风险管理的相关理论范文

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篇1

1风险管理计划编制

在某项目初期，风险管理小组编制了风险管理计划，具体描述项目如何处理和执行风险管理活动。我们采用会议的方式来制定风险计划，全面考虑了风险对项目的影响，制定了充分的风险管理计划。

在计划中，我们确定了基本的风险管理活动，根据风险管理理论和我的项目实践，定义了项目中的风险管理过程，估计了风险管理的时间和费用，并把风险管理活动纳入了项目计划，把风险管理成本纳入了成本费用计划。

2 风险识别

在识别风险时，要尽可能包括以下人员：项目团队、风险管理小组、客户、项目经理及其他专家等。对风险的识别要分辨出有哪些风险，这些风险究竟是什么风险。

在某项目中，根据实际情况，我们将风险分为技术风险、团队风险、外部风险以及其它风险。技术风险主要指无法解决的项目技术难题，不能跨过的技术障碍；团队风险主要指项目团队的稳定问题、人员流动、缺乏合适的技术人员等；外部风险主要指资金是否能按时到位等；其它风险主要指相关设备、原材料等方面的风险。

在识别了上述风险后，我们还确定了这些风险的基本特性，引起这些风险的主要因素，以及可能会影响项目的方面，形成了详细的风险列表记录，以便进行风险分析。

由于在项目的进展过程中，很可能不断发现新的风险，因此风险识别是一个不断重复的过程。

在常用的风险识别的工具和技术中，一般采用头脑风暴法，但是根据项目实际情况，往往采用访谈法。

3 定性风险分析

定性风险分析包括对已识别风险进行优先级排序，以便采取进一步措施。例如进行风险量化分析或风险应对，项目经理或上层领导可以重点关注优先级高的风险，从而有效地提高项目的绩效。风险名称

风险描述

风险概率

影响

风险值

范围扩大

软件在开发过程中，用户有可能根据业务需要增加需求，或者是增加以前遗忘了的需求。这会对项目的进度产生重大影响。

65%

2

1.3

技术障碍

软件在开发过程中，可能会遇到很深很难解决的技术问题，这会对项目的进度产生重大影响。

30%

2

0.6

        表1 风险优先级矩阵

在这个过程中，我主要是采用会议的方式进行的。在风险分析会上，参会人员除了项目干系人外，我还请来了相关领域的专家参加，请他们给我负责的项目把关提供参考意见。在确定了风险的可能性和影响后，接下来要做的就是进一步确定风险的优先级。风险的优先级是一个指标，其高低反映了风险对项目的影响。我们一般采用风险优先级矩阵来评定风险的优先级。在表中，

风险值=风险概率×影响，从表中可以看出，技术障碍方面的风险值为0.6，而需求增加的风险值为1.3，因此，通过风险优先级矩阵，可以看出各个风险对项目的影响，项目经理和上层领导将更多的注意力放在风险值高的风险上。

4定量风险分析

常用的定量风险分析输入有以下几种情况：

1项目管理计划

项目管理计划是风险定量分析的一个非常重要的输入。项目管理计划中关于风险的内容包括在量化风险的时候，必须考虑风险实施过程中的角色和责任，预算与活动，风险类别、RBS、以及项目干系人对项目风险的承受能力。同时还包括经过风险识别、定性分析后的更新的风险管理计划。

2组织过程资产

公司（组织）在进行定量风险分析的时候，可以参考公司（组织）历史上对同类项目或其它风险定量分析的成果、风险数据库以及其它组织资源。

5风险应对计划编制

根据风险管理理论，通过开发备用的方法，针对具体的风险制定某型有针对性的措施，可以提高项目成功的机会，减少项目失败的威胁。将理论与实际工作相结合就是在风险定性和定量分析过程后，根据定性、定量风险分析的结果，对已经识别的风险，制定风险应对计划，针对不同的风险，采取不同的措施，并确定风险应对责任人，重点对有资金支持的风险负责。在实际的项目实践中，范围扩大发生的情况最多。我遇到过一个项目，项目都快结束，客户突然要求扩大范围，这给项目带来了很大的影响。风险不仅有负面的风险，还有正向的风险（即机会）。对不同的风险采取不同的应对策略。一般而言，对于负面风险一般采取风险避免、风险转移、风险分担等方式。

6风险监控追踪

风险跟踪主要针对主要风险。对于大中型项目、特别是大型项目，风险跟踪非常必要。把主要风险列一个清单，项目经理随时掌握主要风险，可以使项目经理的头脑中时刻保持风险管理的意识。

7结束语

本文根据项目风险管理理论，结合作者本人的项目开发和管理实践经验，从风险计划编制、风险识别、风险定性、定量分析、编制风险应对计划、风险跟踪监控等各个方面对风险管理进行全面的论述。作者通过运用这些理论，并结合实际的项目环境、条件，成功地进行了风险管理，对项目的成功研发做出了重要的贡献。

参考文献：

[1]卢有杰，卢家仪．项目风险管理[M]．北京：清华大学出版社，1998．

篇2

引言：

随着社会经济的发展和科技水平的不断提高，人们的生活质量和生活水平也在朝着一个崭新的方向飞跃式地变化，然而这其中却充满了众多的安全隐患。如何让我们生活的场所更加安全，如何构建一个强大的安防网路来保证整个城市的安全，显然运用科学、先进的技防手段是最为行之有效的，在这种前提下，城市安防应急系统的建设将显得愈发重要。现代项目管理理论认为，任何项目都有风险，项目风险管理是项目成功与否的关键，项目风险管理技术已成为现代项目管理理论中不可或缺的工具。城市安防建设工作是一个涉及面极广、工程量浩大的项目，因此，其项目建设中的风险不言而喻。

一、平安城市建设项目风险管理概述

（一）平安城市建设项目风险管理的定义

项目都是由人组成的团队为了达到预期的目标在一定的客观条件下进行的，这些客观的物质因素和人为因素都构成潜在的风险因素。不同的组织，不同的专家对项目风险管理有不同的认识。从系统和过程的角度来看，项目风险管理是一种系统过程活动，是项目管理过程中的有机组成部分，涉及诸多因素，应用到许多系统工程的管理技术和方法。

一般来说，项目风险管理是指项目管理团队通过风险识别、风险量化和风险控制，采用多种管理方法、技术和工具，对项目所涉及的各种风险实施有效的控制和管理，采取主动行动，尽量使风险事件的有利后果（带来的机会）最大，而使风险事件带来的不利后果（威胁）降到最低，以最少的成本保证项目安全、可靠的实施，从而实现项目的总体目标。然而项目风险的大小是可以衡量的，因为风险与客观环境有关，故当环境中某些因素发生变化时，风险的性质，大小都可能随之发生改变，人们可以通过风险管理技术来发现和认识风险变化的规律。根据风险的广义定义，平安城市建设项目的风险可以定义为在平安城市建设项目的整个生命周期内发生的对平安城市建设项目目标的实现和运营可能产生干扰或导致平安城市建设项目受到损失的不确定性影响。

（二）平安城市建设项目风险管理的特征

任何客观存在的事物都有其特有的规律可循，风险作为一种现实存在的普遍现象，也具有它不同于其他事物的特征。根据风险固有的特征和平安城市建设的特点，现总结平安城市建设项目的风险管理具有一下特征：

1、客观性。风险的存在取决于决定风险的各种因素的存在。也就是说，不管人们是否意识到风险，只要决定风险的各种因素出现了，风险就会出现，它是不以人们的主观意志为转移的。比如只要有施工就会存在施工安全风险、施工进度风险等。因此，要减少和避免风险，必须及时发现可能导致风险的因素，并进行有效的管理。

2、无形性。风险不像一般的物质实体，能够非常确切的描绘和刻画出来。因此，在分析风险中，应运用系统理论、概率、弹性、模糊等概念和方法进行界定或估计、测定，从定性和定量两方面进行综合分析。虽然风险的无形性增加了人们认识和把握风险的难度，但只要掌握了风险管理的科学理论，系统分析产生风险的内外因素，，恰当的运用技术方法和工具手段，就可以有效的管理风险。

3、相对性。一个企业对于风险都有一定的承受能力，这种能力往往因项目性质、项目大小和时间而异。例如，有平安城市建设经验的企业和无经验的企业所面临的风险因其承受力不同而不同，同样是平安城市建设，其覆盖的城市大小相差甚远，即项目大小差别对同一个企业面临的风险也不同。另外，风险和任何事物一样也是矛盾的统一体，一定的条件会引起风险的变化，风险的性质、风险的后果都存在可变性，如随着科学技术的发展，某些风险可以较为准确地进行预测和估计。

4、突发性。风险的产生往往给人一种突发的感觉。当人们面临突然产生的风险，往往不知所措，其结果是加剧了风险的破坏性。平安城市建设中，我们不能预测哪个监控点位被撞坏，也不能预测哪个施工工序在何时何地会出错。因此，这一特点要求我们在平安城市建设过程中，更应加强对风险的预警和防范研究，建立风险预警系统和防范机制，完善风险管理系统。

5、多样性。平安城市建设中存在着许多种类的风险，如经济风险、法律风险、合同风险、合作者风险等，这些风险之间有着复杂的内在联系。

6、多变性。风险的多变性是指风险会受到各种因素的影响，在风险性质、破坏程度等方面呈现动态变化的特征。例如，平安城市建设的运维管理中面临的环境就是一种处在不断变化过程之中的风险。当业主要求、技术资金等环境因素发生变化时，风险的性质和程度也将随之改变，因而要求实施动态、柔性的风险管理。

二、平安城市建设项目中的风险识别

平安城市建设项目不同阶段会有不同的风险，风险大多数情况下是潜在的，随着项目的进展而变化。项目风险识别过程是描述发现项目风险、确认项目风险的主要活动和方法。项目风险识别是项目风险管理的重要环节。若不能准确地识别项目面临的潜在风险， 就会失去处理这些风险的最佳时机。

平安城市建设项目风险识别就是确定何种风险事件可能会影响该项目、并将这些风险的特征整理成文档。项目风险识别是一项贯穿于整个平安城市建设项目实施全过程的项目风险管理工作。它不是一次， 而应有规律的贯穿整个项目中。风险识别一般包括识别内在风险及外在风险。内在风险指项目工作组能加以控制和影响的风险， 如人事任免和成本估计等。外在风险指超出项目工作组等控力和影响力之外的风险， 如市场转向或政府行为等。严格来说，风险仅仅指遭受创伤和损失的可能性， 但对项目而言， 风险识别还牵涉机会选择 （ 积极成本） 和不利因素威胁（ 消极结果） 。任何能进行潜在问题识别的信息源都可用于风险识别， 信息源有主观和客观两种。客观的信息源包括过去项目中记录的经验和表示当前项目进行情况的文件， 如工程文档、计划分析、需求分析、技术性能评价等。

