综合财务分析法范文

引言：寻求写作上的突破？我们特意为您精选了12篇综合财务分析法范文，希望这些范文能够成为您写作时的参考，帮助您的文章更加丰富和深入。

篇1

关键词 财务分析方法 财务报表 杜邦分析法 经济增加值 沃尔比重分析法

企业的存在是以盈利为目的，因此企业开展财务管理工作具有重大的意义。一方面企业开展财务管理可以有效帮助企业弄清企业的经营状况，为企业的发展提供决策。另一方面企业通过加强自身财务分析和财务管理能增加经济效益和规避风险。本文将结合目前的财务分析方法浅谈我国企业综合财务分析的方法。

一、目前常用的综合财务分析方法

（一）杜邦分析法

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。

（二）沃尔比重分析法

沃尔比重分析法指的是将选择好的财务比率用线性关系连接起来，计算各个财务比率的比重，将这个比重和标准相比，从而确定各指标的评估分数和总的财务情况评估分数，实现对企业的财务分析。

（三）经济增加值（EVA）分析法

EVA是一种新型的价值分析工具和业绩评价指标，其含义是指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时才会为股东创造价值。

二、企业综合财务分析方法

（一）对财务报表进行分析

财务状况、所有者权益、利润情况、现金流量情况等内容是财务报表综合分析的重点。可利用企业历史数据进行横向对比分析以及与同行不同企业间的纵向对比分析，使财务报表分析更具真实性、可比性。

资金运营是否呈良性循环是企业能否持续经营的关键点，因此分析企业的资金流动和偿债能力显得尤为重要。因此应具体分析企业持有的债券、股票、基金、期货等金融资产，应收账款等实际资产情况，能有效帮助企业掌握资金运行情况，反映企业的经营风险和偿债能力。

运营能力、经济效益、偿债能力是企业财务分析关注的重点，因此企业的财务报表分析还应该还从企业经营结构、影响企业经营的因素、企业发展趋势的角度出发加强财务报表分析的准确性。例如：通过对财务报表中的资产负债表进行分析时，可收集企业三年至五年内的资产负债表分析，计算近几年企业的存货周转率、关注库存积压的存货，应收账款周转率及授信情况、资金回笼时间等，通过这些指标了解企业资产流动是否正常，避免因资金流动出现短缺造成企业的经营风险或因资金沉积而丧失的投资机会。企业偿债能力往往要借助运营成本、流动比率等财务数据进行判断，如果发现流动比率较低就需要引起企业的警觉，采取方法加强经营管理；过高的话，则应关注新的投资机会。上市公司还可以通过每股收益、每股净资产等指标加强财务分析和管理。

（二）财务分析综合体系在企业财务分析中的应用

1、杜邦分析法的应用

净资产收益率（ROE），是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点，净资产收益率是总资产净利率和权益乘数的乘积。企业通过这个数据能充分了解到资本的投资所获得的回报，同时企业通过这数据能了解企业筹集资金、企业投资、企业资金的运行情况，所以企业所有者、经营者非常关注此指标。

通过对销售净利率、总资产周转率、销售净利率等财务指标层层分解，对影响的各个因素进行分析，借以判断主要问题所在，为经营者采取相应的措施提供数据支持。权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度，权益乘数的高低与资产负债率和所承受的风险呈正比关系。

从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的内在价值，有很大的局限性，在实际运用中需要结合企业的其他信息加以分析。主要表现在：

（1）可能导致经营管理层的短视行为，而忽视企业长期价值的创造，甚至有可能会偏离企业发展战略的方向。

（2）财务指标是对企业过去的经营业绩的评价，在当前信息时代下，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在管理绩效定性评价方面是无法解决的。

2、沃尔比重分析法的应用

沃尔财务分析法的指标包括流动比率、固定资产比率、资本负债率内容。把若干个财务比率用线性关系结合起来，综合评价企业的经营情况和信用等级。将整体财务情况作为一个整体（即百分之百），将财务指标分为不同的比重，根据标准确定各个指标的实际得分。

沃尔比重分析法将一个个单独的指标联系在一起，给企业综合财务分析提供了良好的平台。但沃尔比重分析法亦存在一定的局限性，主要表现在：一方面从理论上讲其未能证明每个指标所占比重的合理性；其次从技术上讲当某一个指标严重异常时，会对综合评分产生不合逻辑的重大影响。

所以企业在进行财务分析时应该仔细核对财务数据的准确性，同时企业应改进沃尔比重分析法的计算方法，标准比率（各财务指标所对应的）以同行业平均数为标准，在给每个指标评分时，应规定其上限和下限，以减少个别指标异常变动对总评分造成不合理的影响。

（三）经济增加值（EVA）的方法应用

EVA 等于税后净营业利润减去有息负债和股本的成本，是扣除所有成本后的剩余收入。其最大的优点表现在：一是对会计准则所歪曲的会计利润数据进行了调整；二是引入了资本加权平均成本率。经济增加值能真实对经济利润进行评价，如果EVA的值为正，则表明公司为股东创造了新价值；如果EVA的值为负，则表明股东的财富在减少。

经济增加值分析法可以避免盲目追求增长率和企业规模，以增加企业的财富作为着眼点；克服了短期行为，追求企业业绩的长期提升。由于公司的长期价值是企业管理的核心，它以企业创造长期价值为导向，使经营者充分考虑到成本支出、经济收入、投资、经营风险等问题，实现各项资源的优化配置。

结语：企业财务报表分析需要细致和精益求精的精神。因为如果在分析时由于细节的失误会造成企业经营决策上的问题，同时企业能根据财务报表分析的数据良好地管理企业规避风险。因此需要不断研究新的财务分析、管理理论，同时也需要财务工作者在实际工作中不断积累财务分析和管理的方法，使财务分析理论在实践中验证，并且使财务分析在理论指导下进行。

参考文献：

[1]黎敏.综合财务分析在现代企业管理中的作用.消费导刊.2010（8）.

[2]黄锐.浅谈企业综合财务分析指标体系的构建和优化.商场现代化.2010（32）.

篇2

一、引言

近些年，统计方法在财务分析上的运用越来越广泛。在国外，Fitz Patrick最早进行了一项单变量破产预测研究；1966年Beaver.W.H在对公司财务的分析中引进了单变量统计分析，提出财务预警分析模型；而1968年美国学者Edward Altman建立的Z-score模型则奠定了多变量财务预警模型的理论分析基础。在我国，多元统计方法也是越来越多的运用到了实证研究中，1986年，吴世农、黄世忠介绍了企业破产分析指标和预测模型，并引领了我国在这一领域的研究；2004年我国学者王学民把因子分析方法运用到了股票评估中，并且得出了评价标准。而在这几年，统计学中的因子分析法更是被越来越多的学者们所运用，目前已广泛应用于心理学，医学，经济学，气象学等领域中。

因子分析法作为众多有效的统计方法之一，近些年在财务信息分析上得到了广泛运用。因子分析的概念起源于20世纪初Karl Pearson和Charles Spearmen等人关于智力测试的统计分析，以最少的信息丢失为前提，将众多的原有变量综合成较少的几个综合指标，既能大大减少参与数据建模的变量个数，同时也不会造成信息的大量丢失，达到有效的降维。

二、运用因子分析法进行分析

本文选取了20家房地产上市公司作为样本进行研究，数据选自上交所公布的各公司2011年年报。

（一）评价指标体系的构建

本文选取了11个财务指标，它们是：资产净利率，净资产收益率，每股收益，资产负债率，每股净资产，净利润增长率，总资产报酬率，流动比率，速动比率，存货周转率，应收账款周转率。这些指标从盈利能力，偿债能力，营运能力，未来发展能力四个方面反应了企业的财务状况。

（二）判断选取的指标是否适合做因子分析

运用统计软件SPSS 18.0计算所选变量的相关系数矩阵，并进行巴特利特球度检验和KMO检验。从得出的指标可以看出，KMO的值为0.348，根据Kaiser给出的标准，检验中KMO的值低于0.6表示原有变量不太适合作因子分析。但是根据巴特利特球度检验统计量的观测值为148.681，概率P值接近于0，小于给定的显著性水平=0.05，则应拒绝原假设，认为原变量适合作因子分析。

（三）因子提取

根据SPSS软件的运算结果，各个变量的共同度较高，普遍在0.7以上，信息丢失较少，因子提取较为理想。从因子提取的解释总方差表上也可以看出，原变量一共提取了五个公共因子，这五个公共因子共解释了原有变量总方差的87.753%，即累计方差贡献率达87.753%。总体说来，原有变量的信息丢失较少，因子分析效果较理想。

（四）计算因子得分

接下来对各公司进行综合评价，采用计算因子加权总分的方法。这里，仅从单纯的数量上考虑，以各因子方差的贡献率占总方差贡献率的比重进行加权，得出20家公司的综合得分：

F=（25.378F1+20.808F2+17.365F3+12.122F4+12.080F5）/87.753

即：F=0.2892F1+0.2371F2+0.1979F3+0.1381F4+0.1377F5

运用EXCEL计算20家样本公司的综合因子得分，下表为20家公司的综合得分情况。

三、结论

（一）结果评价

综合得分反映了企业业绩的一个整体状况，是从多个方面进行分析的结果。得分为正值且分值较大的公司在财务方面有较好的表现，相对来说更值得投资者投资。在得分排名中，华夏幸福排名第一，从搜集的数据也可以看出它的每股收益、净资产收益率在这20家公司中都是最高的，每股净资产也是相对较高，说明该企业的盈利能力和股本扩张能力较强。而中江地产排名最低，这也体现在该公司净资产收益率、资产净利率和每股净资产这些财务指标都较低，说明投资该企业风险较高，获利能力较差。

