金融风控业务范文

引言：寻求写作上的突破？我们特意为您精选了12篇金融风控业务范文，希望这些范文能够成为您写作时的参考，帮助您的文章更加丰富和深入。

篇1

银行个人理财产品发展中，面临各类风险，主要包括：一是法律法规及监管政策风险。一方面，由于个体客户对风险识别和承受能力有异，一旦某一特定个体抗辩或投诉，将可能产生客户全体抗辩或投诉的风险。另一方面，目前理财产品监管措施不断更新，新的监管政策可能对部分理财产品产生影响。二是市场风险。在当前经济下行压力较大背景下，部分理财产品收益状况存在一定的不确定性。今年上半年商业银行发行的理财产品中有一款产品负收益，7款产品零收益，62产品未达到预期收益。三是操作风险。在实际操作中部分工作人员从自身业绩角度过分强调和夸大收益率，弱化风险提示，加大了投资者投资风险。

银行经营风险

个人理财产品对银行经营有着多重影响，可能隐含多类风险，主要包括：一是流动性风险。一方面，居民用于购买理财产品的资金一般为储蓄存款(多数为定期)，由于利益驱动，转投理财，导致部分储蓄存款转成活期在各银行之间流动，这样形成的存款稳定性较差。另一方面，部分理财产品存在“长贷短融”现象，期限不匹配，存在流动性风险。二是声誉风险。个别银行为了抢占存款市场份额，不惜提高收益率，极易扰乱正常金融市场秩序，引发不正当竞争。三是道德风险。部分银行自营投资与代客理财业务混淆不清，风险交叉感染，隐藏较大道德风险隐患。

宏观调控风险

目前银行个人理财业务规模占社会融资总量的比重不断增大，对经济主体融资、政策调控等影响不容忽视，由此可能隐含多类风险。一是银行利用组合投资类产品腾挪资金，影响信贷规模调控。自从监管层严厉管控银信合作业务后，组合投资类产品逐渐取代信贷类理财产品，成为银行通过理财产品市场进行信贷投放的重要渠道，信贷调控效果受到影响。二是部分理财产品募集资金变相流入受控行业可能性加大，容易削弱调控效果。目前银行越来越倾向于将理财资金的投资对象由“相对单一型”向“资产池”转变，资金通过资产池变相流入限制性行业的可能性较大。三是对存款利率上限管制提出挑战。理财产品对存款具有较强的替代性，已经突破了存款利率上限限制，对央行通过存款利率来加强流动性管理提出了挑战。

商业银行个人理财业务风险的深层探究

理财产品仍是银行规避调控监管的重要手段

目前相当部分银行个人理财开发设计和销售是为了其规避调控监管，主要表现为：一是存贷比考核压力促使部分银行利用时间差缓解资金紧张。近来，不少银行在月末、季末等特殊时点资金压力较大，通过理财产品来缓解资金压力。二是信贷规模控制促使部分银行通过理财业务满足客户需求。部分不符合信贷政策要求的产业和企业直接获得银行信贷的难度加大，如政府融资平台、房地产、两高一资企业等，而这些领域中有相当部分是银行大客户，对银行存款、中间业务等贡献较大，部分银行通过理财产品等形式筹集资金满足其需求。三是监管加强促使部分银行通过“创新”来套利规避。有些银行理财产品资金以委托贷款等形式直接放给公司或项目，以此来规避银信合作监管。

金融法律法规及监管政策不完善

与快速发展的业务规模相比，目前银行个人理财业务法律法规及监管体系建设总体滞后，主要表现为：一是法律法规针对性不强。目前银行理财市场相关法律法规不少，但多数条款比较陈旧，针对性不强，很难适应当前理财业务快速发展的需要。二是监管措施滞后性明显。往往是在出现问题甚至是在问题累积比较严重的时候，监管部门才会提出风险提示，不能针对业务新动向及时出台相应法规条例，制度建设存在空白。三是监管缺乏连续性。银行理财产品监管政策的频繁变动容易造成业务的大起大落，其结果只能是头疼医头，脚疼医脚，不能从根本上遏制风险的出现。

风险披露总体不足

在银行个人理财产品风险披露上，目前仍有许多地方需要改进，主要包括：一是风险披露意愿不足。出于业务竞争的考虑，银行个人理财产品在销售中更加注重收益的宣传，而对理财产品风险的宣传意愿不足。二是投资者风险意识总体不足。我国投资者在购买银行理财产品时普遍具有依赖性以及从众性，往往对自己所购买的产品的主要业务是什么都不甚清楚。三是风险披露方式有待改进。目前不少理财产品说明书内容复杂，书面化倾向严重，很多投资者很难看懂。

进一步完善我国银行个人理财业务风险管理体系的建议

进一步规范商业银行理财业务

一是进一步健全理财业务管理制度。全面规范理财产品，确保理财产品“成本可算、风险可控、信息充分披露”。二是规范存款考核机制。商业银行要健全科学的流动性考核体系，严格执行存贷款指标日均考核要求，严禁通过发行短期理财产品变相高息揽储进行监管套利。三是加快理财队伍建设。各行应建立持证上岗的从业人员管理制度，严格营销人员的业务能力和职业操守把关，坚持进行培训教育。

进一步完善法规及监管体系建设

一是完备理财合同法律条款。在制定合同文本时，应尽可能利用合同约定对可能出现的法律风险进行事前分配。二是完善银行理财产品监管体系建设。修订并完善理财产品监管规则，以适应加强创新监管的需要。三是防止银行理财业务衍生风险。监管部门要进一步加强银行流动性管理，加强理财资金投向的监控，有效防范理财业务发展过程中衍生的经营风险。

篇2

文章编号：1003－4625（2007）10－0019－04中图分类号：F830.33文献标识码：A

Abstract: Financial derivatives business has been a new-type business for big financial institutions in the world to evade and hedge against risks since 1970s. This paper presents an analysis of the main derivatives and risk categories in commercial banks, and provides the measures for their risk control from the angle of commercial banks.

Key words: commercial bank; financial derivatives business; risk control

自20世纪70年代以来，随着世界经济全球化进程的加快以及计算机、通信技术的发展，国际金融体系发生了结构性变革。其中最引人注目的莫过于金融衍生市场的迅速发展。衍生产品市场可追溯到17世纪荷兰的郁金香期权市场和日本的大米期货市场。而金融衍生工具的真正发展是在20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后，利率、汇率以及股价等金融资产价格波动异常剧烈的背景下，为了适应投资者进行套期保值、转移和规避风险的需要而产生的，它的问世得到包括商业银行在内的金融市场主体的欢迎，在国际金融衍生品市场中，商业银行一直扮演着重要角色，其不仅是推动衍生品创新的主要动力，而且也是衍生品的主要交易者，多以套期保值者身份从事金融衍生产品交易。此外，也有投机目的和出售风险管理服务，即通过货币和利率衍生产品为企业和个人提供风险管理服务，其目的是赚取手续费收入。以美国为例，衍生品头寸集中在主要的大商业银行，有5家商业银行占整个银行系统96%的名义头寸，25家银行持有99%，而这25家所持有的衍生品组合中有97%是为了满足顾客的交易需求，有3%是为了满足自身的风险管理需要。

一、金融衍生工具的概念以及在商业银行发展中的作用

金融衍生工具，是在传统金融工具基础上衍生出来的一种新兴金融工具，其价值依赖于基础商品或标的资产的价格及其变化的一种合约。英国《经济学家》杂志对金融衍生工具的定义作了较为准确的表述：“衍生工具是给予交易对手的一方在未来的某个时间点对某种基本的资产（或者是对某项基本资产的现金值）拥有的一定债权和相应义务的合约。合约须载明一定金额的货币、债券或实物，或是提供给一方履行与否的权利；可能是为资产和负债提供相应的转换；也可能是多种因素的复合。”上面定义中“某种基本的资产”就是指传统金融工具，亦称基础工具。而金融衍生工具交易就是通过对这些基础工具，比如利率、汇率、证券价格、商品价格、信用等级和信用指数或类似变量等因素变动趋势的预测。以少量保证金运作远期大额合同或互换不同金融产品、掉期或买空卖空的交易形式。

金融衍生业务在商业银行发展中的作用表现在以下方面：

首先，银行业拥有大量以各种货币表示的金融资产，因而受汇率和利率变化的影响可能比其他经济主体蒙受更大的经济损失，而金融衍生工具能有效地规避金融资产价格变化所带来的风险，为银行业提供了对冲风险机制和套期保值的工具，并通过以杠杆买卖为主的风险管理，使银行业以较少的资金签订大额的衍生工具合约。将其风险转移给愿意承担风险并以此来获得高额利润的人。以此调整资产和负债结构，达到规避市场风险，满足保值的需求。比如开办外汇金融衍生业务，大大丰富了银行的产品和服务品种，有利于银行更好地满足国内客户日益增长的外汇债务风险管理和外汇资产管理需求，加强自身的外汇资产与负债风险管理，完善金融服务功能，提升服务层次和水平，提高市场竞争力。同时对于银行稳定和争揽外汇存款、带动国际结算、外汇融资等业务都将起到积极作用。

另外，金融衍生品业务成为银行重要的收入来源。资本市场的发展（包括实体经济和虚拟经济）和证券化率的提高直接威胁着传统银行的生存，威胁着吸存放贷的传统方式，也威胁着传统贷款的发起、融资、服务和监控四个功能，使银行信贷业务发展空间进一步受到挤压，从而银行中间业务发展到一定阶段必将以衍生工具业务为主要的利润来源，银行业应充分认识到未来的高端客户的竞争就在金融衍生工具的竞争上，应将金融衍生工具的应用放在银行长期发展的战略规划上，使金融衍生工具更好地服务于银行业，为银行创造价值。20世纪的最后十年，美国银行信贷业务日渐萎缩，为此，政府和美联储陆续出台了一系列政策，促使商业银行实行业务多元化。例如，鼓励商业银行特别是具有人、财、物优势的大银行，全面“转产”。开发以金融衍生品交易为主的附营业务。正是这些政策的陆续出台，给美国银行业带来了丰厚的利润。在1990年代后半期，美国商业银行非利息收入实现了两位数的增长；非利息收入在银行整个经营收入中所占的比重从1980年的203%、1993年的35%上升到2002年的419%。到2003年，美国商业银行业更是取得了120578亿美元这一创历史纪录的纯利，与上年同比增长了142%，当年非利息收入在银行整个收入中所占的比重也接近50%。需要强调的是，大银行从附营业务获取的利润，其实远不止占总收入的50%！榜样在前，一时趋之若鹜 。从1990年代中期开始，金融衍生品交易所产生的利润，已成为大约100家全世界最大的商业银行的主要盈利来源。

二、商业银行的主要衍生业务

按照《商业银行中间业务参考分类及定义》，金融衍生业务属于商业银行的交易类中间业务，具体包括远期合约、金融期货、互换（包括利率互换和货币互换）、期权（包括股指期权、外汇期权、利率期权、期货期权、债券期权等）。

在国际衍生市场上，以上金融衍生类产品都被世界各大商业银行所采用，在利率衍生产品方面，短期利率期货和利率期权交易十分活跃；在外汇衍生产品方面，从本世纪开始交易逐渐从相对简单的远期类工具转向更复杂的工具，如货币期权和互换；股票和商品合约方面虽有所增长但市值较小，主要因为其风险水平较高，其波动率也远高于类似利率这样的衍生品；在信用衍生产品方面，近年来增长幅度最大的是信用违约互换。20世纪90年代，美国商业银行ISDA的“基本成员”银行中，所持有的衍生合约量已占据了美国商业银行所持有量的90%以上。而我国的金融衍生业务始自20世纪80年代，但由于当时的市场条件不成熟、市场不完善，因而发展十分缓慢。随着金融全球化，我国经济与全球经济的联系越来越紧密，越来越多的国内企业开始走向国际市场，因此，使得国内企业迫切需要运用金融衍生品的功能来规避汇率和利率变化导致的风险。从业务品种来看，国内商业银行基本均开办了远期外汇买卖业务、互换业务及期权业务，从交易品种的成交量看，远期外汇业务居主要地位；从交易的目的来看，目前国内商业银行的衍生业务大体可分为三类：其一是代客衍生业务，商业银行在与客户进行衍生金融业务交易，即与其他对手进行反向平盘，以消除市场风险，商业银行从交易中赚取一定比例的手续费，承担很小的风险；其二是商业银行为基础资产套期保值目的开展的衍生业务，从实际交易情况来看，这类业务的交易量最大；其三是商业银行以盈利为目的进行的自营交易。

三、金融衍生业务的特征及风险类型

金融衍生业务在实践中具有一些突出的特征，其中投机获利性和风险性并存是最为显著的特点。金融衍生工具之所以具有投机性，一方面是因为衍生金融工具具有高杠杆性的特点，它能“以小搏大”，即能以少量资金控制几倍，甚至几十倍于该资金的交易式合约。一旦成功，则可获得丰厚的报酬；与此同时，这种交易也存在着巨大的风险，如果金融衍生工具在流通中出现不畅，或者由于操作者行为不当或失误，或者出现了新旧法律法规不相协调的情况，使合约无法执行，甚至，出现金融体系的崩溃，不管哪种情况的出现，造成的后果往往是灾难性的。

金融衍生业务在交易过程中可能出现以下五大类风险：1.市场风险，这一不确定性源于影响衍生交易价格行为的市场条件的变化。它是指由标的资产（如商品、股票指数、利率、汇率等）价格变动等因素所导致的金融衍生工具价格变动的不确定性。市场风险的组成部分以及它们的相互作用主要探讨总体组合的净风险敞口。2.信用风险，这一不确定性源于当事人违约的可能性，合约的重置成本是信用或违约风险的核心。它是指由衍生工具合约的某一方当事人违约所引起的风险。信用风险又可以分为两类：一类是对手风险（counterparty risk），是指衍生合约交易的一方可能出现违约而给另一方造成损失的可能性；另一类是发行者风险 (issuer risk)，它是指标的资产的发行者可能出现违约给衍生交易参与者带来损失的可能性。一般来说，这两类风险中，前者比后者更严重。3.操作风险，这一不确定性源于体系和控制的缺乏、人为的错误以及管理失败。本质上属于管理问题，并在无意状态下引发市场敞口风险和信用风险。4.流动性风险，这一不确定性源于无法购买或出售一定的合约，在流动性不强的市场上交易，比在充满流动性的市场上交易所需的成本更高，价格的突然变化或其波动有可能引起流动性的下降。5.法律风险，源于无法执行合约，法律风险包括伴随着文件、当事人能力或权威以及银行破产而来的问题。

从金融衍生业务交易的实践看，操作风险发生的比例最高，危害最大。著名的巴林银行、大和银行事件都是由于发生操作风险而造成的，可以说，操作风险控制是整个金融衍生业务风险控制的关键环节。