平安城市建设项目风险识别是平安城市建设项目风险管理中的首要工作， 其主要内容包括以下几个方面：

首先，识别项目中的潜在风险及其特征这是项目风险识别的第一个目标。因为只有首先确定可能会遇到哪些风险， 才能够进一步分析这些项目的性质和后果。例如，施工过程中面临着诸多安全隐患，施工单位资质及信誉度、点位挖坑后对围挡的使用、安全员巡视及时与否，这都是造成安全风险的因素。所以在项目风险识别工作中， 首先要全面分析项目的各种影响因素， 从中找出可能存在的各种风险，并整理汇总成项目风险的清单。

其次，识别风险的主要来源。例如，在项目建设中最重要的支撑是人才，人员流动性太大势必会影响工程进度和工程质量。那么，导致人员流动性大的原因就是组织人员管理风险的主要来源。只有识别清楚各个项目风险的主要影响因素， 才能够把握项目风险发展变化的规律， 才能够度量项目风险的可能性与后果的大小， 从而才有可能对项目风险进行应对和控制。

最后，我们还要预测风险可能会引起的后果。项目风险识别的根本目的就是要缩小和取消项目风险可能带来的不利后果。在识别出项目风险和项目风险的主要来源之后， 必须全面分析项目风险可能带来的后果及其后果的严重程度。比如当监控立杆倒下后是否影响周边高压电线，是否影响其他公共设施，未使用围挡或围挡被偷后，基坑对行人人身安全威胁程度大小等。当然， 这一阶段的识别和分析主要是定性分析，而主观信息源则是基于有经验的专家的经验判断。

三、平安城市建设项目风险评估

对于企业来说，只有实现项目成功地运作， 企业才可能在激烈的竞争中求得生存和发展。平安城市建设项目是任何安防领域里甚为重要的项目之一，然而基于所有项目所共有的不确定性、复杂性、一次性和独特性等特点使得每个项目的实现过程中都存在着诸多风险， 如生产风险、完工风险、技术风险、经济风险、组织协调风险、政治社会风险、自然及环境风险等。这些风险不但增加了项目的管理难度， 还增加了项目潜在损失的可能性， 因此， 为了更有效地运作项目， 项目风险评估显得尤为重要。

平安城市建设项目风险评估是在其对应的风险识别的基础上， 确定风险发生的可能性及其后果的严重程度， 并量化项目风险发生的概率及其影响范围， 估计和评价该风险的社会、经济意义的过程。针对平安城市建设项目的风险评估方法一般可分为定性评估和定量评估两种。其中，定性评估接近于人们的思维方式， 是一种感性的、相对直观的方法， 它主要是对无法量化和量化水平较低的风险进行分析评价， 或者在定量研究的基础上作定性分析， 得出更加可靠的结果。而平安城市建设项目风险的定量评估则是一种科学、客观、理性的方法， 它主要是将风险造成的损失频率、损失程度以及其他因素综合起来考虑， 分析风险可能的影响。

四、平安城市建设项目风险监控

风险监控是通过对项目风险规划、识别、估计、评价、应对全过程的监视和控制，从而保证项目风险管理达到预期的目标，它是项目实施过程中的一项重要工作。监控风险实际上是监视项目的进展和项目环境，即项目情况的变化，其实质是：核对风险管理策略和措施的实际效果是否与预见的相吻合，同时寻找机会改变和优化风险规避计划，获取反馈信息，以便使得将来的决策更符合实际需求。

项目风险监控的主要任务是采取应对风险的纠正措施以及全面风险管理计划的更新，它包括以下两个层面的风险监控工作任务：第一，跟踪已识别风险的发展变化情况，包括在整个项目生命周期内，风险产生的条件和导致的后果变化，衡量风险减缓计划需求。第二，根据风险的变化情况及时识别、分析，并采取适当的应对措施，对于已发生过和以解决的风险也应及时从风险监控列表中调整出去。

五、结束语

我们需要牢记的是风险管理既是一门科学也是一门艺术，一门平衡的艺术，它要求项目经理、项目团队及股东有一定的胆量。有效的风险管理要求与项目相关的全体人员都积极参与进来，包括项目团队的成员、高层管理者、顾客，项目经理的身份是协调人及记录着。组织必须为风险提供一个清晰的流程、工具及资源。风险管理的成功，有赖于企业打造鼓励员工对风险进行中肯及随时随地的交流文化，这一点可能是最重要的。

参考文献：

[1]刘晓红，徐玖平著：《项目风险管理》，经济管理出版社2008年版。

[2] 毕星， 翟丽著：《项目管理》，复旦大学出版社2004年版。

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中图分类号：TU71文献标识码： A

建筑工程的项目的实施是一个复杂的过程。由于投资大、工期长，需要大量的不同专业的人员参与，内部和外部的影响条件和因素众多，因而面临的风险也比其他行业为多。建筑物在施工中处于最薄弱状态，在施工中具有更大的风险。施工风险将对业主和承包商造成直接和间接损失。因此要加强建筑工程项目施工中的风险管理工作，提高风险管理意识，掌握风险识别技术，及时防范和化解工程风险。

一、关于建筑工程施工过程中的风险处理的方法

1.风险控制是通过对工程项目中存在风险的一定的了解，根据不同的风险类型制定出不同的风险管理规划，以便制定出项目目标、项目工期以及项目资金，以此来减少风险带来的严重后果。一般情况下，施工工地会存在由于施工技术带来的风险以及自然环境带来的风险，同时也会因为社会的影响带来一定的风险，总之，在建筑工地施工过程中，一定要严格把关各种项目关口，从而降低风险带来的损失。同时也要在施工过程中就要对施工中存在的风险进行一定的评估，根据各种风险制定出相应的方案，尽可能地降低项目损失。

2.风险保留是指风险存在时，如果不能找到解决风险的方案，为减少风险带来的损失，应用积极的方式承担风险带来的后果的一种方式。风险保留原则是明知道自己承担的后果，尽量使利益最大化，从而减少风险损失的一种方式，通常这种损失一般由企业承担。目前工程项目中，如果企业项目的总风险大于工程的不可预见费，整个工程的预备资金不足以满足整个风险，采用风险保留转移是最佳选择。一般情况可以购买保险，但如果当项目的最大风险比工程的可预费用还小，则可以采用风险保留的方式。

3.风险转移。一般情况下，风险转移是工程项目管理中常见的原则。风险转移是一般是由一方将不可预测的风险通过和另一方协商签订合同转移给对方，比如，业主方发包合同时将原材料价格上涨、施工设备价格上涨，人力资源价格上涨等风险因素一并转移给对方，因为这种转移是为避免自己的损失，所以这种方式必须建立在双方公平的基础上。另外一种是目前最常用的风险管理方式，就是通过向保险机构缴定一定的资金，将风险转移到保险机构上去。这也是一种较成熟、市场化的风险转移方式。

二、关于提高建筑施工项目的风险管理的措施分析

1.健全工程项目风险管理的相关法规，构建完整的风险管理机制。因为我国的市场经济制度还没有完善，所以许多方面的体制还不成熟，尤其是现阶段我国的有关法律制度不能够适应建设项目工程的风险管理，没有工程保险方面的具体法律。现阶段，工程建设的关键就是要建立一种符合中国实际的工程担保和工程保险的制度。

2.在企业内部建立风险管理机制。建立一个企业内部的风险管理体系，是提高企业抗风险能力的关键，通过企业内部管理机制的建立，明确了各方面的职责，并且加深了各方面的风险防范意识以及强化了对风险信息的收集，从而更好地掌握风险的规律性。与此同时承包商还要列出建设工程项目所潜伏的各种风险的清单，通过衡量和对比，然后对风险进行评估和预测，采取相应的管理措施，最大程度上减少风险所带来的损失。

3.加强安全风险管理。建筑施工单位的安全风险防范对施工单位的经济效益有重要影响，并进而影响到施工单位的发展前途和生存环境，所以施工单位安全风险的防范在建筑施工项目风险管理中非常重要。这就要求建筑施工企业要全方位，多层面的从引发安全风险的众多层面和众多环节中去控制施工管理风险，安全生产在施工项目的管理上必须要高度重视，只有这样才能有效降低施工事故风险，提高建筑施工的安全性

4.加强合同的风险管理。工程合同既是项目管理的法律文件, 也是项目全面风险管理的主要依据。签订合同要始终坚持“利益原则”。承包人有权签订一个平等互惠的合同条款, 这是承包商减少或转移风险所需坚持的最基本原则。项目的管理者必须具有强烈的风险意识, 学会从风险分析与风险控制管理的角度研究合同的每一个条款, 对项目可能遇到的风险因素有全面深刻的了解。否则, 风险将给项目带来巨大的损失。合同是合同主体各方应承担风险的一种界定, 风险分配通常在合同与招标文件中定义。例如在FIDIC合同条件中, 明确规定了业主与承包人之间的风险分配, 如果业主的合同条件与FIDIC合同条件不同, 应进行逐条的对比研究, 分析业主为什么要修改这一条, 是否隐含着风险。

5.风险分析与管理的应用。风险管理的最后一个过程是风险监控。为了保证项目风险监督工作的顺利进行，实现风险管理预期目标，必须建立相应的风险管理组织。该综合楼项目采用企业内部自有的风险管理部门来实行风险管理和监督项目部自有风险管理部门，选用工作责任心较强、吃苦耐劳、品德良好、有一定工程经验的管理人员担任，人员均经过培训。在施工现场施工前，现场风险管理人员需做好相关准备工作，包括: 检查施工操作人员的技术水平、操作条件是否满足旌工工艺要求，特殊工种操作人员是否持证上岗；检查材料、半成品和构配件、设备和商品砼是否报验合格，施工设备机械是否运行正常；检查施工组织设计或施工方案是否已经过审批，是否己进行技术交底；检查施工环境是否对工程质量产生不利影响。

6.加强风险评估及规避工作。在建筑工程施工项目风险管理中还应当加强风险评估工作，可成立风险评估小组对施工项目可面临的各种可能风险进行正确的评估、分析、控制和监督，并根据相关结果制定风险规避对策方案，从而为风险有效管理提供可参考的依据。

7.提高整体施工队伍的风险管理意识。应该果断加强建筑施工企业和施工人员的风险意识和法律观念。在实践中,我们的建筑施工企业要加强对风险管理知识的了解。在对施工技术和财务管理等进行了解的同时,要重视对公司的领导或者中层干部的培训,积极引进风险管理方面的人才,在公司重大的工程项目和经济活动中要主动向相关的专业人士和权威机构咨询,邀请专业的施工人才介入,而不是被动的的等待出现问题了才请风险管理来弥补。那样对降低企业的风险很不利,也有损于增加公司的经营效益。鉴于建筑施工企业面临的这些情况,我希望业界人士积极呼吁,不要再走那些浪费金钱的来路了,要聘请风险管理的顾问在公司内部展开培训。同时,如今的经济高速发展,我们要与时俱进切不可再倒在了法律这条坎上,在信息化社会中,要积极构筑合同和法律管理的组织制度网络,提高大家的风险意识。

总而言之，风险管理是整个建筑工程项目施工的关键，如果在施工过程中对建筑工程项目进行良好的风险管理，不但可以使建筑施工项目收获最大的经济效益，而且可以提高建筑企业的综合竞争力。

参考文献：

[1]闫辉.建筑工程项目施工中的风险管理[J].城市建设理论研究(电子版),2012(31).