（二）因子分析法的优缺点

从上面的实证研究可以看出，利用多元统计方法分析的指标来自于财务报表，对于数据的取得简单易行，而且通过因子分析法可以对选取的评价指标进行有效的降维，更加清楚地反应企业的综合业绩，这种分析方法是基于SPSS软件这一平台上进行操作的，所以数据的变换和计算都较为简单方便，比较直观，能够较合理的评价出企业业绩的综合情况。但是，财务报表中的数据有可能是粉饰之后的，这样企业的情况就无法真实的反应出来。另一方面，传统的财务分析指标会更多的注重短期收益，而导致管理者过分注重短期收益，而忽视了企业长期的战略目标。

综上所述，运用因子分析法能够得出企业业绩综合评价函数，对公司的财务状况做出综合评价，从方法上来说算法简单，辅助于多元统计软件能够更方便的从多个指标中综合成为少数的综合评价因子，较为直观的为财务信息使用者提供财务评价信息。

参考文献：

[1]何晓群.多元统计分析[M].北京：中国人民大学出版社，2007.

篇3

一、引言

企业财务状况一直是管理者和投资者极为关心的问题，而企业财务信息主要通过对财务报表的分析获得。但多数企业财务状况评价模型都带有很大的片面性，综合性强的模型很少。层次分析法的出现很好地解决了这个问题，它将管理者的经验与传统的财务指标分析相结合，可以根据企业现状构建出符合实际需要的模型。本研究主要通过实证分析和对比分析来验证层次分析法对于财务状况评价的巨大作用。

二、理论基础

层次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP法）是由美国著名数学家Satty教授在20世纪70年代提出的，它是一种将定性分析和定量分析相结合的多目标决策方法。层次分析法既不追求高深数学，也不片面注意逻辑和推理，而是把定性与定量方法结合起来，并可以将复杂的系统分解，可以说是一种简洁实用的决策方法。由于该方法能够处理复杂的多准则决策问题，因此，它一出现就受到了理论界的广泛支持和认可，并得到了不断的改进和完善。

将层次分析法运用到对企业财务状况的评价中是财务管理研究的一项重大突破。传统的财务分析系统比较单一，缺乏综合性，即便是杜邦分析系统也仅以权益净利率为主要考核指标，并未考虑成长能力等因素。层次分析法则很好地弥补了传统方法的这些不足。AHP法不仅可以根据企业需要选择不同的评价指标，也可以在指标体系中加入非财务指标，从而使模型能够衡量财务报表以外的信息，这是其他方法都无法比及的。

三、基于层次分析法的模型构建

（一）层次分析法的基本思路

层次分析法的核心思想就是把问题分解并量化。首先，将所要分析的问题层次化，根据问题的性质和所要达到的总目标将问题分解为不同的组成因素，并构建出层次结构模型；其次，根据两两比较与判断原理构造判断矩阵，并进行比较判断；最后，将该问题归结为最低层相对最高层的比较优劣的排序问题，通过层次单排序和层次总排序得出权重，并进行一致性检验。

由层次分析法的基本原理可以看出，通过递阶层次结构原理建立层次结构模型，可以将复杂的问题转化为简单的定量分析问题。

（二）模型构建

1.构建层次结构模型

根据企业的实际情况，筛选出如下四类指标：偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力，其中包括12个具体指标。构建出的层次结构模型见表1。

2.确定权重

四、层次分析法在评价企业财务状况中的应用——以海尔和中国重工为例

本研究选取了两家A股上市公司海尔和中国重工作为研究对象，相关原始数据来源于国泰安CSMAR数据库。通过将原始的指标数据与市场平均值进行比较，从而得出指标的具体分值，再将所得分值与指标权重进行相乘，即可得到指标的最终评分。两家上市公司相关指标的最终评分如表2所示。

将表中的指标评分代入函数模型（1）中，即可得到企业的最终财务状况得分。将数据代入模型得出：Y海尔=0.887，Y重工= 0.554，表明海尔的企业综合财务状况良好，而中国重工的综合财务状况则比较差。通过表2可以看出：海尔的财务问题主要出在销售净利率C2和流动比率C5，总的来说财务状况较好。而中国重工出现问题的指标则比较多，利润的现金保障程度C3、现金流动负债比率C6、应收账款周转率C7和资产现金回收率C9都非常差，其中，现金能力的缺失是中国重工的财务状况明显弱于海尔的最重要的原因。

五、基于层次分析法构建的模型与F计分模型的对比

（一）F计分模型及其应用

（二）层次分析法与F计分模型的对比分析

相比F计分模型，层次分析法的优越性主要体现在：第一，模型的综合性强。根据层次分析法得出的评价模型涵盖了企业主要的财务指标，可以很好地概括企业的综合财务状况；而F计分模型由于指标太少，综合性较弱。第二，层次分析法不仅可以根据企业实际情况增减指标，还可以在评价体系中加入非财务指标，因此其灵活性和适应性更强，更能构造出符合实际需要的评价模型；而F计分模型则是对所有企业用一个统一的函数模型来衡量，适用性较差。第三，层次分析法的应用范围更广。由层次分析法构建的模型不仅可以用于财务预警，还可以用于业绩评价、投资者进行财务分析、债权人据此进行贷款与否的决策等等；而F计分模型的应用仅限于财务预警。第四，层次分析法不仅可以针对公司作出整体财务状况分析，还可以就出现的问题分析具体指标，从而找出问题根源。相比F计分模型，层次分析法的不足之处主要在于计算繁琐。

在实际应用中，为了增强层次分析法的实用性，必须做好如下两点：第一，根据企业所处的具体行业和发展阶段等，筛选出符合企业实际需要的评价指标；第二，企业管理者及专家需要有丰富的经验。

【参考文献】

［1］ 陆文娟，高俊莹.基于层次分析法的财务综合评价研究［J］.佳木斯大学学报（自然科学版），2009（5）：665-666.

［2］ 蒋麟凤，王红英，黄小梅.层次分析法在财务分析中的应用［J］.江西农业大学学报（社会科学版），2007（1）：96-99.

篇4

（1）客观性。所选取的指标以公开披露的信息为依据。

（2）全面性。所选取的指标能够综合反映企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力。

（3）重要性。所选取的指标是能反映企业上述能力的重要指标。

（二）具体指标 根据上述原则，本文指标选取如下：

（1）反映偿债能力的指标。包括：

流动比率（X1）；

速动比率（X2）；

资产负债比率（X3）。

（2）反映营运能力的指标。包括：

应收账款周转率（X4）；

存货周转率（X5）；

总资产周转率（X6）。

（3）反映盈利能力的指标。包括：

总资产报酬率（X7）；

净资产收益率（X8）；

每股收益（X9）；

扣除后每股收益（X10）。

（4）反映发展能力的指标。包括：

营业收入增长率（X11）；

总资产增长率（X12）。

本文所用数据选自新浪财经所公布43家纺织行业上市公司2009年的财务数据。

二、主成分分析法与熵值法结合模型构建及运用

（一）主成分分析法 也称因子分析法，最早是由美国心理学家Charles Spearman于1904提出，其基本思想是将实测的多个指标，用少数几个潜在的相互独立的主成分因子的线性组合来表示，构成的线性组合可以反映原多个实测指标的主要信息。使得分析与评价指标变量时，能够找出主导因素，切断相关的干扰，作出更为准确的估量与评价。

（1）财务指标标准化处理。由于评价指标的量纲不同，为了进行各公司财务竞争力比较，需要对财务指标进行标准化处理。n为纺织行业上市公司个数，p为财务指标的个数，组成财务指标矩阵Z经过标志化处理后得到标准化矩阵Z'。

（2）运用SPSS计算相关矩阵R的特征值和方差贡献。

（3）取初始特征值大于1的主成分即为确定的主成分数。

（4）通过主成分分析法对已经标准化财务指标，进行线性组合。第t项主成分得分德尔计算公式：

Ft=at1X1'+ at2X2'+…+ at12X12'（ t=1， 2… 5）

根据此公式计算出的43家纺织行业上市公司的五个主成分指标得分见表1。

（二）熵值法 在信息论中，熵是对不确定性的一种度量。信息量越大，不确定性就越小，熵也就越小；信息量越小，不确定性越大，熵也越大。根据熵的特性，可以通过计算熵值来判断一个事件的随机性及无序程度，也可以用熵值来判断某个指标的离散程度，指标的离散程度越大，该指标对综合评价的影响越大。

（1）数据的标准化、非负化处理。设Fit为第i家上市公司的第t项主成分的数值，由于标准化后数据Fit'中存在负数，为了避免求熵值时对数的无意义，需要对数据进行非负化处理，非负化后为Fit"：

