金融工程的意义范文

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篇1

金融工程在我国的应用还处于起步阶段，金融工程师在设计、开发金融产品过程中，通过对金融工程相关原理的研究和实践分析，无疑为深化金融改革注入了新的活力。

1.1对金融风险的转移和再分配

有市场就有风险，不同的市场主体对风险的认识和要求也不尽相同。高风险往往伴随高收益，对于风险爱好者来说，其参与市场交易的目的就是在价格波动中来牟利，所以更愿意承担高风险，对于回避和转移风险，往往是风险厌恶者所追求的，而对于风险中立者，其市场行为受风险的影响基本不大。正是基于此，为金融工程师优化风险和设计金融衍生工具带来了可能。对于规避风险者，可以通过支付费用的方式来减少或转移风险，投保者通过向保险公司交纳保费就是减少风险的有效方法。因此，对金融市场中的风险进行分析和转移是金融工程创新金融产品的重要依据。

1.2帮助企业规避金融制度的限制

企业作为市场经济活动的主体，其经营总是受到所处的金融制度环境的影响与制约，比如贷款税率的增加，会增加企业的信贷负担。为此，金融工程师通过对金融产品的创新设计，来巧妙规避金融制度的限制，使得企业能够在金融创新中获得更多优惠。

1.3比较优势在利益上的互换

比较作为同一时期不同利益主体通过对相对成本的比较，从而实现对各主体利益比较的互换，达到所谓的“双赢”效果。从金融工程对经济利益的分析中，比较利益是无时不在的，而基于交换的、对金融市场中存在的成本差异的充分利用，建立在互换基础上的金融工具及金融策略，其制定和应用对于金融市场具有重要影响，如商业银行借助于互换业务，来将其不熟悉的投资基金管理业务，转换为自身的优势，从而扩大了经营范围，增加了银行的利润。

1.4有效缓解金融信息的不对称

信息不对称对于金融市场来说，关系到金融主体的切身利益，作为公司的股东，其对公司信息的掌握程度要远远高于公司债权人，而这些经济信息对于做出正确的市场选择来说具有重要的意义。因此，借助于相应的激励机制，来有效缓解信息的不对称，从而可以实现对各方资源的有效配置。正因为如此，金融工程在设计“信号显示”机制时，在不违反相关保密原则的前提下，理应加大对金融信息的全面分析和掌握。如通过设计可售回股票，来确保在未来的某一时点，当发行者的股价低于某一设定值时，持有者可以按照预先设定的价格，将这些股票卖给发行者，从而保护了持有者的权益。而这一预设价格就为投资者传递了一个“经济信号”。

1.5流动性原理的应用

金融市场以资产和现金作为重要媒介来实现金融交易过程，而资产与现金之间转换的方便程度常常作为其流动性的具体指标。因此，流动性作为金融市场的重要特征，对于金融工程师来说，通过金融产品的设计来增加金融市场的深度，采取金融工具标准化来改善流动性，以降低高风险金融产品的转换难度。

2.金融工程在金融创新中的应用

金融工程的本质在于金融创新和创造，其方法在于利用相关金融原理，结合具体的金融问题和特点，设计出满足金融需求的、兼顾利益各方的整体性金融服务方案。如金融创新时期的掉期、期权、票据发行便利、远期利率协定等，在一定程度上满足了客户对金融产品的细化和风险规避需求。但同时也应该看到，日益激烈的市场竞争下的金融风险也在加剧，金融工程师如何结合具体情况来设计有效的金融产品，如何在寻找或充当交易对手的过程中增强金融产品的流动性，如何培养金融产品的交易市场等，都为金融工程师提出了新的矛盾。为此，必须通过对客户所面临的各类风险进行科学的分解、评估，从而实现对风险收益关系进行有效的取舍和重组，并通过法律契约来给予明确和规范，以真正实现金融工程建设的完善。

2.1剥离与杂交在金融工程中的应用

金融工程的核心在于创造出新的风险与收益关系，而剥离、分解、杂交是金融产品开发的常见特点。将国债券上的息票从本金中进行剥离并单独出售，从而创造出SRITPs，而将SRITPs与掉期进行融合，又创造出SRITPSWAP。面对金融产品中的付息国债，表面上看可以获得固定的利息，而从其实际来看，投资者则难以得到利益，原因一是付息国债的交易成本较高，往往不能将利息立即用于投资；二是由于利率的不确定性，又限制了投资者的投资行为。为此，美林公司于1982年推出的“TIGR”金融产品，通过零息国债代替付息国债，有效解决了付息国债的不足。

2.2指数化与证券化在金融工程中的应用

在金融市场中，为了避免市场波动对金融产品造成的损失，常常将股票指数、LIBOR指数等与金融产品进行挂钩。同时，为了增强金融产品的流动性，证券化也是未来金融产品创新的发展趋势，如对资产掉期证券、资产后备债券等的应用。

2.3保证金制度在金融工程中的应用

保证金制度作为约束交易双方，减少违约风险的有效手段，其目的在于确保金融市场交易过程的合法履行，同时，保证金制度的应用，也大大减低了金融机构的资金储备率。因此，建立适应金融市场行业发展需求的保证金制度，才能有效规避和控制金融风险，积极发挥金融工程对各利益方的整体性优化。

2.4业务表外化在金融工程中的应用

由于金融监管的深入，对于金融机构来说，借助于金融工程开发出众多不在资产负债表中反映的金融产品，不仅能够实现金融机构的盈利需求，还能够改善资产负债结构。因此，创新金融产品便逐步被客户所认识、熟悉并接受，1981年IBM公司为实现与世界银行的货币互换，经过不断的标准化后终于形成一套简单而规范的货币转换程序，从而降低了交易成本，拓宽了金融市场，也推动了金融产品的开发速度。

篇2

Abstract :As a new generation of iron craft, melting reduction iron-making technique has been more and more domestic attention. This paper mainly discusses the melting reduction iron-making process in metallurgical steel engineering application. First introduced the two kind of technology and HIsmelt Corex, then ironmaking in economic, environmental technology the different requirements feasibility discriminant index, the blast furnace process, and HIsmelt Corex were compared, and through the examples to discrimination three process quality, finally draw more adapted to environmental protection and HIsmelt Corex requirements.

Key words :Melting reduction; Iron-making process; Metallurgical steel engineering

中图分类号：TF4 文献标识码：A 文章编号：

当前国内较为普遍的炼铁工艺仍是高炉炼铁技术，环境污染重和工艺流程长的缺点越发地突显。从环保及焦煤的枯竭的现状出发，对新的炼铁工艺探索让我们看到熔融还原炼铁技术的美好前景。

熔融还原炼铁技术——Corex和HIsmelt

所谓熔融还原技术就是用非焦煤直接生产出热态铁水的工艺技术，它具有还原反应快、对原料的限制条件少等特点，它对煤种的选择没有过多的限制，这种直接使用煤的特点使其工艺成本低、环境污染小、工艺流程更容易控制。HIsmelt、Corex工艺是继具有悠久历史的高炉炼铁技术之后的比较先进的炼铁工艺技术。

（一）Corex

Corex以竖炉为基础,属于相对较早期的一代,是世界上唯一已实现工业生产的熔融还原炼铁技术,其熔融还原装置由两部分组成,上部是预还原竖炉,矿石原料(块矿、球团矿、烧结矿)及熔剂通过装料设备和布料器分批装入竖炉中;下部是熔融气化炉,煤从气化炉顶上加入,从炉下部吹入氧气,煤在炉内气化燃烧,产生的粗还原煤气经除尘器除尘、调温后送入竖炉中,与竖炉中的矿石进行氧化还原,生成块状海绵铁,经螺旋输送装置送入熔融气化炉。海绵铁在熔融气化炉中进一步还原、熔化和造渣,直到铁水和渣分离。然后同高炉一样,进行出渣、出铁。到目前为止,Corex设备型号由C-1000提升为C-3000,年产能力从30万吨提高到150万吨。先后已有印度、南非、韩国等国家Corex设备投入运转,中国宝钢集团也引进了C-3000技术,在宝山罗泾地区建设了世界第一座Corex3000工艺项目。

（二）HIsmelt

HIsmelt则属于金属熔池熔融法,是较新的一代,原料经流化床设备预热预还原后,由喷枪喷入熔融还原炉;煤粉和熔剂也由喷枪喷入。富氧(体积分数为30% ~35% )、高温热风(1 200℃)从炉顶喷入。熔融还原炉内发生反应产生大量气体,使熔池剧烈沸腾。熔池逸出的CO、H2在从炉顶喷入的热风作用下发生二次燃烧释放热量,来熔化喷入的固体原料。铁水经过虹吸排出,炉渣定期从水冷渣口分批排放。首座Hismelt商业示范厂位于西澳大利亚的奎那那工业区,由力拓集团、纽克公司、三菱公司和首钢集团合作建设,2005年产出了第一炉铁水。

二、高炉、Corex和HIsmelt三种工艺对比

不同的炼铁工艺在经济、环境等方面都存在着不同的要求，下文从经济、环保和技术三个主要的方面对炼铁工艺技术作出可行性的判别指标，并就三种炼铁工艺做出了指标对比分析。

篇3

   

    “这些最终得以脱颖而出的银行，有一个共同之处，就是其把客户细分为不同的领域，然后针对各个领域提供不同的服务，并基于这种细分市场，制定非常明晰的战略和业务运作模型。但仅此还远远不够，对他们来说，制定战略只是其整体工作中的一小部分，而80%的工作（包括项目管理、整体的变革管理等）都需要具体的执行才能达到目标。” 埃森哲组织发展部门的合伙人Piercarlo Gera认为。

   

    金融业客户管理面临细化挑战

   

    客户细分一般分为“组织机构的细分”和“市场营销的细分”两部分。

   

