企业资金流量分析范文

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一、房地产现金流量基本概念

外资房地产企业在我国房地产投资中占据了一定的市场份额，使得大量的外资地产涌入我国房地产市场，使得我国房地产企业融资由单一间接融资走向多元化直接融资。近几年我国房地产利润空间极大，加之人民币的升值预期使得外来资本更加看好我国地产市场，因此外资大量涌入并加速流入。对于房地产企业而言，资长金是经营运作的动力。要想使企业持续经营那么保持资金链的稳定和顺畅是其必要条件。外资房地产企业同和其他行业一样在市场经济运行中起到很重大角色，但是外资房地产企业在现金流量上和普通企业是有一定的区别的，同时外资企业会在财务报表上侧重现金流量的分析，这也是对当前财务分析的趋势。

现金流量是企业在一段时间内现金的流入和流出的总数。房地产企业的现金流量主要在三个方面一是经营方面产生的现流，二是投资方面产生的现金流，三是筹资活动产生的现金流

（一）经营活动产生的现金流

经营活动是指企业除了投资和筹资活动以外的活动。房地产企业在经营活动产生的现金流量有销售房屋，转让土地、出租房屋、购买设备，提供劳务等现金流入以及支付营业税、所得税、支付给职工的工资等

（二）投资活动产生的现金流

投资活动是指企业长期资产的构建以及除用现金等价物等的投资。房地产企业在投资活动产生的现金流在收回投资得到的现金，以现金取得的利息分红，处置固定资产等现金流入和债权和权益性现金投资，购买固定资产、无形资产等现金流出等

（三）筹资活动产生的现金流

筹资活动是指能使企业资本结构、债务规模发生变化的活动。房地产企业在筹资活动中产生的现金流有发行债券获得的现金收入，借款取得的现金收入等现金流入和以现金方式支付的筹资费用，债券利息，以现金支付的股利等。

二、外资企业房地产现金流的现状分析

（一）资金来源结构单一

房地产企业的资金来源中有很大一部分是来自银行贷款，房地产业的高速发展离不开银行信贷的支持。虽然现在我们国家出台一些政策抑制房价的快速增长，但是从现状来看，我国的房价仍然有持续增长的态势，市场的需求较大，房地产商对房地产的市场仍抱有一定的信心，此时需要大量的资金来给予支持，在现在房地产企业资金来源结构单一的情况下，大量资金需求单一资金来源的情况下，必然导致资金链缺乏稳定性。

（二）房地产企业现金持有量的不合理性

为了满足企业的交易动机，维持企业的正常经营活动，必须持有一定的现金以备使用，但是过多的现金持有量带的机会成本是利息的损失。因此为了保证企业利润最大化，企业要在现金持有量的收益和成本之间进行权衡，在出售房屋和保留房屋实物上进行权衡。

（三）资金使用率。

房地产企业会面临某段时间需要大量资金，某段时间资金空闲的情况，如何合理的分配资金使用率是企业面临的一个重大问题，只有这样，企业才能提高资金利用率，加速资金流通，提高企业利润。

三、外资房地产企业和一般企业现金流特点

外资房地产企业和一般企业在经营、投资、筹资方面有很大的不同。

（一）资金筹集繁重

由于房地产企业主要是建设房屋，大型的建筑物，所需的资金量通常是巨大的，虽然外资的流入对解决资金起到一定的作用，但是有些企业可能同时承接着多项大型工程建设，加大了资金的筹集难度。如果长时间无法筹集到资金，可能会导致工程的停滞，资金链的锻炼，甚至会导致破产。然而一般性企业只需在初始建立时筹集大量资金，如果企业没有扩建或者购买大型机械设备安排，那么企业只需储备足够的流动现金以备日常生产经营活动即可。

（二）现金流周转时间长

一般来说房地产企业建设一工程要经历从征地、建设、竣工到交付使用这些阶段，房屋建成后大部分会选择分期付款，在进行租赁经营中，还往往付出一笔维修费，使得资金的收回时间较长，一般来说从投入到收回，需要几年到十几年的时间。而一般的企业通过原材料采购、生产经营到销售收回货款，大部分的企业可以在一年之内完成，甚至有些企业资金回收周期更短。

（三）现金的流动波动大

房地产企业为了开发一项工程，需要筹集大量的资金，资金的使用分配到各个分项目中去，最后也将从这些项目中回收资金。房地产企业由于其周期较长，资金在各个项目之间的流动性较大。而一般的企业资金周转时间较短，可能在购买原材料的同时就有一笔销售款项的收回，相比房地产企业而言，现金的流动性明显较小。

（四）保持现金流平衡性难度较大

房地产企业一般是同时或者是相隔这进行着项目，有的项目可能处于建设开发去，有些项目可能已将处于完工期，现金的流动性较大，不易维持现金流的供销平衡，对这些企业的现金管理难度相对较大。而一般企业相对能较好的维持产销平衡，因此能较好的维持现金流的稳定。

（五）现金流的管理面对的关系相对复杂

房地产企业与其资金往来关系的不仅仅是供货者、消费者，投资者、银行等，还与迁址居民、设计院、转让土地单位等有关。房地产业的特点导致其不仅与其他企业之间较为麻烦，尤其在与消费者之间存在的应付应收账款、预收预付账款等比一般的企业要复杂的多，使得其承受的风险相对较大。而一般的企业现金流的管理多是与供货商、购买商、投资者、银行等有关心，相比之下较为简单点。

（六）现金流转方式多

房地产业的组织结构形式各部相同，因此现金的流转方式也各具特色，可能在同一企业内部，不同项目之间的货币资金的相互转化方式也不同。比如房地产企业中内设施工单位的就与内部不设置施工单位的差别很大，因此产生现金流转方式较多。而一般性企业现金流转差不多就是按照购买原材料、生产经营、销售商品、收回货款，继续购买原材料这个过程进行的。现金流转方式相对于外资房地产企业较为简单。