四、商业银行金融衍生业务的风险控制

在国际金融市场上，美国是开衍生工具之先河者，目前已形成了对衍生市场的“三级监管”模式，即政府监管、行业协会自律和交易所的自我管理控制。英国、日本等发达国家对衍生市场的管理模式基本上承袭了美国模式，实行“三级监管”，我国的商业银行对衍生市场的监管基本上也在走这种模式，应在制定有关法规条例的基础上根据市场的变化及时进行修订和补充，建立从上到下，从宏观到微观的有效可行的金融衍生市场监管体系，保证我国衍生市场的有序性和有效性，防患于未然。

商业银行对金融衍生业务进行风险控制，应该从以下三大方面进行：

（一）央行和银监会的监管

1.中央银行对商业银行从事衍生业务的监管是防范风险的有力保障。衍生品的高杆杠率特点，决定了其名义价值往往数额巨大，某一家金融机构的问题，极容易出现“多米诺骨牌效应”，威胁整个金融体系。为此，中央银行必须严格对商业银行从事衍生业务进行监管，比如，美联储要求各银行将使用衍生工具的情况对其报告，此做法可为我们借鉴。具体内容包括：

（1）按预计到期日分类，列明预期现金流量表。

（2）根据假设市场价格和利率的变化，分析各种衍生品可能出现的亏损、合理价格或现金流量。

（3）根据一段时间内市场价格运动的概率，公布衍生工具的潜在亏损、合理价格或现金流量的风险值。

（4）报告其所面临的各种风险及其管理此类风险的措施。

2.银监会作为银行业金融机构的监管机关，对商业银行金融衍生交易风险的控制起着无可取代的作用，其权威性和强制力是商业银行在金融衍生交易方面规避风险的有力保障。

（1）通过在金融衍生产品领域建立和完善相应法律法规，使各商业银行在从事金融衍生品交易时能够有法可依。

（2）加强对商业银行从事金融衍生产品交易的监管，使银行金融衍生品交易做到有法必依。

（3）加快完善我国的金融体制的改革，为商业银行金融衍生品交易提供一个良好的外部环境。

（4）加强与国际商业银行金融衍生品市场监管部门的联系与合作，及时吸收、借鉴国外先进的金融衍生交易风险管理的经验，不断创新和发展，使我国商业银行在金融衍生交易风险控制方面得到不断的完善。

（5）督促商业银行的信息披露，使之做到全面、真实、及时、持续，以利于市场参与者客观判断银行抵御风险的能力，使银行和客户之间建立更加良好的信用关系，有利于银行一定程度上防范信用风险；规范商业银行信息披露的原则、内容、方式、程序等，使之与国际标准接轨；与其他相关机构之间建立一套互动协调机制，以消除信息披露规范上的不一致，避免由于监管标准的冲突而带来执行上的混乱，从而导致各种风险的产生。

（二）商业银行内部严密的风险管理系统

1.健全有序的风险管理体系

商业银行应设有完备的风险管理体系，并利用内部监控系统来掌握、控制、降低整个金融衍生业务交易过程中的风险，以达到控制交易的风险性和破坏性的目的。商业银行的风险管理体系应由银行决策机构构建，最高管理层具体负责风险管理决策，董事会对金融衍生业务的风险管理政策进行制定和修改，按时听取实时风险暴露和相关政策及过程的评估报告。高级经理承担操作性的工作，保证有及时、适当的政策和流程来处理衍生产品的操作，有充分的风险管理强度，有足够的资源和管理人才。交易员严格执行决策层的投资策略，确保资产安全，有效控制风险，一切需依章而循，使交易、结算与监督等部门各司其职，各尽其责。

2.完善严明的内控制度

商业银行在从事金融衍生业务交易中，应建立有效的规章制度及交易策略，选择合理的投资方向，商业银行金融衍生业务风险内控制度主要包括风险预警机制、风险评估机制、风险监督机制。在实施金融衍生业务交易前，必须对各种风险做出预测，提出防范和应急措施，并作出书面评估报告，银行管理当局应认真讨论和研究评估报告，在此基础上协调各个部门，制定交易方案，再交有关部门执行，其目的在于使银行上下在事前对风险具有充分的认识和准备。同时，在风险管理中应重视风险的定量分析，有了量化分析，就可以在风险的识别、度量上精确掌握银行承担的衍生产品交易风险情况，及时做出补救方案，规避风险。此外，银行内部应形成良好的风险管理文化，业务人员应正确看待风险管理和业务发展，自觉地识别风险和科学地评估风险，不要认为考虑风险管理就会阻碍业务发展。

3.大量高素质的专业人才

商业银行在金融衍生业务交易的过程中，应培养大量高素质的衍生产品交易和风险管理专业人才。这些专业人才应对金融衍生产品的交易特性、风险的计量方法和管理方法有深刻的认识，对银行有强烈的责任感。银行的风险管理委员会应有金融衍生产品风险管理的专家，董事会和高层管理人员也应对金融衍生产品的操作及风险的基本知识有足够的了解。具体负责风险管理的部门有金融衍生产品风险管理专家对衍生产品的风险进行测量和控制，必要时采取有效措施进行风险对冲。金融衍生业务的交易人员应熟练掌握各种衍生品的交易技巧，能灵活地进行套期保值和投机等交易活动。由于金融衍生产品相对于银行其他业务而言具有高度的复杂性，要求金融机构从事金融衍生业务交易和风险管理的人员必须具备很高的素质，受过严格的专业训练，拥有此类专业人才是银行开展衍生业务交易的基础和保障，否则将很难理解业务和产品的风险性质，更难采取适当的风险防范措施。同时，银行也采用足够的激励机制来吸引和稳定留住能够胜任这项工作的专门人才。

（三）定性、定量的风险测量技术

商业银行在开展衍生业务交易之前，应详细分析相关的金融衍生产品的风险特征，选用有效的金融衍生产品的风险测量方法，采取有针对性的风险防范措施。

1.市场风险控制

商业银行测量衍生产品的市场风险通常可用三种方法：风险价值法（VaR）、敏感性分析（Sensitivity Analgsis）和压力试验(Stress Test)。VaR是指在正常的市场条件和给定的置信水平、目标时段下某一投资组合或金融资产预期的最大损失，该方法是测量市场风险的最主要方法。敏感性分析指影响组合内资产价值变化的市场风险因子变化时整个组合资产价值的改变。压力试验主要针对那些不属于日常风险监控范围的极端市场变化。试验的基本方法是由风险管理者预先确定某些主要的市场变量，如利率、汇率等，然后假设这些市场变量未来的变动情况，再按照预想的变动对交易组合重新估值，就可以评估出特定市场变动幅度对交易组合价值的影响。对于衍生产品市场风险，商业银行应根据交易员的不同级别设置不同的交易权限，并建立实时监督机制，从而保证银行所承担的风险总是控制在其所能承受的范围内。在进行定量计量衍生产品风险的基础上，银行应确定一个自己能承受的最大风险限额，限额指标主要有衍生交易敞口额度、止损额、VaR、持续期等。这样可以在进行新的衍生品交易时保证风险总量不超过总规模，又会在日常市场发生波动时防止损失超过预定的风险限额。

2.信用风险控制

金融机构的历史记录表明了信用风险的重要性远高于市场风险，信用风险没有进行分散化是银行倒闭的主要原因之一。所以商业银行在管理信用风险时，首先应对交易对手的信用评级、资金规模进行严格限定，并确定每个交易对手的信用额度。其次，对于部分交易对手，银行会要求对手提供担保、备用信用证、保证金等方法降低信用风险，或与对手签订净额结算协议，即一般组合风险将比单个信用风险的总和小。再次，银行可在金融衍生业务合约中加入“降级触发”等条款，在交易对手信用评级下降时合约提前被执行，这样可以有效规避信用风险。一般用违约概率乘以违约金额来测量衍生产品信用风险。

3.操作风险控制

商业银行对操作风险的管理，应主要利用风险管理和建立完善的内部管理制度进行控制，明确交易员的权限和职责，建立相互制约的内部监督机制，强化对衍生产品的实时监控。巴林银行的倒闭和大和银行的亏损案在一定程度上出在交易员既负责前台交易也控制了后台部门，这充分暴露了风险管理上的薄弱。对操作风险的控制，具体体现在：

（1）制定明确的、有针对性的操作性政策，明确的操作风险政策有助于风险管理人员采取一致行动，提高操作风险管理的效率。不同银行可制定适合各银行自身的政策。

（2）建立风险识别的统一标准，在一家银行内部，操作风险识别的标准应当是统一的，这有助于信息的及时传递和理解。

（3）对每项业务绘制业务流程图将有助于风险管理人员识别出衍生产品交易各个环节存在的操作风险点和管理操作风险。

（4）对操作风险进行界定和分类有助于银行识别和评估操作风险，并使用标准框架来定期进行评估。

（5）准确报告操作风险敞口，并及时采取适当行动对风险进行保值。

（6）定性、定量测度操作风险。目前有分析收益波动法，此方法建立在操作风险=风险-市场风险-信用风险这一定义基础之上；还有人提出使用VaR方法对操作风险进行测度，如同市场风险一样；此外，保险精算模型也用于操作风险损失的衡量，即损失分布法，操作风险引起的损失可以通过两个独立的随机变量来衡量，即损失发生的概率与损失严重程度的乘积。

4.流动性风险和法律风险控制

对于流动性风险的管理，商业银行可进行现金流缺口管理，确保资金的流入和流出保持平衡。由于银行持有的合约数量与合约的流通量和未平仓合约的比例大小直接影响到合约的流动性，银行都应设立持仓比例限额，规定在投资组合中拥有的某一期货合约的数量小于市场每日成交额的一定比例。

对法律风险的控制，可通过机构的立法委员会并与风险管理者及高层管理人员进行协商后制定法律政策来控制。银行应该确信在协议到期之前与交易对方签订的协议能够被执行。银行还应与交易对手签订《掉期及衍生产品总协议》（ISDA协议）。ISDA总协议可以有效降低交易双方法律上的不确定性，使双方的金融衍生交易能在符合国际共同遵守的协议下进行，以便在发生纠纷时使用统一的法律协议进行处理。加之，大量的金融衍生产品的交易是全球化的，真正要对之实施有效监管，必须有各国货币当局参与对金融衍生产品的法律管辖和国际协调。

参考文献：

[1](美)菲利普・乔瑞,陈跃等译.风险价值VaR[M].北京：中信出版社,2005,(1).

[2] (美)勒内M・斯塔茨,殷剑峰,程炼,杨涛译.风险管理与衍生产品[M].北京：机械工业出版社,2004,(8).

[3](美)约瑟夫・F・辛基,潘功胜,樊志刚,张伟武译.商业银行财务管理[M].中国金融出版社,2002,(5).

[4]潘淑娟.金融发展、开放与国际金融衍生工具[M].北京：中国金融出版社,2003.

[5]何树红,王善民.我国商业银行信用风险的分析与管理[J].经济问题探索,2005,(7).

[6]张吉光.商业银行操作风险识别与管理[M].北京：中国人民大学出版社,2005,(9).

[7]钟振汉.金融衍生工具的特征及其风险管理[J].华南金融研究,1998,(3).

篇3

信用风险。离岸金融为“非居民”性质的个人或团体服务，其广泛地外延使银行难以深入把握服务对象的信用表现及所属产业的资信状况。这种风险尤其是对于外汇贷款业务更加突出。

法律风险。离岸投资者的投资目的虽然有个人差别，但他们的根本一致性是利用存在于世界各国税收金融体制上的差别来维护个人财产的保值增值。离岸金融可能会给予投机行为者机会，目前“洗钱”、“逃汇”即是离岸金融热点法律问题。

利率和汇率风险。人民币在境外的流通始隐藏在迷雾中，我们对此的监督管理尚未建立。如果人民币被货币投机者利用,就很可能以其在外汇市场上的操纵影响人民币的兑换汇率。虽然我国现阶段采用离岸账户与在岸账户严格分开的谨慎做法，但金融经济内在的关联性和可溶性，不可能把离岸业务和在岸业务严格分开，因而将影响在岸人民币的利率与汇率水平。

风险监管不力的后果

动摇国内既定的金融体系。1999年以来，以美元利率为代表的西方主要国家的货币利率连续上调，但是我国境内外币利率处于稳定汇率压力等考虑，没有及时反映国际市场利率走势，有限的几次上调其幅度也十分有限，境内外利差的扩大如果没有强有力的外汇管制将冲击国内既定的利率水平，造成中国资本外流。

外资银行将挤占更多的外汇业务份额。由于离岸业务经营成本较低，那些管理水平高、外汇资产质量好、资金运用效率高的外资银行其外汇筹资成本比国内商业银行低，能够提供更低的贷款利率和更高的存款利率来赢得市场，而一些外汇业务规模较小的商业银行将无力参与外币存贷款利率的竞争，甚至退出竞争领域，再加上对离岸银行的特殊优待有可能导致在非离岸业务领域的不公平竞争，造成金融秩序的混乱，危及民族金融业的成长。

易使资金融通的链条变得更加脆弱，银行的短期负债与长期资产不匹配易导致流动性危机。另外，短期资金的套汇和套利投机活动使汇价剧烈波动，对金融危机起到推波助澜的作用。

加强离岸金融业务监管的建议

我国目前对离岸银行业务监管的主要依据是1997年中国人民银行制定的《离岸银行业务管理办法》,实行离岸业务与在岸业务的分帐管理,离岸帐户与在岸帐户严格区分。但是随着金融改革的不断深化,我们面临着金融监管滞后于离岸银行业务发展的问题,因此,对加强我国离岸银行业务的风险监管本文提出一下建议:

1.制定必要的监管法规。目前我国离岸金融业务虽处于试点阶段,但应允许金融机构扩大业务范围,建立和国际惯例相一致的会计准则、会计科目、会计报表;制定《信贷资产保全法》和《外资金融机构法》;按国际资本充足率框架,制定资本充足率的监管框架;根据金融电子化和信息化的要求及时调整有关的法规内容,做好规范性监管的程序设计;对税收政策和保密制度作出明文规定

篇4

关键词：

物流金融；风险控制；基本模式

一、物流金融概述

物流金融，是物流与金融的有机结合，它以物流企业、融资企业和金融机构为主体，其核心是物流企业、金融机构联合起来，为融资企业提供结算、融资等增值服务。物流金融的发展，不仅能够提高物流企业自身的服务水平，打造新的利润增长点，还能够通过其与银行等金融机构的联合，解决中小企业融资难的问题，从而降低供应链成本，提高效率，最终实现三方共赢。

二、物流金融基本模式

目前，比较典型的物流金融主要有仓单质押，保兑仓，融通仓三种模式。

(一)仓单质押模式

仓单质押模式是物流金融最传统的模式。早在1916年，美国就颁布了美国仓库存贮法案，并建立起一整套关于仓单质押的系统规则1。所谓仓单质押，是指企业将其拥有的货物存放于金融机构指定的物流企业的仓库，以其为货物做为融资担保，凭借物流企业出具的仓单向金融企业申请短期融资。短期融资的额度通常不超过货物价值的70%，融资的形式主要流动资金短期贷款、银行承兑汇票、银行付款保函等。在仓单质押过程中，物流企业对货物实施监管，主要扮演中间人及担保人角色。