    金融机构进行客户细分的目的，在于保证其对销售人员的投入低于营销成本。对于银行来说，为某个特定客户群服务需要投入多少资源，究竟能为其提供多少服务，银行又能从中取得多少收益等，这些信息都可以从内部指导银行对其客户进行细分。比如，某个客户经理需要与某客户进行2个小时的会晤，那么在这段时间内，如果该客户经理能打4个电话，然后推算每个电话需要花费多少时间，该客户经理在这段时间最多能为多少客户提供服务？

   

    这样估算出来一个数字，如果估算的结果对银行有利，然后这个客户经理就可以为这类客户服务，因此对客户进行合理细分反过来可以帮助银行对其组织机构进行细分。

   

    从市场营销角度来看，各银行会采用不同的渠道、不同的互动方式进行营销。比如，按照年龄细分，把客户分为12岁～18岁、18岁～20岁、28岁～60岁、60岁以上的老年人等几个群体。而28岁～60岁的群体又可细分为金牌客户、银牌客户和铜牌客户。很明显，对银行来说，这个群体的价值最高。

   

    西班牙的一家银行通过收入和年龄两个纬度对客户加以细分。整个银行从最高层的行长到下面的员工都清楚该客户所在的等级。从市场营销的角度来说，各家银行对此采用的方法不尽相同，但对聪明的经理人来说，市场营销的细分要尽量简单。这样可以使分支机构的工作人员能够顺畅地与客户进行互动；反之，如果客户细分得过于复杂，员工就会感到迷惑，甚至最终造成总行及分支机构的工作人员在经营上发生混乱，这样不但产生不了更多的收入，反而会使细分失败。

   

    把客户细化贯彻到底

   

    在整体的CRM变革管理过程中，金融机构内部从上到下（包括行长、部门总经理和销售人员等）的所有相关人员都应参与进来。在很多情况下，总行的想法或思路必须要与分支机构的部门负责人进行沟通，分支机构的部门负责人也必须要与其一线销售人员进行沟通，而且这种沟通应该非常清晰。为此，金融机构内部必须要有相应的激励机制来促成这种沟通，从而加速金融机构内部完成变革管理。

   

    埃森哲曾提出对CRM的另外一种表述，就是使企业最终实现“有机成长”，这会涉及到三个不同的维度。金融机构在推动有机成长和CRM应用的过程中，必须同时考虑将市场营销、IT和人力资源三个方面进行有机整合。也就是说，在任何行动中都要考虑其他两个方面对另一方面工作的影响。

   

    更重要的是，金融机构每隔三四个月都需要对这三个方面进行评估，考察其效果如何，是否出现了问题。这样做的一个最重要原因是，金融机构应该知道在整个过程中，自己的投资究竟产生了怎样的效果，即使是在投资的第一年，投资者也应该对投入和产出进行分析，而不能只单纯投入而不顾效果。

   

    如果在市场营销、IT和人力资源三个方面出现不平衡的话，将会导致整个CRM项目实施的不平衡，进而有可能会导致项目实施的最终失败。CRM工具的成功安装并不是企业的目的，通过这一工具实现市场营销的成功才是最终目的。国内很多金融机构的误区之一，在于他们往往只关注安装CRM工具的过程，而并没有真正将CRM工具与实际业务相结合，这必然会使效果大打折扣。

   

    银行总行应该负责控制整个客户分类的进程。Gera强烈建议由部分来自分支机构的人员参与其中，其目的是使CRM最终也能够在分支机构中顺利实施。总行的任务是对客户进行区分，并保证分支机构的人员将这种区分结果合理反馈到总行。

   

    比如，尽管目前有些客户还不是一个有价值的客户，但其仍可能是潜在客户，所以也应该作为CRM特别关注的客户群之一。分支机构的人员如果能够将实际情况准确、及时地反馈到总行，让总行进行调整和安排，就能够保证科学合理地进行客户划分，从而保证成功的实施。

   

    确立“心理里程碑”

   

    目前，全球各大银行都已引进了CRM系统，其中不少取得了成功，但也有很多失败案例。

   

    Gera分析，很多CRM项目的失败原因有三点：第一，银行内部或其部分分支机构对整个CRM目标没有很清晰的认同，也就是说，银行的内部员工或相关的CRM人员没有按照CRM所规范的行为去完成动作；第二，很多CRM项目过多地依赖于IT而不是业务。埃森哲的一些优秀银行客户的成功经验表明，这些银行最终能够成功的一个关键的因素是，其把业务、技术和人员三个方面整合在一起，来共同推动整个CRM项目的发展；第三、很多金融机构事先没有定义好其CRM建设的阶段性成果和进度里程碑，导致了CRM项目最终失败。

   

    因为，整个CRM项目的实施可能会持续2～3年，因此，每过一段时间（如半年或一年时间）设立一些项目实施的里程碑式成果至关重要。否则如果在前半年或前1年时间内，企业根本看不到CRM建设的阶段性成果，就会产生一些心理上动摇，从而导致项目实施风险。

   

    Gera分析，CRM项目成功的最关键的一点是，银行必须实现“全行统一视野” （也叫“单一客户视野”），也就是说，要保证同一个客户在该金融机构内部的信息一致。目前，包括德意志银行在内的一些著名银行都已经实现了“单一客户视野”。第二个成功因素是，在内部人员的CRM行为上取得成功。比如把很多与CRM相关的人员与客户的沟通行为与一些工具加以整合，使其整个行为都能够与应用紧密结合。

   

    这里需要强调的是，银行内部员工必须知道如何利用一些已有的工具。在做CRM市场分析时，埃森哲曾提出过“市场营销工厂”这个概念。“市场营销工厂”可以将所有与市场相关的功能和工具（包括一些统计分析手段和一些其他的市场营销手段）整合在一起，为客户提供更好的市场营销活动。

   

    西班牙第七大银行便在其内部员工行为规范方面做得非常好。这家银行建立了“市场引擎”，或者叫“CRM引擎”以后，每周能产生24000个潜在的销售机会。其内部机制保证销售人员必须靠CRM引擎里的一些工具来获得自己的客户，否则，即使销售成功，也不能得到绩效奖金。这家银行强调的是激励机制，希望内部员工的行为与其CRM系统能够紧密地结合在一起。

   

    另外，不同的渠道需要统一分享客户关系管理信息，包括呼叫中心和互联网里的信息都能够被很好地集成在一起。比如，客户通过呼叫中心寻求服务，那么呼叫中心就能够给该客户安排某一位客户经理或销售经理，在某一个时间段与这个客户进行沟通。而之所以能够作出这样的安排，便是依靠呼叫中心的系统预先了解该客户经理的整个日常安排，以完成销售机会的相互转移。对CRM软件工具的选择，必须基于企业有清晰的业务模型和明确的实施方法基础上。

   

篇4

在接触中，我发现金融机构工作的华人精英有一些共性。他们大多数在伦敦金融城的工作时间都在4年左右，是当年在英国留学后留下的。其中，有达到七八年工作年限的，已升为本金融机构的中层管理人员。这些金融精英在伦敦大多从事分析研究工作，比如设计交易模型。据说，之所以如此，主要是因为中国留学生的数学、物理等专业的功底非常好。

他们中许多人不到30岁，却少年老成，具有丰富的阅历和极广的国际视野。比如，一位来自全球著名投资银行摩根斯坦利的谭姓分析员对任何话题都有独到的见解和全面的思考。在谈到经济时，他断言“如果中国经济完了，世界经济就完了”；谈到一些大题目时，他会习惯性地用“呃”音稍加停顿，以示思考片刻再作答。从相貌和言谈举止看，我一直以为他至少应过而立之年，一问才知刚满23岁。

通过与这些金融精英的交流，我认为“混”在伦敦金融城必须具备三个素质：最基础的是流利的语言能力，必须有与当地人差不多的水平，而且要有很强的专业知识背景；其次要对伦敦金融城内的公司需要怎样的雇员心中有数；然后是要有社会和文化适应能力，要有足够多的当地朋友，融入当地文化。

金融城和英国大学的象牙塔完全不同，在国际性的人事斗争中被排挤的华人天才不在少数，中国人在外国必须懂得保护自己，比如，每天工作时间至少要十几个小时；刻意加班，以便在公司树立起刻苦的形象；保持谦逊，但也要处事老练；要积极进取，该是你的，就一定要去争，否则别人认为你能力有限，不能胜任更大强度的工作。总之，在冷酷的金融界，只有你自己才是自己的保护神。

2008年，席卷全球的国际金融危机让一批谦逊谨慎、吃苦耐劳的华人金融精英尝到了“血的教训”。当年7月12日，英国首个华人金融协会正式成立，原本是为了给越来越多在英国金融领域工作的华人提供交流的平台。当时，据不完全统计，在伦敦金融城工作的华人有2000人，其中很大一部分服务于著名的投资银行。所有人都相信，华人还会越来越多。但谁都没料到，两个月后，发端于一场大西洋彼岸的全球金融海啸，让差不多1/3在金融城打拼的华人失业，这个比例远远高于当时伦敦金融城的失业淘汰率。

在JP摩根集团工作的陈先生回忆起当时华人金融精英的“惨状”时说，有的公司一个部门就裁掉了十几位中国人，然后把活分给少数几个中国人做；有的被裁掉的华人被迫到中国香港、日本找工作，到处面试，最后工资可能打了三折，才勉强找到新职位；有的失业一年多，最近才找到工作。最惨的是，那些三个月没找到工作的，工作签证失效，急匆匆变卖家产，“几乎是仓皇逃离英国”。

对此，潘先生显得更乐观。33岁的他已是某银行伦敦分部的副总裁，在回答我“什么时候世界顶级金融公司最高层会是中国人”时，他说，虽然中国人是新手，但中国人的学习能力超强，“我估计10年可能都用不了，5年差不多”。

篇5

1 水利工程设计的原则

 

1. 1 安全与经济

 

水利工程是一项系统工程，要满足供水、发电、防洪、航运、旅游等多个用途要求，还要注重环境的保护。水利工程设计得首要原则是要确保其安全第一，没有安全的保障一切就无从谈起，使工程能够稳定和持久，要在最小的风险下实现最大的经济效益。