四、房地产企业现金流管理的改进办法

（一）多渠道融资

房地产企业企业面临的最大问题是资金短缺，外资房地产企业虽然在改变了以往房地产企业主要依赖银行进行融资的方式，吸引海外资金对房地产市场进行投资，但是在资金融资多样化方面仍然亟需改进。要扩大海外融资的在资金来源中的比例，从单一化融资向多元化方向发展。要进一步加大海外房地产基金的作用，实现房产基金真正从理论走向实践。房产基金不仅对房地产行业的融资拓宽的道路，也规范了房地产市场。海外基金现在多投资于优质的项目，很多企业吸引不到海外基金的投资。随着房地产业的成熟发展，越来越多的海外资金流向优质房地产企业和项目，为了获得房地产基金，则要求外资房地产企业不断加强自身的经营，加强自身的规模优势，提高抵御风险的能力，这样才能在市场的竞争中赢得一席之地。

（二）现金持有量的确定

外资房地产企业要根据自身需要。合理判断何时企业需要多少现金的流入、现金流出，确定企业目标现金留存量，使得企业的现金流能够满足其开发、正常的生产经营，同时不会因为过多的现金留存导致现金持有成本增加。合理确定现金持有量，使得能面对企业出现的状况，在资金不足时能及时筹集到资金，在资金盈余时，选择适合企业的项目进行投资。

（三）提高资金利用率

房地产企业一般会同时几个项目，企业购置的机械物资，不是只专用于某个项目，一次性的物资，很多项目物资在项目中是可以通用的。项目所用的物资要合理的在物资短缺和物资盈余项目中分配。这样既可以是闲置资金用于再投资，又可以起到减少多余物资积压库存。对于内部闲置资金，要进行再投资，可以在合法合规前提下投资于有价证券，提高资金利用率，加速资金周转，是资金进行良性循环状态。

五、结束语

近些年房地产业的高速发展，但是我国的房地产市场仍然不是很成熟，房地产行业在面对我国宏观调控和国际环境震荡下受到波动较大，资金链较为脆弱，房地产业要想实现企业的持续健康发展，要通过提高自身竞争力，保持合理的现金净流量，实现利润，需要企业企业加强自身的现金流量管理。

参考文献：

[1]周瑞平.论现金流量管理及其在企业财务管理中的地位[J].技术经济与管理研究，

2004，140一15

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一、2009年金融资产在资金流量中的总体结构分析

2009年中国国内各部门的金融资产净增加为2.09万亿，2008年为3.1万亿元，减少了1.01万亿元，下降了32.58%。政府、部们、住户、金融机构、非金融企业金融资产净增加分别为0.83、3.59、0.21、-2.53万亿元，住户是金融资产增加最大的部门，其次是政府。

2009年金融市场的全社会资金流量为33.27万亿元，在2008年23.53万亿的基础上增长了41.38%。金融机构、非金融企业、政府、住户占总的资金流量的比重为52%、23%、6%、19%，可以看出资金主要是在金融机构和非金融企业中流通，其次是住户，政府在资金流通所占份额较小。

2009年国内非金融机构部门（包括住户、非金融企业、政府）融资总额为13.66万亿元，2008年非金融机构部门融资7.08万亿元，增加了6.58万元，增长了92.54%。

二、各主要机构部门资金流量分析

1.非金融企业部门资金流量分析

非金融企业作为国民经济中最重要的投资主体，其自身的储蓄远远满足不了投资的需要。因此，在社会金融融通中，它是最大的资金短缺部门。2009年非金融企业部门有贷款、证券、直接投资和其他对外债权债务四个方面的融资，其总额分别为42092、8733、10271、-1322亿元。贷款比2008年增加了36898亿元，增长了87.66%，证券增加了8077亿元，增长了92.49%，直接投资下降了4930亿元，减少了48%。2009年该四项融资占融资总额的比重分别为：77%、16%、5%、2%，从中可以看出，非金融企业部门融资的主要方式是贷款，其次为证券融资，说明非金融企业以间接融资为主，从国际市场融资，特别是国外直接投资也已成为非金融企业部门融资的重要途径。

2.住户资金流量分析

住户部门是社会融资活动中最大的资金供给者。住户的投资方式在于通货、存款、证券、证券投资基金份额、证券公司客户保证金、保险准备金及其他7个方面的投资、2009年他们占住户总投资额的比重分别为：5%、69%、7%、2%、4%、13%、0%、5%。从中可以看出住户的主要投资方式是存款，这也印证了我国是一个高储蓄国家。同时也说明住户部门以间接投资方式为主，同时投保也已成为住户部门金融投资的一个重要方式。

3.政府部门的资金流量分析

2009年政府资金盈余为88264亿元，2008年则仅盈余61亿元。2009年政府资金运用19651亿元，比2008年增加13793亿元，资金来源11387亿元，比2008年增加5590亿元。

2009年政府的资金来源主要在于政府发行的政府公债和保险准备金，还有少许的贷款和其他资金。

2009年政府的资金大量应用于存款其数额为19581亿元，而2008年的存款仅有5731亿元，政府还有小许的通货81亿元。查阅资料可知政府存款大大增加的原因很大一部分是因为地方财政收入增加，地方财政收入增加又主要是因为2009年的土地价格上涨和土地供给明显增加导致地方政府土地出让金收入增加较多。