(二)保兑仓模式

在保兑仓模式下，买方、卖方、物流企业(保兑仓)、金融机构四方签订“保兑仓”业务合作协议。买方依据其与卖方签订的《购销合同》，向金融机构缴纳一定比例的保证金后，由金融机构开具承兑汇票，专门用于支付卖方货款。该承兑汇票由物流企业提供担保，同时，买方又以货物向物流企业提供反担保。卖方收到银行承兑汇票后，向保兑仓库交货，此时业务流程转为仓单质押。

(三)融通仓模式

所谓融通仓模式，是一种物流与金融相结合的创新性综合服务模式。在这种模式下，融通仓做为一个综合性的服务平台，将物流、信息流、现金流有机的结合起来，在为资金需求方提供高质量、高附加值的服务的同时，提供直接或间接的金融服务，从而架起资金需求方和金融机构之间的桥梁，提升服务质量，提高经营效率，降低运营资本，从而优化资源配置，提升供应链整体效益。在融通仓模式下，金融机构对物流企业的资产规模、经营状况、企业信用、担保措施等多种指标进行评价，充分考虑物流企业的管理水平及风险抵抗能力，将信用额度直接授予物流企业。物流企业在授信额度范围内，以融资企业存放在其仓库内的货物作为质押品或反担保品，直接向融资企业提供结算或融资服务。

三、物流金融的风险

在物流金融的实际操作过程中，物流企业可以将面临的风险分为外部风险与内部风险两大类。

(一)外部风险

受外部条件变化影响，物流企业主要面临着市场风险和客户信用风险。市场风险：国内外政局的稳定性、经济发展的不确定性、法律环境的变化、质物市场价格波动等都会给物流金融带来风险。其中，质押产品的价格风险是最重要的一类。在物流金融业务中，质押产品的价格在融资周期内并不是一成不变的，而是随着市场环境的变化而不断波动。当质押产品价格上升时，质物本身风险较低；而当质押产品价格下降，其变现金额小于融资额度时，就会给业务带来很高的风险。客户信用风险：客户信用风险是由于融资企业无法履行物流金融协议中的各种责任、信用缺失而给物流企业带来的风险。在物流金融业务中，融资企业可能不诚信，企图用较少的质押产品获得较多的融资，用以次充好、以少充多、滚动提货时提好补坏等手段来欺骗物流企业，给物流企业带来风险。同时，当市场环境出现变化，销售停滞，融资企业陷入经营困境，可能无力偿还贷款。或受市场因素影响，质押产品价格大幅下跌、变现能力变差等，都可能使得融资企业出现违约行为，加大客户信用风险。

(二)内部风险

在物流企业内部，经营物流金融业务时，主要面临管理风险、经营风险、监管风险、合同风险等多方面风险。管理风险：物流企业的管理风险主要包括组织管理风险及员工管理风险两个方面。组织管理风险主要表现在机构设置是否合理、权责分配是否明确、企业管理体制和监督机制是否健全、业务规划是否与企业发展战略一致等。员工管理风险主要表现在企业员工是否适应物流金融业务的管理需求，是否具备操作物流金融业务的专业素质。人员是否诚信，是否具备较高的职业道德素养。在物流金融业务过程中，物流企业人员，特别是监管人员与质押产品及融资企业直接接触，如果人员素质不够，在操作过程中粗心大意，交割手续不完善，甚至内外勾结，，将质押产品非法转移或挪用，必然会给物流企业带来巨大的风险和损失。经营风险：由于物流金融业务涉及的中间环节较多，业务模式复杂，物流企业不仅要熟悉相关金融业务，还要对融资企业提供的质押产品及其行业特点有深刻的了解和认识，对质押产品的市场走势有准确的判断。如果出现判断失误，可能出现抵押价值不足，带来较大的经营风险。监管风险：在物流金融活动中，物流企业作为监管方，可能未设计合理的监管制度、或设计监管制度但未严格履行，造成货物在入库过程中发生错漏，出现质量、数量问题，或存储不当，造成质押产品变质损坏，或错误释放货物，造成仓库安全性缺失，导致负有赔偿责任。合同风险：合同风险主要存在于合同条款的正确性、完整性；合同签章的真实性、合法性、有效性，有没有恶意添加一些无法完成的条款，或者设置一些陷阱造成物流企业无法履行监管责任等。

四、物流金融的风险控制

针对外部风险，物流企业应当从如下两方面入手：一是合理选择质押产品。物流企业应当选择价值相对稳定，流动性较强，市场需求量较大，易于变现与保管的产品作为质押物。同时，物流企业应当及时了解质押产品的市场行情，对质押产品实行精细化管理，通过多种渠道，准确定位市场价格，降低质押产品的价格波动带来的风险。二是建立完善的客户信用体系，全面评估融资企业的生产经营能力与信用状况，了解融资企业的信用背景、生产销售情况、财务状况及还款能力、借款用途及还款来源等。对经营状况较差，信用不佳企业不予考虑。同时，针对不同融资企业，区别情况，收取保证金或要求提供其他形式的担保。针对内部风险，物流企业应当从自身出发，在公司层面合理设置机构，明确职责权限，权责，建立健全管理体制与监督机制。同时，应当加强员工的监管与培训，提高员工素养，增强员工责任心，做好道德风险防范。物流企业在经营过程中，应当强化风险意识，努力摸清市场变化规律，提高对市场价格变化的敏锐度，避免对质押产品评估价值失真。在监管过程中，物流企业应当不断完善内控管理制度，制定规范的操作流程，严格按照操作规范进行操作，同时制定应急预案，出现问题及时应对，避免损失扩大化。针对合同风险，物流企业应当设立合理的合同评审机制，确保合同的真实、完整、有效，避免合同欺诈，造成损失。

作者：白兰 单位：中国铁路物资厦门钢铁有限公司

参考文献：

[1]梅冠群.发达国家生产资料流通模式分析及经验借鉴[J].中国流通经济，2011(12).

[2]阮加.物流金融风险与控制[J].物流技术，2010(04)：18-19.

篇5

一、企业财务风险控制概述

（一）财务风险的概念

1.财务风险的发生因素

在金融危机条件下，企业财务风险的发生因素可以通过两个方面进行阐述，一方面是企业财务风险的外部原因，金融危机会间接影响银行的放贷行为，从而导致企业在运营过程中，资金短缺，甚至会造成企业破产的严重后果。同时金融危机有可能影响到企业的投资项目，随着国际金融危机的爆发，整体上影响了经济体系的架构，使企业在投资的时候更加谨慎、保守，这有可能导致投资者无法实现预期，进而蒙受一定的损失。另一方面可以通过对企业内部原因进行分析，掌握企业在金融危机下，财务风险生成的原因。企业的管理模式对投资活动有所限制，某些企业内部管理人员的素质并不是很高，还没有形成一定的风险意识，当金融危机到来的时候才能意识到风险来临，但为时已晚，如果企业没有完善的财务风险规避机制，将会直接地受到风险的影响，以致企业管理人员出现盲目投资、盲目管理等现象，阻碍企业的进一步发展，对企业效益产生不良影响。

2.财务风险的主要特性

财务风险在企业发展和经营中，应当被管理经营者重视，这样才能使企业在市场经济的不断变化中，逐步实现发展和增长企业效益。财务风险具有综合性，对于企业来说，财务工作是一项重要的内部综合型活动，因此，导致企业财务风险产生原因的也是十分复杂的，企业的每一个环节的运营，企业管理的每一个过程，都有可能是企业财务风险产生的诱因，所以财务风险具有综合性的特点，是企业各种风险现象的综合表现。同时，企业的财务风险还具有客观性的特点，企业所有的财务活动都是客观存在的，企业要想正常经营，想要生存下去，每时每刻都有风险存在，只有处理好企业正常运营与各类风险之间的关系，才能使企业更好地生存下去。此外，企业的财务风险具有不确定性的特点，企业在运营的同时，每一个发展的环节都具有不确定性，无法保证企业是否盈利，所以正是因为企业运营的不确定性，才导致企业财务风险的不确定性。财务风险一般都会给企业造成一定的损失，财务风险有可能会影响企业经济效益的增长，也可能会影响企业发展的速度，甚至是造成企业的亏损和倒闭。

（二）企业的风险控制现状

在金融危机的影响下，很多的企业采取自认为有效的方式解决风险，认为只要在资金上进行长期的投入和支持，就会让企业顺利的度过。但是企业忽视了一个很重要的问题，就是我国现在的经济发展已经和国际社会接轨，不再是原先的“闭关锁国”，企业的经营和市场环境的关系越来越密切，市场环境的改变会严重地影响企业合理地发展，所以虽然企业内部能够进行有效控制，但是没有办法改变企业外部环境给企业造成的影响，在这种情况下，金融危机会使企业深陷于泥潭，从这点可以看出，目前我国企业仍对外部环境有过分的依赖问题。此外，企业内部的治理结构还存在不完善的问题。一个企业完善的治理结构是需要决策权，监督权和经营权相互协作，相互促进的状态，但是在我国的企业中，三者并没有很好的结合，各自为政的现象依然严重。即使目前国内的某些企业开始模仿国外治理结构，开始建立监事会，但是监事会的真实作用并不是很大，形同虚设。治理结构的不完整，会使企业外部监督和内部控制不稳定，财务风险几率大，企业损失率较高。

二、金融危机对企业财务风险控制的影响

（一）加剧筹资风险

筹资风险主要是因为金融危机影响了银行的放贷行为，由此造成了企业在资金方面很紧张。当企业面对财务风险的时候，没有足够的资金进行相关的业务活动，严重的会造成企业倒闭。当金融危机过后，每个企业都开始认识到流动资金的重要性，在企业日常的管理中，企业也开始对企业各项资金作出一些必要性的使用制度等，保证企业资金充足。造成美国次贷危机主要的原因就是企业资金流动性问题，著名的雷曼公司破产是代表性的例子。同时在金融危机下，会影响央行的有关政策，不断地调整利息利率，进而使企业的筹资风险也在不断地变化。国际金融危机会将国外的支付能力拉低，这就会间接影响到国内的出口贸易经济，导致国内的市场经济竞争激烈，市场饱和。当市场环境一直得不到改善的时候，筹资风险也会进一步的加深，影响企业今后的发展。每次金融危机的覆盖面都十分广阔，几乎每个国家都会有所波及，我国企业也不例外，直接影响了我国的进出口贸易，国内企业也很受其影响，所以企业和政府都应当时刻的避免由金融危机所带来的筹资风险。

（二）金融危机对投资风险的影响

所谓的投资风险就是指企业在运营的过程中，由于财务投资的原因，市场环境在不断地变化，风险也随之而来，这种风险就被称为投资风险。我国内部经济市场的不断变化，就会造成企业投资的过程中，需要承受投资风险，投资风险会造成企业一定的损失。同时，企业的投资风险会带来运营风险，最后导致企业财务风险。所以对于投资风险，企业的投资者需要以谨慎的态度进行相关的投资活动。此外，金融危机的到来，会直接影响到国际房地产，原油，股票等一系列的金融问题。由此看来，金融危机会影响到投资者本身的判断能力，这样会让企业在投资的过程中，加剧投资风险，当企业没有办法承受风险的时候，企业就会面临破产的可能。更需要注意的是，金融危机对虚拟经济的影响也十分大，国内的证券市场受到国际金融危机影响，导致国内证券市场环境极不稳定，造成了许多企业的倒闭。所以，在金融危机来临的时候，要十分的注重企业的投资项目，不能进行盲目，没有预期的投资，这样会尽可能的减少企业的损失。同时企业的管理者还要认真的思考金融危机对投资风险的影响，有计划的进行风险规避。

（三）金融危机对企业资金流的影响

金融危机的出现，让企业在运营的过程中，没有办法保证正常的资金运转。同时，银行，社会和企业的客户等也会无法保障资金的流入和流出，进而影响企业整个的运营生产计划。企业在有计划的经营时，在遭遇金融危机的过程中，如果没有较好的方法进行解决，就会使企业的资金链条断裂，没有办法让企业获得更加充足的资金流运转。同时金融危机也会导致其他相关联企业的资金链条断裂。所以，金融危机影响了整个行业圈子，致使企业不能将结算资本转化为货币资本。目前我们国家企业的应收账款已经达到6万亿人民币，接近于总企业资产的30%，对于我国的中小企业来说，应收账款所占的比例更大，已经超过了60%。这就说明，当金融危机来临的时候，企业对资金流的控制力较低，使得企业受到资金流影响较大，进而导致坏账损失，这对于我国中小企业来说，是致命的打击，对大型企业来说，也会影响其生产运营。金融危机还会导致原材料，产品价格的不断变动，会使企业没有办法做好预算，在短时间内，企业的融资能力较低，这些问题都会造成企业对现金流的控制力减弱，因此，金融危机会影响企业资金流的正常运转。

（四）金融危机对汇率风险的影响

金融危机不仅能够使企业内部环境产生影响，同时也改变了外部环境，如国际汇率问题，就会使企业在国际交易中，产生不必要的损失。金融危机会使各个国家的产品价格产生不同程度的浮动，使企业在运营的过程中，没有办法做出很好的判断，严重的可以导致企业在业务操作时，发生巨额亏损或者是破产。某些公司在国际交易的时候，由于汇率改变的问题，原本获利的交易，由于金融危机的原因，美元等货币受到了极大的影响，致使企业在交易时发生经济损失。1929年世界经济危机，1998年亚洲金融危机，2008年全球金融危机，从这三次金融危机中，可以看出，每一次金融危机的出现，都会改变当时的经济体系，汇率的上下浮动较大，同时还具有不稳定性，很多的公司在汇率问题上都没有产生足够的重视，使企业在国际交易中损失过多地资金，造成不可估量的后果。当金融危机来临的时候，国际性企业要十分注意汇率问题，尽可能的较少损失。

三、企业财务风险控制管理方面针对金融危机的对策

（一）建立财务预警管理机制

为了能够使企业有足够的能力对金融危机进行规避，在企业中应当建立合理的财务预警管理机制，以便于及时有效地预警金融危机。财务预警机制指的是以企业的信息化为基础，在企业经营管理的过程中，发现企业潜在的风险，并给与一定的解决方案，使企业提前处理危机和风险。企业的财务预警机制，能够使企业有更长的时间对金融危机作出应有的准备和处理，并能够在财务问题处理方面实现更加合理有效的效果。金融危机的本质属于一种货币危机，同时也可以理解为企业过度的负债，致使企业没有更多的流动资金维持运转，进而造成企业损失或破产。合理的建立企业财务管理机制，能够让企业抗风险能力增强，解决企业较差的支付能力。这样才能使企业能好的完成业务流程。企业在运作的时候，财务风险无时无刻都存在于企业中，对企业发展进行监测和预警，必要的时候也可以进行相关的财务处理，这是对企业良好发展的保证。因此企业建立财务预警管理机制势在必行，而且迫在眉睫，当今国际市场经济体系随时都在变化，企业间的合作和竞争也越来越多，财务风险也随之增多，建立一个及时识别风险，控制风险的机制十分必要，同时也是企业防范财务风险的有效途径。