Fit"=Fit'+g （1）

i=1，2…， 43; t=1， 2… 5; g=3

（2）计算第t项主成分的熵值。熵是利用概率论来衡量信息不确定性的一种测度，数据越分散，其不确定性越大，各指标的决策信息可用熵值et来表示：

而且0≤et≤1，（t=1，2，…，5）

根据43家纺织行业上市公司的五项主成分算出熵值为：

et=（0.987847，0.989706，0.987007，0.982639，0.987001）

（3）计算分散程度。 第t项主成分的评价值数据的分散程度dt可表示为：

dt =1- et （t=1，2，…，5） （3）

根据43家纺织行业上市公司的五项项主成分算出分散程度值为：

dt =（0.012153，0.010294，0.012993，0.017361，0.012999 ）

（4）计算第t项主成分的权数。第t项个主成分的Ft"（i=1，2，…，43）值分布越散，相应的dt越大，表明该指标重要程度也越高；如果第t个主成分的Ft"值分布相对集中，表明该指标重要程度也越低；第t个主成分的Ft"相等，则指标评价值绝对集中，表明该指标在评价中不起作用。因此定义熵测度来表示第t个指标的权重因子为：

（4）

选取家 43 家纺织行业上市公司， 5 项主成分的权重因子分别为：

wt=（0.185，0.156，0.197，0.264，0.198）

（三）新模型的构建及运用 通过主成分分析法确定了新的指标来代替原来的财务指标，这些新指标是原指标的线性组合，不但充分反映了原指标的信息，而且大大简化了评价体系。然后通过熵值法进行客观赋权，解决了主观赋权的问题，使权数更具客观性、科学性。

利用主成分分析法和熵值法相结合，建立新的分析模型：

根据新的指标分析模型，计算出的43家纺织行业上市公司综合得分及相应的排名见表2。

通过上表，可以看出43家纺织行业上市公司的综合排名情况，可以有效地了解每家公司在整个行业中所处的位置。

三、对新模型评价效果分析

（一）罗莱家纺 该公司综合能力排名位于第一，实现营业收入114530.68万元，同比增长24.43%；实现利润总额为19692.91万元，同比增长40.24%。主要由于该公司2009年通过强化渠道管理力度，整合营销资源，不断探索和开发销售渠道模式，提升销售量。截止2009年12月31日公司总资产为154732.22万元，同比增长228.63%，主要是由于2009年公司在深圳交易所挂牌上市，发行3510万股，募集资金净额为9.07亿元，导致总资产同比增长。

（二）华孚色纺 该公司综合能力排名位于第二，2009年，该公司发行股份购买资产完成后，将色纺纱资产和业务置入公司，改善了公司的资产质量和盈利水平，保证了公司经营和盈利能力的连续性和稳定性。实现净利润16123.54万元，比上年同期增长6349.02%。报告期内，公司积极整合研发资源，加大技术创新力度，提高产品设计能力，发挥产品差异化和性价比优势。2009 年公司新产品销量同比增长49.26%，产品结构优化率提高了3 个百分点。

（三）*ST德棉 该公司综合能力排名位于倒数第二，2009 年该公司生产经营进入低谷，由于纺织原材料价格剧烈波动，生产成本大量增加，产品销售难度增大，销售订单明显减少。2009 年该公司共实现营业收入65675.74万元，实现净利润-11728.13万元，基本每股收益-0.666 元，分别较2008 年降低 9.34%、120.45%、120.53%，同比降幅较大。截止2009年的财务报告日，德棉集团共持有本公司限售流通股9618.3万股，占公司总股本的54.65%；其中，7971.09万股被质押或冻结，质押或冻结股份数额占公司总股本的45.29%。

（四）ST迈亚 该公司综合能力排名位于倒数第一，2009年在行业竞争激烈的态势下，该公司订单不足以及因此导致的成本居高不下，主营业务所处行业的内外贸业务均受到竞争对手的激烈争夺，加上先前存在的客户流失状况，公司经营面临较大压力。2009年该公司实现营业收入10528.55万元，同比减少10.95%；营业利润-6884.34万元，较2008年减少了3184.83万元；实现净利润为-6908.95万元，较2008年减少了8050.81万元；基本每股收益-0.28元，同比下降660.00%。

经过前述分析可以发现，该模型的评价结果与相应公司实际情况是一致的，说明该模型的评价效果是较好的，评价结果可以较好地指导投资者进行投资决策。

参考文献：

［1］林海明、林敏子：《主成分分析法与因子分析法的应用辨析》，《数量经济技术经济研究》2004年第5期。

［2］郭亚军：《综合评价理论与方法》，科学出版社2002年版。

篇5

 

对于企业的财务管理来说，首先的一点就是要做好相关的财务分析工作，一般来说，我们进行财务分析是通过对财务报告以及相关的资料为主要依据，在对这些主要依据分析和评估的基础之上，进而来对整个企业财务的运行状况及经营成果进行考估，进而分析得出其在财务运营过程中的一些得失，对运营过程中出现的问题作出评价，最终帮助整个企业不断的改进财务管理工作，同时对相关的经济决策进行优化处理，在保证重要财务信息提供的基础上，促进企业整体财务经济运营的改革和发展。所以，采取什么样的财务信息分析方法，加强对财务信息分析方法的研究也就显得尤为重要。 

一、对于财务经济综合分析的基本认识 

财务经济综合分析是一个系统化的过程中，在这个过程中我们需要考虑不同层面以及不同利益主体的需求，根据他们需要的不同以及利益出发点的不同来进行全面的权衡和分析。因此，我们在企业进行财务信息在综合分析的时候，就要全面的进行考虑。具体来说，要注意以下几点： 

1、对于企业这一主体来说，尤其是企业的所有者来说，他们是企业的主要领导者，所以他们最为关注的也就是企业的经济效益，即投资的回报率。这对于企业来说是尤为重要的问题。相对于一般的投资者来说，他们主要考虑的就是企业的股息以及相关的红利，这是他们主要考虑的问题。除此之外，我们在进行财务综合分析的过程中，最为重要的一个主体就是企业控制权的投资者，对于他们来讲，着眼的则是企业整体的长远发展，追求的是企业整体的竞争力以及长远的利益。 

2、在财务综合分析的过程中，对于企业的债权人，我们要分析它的主要需求及关注点，通常来看，债权人对于其持有债券的安全性和有效性是较为关注的，所以他们较为重视的也就是在发展的过程中，企业所具有的偿还债务的能力。 

3、就企业经营决策者而言，它是整个企业财务经营的重要主体，所以我们的财务分析要涉及到方方面面的问题，尤其是在企业进行经营管理的过程中，要对经营管理的相关信息详尽的把握和了解。以便决策者及时的发现问题，同时采取有效对策来进行调整和重新的市场规划。 

所以，我们在进行企业财务信息管理的过程中，在对企业的经济运营进行考核的时候，需要全面的进行分析，其中我们不仅要及时的了解企业资金占用的使用效率，与此同时还要做好相关的财政收入预测，分析其增长的相关情况，从而更加科学的进行社会资源的配置和管理。当然，更要通过对相关财务信息的综合分析来查处相关的违规违纪行为，保证资产的安全性和有效性。 

二、企业财务状况综合分析的内容及方法 

以上我们对于企业的财务分析进行了论述，通过相关的分析，我们注意到在企业进行财务分析的过程中需要考虑到不同的利益主体，需要按照不同的财务管理需求来进行各方面的调整和规划。但是整体概括起来，企业的财务信息综合分析主要包含了营运能力分析、偿债能力分析以及盈利能力分析、发展能力分析四个方面的主要内容。除此之外，还有注意一些的一些问题： 

1、关于企业资产与权益综合比较分析的内容和方法。对于企业资产与权益来说，我们在进行综合分析的时候，通常需要提前准备好相关的资产负债表，对企业的负债情况进行统计和分析，并且需要以此为主要的依据，进而进行比较分析和结构分析，这些基本的财务分析方法可以帮助我们及时的了解企业资产负债和所有者权益的状况，例如企业资产总额的增减变动情况及适应情况等。 

2、企业财务状况变动情况分析。财务的变动状况是我们进行财务综合分析的时候需要重点考虑的问题，也就是说在这个过程中我们要及时有效的对企业在一定时期之内，其主要的资金来源，当然也包括资金的相关运用情况，以及资产、负债等增减的情况，对于这些变动的情况，我们需要按照科学的方法来进行全面而综合的分析，重点说明这些资产的主要来源以及去向，对企业资产以及负债的变动合法性和科学性进行概述。 

3、关于企业经济效益的综合分析。企业在发展以及经营的过程中，需要全方位的了解各个部门以及各个方面的运营状况，只有在了解了这些运营的情况之后，企业才能够更加科学的制定相关的财务决策。其中综合分析的主要内容包括生产、经营以及成本和利润等，对此，需要全面的把握基本的财务状况分析，综合的考虑企业关于资源的投入以及产出比，进而说明整个企业经济运行状况。 

三、企业财务状况变动情况的分析方法 

企业财务状况的变动情况是进行财务分析必须要面对的问题，也是财务综合分析的重点。根据这一要求，也就需要及时的做好对基础资料的分析，进而制定出财务状况的变动表。以此来进行财务的分析，说明财务的变动状况和基本的结构。那么，我们可以采取以下的一些方法： 