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一、目前风险投资项目风险管理的现状

1.投资前风险规避不足

风险投资的操作经验，中国的风险投资公司在投资项目时，都不同程度地出现了在项目尽职调查阶段对很多风险估计不足，一般较少使用相关的定量分析方法，而且对估计到的风险处理和控制办法并不得当，从而在一定程度上造成了在投资前对风险的规避不力。另外，由于经验不足，在投资协议的拟定中，往往没有充分考虑到控制投资风险的需要，存在诸多不完善的地方。

2.风险投资方和风险企业存在着比较大的信息不对称

按理论来说，由于风险投资在一定程度上，积极介入了风险企业的管理，使风险投资相比其他投资方式而言，在一定程度上能够缓解信息不对称现象。但由于中国特殊的环境，风险投资和风险企业之间的信息不对称还是非常严重的。一个原因是由于中国公司普遍存在着治理结构的不完善，不仅缺乏完善的制度，更严重是创业者对治理结构的意识普遍比较薄弱。例如很多创业人员认为自己是老板，不愿意向风险投资股东公布相关信息。因此，风险投资对投资项目的监管存在很大的障碍。另外，中国由于缺乏完善的信用体系，创业者、职业经理人的道德风险相对较高，加重了信息不对称，影响了对投资风险的控制。

二、风险投资项目风险的分布特点

1.资金不足严重影响风险企业的生存和发展

目前中国的风险投资项目普遍存在的一个问题是：风险企业资金不足，陷入财务危机。出现这种情况的原因是多方面的，一个原因是与中国风险投资的投资方式有关。中国风险投资初期不太注重联合投资，通常是一家风险投资公司投资一家企业。在投资时，风险投资比较重视进入价格和所占股份，对项目发展所需资金往往缺乏细致分析，造成投入资金不足，或者在项目发展过程中实际情况与预测发生较大偏离，使投入资金难以支持项目达到投资时所期望的经营目标。按照风险投资理论，风险投资应该是接力棒式的投资，但在目前中国，风险投资较少愿意接下其他投资者投资的企业，因此造成创业企业第二轮融资困难。这样出现了很多风险投资公司所投项目缺资金，但该风险投资公司由于担心继续投入资金后，投资风险变大，因此不敢继续投资。而其他投资公司又觉得你都不愿意增资，肯定是项目不好，所以也不愿意接手和投资于该类型的风险企业。使投资的风险投资公司既退不出去，又不敢追加投资，陷入两难境地。

2.产品结构单一造成风险企业市场适应能力差

中国很多高风险项目的产品结构及业务单一，市场适应能力差，当相关市场变化或者竞争激烈时，收入就受很大影响。还有一些项目由于产品定位超前，原来定位的市场成长缓慢，而企业没有其他替代产品和收入来源，只能空等相关市场的发展，导致财务状况恶化，形成风险。产品结构单一、企业缺乏长远规划能力是目前中国风险投资项目的主要风险之一。

3.公司治理落后，管理能力低下

中国多数风险投资机构所投资的企业的内部治理结构不完善，制度不规范，造成经营管理效率低下，经营成本得不到控制，影响盈利。投资企业缺乏为股东创造价值的经营理念，致使投资企业常常对风险投资公司进行信息屏蔽，加大信息不对称，也加大了风险投资的投资风险。

一些创业者存在道德风险，特别是当技术出资方是企业经营管理者时，往往会出现人为提高企业经营成本，或者采用转移资产等方式获取私利的现象。

4.财务风险影响了盈利

风险企业财务方面的特征也有比较多的共性，其中一个重要特征是风险企业的应收帐款比例高，影响了企业的盈利。

三、风险管理的方式与应对策略

1.管理方式

第一，采取更严格的法律约束，在投资协议中增加对风险投资的特别保护条款。对于在投资前投资协议中相关约束条款缺乏的项目，在投资项目增资或者其他事件发生时，应当利用此契机，作为谈判的条件，加入新的约束条件，以加强对投资项目的监控力度，防范和规避风险的发生。由于创业企业一般急需第二轮的融资，所以风险投资公司如果愿意给该项目继续投资，在与创业者做增资谈判时，由于在谈判时处于有利地位，可以把加入的相关条款作为继续投资的前提，从而加强投资协议中的监管条款的效力。

第二，推进投资企业内部治理结构的规范化。风险投资公司必须有意识地推动风险企业内部治理结构的完善，培育风险企业对规范化管理的意识。要明确股东大会、董事会、监事会及经营管理层的责权利，以制度的设立与完善制约投资者与经营者的行为。要用树立现代企业管理理念，以先进的管理手段与管理方式，对企业进行规范管理。

第三，以提供增值服务契入监管。根据中国创业者的文化习惯，中国风险投资方应该对投资企业的风险管理采用灵活的策略。要与被投资企业建立比较好的关系，多提供管理咨询，帮助引进客户、合作伙伴等增值服务。用服务来换取投资企业的配合，从而有利于对被投资企业信息的及时掌握，做好对其风险管理和监控。

2.应对策略

首先，对于资金不足的创业企业，或前景基本不看好的企业，应该时刻关注其财务状况，对已经或者将支持不下去的企业，建议风险投资公司及时采取休眠、合并、清算等方式止损；对尚存在发展前景的企业，要密切关注其财务情况，防止创业者损害投资者的利益；在市场开拓方面为创业者提供有效的帮助，同时为其寻找技术、市场、资本方面的战略合作伙伴；对于发展前景较好但缺乏资金的项目，应积极帮助联系贷款担保获得银行贷款，也可追加投资。

其次，对于产品结构单一的企业，建议尽量拓展产品线，或者适当改变经营策略，开辟新的赢利点。对尚在产品开发阶段的企业，应对其产品潜在市场进行深入了解，建议在其开发过程中，增加产品宽度和市场适应能力，并随着市场变化适当调整产品方向和经营模式。

第三，对于经营管理能力弱的企业，应加强与管理层的协调沟通，尽可能地输出增值服务和管理，帮助企业的管理者改善经营管理，或推荐职业经理人直接参与管理，并督促被投资企业完善法人治理结构，帮助投资企业建立

健全内部管理制度。

四、风险对策的选择

风险管理人员在选择风险对策时，要根据建设工程的自身特点，从系统的观点出发，从整体上考虑管理思路和步骤，从而制定一个与建设工程总体目标相一致的风险管理原则。这种原则需要提出风险管理各级基本对策之间的联系，为风险管理人员进行风险对策决策提供参考。描述了风险对策决策过程及这些风险对策之间的选择关系供大家在实际应用中参考。

参考文献：

[1]卢有杰等.项目风险管理.清华大学出版社，1998.

[2]毕星等.项目管理精要.化学工业出版社，2002，7.

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在国外，文化活动被定义为“特殊活动”的一种，是面向所需要的资源和事先界定的目标所做的有组织的工作，一种有预算和时间进度的独特（因而具有风险）事业，具有与项目共同的特点，如明确的目标、确定的范围、一次性、受特定的资源约束等。当然也具有自身的特殊性，如内容的特殊、支出的集中与失败的不可挽回且负面影响大等。在20世纪80~90年代，国际上把某些基本活动设定一个模式，形成了今天我们所熟悉的活动行业，并且还有相应的共同体，如国际节日与活动协会（International Festival and Events Association，IFEA）、国际特殊活动协会（International Special Events So?鄄ciety ，ISES）等。

文化活动项目如果有着良好的组织与运作方式，将会在社会、文化、经济、政治各方面产生积极影响。如从2000年在舟山举办的国际沙雕节，就吸引了来自美、欧、日等国的许多沙雕爱好者与艺术家，更吸引了成千上万的旅游者，收到了良好的社会效益与经济效益。但是，项目的举办并不是事事如人所愿，还有可能产生意想不到的后果，甚至是灾难性的问题：密云游园会因游人拥挤而发生的特别重大突发伤亡事件；“法兰西巡逻兵”北京飞行表演由于天气原因被取消；“中国陵川2004年户外运动邀请赛”因参赛选手死伤而紧急停赛；“2004上海金茂大厦国际跳伞表演”发生运动员摔伤等，都已经成为我们心中的梦魇。所以，如何避免以后再发生类似的问题，识别出其中的风险，并采取相应的措施，应该提上研究与实践的日程。

1 文化活动项目可能存在的风险类型

风险就是活动消极的、人们不希望的后果发生的潜在可能性。人们说所有项目管理都是风险管理，文化活动项目也是如此，特定的场地、拥挤的人群、狂欢的气氛都是风险潜在的地方。可以说，风险存在于文化活动项目的各个部分，具体而言有：①政治文化与宗教民俗风险；②商业运作风险。如资源供应、资金问题、活动质量、新艺术形式的不明前景等；③管理的风险。项目决策不当、中途仓促进行各种变更以及变换负责人，导致项目范围项目计划的变更。项目目标不明确、缺乏沟通、组织机构不当、后勤保障管理不当等；④运输风险。运输、停放和公共交通都存在潜在的风险，如运输中意外事件的发生，演出设备在运输途中可能受损等；⑤健康和安全风险。拥挤的观众、嘉宾、演艺人员的活动地点，临时工作人员、志愿者的工作经验不足，数量少而又年久失修的安全设施、陡峭的桥梁和复杂的地形等都是安全风险存在的地方；⑥不可抗力风险。战争、恐怖袭击、传染病的爆发、天气的突变等；⑦履约风险。合作双方缺乏经验、双方权责不明中可能存在纠纷，因意外事故导致对方不能如期履行合约等；⑧环境风险。工作人员不按照卫生环保的要求，不按环境卫生标准执行工作、大型活动产生的污水与废物对当地环境的破坏。

2 目前我国文化活动风险管理情况

我国文化活动项目的风险管理基本处于以经验管理为主的状态，缺乏先进理论指导。风险管理方面的标准化文件虽已形成，但主要应用在企业和银行系统中，在活动项目中运用不多。活动项目管理的第一套丛书于2002年10月第一次出版，包括《国际性大型活动管理》、《项目筹资活动管理》、《大型活动项目管理》等，对活动项目管理有开创之功，但缺乏对风险管理的系统研究。政府部门对活动项目的风险承担主体实行的是“谁审批谁负责”的制度。整体而言，我国活动行业在现代风险管理思想和技术的运用上起步较晚，与发达国家相比，尚有较大的差距，主要体现在以下几方面：