（二）推动流动性资产的流通

企业能够不断地发展，就是因为资金能够在企业中不断的循环和流动，这个过程中，货款回收就是企业发展的基本，只有控制资金流动线的通畅，在推动流动性资产的流通，这样才能保障企业正常的运营。金融危机时期，市场环境不断地变化，所有的商品没有很好的贸易流通，使得企业面临着资金不流通的困境，没有资金的周转，企业是没有办法进行正常生产经营的。所以，在金融危机时期，企业要重点把握各类关键信息的收集，时刻对市场进行监测和观察，进而及时作出反应。同时企业还可以在内部建立资金控制机制，时刻对企业内部资金进行监控并加以管理，保证企业内部资金充足，防止资金流失或不通畅。

（三）优化资本结构，控制资产负债率

负债对于企业来说，既是一种好事，在某种情况下同时也是企业的累赘，所以负债是企业发展的一把双刃剑，一方面，它能促进企业净资产收益率或每股收益的提高，但是另一方面，当金融危机或是企业财务风险来临时，很容易造成资产的负债率过高，使企业净资产收益降低，所以当企业的负债率过高时，企业基本就处于财务风险之中，如果不能及时地处理，就会使企业的盈利能力迅速下降。因此，企业在正常经营的状态下，一定要注意负债率问题，将企业负债控制在一定的范围内。进行合理的计算，设置企业负债底线，企业运营无论出现什么状况，都不能低于这个底线。同时还要注重企业的资本结构，并进行合理优化，当企业的资本回报率降低的时候，能够及时的调整，降低负债比率，进而降低债务风险，当资本回报率升高的时候，可以有效的增高负债比率。所以企业想要稳定的发展，就需要及时的优化资本结构，这样才能使企业在运营的过程中，有效的控制资产负债率，让企业快速提高净资产收益率或每股收益。

（四）加强对衍生金融工具的内部控制

企业在发展的过程中，想要做大做强，需要不断地完善企业机制。所以，为了能够有效地控制企业财务风险，就需要在企业内部不断建立健全组织结构。在企业组织结构中，要以权力机构和执行机构为主，保证每个工作人员对自身职责做到明确和了解，在衍生金融工具的操作方面，要做到尽职尽责，明确企业衍生金融工具内部控制机制，保证企业工作人员在业务操作等环节上，不断降低出错率，并明确其责任，从内部逐渐形成监管体系。加强企业对衍生金融工具的内部控制，会有效的较少企业衍生金融工具操作风险，间接地减少企业的损失。

（五）谨慎投资，规避风险

随着社会的发展，不同国家间的经济往来越来越多，经济全球化是各国经济发展的必然趋势，所以企业间的合作也会越来越多，同时市场竞争也势必会随之增加，变得更加的激烈。同时现如今的经济形势呈现出了不稳定的发展态势，在一些领域甚至是下跌的状态，所以企业在这种市场环境中，要保持平常心，不能冲动和盲目，在投资的时候，以一颗谨慎小心的心去面对企业的运营和激烈的市场竞争。随着市场经济的不断变化，可以肯定的是，风险是时刻存在的，并且是与机遇并存的，所以，企业要严格对内部进行控制，同时保持当前良好的状态，寻求和抓住机遇，实现企业规模和业务上的突破。企业在经营的同时，也要时刻地注意资金问题，将企业负债控制在一定的范围内，让企业的经营更加得顺畅。总而言之，金融危机和财务风险都是企业发展的潜在隐患，只有及时地发现，并加以控制和规避，才能使企业顺利地度过危险时期，并进入很好地发展状态。本文就金融危机条件下对企业财务风险控制的思考，进行简要的叙述，说明了目前企业在金融危机状态下存在的问题，同时还给予了几点应对策略，保证企业在金融危机时期，得以生存，并能良好的发展。希望本文的研究能够起到抛砖引玉的作用，引起更多学者的关注和研究。

参考文献：

[1]刘娟.金融危机下中小企业财务风险控制问题的探究[D].南昌:江西财经大学,2009.

[2]张敏.金融危机下企业财务风险控制的研究[D].天津:天津财经大学,2010.

[3]罗美娟.金融危机下的企业财务风险及其防范控制[J].会计之友,2009(8).

篇6

关键词：金融；风险；企业财务控制

现代国内、国际的市场环境复杂，现有的企业面对这样复杂的经济环境，在竞争相当激烈的市场中，细微的失误就会影响整个企业及其经济状况的发展。企业为了稳步的发展，并在激烈的竞争中获取利益，必须进行合理的金融风险管理与科学的财务控制。在现有的经济环境下，金融风险问题存在于企业财务的每一个环节。在日常的经营管理中，每一个企业都具有风险意识、危机意识，注意防范财务问题，在发现问题时及时给予解决、将损失降到最小化可以有效的防止企业在紧张经济条件下出现的瘫痪几率。

一、 金融风险管理

（一） 什么是金融风险管理。使用一切办法避免、减少风险的出现以及尽可能地减少风险过后的经济损失就是金融风险管理。宏观的讲，合理的进行金融风险管理可以保证整个社会经济的流动性，保证资金的合理、有效使用，可以使整个社会的经济得到稳步的发展。微观的讲，科学的金融风险管理可以保证每个企业的正常运转，在风险不可避免的情况下把经济损失降到最低。通过科学、有效的金融管理就可以在风险来临时有效地躲避，在风险不可躲避时减少损失，保证企业的正常经济流动。

（二） 金融风险管理分析。由于金融行业的不确定性以及市场复杂性，金融风险的来源有很多种，主要有，市场风险、经营风险以及技术风险。近年来，随着我国经济的不断发展，金融行业受国际经济情况影响越来越明显。在金融行业发展不是特别稳固，并且在其国内外的共同影响下，各种经济问题接踵而来，金融行业的风险不断加大。 金融风暴的影响一直没有完全得到解决，其影响也就连绵不断。我国金融市场也出现了很大的动荡。

随着我国的经济发展，汇率、国家政策不断改变，金融行业的不确定性也逐渐加强。在这种不确定性的影响下，金融风险的发生率也不断攀升。金融行业收益的波动性也很大，企业经营的风险一直在提升。

近年来，科技的飞速发展，电脑高手也不断增多，通过病毒、黑客软件攻击其他企业，企业机密泄露的可能性非常大。很大程度上影响了我国金融行业的发展。在金融交易过程中，如果电子设备突然断电、死机都会给企业直接造成的损失。

二、 企业财务控制

（一） 企业财务控制现状。合理的财务控制对企业的资金流动、收益、高效利用有着很大的帮助。财务控制给予了企业决策客观的评价，也可以帮助企业实现最终目标，得到利益的最大化。财务控制也可以保证企业资金的安全性、合理利用性以及流动性，降低了企业经营时的风险。有效地对企业进行财务管理还可以帮助企业实现管理的科学化、信息化，提高企业的凝聚力。

就目前来看，企业对财务控制了解得还不够全面，企业财务控制的体系也不够系统，对于财务控制的手段还不够成熟。在金融危机的影响下，很多企业开始重视财务控制，意识到财务控制对于一个企业的重要性。资金的正常运转直接关系到一个企业接下来的发展。企业对于财务控制的想法也得到了改变，不再只重眼前利益，首先确保企业的正常运行。在调整财务理念之后，企业对资金的规划也变得越来越合理。很多企业将金融风险管理放在财务管理的首要位置。但是财务管理观念的转变时间短，财务管理方法并没有得到有效的实施，虽然已经取得了很大的成绩但是在实际管理中还是会出现很多问题。财务管理的体制不够健全，没有合理的管理部门；财务控制内部的信息交流不够，没有统一全面有效的信息交流渠道；财务部门没有占据重要地位，很多建议不被采纳。

（二） 企业财务控制方法。企业财务控制的最终目的就是在保证资金正常流动的同时提高收益。想要有效的进行财务控制：首先，要有系统的财务控制体质。企业领导都需要认同财务管理的必要性，并且了解正确的财务控制方法在提高企业效益上的重要性，意识到在金融风险来临前如何有效躲避，风险不可躲避时让损失最小化的重要意义。保证财务部门的基本权益，其他部门不能随便影响财务部门的正常工作。适当的给予财务部门权力，以确保财务部门工作人员的积极主动性。企业当中的所有员工都要有合理控制企业财务的理念，了解其重要性。提高财务部门本身的工作能力以及预判能力，及时的规避风险。完善企业管理体制，各部门都有明确的分工，努力完成本职工作，积极地投入到企业发展中。完善企业管理中信息流动的高效性，保证信息的及时转达。及时地了解到各方面的金融信息，尽早的分析出风险所在并及时处理。保证企业机密的保密性，建设好企业的网络系统，信息不被泄露。有专门的风险分析团队，对金融风险进行及时的判断，并给出合理的解决办法。加强企业风险管理的执行力，再好的解决办法没有得到有效执行都是白用功，金融风险管理必须得到重视才能使企业稳步发展。

三、 企业理财过程中的风险研究

在企业的发展历程中，内、外部风险都会影响到企业的发展。企业财务风险是客观存在的，有损害性、不确定性等特点。财务风险是不可能完全避免的，其发生的时间与概率都是不能确定的，只要财务风险出现，其损失就是必然的。有些企业对财务风险控制的好，其损失可能并不影响企业的正常发展，但如果处理的不好就可能使整个企业破产。但是在风险产生的同时，往往会给企业带来很多盈利机会，风险越大，盈利也就越大，但是如果不能好好把握机会，准确的进行投资很可能直接给企业带来致命的危险。我国对待金融风险应该积极面对并制定合理应对方法，而不应该消极躲避，越躲避往往造成的损失越大。

财务风险控制是企业管理当中风险管理的重要手段，合理地运用风险控制可以有效的减少风险造成的损失，避免企业产生经济危机。在企业遇到危机时，合理的运用风险，在风险中获得盈利、控制损失是金融风险管理的重要目标。

结束语

在社会快速发展的同时，在社会环境瞬息万变、强烈波动的影响下。企业风险的管理直接影响着企业的高速发展。也可以说，管理和控制金融风险就是企业经营管理的本质所在。经过金融危机，我国企业都认识到金融风险管理存在的重要意义。企业不能就此满足，好好分析在金融管理中出现的各种问题，构建系统的金融管理体制，加强在金融风险发生时的抗压能力与应变能力。与此同时，企业要加强对企业管理的改革、创新和完善。进而改进现有的财务管理体制。加强财务控制管理体系的作用，要在风险来临前预知风险，及时作出应对风险的手段与方法，将风险损失最低化。保证企业在各种风险来临的条件下，仍稳步发展，不受金融风险所影响。及时的更新财务管理体制，保证在更大的金融风险来临时，有足够的能力与之对抗，保证企业的正常运作与发展。（作者单位：阳光财产保险股份有限公司河北省分公司）

参考文献：

[1]魏锋.论资金回收视角下的企业现金流财务风险控制[J].财经界，2014（20）.

[2]窦玲.企业财务危机成因及财务预警系统的构建研究[J].商，2014（24）.

篇7

2008年美国次贷危机引发了“百年不遇”的全球性金融危机，虽然现在金融危机的冲击波已经过去，但国际市场疲软、工业原材料涨价，银行贷款缩量等宏观经济、行业走势、国家政策，对企业的战略方面都有很大影响，面对这一严峻的经济形势，我国企业特别是中小企业应从以下几方面加强对财务风险控制。

1、强化资金管理，提高经济效益

现金对于企业犹如人之血液，是关系到企业生死存亡的头等大事。“现金为王”，这是企业生存出现危机时大多数企业家奉行的至理名言。由于竞争激烈，目前中国企业对外出口80％以上采用放账的形式，危机不言而喻。中小企业应对财务困境，首先要把经营目标转移到保现金流上，保现金流比保利润更重要，并且要把这一理念贯穿于融资、投资、运营、分配等再生产过程的各个环节的日常管理当中。

强化资金管理，提高经济效益，一是企业经营者要转变观念，加速资金周转。沃尔玛成为世界第一大卖场，一年几百亿的收入，不是靠的高利润，他们的利润率不过2％~3％，但是他们的资产周转率竟然可达24次／年。而我国的大多数中小企业，宁可承担高风险去追求利润率，结果资产一年周转不了几次，总体收入并不理想。二是要贯彻落实到企业内部各个职能部门，资金的使用周转涉及到企业内部方方面面，应该认识到，企业管理的核心是财务管理，财务管理的核心是资金管理，现金流就是一个企业的命脉，管好、用好、控制好资金，不单只是财务部门的职责，而是关系到企业的各个部门、各个生产经营环节的大事。所以要层层落实，共同为改善现金流、提高资金使用效益做出贡献。

2、拓展融资渠道，确保资金周转

经营活动的现金流入不足需要筹资活动来补充，而对于中小企业来说，融资问题本来就是世界性难题，尤其在经济危机下融资困难更加突出。中小企业除了积极争取银行贷款外，还需要拓宽思路，多渠道外部融资，确保资金能够正常周转。例如：让渡少部分股权，引进战略投资者和财务投资者，他们不仅在危机时刻雪中送炭，给企业带来长期、稳定的资金，同时还改善了企业的资本结构。近些年我国资本市场发展很快，私募股权投资行业逐渐发展壮大，这给企业提供了一个外部融资的机会，虽然在危机时刻企业估值会大受影响，但毕竟比难以为继要好。

另外，中小企业要积极运用票据、债券、信托、融资租赁、售后回租等方式获取资金。科技型中小企业还可以申请技术创新基金。

中小企业突破财务困境，还应充分发掘自身的能力，积极探索新的融资渠道和方法。如采用职工内部筹资的方法，这种类似于股份公司中的职工持股计划，一方面能解决企业资金困难，为资金来源提供了有力的保障；另一方面可以激励企业内部职工的工作热情促进企业长期发展。

3、科学稳健投资，保证资金安全

中小企业强烈的成长意愿与技术开发能力、市场开拓能力、筹资能力及管理能力之间的矛盾，决定了其理财思想必须比大企业更为稳健，切忌操之过急，盲目扩展。在经济危机中投资，中小企业如何有效地防范或减少潜在的风险?为了实现这一目标，其投资行为应比以往更加谨慎，应充分发挥财务管理的职能，进行比较详尽的可行性分析，从内外部两个角度分析新项目的可行性、收益、成本和风险，并采取相应的风险防范措施，确保投资行为科学稳健。中小企业较大企业在投资方面有船小好调头的优势，受到经济危机冲击后反应更为灵活和主动，比如，在竞争激烈的汽车行业，比亚迪2009年率先推出了E6纯电动车型和F6DM。双模电动汽车，受到了市场的追捧，这也是实行科学稳健投资，进行充分市场调研的结果。

4、完善内部控制，建立预警机制

中小企业内部控制体系不健全，管理部门的约束机制不到位，审计监督乏力，甚至缺少必要的内部监控体系及制度，因此可借机加强内部控制制度。例如：对投资、贷款项目进行可行性研究：对重大投资、贷款实行集体决策审议联签制度：建立成本费用预算制度，实施人员绩效考核制度，对赊销客户的信用进行调研评定，制定完善的收款管理办法等。加强内部控制制度，有助于增强企业的风险防范能力。