 

1. 2 以人为本

 

水利工程的设计要以人为本，充分考虑人与自然的和谐与统一，以人身安全为基础。设计要把感情融入生态环境之中，营造出优美的环境与景观。

 

1. 3 因地制宜

 

在对水利工程设计时，要谨记因地制宜的设计原则，不得意图控制自然界。要尊重自然生态环境进行组织设计，调动水利工程所处的自然环境的自身恢复能力，努力实现人与自然的和谐共处。面对河流要因地制宜的尊重其自然的属性和其美学的价值，设计具有生态效益的方案。

 

1. 4 合理利用水资源

 

水利工程的蓄水供水功能是基础功能，保障水利工程的景观功能的同时也要注重实现这一基础功能。设计时要考虑合理利用水资源，不要造成水资源的浪费。

 

1. 5 坚持生态化和自然化

 

水利工程设计要以人与自然的和谐统一为主题，坚持可持续发展，在保护生态环境的前提下，发挥生态环境的优势，因地制宜，结合人文与自然景观，融合人与自然。

 

1. 6 人工景观与自然景观

 

人工景观的设计是水利工程的重点，要注意原来的自然景观的特点及分布，将人工与自然景观相融合，从而体现人与自然的和谐的设计理念。

 

2 水利工程设计中存在的问题

 

2. 1 经济观念薄弱

 

目前水利工程的设计往往缺乏经济观念，只重视方案的可执行性。然而现实是大多数业主都比较重视经济观念，希望尽可能以少的造价获得理想的效果。从而导致设计之后需要反复修改，增加工作量和难度，甚至有的施工单位会来索赔。所以，在设计水利工程时一定要强化经济观念。

 

2. 2 设计程序

 

水利工程的设计离不开对设计方案的反复研究、对比与分析，以及最终的审核，从而保障设计与实际情况相符，足够科学，实用且可实施。现实的情况是大多数设计并没有做到科学得规划程序，也难以保障其经济性和实用性，从而导致实际工程中参照设计进行时受到制约和影响。

 

2. 3 设计内容不合理

 

设计图纸、设计编制以及设计费用等方面的不切实际，难以实施都是设计内容的不合理的体现。水利工程设计的内容合理与否会影响工程的实际实施。

 

(1)设计图纸的尺寸不够规范和标注不明，会增加工程量的计算，影响施工的实施，阻碍工程的进程，降低工程的质量。

 

(2)设计编制不清晰不规范也会造成工程预算的难以评判，从而形成审核金额与实际造价不符，影响工程投资的判断准确度，从而对整个水利工程的建设造成不好的影响作用。

 

(3)设计费用中对工程单价的判断缺乏依据，不考虑现实情况，不及时调整价格预算，或是计算失误等等问题，会使水利工程的概算预算产生失真，影响工程的顺利开展。

 

3 水利工程设计的注意要点

 

3. 1 要重视细节

 

水利工程设计的基本要求是要对工程中的每一个细节都认真研究，结合实际分析，避免失误，从而确保水利工程的质量得以完美体现。水利工程设计中，细节往往容易被忽视，但却至关重要。尤其是对于设计中的某些敏感的参数，往往会因一点细小的变化对结果造成很大的差异，所以一定要认真核实，确保准确。

 

3. 2 要与环境相和谐

 

水利工程的建设不但要考虑安全和经济，同时也要注意保持工程的形象。水利工程设计要使工程的形象与工程周围的环境相适宜。要做到工程建筑物与周遭的环境形成和谐，自身各部分及枢纽工程也要保持和谐统一。色彩、类型等风格的选择也要结合实际地域特点、风俗的差异来合理科学的选择。若水利工程位于城镇或者是郊区，应该注意工程的形象与当地的建筑风格或理念相协调。还要注意与实际的文化背景、人文环境相适宜，可适当融入当地的风土人情元素，体现不同的地域特色和文化。

 

3. 3 要重视设计

 

对水利工程的设计不能仅仅是设计单位独立进行，而应该建设单位参与进来，与设计单位共同协商完成。工程建设的投资方不可片面得认为设计工作就是设计单位的事情，而是应该积极与设计单位进行互动，提供实际的资料和准确的数据，参与讨论设计，共同进行技术和经济的探讨分析。强化设计工作和审查，能够有效防止或减少后期施工中的设计变更，从而实现有效得控制工程造价。

 

3. 4 要以人为本

 

许多水利工程建设项目地点位于远离城市的偏僻地区，实际施工现场往往地势险恶，情况复杂。在遵照设计理念不变的前提下，要充分考虑到以人为本，及时针对实际的施工现场进行人性化的设计微调，避免工程流于形式，增加工程的实际操作性和实用性。适当的改变可以使设计更加切合实际，符合人性。

 

3. 5 要安全高效

 

一些水利工程项目由于项目不大，通常设计时只考虑将安全作为第一要素，而缺少对工程造价的合理规划和预算，导致资金消耗过大。

 

无论水利工程的投资和建设规模是大是小，都要仔细进行资金上的规划和预算，努力降低工程项目的投入和产出比。认真对工程项目所处的环境进行调查审核，选定最合适的设计方案，并保证准确得实现设计目标和规划。设计中，涉及许多参数，在实现安全高效的前提下，参数在合理的取值范围内选择合适的数值，能够使投资做到最少，工程量最小。

 

3. 6 要防范对生态环境的破坏

 

水利工程项目的建设能够在一定程度上改变周围的生态环境。如果对此问题不予以重视，必然会对周围人们的生活带来危害，导致环境恶劣，产生不良影响，甚至有可能引发自然灾害。因此，在水利工程项目的准备期就要认真分析该项目可能对环境造成的后果和作用，对当地的气候条件、水质、生物物种等会产生什么样的影响，是否会破坏当地的生态体系，危害当地的生态环境。

 

要根据当地的生态情况和自然状况，考虑生态的保护出发，制定科学的项目规划和设计，尽量将对环境的影响降到最低，尽可能做到不破坏生态环境，做好可能因水利工程项目导致的自然灾害的防御工作。

 

4 结束语

 

现代水利工程的设计要素较多，应该综合这些要素，并兼顾社会经济效益和生态效益。安排设计活动要井然有序，符合相关的制度法规。水利工程设计者要努力提高自身的专业素质和技术水平，并使其设计符合现实，可操作，且确保经济性。水利工程设计的水平，对于促进经济的平稳向上发展和维护当地的自然生态环境具有无与伦比的意义，一定要予以重视。

 

参考文献：

 

[1]霍风双，王鸣飞。 生态水利工程设计中亟待解决的问题和应对措施[J]. 黑龙江水利科技，2011(2)。

 

[2]陈银萍，栗玉荣。 我国水利工程设计问题研究[J]. 科技致富向导，2011(20) .

 

篇6

应用写作能力是一个人走上工作岗位后必备的重要能力之一，在职业院校学生的职业素养培养中占有重要地位，因而一直受到各级各类职业院校的重视。然而由于种种原因，应用写作教学的效果并不太尽如人意。其中一个重要原因是学生对于应用写作在以后工作中的重要性认识不够，因而缺乏学习的主动性和积极性。

近年的职业教育改革给应用写作的教学改革提出了迫切的要求，同时也为我们文化基础课的教师提供了可资借鉴的宝贵经验和理论依据。笔者在教学过程中发现，现行的应用写作教材内容编排体系大多沿袭采用传统的模式，以文种的应用情况如事务、宣传、公文、法律等进行分类编排，这种以传授知识以主要目的的编排方式，不能很好地让学生与以后的工作建立起直接的联系，远不能适应职业教育的发展需要，不利于应用写作教学的效果的提高。

传统的教学内容体系虽然能够让学生明白都是今后工作所需要，然而那些文种都是一个个孤立的，缺乏内在的逻辑联系，无法在头脑里构成完整的职业能力体系，也不利于学生从整体上理解每一个工作任务。

职业教育改革的理论和实践带给我们一个重要启示，教材的内容和编排必须要充分考虑学生未来的职业岗位和生活需要，以工作的实际应用情况作为选择教学内容和设计编排体例的依据。职业教育的开发应该依据职业分析进行，应该提供学生实际工作所需要的知识技能和态度。“职业教育课程的核心是培养学生‘做事’的能力，要让学生通过体验、实习等掌握知识和技能。设计真实的职业环境，让学生在这样的环境中通过行动来主动建构自己的职业能力。”[1]如果能够以工作进程为导向设计应用写作教学的内容体系，能否实现更好的教学效果呢？两年来我们以这种设想作为应用写作教学改革的切入点，进行了一些尝试，取得了较好的效果。具体做法如下：

首先进行企业调查。“职业教育课程的编制，如果不是建立在足够的数据资料上，其作用的发挥是难以想象的。”“课程是有必要编制，需要查找与学校、行业企业的有关数据来论证；取舍课程内容，需要对学生的个性特征、职业特性与他们的匹配程度等一系列数据进行考察；课程内容的高下，同样需要从老师、学生那里收集信息来证明。”[2]针对我校的毕业生大多从事的医药销售和医药生产两个工种开展调查，调查对象为一般工人和中层领导，这两个人群是学生以后的主要工作职位。通过调查，了解清楚现在企业所使用的应用文体有哪些，更要了解清楚一个工人或中层干部在一个工作阶段比如一年中具体用到了哪些文种，最长时间界定为三年。在广泛地调查的基础上，弄清了现在企业干部职工在不同的工作阶段所使用的应用文种。

其次是根据我校的人才培养方案和五年制高职语文课程标准的要求，确定必须进行教学的应用文种，这些文种的选择既要能满足企业生产实际需要，又要能适应教学的需要。达到既能够满足一般的职业技能需求，又考虑到学生以后工作的发展需要，留有一定的发展空间。

