹集大量资金，如果企业没有扩建或者购买大型机械设备安排，那么企业只需储备足够的流动现金以备日常生产经营活动即可。

（二）现金流周转时间长

一般来说房地产企业建设一工程要经历从征地、建设、竣工到交付使用这些阶段，房屋建成后大部分会选择分期付款，在进行租赁经营中，还往往付出一笔维修费，使得资金的收回时间较长，一般来说从投入到收回，需要几年到十几年的时间。而一般的企业通过原材料采购、生产经营到销售收回货款，大部分的企业可以在一年之内完成，甚至有些企业资金回收周期更短。

（三）现金的流动波动大

房地产企业为了开发一项工程，需要筹集大量的资金，资金的使用分配到各个分项目中去，最后也将从这些项目中回收资金。房地产企业由于其周期较长，资金在各个项目之间的流动性较大。而一般的企业资金周转时间较短，可能在购买原材料的同时就有一笔销售款项的收回，相比房地产企业而言，现金的流动性明显较小。

（四）保持现金流平衡性难度较大

房地产企业一般是同时或者是相隔这进行着项目，有的项目可能处于建设开发去，有些项目可能已将处于完工期，现金的流动性较大，不易维持现金流的供销平衡，对这些企业的现金管理难度相对较大。而一般企业相对能较好的维持产销平衡，因此能较好的维持现金流的稳定。

（五）现金流的管理面对的关系相对复杂

房地产企业与其资金往来关系的不仅仅是供货者、消费者，投资者、银行等，还与迁址居民、设计院、转让土地单位等有关。房地产业的特点导致其不仅与其他企业之间较为麻烦，尤其在与消费者之间存在的应付应收账款、预收预付账款等比一般的企业要复杂的多，使得其承受的风险相对较大。而一般的企业现金流的管理多是与供货商、购买商、投资者、银行等有关心，相比之下较为简单点。

（六）现金流转方式多

房地产业的组织结构形式各部相同，因此现金的流转方式也各具特色，可能在同一企业内部，不同项目之间的货币资金的相互转化方式也不同。比如房地产企业中内设施工单位的就与内部不设置施工单位的差别很大，因此产生现金流转方式较多。而一般性企业现金流转差不多就是按照购买原材料、生产经营、销售商品、收回货款，继续购买原材料这个过程进行的。现金流转方式相对于外资房地产企业较为简单。

四、房地产企业现金流管理的改进办法

（一）多渠道融资

房地产企业企业面临的最大问题是资金短缺，外资房地产企业虽然在改变了以往房地产企业主要依赖银行进行融资的方式，吸引海外资金对房地产市场进行投资，但是在资金融资多样化方面仍然亟需改进。要扩大海外融资的在资金来源中的比例，从单一化融资向多元化方向发展。要进一步加大海外房地产基金的作用，实现房产基金真正从理论走向实践。房产基金不仅对房地产行业的融资拓宽的道路，也规范了房地产市场。海外基金现在多投资于优质的项目，很多企业吸引不到海外基金的投资。随着房地产业的成熟发展，越来越多的海外资金流向优质房地产企业和项目，为了获得房地产基金，则要求外资房地产企业不断加强自身的经营，加强自身的规模优势，提高抵御风险的能力，这样才能在市场的竞争中赢得一席之地。

（二）现金持有量的确定

外资房地产企业要根据自身需要。合理判断何时企业需要多少现金的流入、现金流出，确定企业目标现金留存量，使得企业的现金流能够满足其开发、正常的生产经营，同时不会因为过多的现金留存导致现金持有成本增加。合理确定现金持有量，使得能面对企业出现的状况，在资金不足时能及时筹集到资金，在资金盈余时，选择适合企业的项目进行投资。

（三）提高资金利用率

房地产企业一般会同时几个项目，企业购置的机械物资，不是只专用于某个项目，一次性的物资，很多项目物资在项目中是可以通用的。项目所用的物资要合理的在物资短缺和物资盈余项目中分配。这样既可以是闲置资金用于再投资，又可以起到减少多余物资积压库存。对于内部闲置资金，要进行再投资，可以在合法合规前提下投资于有价证券，提高资金利用率，加速资金周转，是资金进行良性循环状态。