按照经济的来源以及用途来编制资金变动表。制作相应的变动表对于企业的财务状况是一个详细的说明，同时也是根据企业在一定时期内各种资产和权益项目的增减变化，来把握企业财务的动态。根据这一需求，要做好以下的一些工作。第一，以现金为基础，进而编制关于财务状况的变动表。对于这一变动分析来说，主要的就是对企业财务资金流量的分析，我们需要财务综合的分析方法，对企业资金的来源、运用，以及在这个过程中出现增加、减少的情况进行统计和说明。第二，营运资金的财务变动分析。对于营运资金来说，通常也就是企业净流动的那一部分资产，该资产是在企业流动资产减去流动负债后的所产生的净值，我们要做好流动资产以及负债资产的统计，进而制作出净流动资产的流量表。第三，关于货币性流动资产变动情况的综合分析。对于货币流动资产来说，一般其主要的是指变现能力相对较强的，主要包括应收帐款、有价证券及现金以及银行存款等，这些主要都是货币资金的本身。对此，我们需要对这类资金的增减变动的项目进行详细的记录和分析。 

四、加强企业财务综合分析应该注意的相关问题及要点 

1、根据体制的要求进行有效的规划和管理。我们知道企业财务资产的分析必须要要一套完善科学的制度作为保障，只有这样资产的管理才会有章可循，才会按照规定的步骤和程序，有条不紊的开展下去。所以，加强企业资产管理和综合分析的重点就是要理顺体制，明确资产管理职能按照国家对资产管理的相关规定来执行。确保企业资产分析和管理的科学和规范，在这方面，一些省市已经建立“省—市—县—乡”四级架构和“财政部门、主管部门、资产使用单位”三级行政事业国有资产管理格局，做到各层次管理主体不缺位、不越位，各司其职、各负其责，共同管理好相关的资产。 

篇6

1 系统开发的背景

1.1 现状

目前一些软件公司及科研院所设计了多款投资项目经济评价软件，如广西某公司的cod-1xp.exe等，它们给研究人员带来了便利，提高了工作效率。但它们大多是参照《建设项目经济评价方法与参数》（第二版）设计的，且大多缺少对财务表现进行综合评价，不利于方案之间的科学比选。基于以上考虑，参照《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），作者设计开发了投资项目财务综合评分系统，作为经济评价软件的补充。

1.2 开发工具

（1）编程环境的选择。微软公司的Visual Studio .net 2003是Windows应用程序开发工具，是目前极为广泛的、易学易用的面向对象的开发工具。它提供了大量的控件，这些控件可用于设计界面和实现各种功能，减少了编程人员的工作量，也简化了界面设计过程，从而有效地提高了应用程序的运行效率和可靠性。故而，实现本系统VS.net是一个相对较好的选择。

（2）关系型数据库的选择。关系数据库是目前应用最广泛的数据库类型，能汇集各种信息以供查询、存储和检索。关系型数据库以行和列的形式存储数据，以便于用户理解。这一系列的行和列被称为表，一组表组成了数据库。用户用查询(Query)来检索数据库中的数据。一个Query是一个用于指定数据库中行和列的SELECT语句。目前流行的关系数据有IBM DB2、IBM UDB、Oracle、SQL Server、SyBase、Informix、Access等。

Access是微软公司推出的基于Windows的桌面关系数据库管理系统（RDBMS），是Office系列应用软件之一。它提供了表、查询、窗体、报表、页、宏、模块7种用来建立数据库系统的对象；提供了多种向导、生成器、模板，把数据存储、数据查询、界面设计、报表生成等操作规范化；为建立功能完善的数据库管理系统提供了方便，也使得普通用户不必编写代码，就可以完成大部分数据管理的任务。Access支持ODBC（开发数据库互连，Open Data Base Connectivity），利用Access强大的DDE（动态数据交换）和OLE（对象的联接和嵌入）特性，可以在一个数据表中嵌入位图、声音、Excel表格、Word文档，还可以建立动态的数据库报表和窗体等。

正因为本系统为小型应用程序，本文选择了Access这个桌面数据库作为该系统的存储数据库。

（3）二者的结合(ADO.NET)。ADO.NET是微软的Microsoft ActiveX Data Objects (ADO)的下一代产品，是在微软的.NET中创建分布式和数据共享应用程序的应用程序开发接口(API)。ADO.NET能被用在任何用户的应用程序，需要和OLE DB-compliant的数据源连接和通讯，例如Microsoft SQL Server、Access。

2 系统简介

2.1 系统的设计思路

本文认为评分系统应该具有以下基本功能：只需用户输入相关数据，程序就能自动生成项目财务综合评价所需的结果，计算各财务指标并进行综合评分。

在系统的设计上，为增加系统的可维护性，本文将整个系统分为三个层次：表示层、业务逻辑层、数据访问层。

表示层，主要用于接受用户的输入以及向用户显示计算结果。表示层接受用户的输入数据后，将用户输入传递给它的下一层。

业务逻辑层，该层主要用于处理评分系统中的计算逻辑。

数据访问层，该层主要用于将数据存入Access数据库，以及从Access数据库获取所需要的数据。

2.2 系统实现的功能

（1）项目记忆功能。本系统可以自动保存曾经评价过的项目，同时通过开始界面或数据输入界面的“系统”按钮可以对不同的评价项目进行切换提取，方便用户进行比较和参数更改。

（2）自动生成结果功能。通过关系型数据库，用户只需将计算或整理好的数据按系统要求的格式正确输入，系统将自动生成结果，主要包括各指标计算值及综合评分表。

（3）变动评分标准功能。用户可以根据自己的评价需要，对系统里面的参数、权重及取值区间进行改动。这样可以方便用户对不同类型或行业的项目进行评价，同时可以适应经济的发展，对相应的参数进行重新调整。

2.3 系统的特点

（1）评价模型的选用。该系统选用的评价模型是本文建立在对新时期项目财务评价的全面把握上，借鉴沃尔评分法的评价方法，参考杜邦分析体系的评价思想、层次分析法的思路设计的，并用国际标准值、实用值、经验值对指标进行完全量化处理以便于计算机生成。

（2）开放式的设计。考虑到不同用户的多方需要，以及为了更好地适应经济的发展，更多地为用户着想，将系统设计成开放式的系统，也就是系统实现的功能里面所提到的，用户可以对系统里面的基础数据根据需要进行更改。

2.4 系统的使用简介

由于系统是基于Visual Studio .net 2003开发的，所以需要在电脑中安装Microsoft .NET.Framework1.1后，系统才能运行。本系统是免安装版，直接点击FinanceEvaluation.exe文件即可启动该系统，它的评价过程如图1所示。

（1）开始进入。启动系统后会弹出开始界面，在此需要选定或输入项目名称，以便随时调用各项目的数据及结果，然后点击“进入”就可进入下一步，如图2。

（2）输入相关数据。打开这一界面后，用户需要在相应的空格输入一些用来计算各指标的数据，总共有五大类一级评价指标，每大类里面又包含若干二级指标，在全部输完整后点击“计算”即可进入下一步，如图3。

（3）输入有关参数。不同的投资者对投资项目的期望不同，因此有些参数需要使用者自行输入，如折现率、投资回收期、还款期限等，在这一步就是需要输入这些参数，然后点击“下一步”即可，如图4。

（4）输出指标值。接上一步，系统会自动生成各指标值的计算结果界面，从中可以看到各指标结果，然后按“下一步”，如图5。

（5）输出最终结果。接上一步动作，系统会弹出自动生成的最终评分结果，在这一界面，用户能清楚地看到各种分数是怎样的，如图6。

3 结论

现在，运用计算机辅助项目经济评价在各计划部门、投资咨询机构、高等院校已十分平常，但如何能使经济评价做得更快、更简便，数据更准确，这仍然是值得研究的课题。该系统作为对前人研究的补充和发展，也做了一些尝试，尤其是开放式的设计思想。

该程序的基本功能是自动生成各指标值及综合评分结果，能在一定程度上提高经济评价工作的效率；同时它具有简单明了、使用方便的优点。但是由于时间与水平的关系，程序还存在种种缺陷，如界面不够美观、功能不够齐全等，今后会设法使之更为完善，同时评价模型的科学性也有待检验。

参考文献

1 《投资项目可行性研究指南》编写组．投资项目可行性研究指南[M]．北京：中国电力出版社，2002

2 国家发展改革委，建设部．建设项目经济评价方法与参数（第三版）[M]．北京：中国计划出版社，2006

3 李芸，邵颖红．建设项目财务评价程序设计简介[J]．石油化工技术经济，1999（1）

4 韩明亮．项目财务评价软件的开发与应用[J]．中国民航学院学报，2004（2）

篇7

进入二十一世纪，在经济全球化日益加剧背景下，现代企业面临的内外部环境更加复杂多变、市场的竞争日趋激烈。这要求企业必须面对各种风险的挑战，承担风险的直接责任，因此，风险管理成为现代企业一项必不可少的关键工作。实践表明，经济全球化越加剧，市场竞争越激烈，企业面临的风险就越大，就越有必要加强企业的风险管理工作[1]。