然后把工作的重点放在设计教学内容的编排的逻辑顺序上。这种编排充分考虑工作的实际情况，以一个处于即将走上更高一点工作职位的工人作为起点，设想他可能在以后的工作进程中相继会遇到哪些工作，这些工作可能用到的应用文种是什么，什么时段什么情境下会用到，以此作为编排文体内容顺序的逻辑。

职业教育的目标是培养学生做事的实践能力，而实践能力的形成需要综合大量的知识，在知识的组织上我们遵循的是实践的逻辑，“实践的逻辑遵循‘为我所用’的原则，只要是有用的知识，就纳入其学习范围，而这些知识之间未必有严格的逻辑关系，其组织原则是‘任务中心’，即用职业任务去统整所有这些知识。”[3]

最后要做的就是工作情境的构建。“按照情境理论和建构主义的观点，经验是极为重要的，是知识构建的首要‘催化剂’，真实的经验有利于知识的构建，并且这样，个体可建构在富有意义的（而不是虚拟的）情境中可行的心智结构。”“强调职业教育教学环境的真实性，对于职业能力的终身发展也有十分重要的意义。”[4]因此构建工作情境是这一设计的重要环节，构建好了工作情境，才可以把需要教学的应用文种恰当地融合进去，随着一个接一个工作地相继开展，需要完成的应用写作也就顺理成章地展示出来。如果以一个毕业生第一天走上工作岗位作为起点，可能会起点太低，一般工人使用到的应用文种并不多，而一个即将走上中层岗位人员可能用到的文体就很多。以一个中层管理者的身份为起点设计教材内容体系可以有效地激发学生的上进心理。

根据这一构想编写的教学讲义和原来的应用文写作教材有了很大的改变。

最为重要的一点是体现在教育理念上的变化。“课程不仅要关注学什么，还要关注如何学，因此只有以学习理论为基础进一步进行深层的课程设计，才能从根本上改变职业教育学与教的现状。能体现这些新学习理论的最佳职业教育课程模式是项目课程。”[5]传统的应用写作教材的每个文体写作都近似于任务课程，将文体知识附着于工作任务进行学习；而我们所进行的新的教学设计的核心是把所有的工作任务组合成一个整体，借鉴项目教学理论，把所有文体写作作为一个完整的项目来实现知识之间的联结，发展完整的工作能力。让学习者感觉到不是一个个孤立的任务，而是一个一系列互相联系的整体项目。把这些教学任务联系成为一个整体的就是实际工作的应用。

这种应用写作教学内容体系的编排并非只是简单的调整了一下教学顺序，做了一些形式上的创新而已，而是建立在以工作实际需要基础上的必然变革，以工作进程为导向安排教学内容体系，借鉴了专业课项目教学的相关理论，可以使学生在学习过程中直接和工作任务建立起来联系，使得以实际应用为目的来培养学生的职业能力这一理念得以较为顺利的实施。

当普通的文体写作知识找到现实应用这一新的情境载体时，它就不再是空洞的概念，也不是被迫要掌握的知识，而是与其生活发展密切相关的职业技能。建构主义认为只有当主体已有的适应模式不能适应新环境时，真正的学习才能发生，学生对职业知识、技能的学习动机只能来源于实际需要。新的教学内容体系符合情境建构主义的职业教育模式的基本主张。以实践为先导，以任务为本位，可以充分激发学生的学习动机。

这种应用写作教学内容体系的变动更符合学生的心理特点。

从职业教育的角度看，要培养学生的职业能力，课程必须是与工作任务密切联系的，从课程中应能找到这些知识与工作任务的清晰联系。教学中必须形成学生的任务意识，在学生头脑中建立以工作任务为核心的知识结构，把知识与任务整合起来。这就需要相应的教材模式的支持和配合。新的应用写作教学教材体系顺应了这一要求。只要看一下任务情境，就可以让学生马上明白本章节相关内容与职业的密切联系，不要考虑是不是要学，而是如何尽快学会它。学生学习的积极性和主动性就会被大大激发起来。采用这种教学理念设计的教材可以使学生在一个个的工作情境中自觉主动地去获取完成任务所需要的知识的技能。不仅如此，由于相继的每一个工作情境都是符合相关行业实际工作需要的情境，可以使学生有一种紧迫感和兴奋感。每完成一项任务在体会成就感的同时，下一个职位或者新工作任务的挑战又激发起学习欲望，因为很大程度上他不是在学习知识和技能，而是在体验生活的挑战和成就带来的兴奋和喜悦。如果教师在教学过程中注意适时恰当的点拨，这种效果会更为明显。

从教学的实际效果看来，这种教材内容的编排体例给人以耳目一新的感觉，组织教学的老师普遍感觉很顺手，也很快能够适应这种编排的内在逻辑。比如先进行岗位竞聘，需要竞聘演讲稿的写作；获得了晋升，到了新职位就要开始设计自己的工作计划；搞好市场调查分析；处理日常事务等等。教师上每次课就像编导电视连续剧一样带领学生学习一个个新的知识和技能，而学生在学习过程中俨然成了某公司的中坚力量，在职场上大展拳脚，怎么能够不把马上要用到的知识和技能学会呢？

当然，由于应用写作固有的一些特点，使得应用写作教学的组织和教学效果的提高仍然面临很多困难，需要从相关的很多方面研究解决，仅仅靠教材内容编排的变动是完全不够的。

篇7

中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1000-176X（2011）10-0039-08

一、引 言

20世纪90年代以来，各种形式的金融危机在世界各国频繁发生。特别是2008年10月，以美国次贷危机为根源的国际金融危机爆发，全面深刻地影响了世界各国的经济，因此，金融系统运行与宏观经济之间的关联性问题受到广泛的关注。金融系统具有内在的顺周期性［1］,存贷款差、资产价格、银行内部风险评级和贷款损失准备等金融变量与实体经济相互作用，形成一个正反馈环，放大经济波动。一旦金融出现失衡，在正反馈机制的作用下，其对实体经济产生的负面影响将是十分显著的，维持金融系统健康稳定运行至关重要。

在金融系统运行过程中，金融风险是与金融运行相伴而生的，金融危机是金融运行最为失败的结果与金融风险暴露最为剧烈的表现。目前对于金融风险的研究更多的关注是金融系统的压力。最早提出金融压力概念的是Illing和Liu［2］，将其定义为金融市场和金融机构的预期损失变化或不确定性施加在经济主体上的压力。金融系统在脆弱性状态下容易受到外部冲击影响而产生压力，从金融风险的视角出发，金融脆弱性是指金融体系趋于高风险的状态，泛指一切融资领域中的风险积聚。

收稿日期：2011-07-23

基金项目：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“中国金融风险传导、扩散机制与金融安全动态预警研究”（07JJD790125）和“金融危机对我国金融冲击的动态计量与国家金融安全预警研究”（2009JJD790015）；国家社会科学基金重大项目“十二五期间我国金融风险滥测预警研究”（10ZD&010）和“十二五期间我国经济周期波动动态与宏观经济调控模式研究”（10ZD&006）

作者简介：陈守东 （1955-），男，天津蓟县人，经济学博士，教授，主要从事金融与财务决策等方面的研究。E-mail: chsdchsd@163.省略压力不断积聚扩大就可能会出现金融危机。也就是说，金融压力是金融系统的脆弱性结构和外部冲击共同作用的结果，金融危机是金融压力的极端状态（如图1所示）。金融压力通常可以用连续的压力状态值来刻画，而不用仅局限于描述金融危机的二值变量，并且对是否发生过危机的国家都具有适用性。

Balakrishnan等［3］构建了新兴国家的金融压力指数，并研究了金融压力在发达与新兴国家间传播机制。金融压力对宏观经济影响方面的研究主要有：Cardarelli等［4］通过构建金融压力指数识别金融压力期，在此基础上研究金融压力对实体经济的影响，指出与银行困境相关的金融高压力期更容易带来经济的下滑；Hakkio 和 Keeton［5］构建了一个反映金融压力状态的堪萨斯城市金融压力指数，给出了金融压力上升导致经济下滑的渠道，并通过分析金融压力指数与代表经济活动的芝加哥联邦国家活动指数之间的关系，研究金融压力对宏观经济的影响效果，指出金融压力通过增加不确定性、提高融资成本和紧缩信贷标准等方式，使企业、居民和金融机构更加谨慎，进而导致了经济的下滑。陈守东和杨东亮［6］利用银行体系内部变量构建中国2001―2009年银行体系脆弱性月度指数，检验工业增加值增长率、居民消费价格指数与中国银行体系脆弱性指数间的线性和非线性Granger因果关系，建立马尔可夫区制转移向量自回归模型（MS-VAR），实证分析宏观经济状况和宏观调控政策对银行体系脆弱性的非线性影响。赖娟和吕江林［7］进行了基于金融压力指数的金融系统性风险的测度研究，合成了中国金融系统性风险的金融压力指数，在此基础上分析了中国金融系统的风险状况。

本文在借鉴以往学者关于金融风险、金融脆弱性及金融危机研究的基础上，选取中国银行部门、证券市场和外汇市场的压力变量，合成一个代表中国金融风险状态的月度金融压力指数，以分析中国金融系统的压力状态，通过马尔可夫区制转移模型区分出高低两种不同的压力区制；不同于传统划分高压力期的方法如标准差、百分比和历史压力期等，该方法考虑压力指数自身的动态演变过程，更具客观性。通过研究金融压力指数与工业一致合成指数间的动态关系，分析金融系统在宏观经济运行中的重要作用，并对2011年中国金融压力的变化趋势进行短期预测。