4.金融机构部门的资金流量分析

2009年金融机构部门资金盈余为2066亿元，比2008年减少了6424亿元，资金来源为168847亿元，资金运用为170913亿元，在2008年的122790亿元和131280亿元的基础上有所增加。

5.国外部门的资金流量分析

2009年国外流入我们的资金为6300亿元，比2008年减少4156亿元，下降39.75%。其中外国对我国的直接投资为5341亿元，比2008年减少了4930亿元。

2009年我国对外国新增金融资产27211亿元，比2008年减少14541亿元。说明我国“走出去”的资金越来越少。

三、资金循环渠道分析

1.资金循环的国内外对比

资金流量表中包括国内金融交易和国际资本往来，表明各部门利用国内外两个渠道进行融资的情况。2009年中国国内融资比率为98%（使用）和92%（来源），国外融资比率为2%（使用）和8%（来源）。可以看出中国资金循环仍以国内融资为主，国际资本使用往往不足。

2.资金循环渠道的金融交易方式对比

金融交易有直接金融和直接金融交易。 2009年非金融企业部门、住户部门和政府部门的通货、存款和贷款三项合计在资金使用总计中所占比重分别为88.33%、76.51%、99.99%，金融机构部门的通货、存款和贷款三项合计在其资金来源合计中所占比重为81.29%。这说明了目前中国的金融市场仍以间接金融为主，所应用的金融工具主要是通货、存款和贷款。

四、总结及建议

通过上诉对2009年资金流量的分析可知在大多数项目上2009年的资金流量都比2008年多，说明经过2008年的金融危机，中国经济在逐渐恢复中。但依然要做好资金在各部门的流通，做好各部门的平衡发展。国家统计部门要切实做好数据的及时准确公布，并不断总结资金流量统计过程中的不足，不断完善。从上文分析可以看到中国国际资本往往使用不足，众所周知，中国是一个大量放债的国家。那么可以考虑把放债的资金进行其他更好的有效投资。投资需要一个稳定成熟的金融市场，我国金融市场还不是很完善，这需要我们共同努力更加稳健完善我国的金融市场。

参考文献：

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商业银行备付金是高流动性的银行资金,以备不时之需。商业银行的流动性资金盈余,即出现正缺口,说明备付金持有量过多,多余的流动性资金需要投资于收益性资产。商业银行的流动性资金赤字,即出现负缺口,说明备付金持有量不够,银行需要以最低成本增加备付金的持有金,降低和消除流动性风险。因此,商业银行通过确定合理的备付金持有量,实现流动性风险管理的流动性和盈利性的双重目的。

一、商业银行资金流量分析

确定商业银行最佳备付金持有量的第一步是进行资金流量分析,包括资金流入、资金流出、资金净流量。

1.资金流入。商业银行的资金流入包括银行资本金和正常经营过程中的流入资金,主要有吸收客户存款、客户归还贷款、同业存入或者拆入、收取贷款及同业往来利息、提供金融服务收入等等。

2.资金流出。商业银行正常经营过程中的资金流出,主要有客户提取存款、发放各项贷款、存放或者拆放同业、支付存款及同业往来利息、提供金融服务支出、支付税金、向股东派发红利等等。

3.资金净流量。商业银行的资金净流量是资金流入和资金流出的差额部分。具体计算时需要注意以下几点。

(1)法定存款准备金。作为央行实行紧缩性货币政策的重要工具,法定存款准备金的流动性差。从某种程度上说,法定存款准备金可以看作商业银行维持日常经营的费用支出。因此,商业银行在计算资金净流量时,法定存款准备金应该作为资金流出。

(2)吸收的政策性存款。我国商业银行吸收的政策性存款,需要按照存放余额100%缴纳存款准备金。因此,商业银行需要将该部分存款从资金流入中剔除。

(3)持有的纸币和硬币。商业银行持有的纸币和硬币,通常是专款专用,且总额相对稳定。因此,商业银行在计量资金净流量时,可以忽略该部分金额变动所产生的影响。

(4)同业存入或者拆入和存放或者拆放同业。同业间的资金往来通常是解决商业银行资金短缺或者资金盈余的应急措施,且相应的资金流入和流出在实际操作时难以区分.因此,商业银行在计量资金净流量时,对同业间的资金流量不予考虑。

商业银行需要进行资金净流量的定期分析,目的在于随时掌握资产、负债的总量失衡和期限结构失衡所导致的实际资金流量状况,并及时发现借款主体的违约行为所引起的资金流动异常。借款主体违约所造成的损失,预期部分由商业银行的超额存款准备金和贷款业务收入等弥补,超过预期部分由商业银行的风险资本CAR 来弥补。商业银行将资金净流量的定期分析结果,作为备付金成本分析的基础。

二、商业银行备付金成本分析

确定商业银行最佳备付金持有量的第二步是进行备付金成本分析,商业银行备付金的相关成本包括持有成本、短缺成本和管理成本。其中,管理成本的名目繁多难以确定,且其和备付金持有量基本不相关。因此,商业银行备付金成本分析着重于持有成本和短缺成本,并综合为备付金的总成本,将此作为最佳备付金持有量确定和调整的依据。

1.持有成本。备付金一般是非盈利性,或者盈利能力很低的。备付金的持有成本即机会成本,是商业银行持有备付金所丧失的潜在收益。

假设商业银行的备付金持有量为X,持有备付金的单位机会成本为R1 .则商业银行备付金的持有成本C1为:C1=X * R1

2.短缺成本。短缺成本即商业银行的流动性风险。当商业银行的资金净流量和备付金持有量之和大于或者等于零时,商业银行不存在流动性风险,短缺成本为零。当商业银行的资金净流量和备付金持有量之和小于零时,商业银行需要额外筹资以弥补流动性负缺口,为此付出的代价即短缺成本。