企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于内外部环境及各种难以预料或控制的不确定因素的作用，使得企业在一定时期内所获取的财务收益与预期收益发生偏离、遭受损失的可能性[2]。财务风险管理作为企业风险管理的重要组成部分，直接关系到企业的生存和发展，其现实意义十分重大。

不难理解，要对企业财务风险进行有效的管理，首先必须对企业财务风险状况进行正确的评价。然而，由于企业财务风险的复杂性和多层次性，准确全面地评价企业的财务风险水平并非易事，从而影响到企业财务风险管理的顺利实施。在本文中，作者将给出一种基于层次分析法的企业财务风险综合评价方法，为该问题的解决提供了一个新的思路。

1.企业财务风险的多层次递阶结构模型构建

在市场经济条件下，由于国家政治、经济、文化等外部环境和企业人、财、物等内部环境的复杂性，以及市场价格的不稳定性、供求关系的多样性和信息传递中的不确定性等，使得企业财务活动面临着众多风险因素的作用和影响。企业财务活动的组织和管理过程中任何一个方面或环节出现问题，都可能促使这种风险转变为现实的损失，导致企业财务状况的恶化和经营效益的降低，造成实际经营绩效与经营目标之间出现非预期的负偏差。

基于对企业财务风险本质的认识和对企业财务风险生成机理的分析，企业实际经营绩效与经营目标之间出现非预期负偏差的可能性，可以通过企业盈利能力、偿债能力、周转能力以及发展潜力四方面的状况来表征[3]：企业的目标就是追求利润的最大化，因此，盈利能力可以作为反映企业财务风险的一个最基本的指标；企业要维持正常的运转，必须有充足的偿债能力，不然就会面临经营困难、甚至破产，因此偿债能力也应成为反映企业财务风险状况的另一重要指标；周转能力综合反映了企业流动资产的正常运转能力，因而也必然成为评价企业财务风险的一个指标；发展潜力反映了企业在可预期的未来的经营状况，可以用来衡量企业长期的财务风险状况。综上所述，通过对企业实际经营绩效上述四方面状况的评价与分析，可以综合判断出企业财务风险是否发生以及财务风险状态的严重程度。

为了评价企业的盈利能力、偿债能力、周转能力及发展潜力，需要将它们进一步分解为不同的更为具体的指标来体现：

1.1盈利能力：即企业在经营活动中获取利润的能力，该指标可以用企业的净资产收益率、总资产报酬率和成本费用利润率来反映。

1.2偿债能力：即企业及时偿还各种债务、维持正常生产和经营的能力。企业的偿债能力可以用流动比率、速动比率及资产负债率来表征。

1.3周转能力：即企业流动资产的周转状况。该指标用如下三个参数来反映：应收帐款周转率、存货周转率和流动资产周转率。

1.4发展潜力：即企业经营绩效在未来的改善潜力和预期经济效益状况。该指标用销售增长率和资产保值增长率来反映。

将上述分析进行汇总，即可获得企业财务风险的多层次递阶结构模型如图1所示。

2.企业财务风险的AHP综合评价

层次分析法(Analytical Hierarchy Process, 简称AHP)是一种用于解决多目标复杂问题的定性与定量相结合的决策分析方法。它是由美国运筹学家T.L. Saaty教授于20世纪70年代提出的。其基本原理是：首先根据问题的性质和要达到的目标，将问题分解成不同的组成因素，按照各因素之间的相互影响和隶属关系将其分层聚类组合，形成一个递阶的、有层次结构的模型；然后对模型中每一层次因素的相对重要性，依据人们对客观现实的判断给予定量表示，再利用数学方法确定每一层次全部因素相对重要性的权重值；最后通过综合计算各层次相对重要性的权重值，得到方案层相对于总目标重要性次序的组合权重值, 以此作为方案评价和选择的依据[4]。

由于企业财务风险的复杂性和多层次性，使得我们可以利用层次分析法来对其总体状况进行评价。基于AHP的企业财务风险评价具体实施步骤如下所述：

2.1建立多层次递阶结构模型：在对企业财务风险形成和影响进行深入分析的基础上，构建企业财务风险的多层次递阶结构模型。

2.2构造判断矩阵并计算特征向量：列出各层因素以上一层因素为准则进行判断所得的判断矩阵，判断矩阵中元素的值根据企业的具体情况由专家通过两两比较后打分获得；计算判断矩阵的特征向量，特征向量中各元素的大小反映了下一层因素对于上一层因素的相对重要程度。

2.3判断矩阵的一致性检验。首先按下述公式计算一致性指标CI：

CI =(?姿max-n)／(n-1)

式中，n是判断矩阵的阶数，?姿max是判断矩阵的最大特征值，其计算公式如下：

?姿max=■?蒡■■(AW)■W■

式中，A和W分别是判断矩阵及其特征向量。然后，根据判断矩阵的阶数n查取随机性指标CR，并计算比值CI /CR，当CI /CR < 0.1时，便可认为判断矩阵的一致性达到了要求。

2.4综合重要度计算：将下一层因素相对于上一层因素的特征向量中的元素取为权重，以底层次因素相对于次底层次因素的特征向量为基数，计算底层因素相对于总目标的综合重要度。

2.5企业财务风险的综合评价：以底层因素相对于总目标的综合重要度作为相对权重，对底层因素的风险评价结果进行汇总，得出企业财务风险的总体水平。

3.示例

现假定对于某一企业，其财务风险多层次递阶结构模型如图1所示。通过专家打分得到第二层因素相对于总目标及底层因素相对于第二层因素的判断矩阵分别如表1和表2所示，底层因素风险评价结果见表3，现用AHP法对企业财务风险总体水平进行评价如下。

3.1计算判断矩阵的特征向量。

计算第二层因素相对于总目标判断矩阵的特征向量W1，结果列于表1中；计算底层因素相对于第二层因素判断矩阵的特征向量W21、W22、W23和W24，结果列于表2中。

3.2判断矩阵的一致性检验

对于第二层因素相对于总目标的判断矩阵，首先计算其最大特征值?姿max：

?姿max=

■■+■+■+■

=4.259

由此得

CI=(4.259-4)(4-1)=0.086

由n=4查表得CR=0.9，所以

CI /CR＝0.086/0.9=0.095

因此，第二层因素相对于总目标的判断矩阵通过一致性检验。

同理，对于底层因素相对于第二层因素的四个判断矩阵，可以计算出它们的CI /CR值分别为0.0031、0.0002、0.0115和0，均小于0.1，全部通过一致性检验。

3.3综合重要度计算

将第二层因素相对于总目标的特征向量中的元素取为相对权重，以底层因素相对于第二层次因素的特征向量为基数，计算底层因素相对于总目标的综合重要度，得到的结果见表4。

由表4可见，对于企业的财务风险而言，底层因素影响程度的排序为：总资产报酬率、净资产收益率、成本费用利润率、流动资产周转率、流动比率、速动比率、资产负债率、销售增长率、应收账款周转率、存货周转率和资产保值增长率。

3.4企业财务风险的综合评价

根据表3中底层因素的风险评价结果及表4中底层因素的综合重要度，可以汇总出企业财务风险的总体水平R如下：

R=0.158×0.67+0.226×0.79+0.121

×0.77+0.112×0.65+0.092×0.48+0.055×0.32+0.040×0.81+0.026×0.69+0.119×0.59+0.041×0.16+0.010×0.25＝0.642

即目前企业财务风险的总体水平是0.642。

如果将风险评价指标[0.00,0.20]位于视为低风险，位于(0.20,0.40]视为较低风险，位于(0.40,0.60]视为较中等风险，位于(0.60,0.80]视为较高风险，位于(0.80,1]视为高风险，那么便可以做出“企业财务风险处于较高水平”的判断。此外，由于分析过程中可以获得各底层因素的综合重要度排序，这使得企业在采取风险管理措施时更具针对性。例如，在本例中，尽管“总资产报酬率”的风险水平（为0.79）尚低于“应收账款周转率”的风险水平（为0.81），但由于前者的综合重要度（为0.226）要远高于后者（为0.040），所以，为了降低企业财务风险的总体水平，首先应采取措施降低“总资产报酬率”的风险水平。

4.结论

本文利用层次分析法对企业财务风险进行综合评价。作者首先通过对企业财务风险的分析，构建了企业财务风险的三层次递阶结构模型，从而将企业财务风险分解为反映企业财务状况和经营业绩的多个具体指标；随后简要介绍了层次分析法的基本原理，并给出了利用层次分析法进行企业财务风险综合评价的具体实施步骤；最后通过一个例子对本文的成果进行了说明，表明作者所给方法的有效性。本文的研究成果可以为企业财务风险的评价和管理提供定量化决策支持。

篇8

二、企业财务评价步骤

（一）评价指标体系的确定 确定评价指标体系是进行企业财务评价的首要步骤。评价指标体系是指凡评价对象所涉及到的各种影响因素的集合的统称。本论文中首先假设众评价因素的集合为U，则存在U={u1，u2，u3，…，un}，其中ui的含义是指各评价因素。

（二）各评价因素权重的确定方法 一般情况下可以用于确定评价因素权重的方法主要包括层次分析法、专家会议法、德尔菲法等。鉴于某些原因的存在，本文主要采用层次分析法确定所涉及的各评价因素的权重。