二、中国金融压力指数与工业一致合成指数构建

（一）金融压力指标选取

本文通过选取银行业的泰德价差、负的期限利差、银行业风险利差、股票市场负的收益、股票市场的波动以及外汇市场的波动6个具有代表性的变量构建中国金融压力指数。泰德价差一般是指银行间同业拆借率与国库券收益率差，它度量了银行同业间的交易对手风险。泰德价差越大表示银行对同业间要求的风险溢价越大，银行间的金融压力也就越大。本文用银行间同业拆借加权平均利率与无风险利率之差来近似计算泰德价差。期限利差指政府发行的长期和短期债券的收益率差，也即收益率曲线的斜率，由于银行通常是将短期的存款转变成长期的贷款，因此这个期限利差越大银行越容易获利。相反，负的期限利差衡量了银行收益受危害的程度，这个值越大银行的压力也就越大。负的期限利差用1年期银行间固定利率国债收益率减去10年期银行间固定利率国债收益率计算。银行业风险利差指金融债券的收益率相对于政府发行债券收益率的溢价，它衡量了银行业风险的大小。国外往往应用银行部门的滚动系数来度量银行业的相对风险，但是鉴于中国实际情况以及数据的可得性，我们采用银行的风险利差来近似度量银行部门的相对市场风险。银行业风险利差用金融债总指数（1―3年期）到期收益率减去国债总指数（1―3年期）到期收益率度量。股票市场负的收益用股票价格指数的下跌描述，股票市场的下跌可能意味着巨大的预期损失、高风险或公司未来收益的不确定性增加，度量了股票市场的风险，本文用上证综指月度收益的负值代表。股票市场的波动能够反映压力状态下对资产价值以及对其他投资者行为的不确定性，股票价格波动用上证综指月度收益采用GARCH（1,1）模型［8］计算的时变方差代表。本文在比较了GARCH波动率方法和CMAX［9］波动率方法后，选择前者来计算股票和汇率市场波动率。因为GARCH波动率方法不仅考虑了原始价格序列的随机生成过程，且时变方差能及时地反映出股票市场的波动变化，而CMAX方法刻画的波动相对简单，且有一个固定的上限1，笔者认为在某种情形下其不能及时有效度量市场压力。外汇市场波动变量用名义有效汇率指数月度变化采用GARCH（1,1）模型计算的时变方差代表。

本文数据的样本区间为2002年1月到2010年12月。鉴于数据的可得性，本文计算压力指数的部分变量采用了变量，但仍能反映出各个市场的风险状况。

（二）金融压力指数构建

对金融压力指标变量泰德价差（x1）、负的期限利差（x2）、银行业风险利差（x3）、负的股票收益（x4）、股票价格波动（x5）和外汇市场波动（x6）进行标准化处理后，等权重加权平均作为本文的金融压力指数式（1）。同时，也可以得到银行部门、股票市场和外汇市场的金融压力子指数。

FSIt∑ni1t1,2,…；n6（1）

其中， xit为第i个指标变量在t期的值，μi为第i个指标变量的样本均值，σi为标准差。

由金融压力指数图2可见，中国金融系统压力状态在不同年份的区别较大，具有明显的高低两区制特征。自2002年以来，中国金融压力变动经历了从较低水平到冲高和回落3个阶段。2002―2007年金融压力变化趋势表现出压力较小和波动较小，2003年6月至2006年6月，金融压力处于相对较低水平。从政策层面看，这期间的货币政策操作以市场化结构微调和窗口指导为主，如下调超额准备金存款利率，调整商业银行自营性个人住房贷款政策。2005年7月启动了汇率市场化改革，施行有管理的浮动汇率制度，化解汇率风险。尽管此阶段信贷投放增速仍在两位数上，但金融体系表现出来的压力性继续改善，耦合效应显现。特别在2004年下半年和2007年金融压力值较低。受金融危机的影响，2008年的金融压力值明显高于往年，金融压力指数经过大幅快速上升，在2008年9月形成了较高的峰值。这期间货币政策取向经历了“从紧”到“适度灵活”再到“适度宽松”的转变，支持国内建设的信贷政策宽松，潜在的金融压力加大，中国银行体系的信贷风险和流动性风险比较高。面对较高的金融压力，央行及时出台了一系列措施控制信贷风险，并制定了流动性风险监管指标，控制银行体系流动性风险，实施紧缩的货币政策。从2008年10月开始到2010年初，金融压力指数开始出现快速回落，2010年2月以后压力指数保持在较高的水平上出现一定幅度的波动。

通过观察银行、股票和外汇压力指数图3可见，相对于其它两个指数，股票市场压力指数具有一定的先行性，这体现了股票市场的晴雨表作用。金融系统2008年的高压力值主要归因于股票市场和银行部门。而受人民币升值的影响，外汇市场波动加剧，压力值从2008年下半年才开始大幅上升，并且直到2009年上半年都处于较高压力状态。图4是金融压力子指数季节调整后TC序列，也具有类似的特征。

（三）工业一致合成指数构建

工业一致合成指数CI以工业企业增加值增速为基准指标，通过时差相关分析和K-L信息量等景气分析方法筛选出经济周期波动的一致性指标变量组，其中包括工业企业增加值增速、发电量产量、固定资产投资完成额、货币供给（M1）、进口额和工业企业产品销售收入6个指标。各指标均为同期比增长率序列，经季节调整消除不规则因素。用这6个一致指标变量计算出一个代表宏观经济运行状况的一致合成指数CI，如图5所示。受全球金融危机的冲击，一致合成指数经过大幅快速下降后，在2008年末形成了较深的谷底，经济趋冷。政府采取的保增长措施及时阻止了经济的继续下滑，工业一致合成指数2009年初开始回升，在政府及时采取的经济刺激政策推动下，合成指数出现快速大幅回升，到2010年1月为止连续回升近12个月，显示经济运行在快速回暖后出现过热。随着贷款余额结束长达1年的过热增长和固定资产投资增速回到正常区间，2月以后一致合成指数出现止升回落趋势。

三、金融压力与经济增长关联特征分析

（一）金融压力指数区制分析

为了反映金融压力指数变化的区制特征，通过金融压力自相关、偏自相关函数确定选择AR（3）模型，并通过两状态马尔可夫均值转移的三阶自回归模型（MSM（2）-AR（3））来刻画2002年1月至2010年12月的金融压力指数的动态演变过程。即：

（yt－μst）1（yt－1－μst－1）+2（yt－2－μst－2）+3（yt－3－μst－3）+et （2）

et～i.i.d.N（0，σ2）（3）

μstμ0（1-St）+μ1St（4）

Pr［St1|St-11］p，Pr［St0|St-10］q（5）

这里（L）（1－1L－...－3L3）0的根在单位圆外，yt是本文的金融压力指数。

在Givewin平台上利用Hamilton［10］的精确极大似然估计，得到模型的参数估计结果：

表1MSM（2）-AR（3）模型参数估计表

表2区制转移概率矩阵与各区制统计分析表

由参数估计结果可见，高低区制的金融压力指数均值分别为0.35和-0.12，平均持续期为3.49个月和7.12个月。

图6、图7和图8、图9描述了高低压力期的滤波概率（Pr（St0|y～t）,Pr（St1|y～t））和高低压力期的平滑概率（Pr（St0|y～）t,Pr（St1|y～T）），这里 y～t（y1,…,yt）T。

由滤波和平滑概率图可见，两区制较好地刻画了金融压力的区制变化特征。

图10给出了金融压力区制图，其阴影部分为通过两状态马尔可夫均值转移三阶自回归模型（MSM（2）-AR（3））得到的金融压力指数的高压力区间，高压力区制主要分布在2003年下半年、2006―2007年初以及2007年第三季度至2008年末。

2007年10月以来，中国金融压力快速攀升，处于高压力区制，持续时间较长，金融压力受国内外经济与金融形势的不利变化影响显著。2009年金融压力见顶回落至低压力区，根据对金融压力与货币政策的相关分析以及前期的调控经验来看，外部政策及相应经济环境的改变对金融压力的影响具有时滞性，金融压力将在低压力区持续运行一段时期。

（二）金融压力指数与工业一致合成指数关联分析

两状态马尔可夫均值转移三阶自回归模型（MSM（2）-AR（3））刻画了中国金融压力指数的动态演变过程，并区分出了金融系统的高压力期与低压力期。下面我们分析金融压力与宏观经济间的关系。用金融压力指数代表金融系统压力状态，用工业一致合成指数CI反映中国宏观经济运行状况。为了与一致合成指数保持一致，我们同样使用金融压力指数季节调整后的序列进行分析，为方便分析我们将金融压力指数与工业一致合成指数绘于图11中。

由图11可见，金融压力指数与一致合成指数之间具有较明显的负相关关系，并且金融压力指数有一定的超前性。两指数的交叉相关分析结果如表3所示。结果表明，两指数的同期相关系数为-0.51，金融压力指数在超前一致指数3期时负相关系数最大达到-0.59。为了分析近期金融压力与经济间的关系，取2005年8月至2010年12月的两个指数做交叉相关分析，结果显示金融压力超前一致指数4期时负相关系数最大达到-0.65。

表3金融压力指数与一致合成指数交叉相关关系

（三）线性Granger因果关系检验

对金融压力指数与一致合成指数进行单位根检验，结果（如表4所示）表明，在5%的显著性水平下，两者均拒绝了存在单位根的原假设，即两个序列均是平稳的。

线性Granger因果关系检验结果由表5给出。

表4金融压力指数与一致合成指数单位根检验

表5金融压力指数与一致合成指数线性Granger因果关系检验

线性Granger因果关系检验结果表明，在样本期内，金融压力指数对一致合成指数具有显著的线性Granger影响，但是一致合成指数对金融压力指数没有显著的线性Granger影响。

（四）非线性Granger因果关系检验

Baek 和Brock［11］提出利用相关积分原理估计跨时间的空间相关概率，分析时间序列间非线性Granger因果关系的非参数方法。对于两个严平稳弱相关的时间序列{xt}和{yt}，式（6）成立，则称序列{yt}不是序列{xt}的严非线性Granger原因。

Pr（Xmt－Xms

其中，Pr（・）表示概率值，・表示向量的极大范数，Xmt表示领先Xt序列m期的向量，Xlxt－lx和Ylyt－ly分别表示滞后Xt和Yt期序列Lx和Ly的向量，参数e>0，且m、Lx和Ly为给定（均大于或等于1）。