五、结束语

近些年房地产业的高速发展，但是我国的房地产市场仍然不是很成熟，房地产行业在面对我国宏观调控和国际环境震荡下受到波动较大，资金链较为脆弱，房地产业要想实现企业的持续健康发展，要通过提高自身竞争力，保持合理的现金净流量，实现利润，需要企业企业加强自身的现金流量管理。

参考文献：

[1]周瑞平.论现金流量管理及其在企业财务管理中的地位[J].技术经济与管理研究，

2004，140一15

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市场竞争所带来的压力是任何一个市场主体都不可能逃脱的，所以各行各业的企业都在积极寻求自身长远发展的有效方式，对于房地产企业来说，减小资金风险，提高现金流管理的有效性，就是一个重要的方式。那么现金流的有效管理对于房地产企业有哪些作用呢？而房地产企业的现金流又有哪些特点呢？

一、房地产企业现金流简论

对于房地产企业而言，其现金流有着不同其他企业的特殊性，所以，现金流管理的有效性对企业的发展来说有着至关重要的作用。下面我们就来分析房地产企业现金流的特点和进行现金流管理的重要性。

1.房地产企业现金流特征

房地产企业是一个利益回收周期比较长的企业，所以，其具有“投资大、周期长、风险高、供应链长等特点，是一种资金密集型产业。”这是对房地产企业资金使用状况总的概括，房地产企业当中，企业资金大部分使用处为房地产开发环节和房屋销售环节，在多种情况下，一个房地产企业要同时进行几个项目的开发，这种情况下，其所需要的周转资金就很多。具体而言，房地产企业中现金流的特点如下：首先，投资量大，周期长。这是其中最主要的特点，在开始开发时就需要投入大量的土地出让金，在实施开发项目时还要投入大量的材料费用和人工费用。而该部分投资要一直持续到房屋销售出去之后才能够实现收益，大概需要两到三年的时间。其次，现金流分布呈现不均匀状况。主要是因为，房地产企业可能会集中在一年开发多个项目，所以这一年现金流的流出量就要大，而流入量相对就会比较小。最后，资金使用风险较大。若大量资金被投入到了项目当中，那么企业就会严重缺少流动资金，而回收资金状况又不确定，所以风险较大。

2.现金流对房地产企业的重要性

首先，能够提高房地产企业的竞争力。因为市场经济的发展充满了动态性，所以，房地产企业要把握着充分的现金来适应市场需求的变化而进行开发方向的转变，提高自身的竞争力。其次，对房地产企业的生存和发展起到决定性作用。房地产企业手中现金流的多少就直接决定了其经济应变能力和偿债能力，同时也关系到了房地产企业的融资，现金净流量的速度同企业发展所需的资金之间是成反比例关系的。

二、房地产企业现金流管理存在的问题研究

由于近些年来房地产企业的重视方向出现了转移，这就导致了对资金管理中的现金流管理的重视度在下降，所以在现金流管理中出现了一定的问题，这些问题的存在一定程度上影响了房地产企业的稳定发展，导致资金管理中出现了风险。

1.现金流管理工作缺少战略针对性

由于我国现金流管理工作开展的时间相对较短，所以很多工作还不是非常成熟，现金流管理层面还停留在企业的运行阶段，在房地产企业中也是一样，并没有针对企业未来的发展战略进行有针对性的现金流管理。从总体上来看，房地产企业现金流管理尚停留在“现金预算、日常流量、流程、流速和风险预警等战术性管理”，没有同房地产企业长远的发展战略相结合，也就导致了管理工作缺少针对性和重点。

2.现金流管理欠缺全面性

随着市场经济的发展，管理方式全面控制和管理的效果越来越被各个企业所重视，但是，对房地产企业现金流还没有进行成熟的全面管理。大多数情况下的现金流管理都停留在了事后的分析和处理上，并没有做好事前的预测和事中的控制。从普遍意义上来讲，企业资金运行大致可以分为筹集、运用和分配三个阶段，而具体表现出来的就是企业现金的流入与流出。所以，进行现金流的全面控制和管理是房地产发展战略实施的有效保障，同时也能够辅助经营过程的有效控制。