（1）递阶层次结构的构建。当索要分析研究的问题比较复杂时，采用层次分析法（AHP）分析问题时，我们一般讲复杂问题分解为多种元素，并根据元素重要性将各元素再划分为n个层次。一般情况下，递阶层次结构中所包含的的元素主要分为三个层次：即目标层、准则层、措施层。为了评价的方便和准确性，每一层次中各元素所保函的影响元素不能超过9个。且在所构建的递阶层次结构中，划分的层次数的数量不仅和将要分析问题所要达到的详尽程度有关，还和所要分析问题的复杂程度也有关。

（2）构造判断矩阵。由于影响某因素的因子很多，为了更够较为合理地确定影响某因素的各因子的权重大小，这里主要通过构造判断矩阵来进行相关研究和确定。假设xi和xj对因素Y的影响大小之比为aij，并用矩阵A=（aij）n×n表示，A便是Y-X的判断矩阵。通过构建的判断矩阵来确定影响某因素Y的n个因子即X={x1，…，xn}对其的影响大小。当然，这里aij的值有自己的确定方法，表1中列出了各级标度的含义。

（3）层次单排序及其一致性检验。层次单排序的过程就是将上一步中的判断矩阵A所对应的最大特征值？姿max的特征向量W进行归一化处理。经判断矩阵的比较结果必须是完全一致的，在此前提情况下，判断矩阵A还应当同时满足：aijajk=aik，这里需要说明的是i，j，k=1，2，…，n。

对判断矩阵进行一致性检验，其检验程序一般包括：

然后，根据将分析问题中的影响元素n值，从下表中查找到相应的平均随机一致性指标RI。RI值是在前人研究的基础上固定不变，如表2所示：

将上式进行合成运算并归一化，即可得到评价向量B1i：其中B1i=（b1，b2，…，bn）。如果将第一层各组评价向量在第二层上进行再一次综合，便可得到总评价向量：即B2=Ap・Rp。其中Rp是由第一层的评价向量组成的评价矩阵，Ap为第二层评价因素的权重向量，B2即所求的第二层次的总评价向量。

上式中“・”是权重集A与综合评判变换矩阵R的合成关系，本文中的“・”取“，”和“”算子。“，”表示a与b的乘积关系；“”表示a与b的和的关系。这种算法简称为M（，，）。

（六）确定评价结果 经归一化处理后，可以通过最大隶属度法来确定最终的评价结果。即取B2中最大值对应的因素作为最终评价结果。

三、实证结果与分析

本例为针对某企业（建筑材料加工厂）利用层次分析法和模糊综合评价法进行的财务评价模型，其步骤如下：

（一）建立递阶结构 根据该企业的财务体系构建一个企业的多级递阶结构。这里研究的企业层次评价指标体系如表4所示：

（二）构建判断矩阵并计算各层次的指标权重（Wi） 以上一级的某因素为判断依据，通过对本级影响因子进行两两比较来确定矩阵的元素。由于该企业更注重经营效率、获利能力和成长能力，因此判断矩阵可先假设为，如表5所示：

对该企业进行层次单排序，可得Ai的各级权重为W1=0.1，W2=0.3，W3=0.3，W4=0.3。

（五）进行层次总排序，计算出总权重Wi 见表6。

四、结论

虽然层次分析法可以利用较少的数据来简化待决策的问题，从而为多准则、多目标的复杂问题提供简便的决策方法。但其也有自己的局限性，主要表现在：对复杂问题进行决策时，其决策影响因素及其各因素权重的确定在很大程度上依赖于人们的经验，无法排除决策者的个人因素。经层次分析法分析比较，其判断结果较为粗糙，只适用于精度要求低的决策或评价问题，并不能用于精度要求较高的决策或评价问题。且模糊综合评价法也不例外，它也有自身的缺陷：隶属度的确定主要是依靠专家的经验判断，评价结果可能会欠缺公正性。问题处理步骤比较复杂，一方面需要邀请多位专家进行咨询，另一方面该模型的成本较高、运算比较繁杂。希望其他学者可以提出更科学、更合理的评价方法，使企业管理高效化、利润最大化。

参考文献：

篇9

一、概述

长期以来，在企业的会计核算中，权责发生制早已被广泛的采纳和运用。而在世界各国政府的会计核算中，收付实现制有着较多的应用。随着经济的发展与政府管理职能的转变，传统的收付实现制度难以适应当前政府资产管理的需求，存在着一定的滞后性和局限性。权责发生制的引入，使得政府的综合财务报告能够更加全面的反映资产负债、成本费用、以及运营状况等方面的情况。不仅能够让公众更加公开透明的了解政府的财政信息，还为决策者提供了更加真实可靠的信息。有助于财政风险的防范、政府财务管理水平的提高，实现更加精细化的财政管理，促进服务型政府的建立。

二、权责发生制下政府综合财务报告试编现状

以收付实现制为基础的预算会计制度，能够对政府的财政预算收支情况进行核算，却无法完整的反映资产负债、成本费用和债务情况，难以有效的记录与评价政府的财务信息。为此，我国政府加大了政府会计制度的改革，努力将财务报告制度逐步完善，并对《预算法》进行了修改。权责发生制下的政府综合财务报告的试编工作，也已于2010年正式启动。从政策、法律等多渠道着手，在实践的过程中积累了一定的经验。

从报表的数据来源来看，主要由两个层面构成，即财政层面和部门层面。基层单位的数据先汇总至部门，经过部门汇总后再报送财政，最终的政府财务报告由财政部门负责完成。在政府的财务报告中，包括了合并财务报表、政府财务报表附注、政府财政经济状况、以及政府财政财务管理情况。在编制的过程中，会计确认基础所采用的方式，同时包含了权责发生制与收付实现制两种。收付实现制是日常核算的主要形式，而在年终则采用权责发生制，进行内部抵销、调整、转换有关数据而生成财务报表，从而形成最终的政府财务报告。

三、存在的问题与障碍

（一）主体认定困难

报告范围的界定，其依据是政府财务报告的主体，也是建设服务型政府的关键所在。而在财务报告试编的过程中，主体范围的界定有着不同的方法，不仅包括了本级政府的财政，还包括了部分行政事业单位、国有企业、以及社会团体。任何一个预算单位，在作为记账主体的同时，也是报告主体。认定的范围广而模糊、且体制复杂，缺乏统一的会计核算基础，导致核算主体之间存在着较大的差异，从而增加了主体认定的难度。

（二）内部调整与抵销不合理

在权责发生制下，政府综合财务报告对有关数据进行了调整与转换，所生成的资产负债表、运营业绩表，客观的反映了政府的财政总体情况。内部调整需要增加或剔除一些不符合要求的事项，以避免报告编制结果产生内容方面的遗漏。而内部抵销则是将重复事项进行合并，以防止出现重复的内容。但在资产管理方面，固定资产的实际净值、投资形成的产权、投资资产的损益变动等情况往往难以反映。在债务管理方面，容易掩盖相关债务、形成隐性负债、弱化政府的风险意识，不利于经济的可持续发展。

（三）固定资产计量难

对于政府综合财务报告的试编来说，固定资产的确认与折旧，是工作中的一大难点。按照固定资产的类别划分，包括了一般性固定资产、公共基础设施，但实际操作的效果不佳。固定资产信息的来源渠道较多，缺乏专用的信息系，使得不同渠道的数据之间存在着一定的差异，难以全面反映政府的固定资产信息。由于政府固定资产的数量巨大，价值计量难以准确获取，加上缺乏统一的计提折旧标准，导致折旧测算工作有着较大的难度。

四、建议与对策

（一）确认政府财务报告主体

政府财务报告主体的确定至关重要，需要参照受托责任法的要求，并结合目前的预算管理体制，对记账和报告的主体予以明确。以财务会计核算为依据，核算单位发生的会计事项，确定记账的主体。从财务报告出发，分析会计报表数据等财务信息，明确报告的主体。两种主体之间彼此紧密联系，报告主体的数据和信息来源于记账主体，并以此为依据作出相关决策。在政府的合并财务报表中，行政事业单位等核心层主体，应采用分项法予以并入。而国有企业和国有控股企业作为层的主体，则应并入其国有权益部分。

（二）正确处理调整与抵消事项

对于调整事项的处理，涉及到收入与支出的确认基础不一致、以及资产与负债的反映方式不一致两种情况。前者可以直接调整期间，而后者则需获取外部的数据，并选择适宜的调整事项报表种类。对于内部抵销事项的处理，既可以先抵再合，也可以先合再抵。在权责发生制核算方法中，抵销事项包括了政府内部的收入与支出、政府内部的借入与借出、以及政府内部的投资与参股三种类别。其报表类型也可分为四种，即财政总决算与相关报表的冲销、部门决算与基建决算的冲销、部门决算相关科目的冲销、以及基建决算相关科目的冲销。应当根据抵销事项的具体类别，合理选取报表的类型。

（三）做好固定资产的认定与核算

政府 固定资产的计量难问题，主要是由于认定难度大、核算标准不统一等原因而导致。做好固定资产的认定工作，需要借助于专业化的管理软件，进行统计报表的设计、录入和汇总，并加强数据的审核。参照《企业会计准则》，确定固定资产计提折旧的范围、基数与方法，制定预计使用年限、年折旧率、预计净残值率等参考标准。明确公共服务类固定资产的归属，采用不同的折旧测算方法，从而保证资产按核算的准确性。