假设商业银行的资金净流量为NCF,单位筹资成本为R2。则商业银行备付金的短缺成本C2为:

3.总成本。将持有成本和短缺成本综合为备付金总成本,则商业银行备付金总成本TC为:

TC =C1 + C2

三、商业银行最佳备付金持有量的确定

1.最佳备付金持有量的确定。最佳备付金持有量的确定标准,就是备付金总成本最低,从而实现流动性和盈利性的有效统一。备付金的持有成本、短缺成本、总成本和备付金持有量的关系见下图,X*表示的就是商业银行的最佳备付金持有量,如图1所示。

图1备付金成本关系图

2.最佳备付金持有量的定期调整。资金净流量NCF 的上下波动会影响到备付金的短缺成本C2,随之影响到备付金的总成本TC。因此,商业银行需要定期计算资金净流量,相应调整备付金的成本计算公式,将此作为确定最佳备付金持有量的最新依据。

假设资金净流量 NCF 减少,备付金的短缺成本曲线和总成本曲线都将上移,总成本曲线的最低点将右移,最佳备付金持有量将相应增加,如图1所示。确定最新的最佳备付金持有量之后,商业银行可以从两方面积极着手应对。

一是增持备付金,达到最佳备付金持有量的最新要求。

二是深入探究资金净流量减少的原因。

如果是由于借款主体违约率上升导致NCF减少,商业银行应该通过贷后跟踪监管,找到存在潜在坏帐风险的贷款,及早将其收回以避免更大的银行损失。如果NCF减少是由银行资产、负债的期限结构失衡所导致的。例如,开展企业房产抵押贷款业务,提高了商业银行的中长期资产比重。由于借款企业购买自营性商业房产,购买机器设备、运输工具,对经营场所进行内外装修等等,都是借款企业经营管理活动的切实需求。因此,商业银行应该发挥社会经济发展的资金推动作用,同时通过积极有效的金融工具创新,来规避自身的流动性风险。

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一、引言及文献综述

资金流量表是以全社会资金运动为对象，核算各部门资金的来源和运用。通过分析资金流量表，可以清晰地反映全社会各种资金在各部门间的流量、流向及其相互关系。该表分为实物交易和金融交易两部分，前者反映商品流转状况，称为实物交易部分；后者反映资金流转状况，称为金融交易部分。分析国民收入分配格局（如白重恩、钱震杰）、探究中国高储蓄率的原因（如李扬、殷剑峰），都更多地研究实物交易部分，因为通过该表可以全面地展现收入在各部门之间的初次分配和再分配过程。而研究资金流量表金融交易部分，则可以观察到全社会资金流动规模、各部门资金余缺状况及其投融资格局变化、金融市场工具发展情况。正因为资金流量表能够全面反映资金在不同机构部门之间的流量与流向，以及资金的余缺情况，具有许多其他统计报表所不具有的功能。因此，利用资金流量表进行分析，特别是通过研究对比某些指标的时间序列数据，可以很好地发现趋势性、苗头性问题，从而为宏观经济调控，特别是货币政策和财政政策的制定和调整提供依据。

现有的单纯研究资金流表金融交易部分的文献较少。最权威的是由中国人民银行在其年报上的前一年度资金流量分析，该分析主要集中在当年度的数据变化情况；此外，如李宝瑜、张帅（2009）试编了我国2000年和2005年两年的“部门×部门”矩阵表，探索性地分析了部门间金融资金流量数据的问题，在此基础上，对我国部门间金融资金流量格局、部门间资金流入流出动态及其变化特征进行了分析；林发彬（2010）通过资金流量表考察了各个部门的资金流动和整个经济的融资格局，结果发现我国金融结构不尽合理，存在一定金融抑制现象，但也指出这意味着我国金融发展具有较大发展潜力。上述文献要么集中研究某个年份，要么按照表中分类逐个分析。本文则一是取现有全部年度序列数据对比分析，二是就某些重要指标重点分析金融发展态势，如融资规模问题、融资结构问题、资本外流等，以期探究中国宏观金融发展的一些脉络。

在数据的处理上，需要指出的是，资金流量表金融交易部分由中国人民银行编制并最早于1998年在第一期季报上向社会公布，为了和国际标准保持一致，该表经过多年准备和5年试编，在1996年核算体系全面转轨之际，开始正式编制。2004年经济普查后，人民银行和国家统计局再次对1992年以来的资金流量表进行了修订，并出版了《中国资金流表历史资料（1992-2004）》。将最新的2010年资金流量表 和最初的资金流量表对比，资金流量表在金融交易的设置方面作了微调，这部分是由于统计口径或者统计指标的变化所致，一些则是为了加强资金流量核算与国际收支的相互协调，提高整个统计体系的数据质量，使该体系更加符合国际标准。因此，本文研究的数据序列起止为1992－2010年，选取的指标尽量在整个序列年份都保持稳定，部分必须分析的指标，如无完整的序列年度，则按照实有的时间跨度分析。数据来源如无特别说明，均来自《中国资金流表历史资料（1992-2004）》和2007-2011年《中国统计年鉴》、2005-2010年《中国人民银行年报》。

二、主要宏观金融指标分析

（一）全社会资金流动规模

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中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1674-1723（2013）02-0003-03