（1）内控体制不健全、风险管理组织结构不完善，还没有形成现代意义上的独立的风险管理部门和管理体系。相对于国际上对活动管理机构内控体制的要求，还显得落后。

（2）风险量化管理的不足。量化管理和模型化是西方发达国家风险管理技术上的重要发展趋势。目前，我国活动行业在风险量化管理方面还非常薄弱。

（3）管理人才严重匮乏。活动项目风险管理是一门技术性非常强、非常复杂的新兴管理学科。要求从事风险管理的人员必须具备很高的素质，经受过严格的专业训练，否则将很难理解业务和产品的风险性质，更难采取适当的风险防范措施。

（4）我国中介服务机构不健全，能承办活动项目，并能有效进行风险管理的机构不多。

3 文化活动项目风险应对措施

风险管理是使活动组织者在风险最低的前提下，追求收益最大化; 或在收益一定的前提下，追求风险最小化。它也是一种机制，通过这种机制我们可以发现、评估主要的风险，然后制订、实施相应的对策，使风险控制在所能接受的范围内。 风险管理是文化活动项目管理的重要组成部分，建立高效的风险管理体系是确保活动行业健康良性发展的基础。

3.1 风险识别与评价

风险识别包括确定风险来源、风险产生的条件、描述其风险特征和确定哪些事件有可能影响本项目。进行风险识别，首先便是信息源问题，信息源有主观和客观两种：客观的信息源，包括过去活动项目中记录的经验和表示当前项目进行情况的文件，如WBS计划分析等；主观的信息源是基于有经验的专家的经验判断。风险识别方法代表性的有如下七种：

⑴征询意见法。征询意见时可采取座谈会方式，运用“头脑风暴”，鼓励参与，阻止批评，漫谈项目风险，而项目经理应对此全面的记录并加以冷静的思考，综合的分析，以去粗取精、去伪存真。也可采取专家调查的方式，但为避免项目经理听到的仅限于一两个专家的意见的弊端，最好和座谈的方式结合起来。

⑵流程图法。流程图方法首先要建立一个工程项目的总流程图与各分流程图，它们要来展示项目实施的全部活动。流程图可用网络图来表示，也可以用WBS（工作分解结构）来表示。

⑶现场视察法。在风险识别阶段，风险经理对现场的视察非常重要。它能察觉到一些技术分析所不能预测到的风险。特别是文化演出项目，风险经理应通过直接观察现场的各种设施及各种操作，以能够识别更多、更细致的潜在风险。

⑷计算机模拟法。这种方法应仔细研究所有选项及其不确定性，而且在不同因素之间的关系相当清楚时，此方法很适应，但必须有可靠的相关量化数据。对于新建议可能给出误导性的结果，且可信度尚不确定，这是它的缺点所在。

⑸回归分析法。即根据以往经验的分析来预测未来，尽管这种方法提示风险的绝对量可能比别的方法要少一些，但可以识别其他方法所不能发现的某些风险。

⑹环境分析法。项目的环境包括活动参加者、活动演出者、竞争者、政府管理者。在分析项目环境时，应重点考虑它们相互联系的特征和稳定性。

运用上述方法进行风险识别后，应把结果整理出来，写成书面文件，为风险分析的其余步骤和风险管理做准备。风险识别的结果应包含以下内容：风险来源及风险产生的条件、风险的分类或分组、风险症状等，如果发现其做得不够详细则应进一步完善。同时，要进行对这个项目的风险进行风险评价，将注意力转向包括项目所有阶段的总体风险，各风险之间的相互影响、相互作用以及对项目的总体影响，项目主体对风险的承受能力上来。

3.2 风险处理对策

一般在活动项目风险管理中有四种风险处理的对策：风险回避、风险减轻、风险转移、风险自留。每一种都有侧重点及各自的优劣势，因而在实际操作中具体采用哪一种方法，取决于项目风险的具体形势。

⑴风险回避。回避能消除风险因素，放弃项目是最彻底的回避风险的办法。但是彻底地放弃也会带来一些负面效应，如丢掉了发展的机会，窒息了项目有关方面的创造力等。而且，对正在进行的项目实行改变或放弃的处理，一般来说付出的代价是极为高昂的，所以，采取回避策略、最好在项目活动尚未实施时。

⑵风险减轻。此策略的目标是降低风险发生的可能性或减少后果的不利影响，采用的方法很多，如教育法、程序法等。教育法即对有关人员进行风险和风险管理教育，这是很必要的，因为项目管理人员和所有其他有关各方面的行为不当都会构成项目风险因素。而程序法就是以制度化的方式从事项目活动，以减少不必要的损失。由活动项目管理班子制定的各种管理计划、方针和监督检查制度一般都反映项目活动的客观规律性，违反了这些规律性，就会犯错误。因此，对于规章制度、项目参与人员都应认真的执行。此外，还可在项目的组成结构上下功夫，增加可供选用的行动方案数目，提高项目各组成部分的可靠性，从而减少风险发生的可能性。当然这也会相应的增加项目的复杂性与成本，进而也可能增加风险。

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1 初始风险分担对风险再分担的影响

风险分担在初始合同（契约）中的不完全是由工程项目交易合同的不完全性所致，所以，救济或治理初始合同中风险分担方案“漏洞”一般依靠再谈判机制来进行。由于有完全不必然的可能性进行初始交易契约，所以“风险分担剩余”这种情况也必然存在着，那么与之对号入座的应对之法就只有两类：一种情况，要尽可能的减少“风险分担剩余”，而又要使初始契约详细，可以通过增加缔约前的交易费用（如信息搜索费用等）来达成目的；第二种情况，进行对特定的风险再分担时，可以事后进行治理或者再谈判。而实际上，这两种方法可以分担管理程项目风险，进行实践性的管理，契约设计即在于权衡“风险分担剩余”与风险再分担以风险分担为基础，目的是为了站在一个理想的均衡点上稳态提高业主与承包商交易执行的契约效率。但是，这种风险分担决策实践的内在理论支撑离不了初始风险分担与风险再分担之间的关系。经典的不完全契约 GHM 模型（Grossman and Hart， 1986； Hart and Moore，1990； Hart， 1995）的两大核心环节是初始契约的缔结与再谈判实现交易绩效得到保障，将这两者进行有效的匹配能够相互辅助解决不完全合同的不确定性问题。Oliver Hart and JohnMoore 认为交易双方匹配的不完全合同，但是随着时间的推移，一个有效率的结果可以通过利益相关方事后的谈判并进行转移支付来实现，这时，再谈判在初始契约中发挥得是一种“参考点”的角色，缔约方为未来构造的再协商的框架是依据缔约时刻签订的合同儿进行的，如果事后的谈判没有依据了初始缔约时刻的利益预期，在进行项目履约过程中交易绩效必将会折减（Shading）。

此理论逻辑告诉我们，风险分担具备这种特点作为契约的核心部分，所以，工程项目进行的风险分担的内容包括了业主与承包商风险管理的权利与责任构成了初始风险分担的主要内容，当然，支持风险再分担必须载入履约的部分，为以后的风险再分担的谈判框架提供了保障。更不可或缺的是，不明确的、易混淆的合同语言是初始风险分担条款设计中不可缺少的，大大降低了由于初始风险分担设计问题发生风险再分担谈判的问题，与此同时，为了减少在以后的风险再分担过程中不必要的损应该在初始合同中将风险再分担的程序规划完整，大大提高此后的风险再分担过程效率。

显而易见，初次的风险分担方案条款和履约阶段风险再次分担的调整与执行性条款都为了在履约阶段风险再分担的顺利进行提前设定了，有效的规避了各种不必要的风险。所以，下列理论假设由此诞生：

H1：初始风险分担直接影响风险再分担的进行。

2 初始风险分担对项目管理绩效的影响

业主与承包商之间通过缔结项目交易（初始）合同来达成的初次风险分担条款才是本文所阐述的初始风险承担，同时，这也反应了在当前工程项目风险分担方案研究的主要目标是初始风险承担。

很早之前，Levitt， Ashley and Logcher 等用实证研究证明了恰当的分摊风险能大量节约项目费用和时间。工程项目承包合同的效率与初期合同安排在Aghion， Dewatripont and Rey 等人的研究下也被证明是息息相关，风险分担是初期合同安排的最重要组成部分，承包合同的效率最直接的受其影响。以国外工程项目实施过程的特点为基础，周利安认为项目是否能够顺利进行和项目本身的风险以及合同各方分担风险关系有直接的影响关系，而且会影响能否控制到业主的项目投资是在保证质量和工期下顺利完成。M. Loosemore and C. S. McCarthy 认为项目风险的分担直接决定了能否做到和谐的建设项目、高成效与高效率。除此之外，在项目治理理论框架下，杜亚灵，尹贻林，严玲、赵华，严玲，周国栋、尹贻林，赵华等等认为初始风险分担对可以积极有效的改善于公共项目管理绩效。

按照上文已有的理论研究，工程项目管理绩效所包含的工程项目管理绩效的某些指标，如项目质量、工期等，还是项目整体绩效（如“物有所值”）都直接受工程项目交易阶段的初始合同的影响。所以，我们可以直接得出以下的理论假设：

H2：工程项目管理绩效直接受初始风险分担的正向影响。

3 风险再分担对项目管理绩效的影响

不完全契约理论的再谈判过程反映了工程项目的风险再分担的情况，由于合同的重要内容是风险分担，所以，风险分担的动态性与多次性依赖于合同的动态性与多次性，因此，合同再谈判的核心内容按照本文所研究阐述的应该是工程项目风险再分担方案。

Oliver Hart 等人通过理论研究证明了再谈判和初始契约及其实现的交易效率有一些尚未明了的复杂的联系。理论界与实务界十分重视工程项目交易过程中的合同调整及风险再分担的问题，如 Aghion， Dewatripont and Rey 通过研究认为，初期合同安排、履约过程的再谈判的谈判能力和工程项目承包合同的效率息息相关。Francis Hartman and Patrick Snelgrove 等认为在初始合同中会存在在进行合同履行过程中难以完全解决的潜在的执行的争议，而这种难以解决的潜在争议是由于工程项目风险分担的主观性特征所导致的。所以，为了解决在模糊的风险初次分担与需要再次分担的风险所引致的争议，在合同调整或补充协议的基础上，建立一种合同条款讨论与再谈判的框架是非常有必要的。风险再分担的主要表现形式从工程项目风险再分担实践研究领域的角度看，其主要的表现形式是工程项目交易合同履约阶段的变更、调价、索赔。为了解决初始合同中不合理分担的风险及履约过程中新出现的次生风险分配和项目交易的新变化，弥补初始风险分担的不完全的问题，可以依赖于风险再分担。