参考文献：

篇10

财务分析是以企业财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种重要方法。财务分析也是对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行综合评价的一种经济管理活动，施工企业承担国家基础设施建设、拉动国家经济增长的重要责任，其建立科学的财务分析方法体系显得尤为重要。本文首先对财务分析进行了说明，并针对施工企业的财务分析方法进行了阐述，最后介绍了财务分析过程中应该要注意的问题，可以为施工企业提高财务分析能力提供方法指导。

1 财务分析概述

1.1 财务分析目的

财务分析是以企业财务报告等会计资料为基础，对企业的则务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。随着我国会计制度、投资体制、税收制度的深入改革及现代企业制度的逐步建立；《公司法》、《股份有限公司会计制度》等法律、法规的颁布与完善，对现代企业进行财务分析显得越来越必要，越来越迫切。因此，重新认识传统的经济活动分析，在参鉴国外经验的基础之上，建立现代意义上的企业财务分析学科颇为必要。

1.2 财务分析方法分类

定量分析法。所谓定量分析方法是借助于数学模型，从数量上测算、比较和确定企业各项财务指标变动的数额，以及各财务指标变动的影响原因和各因素影响大小的一种分析方法。定量分析是投资分析师使用数学模块对公司可量化数据进行的分析，通过分析对公司经营给予评价并做出投资判断。定量分析的对象主要为财务报表，如资金平衡表、损益表、留存收益表等。其功能在于揭示和描述社会现象的相互作用和发展趋势。在财务分析的循环过程中，需要选择的定量分析方法主要有：比较分析法、比率分析法、因素分析法、损益平衡分析法、线性规划分析法、存货（资金）控制分析法、回归分析法、指数分析法、净现值分析法、现金流量分析法等等。

定性分析法。所谓定性分析方法是指对企业各项财务指标变动的合法性、合理性、可行性、有效性进行科学的论证和说明。主要依靠预测人员的丰富实践经验以及主观的判断和分析能力，推断出事物的性质和发展趋势的分析方法，属于预测分析的一种基本方法。常用的定性分析法有经验判断法，会议分析法，专家分析法和类比分析法。

定性分析与定量分析应该是统一的，相互补充的；定性分析是定量分析的基本前提，没有定性的定量是一种盲目的、毫无价值的定量；定量分析使之定性更加科学、准确，它可以促使定性分析得出广泛而深入的结论。

1.3 财务分析方法建立要求

建立财务分析方法体系的要求主要有两点：

具有科学性。经营的重心在于管理，管理的关键在于决策。企业能否完成其经营目标，关键在于其经营决策是否正确。而决策的正确与否，在很大程度上依赖于企业财务分析人员是否提供了真实、可靠、有用的财务分析信息。如果财务分析人员采用的分析方法不科学，提供的财务分析信息就不可能准确、真实、有用，甚至是错误的。在这种错误的、不正确的信息导向下，决策者不可能制订出正确的、有效的经营决策。因而，经营者也就不可能完成其经营目标。

具有实用性。在建立财务分析方法体系时，应根据企业内外财务分析人员的知识水平、管理水平以及财务分析信息使用者的实际需要，选择那些既科学又实用的分析方法。

2 企业财务分析内容

预算执行情况分析体系。预算执行情况分析，应包含盈亏目标执行情况分析，现金流量执行情况分析，资产保值增值情况分析，资本性支出完成情况分析，费用控制情况分析等方面的内容。在方法上一般采用比较分析法或比率分析法。

企业盈利能力分析。盈利能力的大小，可以反映一个企业生命力的强弱。盈利能力较强，有助于加速资金运转速度，削弱企业财务系统中的不利因素。因此，企业盈利能力的大小从根本上决定了企业财务状况的优劣。

企业扩张经营是现代企业管理的永恒课题，分析时，既要看企业经营、利润、各种资产、资本的增长幅度和趋势，更要对企业的经营前景进行预测分析，找出企业发展的着眼点和着力点，并就企业发展的前景进行预测和论证，充分揭示企业扩展经营中的不利因素及预计影响程度，引导企业正确把握经营方向。

2.1 杜邦财务分析

1910年，美国杜邦公司为考核集团下属企业的业绩，制定了以权益报酬率为核心的财务比率考核体系。其特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按内在联系有机结合，形成一个完整的指标体系，最终通过权益净利率来综合反映。杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。

2.2 施工企业费用报表分析

财务报表是公司财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映。财务报表分析是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，通过一定的分析方法使报表提供的信息达到决策有用性的一种手段。但财务报表提供的的信息又是概括性的、高度浓缩的，要想通过报表了解企业的真实情况，还必须对报表进行进一步的细致的分析。

3 财务分析应关注的方面

为了进行科学的财务分析，应该特别关注以下几个方面：（1）注重历史分析与行业分析。财务分析的核心不是指标的计算，而是对指标值所进行的价值判断，这种判断的依据是企业的历史状况和企业所处行业的状况。一个企业的财务状况，只有在历史比较和行业比较的过程中，才能对其做出科学的分析。（2）整体分析与专项分析相结合，在单项指标分析的基础上，将各指标体系形成一套完整体系，各分析体系各有侧重，需要相互配合使用，要针对管理中存在的簿弱环节加强专题分析。（3）注重各种财务分析方法的结合使用，各种分析方法都是相互联系、相互补充的，应把各种方法结合起来使用，构成完善的财务分析方法体系，更好地解决财务分析问题。

4 结语

篇11

财务分析也被称为“财务报表分析”或“财务报告分析”，其本质是为收集各种与决策有关的财务信息并进行技术分析。具体来说，财务分析是以会计核算、报表资料和其他相关资料为依据，结合专业的分析技术和方法，从偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力的角度对企业等经济组织过去和现在的筹资活动、投资活动、经营活动等进行分析与评价，为关心企业的组织或个人做出正确决策提供准确的信息或依据的经济运用学科。

财务分析的主要内容包括盈利能力分析、营运能力分析、偿债能力分析、增长能力分析和综合分析。其中，盈利能力分析主要运用比率分析与因素分析对资产经营盈利能力进行分析。营运能力分析主要运用周转率的分析对全部资产营运能力进行分析；偿债能力分析主要研究短期偿债能力和长期偿债能力两部分，通过资产负债率、流动比率、速动比率等指标分析，评价企业的偿债能力状况；增长能力分析主要运用各增长能力指标分析企业增长的来源；综合分析是对全部资产、利润与现金流量状况进行综合分析，主要应用杜邦分析法对企业综合能力进行分析，得出企业整体财务运行状况及效果的结论。

（二）财务分析的主要方法

财务分析的主要方法包括基础财务分析方法和综合财务分析方法。

1.基础财务分析方法的主要内容。基础财务分析方法有结构分析法、比率分析法和趋势分析法。结构分析法是在同一财务报表内部各项目之间进行比较，以某一关键项目的金额为100%，将其余项目与之相比，以显示各项目的相对地位，分析各项目的比重是否合理，包括资产负债表结构分析、利润表结构分析和现金流量表结构分析。比率分析法是根据财务报告有关项目，计算相关比率指标值。趋势分析法将比较分析法和比率分析法结合起来，将财务指标按不同时期进行对比，确定其变动趋势和增减差异的分析方法，主要包括环比法和定基百分比法。

2.综合财务分析方法的主要内容。综合财务分析方法主要指杜邦财务分析方法。传统的杜邦财务分析法是对净资产收益率的分解，是销售净利润率、总资产周转率和权益乘数的乘积，将反映企业盈利能力、营运能力和偿债能力等单方面的指标结合起来，形成一套财务分析指标体系。但是，传统的杜邦分析法有诸多的局限性。例如，没有区分经营活动损益和金融活动损益，没有区分有息负债和无息负债，也没有考虑财务风险的影响等。针对这些局限性，逐步形成了一个改进的杜邦财务分析体系，其核心公式是：净资产收益率 =净经营资产利润率+（净经营资产利润率-税后利息率）×净财务杠杆，改进的杜邦财务分析法对企业的生产经营活动提供有效帮助，剔除了非生产经营因素后更加精确了分析结果，使财务分析的质量得到部分提高。

二、财务分析在制造业企业的应用

（一）为经营决策提供依据

通过财务分析，企业管理者可以全面了解到企业的营运能力、盈利能力、偿债能力和增长能力，并可以对企业在未来一段时间的发展状况、利润等全面分析和了解，从而制定出合理准确的经营决策，为企业发展提供有效帮助。例如，通过对存货周转率的分析，管理者能随时掌握企业库存的状态，如果指标过低，则可以采取清理库存等措施，提高资金的使用效率，加强企业的营运能力。

（二）为财务监督提供依据

财务监督的主要目的是保证财务目标的有效实现，通过财务分析，可以及时发现财务活动中存在的不足，通过与财务目标的对比，采取相应措施，对存在的偏差及时纠正。例如，企业为了控制成本，通过比较分析法和比率分析法等财务分析方法与预算数据比较，把结果更加清晰地呈现出来，以便及时发现不足，进而分析企业经营管理出现的问题，为财务监督提供依据。