一、概述

资金流量表是以全社会资金运动为对象，核算各部门资金的来源和运用。通过分析资金流量表，可以清晰地反映全社会各种资金在各部门间的流量、流向及其相互关系。该表分为实物交易和金融交易两部分，前者反映商品流转状况，称为实物交易部分；后者反映资金流转状况，称为金融交易部分。分析国民收入分配格局（如白重恩、钱震杰）、探究中国高储蓄率的原因（如李扬、殷剑峰），都更多地研究实物交易部分，因为通过该表可以全面地展现收入在各部门之间的初次分配和再分配过程。而研究资金流量表金融交易部分，则可以观察到全社会资金流动规模、各部门资金余缺状况及其投融资格局变化、金融市场工具发展情况。正因为资金流量表能够全面反映资金在不同机构部门之间的流量与流向，以及资金的余缺情况，具有许多其他统计报表所不具有的功能。因此，利用资金流量表进行分析，特别是通过研究对比某些指标的时间序列数据，可以很好地发现趋势性、苗头性问题，从而为宏观经济调控，特别是货币政策和财政政策的制定和调整提供依据。现有的单纯研究资金流表金融交易部分的文献较少。最权威的是由中国人民银行在其年报上的前一年度资金流量分析，该分析主要集中在当年度的数据变化情况；此外，如李宝瑜、张帅（2009）试编了我国2000年和2005年两年的“部门×部门”矩阵表，探索性地分析了部门间金融资金流量数据的问题，在此基础上，对我国部门间金融资金流量格局、部门间资金流入流出动态及其变化特征进行了分析；林发彬（2010）通过资金流量表考察了各个部门的资金流动和整个经济的融资格局，结果发现我国金融结构不尽合理，存在一定金融抑制现象，但也指出这意味着我国金融发展具有较大发展潜力。上述文献要么集中研究某个年份，要么按照表中分类逐个分析。本文则一是取2000～2009年度序列数据对比分析，二是就某些重要指标重点分析金融发展态势，以期探究中国宏观金融发展的一些

脉络。

二、金融交易项目状况变化

2005年前，资金流量表将金融交易项目分为通货、存款、贷款、证券、保险准备金、结算资金、金融机构往来、准备金、库存现金、中央银行贷款、其他（净）、直接投资、其他对外债权债务、国际储备资产、国际收支错误与遗漏，从2006年开始新增证券投资基金份额、证券客户保证金两项目，并于2008年取消结算资金项目。从金融交易项目状况变化（图1）中可以看出：金融机构的交易项目中，存款和贷款占的比重最大；逐年来直接投资、证券的比重有所提高；金融机构往来突然比重急剧增多；2001年以后国际储备资产、准备金的比重也开始逐渐增加。可见，由于社会分工及部门的细化，交易活动越来越频繁，金融交易项目越来越细致；且随着我国逐渐与世界接轨，资金在国际交易项目的核算也日趋完善。（资料：1999年，将保险公司纳入到金融部门，社会保障基金纳入政府部门，加强了资金流量核算（金融交易）与国际收支的相互协调，提高了整个统计体系的数据质量，使该体系基本符合国际标准。）

三、直接融资与间接融资比例变化

现采用资金流量表（金融交易）中资金来源中贷款和证券比例指标，从流量角度考察我国直接融资和间接融资比例的变化，2000～2009年我国间接融资（银行贷款）比例平均为64.47%，直接融资（证券）比例仅为35.53%，表明尽管我国金融市场发展很快，市场规模逐步扩大，但融资依然以间接融资为主，我国金融系统属于银行主导型金融模式。

从非金融企业间接融资与直接融资比例变化看（见图1），2007年直接融资比例相对较高，达到了49.03%，随后2年逐渐下降；2003～2007年直接融资比例呈上升趋势，间接融资比例呈下降趋势，2005年直接融资比例达到48.68%，这一时期也是证券市场，尤其是股票市场的繁荣时期；2007～2009年股票市场处于低迷时期，直接融资比例有所下降，2009年低达21.63%。可以看出，直接融资比例的变化与股票市场的发展有着密切关系，在股票市场繁荣时期，直接融资比例相对较高，在股票市场低迷时期，直接融资比例相对较低。但尽管在股票市场繁荣时，直接融资比例也不超过50%，我国融资依然以间接融资为主，以直接融资为辅。

四、居民部门资金分配比例变化

2000～2009年我国居民金融资产流量中，银行存款比例最高，平均达到了69.71%，其次为保险准备金，比例为14.23%，证券和通货的比例分别为8.68%和7.38%。从居民部门金融资产流量分配比例变化看（见图3），2000～2005年居民部门存款比重逐年上升，2005年高达76.13%；2006～2007年居民部门存款比重总体呈下降趋势，2007年跌至历年最低值达48.90%，之后逐渐回升；2000～2009年居民证券投资比例波动较大，2000～2005年比例逐年下降，2005年下降到0.98%，为2000年以来的最低点；2006～2009年显著上升，这应与证券市场，尤其是股票市场的繁荣程度有很大关系；2000～2003年居民部门保险准备金比例平均仅为9.67%，2004～2007年这一比例呈上升趋势，2007年上升到了29.23%，这与我国保险业的发展、社保体系的建立和完善有关；2000～2009年居民部门通货比例比较平稳，仅2007年高出平均比例5.50个百分点。

五、各部门净金融投资运用变化

从金融交易角度看，净金融投资是金融资产的增加额减金融负债的增加额之后的余额，反映机构部门或经济总体资金富余或短缺的状况。如果净金融投资是正值，那么该部门是资金融出部门；反之，则该部门是资金融入部门。在图4中，零轴之上的部门表示资金融出部门，零轴之下的部门表示资金融入部门。该图较为直观地显示出，国外部门在整个经济融资格局中的位置，非金融部门一直是资金需求部门，住户部门一直是资金提供部门，政府部门则扮演者资金融出和融入两种角色；2006～2008年国外部门对资金的需求超过了非金融企业，成为最大的资金需求部门。