3.现金流管理缺乏质量意识

质量意识缺乏主要是指在对现金流进行管理过程中，没有对业绩质量产生足够的重视度，导致了现金流导向作用没有充分发挥。因为，在房地产企业中考核方式还是以利润为主要导向，所以，管理方式和意识存在着严重的被动性和滞后性，所以只有在现金严重短缺的情况下，才会重视到现金管理质量问题。

在房地产暴利时代终结，近期迈入短暂“负利”时代，且未来中长期保持微利时代的发展浪潮下，绝大多数房企眼下的经营重心，可能不再只是发展或者利润，而更应该是基于销售乏力、现金短缺的生存问题。另一方面，伴随市场、资金、土地集中度越来越高，整个房地产市场优胜劣汰的进化和马太效应的分化都在加速，房企若不主动出击，强化自身竞争优势，被行业边缘化和淘汰的可能性就非常之大。

三、房地产企业现金流有效管理的策略探析

房地产企业之所以要对现金流进行管理主要是为了实现其价值创造的目的，而从不同的层面来看其又可以分为战术性管理和战略性管理，在新形势之下，战术性管理显然已不能满足经济长远发展的要求，所以房地产企业在对现金流进行战术性管理的提前下，还要做好战略性管理。

1.房地产企业现金流的战术性管理

现金流的战术性管理主要是从现金流的预算、收入、支付、融资等层面进行管理。预算，其重点是控制与规划房地产企业宏观上的经营活动，从而对战略目标的有效实现起到保障作用。而具体的预算实现方式要从年初开始，由财务部进行本年度资金预算计划的编制，其中包括了资金预算支出和收入两个体系，对于房地产企业来说，利益是其永恒的目标，所以，预算收入是预算中最核心的部分；收入管理，对于房地产企业来说，其收入的现金流主要来自于建筑物的销售环节，所以加强收入管理就要加大对销售环节的管理力度，强化销售环节的变现能力，对于已销售的账款要积极催收，销售的方式要多元化，尽快让资金回笼，从而提高资金安全性；支付管理，支付管理主要指的是对土地的成本以及建筑工程款的管理，主要方式可以采取推迟首付款、延长后续付款等时间，施工单位垫付等方式实现；融资管理，指房地产企业要想获得长远发展就应该多渠道融资，从而减低融资风险，提高效率。常用的融资方式主要有银行贷款、投资基金的引入、上市融资、租赁融资等方式。

2.房地产企业现金流的战略性管理

战略性管理主要是指对房地产企业的现金流进行管理的过程中，要把管理工作同企业的发展战略、生命周期、平衡发展等结合起来。第一，进行战略性针对管理。房地产企业现金流的流向要随着企业战略的变化而变化，同时要服务于房地产企业的发展战略，但是，企业发展战略的制定也要同现金流管理相一致，要有针对性的进行制定，防止盲目自大造成不必要的经济损失。所以，在现金流向着战略方向流动时事先一定要对战略发展的环境和实现的可能性进行调查和分析，从而确保高额的现金流向能够获得更高额的利益回报。第二，现金流随着生命周期而动。对于任何企业来说，其发展都是分阶段进行的，在不同的阶段中发展目标是不同的，在房地产企业中也是一样，所以，现金流量也要随着生命周期的不同而不断变化。现金管理者要具有较强的分析能力和洞察能力，从而准确的判断出不同阶段对现金流的需求量，从而制定相应的资金结构，因此，“战略性现金流量管理必须与各阶段的特点相匹配，要突出重点”。第三，管理工作要动态平衡的进行。这里的动态平衡对象指的是“资金的流动性、收益性和增长性”，而其中流动性是指“企业为偿付其债务所持有的现金数额或通过资产转化为现金的能力的描述。”，而现金流动性的增强是可以通过提高房地产企业现金流量的循环速度来实现的；而收益性是指“企业通过经营使其获利的能力的表现”，而收益性的实现在于领导者的投资决策，不单单限制在现金流当中，任何资产的投资都可以实现；增长性，是房地产企业发展能力的一种表现，在发展能力中自我的积累能力是关键，而这种积累能力又与现金流的有效利用有着密不可分的关系。