非线性Granger因果关系的检验方法则是利用联合概率比形式表达条件概率，即将式（6）等价地表示为：

（7）

C1（・）Pr（Xm+Lxt-Lx-Xm+Lxs-Lx＜e，YLyt-Ly-YLys-Ly＜e），C4（・）Pr（XLxt-Lx-XLxs-Lx＜e）

C2（・）Pr（XLxt-Lx-XLxs-Lx＜e，YLyt-Ly-YLys-Ly＜e），C3（・）Pr（Xm+Lxt-Lx-Xm+Lxs-Lx＜e）

对于式（7）可采用联合概率相关积分估计量检验，令I（Z1,Z2,e）表示一个仅当两个向量Z1和Z2都在极大范数距离e内取1，否则取0的指示变量，此时可得到非线性Granger因果关系检验的统计量及其渐近分布：

-〖HT5”〗a～N（0，σ2（m，Lx，Ly，e））（8）

根据式（8）即可检验两个时间序列的非线性Granger因果关系。

对本文构建的金融压力指数以及工业一致合成指数进行非线性Granger因果关系检验，其结果（如表6所示）显示，金融压力指数对于工业一致合成指数具有显著的非线性Granger因果影响，而工业一致合成指数对金融压力指数不具有显著的非线性因果影响。

表6金融压力指数与一致合成指数

注：**为在5%的显著性水平下显著，***为在1%的显著性水平下显著。

（五）2011年金融压力与工业一致合成指数预测

用ARMA模型对金融压力指数和工业一致合成指数进行预测，预测结果（如图12和图13所示）表明，中国金融系统压力在2011年整体上呈现下降趋势。同样对工业一致合成指数的预测表明，2011年各季度末的指数预测值分别为102.34、102.13、103.10和104.50，经过近一年相对紧缩的货币政策和积极的扩大内需环境政策的变化，工业经济景气下半年将呈现回暖趋势。

四、结论及建议

本文分析了金融压力的生成机理，构建了中国金融体系压力指数，进行了金融压力指数与工业一致合成指数的动态关联分析，并预测了2011年金融压力趋势，研究得到的主要结论及建议如下：

第一，在金融系统运行过程中，金融风险是与金融运行相伴而生的，金融压力是金融系统的脆弱性结构和外部冲击共同作用的结果，金融危机是金融压力的极端状态。如果系统中的风险被有效控制，那么系统的风险将逐渐减弱，其压力性将伴随着金融运行依然保持着稳健的波动变化。

第二，选取银行业的泰德价差、负的期限利差、银行业风险利差、股票市场负的收益、股票市场的波动以及外汇市场的波动6个具有代表性的变量构建中国金融压力指数。中国金融压力在2002―2007年变化趋势表现出压力和波动较小；受金融危机的影响，2008年的金融压力值明显高于往年，在2008年9月形成了较高的峰值；受宏观调控的影响，从2008年10月开始到2010年初，金融压力指数开始出现快速回落，2010年2月以后压力指数保持在较高的水平上出现一定幅度的波动。

第三，MSM（2）-AR（3）模型刻画了中国金融压力指数的动态演变过程，并区分出了金融系统的高压力期与低压力期。高低区制的金融压力指数均值分别为0.35和-0.12，平均持续期为3.49个月和7.12个月。中国金融系统高低压力状态特征非常明显，虽然高压力区制的持续时间短于低压力区制，但是仍有3.49个月的持续期。因此，政府部门应该在金融系统处于高压力期时，采取有效措施控制金融压力，避免金融风险集聚到一定程度而发生金融危机。

第四，Granger线性与非线性因果关系检验表明，金融压力指数对工业一致合成指数有显著的线性和非线性Granger影响，反之却不成立，说明中国金融系统压力状态对宏观经济的影响较为显著，并且金融压力状态可以在一定程度上预测宏观经济的趋势。因此，应该加强对金融压力的预测与研究，控制金融压力水平以准确把握宏观经济的走势，避免金融压力过高对宏观经济产生负面影响。

第五，本文预测表明，中国金融系统压力在2011年整体上呈现下降趋势，工业一致合成指数 2011年下半年将呈现回暖趋势，说明目前紧缩的货币政策已经显示出了一定作用，金融压力已经下降并且宏观经济有所回升。但是，目前金融压力仍处于高压力状态，所以政府应考虑继续应用适当的货币政策，进一步降低金融压力风险水平，维持金融系统宏观经济的健康稳定运行。

参考文献：

［1］ Borio, C., Furfine, C.，Lowe, P.Procyclicality of The Financial System and Financial Stability:Issues and Policy Options［R］.BIS Papers，No.1, 2001.1-57.

［2］ Illing, M.，Liu，Y.An Index of Financial Stress for Canada［R］.Bank of Canada Working Paper，No.2003-14, June.

［3］ Balakrishnan,R.，Danninger,S.，Elekdag，S.，Tytell，L.The Transmission of Financial Stress from Advanced to Emerging Economies［R］.IMF Working Paper，wp/09/133，2009.

［4］ Cardarelli, R., Selim, E.，Subir, L.Financial Stress, Downturns, and Recoveries,Forthcoming［R］.IMF Working Paper, 2009.

［5］ Hakkio，S.，Keeton，R.Financial Stress: What Is It, How Can It Be Measured, and Why Does It Matte［Z］.省略，2009.

［6］ 陈守东，杨东亮.中国银行体系脆弱性的动态分析与预测［J］.吉林大学社会科学学报，2010，（4）.

［7］ 赖娟，吕江林.基于金融压力指数的金融系统性风险的测度［J］.统计与决策，2010，（19）.

［8］ Bollerslev, T., Chou, R.，Kroner, K.ARCH Modeling in Finance: A Selective Review of Theory and Empirical Evidence［J］.Journal of Economics, 1992，（52）: 5-59.

篇8

我们要深刻认识小微企业在我市经济社会发展中的重要地位和作用，切实增强加快小微企业发展的责任感和紧迫感，进一步解放思想认识，着力解决小微企业发展过程中存在的各种问题和困难，在此，我对苍南助力小微企业发展提几点意见：

一要坚持目标导向，狠抓工作进度。要进一步提高工作主动性，鼓足干劲、全力冲刺，确保全面完成三年计划任务指标的三分之二。要充分发挥新闻媒体的舆论导向作用，大力宣传发展小微企业的重大意义，以及国家和省、市、县扶持小微企业发展的一系列政策措施，总结推广好的典型做法，发挥示范引导作用，在全县上下形成大力服务小微企业发展的浓厚氛围。

二要坚持创新导向，狠抓政策供给。要吃透国家、省、市实施“小微企业三年成长计划”的精神和政策，尽快制定出台创新性的配套政策和独立政策，打造区域工作亮点。要把商事制度改革的深化、科技型企业的培育、公共服务体系的建设、配套专项行动方案的制定作为切入点，结合本地实际，加强政策创新和政策供给，着力打造“育小、扶小、活小、强小”的制度环境。

三要坚持问题导向，狠抓长效机制。要加强小微工作的深层次研究，进一步发挥“小微办”的牵头作用，紧密联动成员单位，加强问题研究，狠抓工作落实，进一步发挥小微企业诉求推送平台、信息共享平台、工作分流平台作用。要认真抓好各项现有扶持政策的贯彻落实，最大限度地破解小微企业成长共性问题，以完善的长效机制确保工作目标更明确、力量更集中、推动更有力。

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一、引言

效率一词在经济学中的应用最为广泛，其意味着不浪费。相比于发达国家，我国金融行业的发展较晚，其本身效率就比较低。同时，不得不承认的客观事实是，我国金融行业正在经受世界经济环境冲击，面临着巨大的竞争压力。新经济时代，科技、文化以及市场的发展，都对我国金融行业提出了较高的要求。在这样的环境背景下，金融行业发展改革势在必行，成为了我国经济建设的重要内容之一。因此，国家政府及各行各业给予了相关研究高度重视。

二、金融工程对金融效率的影响

时至今日，金融效率被广大学者们定义为，经济中金融部门人、物、财等资源投入与金融对经济发展贡献的比较关系。金融工程对金融效率的影响主要体现在以下几个方面，具体表述如下：

（一）微观层面

金融工程对金融效率的微观影响，通过金融市场参与主体侧面呈现。金融市场涵括了个人、企业以及金融机构等多个主体，在此平台上金融工程对金融效率产生影响作用。简单来讲，金融工程能够丰富投资组合，为拥有闲置资产的广大个体提供了参与金融市场运作的机会。市场经济条件下，投资者的偏好差异较大，现有的金融产品或工具难以满足其需求。金融工程方法的运用，将为个体提供精准的期货、期权以及互换等价格评估服务，使得其面临的风险大大降低，进而提升他们参与积极性。而企业作为金融资金的需求者，金融工程发展满足了其对金融效率的追求。事实也证明，新型金融工具的创造，为企业提供了更多的有效风险控制途径，同时还在一定程度上解决了传统技术难以应对的问题。此外，金融工程对金融效率的影响还体现在，提高了金融机构的融通资金能力。综合来看，金融工程对金融效率的影响，在各金融市场参与主体上得到了很好体现。

（二）宏观层面

现代经济的典型特征是经济发展走向金融化，金融工程在调整货币流通上的作用显著。从宏观的层面上讲，金融效率综合体现在微观金融主体对货币的运用能力上。严格意义上讲，金融效率越高，对货币的需求量也越小。金融工程对金融效率的影响，最明显的体现为创造了信用，进而推动了社会资金的资本化转变，对实现社会资源配置最优化意义重大。究其根本就在于，金融工程改变了人们对货币需求的传统认知，可以说是带来了一场思想观念上的重大变革。此外，新型金融工具的衍生，还为广大投资者提供了更加多元的投资渠道，同时还改变了利率的期限结构，客观上加速了货币的流通。金融工程虽然旨在帮助企业合理规避风险，但是从客观的角度上而言，它还为政府部门及金融机构提供了全面的金融服务市场技术支持。金融工程发展的直接动机是提升金融效率，金融市场及其工具的创新，改变了使用者的金融环境。金融工程与金融效率之间存在着一种特殊的相互促进关系，通过创新发挥作用。