总的来说，项目管理绩效需要风险再分担的文献要十分的充足，现有的理论研究表明，以风险再分担为基础的工程索赔的文献的资料是十分的充足。如安宏钧、张尚，方志达、楼埕跃，胡方剑，郑巧灵等都认为风险再分担为工程项目索赔的学理奠定了基础，目的是为了解决业主与承包商之间的交易契约在特定事件发生后所引致的利益失衡重新得以平衡的一系列问题，但是着无法避免的会使项目工期或成本的结果发生变化。而且，如果承包商想在交易时用较低的投标价格进行投标交易，带动较低的工程造价可以用正常健康的索赔途径使其在工程实施过程中受到的损失得到应有的补偿这个方法；与之相反的是，如果承包商由于初始合同安排迫不得已必须要承担过多的风险，那么发生工程索赔事件后，承包商只有用高昂的施工索赔来缓解承包商所承担的风险与业主进行有利于自己的再分担，这种初始风险分担方案本身就是不公平不平衡的，那么在履约阶段必然会花费高昂的交易费用与项目成本。

概括性来说，健康良好的进行包含最终的项目工期、成本等项目管理绩效指标的工程项目交易契约的履行时，需要补充或调整初始风险分担的结构框架，为了有效规避发生项目契约履约过程中的与项目工期与成本等指标间接相关的争议与冲突的问题。所以。本文基于以上的论述，提出以下理论假设：

H3：工程项目合同履约阶段的风险再分担直接影响项目管理绩效。

综合上述研究假设，如理论模型如图1所示，以不完全契约理论契约效率实现的分析框架与项目管理绩效测量研究的已有成果为理论基础，下文继续论证如下图所示的与工程项目管理绩效关联理论模型。

参考文献

[1] Cooke-Davies T J， Arzymanow A. The Maturity of Project Management in Different Industries： An Investigation into Variations between Project Management Models. International Journal of Project Management， 2003， 21（6）： 471～478

[2] Schlichter J. PMI’s Organizational Project Management Maturity Model： Emerging Standards. PMI’01Annual Symposium， Nashville， 2001

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一、投资项目风险管理现状

（一）投资前风险规避不足

风险投资的操作经验，中国的风险投资公司在投资项目时，都不同程度地出现了在项目尽职调查阶段对很多风险估计不足，一般较少使用相关的定量分析方法，而且对估计到的风险处理和控制办法并不得当，从而在一定程度上造成了在投资前对风险的规避不力。另外，由于经验不足，在投资协议的拟定中，往往没有充分考虑到控制投资风险的需要，存在诸多不完善的地方。

（二）投资方和企业存在着信息不对称问题

按理论来说，由于投资在一定程度上，积极介入了风险企业的管理，使风险投资相比其他投资方式而言，在一定程度上能够缓解信息不对称现象。但由于中国特殊的环境，风险投资和风险企业之间的信息不对称还是非常严重的。一个原因是由于中国公司普遍存在着治理结构的不完善，不仅缺乏完善的制度，更严重是创业者对治理结构的意识普遍比较薄弱。例如很多创业人员认为自己是老板，不愿意向风险投资股东公布相关信息。因此，风险投资对投资项目的监管存在很大的障碍。另外，中国由于缺乏完善的信用体系，创业者、职业经理人的道德风险相对较高，加重了信息不对称，影响了对投资风险的控制。

二、投资项目风险的分布特点

（一）资金不足严重影响风险企业的生存和发展

目前中国的风险投资项目普遍存在的一个问题是：风险企业资金不足，陷入财务危机。出现这种情况的原因是多方面的，一个原因是与中国风险投资的投资方式有关。中国风险投资初期不太注重联合投资，通常是一家风险投资公司投资一家企业。在投资时，风险投资比较重视进入价格和所占股份，对项目发展所需资金往往缺乏细致分析，造成投入资金不足，或者在项目发展过程中实际情况与预测发生较大偏离，使投入资金难以支持项目达到投资时所期望的经营目标。按照风险投资理论，风险投资应该是接力棒式的投资，但在目前中国，风险投资较少愿意接下其他投资者投资的企业，因此造成创业企业第二轮融资困难。这样出现了很多风险投资公司所投项目缺资金，但该风险投资公司由于担心继续投入资金后，投资风险变大，因此不敢继续投资。而其他投资公司又觉得你都不愿意增资，肯定是项目不好，所以也不愿意接手和投资于该类型的风险企业。使投资的风险投资公司既退不出去，又不敢追加投资，陷入两难境地。

（二）产品结构单一造成风险企业市场适应能力差

中国很多高风险项目的产品结构及业务单一，市场适应能力差，当相关市场变化或者竞争激烈时，收入就受很大影响。还有一些项目由于产品定位超前，原来定位的市场成长缓慢，而企业没有其他替代产品和收入来源，只能空等相关市场的发展，导致财务状况恶化，形成风险。产品结构单一、企业缺乏长远规划能力是目前中国风险投资项目的主要风险之一。

（三）公司治理落后，管理能力低下

中国多数风险投资机构所投资的企业的内部治理结构不完善，制度不规范，造成经营管理效率低下，经营成本得不到控制，影响盈利。投资企业缺乏为股东创造价值的经营理念，致使投资企业常常对风险投资公司进行信息屏蔽，加大信息不对称，也加大了风险投资的投资风险。一些创业者存在道德风险，特别是当技术出资方是企业经营管理者时，往往会出现人为提高企业经营成本，或者采用转移资产等方式获取私利的现象。

（四）财务风险影响了投资盈利

风险企业财务方面的特征也有比较多的共性，其中一个重要特征是风险企业的应收帐款比例高，影响了企业的盈利。

三、投资管理的方式与应对策略

（一）管理方式

第一，采取更严格的法律约束，在投资协议中增加对风险投资的特别保护条款。对于在投资前投资协议中相关约束条款缺乏的项目，在投资项目增资或者其他事件发生时，应当利用此契机，作为谈判的条件，加入新的约束条件，以加强对投资项目的监控力度，防范和规避风险的发生。由于创业企业一般急需第二轮的融资，所以风险投资公司如果愿意给该项目继续投资，在与创业者做增资谈判时，由于在谈判时处于有利地位，可以把加入的相关条款作为继续投资的前提，从而加强投资协议中的监管条款的效力。第二，推进投资企业内部治理结构的规范化。风险投资公司必须有意识地推动风险企业内部治理结构的完善，培育风险企业对规范化管理的意识。要明确股东大会、董事会、监事会及经营管理层的责权利，以制度的设立与完善制约投资者与经营者的行为。要用树立现代企业管理理念，以先进的管理手段与管理方式，对企业进行规范管理。第三，以提供增值服务契入监管。根据中国创业者的文化习惯，中国风险投资方应该对投资企业的风险管理采用灵活的策略。要与被投资企业建立比较好的关系，多提供管理咨询，帮助引进客户、合作伙伴等增值服务。用服务来换取投资企业的配合，从而有利于对被投资企业信息的及时掌握，做好对其风险管理和监控。

（二）应对策略

首先，对于资金不足的创业企业，或前景基本不看好的企业，应该时刻关注其财务状况，对已经或者将支持不下去的企业，建议风险投资公司及时采取休眠、合并、清算等方式止损；对尚存在发展前景的企业，要密切关注其财务情况，防止创业者损害投资者的利益；在市场开拓方面为创业者提供有效的帮助，同时为其寻找技术、市场、资本方面的战略合作伙伴；对于发展前景较好但缺乏资金的项目，应积极帮助联系贷款担保获得银行贷款，也可追加投资。其次，对于产品结构单一的企业，建议尽量拓展产品线，或者适当改变经营策略，开辟新的赢利点。对尚在产品开发阶段的企业，应对其产品潜在市场进行深入了解，建议在其开发过程中，增加产品宽度和市场适应能力，并随着市场变化适当调整产品方向和经营模式。再次，对于经营管理能力弱的企业，应加强与管理层的协调沟通，尽可能地输出增值服务和管理，帮助企业的管理者改善经营管理，或推荐职业经理人直接参与管理，并督促被投资企业完善法人治理结构，帮助投资企业建立健全内部管理制度。

参考文献

[1]卢有杰《项目风险管理》清华大学出版社，2011. 09.

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项目周期理论认为任何项目从开始到结束都可以概括为项目机会分析、项目规划、项目实施和项目后期处理四个部分。每一个阶段都对应着项目的实施情况和特定需求。本文结合项目周期理论，从项目启动到项目最终结束都伴随着资金的流入和流出。要控制企业资金链风险，必须从项目实施的每个环节和相应的任务出发，针对每一个环节的不同情况，分析资金的流入与流出，从而控制相应的风险。风险管理理论支出，风险管理可以划分为风险识别、风险评估、风险应对、风险监控四个环节进行分析与研究。首先，资金风险识别是房地产项目风险管理的基础，重点寻找项目的风险因素，明确风险管理对象。风险评估是结合公司的实际情况，分析项目中的风险点，提出尽可能多的可行性方案，防范相应的风险。风险应对是针对相应的风险，从相关的解决方案中挑选出最符合公司战略目标和未来发展的风险控制方案， 并加以执行。风险监控是对方案实施的效果进行反馈和监督，对方案执行的效果进行评价，并进行适时地纠正和修改。 结合房地产开发资金投资大、开发周期长的特殊性， 本文将房地产开发分为四个阶段，并对每个阶段可能遇到的资金风险进行识别和分析， 并提出可靠的解决办法。

（一）开发前期可行性研究过程中的资金风险项目开发前期通常要进行可行性的研究。可行性研究阶段是投资决策的重要依据，是项目管理前期工作的重中之重。房地产项目的详细可行性研究是指在房地产项目投资决策前，对拟建项目有关的社会、经济、技术等方面进行深入细致的调查与研究，对可能采用的各种开发方案进行认真仔细的经济分析和比较论证，对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价。在此基础上，对拟建项目的技术先进性和适用性、经济合理性，以及建设的必要性和可行性进行全面分析、系统论证、多方案比较和综合评价，由此得出该项目是否应该投资建设和如何投资建设等结论性意见，为项目投资决策提供可靠的科学依据。

房地产开发前期另一个重要工作是保证开发土地的按时取得。土地项目的基本情况包括有项目的名称、性质、地理位置、周围地理环境、总占地面积、总建筑面积、建筑密度、容积率、各类建筑的构成、投资方案规划、投资总额，总工期等基本情况。与此同时，还必须进行开发项目场地的现状和建设条件分析，如基础设施状况及其外部条件，各类建筑物、构筑物的现状，计算需要拆除的房屋面积，需要处置的原住户户数和人口，需要安置的劳动力人数等调查资料，并对供水、供电、污水处理条件以及商业、服务业、文教卫生环境条件进行分析。这些资料是可行性报告对项目进行经济评价的依据。

在项目开发前期，企业必须确定项目开发所需要的资金，计算公司的资金缺口，并提出资金缺口的解决办法，保证项目实施所需要的资金能够完全到位。在前期的可行性分析报告中，对取得土地的价款以及相应的拆迁费用必须做好详细的预算，在房地产开发项目中，前期的土地款是必须要从企业流出的，因此，企业必须对这一部分风险予以充分的考虑。在项目规划方案中，企业将要建设的楼盘规划也必须与相应的资金予以配套。