结束语：

对于处于竞争异常激烈的房地产企业来说，现金流管理方式方法不正确，就会给其带来很大的金融风险，所以，一定要在经济发展新态势下，把现金流的战略性管理和战术性管理相结合，实现全面管理和控制，从而提高房地产企业经济发展的安全性和稳定性。

“慎拿地、少开工、调结构、保销售、去库存、控节奏、快周转”渐渐成为寒冬房企主流应对之道，面对寒冬，房企一方面要明白不同企业家底不同、执行力不同，要选择合适且能驾驭的过冬术；另一方面，需要从战略上认识楼市春夏秋冬皆为常态，学会“开源节流，掌控好现金流”也是房企自身成长与蜕变的最佳课程！

参考文献：

[1] 潇琦.生死考验 房地产企业要掌控好现金流[J]. 北京房地产. 2007（03）

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关键词:房地产企业;现金流管理;重要性;管理措施

Key words: real estate enterprises; cash flow management; importance; management measure

中图分类号:F27 文献标识码:A文章编号:1006-4311(2010)09-0012-01

1现金流在房地产企业管理中的重要作用

房地产企业现金流量优越性主要表现在以下几个方面:

1.1 现金流量能更好的反映房地产企业的发展能力和偿债能力

实践证明,大部分破产倒闭的企业都是盈利情况非常好的企业,这些企业虽然利润丰厚,拥有大量的流动资产,但现金支付能力却很差,甚至无力偿还到期债务,最后破产清算。存货周转率是衡量现金流量的重要指标,房地产企业的存货由土地价款和开发成本(建安费、管理费、资本化利息等)构成,存货周转速度体现了,房地产开发企业资金循环速度的快慢,体现了由存货到可销售房屋这种产品的时间,这个时间越短,现金流动越快,相应的资金成本越低,企业可持续发展能力越强,企业的现金流稳定,偿债能力就越强。预收帐款是监控现金流量的又一重要指标,《新企业会计准则》要求,房地产企业收入的确认以业主签字确认收房手续为依据,这就导致主要的收入指标对现金流量体现的滞后性,预收帐款是房屋销售时取得现金的最及时的记录指标,预收帐款的本期发生总量持续稳定且金额越大,说明房地产开发产品的销量和开发量稳定,体现了企业的持续经营能力、开发规模的变动情况,体现了房地产企业的强偿债能力。

1.2 现金流量比利润更真实的反映房地产开发企业的收益质量

收益质量是财务报告体现的收益与企业真实业绩之间的相关性,如果收益能如实反映企业的业绩,则认为收益质量好。如果收益不能很好地反映企业的业绩,则认为收益的质量较差。房地产开发行业的收入、成本确认有一定的滞后性,由于开发周期较长,从客户购买开发产品、企业取得销售回款,到房地产开发企业确认收入、成本少则需要一、二年时间,甚至存在滞后三、四年的情况,这样以权责发生制为基础的帐面利润资料实际上是以前年度企业经营的成果,滞后于实际情况,而以收付实现制为基础的现金流量所体现的收益质量较为及时准确。资产负债表和利润分配表中利润指标可以在不同的年度间用适当的会计方法进行调节,而现金流量被人粉饰的可能性很小,关注现金流量指标,可以剔出利润指标中的“水分”,正确地考察企业现金流量情况,才能使投资者和债权人更充分、更全面的认识企业的财务状况,真实准确的现金流量情况能体现企业的盈利质量和价值创造能力。

1.3 现金流量体现了房地产开发企业的财务弹性

财务弹性是指企业适应经济环境和利用投资机会的能力,主要体现在企业现金流量和支付现金的需要的比较,企业现金流量超过现金支出的需要,有剩余现金时,企业的财务弹性就大,反之,如果出现现金支付量大于现金流入量的情形,企业的筹资能力、偿债能力就会变差,企业财务弹性就变小。