陷入财务困境时，因随时都会有资金断裂的可能，中小企业的财务分析和预警机制显得尤为重要。面临经济危机的冲击，多数中小企业往往斤斤计较于一些费用，却不能够准确地知道本企业的盈利，只是心中有“赚钱”还是“赔钱”的笼统概念。但决策应该努力建立在数据上而不仅仅是经验上，不能正确地判断自身的盈利能力，而选择了冒进，是大量的中小企业失败的重要原因。作为经济决策的主要支撑系统，公司财务部门要缩短经济运行分析的周期，做到月度指标分析、季度全面分析，对各项财务指标心中有数，并建立财务预警机制，及时向决策层提供预警信息和危机应对的财务预案。中小企业的财务风险表现主要有：现金流量不足；企业不能及时支付到期债务；销售额非正常下降；现金大幅度下降而应收账款大幅度上升；一些比率出现异常(如总资产周转率，营业利润率，资产负债率，流动比率等指标大幅度下降)。"通过财务预警方法的运用，可以随时了解企业经营的安全性和产生危机的可能性，使企业能及时采取相应的对策和措施。

5、严格成本管理，防范财务风险

企业成本费用的管理对企业的生存和发展至关重要。在原材料涨价、市场竞争激烈的外部环境下，低廉的产品价格往往成为企业脱颖而出、突破财务困境的看家法宝。在我国目前的经济发展水平下，大部分中小企业属于制造业，而对于制造业企业来说，建立成本领先战略尤为重要，应当将成本控制到比竞争者更低的程度。成本领先战略可从以下几方面入手：简化产品、改进设计、材料节约、人工费用降低和生产创新自动化等。例如，某电器生产厂家，原来生产一台微波炉大概需要100个螺丝，改进后需要20个，采用卡槽式设计后彻底省去了螺丝，这样一来不但省去了这部分费用，同时也减少了劳动的强度和出错率。设计的好，可以从直接工资、直接材料、其它直接费用、间接工资、间接材料、其它间接费用多方面来节省成本费用。控制成本的方式还有很多，例如在物资采购环节货比三家，选择与信誉好、产品优、实力强的供应商合作；某些耗电量大的生产制造企业可以考虑晚上开车白天休息，用成本低廉的谷电生产来节约电力成本；精益制造等。低成本的运行，首先，应当建立产品全生产周期的成本费用控制理念；其次，应当建立整个价值链的成本费用控制体系；再次，要精细化管理，提高生产效率。

篇8

一、中小型金融服务企业财务风险的成因

（一）经济环境

经济环境是金融企业财务风险的外部因素，主要是指社会经济状况以及国家的经济政策，社会经济状况包括我国的经济性质、经济水平及经济结构，国家经济政策是国家为调控经济水平及经济结构而实施的政策方针。经济环境复杂多变，在一定程度上影响着金融企业尤其是中小型金融服务企业的发展。如果金融企业无法适应外部经济环境，那么必定会给企业财务带来严重风险。

（二）金融危机

金融危机可能会影响银行贷款，导致企业资金短缺，若资金匮乏，可能会导致企业破产，另外，央行为稳定经济也会实行加息政策，会增加企业的利息支出和筹资风险。金融危机也会影响投资者的资金行为，从而增加金融服务企业的投资风险，难以实现预期的投资项目。由于经济全球化，美国的金融危机很容易就会影响我国的经济市场，加大企业财务风险。金融危机还会影响国内外消费者的资金行为，一旦消费者减少甚至停止购买行为，那么企业产品的销售将会面临巨大的困难，从而影响商品资金的转换。金融危机也会造成资金流动的不确定性，影响企业经营计划，造成资金短缺，使金融服务企业无法将结算成本转换为货币成本。金融危机还会影响各国商品价格，影响汇率，有可能因此而导致企业亏损甚至破产。金融危机很容易使金融服务企业处于资金短缺时期，降低企业偿债能力，而且还会降低企业的信誉，影响投资者的投资行为，影响企业的正常运营和发展。

（三）银贷融资困难

银行贷款融资是指企业向银行贷款，筹集企业运营所需的资金，主要包括抵押贷款和信用贷款。银行贷款是中小型金融服务企业的主要融资方式，但由于中小型企业抵押物少、折扣率高，评估部门资产评估服务不规范；中小型企业很难找到合适的担保人，效益差的企业不能做担保人，效益好的企业不愿给自己添麻烦；银行信贷工作人员存有恐贷心理，害怕追究信贷责任；中小型企业财务制度不健全，遇到风险很容易逃债，所以中小型金融服务企业面临着贷款难、融资难的问题。

1、 货币政策紧缩

货币政策是由政府或央行控制货币供给、调控利率，影响国家的经济活动，从而稳定市场物价、平衡国际收支、促进经济增长。货币政策影响着金融企业的投资行为及日常运营。紧缩的货币政策会增加融资难度，若信贷额度受到控制，则银行为了优化贷款结构，防范金融风险，就会提高贷款利率，减少可贷资金，加大贷款企业的审核力度，那么资金就会更多地流入信誉度高、效益好的企业，而主要依靠银行贷款而生存的金融服务企业就会增加融资成本，削弱偿债能力和市场竞争力，从而造成企业资金紧张；紧缩的货币政策会减缓投资进度，一旦企业融资行为受到控制，则企业的投资行为也会受到一定程度的影响，已确定或即将进行的投资项目不得不因为资金问题而搁置，降低企业的市场竞争力；紧缩的货币政策会影响金融服务企业的日常运营，若企业的预付账款及存货占用资金增加，则企业日常运营的资金流动性也会下降。

2、 财务管理制度不完善

金融服务企业财务风险的重要因素还包括财务管理制度。若企业内部财务关系混乱，财务管理制度不完善，各部门之间的资金管理及利益分配存在严重问题，则资金利用率就会非常低，且资金流失严重，有限的资金得不到最大程度的有效运用，无法保证企业财务的安全性和完整性。目前，我国企业基本上处于滞销状态，一些企业为销售更多的产品，不断使用赊销方式，扩大市场和社会库存占有率，最终造成收账困难的局面，甚至有些公司还出现了因财务管理不当而造成严重投资错误，导致企业资金遇险。

3、 企业财务决策

企业财务决策是影响企业财务风险的重要因素。对于一个企业来说，正确的财务决策是生存和发展的基础和关键。若企业管理者不能正确把握产业发展方向，缺乏科学评估依据，只凭主观意识而导致错误的决策，那么很容易就会引发财务风险。企业管理者在进行财务决策

，切忌主观臆断，盲目投资，造成企业无法挽回的损失。

4、 管理者对财务风险缺乏认识和重视

对于金融服务企业来说，只要进行经济活动，那么就会存在财务风险。但是很多企业的管理者缺乏财务风险意识，不能客观地认识到财务风险，认为管理好企业产销资金就不会发生财务风险，这种财务理念是无法适应企业风险管理需要的。有些管理者为了追求利益最大化，重视投资发展指标，轻视财务风险指标，从而积聚了大量的经营风险。另外，管理者没有将财务风险意识灌输到财务工作人员的思维中，以至于忽视了日常经营细节所暴露出来的风险预兆。

二、加强中小型金融服务企业财务风险的内控管理

搞好企业，简而言之无外乎“软硬结合、开源节流”八个字。下面从硬件和软件建设两个方面谈一下加强企业财务风险内控的措施方向。

（一）软件措施

1、建立独立的财务监控牵制的风险管控线条体系：

以经营高管为首的企业经营线条，在企业经营活动的决策和执行中，应重点加强和践行“效费比”分析及反馈，以降低效益回报风险。与此同时，应建立以财务高管为首的独立的财务风险监控线条，进行日常定期式和对重点客户、重大项目的节点式财务风险分析及反馈，以降低财务运行风险。当两个线条的分析相冲突时，提交企业最高控制者，并优先依照财务风险评估结果进行决策取舍。

2、强化财务风险管控体系建设

（1）设立专人专岗即时跟踪国内外经济环境和市场发展状况

在财务团队中，设立专人专岗即时跟踪国内外经济环境和市场发展状况的动态，分析各种变化所造成的现实或潜在财务风险，借鉴先进国家的风险控制理论和技术，制定出符合企业发展的财务管理对策，不断强化企业对经济和市场环境的适应能力，确保风险管控体系有效运行。

（2）健全财务管理制度

随着财务环境的不断变化，金融服务企业必须设置高效的组织机构，合理配置人力资源，明确组织机构内部各环节、各部门的对标式管理职责。健全财务管理制度，建立严格的赊销管制政策，完善财务管理战略，细化财务管理工作的流程和制度体系，针对关键环节，设置多层防范机制，增强企业对财务风险的内控和防范能力，保证财务系统有效运行。

（3）加强资金流动控制

中小型金融服务企业应保证资金流的效率，合理规划企业现金流量，保证企业日常运营通畅，合理安排资金的投放，降低资金占用率，提高资金的有效利用率，还要科学预测中长期的资金流量，加强资金预算管理。另外，企业在进行借贷的时候，要充分考虑资金成本和财务风险，做到合理负债经营，对于即期债务和利息应有足够的偿还能力。若企业的资金流动性差，不能按期偿债，则潜在的财务风险就会变成实际的资金风险，最终导致企业经营的失败。

（4）进行科学合理的财务决策

企业的财务决策决定着财务工作的成效，为了更好地防范财务风险，企业在进行财务决策的时候，一定要综合考虑影响财务决策的各种因素，运用科学方法进行有效分析，选择最优决策方案。当进行筹资决策时，企业应根据运营情况，合理预测资金需求量动态变化曲线，评估筹资风险，选择合理的筹资方案，以降低决策失误。

（5）加强财务风险意识，建立财务风险预警系统

企业管理层及财务人员必须时刻具备财务风险意识，熟悉与企业业务相关的财务风险各个关键控制点，强化财务风险理念。另外，企业还应建立风险预警系统，对财务风险进行科学监测、评估、预警和决策。通过监测和评估，可以对风险指标进行统计和预测，反映企业财务管理水平以及存在的问题，及时制定应变方案；通过预警，可以根据当前系统运作情况以及专业知识规则，提示风险信息；根据不同的警报水平，可以辅助企业管理层进行决策，包括控制政策、控制程序及控制环节等，提高金融服务企业运营的安全性。

3、强化上游客户体系建设

（1）持续强化银企关系，提高企业信用评价水平

任何银行扩展业务皆需增加存款，企业在资金充裕时增加存款，可以建立良好的银企关系，有助于加强银行对企业的贷款支持。企业应按照国家相关法律和制度进行经济活动和财务收支，不断完善内部规章制度，强化财务管理，改善财务状况，并实事求是地向银行通报经营情况，如实提供财务资料，

合理接受银行监督，给银行留下好印象。企业在向银行贷款时，一定要努力争取，一旦贷款成功，要按时还息，把握企业资产盈利率、负债率及信用偿还率等指标，提高自觉还贷意识，奠定企业的信用基础，以实际行动取信于银行，使银行真正感觉到企业经营目标明确，运营管理科学规范、信用等级趋向性良好，可以放心贷款。

（2）合理扩大资金来源，提高资金利用率

金融服务企业不仅要防止资金链断裂，保证日常运营，还应增加融资渠道。金融服务企业的融资对象除了银行，还有民间金融组织、创业基金等，可以通过租赁融资、发行股票、债券及商业信用等多种方式，为企业运营多角度筹措资金。另外，金融服务企业还应加强投资管理，控制运营成本，提高资金利用率，持续跟踪、分析投资项目，及时处理闲置和亏损资金，清理贬值和不良资产，回收滞留资金，避免不当投资及扩张。

4、强化下游客户体系建设

金融服务企业应以专人专岗建立起针对下游客户的资料信息和经营状况的动态化档案管理体系，并在此基础上，以商务回报评价和财务信用评价同步并行的双线模式对客户进行定期评级管理。该客户动态评级和跟踪管控体系在执行过程中，若双线评价结果相冲突，则执行以财务信用评价结果为主导的财务风险防控优先模式。

（二）硬件措施

1、强化电脑系统软件的建设和应用

随着电脑科技进步，金融服务企业均已普遍应用了fms财务管理软件系统，而在条件和能力允许的情况下，应更进一步地应用crm客户管理和erp企业资源计划软件系统，把企业财务风险内控管理的制度化、流程化指导思想以科学的硬件手段加以固化，提升管理的客观化水平，降低管理的主观性成分。在此条件下，应在系统软件中，以具体的量化指标，在不同端口环节设定财务风险数据的自动报警功能，一旦报警则按事先的程序设定，进行纵向向上和横向相关式地节点式提交，使管理层和独立监控人员得以及时、实时地知晓风险状况，并进行后续决策处理。

2、使用科学管理工具进行运营风险分析

随着管理科学的进步，金融服务企业亦应在日常运营中引入和利用好科学管理工具，定期进行运营风险的有效分析。例如，可以对整个企业进行麦肯锡swot对持矩阵分析，定性评估企业的运营和决策方向；可以针对客户群或经营项目群，灵活设定纵向和横向数据体系，进行变种的bcg波士顿矩阵定量分析，在效益和风险的不同象限结果中进行决策取舍。而针对企业财务风险内控体系的执行过程，在整体层面和局部环节中，均应普遍贯彻pdca戴明环管控体系，以做到风险控制过程查无遗漏的循环及闭环控制。

三、结束语

在中小型金融服务企业的运营管理中，必须加强财务风险意识，加强对国内外经济市场动态的了解，健全企业财务风险管控制度，扩大企业筹资来源，提高企业信用等级和资金有效利用率，根据市场变化做出科学合理的决策，防范财务风险，保证企业的正常运营。

参考文献：

[1]孔晔.金融危机下我国中小型工业企业内部控制与风险防范分析[j]。科技和产业，2010

篇9

随着我国综合国力的不断增强，国际地位不断的提升，现代企业的融资方式多样化，金融企业财务风险控制成为现代企业风险管理的重要方式之一。因此，必须加强现代金融企业财务风险的控制，以备在融资时能够化解金融风险，提高经营效益，促进企业财务管理水平的提高。

一、现代金融企业面临财务风险的原因

企业的成立、发展、壮大等一系列问题都是属于财务风险的内容之一，而且导致财务风险的因素有多种，例如：融资资金、短期投资、长期投资等。因此，现代金融企业应当重视财务风险的多种可能性。根据笔者自己的认知，浅谈一下金融企业发生财务风险的原因：