六、结论

金融市场演化趋势取决于资金赢余部门金融资产分配的决策和金融政策的取向。如果资金赢余部门是风险厌恶型的，金融资产中银行存款占较高的比例，这将决定融资以间接融资为主。从资金流量表（金融交易）可以看出，居民部门是资金赢余部门，非金融企业部门是资金短缺部门，居民部门的赢余资金通过金融中介或金融市场，间接或直接地流向非金融企业部门。金融市场的演化在很大程度上取决于居民部门的资金分配取向，因此，直接融资与间接融资比例演化趋势估计的主要思路是，根据居民部门资金分配比例的可能变化，来推测直接融资和间接融资比例的变化。当然，资本市场的发展和完善程度会对居民金融资产结构产生影响，但以往的经验数表明，这种影响不大，而且是缓慢的，即使在资本市场繁荣时期，居民赢余资金的流向仍以银行存款为主，这在一定程度上反映了我国居民的投资风险偏好。直接融资内部结构，即债券与股票融资的比例在很大程度上取决于金融政策和证券市场的发展。如果政府放松对企业债的管制，推进企业债的发展，那么企业直接融资中债券的比例将会提高。同样，一个稳定繁荣的股票市场也会为企业直接融资提供稳定的渠道，直接融资中股票比例将会提高。因此，直接融资中债券与股票融资比例的演化，在很大程度上取决于对政府金融政策取向的判断。随着企业债管理与监督机制的进一步完善，估计未来企业债将成为企业直接融资的重要渠道，企业直接融资中债券比例将会逐步

提高。

参考文献

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[4]　林发彬．从资金流量表看我国金融发展的潜力[J]．综合竞争力，2010，

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所谓现金流量管理指的是围绕企业经营活动、筹资活动和投资活动而构建起来的管理体系。是对于现在或者在未来一定时期内的现金流动在时间、数量方面所作安排的计划、预测、执行、控制、报告和评价一整套过程。

现金流量管理一般包括以下几个方面的内容：第一，企业现金流量结构分析，第二，企业盈利质量分析，第三，筹资与支付能力分析。

一、企业现金流量在企业财务中的重要性

企业现金的循环是企业生存的基本前提，是实现资本增值的关键性环节。在市场经济条件下，资金可以看作是企业所拥有和控制的经济资源，它不仅能够给企业带来一定的经济效益，另一方面也是企业和业益的负债。一个企业的资金状况反映着企业各种资源配置和资源数量与质量之间的关系。从这个层面上来说，资金是企业的命脉，对于企业的发展具有着重要的作用。

首先，企业财务管理决策以现金流量作为依据。现金不只是企业资金流转的起点和终点，而且它还贯穿于企业经营活动整个过程。对于企业来说，现金的流动情况实际上反映着企业的财务管理。财务管理与现金及其流转情况直接挂钩，其流转信息室支持企业各种决策的依据。

其次，现金流量管理是企业财务管理的必要信息。在企业实际的经营过程中，现金流量反映着一个企业最为可观的财务状况变化。对于企业内部而言，现金流量信息为企业的计划和控制实施提供依据；对于企业外部而言，现金流动信息能够提供给使用者企业相关的投资和理财活动依据。

总之，对于企业而言，现金循环周转情况与资本的增值效率有着密切的关系，当现金周转中的任何环节出现阻止都将会引起财务困难，对企业的健康发展造成危机。

二、企业现金流量管理现状分析

1、管理体系不健全，资金管理意识淡薄

一些企业领导者只注重企业利润，而忽视了对企业现金管理，即使有些领导明确资金管理的重要性，但是在资金使用上缺乏时间价值观念。当企业资金充裕，没有规划，当企业资金短缺则有为融资发愁。这样的企业经营模式是缺乏有效科学且协调一致的现金管理所致。

现金流量是企业筹资和用资的关键，由于一些企业在认识上的不清晰，只是片面的追求产量和产值，使得企业不能够通过现金流量信息对企业发展做出合理正确的评价，不能及时的规避企业风险，不能对已经开发和正在开发的产品进行价值预估。

2、资金管理方法落后

随着市场经济的不断发展，经济全球化趋势的不可逆转，许多企业迅速发展，跨区域经营的企业越来越多，企业如何对资金资金管理也成为了一个重要课题。

企业市场的扩大并没有带来资金管理手段上的革新，许多的企业仍然在用原有的资金管理方式，但是这显然与时展要求不相符合，因而在很多企业出现资金控制能力不足的情况也就成为必然。

对于那些跨区域的企业而言，由于地域分布广泛、分支企业众多，监控缺乏手段、资金管理失控、使用效率低下等问题尤为严重。这些问题在企业发展过程中主要表现在以下的几个方面：（1）企业缺乏统一的资金管理；（2）企业没有完整的资金使用信息；（3）企业资金缺少规划，没有形成关联信息数据库。

三、加强企业现金流量管理的策略

1、强化企业资金管理意识

企业资金管理意识能够使企业在未来的发展中有条理、有计划，最终通过资金的有效管理实现企业的盈利。首先，无论是单一企业还是跨区域的集团企业，都应该树立起资金统一管理的意识，保证资金的规划使用。其次，树立其现金流量的观念。在具体的财务管理工作中，为财务管理人员不仅提供资金流量分析表，还要编制短期和长期的现金流量预测报告。第三，加强企业现金流入和流出分析，保证企业对自己的支付和偿还能力具有明确的预估。第四，提高企业资金风险管理意识，通过资金的使用情况预估企业项目的风险程度。

2、全面提升企业资金管理水平

从目前企业发展状况来看，集中管理资金已经成为了企业发展的必然趋势。集中资金管理模式一方面有利于企业形成完整的资金价值链，保证企业利益最大化；另一方面有利于企业调整战略方向，降低企业的财务成本，提高企业信用等级，优化企业资金管理体系，最终提高资金的使用率。