（二）项目开发建设过程中的资金风险项目开发与建设过程中的资金风险非常复杂，这主要表现为：一方面，房地产项目开发周期长导致房地产企业资金循环周期也相应会较长，大量资金必须占用在一个项目上；另一方面，房地产市场和我国金融市场存在较多的不确定性因素， 导致房地产开发面临较大的资金风险，不可控因素较多，资金的成本和后续资金的跟进存在较大的问题。

针对房地产项目开发和建设过程，资金的风险主要体现在建设周期过长这一特殊客观情况上。资金被过长的占用在一个项目上，加大了资金链断裂的风险。随着2009年下半年，我国政府对金融企业向房地产开发商银根贷款的紧缩，大部分企业在筹集资金方面将面临较大困难。如何合理分配有限的资金到项目开发过程中，同时保证开发项目有条不紊地进行是房地产企业在开发过程中必须要分析的重要议题。首先，不能同时进行多个项目的开发，必须保证企业资金实力能够支撑现有项目的资金需要；其次，在项目开发过程中，如何保证项目建设的速度和资金供给的速度匹配是建设过程中资金风险控制的关键。

（三）产品销售过程中的资金风险我国普通住宅、写字楼、别墅、商业地产的房地产类型主要采取开发销售的模式，资金回笼速度受房地产开发建设周期的影响较大。而商业地产项目经营周期长达十几年甚至更长，因此其投资回收期较长，资金回笼速度缓慢，受宏观政策与微观市场的影响较大，所面临的风险也较大。房地产销售是房地产开发商资金回笼的过程，一方面，企业要偿还公司在项目开发前期向银行和其他机构所借的资金，另一方面还必须保证其他开发项目、竞拍土地资源和公司未来发展的资金。通过租金的形式能够为企业带来稳定的现金流，并且具有较高的收益，但是不能一次性地为企业带来大额现金流入。如何在资金流入上与企业资金流出两者间达成平衡，以及如何有效实现资金的收回是销售过程中资金控制的重点。

（四）售后服务过程中的资金风险现代房地产开发企业在楼盘发开中都包含有物业管理、房屋维修等后续服务项目。在设计阶段，企业根据建筑或建筑构件的使用寿命，确定上述维护工作的时间安排，必要时还可进一步确定大规模整修和组件更换的时间，以实现维护工作和费用的合理化。售后服务可以分为外包和自主经营两类。如果实行物业外包对企业来说就没有资金风险，但是自主经营就必须对相应的资金流出予以控制。

二、资金链风险控制措施

资金链对于房地产开发企业而言具有非常重要的意义。一方面，由于房地产行业属于资本密集型行业，需要大量的资金投入才能够形成；另一方面，房地产开发周期长，企业必须能够有效地分配有限的资金，完成项目开发。针对房地产开发过程中遇到的种种资金管理风险，可以通过下面的相关措施予以控制。

（一）制定有效可靠的融资方案项目开发前期，企业必须制定有效的融资方案，筹集项目开发过程中需要的资金。具体可从以下几个方面入手：首先，企业需要综合分析和考虑国内的宏观金融政策以及未来政策走向。其次，考虑具体开发项目的资金需要和资金融通的风险和收益情况等因素，确定投资结构，制定初步融资方案。比较不同的融资方案的优缺点，根据项目自身和各融资方式的特点，对融资结构和资金结构进行相应调整。根据融资成本理论，分析比较各种融资方式，选择可行、有效的融资方案。

（二）加强项目开发过程中成本控制在项目实施过程中，需要项目的各种成本进行有效控制，保证资金的合理利用。第一，项目开始初期，做好成本管理的基础工作，对相关原材料的价格进行收集和整理，做好各项房地产项目的成本定额，财务部门应该对相关的预算方案进行修改，并形成考核目标，加强预算的有效执行。第二，实行全面成本管理。结合基础工作的成本定额、财务预算计划，分析对照各部门、各项目工程的成本责任考核指标，向企业领导提供真实的成本数据，严格日常成本管理控制。第三，严格执行考核标准，对各班组的成本控制执行情况进行考核。

（三）在销售过程中加速项目资金回流销售过程是企业资金回流的过程。房地产商品进行流通时，房地产流动资金的周转时间对开发商而言具有非常重要的意义。它直接影响房地产资金全部循环过程，流动资金的周转时间主要取决于房地产货币资金和商品资金在商品流通过程中变更的长短。为了促进资金的回流，房地产企业可以采取相应的营销手段，加速资金的回流速度。分析房地产市场供求信息，正确运用销售心理学和财务杠杆原理，制定有效的营销策略，合理地利用预售手段，可以缩短销售周期加快资金回收。运用有效的营销手段，不仅可提高企业经济效益，还可降低企业的财务风险。

（四）加快房地产体系配套政策改革有效解决房地产资金链的风险还需要相关宏观政策的帮助。扩大参与房地产信贷融资的金融机构的范围，允许有一定实力的非国有商业银行发放房地产抵押贷款是缓解房地产商资金链紧张的有效手段。政府制定相关政策，规范目前在中国房市寻找投资机会和参与投资的私募基金的运作行为，保护投资者的合法权益。监管部门应适当降低房地产企业上市融资的门槛，使一部分具有一定规模和实力的房地产开发企业通过发行股票的方式吸收社会上大量的闲散资金，解决融资难的问题。积极培育企业债券市场，鼓励房地产企业通过发行企业债券，进行直接融资。

房地产业对我国整体经济发展具有非常重要的作用。企业资金链风险控制对房地产企业具有非常重要的意义，关系到企业的生存。如何控制企业开房地产开发过程中的资金风险是企业和政府共同作用的结果。继金融危机后，融资问题逐渐成为房地产市场的核心问题，如何解决资金问题、实现房地产企业资金链的良好运作与不断循环显得尤为重要。

参考文献：

［1］樊幻灵：《论我国房地产企业资金链管理与完善》，《中国房地产金融》2010年第1期。

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一、现代风险导向审计方法的内涵

现代风险导向审计方法是以战略观和系统观为指导思想，以被审计单位经营风险为导向的新的审计方法。而传统风险导向审计方法则是在制度基础审计方法上发展起来的，是将审计风险模型运用于制度基础审计之中，并以此指导审计工作和进行审计风险的控制的一种旧的审计方法。现代风险导向审计方法，作为一种新的审计方法，除了继承吸收传统的详细审计和制度基础审计的优势外，在适应经济业务复杂化和合理规避审计人员风险的要求下，体现出：重点在于对风险的评价和防范；重心前移至计划阶段；内外环境相结合，以实际审计结果作为调整重点；合理预期的使用，有效地识别各种重大错报风险等特点。

二、政府审计应用现代风险导向审计的必要性

随着政府职能的转变，已有的责任机制已经不能很好适应社会发展的需要，政府审计的地位和作用越来越重要，政府审计风险也为越来越多的业内人士所重视。

（一）现代风险导向审计是适应信息社会和知识经济要求新的审计方法

进入新世纪以来，整个世界处于一种急剧变化的过程中，全球性的市场竞争日趋激烈。随着信息社会和知识经济时代的来临，政府与其所面临的多样的、急剧变化的社会经济环境之间的联系日益增强。世界各国的联系更为紧密。全球经济发展速度的加快和社会经济组织之间相互依赖性的增强，使得政府所处的环境更为复杂和多变，这种情况下的风险控制和防范就显得更为重要。所以引入以风险控制和方法为主的现代风险导向审计方法具有十分重要的意义。

（二）传统审计方法的局限性要求进行改变

传统风险导向审计主要是通过对固有风险和控制风险的定量评估，来确定审计的时间，范围和内容。传统风险导向审计实质上是制度基础审计方法的发展行政管理毕业论文，它还不是一种新的审计基本方法。它在理论与实务两方面都存在固有的缺陷。

而现代风险导向审计己经在理论和实务中体现了它的科学性和有效性，推行现代风险导向审计势在必行毕业论文格式。但将其应用在政府审计之前，必须明确政府审计与社会审计有明显的差异。只有准确地了解其差异，才能更好的发挥现代风险导向审计的作用。

三、现代风险导向审计应用于政府审计所面临的问题

政府审计引入现代风险导向审计也不是一帆风顺的，在现实中面临着许多实际问题。

（一）现代审计人员专业技能和道德规范的缺失

首先，运用现代风险导向审计需要审计人员在审计之前对被审单位各个方面进行全面的调查了解，确定期望审计风险。而期望审计风险的大小取决于审计人员的主观判断,依赖于审计人员的专业知识结构。其次被审单位内外环境千差万别，而大部分审计人员熟悉的只是审计、会计的业务，而对其他专业方面了解很少。还有，由于风险导向审计的审计范围被扩展，会计师需要关注的是整个内部控制。审计范围决定了专业能力范围的要求，这就要求会计师充分提高自己的专业能力。如果审计人员在风险判断上出现方向性错误，会导致其搜集不到充分有力的证据证明审计结论，就极有可能导致审计无效率或审计失败。在这种情况下，很难合理科学的衡量审计风险水平。

另外，对法律风险的预期影响审计人员道德风险。一般来说，当审计人员认为法律风险较高而可能引起较大审计风险损失时，可能会执行尽可能详细的程序来保证审计质量。而当其对法律风险的预期较小而不会引起明显损失时，则可能会减少审计程序。目前我国审计人员承担的法律风险相对较低，因此，全面实施风险导向型审计在一定程度上可能反而会降低审计质量。

(二)地方审计机关独立性不足

开展风险导向审计，需要审计人员对被审单位存在的一些不可量化的风险做出主观判断，因而对独立性有更高的要求。在地方上，审计机关被各级政府和财政部门视同为一般行政机关，其经费来源主要是年初预算安排和罚没收入返还两个部分，在一些财政紧张的地方，基层审计机关有时连正常履行职责所必需的经费都得不到保证，没有充足的经费保证，政府审计机关不能正常开展工作，有时审计机关为了保证占总预算经费绝大部分的预算管理资金，势必与被审单位形成某种变相的利益纽带关系，会在一定程度上迁就被审单位，避重就轻，甚至互相串通，从而严重违背审计独立性原则。另外，审计人员方面，受体制和观念的影响，地方行政首长对审计人员有巨大的影响力，依法审计在许多地方没有落到实处。

四、政府审计应用现代风险导向审计的对策

从我国政府审计机关风险管理的现状出发，要在政府审计中应用现代风险导向审计模式，应先从以下几个方面入手。

（一） 进一步强化风险导向审计的理念

在经济全球化的背景下行政管理毕业论文，国际资本的流动带动了审计的跨国界发展。我国审计准则从一开始就是借鉴国际惯例，并在国际审计准则的基础上制定的，体现了风险导向审计的理念。风险导向审计不是制度基础审计之外的一种方法，而是制度基础审计的发展，是以对审计风险进行系统的分析和评价为立足点制定审计战略，制定与政府状况相适应的多样化的审计计划，使审计工作适应社会发展的需要。所以有效地进行风险评估，可以简化风险导向审计工作。