第一，财务管理环境对金融企业的财务管理具有重要影响，企业管系统不能适应多变性的宏观环境。

第二，明确客观原因，产生财务活动就存在财务风险，工作人员对财务风险的认识不够，缺乏财务风险意识，过分的注重收益，进而忽略了收益与风险的相对应原则。

第三，企业内部管理体系不完善，在财务决策上缺乏科学性，容易出现财务决策失误。

第四，在资金管理上，分配关系不明确，管理不到位等因素导致资金利用率较低，流失严重。

第五，由于金融企业经营多变性的发展，内外部的环境缺乏确定性以及完善的风险预警机制，降低了财务风险控制的应对能力。

二、现代金融企业财务风险控制的现状

首先，我国金融企业财务风险控制制度的建设不够完善，指导性原则较强，操作性不足，既缺乏完整性，也削弱了控制制度的重要作用，对新技术、新问题的研究调查不充分，使得金融企业在财务风险控制中的应对措施落实不到位。随着新业务、新科技的发展，金融企业的关注焦点已经由业务工作差错转变为财务风险控制，传统的控制方式已经被淘汰了，其主要体现在三个方面：一是金融企业注重后期监督，对前期和中期的财务风险控制不够；二是工作差错的纠正被风险控制制度取代，很多企业没有及时的适应关注中心的转移，缺乏对风险控制运行情况的了解，以及没有设置相对应的等级考核标准；三是监督手段落后，其中表现最明显就是在计算机系统的操作下，对监督手段、监督人员的基本素质需要进一步的提高。

其次，尽管现代金融企业在不同程度上，制定了相对应的控制制度，也取得了一定的效果，但是，仍然会发生一些责任事故和经济案件。因此，希望我们能够增加自身的责任意识，以及提高自身的综合素质，对违规行事的人要采取强而有力的处罚政策，处理问题时奖惩并用，才会遏制有些人在执行风险控制制度时增加紧迫感，避免他们走上错误的道路。

三、基本规范制度对现代金融企业财务风险控制的影响

首先，应当科学的规范财务风险控制的内涵；其次，基本规范制度能够适时的结合世界的主体经济，增强风险控制的经验和教训，才能使企业建立有效的控制机制，并以内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等为基本条件，建设完善的风险控制框架。因此，我国颁布的《企业内部控制基本规范》对我国的现代金融企业来说具有巨大的影响和重要的作用。

四、我国金融企业财务风险控制存在的不足

（一）对影响现代金融企业对财务风险控制的原因认识不到位

影响控制金融企业财务风险的原因较多，如金融企业内在风险的原因、外在风险的原因、企业本身存在的原因等。目前，我国现代金融企业对影响企业本身的财务风险控制的认识不到位，部分金融企业侧重于企业的版图而忽略了影响金融企业资产质量的财务风险控制；甚至，还有一些信托公司对本企业的经营模式和经营标准定位不准确，使得企业没有长远的打算，进而没有为企业策划一个有利于长久发展的方案，对企业的资本所涉及到的财务风险控制的认识不到位。

（二）工作人员素质不高，业务水平不高，风险意识不强

在2008年，我国有关部门颁布了《企业内部控制基本规范》，其中有部分内容涉及到现代金融企业对财务风险控制的条款，明确地指出，控制人员对企业财务风险控制的重要性，如果控制人员的风险意识不强，自身素质不高，业务水平不高等都会对金融企业带来巨大的负面影响。目前，很多企业的工作人员对财务风险控制的认识度不全面，相比于国外的财务风险控制人员，我国的风险控制人员的确是缺少风险意识，对财务风险控制的警戒心也不够强。

（三）金融企业财务风险控制的机制不健全，信息不畅通，国际化程度不高

在我国的《企业内部控制基本规范》中，明确地指出较控制内部信息的重要作用，然而，我国许多企业在实践中对财物风险控制的信息掌控不到位。因此，还存在了一定问题，其中最明显就是机制不健全，一个企业如果没有一个健全的机制，就算企业拥有再多的设备和先进技术，都没有办法纠正财务风险控制中存在的弊端，进而无法对财务风险控制起到有效地作用。此外，在我国的所有金融企业当中，有许多金融企业的国际化程度不高，主要体现在一些金融产品衍生出来产品不够明显，这些因素都会导致金融企业的机制不完善。

（四）财务管理的控制制度不健全

我国金融企业在财务上的开支很混乱，并有严重浪费的现象；名目多，如印刷费、汽油费、水电费等开支存在较大漏洞；人员多，效益不高；这些不健全的财务管理对我国金融企业有直接的影响。由于缺乏统一性，对操作性很强的岗位操作程序，不同的人做出来的结果就会不同，有些金融企业的会计师核算制度差异较大，信息的可比性较少，误导决策者，造成重大损失。

五、进一步改进现代金融企业财务风险控制的有效对策

（一）提高工作人员财务风险控制的意识，完善企业分析按控制体系

当今时代，是计算机系统化信息时代，许多金融企业都在跟随潮流的发展，不断地完善财务风险控制的制度，全面的提高金融企业的信息技术。金融企业应当经常组织活动，让员工参加企业文化、风险管理意识、技能等方面的培训活动，以此来增强企业工作人员对财务风险控制的意识和管理模式，进而会促使企业财务风险控制机制的完善，此外还应当建立防止系统产生错误的管理控制方案，从而形成严密的控制体系。

（二）建立完善的会计系统控制制度

首先，有许多金融企业在建立会计系统上面，并没有做到位，然而，金融企业必须要建立适合自己的会计控制制度，并且还要不断地完善会计档案的保存和交接工作。其次，金融企业还应当适时的建立奖惩制度，这是用于刺激工作人员对工作的积极性，只有这样才能不断地提高工作人员的兴趣。

（三）建立企业风险预警机制，提高不确定性的预测水准

我国现代金融企业财务风险控制的内外环境还存在一定的不确定性，根据基本规范制度的要求，企业应当建立完善的风险预警机制，以此来提高金融企业对风险的识别水准，进而对财务风险进行预防，并利用各种分析的方法和模型对金融企业的财务风险控制进行合理的检验和评估，将金融企业财务风险带来的损失降到最低，此方法是企业应对财务风险的根本条件，也是关键步骤。

（四）建设信息控制制度，增强我国企业国际化的进程

我国应当尽快完善金融企业财务风险控制的制度，把基本规范的标准也纳入财务风险控制的制度中，用财务信息质量作为奖励，会促使各个部门的探讨和交流。此外，必须加快我国金融企业国际化的脚步，进而产生新的金融衍生产品的发展和壮大。

六、结束语

我国市场经济的发展以及企业环境、文化的改变，让金融企业难以依赖会计控制，为了应对现代金融企业财务风险问题，金融企业的会计控制必须转变为财务风险控制的方向发展。同时，企业的各个部门之间也要互相沟通和协调，以便金融企业对内部控制有一个跟完善的评估价值。

笔者在本文中，对金融财务风险控制进行了分析，并结合了金融企业财务风险产生的原因、现状、影响以及存在的不足进行分析，并提出了相对应的建议，以此来提高现代金融企业财务风险控制的水平，供相关的企业和决策者参考。

参考文献

[1]谢凡.现代企业财务风险的控制欲防范措施探析[J].中国外资，2011（10）.

[2]黄珊珊.浅谈现代企业财务风险分析与防范方法[J].中国集体经济，2011（1）.

[3]吴纯刚.构建现代金融内部控制体系.湖南广播电视大学学报.2013.03期.

[4]王斌.企业集团组建于运行中的财务与会计问题研究.经济科学出版社.2002.

篇10

文章编号：1003-4625 （2015）06-0028-07 中图分类号：F832.39 文献标识码：A

一、引言

财务公司在服务企业集团的同时，依托产业链延伸金融服务，解决产业链上下游中小企业融资难、融资成本高的实际困难，从而促进企业集团的可持续发展。在现代产业分工格局及监管层“产业约束”要求的背景下，财务公司开展产业链金融的授信对象很大程度被限定在处于产业链上下游的中小企业，所以财务公司产业链金融无法规避中小企业融资信用风险突出的问题。中小企业信贷中由于天然的或人为的不完全信息的存在，一定程度上导致了逆向选择和道德风险问题。这使得财务公司在对中小企业授信时，不得不采取更为严格的风险控制措施，这又间接导致了中小企业的信贷约束问题。随着中小企业在经济中发挥越来越重要的作用，如何建立既能有效控制违约又能扩大中小企业信贷规模的风险控制机制就成为财务公司开展产业链金融必须关注的重大课题。

契约理论认为，信用风险控制的关键在于在信贷合约中加入合理的激励约束机制。抵质押制度是传统信贷模式下的一种广泛使用的显性激励机制，是防范信用风险的一种基本制度。 Barro将抵质押制度作为一种信贷合约实施的保证机制，认为抵押品合约会给借款者提供激励使其努力工作，以降低违约情况发生的概率。然而许多学者研究表明，抵质押不足的中小企业信贷往往陷入了“违约、不贷款”的囚徒困境，直接造成并加重了中小企业融资约束问题。尤其在转型经济体中，正规金融的信贷配给中被排除的主要是资产规模小于（含等于）银行所要求的临界抵押品价值量的中小企业。

杨胜刚、胡海波认为中小企业不提供反担保或反担保金额不足时，担保机构为贷款提供较高比例的担保会加剧逆向选择和道德风险问题。因此，建立信用担保机制等措施并未从根本解决中小企业押品不足的问题，同时可能因为新的信息不对称带来更大的信用风险及融资成本。为此，有学者开始研究如何建立中小企业内生化担保机制。

19世纪80年代，经济学家开始意识到长期合作的影响，将动态博弈引入委托一、劳动力市场及信用缺失治理等相关研究之中，论证了在多次重复博弈关系情况下声誉作为隐性激励机制能够发挥激励作用。声誉的作用在于为关心长期利益的参与人提供一种隐性激励以保证其短期承诺行动，因此可以成为显性合约的替代品。

Kreps、Wilson等人提出的KMRW声誉模型，解释了静态博弈中难以解释的“囚徒困境”问题。历史上出现的日本“村八分”社区规范和中国晋商的“利以义制”及马里商人联合会都是声誉机制有效运用的案例。孙回回认为在信贷市场上声誉可以在一定程度上降低信息不对称带来的交易成本和信贷风险，克服抵押物缺乏带来的赖账风险。

Reka的研究表明，声誉能在借贷双方之间建立一种信任关系，可以弥补抵押物缺乏的不足，且对逆向选择和道德风险具有抑制作用。

仇冬芳认为声誉机制是一种内生化的信用担保机制，通过开发中小企业长期价值作为增信方式，起到增加信用供给的作用。尽管理论界普遍认可了声誉机制的作用，但是实践中声誉机制的运用并不充分。究其原因在于声誉制度的有效性受到一定的环境要素的约束。从博弈的视角出发，要使声誉机制能够在博弈中促成合作博弈均衡的出现，要求满足一定的环境变量。声誉机制有效的制度基础包括重复博弈、信息有效传导和可信的惩罚等几个方面。我国经济处于转型期及信用建设不完善的现状，传统的信贷环境要素并不能充分满足声誉机制的要求。

信息经济学认为信用风险产生的根源是信息不对称的存在，单一制度难以从根本上改变信息不完全的基本条件，因此任何制度都是有其局限性或缺陷，需要从多方面人手。

波认为解决农民合作意愿程度为单边非对称信息条件下农民专业合作社中农民机会主义问题，关键在于发挥合作社正式制度和声誉制度的协同治理作用。

刘惠萍、张世英认为在市场不完备条件下需要建立声誉机制和显性机制相结合的激励机制，以实现长期激励与短期激励相结合的激励模式，遏制国内经理人短期化行为，激励其长期化行为。目前，在中小企业信贷研究中，多数学者都是从单纯如何实现抵质押制度替代及优化或者如何建立声誉机制等隐形激励机制人手的，对抵质押制度与声誉制度共同激励的研究甚少。

因此，本文在总结已有研究成果基础之上，从缓解中小企业融资约束的视角出发，对基于抵质押制度和声誉机制共同激励的财务公司产业链金融信用风险控制机制进行研究。试图通过建立财务公司与中小企业不完全信息博弈模型，引入声誉修正、收益折现等因素，将中小企业当期行为与未来收益的相互影响在模型中定量化地表现出来。通过分析对比不同条件下财务公司与中小企业的博弈均衡中财务公司的安全授信边界以及中小企业可获得的最大授信额度，为财务公司信用风险控制机制设计提供参考依据。

二、财务公司产业链金融中的抵质押制度与声誉机制

解决财务公司产业链金融的中小企业信用风险问题、扩大财务公司安全授信边界，关键在于充分发挥财务公司产业链金融的内在优势，建立显性激励与隐性激励结合、长期激励与短期激励协同的风险控制机制。抵质押制度在中小企业信贷中主要发挥了显性激励和短期激励作用，声誉机制往往具备长期激励及隐性激励的特征。

（一）财务公司产业链金融中的抵质押制度

传统抵质押制度下中小企业往往被排除在正规金融之外，其中一个重要的原因是对于金融机构所认可的合格抵质押品与中小企业所拥有资产不匹配，而且抵押资产对银行和中小企业的价值是不同的。

一般而言，银行对抵押品的评估价值为净市场可变现价值，这往往受到了二级市场运行效率等外界因素的影响，导致抵押品的实际价值高于、甚至远远高于抵押品的净市场变现净值。从缓解中小企业融资约束的视角来看，提高中小企业信贷中授信提供方认可的抵质押品与中小企业资产的匹配度，降低抵质押品的变现损失率是实现抵质押制度改进优化的方向。

与银行传统的信贷相比，财务公司产业链金融中抵质押制度改进优化具有信息优势。财务公司的核心职能是为企业集团及其成员单位提供对内对外的财务管理服务，有的财务公司甚至作为企业集团及其成员单位对外进行财务结算的窗口。通过多年的积累，财务公司基于对集团业务的了解，其已有信息系统与成员单位的信息系统拥有较高契合度和集成度，很容易通过开发建设完善的产业链融资管理系统，并同集团的采购、销售等业务系统实现对接。充分发挥财务公司产业链金融中所具有的信息优势，可以在以下几个方面对抵质押制度进行改进优化。

首先，可以扩大抵质押品范围。财务公司依托企业集团在产业链条上的核心地位，凭借其交易地位和交易数据，可以最大限度地剥离出中小企业的核心价值并充分利用中小企业沉淀在产业链交易中的各类型资产。

其次，财务公司依靠其企业集团的核心交易地位，可以显著地减少抵质押品的处理成本。财务公司产业链金融中，抵质押品可以借助成熟的产业链交易网络交易处置，以达到降低抵质押品违约损失率的目的。

再次，财务公司深耕产业链条，凭借产业链交易形成的企业网络关系，对抵质押品特别是作押的流动资产有较强的认可程度和控制能力。

财务公司产业链金融主要融资模式包括预付款融资模式、存货融资模式以及应收账款模式三大类。预付款融资模式适用于产业链上中小企业的采购阶段，中小企业以提货权作为抵质押品而事先获得用于采购的资金。存货融资模式适用于产业链上中小企业的运营阶段，中小企业以存货质押方式获得用于运营的周转资金。应收账款融资模式适用于产业链上中小企业的销售阶段，中小企业以应收账款作为还款来源从而提前获得用于下一阶段的生产经营的资金。

以上三种融资模式中，财务公司以传统中小企业信贷并不认可或者说不能充分认可的存货、应收账款以及提货权等作为抵质押品进行授信，通过未来存货销售收入、应收账款回收和权利变现产生的现金流作为还款来源，控制授信中存在的信用风险。发挥财务公司的信息优势，可以有效控制信用风险，同时也在相当程度上增加了中小企业信贷的可得性。