三、发展金融工程提升金融效率

作者结合上文分析，认识到金融工程在提升金融效率方面创造的积极效益。本节根据对金融工程影响金融效率的分析，主要从以下几个方面探究了“发展金融工程，提升金融效率”的策略，以供参考和借鉴。

（一）加强技术创新

从某种意义上讲，技术创新是推动金融工程发展的关键动力，由其是在知识经济时代这种作用尤为明显。以当前我国金融市场的创新来看，其以规避管制型创新为主，缺少良好的技术支撑，即使出现过技术创新但是科技含量不高。在这个全面发展金融工程条件尚不成熟的特殊时期，我国应以技术创新为突破口吧，进而短期内实现金融工程发展。这主要是因为现阶段国际金融发展的主流是技术创新，加之我国发展起步较为，应该积极引进先进技术、吸纳优秀成果，从而保证我国金融技术创新较高的起点。除此之外，我国当前对金融的管制还比较严格，却对科技创新的支持力度较大。因此，以技术创新为金融工程发展、提升金融效率的突破口，可以有效解除金融管理机构的二次限制。知识经济时代，任何行业发展的根本是科技创新，其所提供的动力支持源源不断。如此，只有通过持续不断的科技创新，才能保证金融工程发展实效，进而达到提升金融效率的根本目的。

（二）完善制度体系

市场经济条件下，微观金融主体趋于多元化，其培育的核心任务是在现行约束机制和行为机制的范围内，引导他他们实现市场化。以银行为例，国有商业银行实现规范的股份制，是其适应经济市场走向现代化的有效途径。以市场化为导向的产权改革，从根本上确立了商业银行的市场主体地位，有利于其内在动力及外在压力的作用下，将金融工程价值发挥到极致，从而满足金融市场的供给需求。另外，要通过完善立法制度，引导金融组织内部结构改革，改变传统金融体系垄断的问题，逐步形成促进其不断创新的内部动力机制。在此过程中，要进一步推进金融组织结构多元化发展，不断丰富市场参与主体类型，满足市场经济制度的要求。

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近两年，农行鞍山分行以服务地方经济社会发展为己任，紧紧围绕现代农业发展、农民增收和社会主义新农村建设，全力推进“惠农通”工程。截至2013年7月末，开办助农取款服务点 843个，共布放电子机具3380个，覆盖三县全部68个乡镇、770个行政村，村覆盖率100%。现将农行鞍山分行实施金穗“惠农通”工程以来的具体措施和意义总结如下。

一、农行鞍山分行实施金穗“惠农通”工程的意义

1.金穗“惠农通”工程的实施有效改善了农户金融服务状况。对农民而言，从基本的存取款、汇款贷款业务，到多种社会涉农补贴，再到新农保、新农合，

都能够在金穗“惠农通”工程的前提下取得最为便捷的金融服务。总之，一张“惠农卡”承担了多项服务职能，实现了我国绝大多数农村地区系统完善的现代化支付结算业务。

2.金穗“惠农通”工程的实施有效地推动了农村金融市场的竞争。近些年来，我国很多商业银行都在农村渠道建设上紧跟农行的发展，争抢市场，相应地加快了农村服务网络建设，导致了农行现在面临着愈来愈大的市场竞争。另外，因为农行开展的金穗“惠农通”工程作为一项综合性非常强的创新业务，它的大范围开展已经对其他农村金融机构的业务造成一定影响与冲击，因而进一步提高了农村金融市场的竞争水平。

3.金穗“惠农通”工程的实施为探索商业银行“三农”服务奠定了基础。近几年来，农业银行一直以坚持服务“三农”为原则，在新农保、新农合和开展惠农卡、农户贷款等业务的同时，重点提高农村服务网络渠道建设，通过在农村各网点布放转账电话、POS机等为农民提供多种便民金融服务措施，突破服务渠道不足的短板问题，探求新途径新方法，从实践活动中证实了商业银行服务贫困农民的可行性。

二、农行鞍山分行实施金穗“惠农通”工程的措施

（一）突出重点，确保工作实效

在金穗“惠农通”工程建设的基础上，农行鞍山分行主要选取供销社、农家店、农资连锁店、农副产品批发店等，当地各大联通、移动等运营商网点，确保使最广大的农户享受到农业银行优质便捷的服务。自2010年以来，农行鞍山分行有效发挥了在农村地区渠道、产品和系统等方面的优势，并积极提高了“新农保”金融服务水平和质量，努力促成“农行热心、农民欢心、政府放心”的良好局面。共了海城市、岫岩、台安及千山区“新农保”业务，覆盖46个乡镇618个行政村，累计发放惠农卡63万张，累计归集资金48000万元，累计发放资金38755万元。突出重点业务，对新农保、新农合业务的行政村实现服务全覆盖，实行服务点名单制管理，并组织人员加强业务宣传，方便参保（合）农民使用机具，切实提升服务质量。

（二）不断倾斜资源，完善机制，加大考核力度

为增强全行开展金穗惠农通工程的积极性，该行不断倾斜资源，完善机制，加大考核力度。倾斜发展资源，对每个新增助农取款点配置一定的资费，并将新增和腾出的业务用车指标优先满足金穗惠农通工程重点区域县支行用车需求；加大宣传力度，在周口日报、电视台、电台以及龙都网等主流媒体投放大量广告，宣传工作成效，组织人员散发业务传单，张贴海报，并邀请政府、主流企业代表参观金穗惠农通工程服务点，以扩大惠农通工程知名度和品牌影响力，强化激励考核。把金穗惠农通工程建设和惠农卡发卡作为对各支行考核的重要内容，加大考核权重，并把各支行惠农通的开展情况作为每月支行行长例会典型、表态发言内容，同时于年底对惠农通工程进行总结，奖优罚劣。

（三）加大管理力度

为严格控制风险，确保金穗惠农通工程规范发展，该行加大管理力度。防范操作风险，通过实地调查、侧面了解等手段，多渠道了解服务点人员的道德品质和服务质量，不断规范服务点服务行为。同时引导服务点操作人员如实登记包括取款人姓名、取款日期、取款金额等交易信息，定期对台账记录进行检查评价。防范合规风险，严格执行人民银行关于助农取款点的审批制度和《中国农业银行银行卡助农取款服务管理办法》的管理要求，严格规范转账电话等电子机具的安装、操作和使用，防范声誉风险。在各支行设立助农取款点客户服务电话，对客户业务咨询或机具保修给予最快回应；及时处理客户投诉，掌握客户诉求和社会舆情动态。防范交易风险，积极引导客户开通账户信息通知功能，利用短信平台实时监控账户资金变化。

伴随着农行鞍山分行金穗“惠农通”工程的大范围开展，广大农村贫困农户金融服务状况得到改善的同时，农行的成功将会为更多的商业银行进入农村金融服务行业树立形象，提高了我国农村金融市场的竞争力和服务水平，并最终建立起真正意义上的现代农村金融制度。

参考文献

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个人以及机构在金融活动中面临着各种各样的风险。例如汇率风险、利率风险、投资股票市场所面临的个股风险，以及市场风险等。这些金融风险对于不是从事金融业的公司而言往往是难以驾驭的，也是不愿意承担的；即使对于专门的金融机构，也并不是愿意承担所有的风险。我们可以设想，对于一家主要从事国内业务的商业银行，它愿意承担关于本国货币的一定的利率风险，但是因为不熟悉国际业务，所以一般不愿意承担汇率风险。因此，社会需要建立一种机制，使得机构能够按自己的意愿承担相应的风险（同时具有潜在的收益），而金融工程就是一种具备如此功能的机制。金融工程起始于20世纪80年代的伦敦银行界，当时有的银行建立起专家小组，对客户的风险进行度量，并应用组合工具进行结构化管理。这一类工作被称为金融工程。随着金融创新的兴起，人们对金融工程的认识迅速拓宽，现在有一个统一的定义来解释金融工程，即金融工程是应用金融工具，将现在的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果，它所用到的金融工具，主要是近年来出现的期货、期权以及互换等各种衍生证券。金融工程的核心思想是利用这些基本的金融工具，或是它们的组合，如期权期货等，达到处理金融风险的目的。一般有两种结果：用确定性来代替不确定性，即风险；用确定性的损失来代替不确定性的损失，即不利的风险。

二、保险的起源以及基本思想

保险是人们规避风险的主要手段，我们可以从保险的起源看出来。另外，寿险业在发展的初期阶段也存在着许多问题，但是社会并没有因噎废食，而是充分认识到了保险对于社会发展的进步意义，同时，保险业也制定了许多严密的规则。这样，一方面使得保险公司自己的利益得到了保证，更重要的是，使得人寿保险为社会所接受。在此，我们不局限于各种保险的细节问题，而是从保险的核心出发，探讨保险这个行业处理风险的基本思想。

我们以寿险业为例，考虑它的社会定位以及它处理风险的方式。寿险是为了满足个体规避失去劳动力或死亡时所带来的风险而出现的一种保险形式。而风险有两种：生存与死亡。简单的讲，生存的风险就是指个体本身的生存（养老）问题；死亡的风险是指如果个体作为一个家庭的主要劳动者，他的死亡或者丧失劳动力，对家庭生活的影响是灾难性的。下面，我们详细地说明保险业是如何规避这两种风险。