风险评估的过程主要是风险辨识、风险分析和风险评价。政府应根据各种风险的分类，进一步细化，得出可能存在的风险之后，运用特定的风险评估方法，根据各种风险发生的可能性及影响程度，决定控制程度和策略。在全面风险管理过程中进行风险评估，风险可以分为5类，即战略风险、财务风险、市场风险、运营风险和法律风险。

风险意识是风险导向审计得以有效使用的重要前提，只有意识的提升，才能加快工作的效率和提高工作的稳健性。

（二）打造复合型审计人才队伍

复合型审计人才队伍是能否实施现代风险导向审计的决定性条件，人才队伍的专业水平也决定了现代风险导向审计所能发挥的作用，因而是重中之重，必须通过内部培养、外部吸收的办法，打造一支符合风险导向审计要求的专业审计队伍毕业论文格式。审计机关能否拥有一批具有相应能力的审计人员，对能否有效开展风险导向审计起决定作用。审计机关应加强审计人员的培训，特别是相关专业技能的培训。同时激励审计人员自主提升，从社会上吸收各类专业人才。

（三）推进审计信息化建设，实现风险导向审计的网络化信息系统的资源共享

要推动社会建立完整信用体系，在政府、银行、协会及审计机构等单位之间连网，实现资源共享。审计机构本身也应建立庞大的数据库，按类别、行业收集、存储、更新审计人员运用风险导向审计所需要掌握的会计和审计准则内容以及审计对象所在行业、企业战略，成功、失败审计案件介绍等信息，以不断拓展审计人员的知识结构，降低审计风险，提高审计质量。同时为政府审计完善管理的信息依据。

（四）完善审计制度以保障审计独立性

要保持审计机关的独立性，就要求政府审计机关在经济上断绝与被审单位的联系，就必须解决地方审计机关的经费问题。对此，政府必须要制定出具体的措施和办法，把地方审计机关的经费落到实处。首先要对审计机关的经费进行垂直管理，这样不仅切断了同被审单位的经济联系，而且切断了与同级政府的经济联系，审计独立性明显增强；其次是提高审计机关经费的优先级，使之得到地方财政的优先保障，经济落后地区地方财政实在不能完成的行政管理毕业论文，由上级财政直接拨付；还有是对审计机关审计经费情况定期进行行政性抽查和专项检查，发现问题及时处理；

（五）明确政府审计人员的权责范围

针对政府审计人员责任轻，法律规范弱化的现状，最好的办法是，对审计人员的权责范围进行明确，让审计人员清晰的认识到什么可为，什么不可为，同时做到有所担当。理性的人都是趋利避害的，在明确合理的权责范围下，审计人员自然会主动的履行审计职能，规避审计风险。权力方面，宏观上，应当加强审计工作的法制化、制度化与规范化。明确界定审计机关的法定职责范围，在审计法中对经济责任审计要有明确规定，对政府审计的目标和内容要进行规范，同时明确规定必须进行政府审计的单位和项目，通过法律适当地加强审计权力。责任方面，政府审计机关及其人员如果出具虚假的审计信息，给国家、社会及个人带来利益损害，就应该对此承担相应的行政、民事或刑事责任。对此可以在法律和行政制度上加以明确。只有在明确的权责范围下，风险导向审计对审计人员个人而言才具备其应有的意义，能够得到审计人员主动的应用。

参考文献

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中图分类号：F270.7文献标识码：A文章编号：1008-2972（2012）02-0042-08

一、引言

近年来，与农产品、有色金属等期货品种相关的中国企业越来越多地使用商品期货进行套保避险，对其自身的稳定经营起到了一定的保驾护航作用。企业有效运用商品期货等金融衍生品进行套期保值的前提之一，就是商品价格波动与企业经营风险之间存在显著的相关关系。但是，关于商品价格波动与企业经营风险的相关性研究较为少见，导致对商品期货的有效运用缺乏足够的证据支持与理论基础，进而使得价格风险管理往往演变为金融投机，诱发了更大的金融风险。基于此背景，本文拟探讨商品价格波动与企业经营风险之间的相关关系，并对企业如何管理经营风险同时防范金融风险提出一些参考意见。

二、文献综述

经典的财务理论（J.C.Van Home，2001）认为：商品价格波动是企业经营风险的产生根源之一，商品价格波动和诸如消费者改变消费习惯等其他因素的影响，被固定成本产生的经营杠杆作用放大，最后形成企业经营风险，经营风险经由财务杠杆作用进一步形成财务风险。但是，由于缺乏经济学理论的解释以及足够的证据支持，以至于理论界普遍认为固定成本或者经营杠杆是企业经营风险的主要影响因素。

企业所面临最显而易见的风险就是市场风险，主要的市场风险是由金融市场价格变化而产生的，如商品价格风险、汇率风险等。企业风险管理策略往往涉及衍生工具。货等金融衍生品的基本功能是套期保值、价格发现、风险管理和交易功能（即投机套利）。但是，由于与实体经济相脱离等诸多原因，金融衍生产品这原本是为了规避风险而诞生的金融工具变成了投机工具。因此，我国企业在积极参与经济全球化、利用国际市场获取套期保值利益的过程中，必须加强金融衍生品交易的风险管理，其措施之一就是强化外部监管，改进内控机制。如果金融工具是用来对冲风险的，那么应该重点关注套期保值的完整性和充分性程度，而不是其盈利性。而套期保值的完整性和充分性程度，正取决于套期保值所管理的市场价格风险与企业风险的相关程度。

三、相关理论分析与研究假设

（一）企业经营风险的市场动因：商品价格波动

企业总风险是经营风险（business risk）与财务风险（financial risk）的总和。经营风险是指经营利润（即息税前利润，EBIT）的不确定性或可变性（Variability），通常用经营杠杆系数（DOL）来简单衡量；财务风险是指由于使用财务杠杆而使EPS（每股收益）在原有（经营风险导致的）基础上增加的可变性，通常用财务杠杆系数（DFL）来衡量。可见，经营风险是企业风险的主导风险。根据经营利润的简单表达式，可知经营风险的诱发因素或变量是产品价格、变动成本、产销量以及固定经营成本的变化或波动，见式（1）：

EBIT=（P-Vc）Q-Fc

式中，设企业只经营一种产品，P表示单价，Vc表示单位变动成本，Q表示产销量，Fc表示固定经营成本总额。

从市场的角度来看，可以进一步认为所有诱发经营风险的因素都是源自产品市场与要素市场上的商品价格波动。当然，这些商品应与企业存在直接或间接的交易关系。比如，作为产品或要素的某种商品价格提高，会使得作为购买方的企业经营成本增加（原材料提价导致变动成本增加或者劳动资料提价导致固定成本增加等），同时作为销售方的企业产品销售价格提高但产销量减少等。而使用该商品作为原材料或劳动资料生产出来的“下游产品”必然也相应地提高价格，进而影响处于该产品价值链下游企业的成本及销售。如果考虑到先前的上游企业又变成“再下游产品”的“再下游企业”，或者类似“蛛网效应”的各期生产均衡行为，同时，企业的经营风险也可能反过来影响商品价格的变化，那么商品价格波动影响下的企业经营利润就是一个过程更为复杂、结果更为不确定的变量。总之，企业经营风险就是企业经营“暴露”（expose）在市场商品价格波动中其利润之不确定性的表现。反过来说，如果市场上的所有商品价格能够维持不变，那么企业的经营利润就是一个“确定的”变量，此时没有经营风险或者经营风险处于最小状态。

但是，由于商品价格参与形成企业经营利润的过程非常复杂，特别是其中存在的风险抵消效果，比如企业的成本与收入同时增加使得经营利润的变化与市场商品的价格波动并不同步等等。因此，商品价格波动与企业经营风险的相关性，尤其是其数理关系特征比如两者是否协整等，并不能只通过上述经济原理的简单推演来判定。它必须进一步得到足够的证据支持。这正是本文研究目的所在。

（二）企业经营风险的衡量指标及其规避策略

研究企业经营风险的产生动因是为了寻找经营风险的衡量指标及其相应的规避方式。如前所述，经营风险通常用经营杠杆系数（DOL）等构成EBIT各变量的敏感系数来简单衡量。但这些敏感系数都是假定其他变量不变时的单因素分析结果，据此而分别采用的风险规避策略一般都是片面的、低效的甚至是相互矛盾而不可操作的。比如，根据DOL制定的风险规避策略就是降低固定经营成本，但是降低固定经营成本既可能因为成本减少而增加EBIT，也可能因为产能或技术不足（固定经营成本通常与企业的产能与技术密切相关，如特有的设备投入）而减少EBIT。也就是说，降低固定经营成本未必能降低经营利润的不确定性。因此，衡量经营风险的合理指标应该更具综合性。事实上，根据其定义设计的（标准）离差率即符合这种要求，表达式如下（同理的统计模型见后文）：式中，“实际经营利润与正常经营利润之间的标准离差”能够反映经营利润的不确定性，是所有风险动因的最终结果，因此“更具综合性”。综合的风险衡量指标对应能够涵盖所有直接或表面因素的根源动因。而前已论及，经营风险的根源动因就是与企业存在交易关系的商品的价格波动。因此，如果这种相关性得以证实，那么运用商品期货等金融衍生品进行套期保值以减轻（原材料、资本性资产、产品等广义“市场商品”）价格波动的幅度，就可以降低企业的经营风险。并且，相对于根据直接或表面因素制定的各种片面的风险规避策略，如降低固定经营成本等，金融套期保值的操作更为单纯、结果更易于把握。总之，采纳经营利润标准离差率衡量经营风险与运用金融套期保值规避经营风险是相辅相成的。不过，本文的研究重心还只是把经营利润标准离差率作为一个研究变量，研究它与商品价格波动之间的相关性。金融套期保值的操作策略另题研究。

需要指出，目前实践中广泛运用的金融套期保值理论往往因为无法合理衡量投资者的投资风险（对应企业的经营风险），而采用利润最大化指标如投资利润率作为套保效果的替代衡量标准。这在很大程度上催生了金融投机行为。也就是说，如果确定了合理的（经营）风险衡量指标，那么金融套期保值的目标应该就是（经营）风险的最小化或均衡。