（三）为业绩考评提供依据

通过财务分析，企业的营运能力、盈利能力、偿债能力和增长能力得到有效的显示，帮助管理者对经营者的业绩进行准确的评价，同时对影响经营业绩的因素进行有效区分，为业绩考评提供依据。例如，企业将应收账款周转率作为考核销售人员的业绩指标，督促销售人员获取大量订单，以回款为己任。这样的指标促进了员工的工作效率，并且为企业业绩考评提供可靠的依据。

三、财务分析在实际应用中存在的不足

（一）主观上财务分析在实际应用中存在的不足

1.缺乏对财务分析的重视。财务分析是企业财务部门会同各个部门相关人员，运用一定的分析方法对企业生产经营活动做出系统分析的过程。然而，大多数制造业企业中，其他部门更加重视对自己数据信息的保密性，这对财务分析工作造成了信息源头上的阻碍，容易使财务分析的结果偏离。管理层对财务分析不重视，他们更加注重生产和销售额的增长，没有运用财务分析的结果来加强经营活动管理。例如，财务分析人员分析总结了企业过去的历史数据，如果得不到其他部门和管理层的重视，就不会有进一步的整改措施。长此以往，财务分析就成了纸上谈兵，财务分析的作用在企业中将越来越薄弱，无法为企业带来长远的经济利益。

2.缺乏优秀的财务分析人员。优秀的财务分析人员能够熟练运用各种分析方法，对制造业企业中的问题有着相当敏锐的觉察力，可以很好地达到企业要求的分析效果。如今，制造业企业特别缺乏优秀的财务分析人员，不是专业知识薄弱，技术水平不高，财务分析的能力还是有待提高。

（二）客观上财务分析在实际应用中存在的不足

1.财务分析的方法存在局限性。每类财务分析指标本身仅能反映企业财务状况和经营成果的某一面，无法涵盖全部的生产经营过程。例如，杜邦分析法没有考虑现金流量的影响，因素分析法中选取不当的影响因素就会偏离准确的分析结果。除了指标本身的局限性，企业中也存在着财务分析方法应用的局限性。企业运用的财务分析方法单一，不仅无法正确定位企业自身的地位，更严重的是片面的分析结果对企业的长远发展不利，可能导致企业偏离正确的发展方向。

2.缺乏完善的财务分析制度。财务分析通过对企业综合能力的分析，让企业了解过去、评价现状、预测未来，进而得出企业整体财务运行状况的结论，对企业发展意义重大。然而，目前制造业企业缺乏完善的财务分析制度，没有明确的财务分析责任，弱化了财务分析人员的工作内容，无法完全体现财务分析的重要作用。并且，财务分析需要得到其他部门协助的，如果没有明确的财务分析责任制度，不同岗位的员工在职责交叉的地方就会互相推诿责任，达不到最终的分析效果。

四、建议

（一）主观上加强对财务分析的重视

企业管理层首先要加强对财务分析的重视，对各部门的工作有效协调，对财务管理工作提供必要的资金和人员支持，使得财务分析工作人员能取得全面、可靠、及时的会计信息，提高工作效率，改进信息质量。只有管理层首先重视起来，财务分析工作才能发挥真正的意义，才不会沦为纸上谈兵。

（二）提高财务分析人员的专业能力和综合素质

工作人员的专业能力和综合素质对企业来说都是十分重要的。制造业企业应当加强对财务分析人员的专业培训，提高专业分析能力和综合素质，提高他们对财务报表的解读能力，更加准确有效地做好财务分析工作以得到正确的分析结果，为企业有效决策提供帮助。

（三）多元化财务分析方法

为了更加有效和全面地实施财务分析工作，制造业企业应当综合运用多种财务分析方法以达到较准确的分析结果。例如，将基础财务分析方法和综合财务分析方法相结合，从偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力角度全面地评价企业。企业还应当注重非财务指标的分析，如客户满意度、供应商交货率、产品返修率等。财务指标分析的是企业的过去，非财务指标分析的是企业的未来，只有两者结合并重，才能使财务分析工作的意义得到最大化程度的体现。

篇12

财务分析方法作为财务分析的基本工具，在分析过程中具有十分重要的作用。由于我国对上市公司的财务报表分析起步较晚，现行主要的财务分析方法不能完全反映企业真实的财务状况和经营情况，导致财务分析质量较低，不能满足决策者的需求。

一、现行主要财务分析方法的局限性

(一)比率分析法 　比率分析法是以上市公司提供的财务报表数据为基础，通过计算各项指标的相对数．对企业的偿债能力、获利能力、营运能力等财务能力进行定量分析的一种分析方法。财务报表的局限性导致了以此为数据基础进行分析的比率分析法的局限性。

1.财务报表的数据属于历史数据，导致时效性缺陷。

财务报表数据一般是企业的历史资料，且其中的一些数据是估计和判断出来的。历史成本原则会导致会计数据无法对物价水平的变动作出及时调整。依据这些历史资料计算出来的财务比率所反映的企业财务状况与实际情况有所偏差，而这样的财务分析结果不宜作为判断未来经济状况的可靠依据。

2.会计处理方法和会计政策的可选择性，导致可比性差。

根据目前的会计准则的要求，同一性质的经济业务．企业可以根据实际自身需要选择不同的会计处理方式，还可以采用一定的会计估计方法。这样就为企业操纵会计报表数据留下一定空间，减少了财务信息的公信力。

3.现有报表内容的不完整性，导致财务比率的片面性。

基于货币计量假设，现有财务报表列示内容偏重于可以准确量化的会计事项，对那些在企业生产经营发展中起关键作用的非量化因素如人力资源、管理技术、企业文化等置于报表之外．以此为计算基础的比率分析法无法将这些非量化因素换算成指标，故无法反映企业的全部经营情况。

(二)比较分析法存在的局限性

1.横向比较分析法

横向比较分析法旨在确定企业财务状况存在的差异及其程度，并以此来解释企业财务状况中所存在的问题。这种方法简单明了，但是由于企业规模、地域、所处经营周期的不同，给同业对比带来困难。另外，企业在会计政策选择上存在的差异也会导致同一数据之间的巨大差异。

2.趋势分析比较法

趋势分析比较法旨在揭示企业财务状况的发展变化趋势。这种方法将同一企业不同时期的财务状况进行比较，但是正如上述财务数据本身的缺陷，趋势分析法也有一定的局限性。其次，趋势分析法仅能揭示某一财务数据的发展变化趋势．至于其深层次的原因则无法作出更深刻的回答。再次，即使是同一企业在不同时期所处宏观经济形势、经营管理方式及偶发因素等的变化也会导致会计数据出现异动，加大了趋势分析法作出准确分析判断的难度。

二、对现有财务分析方法改进的建议

(一)丰富财务分析的信息基础，增加财务比率的内容

1.充分利用现金流量信息

企业的现金流量特别是经营活动现金流量是偿还债务最直接的保证。如果经营活动现金流量超过流动负债，表明企业即使不动用其他资产，仅以当期产生的现金流量就能够满足偿还债务的需要。因此，在运用比率分析法时，要更多地关注与现金流量有关的比率。虽然现行财务比率中已经加大了对现金流量信息反映方面的指标，但仍有近一步扩张的余地和必要。如偿债能力比率中除现有的现金流量与流动负债比率之外，可增加投资活动产生的现金净流量、筹资活动产生的现金净流量等指标与现金利息支出之比来反映本期投资活动、筹资活动等所产生的现金净流入额用来偿还本期到期的债务利息的能力，还可以考察现金流动负债比等来获得短期偿债能力的现金比率。在营运能力比率中也可增加资产与经营活动获得的现金流入之间的比率来评价企业资产创造现金的能力。在盈利能力比率中当然也可以增加反映投资活动的现金获利能力比率。等等。

2.增加反映企业无形资产的信息

企业无形资产作为其获利能力的主要来源之一，在目前的会计报表中尚未作完整的反映，尤其是能够给企业带来超额收益的商誉、人力资源、管理模式、企业文化等尚未在目前的报表中予以揭示和披露，财务分析方法所运用的指标就带有很大的局限性。随着会计计量的完善，这些难以入账但确实能够给企业带来收益的资产在未来都将可能列入报表，成为财务分析的对象和信息基础。届时，财务分析比率将会更多、更全面地反映企业真实的财务状况和经营成果。

3.关注报表附表和附注等信息

报表附表是反映企业财务状况、经营成果和现金流量的补充报表。附注则是为便于报表使用者理解会计报表内容而对会计报表的编制基础、编制依据、原则、方法及主要项目作出的解释。在阅读和分析企业财务报表时，要重点关注报表附表、附注和财务情况说明书。这些资料会揭示会计报表主表中相关会计项目的具体内容和影响企业经营活动、财务活动的重大事项。仔细阅读有关附表和附注，能使人们正确理解报表上所反映的信息，不至产生错误的判断和结论。同时，在阅读报表时，还应注意注册会计师“审计报告”的意见。注册会计师从第三者公正的立场，从专业人士的角度，对企业报表数据是否真实、可靠、可验证等方面的评价，对于报表使用者是很有用的。