3、灵活管理企业的流动资金

流动资金指的是项目投产后，为了保证正常运营活动用来购买原材料以及支付员工工资和和其他经营费用所必须的周转资金。企业一般都会留有流动资金用于周转。由于流动资金所具有的短期和偶然性特点，所以，可以选择投资金融债卷、国债、等信用程度较高，流动性较好的产品，这样既可以保证企业流动资金的安全，又能保证短期投资获得收益。

四、结语

现金流量管理是企业管理领域极为丰富的领域，在现代企业管理中处于核心地位，具有不可取代性。它能够给企业财务风险规避提供直接且可靠的经济数据。

现代市场是庞大而复杂的系统，企业要在激烈竞争的环境中不断的发展就必须依赖于有效的财务管理，而现金流量管理又是财务管理的重中之重。从目前的企业发展来看，我国的现金流量管理水平较低，各种制度性措施尚不健全。在实际中，虽然各企业都尝试使用科学的管理方法但是并没有形成完整的管理体系；在理论上，我国对于现金流量管理方面的研究还极少，很多的研究理论都显得支离破碎。因此，我国应该提高对现金流量管理的认识，使其能够通过科学管理更好的为企业的经营决策服务。

参考文献：

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在我国，资金流量核算以整个收入分配和社会资金循环为对象。其核算范围比较宽泛，包括实物交易和金融交易两部分。本文主要从实物交易角度分析从收入分配到非金融投资的整个价值流动过程。收入分配是生产过程所创造的最终成果在参与生产活动的要素之间进行的第一次分配以及要素收入在不同的机构部门之间的收支转移产生的二次分配，前者称为收入初次分配，后者称为收入再分配。通过初次分配和再分配获得的可支配收入，其使用去向主要包括两个方面：一是用于最终消费；二是用于储蓄，储蓄是非金融投资的主要资金来源，如仍有剩余，这部分资金可以在金融交易市场上融出，如果不够则须从金融交易市场上融入，以弥补收支差额，最终使各机构部门和经济总体的收入分配和使用趋于统一。

一、收入分配流量分析

1.收入初次分配分析

2004-2008年我国GDP从16万亿元翻了近一番，剔除价格影响每年的平均增长速度超过10%。如此巨额的最终产品首先要在各部门、各生产要素所有者之间进行初次分配，获得初次分配收入。从国民收入总量上看，这五年间的增长速度与国内生产总值基本保持一致，说明本国的生产成果主要在国内要素所有者之间进行分配。来自国外的净要素收入除了2004年是负值以外其他年份的均为正值，且增长很快，2008年达到2183.4亿元，是三年前的2.5倍。说明从2005年以来我国对外投资和劳务输出迅速增加，尤其是我国对外直接投资，据资料统计2008年是2005年的3.7倍。但这以后，美国金融危机爆发对我国经济尤其是对外经济造成了很大的冲击。

从国民总收入部门构成上看，我国各机构部门――企业、政府和住户部门的收入分布为：企业部门由于支付了劳动者报酬、生产税净额以及财产收入以后，原始收入所占份额明显低于增加值在GDP中所占份额，这五年中处于22.93-25.26%之间；政府部门获得生产税净额，其原始收入份额保持在18%左右；而住户部门明显高于其他两个部门在57―59%之间，这是因为通过收入的初次分配，居民获得了大量的劳动者报酬和财产收入。

2.收入再分配分析

收入再分配是在收入初次分配基础上进行的，通过转移收支进一步在部门之间和部门内部所完成的收入分配活动。分配结果形成各部门和经济总体的可支配总收入。从我国国民可支配总收入总量上看，2008年比2004年仍然增加了近一倍。来自国外的经常转移净收入逐年攀升，到2008年达到3180.79亿元，是2004年的1.68倍，究其原因，国外其他经常转移净收入（各国政府、住户间的捐赠、汇款等）2008年是2004年的1.81倍。

经过收入再分配以后，可支配总收入的部门构成基本没有发生大的改变：企业部门在支付了所得税之后，在国民可支配收入中的份额进一步下降，降至年均20%左右；政府部门在收到各部门缴纳的所得税之后，可支配收入份额比初次分配收入的份额上升2-3个百分点。而住户部门由于每年缴纳所得税和获得经常转移净收入基本相当，在国民可支配收入中所占份额和国民收入中基本一致，还是58%左右。通过收入的初次分配和再分配，全社会当年创造的增加值发生了由企业部门向住户和政府部门的大规模的流动。

二、可支配总收入使用流量分析

可支配总收入的使用去向包括最终消费和总储蓄。

我国最终消费总量五年间也翻了近一番，其中居民消费支出一直保持在70%以上，但却处于逐渐下降势态。另一方面也看出这些年政府消费的增长势头不减，据资料统计2008年政府消费达到41752.0亿元，比上年增长了16.3%；国民可支配收入用于消费后剩余的部分构成国民总储蓄，这五年来国民储蓄率的上升趋势迅猛，到了2008年国民可支配收入的一半以上是用于储蓄，即平均储蓄倾向为0.523，平均消费倾向只有0.477，与世界发达国家多在20%以下平均储蓄倾向比，我国的平均消费倾向偏低，而平均储蓄倾向偏高。这种情况提高了我国运用自有资金进行非金融投资的能力。

从国民总储蓄的部门分布看，住户部门最高，年均42.97%；其次是企业部门，年均42.16%；政府部门最低，年均14.86%。可见住户部门在国民总储蓄中起举足轻重的作用。其主要原因在于住户部门在收入分配中获得的份额较大；而政府部门总储蓄占国民总储蓄的比重是下降的。这将对政府部门的非金融投资起抑制作用，因为政府部门储蓄是其非金融投资的主要资金来源之一。