1.用确定性来代替不确定性风险

对于个人而言，他需要在具备劳动能力期间，进行一定的积累以备将来丧失劳动能力时维持生活。但是，他面临一个风险，即他并不知道自己能生存多少年，如果积蓄太少并且他的身体一直十分健康，那么，他的积蓄就不够维持他的生活；反之，如果积蓄相对于他的年龄而言太多的话，他虽然不必为老年的生活发愁，但是，对大多数人而言，这往往意味着青年时期生活质量的下降。总之，如果完全依靠个体，没有人会知道多少积蓄是适当的。生存年金保险是一种有效的解决方法，可以将这个不确定性的风险用一个确定性的支出来解决。投保人可以根据自己的实际收入，对未来生活的预期，以趸缴或者分期交费的方式，购买一定数量的生存年金。这样，就可以确保自己在失去劳动能力时，还会有固定的生活来源。这就是将不确定性的风险用确定性来代替。

2.用确定性损失来代替不确定性的损失

在保险中，财产保险，寿险，以及健康险等多种保险都是以确定性的小的损失，即所缴的保费来代替潜在的可能出现的巨大的损失。我们还是以寿险为例来看一下这个问题。前面我们已经提到，对于一个家庭，主要劳动者的死亡会对家庭的经济带来灾难性的后果，如何规避这种风险呢？死亡保险就可以解决这个问题。例如，一个家庭可以为

其主要劳动者购买死亡保险，这样，如果在保险期间发生意外，家庭则可以获得相应的保险赔付，从而解决他们的生存问题；而如果一切正常，缴纳的保费不会为这个家庭带来任何收益。保险通过这种方式，使得人们可以将不确定性的损失（大的，且发生的可能性较小）用确定性的损失（小的）来代替。

三、金融工程与保险的定性比较

通过以上分析，我们可以对金融工程与保险有了一个基本的认识，我们在此用一个表来说明一下二者的关系（详见表1）。

表1金融工程与保险的比较

附图

通过表1，我们可以看出，从金融工程与保险的目的来看，二者都是处理、规避风险的手段，只是它们的标的物不同。同时，它们本身并不能创造出社会价值，只对社会财富进行再分配而已。换言之，如果一辆购买了保险的汽车发生车祸而报废，尽管它的所有人可以得到保险公司的赔偿，但是社会财富确定是减少了一辆汽车，只是这个人规避了车祸造成的财产损失；同样的道理，有人可能因为持有一份期货的多头而获利，这并不能说明社会财富的增加，因为持有这份期货空头的人会因此而蒙受损失，我们只能讲，持有期货多头的人在此风险的处理上是妥当的。我们需要指出的是，即使对于持有期货空头而遭受损失的人，我们也并不能认为他没有正确地处理风险。因为从他的公司整体来看，持有该期货的空头，可能避免了更大的损失，或者是在这方面出现损失的同时，他在另外的交易中取得了超额的利润，也就是整体规避风险是我们所要追求的目标。正是出于这个考虑，没有人会对购买了意外伤害保险但没有得到保险赔付（即一切平安）而感到不快。因此，将衍生金融看作是一种规避风险的手段，我们才可以理解并容许在财务中出现由进行衍生金融交易而带来的损失，因为这可以看作是为企业支付的另外一种“保费”。

其次，金融工程与保险处理风险的基本方法是一致的，都是用确定性来代替不确定性或用确定性的损失来代替不确定性的损失这两种基本的思路。这两种方法是规避任何风险的基本方法，而风险自身的特性决定了处理风险工具的不同。因为金融产品与实物资产以及人具有不同的特性，从而决定了处理金融产品风险的衍生工具必然同保险产品不同。事实上，因为实物资产与人具有不同的特性，也使得财产保险与人寿保险产品是完全不同的。

再次，由于金融市场中的风险并不具备财产保险与人寿保险的特性（即当数量足够多时，会出现频率的稳定性，也就是满足大数定律），因此，不可能出现象保险公司这样一个可以将所有风险都承担的机构。但是，在金融市场中，大家对于同一个风险有不同的偏好，因此中介机构可以撮合双方达成交易，并用各种手段确保不会出现信用风险，期货交易中的盯市方法是最典型的一种。二者的特性也决定了它们不同的定价基础，也就产生了不同的定价工具。

总之，保险与金融工程的基本思想是一致的，二者都是处理风险的工具，并且处理风险的方式是相同的。它们的区别在于所处理的风险标的物不同。保险是处理实物资产与人为标的的风险金融工具，金融工程是处理以金融产品为标的的风险工具。正是因为标的物的不同，造成了它们之间的差别，但是，我们认为：尽管二者在表面上存在着差距，但就其本质而言，金融工程就是“金融保险”。事实上，保险中也存在着巨大的风险，只是因为保险业的成熟，例如严格的监管，程序化的条文，才使保险业规避了这些风险，得到了社会的认可。

通过对保险与金融工程的比较，我们可以从中得到一些有益的启示：

1.在中国发展金融工程是必要的

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一、意义

（一）加快转变，积极推进核电财务资金管理上的自主创新能力

资金历来是财务管理工作的核心和主线。财务资金管理承担着为公司发展服务的责任，在公司改革与创新时期，市场的开拓、效益的提升都对资金管理与创新提出了更高的要求。构建“大工程”金融服务平台正是财务资金管理为适应公司的改革与创新，加快转变所创造的有利于资金管理创新的环境，它提供了资金管理自主创新的平台，是对自主创新能力的进一步提升，具有及时性、针对性、操作性和前瞻性。

（二）降低项目成本突出经济性，提升核心竞争力

面对日益激烈的核电竞争环境，公司项目的盈利能力受到挑战，若力图在核电市场上争取更多的市场份额，降低项目成本可提升竞争的门槛，成本优势能够转化为核心竞争力。构建“大工程”金融服务平台，对于工程公司而言，可利用其作为核电项目总承包商的角色，将项目资金池统筹使用，合理配置资金以最大程度地降低项目资金成本以作为提升公司核心竞争力的主要途径之一。

（三）主动为项目提供金融服务，实现项目合作共赢

构建“大工程”金融服务平台是工程公司为日益增多的总承包项目提供优质金融服务的有效渠道，它针对各项目的特点有效整合各方面资源，为各项目提供专业的、个性化、多角度的金融服务，把工程公司打造成既服务于业主、为业主降低造价，又要创造自身价值的增值平台，实现项目“合作共赢”。该平台的建立对促进公司与各业主间的合作，提升公司财务经营管理水平乃至实现公司战略目标具有重要的意义。

二、金融服务平台的建设与实践

（一）开展金融创新工具研究

1.开展金融创新工具研究的前提和基础

（1）核电项目总承包对资金的大量需求，为金融业务的创新提供了广阔的发展空间；（2）公司政策的支持，市场环境的支持为金融业务创新提供了良好的载体；（3）公司业务的不断扩大和发展需寻求能够带来新的利润增长点的金融创新。

2.开展金融创新工具研究策略

（1）依托传统金融工具开展创新及改进；（2）根据项目需求设计金融创新产品，注重实用性；（3）加强金融创新产品风险评估，注重安全性。

3.开展金融创新工具研究成果

（1）原创型创新产品，即根据自身需求所研究设计的创新金融产品，如商业汇票贴现“第三方付息”模式。

传统模式：传统的商业汇票贴现付息由贴现申请人承担，即卖方付息。

创新成果：首创商业汇票第三方付息的操作方式，即商业汇票贴现利息由票据的第三方承担。

（2）组合性创新产品，即对某些金融工具匹配组合而产生的金融产品，如“商业汇票+商业汇票/应收款转让/国内信用证”、“国内信用证开证+国内信用证议付+跨境人民币代付”组合模式。

传统模式：项目业主向公司支付单笔总承包款项时通过使用低利率的短期融资产品支付，该产品到期时需用长期银团贷款予以偿还，短期融资产品最长使用期限为六个月。

创新成果：公司充分利用其作为上游业主的总承包商及下游供应商的业主的双重角色，通过采取组合性创新产品，有效链接上下游，延长业主对公司的付款期限，使得业主的短期融资产品使用期限由原来的6个月延长至一年，为项目节省了可观的财务费用。

（二）开展资金价值增值服务

1.开展资金价值增值服务的必要性

（1）各项目收付款时间差形成的资金沉淀需要提高资金收益和使用效率；（2）资金价值增值是公司增效和各项目业主降低财务费用的客观需要；（3）资金价值增值是公司进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。

2.开展资金价值增值服务总体原则

根据年度现金流量的预测，紧密跟踪把握金融市场形势，依据集团资金管理的规定，以审慎的态度和稳健的方式，开展资金价值增值和风险防范工作，不断优化资金结构，平衡资金成本与收益，确保公司资金的安全性、流动性和经济性，实现“大工程”模式下资金效益的最大化以及公司和业主公司的共赢。

3.开展资金价值增值服务资金管理思路

充分利用公司自身的资信优势和“大工程”金融服务平台，通过对资金运用成本及增值效益的分析，将有限的资金投入到价值最大的项目。具体来讲，就是保持公司合理的自有资金备付日常支出，通过财务公司短期贷款以及外部银行短期贷款解决可能出现的临时性资金缺口，在以上资金保障的前提下，按照收益最大化的原则，将余下的自有资金和通过商业票据等融资方式从银行获得的低利率资金按合理的比例进行搭配，投入到与业主搭建的金融服务平台，间接为业主提供资金需求服务，在公司获得更高的资金收益的同时为业主进一步降低财务费用。

4.开展资金价值增值服务的成果

为顺利开展资金价值增值服务，公司分别与各项目业主签署了相关的财务协作协议，既有效提高了公司的资金效益和使用效率，又降低了整个项目的财务费用，充分发挥了大工程金融服务平台的作用。

（三） 建立银企金融服务战略合作关系

构建银企战略合作关系，关键在于以高度信任为基点，以银企共赢为核心，以共同的价值取向为思想基础，平等互信地选择门当户对的合作者，同甘共苦，全方位合作，建立战略性协同发展的关系。

1.银企战略合作构建的基本原则

恪守诚实信用原则、坚持长期有效原则和贯彻全方位合作原则。