（二）财务公司产业链金融中的声誉机制

传统的中小企业信贷中，中小企业发生违约的后果往往是中小企业被该金融机构纳入信贷黑名单，不再对其进行授信融资。在外部金融环境不完备、普遍缺乏信用的背景下，中小企业的违约成本比较低。而财务公司产业链金融中却不同，中小企业与财务公司及其具有产权关系的企业集团下的核心企业的交易关系更为复杂。对于中小企业来讲，对财务公司的违约行为的成本是非常巨大的，其原因在于在复杂的关联交易和重复交易体系中，声誉丧失的成本不仅仅包括经济成本还包括“社会成本”。

前文提到，声誉机制发挥作用往往需要满足一定的环境基础。财务公司产业链金融依托企业集团产业链条开展金融服务，在环境要素方面容易满足声誉机制发挥效用的要求。首先在开展产业链融资的过程中，财务公司面临的融资对象主要是与企业集团有着长期密切交易关系的产业链条交易主体，基于重复交易的多期博弈关系自然十分容易满足。其次，财务公司产业链金融借助企业集团为核心的产业链条网络（如图1），各主体的信息通过实体交易形成的关联网络进行多元化传导。一旦中小企业出现失信行为，无论在物流环节或者在资金流环节，都可以快速被财务公司收集并做出反馈。再则是财务公司横向与企业集团中处于产业链条核心地位的大企业具有产权关系，在与纵向的融资企业开展金融往来时，面对的是一个由众多中小企业组成的竞争易网络。财务公司可以借助企业集团在产业链交易网络中的影响力对失信的中小企业进行惩罚，其惩罚成本相对较低。基于以上几点，财务公司产业链金融依托产业链交易环境具备声誉机制有效的环境基础，建立声誉机制具有可行性。

对于抵质押品激励，声誉制度激励具有自发性、积累性、非强制性等特征。产业链交易网络中中小企业与核心企业存在长期交易的机会和必要性时，中小企业通过每次守约行为维持长期交易关系的同时，具备自发积累良好的声誉的动力。声誉机制是通过行为主体依据长期利益需要而产生合作行为的自我约束机制。

（三）抵质押制度与声誉机制共同激励的信用风险控制机制

财务公司开展产业链金融的内在优势在于产业链条真实交易形成的产业链关联网络以及长期的互动关系。这使得财务公司产业链金融不仅仅具备抵质押制度改进的信息优势，同时也具备声誉机制发挥作用的环境基础，为抵质押制度与声誉机制协同激励创造了物理条件。财务公司产业链金融既要有效控制中小企业信用风险，又要有效缓解中小企业信贷约束，仅仅依靠单一制度激励并不能最大程度解决双重目标。财务公司产业链金融信用风险的控制机制既应当实现抵质押制度的改进，又要实现抵质押制度与声誉机制的共同激励。其共同激励作用体现在：抵质押制度通过对中小企业的资产设定抵质押权进行外部法律约束，声誉机制的作用在于通过中小企业在产业链关联网络中自发形成的声誉价值对中小企业的行为进行约束，以弥补中小企业抵质押品的不足。财务公司产业链金融中抵质押制度发挥信息优势将存货、应收账款、提货权等作为合格抵质押品，以扩大中小企业的信贷可得性。声誉机制的作用在于基于产业链长期的关联交易网络利益对中小企业进行激励，促进其自我约束。

因此，抵质押制度主要发挥显性激励和短期激励的作用，而声誉机制主要发挥了隐性激励与长期激励的作用。

三、不同激励条件下中小企业行为的模型分析

（一）模型假设

假设一：存在有两种类型的中小企业，一种是高信用的，属于非理性合作型，这类企业是绝对不会违约的。另一种是低信用的，也就是理性中小企业，服从经济学理性人假定，以利益最大化为行动目标。θ1表示财务公司认为i企业属于高信用企业的概率，代表了财务公司对中小企业的声誉评分，作为确定授信方案的依据，取值范围在0-1之间。θi0≥O（i取l到n，代表所有的中小企业），即假设博弈开始阶段财务公司认为以大于零的概率存在高信用类型的企业。

假设二：所有中小企业拥有相同的抵质押物价值为D，可投资项目投资平均收益率为R。

假设三：财务公司对中小企业有着不同的声誉评分，通过考察中小企业的声誉θi来确定融资组合F（r，M，p），r表示融资利率，代表融资成本，M为授信额度，P为获得融资的概率。

假设四：假设财务公司根据以下关系式确定授信方案：

（gi为押品覆盖率，β为正的修正系数）

以上三个关系式表示财务公司通过考察声誉确定融资方案，这里我们假定融资的利率是固定的，要求的抵质押品价值覆盖率与声誉评分呈反比，所以中小企业可授信额度与声誉高低成正比，同时获得授信的可能性与声誉评分高低呈正向关系。当e等于1时，代表财务公司认为融资企业是绝对高信用的企业，财务公司一定会给该企业授信，同时该企业可以获得最大的授信额度

假设五：理性中小企业i实际守约的概率为qi，理性中小企业通过选择qi实现利益最大化。

假设六：财务公司服从风险中性的理性人假定，财务公司产业链金融市场为“卖方市场”。

基于前文假设，我们可以得出理性中小企业i的单阶段收益函数为：

（二）抵质押制度激励下中小企业行为选择

不考虑声誉作用，面对既定的授信方案，理性的中小企业通过选择qi实现利益最大化的条件为：根据前面假设可得：

（1）当 即 时， ，所以当qi=0时，π；取得最大值，πi=（Mmax×θi×（1+R）-D）×0.，即此时获得信贷的低信用的中小企业最佳策略为违约获得收益πi=（Mmax×θi×（1+R）-D）。这表明在抵质押制度下，财务公司给予的降低押品价值覆盖率的贷款优惠（抵质押担保不足的授信），在某种程度上加重了企业违约的道德风险，这与很多学者研究的结果是一致的。

（2）当D-Mmax×θi×（l+ro）≥0时即昏 ，所以当qi=l，π.取得最大值，πi=[qi×Mmax×θi×R（R-ro）]×θi，此时中小企业的参与约束为：πi=[qi×MmaxXθi×R（R-ro）]×θi≥0，即：R≥ro（假设四）。此时理性中小企业最佳策略为不违约。

董梁、李松涛认为博弈主体维护声誉行为的前提是必须有博弈局中人在事实上为将来的利益放弃了当前的机会主义利益的情况存在。因此，出现声誉效应至少有两个阶段，也就是说，必须让“时间”因素起作用。接下来我们考察一个T阶段有限次重复博弈情形。

（三）抵质押制度与声誉机制共同激励下的中小企业行为选择

设q.为t阶段某理性中小企业的实际的违约概率，xt为t阶段财务公司预期的理性中小企业的违约概率。如果考虑一个T（T≥2）阶段的有限次重复博弈，如果该融资企业在T-1阶段选择守约即qi=1时，财务公司对融资企业的声誉进行贝叶斯修正：

如果融资企业在T-I阶段选择违约，则：

考虑一个T阶段的博弈（有限次重复博弈），即使理性中小企业获得声誉评价 （即获得要求的抵质押较少的贷款，go≤l+ro）时，理性的中小企业为了获取长期价值最大化，也不一定会在博弈开始阶段就违约，而是会选择通过守约的行为积累更好的声誉，谋求长期价值最大化。为此我们用逆向归纳法考察博弈的均衡路径，首先是T阶段，因为这是博弈的最后阶段，此时已经没有维持声誉的必要，所以理性的中小企业肯定会选择违约，获得收益 。可以看出，即使在博弈的最后阶段，因为抵质押品的存在，不会出现在最后阶段中小企业违约后财务公司承受巨额损失的可能性。

然后我们考虑T-1阶段，如果融资企业选择违约，即qt=0，融资企业将获得收益为 ，此时博弈结束，融资企业将无法再从财务公司获得融资，T阶段中小企业得不到财务公司的融资，收益为零，即 。

如果T-I阶段中小企业放弃机会主义利益选择不违约，即qt=1，T-I期中小企业获得收益为 。博弈继续进行到T阶段，中小企业在T阶段可获得违约收益： 。

假设贴现因子为δ，不同中小企业的贴现因子由客观条件及自身主观属性决定，满足O≤δ≤l，则中小企业在T-1阶段不违约可获得的收益和为：

理性中小企业通过比较 的大小在T-I阶段进行选择：

因为博弈达到均衡时，财务公司预期的理性中小企业违约概率等于理性中小企业的实际违约概率，也就是 ，此时我们假定了 ，所以根据式（6）有 ，即要使得 ，则需要：

解（8）式得：

（1）当1≥δ≥I+R时，无论 取何值，不等式均成立。即只要贴现因子足够大，理性的中小企业即使在T一1阶段融资中声誉评分足够高，获得押品覆盖率足够低甚至无抵质押担保的融资，理性中小企业都会选择守约，谋求长期价值的最大化。在此，可以在不违背经济学理性人假设的前提下为非理性合作型中小企业提供一个合理的解释：与财务公司的合作关系预期一直持续且贴现因子足够大的理性中小企业。

（2）当o≤δ≤I+R时，只有满足：

中小企业在T-I阶段会选择不违约，谋求长期价值的最大化。前面我们假定R≥ro，也就是说，此时财务公司安全的授信边界为最低押品覆盖率 。

根据KMRW理论，T阶段重复博弈中，如果T-I阶段不违约对理性中小企业是最优的，那么在所有的t≤T-I阶段选择不违约都是最优的”。

（四）不同激励条件下中小企业可获得的最大授信额度

1.财务公司的收益曲线与授信选择

抵质押激励时，中小企业类型为不完全信息而理性中小企业收益为双方的共同认识，财务公司的不同的授信方案的预期收益E可以表示为：

财务公司的期望收益率r0可以表示为：

基于财务公司为风险中性的理性人假定，图2处于弧线部分的授信方案为次优方案，在卖方信贷市场上，财务公司有拒绝的积极性。博弈均衡结果为财务公司要么提供需要足够抵质押担保的融资（gi≥l+r0），要么为其认定的绝对“好企业”提供足够优惠的授信。这与传统授信模式下我国中小企业面临的信贷约束的现状是相吻合的。抵质押制度激励的有效性建立在足额抵质押的基础上，由于中小企业可抵质押品不足，导致中小企业往往无法从正规金融获得授信，使得中小企业面临严重的信贷约束问题。考虑到抵质押品的价值对借款者和贷款者是不对称的，假设抵押品违约损失率为γ，所以对财务公司而言，抵押品的价值为（1-γ）×D。所以在一定的安全授信边界条件下，由于抵押品的价值评估不一致，金融机构将进一步缩小了授信额度。

抵质押制度与声誉制度共同激励时的情况，此时财务公司的不同的授信方案的预期收益E*可以表示为：

财务公司的期望收益率r：可以表示为：

同理分析容易得到，抵质押激励与声誉机制共同激励下，财务公司的最低押品覆盖率为 ，表明引入声誉机制激励时可以在一定程度上降低财务公司对抵质押品的要求，增加信贷的可得性。同时通过对声誉值不断修正，可以使得中小企业可获得信贷额度逐渐增加。

2.中小企业可获得最大授信额度对比

假定中小企业资产的自身评估价值为Vi，财务公司对中小企业资产的可抵押价值为V2，银行等外部金融机构认可的中小企业可抵押价值即市场变现净值为V3。基于前文分析，我们可以令V1=D11+D12+D13，D11，代表传统授信模式可抵押资产的企业价值，D11+D12代表财务公司产业链金融模式下可抵押资产的企业价值，则有：V2=（1-γ2）（D11，+D12：），V3=（1-γ3）D11，其中γ3≥γ2，γ3，γ2代表抵质押品价值的违约损失率，存在V1≥V2≥V3。

通过前文的分析可知，抵质押制度单独激励下最低押品覆盖率为g0=l+r0，抵质押制度和声誉机制协同激励机制下安全的最低押品覆盖率为g1=（l+ （只考虑 的情形）。

此时传统信贷中中小企业可获得的最大授信额

度为 争公司产业链金融中的抵

质押制度激励下最大授信额度

。财务公司产业链金融抵质押制度

与声誉机制激励下的最大授信额度为 ，显然

四、研究结论与政策建议

财务公司产业链金融中发挥抵质押制度与声誉机制的共同激励可以扩大财务公司安全授信边界，增加中小企业可获得的最大授信额度。一方面，在财务公司产业链金融中，发挥财务公司在产业链中信息优势可以扩大抵押品范围及合理评估抵押品价值，同时可以借助产业链交易网络减少抵押品处理成本、降低违约损失率达到内生化解决中小企业“押品不足”的情况。另一方面，通过产业链形成的长期关系建立声誉机制，可以在一定程度上解决传统上抵质押不足的中小企业的合作问题。抵质押制度与声誉制度激励的效果受到折现率等因素的影响。只要折现率足够大，即使不存在抵质押品，非合作行为（违约行为）也只会在T阶段博弈的最后阶段出现。通常的情况，折现率并不足够大时，声誉机制与抵质押制度协同激励下依然可以促进中小企业选择守约行为。综上，财务公司产业链金融建立基于抵质押制度与声誉制度协同激励为主要内容的风险控制机制，能够在控制风险的前提下，缓解中小企业融资约束问题。但是抵质押制度的改进和声誉机制的协同都对财务公司产业链金融环境提出了更高的要求。为此，我们建议在以下几个方面人手：

篇11

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）08-0-02

随着我国综合实力的不断增强，国际地位的不断提升，金融企业对我国经济发展的影响越来越明显，已经成为促进我国国民收入的重要组成部分，然而，伴随着金融企业的发展，其内部的财务风险也越来越大，并且已经成为阻碍我国金融企业发展的重要因素，如何加强金融企业财务风险的内部控制值得我们广大工作者进行探究。针对这种情况，我国相关部门于2008年了《企业内部控制基本规范》，对金融企业的财务问题进行了明确规定。笔者将在下文中结合自己几年的工作经验对我国目前的金融企业财务风险内部控制问题进行探究，有不足之处，还请指教。

一、解析企业财务风险及其成因

所谓财务风险指的就是企业在各项财务活动中由于无法预料或难以控制的因素使得企业在一定的时期内或一定的范围内获得的财务成果不能与预期的经营目标相一致，最终导致企业蒙受一定的经济损失或失去更大经济收益的可能性。需要注意的是，财务风险是贯穿于企业的起步、发展、壮大等一系列的过程之中的，其中可能导致财务风险的情况有多重，例如筹集资金、长短期投资等。所以，企业本身应当注重产生财务风险的多重可能，当然包括企业外部原因及企业的身原因。下面笔者就根据自己的认识，谈一下企业产生财务风险的几种因素：

1.关于企业财务管理在宏观环境下具有复杂性

企业财务管理的环境具有复杂多变性，而我国很多金融企业的管理系统不能很好的适应这种复杂多变的宏观环境。多种复杂的财务管理环境对于金融企业的财务管理产生的影响是巨大的。