2房地产企业现金流管理措施

现金流的管理目标是实现企业的价值创造,是为了价值创造的现金流的流向、流量、流程、结构、效益等的管理,具体又分为现金流的战略性管理和战术性管理两个方面:

2.1 现金流的战略性管理

2.1.1 企业战略与现金流管理相结合。企业战略决定现金流流向,现金流管理与企业战略相结合,制定企业战略时应考虑现金流状况,同时现金流要服务于企业发展战略。企业进行现金流向战略决策首先要进行环境影响因素分析和企业战略分析,现金流向要与环境变化相协调。对以房地产为主的企业而言,在企业的发展过程中要根据自身的资金实力制定切实可行的企业发展战略,切忌盲目扩张,跟风发展;针对非房地产开发企业,要经得住房地产行业高回报外表的诱惑,不要盲目涉足房地产开发行业,切记高回报也意味着高风险。

2.1.2 现金流管理与企业生命周期相结合。在企业不同的发展阶段,企业关注的目标和重点会有所不同,现金流量循环也会呈现出不同的特点。管理者必须能够准确分析和识别企业在生命周期不同阶段的特点及定位,并能够根据对现金流量的需要,提出合适的财务结构。所以,战略性现金流量管理必须与各阶段的特点相匹配,要突出重点,不可一视同仁,等而视之。同时,还要注意在不同发展阶段,经营活动、投资活动和筹资活动现金流之间的转化和配合。

2.1.3 现金流量管理必须做好流动性、收益性和增长性动态平衡。流动性是企业为偿付其债务所持有的现金数额或通过资产转化为现金的能力的描述。收益性是企业通过经营使其获利的能力的表现。增长性是企业自我积累和发展能力的表现。

2.1.4 战略性现金流管理应追求现金流平衡。房地产开发企业的业务由于回报期长,资金回流比较慢,而且因为资本投资巨大,容易出现资金周转不灵的风险。最理想的是将不同投资回报期及不同现金回款方式的业务进行组合,以分散风险。

2.2 现金流的战术性管理

2.2.1 现金流预算。现金流总预算着重于规划和控制企业宏观的经营活动,保障企业战略目标的实现,日常现金流预算统管日常经营活动的现金安排,保证现金流有条不紊、永不停息,从而保障企业简单再生产或扩大再生产的进行,满足企业价值创造实现的条件。房地产企业年初,应由财务部门编制资金总预算计划,它由资金预算收入、资金预算支出两大主体内容构成。其中,资金收入预算最核心的内容是企业通过销售房屋产品和对外筹资带来的现金净增加额;支出预算最核心的内容是企业开发投资、支付税费所需资金支出。

2.2.2 现金收入管理。房地产开发企业的收入主要为销售其开发的房屋产品所产生的现金流入。收入管理的重点为加快销售进度使企业具有较强的销售变现能力和催收应收账款两个部分。

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一个企业的良好、持续的发展离不开资金的有效支持，尤其对于资金需求量巨大的房地产企业。那么了解房地产企业现金流的特点及重要性，对资金流进行有效管理，实现资金链安全保证企业良好的运作就显得尤为重要。

一、什么是现金流及现金流管理

在《企业会计准则-现金流量表》中，现金流是指一定会计期间内企业现金和现金等价物的流入和流出。由三个部分构成：经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流。现金流不仅是企业偿还债务、支付股利的保证，更是评价企业盈利能力、抵御风险能力以及企业未来发展前景的重要依据。现金流量信息不仅对外部信息使用主体有着重要的作用，而且对公司的内部管理也有着重大意义。

现金流的管理则是指企业为了达到价值最大化的目标，通过计划、分析、预测、决策、控制和报告等手段对企业不同时期的现金流入和流出所进行的一种全面的系统管理活动。其主要内容包括：1、制定现金流管理的相关制度；2、一定时期内加速资金流转、资金缺口的融资弥补、资金盈余的再投资的控制系统的建立；3、现金流预算执行以及现金流本身系统的分析与评价。