（三）商品价格波动与经营风险之间因果关系的检验思路与方法

1 指数平滑法：正常经营利润的估计

经营风险标准离差率能否作为合理的经营风险衡量指标取决于正常经营利润能否被合理估计。现有实务操作与相关研究中，上市公司的利润预测方法一般有三类：随机游走模型即以当期实际值作为下期预测值、财务分析师预测即取其预测的数值、历史资料法。其中，历史资料法较为科学，尤其是当企业经营不够稳定时。指数平滑法是较为常用的历史资料法，又分为单指数平滑法和双指数平滑法。双指数平滑法是将单指数平滑进行两次，适用于有线性趋势的序列。例如，序列y的双指数平滑可以递归形式定义为：

其中，S是单指数平滑后的序列，D是双指数平滑序列。

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项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，70年代后逐步在金融市场上推出的一种新型借贷方式，广泛应用于石油、铁、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发，项目融资作为国际大型矿业的一种重要的融资方式，智利年产80万吨的埃斯康迪达铜矿，就是通过项目融资进行开发的，有利于投资者灵活使用和支配现金流量，这是过去传统的融资方式下不能达到的目标。过了十年，中期项目融资开始引入中国，在水电和能源两大方面进行大胆尝试并获得初步成功.但是由于使用项目融资的时间过长、空间跨度大、结构混乱、手续复杂等原因，项目融资所带来的风险越来越大，这就要求我们的具体工作者，在运作融资项目的过程中，从项目的可行性到运行使用进行全过程的跟踪监控和风险管理。在外国的很多国家都很重视项目融资的风险管理，对每一个融资项目都要进行具体的风险分析，制定相应的风险控制措施和管理系统.然而在我国，项目融资的很多渠道和方法都处在探索阶段，与西方发达国家的管理手段与控制措施存在很大差距，人们的在项目融资中的风险意识不强，风险控制措施相对落后，这样就限制了项目融资风险管理的发展，也使项目融资难以适应现代化经济的发展要求。

一、目前我国项目融资风险管理中存在的问题

我国的项目融资制度由于起步比较晚，风险管理水平有待进一步提高和完善，项目融资风险管理特别是BOT（建设—经营—移交），对项目在融资过程中，如何去识别、分析、控制、管理风险，引起了相关部门的高度重视。由于我国具有自身的发展特色，发达国家成熟完善的经验和模式不能照搬照抄，这就遏制项目融资的适用和发展.因此.各项项目融资在我国处于展露阶段，要想使其能够继续发展下去，就需要先解决项目融资管理的中存在的问题，以完善风险的控制系统，推进项目融资风险管理的进步，就要全面透彻地分析项目融资风险管理中存在的问题：

（一）相应的项目融资风险管理政策不完善

我国有关项目融资的政策规定不完备。我国目前的项目融资风险管理体系尚不完善，项目融资如果要完全适用我国法律法规和各项政策，就难以实现其预定的目标。若要适用国外的法律，很多企业则对融资风险法律保障的执行性和可操作性还心存疑惑。同时我国应用的是特许权经营方式，缺乏保证特许权经营规范运作的完备的法律制度。由于这方面的原因就造成了项目管理缺乏规范性的运作措施，在项目审批过程难免存在缺陷，由于没有统一的项目融资的基本法律，我国目前对融资项目风险管理基本上是套用现有外资法律或法规，同时参照一些国际惯例，但由于融资项目风险管理是一个复杂的系统工程，参与部门多，涉及面广，现有的法律法规、管理控制措施不能涵盖其全部，因而加大了融资项目的审批风险。项目融资要求健全完备的法律体系和金融市场作为基础保障，投资者参与项目融资主要关注的问题是：所投资的项目法律是否健全、人民币能否兑换到位。如果没有制定相应的政策法规和管理系统，风险管理控制就会出现混乱场面，使项目融资实施起来难上加难。

（二）审批融资程序复杂而漫长，增加了项目融资的审批风险

审批程序复杂，加大融资项目风险的审批风险。项目融资工程的审批关键是要得到立项、项目批文、合营合同和章程批文四个批文。按照正常的审批过程，应该是在融资工作基本落实后，就可以直接确定项目的可行性报告，接下来的工作是申请研究报告的审批工作。由于目前融资项目风险管理工作没有统一的法律政策，对融资项目的管理基本上是一个复杂的，多部门参与的混乱状态，办理程序不明确，不能涵盖全部，因此审批程序十分复杂。现行的做法应该在可行性研究报告审批基础上，同时就确定项目目标和标的，一些关键的事项再经过审批，这样的过程就增加了审批手续的不透明性。

（三）技术和管理水平低下

由于风险管理技术比较薄弱，使得整体管理水平难有提高。这主要体现在：风险评价的误差大，处理问题的手段落后等等，这些制约了我国项目融资风险管理水平的提高。还有部分企业项目风险管理意识淡薄，业务开展不起来，速度相对缓慢，缺乏风险管理的职能咨询机构，这些客观因素限制了项目融资风险管理的发展。也成为制约融资风险管理发展的重要原因之一。

二、加强项目融资风险管理的基本策略

（一）完善项目风险管理的法律条文融资，制定相应的调控措施

在当前加持改革开放的前提下，我国在基本建设中需要投入大量的资金，运用项目融资方式投资进行建设。采用具有针对性突出的项目并结合我国国情，稳步地开放市场。对外实行依法保护，合理改善投资环境，保护知识产权。

（二）进一步进行系列的试点工作

首先要对我国引进BOT投资方式，选择合适的BOT项目并对其进行研究，然后根据项目的融资风险管理方式选择合适的项目公司，同时需要降低融资成本并加强投资方式风险管理，建立、健全我国BOT投资方面的法律、在项目融资过程中存在的主要问题及其对策进行研究。其次明确BOT具体的活动过程和影响，以及BOT投资方式成败的一些关键因素；最后阐述BOT在运行中存在的问题进行分析，并结合我国在BOT投资方式中运作的实际找出了解决问题的合理对策，同时通过对BOT投资方式的区域合作模式进行探索，建立项目融资风险管理的监督部门，加大审批程序的透明度，依法对各环节进监督力度。使其能够较好地服务于基础设施建设，从而进一步发挥BOT投资方式在我国项目融资中的作用。

（三）驻足长远，不断提高融资管理质量

现阶段应聘请国外有经验的风险管理人员，中方管理人员要主动参与学习，在实践中需要结合我国目前状态下融资风险管理的实际情况，不断实现风险管理系统职能上的优化。在管理方式上，要着眼整体，把握环境风险的发展趋势，提高项目融资风险管理的总体水平。

参考文献

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【中图分类号】 TL372+.3 文献标识码:B 文章编号:1673-8500(2012)10-0004-02

1 工程风险与风险管理

工程项目的立项、分析和实施的全过程都存在不能预先确定的内部和外部的干扰因素,这种干扰因素称为工程风险.风险是随机的,比如:工程项目风险产生的随机性;风险活动开展和持续时间的随机性;在风险活动持续时间内风险损失的随机性,若不加以控制,风险的影响将会扩大,甚至引起整个工程的中断或报废.例如:沈阳某公司承建的太阳广场,由于对项目的融资风险估计不足,投入工程款2800万元,因甲方(香港某公司)资金不到位导致工程被迫停工,使乙方的生产经营陷入困境.我国的许多工程项目,由于风险造成的损失是触目惊心的,特别在国际工程承包领域.风险常常是项目失败的主要原因之一,因此,在现代工程项目管理中,风险的控制已成为研究的热点之一. 在项目管理中,风险管理属于一种高层次的综合性管理工作,它是分析和处理由不确定性产生的各种问题的一整套方法,包括风险的辩识、风险的估计及风险的控制.风险管理是近20年发展起来的综合性边缘学科,风险分析的大部分内容是关于技术风险、设备质量风险和可靠性工程问题,而关于风险评价的量度及定量分析的技术方法几乎是空白.因此,风险管理仍是一门不完善和不成熟的学科.

2 工程风险因素的辩识与分类

建设工程项目是复杂的开放系统,长期以来,工程风险的研究一直沿用分析方法和模拟方法.由于项目的内部结构、项目本身的动态性及外界干扰的复杂性,在构造问题的结构与变量的相互关系时,分析方法与模拟方法均起不到预期的指导作用,风险因素间的影响关系及所引起的后果均得不到确切表示.工程项目的风险因素错综复杂,可以从项目环境、项目结构及项目主体等不同侧面进行分类,为了便于风险分析和风险的防范处理,笔者从工程风险是否可以计量的角度对风险进行分类,以确定哪些风险可以作定量分析,哪些只能作定性分析,哪些可以作定性与定量相结合的分析,以便为不同风险的防范采取相应的对策.

工程风险的分类主要基于风险防范和风险处理,是定性的相对的.从性质上分析,可计量风险属于技术性风险,是常规性的不可避免的风险,包括地质地基条件、材料供应、设备供应、工程变更、技术规范、设计与施工等造成的风险;非计量风险属于非技术性风险,发生的概率较小,是非常规性风险,包括经济风险、政治风险、不可抗力风险、组织协调风险等.工程合同包含着多种难以界定的变量因素,这些因素都能构成项目的风险.从性质上分析,合同风险属于非技术性风险,但工程合同中包含了大量的技术性条款.因此,对工程合同的风险分析既有定量分析又有定性分析.

3 工程风险的防范对策

3.1 加强合同的风险管理:工程合同既是项目管理的法律文件,也是项目全面风险管理的主要依据.项目的管理者必须具有强烈的风险意识,学会从风险分析与风险管理的角度研究合同的每一个条款,对项目可能遇到的风险因素有全面深刻的了解.否则,风险将给项目带来巨大的损失.例如:在我国承建非洲某国公路的施工承包合同中,因技术条款中忽略了铺路砾石的强度指标,施工中不得不进口砾石,工程成本大幅度提高,导致工程严重亏损.合同是合同主体各方应承担风险的一种界定,风险分配通常在合同与招标文件中定义.例如在FIDIC合同条件中,明确规定了业主与承包商之间的风险分配.如果业主的合条件与FIDIC合同条件不同,应进行逐条的对比研究,分析业主为什么要修改这一条,是否隐含着风险.

3.2 通过工程索赔将风险转化为利润:工程索赔是一种权利要求,其根本原因在于合同条件的变化和外界的干扰,这正是影响项目实施的众多变化因素的动态反映.没有索赔,合同就不能体现其公正性,因为索赔是合同主体对工程风险的重新界定.工程索赔贯穿项目实施的全过程,重点在施工阶段,涉及范围相当广泛.比如工程量变化、设计有误、加速施工、施工图变化、不利自然条件或非乙方原因引起的施工条件的变化和工期延误等,这些都属于可计量风险的范畴.FIDIC红皮书关于工程索赔的条款已由第三版的1个分条款增加为5个分条款,形成独立的主题.我国《建设工程施工合同示范文本》关于工程索赔也作了相应的明确规定.这些索赔条款可以作为处理工程索赔的原则和法律依据.尽管工程索赔的解不是唯一的.但却是可以计量的.利用合同条款或堆断条款成功地进行索赔不仅是减少工程风险的基本手段,也反映项目合同管理的水平