2.企业财务管理人员对财务风险的认识不足

我们一定要明确，财务风险是客观存在的，只要发生财务活动就一定存在财务风险。然而在实际的财务管理工作中，有很多工作人员对财务风险的认识不足，缺乏风险意识，这是企业财务风险的重要成因之一。

3.容易出现财务决策失误

现阶段我国很多金融企业的财务决策缺乏科学性，容易出现财务决策失误，这是令企业财务出现风险的又一不可忽视的重要原因。

4.企业内部财务关系不够清晰

据笔者调查，目前在我国的相当一部分企业内部的各部门之间，对于资金管理与相互利益的分配关系都不够清晰，当然这也导致了权责不够明确、管理不力等诸多情况的发生，从而致使企业资金的利用率低、流失严重，使得企业的财务管理工作面临严峻的形势。

二、解析金融企业财务内部控制制度的建立原则

要想有效控制金融企业的财务风险，就要加强融企业财务风险内部控制工作，那么，建立金融企业财务内部控制制度需要遵循哪些原则呢？笔者认为，主要包括以下几点：

1.合法性

合法性是进行任何工作、建立任何制度的基本前提，金融企业建立财务控制制度也是如此，一定要以国家的法律法规为准绳，要在国家规章制度允许的范围内制定符合企业自身发展需求的财务控制制度。

2.整体性

整体性强调了金融企业是一个整体，其制定的任何规章制度都要以促进企业发展为前提，一定要充分的考虑到金融企业财务会计工作的方方面面内容，财务控制制度的制定既要符合企业的长期发展规划也要注重企业的短期发展目标，并且还要与企业的其它方面相协调一致。

3.一贯性

一贯性原则指的是企业制定的财务控制制度一定要具有连续性和一致性，不可轻易改动或朝令夕至，一定要确保制度的贯彻和执行。

4.适应性

适应性原则指的是企业制定的财务控制制度一定要跟上企业的发展步伐，要根据企业实际的变化对财务内控情况进行调整，在最大程度上使该制度处于最优化的状态。除了上述的几项原则外，还有很多需要遵循的原则，如针对性、适用性、经济性等，由于篇幅原因，笔者在此就不一一介绍了。

三、解析我国金融企业财务内部控制方面存在的不足之处

通过上文论述我们发现，目前我国金融企业在财务内部控制方面仍然存在很多问题不容乐观，笔者认为，主要表现在以下几个方面：

1.对金融企业财务内部控制因素有待加强

影响金融企业财务内部控制的因素有很多，如企业的内部因素、企业自身因素、企业的财务活动等。然而当前我国的一些金融企业对财务风险内部控制因素认识不足。一些企业片面的重视企业的发展规模而忽略了能够对资产质量产生巨大影响的内部控制因素；还有一些信托公司对自身的经营目标不够明确，没有对公司进行长远的目标规划，不能充分的认识其资本覆盖的财务风险。

2.工作人员风险意识不够，业务水平不高

我国相关部门于2008年颁布的《企业内部控制基本规范》中明确指出人在金融企业财务内部控制方面的重要作用，工作人员的风险意识、自我评价系统等都会对金融企业产生巨大的影响。近些年，随着我国金融行业的不断发展，金融企业的财务风险管理控制工作已经成为了一项具有较高技术性要求的工作，其中涉及到如管理学、金融学等多种知识，但是在实际的管理工作中，很多工作人员并不具备如此广泛的知识面，使得我国的金融企业财务管理工作举步维艰。不仅如此，与外国的金融企业财务管理的工作人员相比，我国的金融从业人员没有足够的风险意识，财务控制的警惕性也较低，这些都应该引起我们的足够重视。

3.金融企业财务内部控制信息沟通不畅、国家化程度不高

《企业内部控制基本规范》中明确指出金融企业财务内部控制信息及时、通畅的重要性，并且提出要利用相关信息在金融企业内部进行各个层次之间的传递，然而实际的操作中，我国很多金融企业内部的信息沟通并不通畅，存在很多问题。举个例子：有一些信贷方面的工作人员并没有准确的了解企业实际拥有的融资及资产储备情况，也没有跟工作人员进行良好的沟通，最终导致影响了整个金融企业财务内部控制工作的管理效率。此外，我国还有很多金融企业的国际化程度不高，在一些金融衍生品及创新方面没有做出突出贡献，这些都导致我国的金融财务机制不够完善。

四、解析加强金融企业财务风险内部控制的有效对策

1.努力完善金融企业财务内部控制环境

进入21世纪便进入了信息时代，金融企业一定要顺应时代的发展，不断完善财务内部控制制度，全面提高企业的信息技术能力。金融企业可以建立一套完善的风险评估体系，要在该系统中建立一系列的流程控制系统、管理控制等，并且把这些步骤产生的数据结果进行统计、汇总、分析，并且要结合企业的实际运行情况及所处的外部环境进行风险评估，为金融企业的财务内部控制工作提供科学依据并建立起相应的风险反馈机制。在信息技术的环境下，一定要广泛的应用各种计算机技术，使计算机技术为金融企业财务内部控制的决策、业务改善等方面提供战略机会，同时也可以起到预防、检查等作用。

2.强化金融企业财务管理职务的优化配置

现阶段，我国很多金融企业存在不相容职务的情况，要想不断加强金融企业的财务管理问题就一定要进行不相容职务的分离控制问题。所谓不相容职务就是如果某一个人担任了某一项职务容易出现或者出现错误，同时又可能出现掩饰其错误活弊端行为的职务。不相容职务的分离要求单个人或者部门的工作一定要与其他人或者其他部门的工作相一致，并且要受到其监督和制约。金融企业在进行不相容职务分离时要注意以下几种分离：进行某项经济业务的人员要与执行该业务人员的职务相分离、货币资金的收付、保管人员要与专制出纳人员的职务相分离、会计记账人员不能与审核人员为同一人、现金盘点时的出纳人员不能与银行对账的出纳人员为同一人等，除了上述要求还有很多，由于篇幅原因，笔者在此就不进行过多的论述。

3.加强会计系统的控制问题

金融企业一定要建立符合自身发展需求的会计制度，并且要根据实际情况不断完善会计档案的保管工作及会计工作交接办法。会计系统主要包括以下几点：首先，一定要建立完善的会计财务报告管理体系，其中包括会计报表、成本报表等，并且一定要保证报告信息的真实、完整，对外报表一定要有相关负责人的签字；其次，金融企业一定要按照国家规定的统一会计制度选择适合自身发展的会计政策；还有就是要注意会计核算工作。金融企业一定要完善账务处理体系，对会计记账程序进行有效控制；最后就是要注意金融企业财务管理的人事安排问题。金融企业为了激发其员工的工作积极性可以适当的建立奖励制度，对于工作热情高，态度好的员工进行适当的物质奖励，不断提高员工的主动性与积极性。

参考文献：

[1]陆妍.中小企业财务风险内部控制的探讨及对策研[J].科技致富向导，2013（02）.

篇12

作者简介：杨娟娟（1984-），女，河北张家口人，财务经理，中国人民大学在职研究生，研究方向：财务金融

本轮金融危机从2008开始，由美国的次贷危机引发，席卷美国、欧盟、中国和日本等世界主要金融市场，全球经济衰退，经济大萧条，中国作为世界主要金融市场和重要经济体之一，同样难于幸免，尤其是中小企业。根据国际咨询机构统计，2007年全国中小企业总数较2006年增长了9.6%，经过2008年经济危机的冲击，我国中小企业总数减少了55万家。可见中国中小企业在经济危机面前，应对能力有待进一步提高，需要不断加强风险防范意识，提高经营管理能力，建立和健全内部控制机制，丰富和完善中小企业财务风险控制制度，从而使得风险防范系统更加牢固，具备应对各种风险防范的能力，更加符合当前经济形势和企业发展的战略目标，提升企业内在价值和创造力。

一、金融危机下中小企业财务风险的现状

金融危机简称金融风暴，指一个国家或多个国家及地域内经济急剧的快速的超周期性的恶化。这种状况对房地产、证券、利率指数、地价、生产企业都将产生不利的影响，主要表现为经济不景气，货币贬值，通货膨胀，经济规模和产生的价值不协调，经济增长缓慢甚至负增长。伴随而来的是，大量中小企业破产倒闭、工人严重失业。所以，在这种状况下中小企业面临着严重的考验，企业财务风险受到极大冲击。所谓财务风险，是指在特定的客观现实下和特定的时期内，在企业的经营过程中，由于各种难于或无法控制、预料的企业外部环境和内部经营条件等不确定性因素的作用，使得企业资金流的效益降低和可持续性不协调，从而使得中小企业实际绩效和目标发生偏离，对企业生存、发展和长期盈利目标产生不利影响的可能性。危机下中小企业财务风险现状：

（一）出口下降、贸易壁垒增加

本次经济危机从美国开始。美国是中国最大贸易合作伙伴之一，美国经济受到经济危机的冲击，必然使得我国出口的进度减慢，贸易规模顺差相对减少。由于经济危机的影响，欧盟、日本和一些新兴市场的经济增长受到影响，进口需求下降。国内，如苏州、宁波、上海等地区，一些大规模的生产密集型私营企业，如玩具、服装、纺织等受到巨大冲击，面临重重的困难。一定时期内，发达国家在立法层面和WTO层面会不断出台更多对华贸易保护主义措施。所以，面对当前经济形势，我国的出口企业要提高警惕性，要小心谨慎地面对贸易保护主义。

（二）汇率变动带来的不利影响

我国诸多经济活动都和贸易往来有着密不可分的关系，进出口贸易就占到了国民生产总值的75%以上。近年来，美国贸易赤字加大，境外投资资产的收入已经无法满足其维系的赤字贸易平衡，因此美元持续贬值。受到美国汇率影响，我国诸多企业经济收益与成本受到了不小的冲击，出口商品的成本大幅提高，以美元计价的产出商品成本也相应提高，所以中小企业面对的汇率变动风险已经显而易见。

（三）债务风险

历史上的全球金融危机的共同表征就是给国家和企业带来累累负债。每一次经济危机来临，主导国家和所波及到的国家都在经历一个形成外债的过程中，并且数额庞大，有一定的持续时期。如经济危机最先显现的美国，房利美、房地美就是次贷危机，由于次级贷款的不断积累和增加，资不抵债，最终破产。还有一系列金融机构外资参股，在危机的情况下，发行债券让其他国家认购，我国就持有大量的美国国债。经济危机，外资企业当然也严重受损，为美国次贷危机买了单。金融危机过程中，一些美国的债主一定会向美国讨债，包括我国，必然有不少企业花费精力和时间去要账，也一定会有一部分中小企业由于处理不当背负巨大的债务，导致发生大量的坏账、烂账、呆账。

（四）企业融资的财务风险

由于金融危机，全球经济形势一直不好。我国中小企业，目前处于生产规模的发展时期，通过股票和发行企业债券是相对可行的融资手段，但是通过上市融资有些中小企业还不具备条件。目前，中小企业的融资主要渠道仍然是银行贷款。国家的主要信贷，大部分流转到了大型的公路铁路基础建设项目和国有大中心企业，留下来一部分来扶植中小企业的发展，而主要是智力密集型创新型小微企业，其贷款额度也相对有限，远远无法满足大批有待发展的中小企业的需求。在经济危机发生后，由于大量中小企业规模小，信用等级低，即使有国家信贷扶持，银行也不愿意把贷款给他们用，原因是，风险不好控制和风险不确定。所以，中小企业面临的融资问题依然相当严峻。

二、危机下中小企业财务风险的控制对策

在目前的经济形势下，中小企业控制财务风险，应对金融危机，应着重做好以下五点：

（一）巩固和加强国内市场的经营活动秩序

1.实施多元化经营。由于美国经济危机，我国经济增速放缓，我国其他经济主体的正常运作也受到不利影响。因此，我国的市场的经营，应该立足现实，实施多元化经营，加大出口增长比例。我国出口企业，应该认清目前的形势，高瞻远瞩，深谋远虑，长线布局，把目标对准如俄罗斯、非洲、中东、印度、拉美等一些和我们一样在金融危机中受到冲击，并且有进口需求的国家，从而，使得出口增长的持续性和稳定性。

2.扩大内需，调整生产结构。近年来，我国经济高速发展，人民人均收入不断提高，人民的购买力大大提升。因此，国内市场存在着巨大的消化吸收的潜力，通过调整结构，面向国内市场，国内市场需求的增长会一定程度上均衡外部市场冲击带来的影响。因此，中小企业应该认识到，危机，既是风险，又是机遇。扩大内需，调整生产结构优化资源配置，是应对危机的不二选择。

（二）规避汇率风险

当下，规避汇率风险，中小企业可以使用的方式有:变更贸易结算方式、贸易融资、提高出口产品的价格、采用非美元货币结算方式、增加内销等。中小企业可运用的金融产品主要有：保理业务、外汇期权、平衡责任、套期保值、借款保值、远期合同、掉期保值等。规避工具的正确使用，可以在一定程度上降低汇率变动对出口企业造成的影响和不利冲击。企业也应当敦促银行等金融机构，做好远期结汇业务，帮助中小企业规避汇率风险，避免潜在的亏损风险。

（三）控制债务风险

企业的债务货款能否及时的收回，直接影响企业的现金流，是企业关心的首要问题之一。所以，企业制定一套完善的适合自己的控制方法非常有必要。比如，运用信用证来收汇，在对外贸易时签订合同等。每一个企业务必高度重视，签订合同的规范性、正式性，合同规定的权利和义务，通过签订合同，还可以洞悉合作方的诚意、严谨、认真态度。同时，对于进出口企业是避免债务违约的必要手段。

（四）提升融资、筹资决策水平

企业在解决自身的资金资本需求的时候，应该遵循，先先内后外的原则。通过计提固定资产折旧和无形资产摊销，精简不必要的生产环节，创新流程，改革变通，节约成本，提高效益完善资金回流，来解决“内”的问题。通过银行贷款，发行债券，资产质押，融资租赁，商业信用，发行股票等来解决资金，这是外的途径。企业应该创新融资方式，不拘泥于老套的融资模式。具体可以采用，票据贴现，委托贷款，股权质押等。通过并购贷款，银行信托理财等形式广泛融资，拓宽融资渠道。通过一年一度的贷款归还，来获得新的授信额度。寻找较低成本的资本运营模式，从而，降低企业的财务压力和财务风险。

（五）积极面对反倾销

在当前的经济形势下，金融危机严重影响西方国家的经济发展，于是他们想方设法获得贸易优势，于是出现了各种各样的贸易保护主义。本次金融危机爆发后，美国、欧盟等在WTO层面和立法层面出台了大量对华贸易保护的措施和方案。但是，超过一定的范围，这些所谓的法案就成了，贸易壁垒，贸易保护主义，对国际贸易的发展造成不利影响，是一种贸易障碍。企业可以通过法律手段来维护自身合法的权益，通过应诉来保护自己的贸易利益。中小企业，本身就是应诉方，处于一种不利的地位，所以，一定要重视财务信息资料的完善，会计信息统计资料等完备，完善企业的财务管理和财务管理制度，从而能够为反倾销提供有理有据的凭证，来更好地保护自身的合法权益。

参考文献