二、房地产企业现金流的特点

房地产企业与其他企业相比有着自己独特的开发经营对象、特殊的开发经营方式、以及较长的建设周期。因此房地产企业的现金流与其他企业在生产经营和筹资方面有着极大的不同：

1.资金筹集任务重。房地产企业经营开发的对象是房屋、土地。巨额的土地和房屋造价要求企业一次性投入的资金非常巨大，所以相应的资金筹集压力非常大。

2.现金流周转时间长。一般来说，房地产项目的开发建设一般需经历征地、土地开发、房屋建设到竣工交付等阶段，所需时间要2-3年，甚至更长，项目建成后，由于房屋价值大，往往客户多采用分期付款的方式，这样资金在短期内往往不能迅速收回。

3.资金流波动幅度大。由于项目建设时间长，往往在项目初期需要投入大量的资金，而资金的回收则一般要到几年以后，因此资金的流入和流出非常不均衡。

三、房地产企业现金流管理在企业管理中的重要性

近年来，随着国家几次出台房地产调控政策，对很多的房地产企业造成了很大的冲击，尤其是对中小型的房地产企业，在2008年不景气的楼市中倒下一大批。究其根本原因就是楼市的低迷导致其现金流出现了断裂，使其经营难以为继。从而也使得很多继续经营的企业不得不开始重视现金流管理在企业管理中的重要性：。

首先，现金流能更好的反应房地产企业的发展能力和偿债能力。实践证明，大部分破产企业并非盈利能力很差的企业但是虽然这些企业利润丰厚，拥有大量的流动资产，但现金的支付能力却很差，导致最后甚至不能偿还到期债务，最后破产清算。

其次，现金流量比利润更真实的反应企业的收益质量。企业如果不能及时改变现状，提高现金的收益质量，很容易发生资金链断裂的现象，这样的企业的影响是致命的。

再次，现金流量很好的体现了房地产开发企业的财务弹性。

最后，对现金流进行科学有效的分析可以保持公司合理的资本结构，降低资本成本。

四、房地产企业现金流管理措施

针对目前房地产企业现金流管理中出现的问题，我认为可以从改善现金流管理方法、加强基本业务活动的现金流管理以及正确处理企业持续发展与现金流管理的关系着三个方面出发来加强企业的现金流管理。

1、注重公司战略与现金流管理的有效结合。

公司在实行现金流管理的过程中首先应明确公司发展战略，依据公司战略及目标要求，分析公司经营的财务环境，根据公司自身的财务状况制定适合公司自身的现金流量管理规则，既要考虑项目未来现金流的可利用程度，又要考虑现金流转是否顺畅、经营风险与财务风险是否协调等问题，并根据公司现金流实际情况确定发展战略，选择具体投资项目。

2、现金流管理与企业的生命周期相结合

在企业的不同发展阶段企业关注的目标和重点也不同，现金流量循环也会呈现不同的特点。管理者必须能准确分析和识别企业在生命周期不同阶段的特点和定位，并能够根据对现金流量的需要提出合适的财务结构。

3、现金流管理必须做好流动性、收益性和增长性的动态平衡。

流动性是企业进行日常经营和债务偿付的基本保证，收益性则是企业获利能力的一种体现，，增长性是企业自我积累和发展能力的体现，只有三者平衡发展才能是企业持续、健康的发展。

4、制定具体措施，对现金流实行战术管理。

良好的管理必须以有效的计划开头，所以做好资金的预算是非常重要的一步。现金流预算着重于规划和控制企业的宏观经营活动，保障企业战略目标的实现；其次要从房地产经营的各个环节入手，做好现金收入、支出各个环节现金流量管理措施。

总之，现金流管理决定着房地产企业的生存和发展，所以一定要建立以现金流管理为核心的现代企业制度和企业经营管理系统，从而实现企业良性发展，提高企业竞争实力。

参考文献：

[1]叶根金.对房地产企业现金管理若干问题的思考[J].中国经贸，2010，02：102