三、总投资（资本形成总额）与资金余缺状况分析

非金融投资的资金来源主要是各机构部门的自有资金――总储蓄。资金来源与非金融投资之差则为净金融投资，它可以度量一个机构部门在非金融投资环节的资金余缺状况。

1.总投资状况分析

非金融投资是围绕非金融资产进行的交易。非金融投资主要是生产资产投资，即总投资――资本形成总额。总投资包括固定资本投资和存货增加。在我国固定资本形成总额占资本形成总额的90%以上，我国这些年来资本投资的热度越来越高。2008年我国资本形成总额是2004年的2倍；年均增长率均为18.97%。即使如此仍低于该时期22.67%的年均国民总储蓄增长率，我国的资本投资是有国内资金作后盾的。从资本形成总额的部门结构看，企业部门最大，年平均68%，住户部门和政府部门都比较小，年平均分别为20.79%和11.19%，均与实际相符。

而从资本投资与其资金来源储蓄的部门构成看，住户部门年均储蓄的构成高出该部门资本形成总额年均构成22.18个百分点；而企业部门年均储蓄的构成与该部门资本形成总额年均构成相比则低了25.85个百分点。可见，住户部门一定是资金盈余部门。而企业部门一定是资金短缺部门。那么住户部门到底有多少资金借给其他部门？而企业部门用于资本形成的资金又有多少来自其他部门？我们通过下面的分析得出答案。

2.资金余缺状况分析

就各机构部门而言，其筹集的资金与其非金融投资规模不一定相等：资金来源大于非金融投资，说明该部门投资资金有余；资金来源小于非金融投资，说明该部门投资资金有缺口。显然，通过资金来源与非金融投资之差，可以度量各机构部门在非金融投资环节的资金余缺状况。把各部门资金余缺合计起来，相互抵消之后的结果就是整个经济总体的资金余缺。

2004-2008年这五年来我国经济总体处于资金富余状态，尤其是后两年，更显示出我国资金量的充裕，向国外贷出的资金净额分别达到28486.2和28949.39亿元。

从各部门情况看，企业部门（这里指非金融企业和金融企业部门合并以后的状况）是资金最短缺的部门，年平均资金短缺率34.49%，说明其用于资本形成的资金平均有超过三分之一来自其他部门，2006年达到最高值-42.34%；政府部门是资金盈余部门；且盈余率越来越高，2006年竞达到了71.66%，超过了住户部门，这与这几年各级政府收入渠道的增加有很大关系；除了2006年，住户是最大的资金富余部门，年平均资金盈余率63.59%，说明年均有近三分之二的资金借给其他部门，尤其是近两年超过67%，从而形成了这些年居民储蓄存款连年攀高以及全民炒股等局面。

四、结论

通过以上分析结果显示：2004-2008年我国收入初次分配总量――国民总收入主要来自当期的生产成果――GDP，而来自国外的净要素收入近似为零，企业、政府和住户三者的初次分配额比例为1.36:1:3.27；在收入再分配环节，通过各部门内部的经常转移流出流入形成可支配收入，来自国外的经常转移净收入对国民可支配总收入在总量上基本没有产生影响，企业、政府和住户三者的再分配额比例为1:1.01:2.83，表明通过收入再分配企业部门生产的货物和服务主要流向了住户部门。在可支配收入使用阶段，最终消费率和总储蓄率年均各50%，且这些年国民总储蓄的增长速度远远高于最终消费的增长，尤其是住户部门的储蓄率，远远高于世界大多数国家的平均储蓄率。而在国民总储蓄的支出去向中，85.39%是用于非金融投资中的固定资产和流动资产投资，这些年非金融投资中生产资产投资占GDP的平均比率高达43.12%，而流向国外的净金融投资仅为7.44%。以上比率是否适宜，我国目前正处于工业化中期向工业化后期过渡的阶段，因此投资率偏高，消费率下降，符合世界各国的一般发展规律。

参考文献：

[1]许宪春.中国资金流量分析[J].金融研究,2002(9).

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关键词：准公共产品定价原则定价方法

资金供求现状分析

在核算国民经济的储蓄和投资时，一般将国民经济分为五个部门：非金融企业部门、金融机构部门、政府部门、家庭部门和国外部门。根据1992—2000年统计数据，我国国民储蓄主要来源于家庭部门和企业部门。1992年以来，随着国民经济增长，总储蓄和总投资也在增长，2000年总储蓄规模达到32555亿元，总投资规模达到32500亿元。企业部门一直是投资的主力，但近几年来政府投资份额有所增加，由1992年的6%上升到2000年的10%，企业部门的投资比例由78%下降到75%。考虑到企业是最大投资者，而家庭部门储蓄远大于投资，总体来说，向社会提供资金的主要是家庭部门。国民储蓄来源主要是家庭部门和企业部门。自1998年之后，家庭部门所占比例不断下降，可能与近年来住房商品化、个人住房贷款不断增加有关，一部分储蓄在家庭部门内部转化为投资，导致家庭部门固定资产投资比重上升。同时，金融资产和负债上升，说明家庭内部的储蓄投资转换加快。从家庭部门金融资产构成来看，由于证券、保险和抵押贷款的兴起，1998年后家庭部门金融资产日渐丰富，但总体来看，金融市场欠发达，金融产品欠丰富，资金配置缺乏效率。

1992年以来，居民储蓄存款余额持续增长，银行吸收存款总量一直大于发放贷款总量，出现巨额存贷差。经济迅速增长，国内投资需求加大，但居民储蓄并未全部转化为投资。相反，相当一部分储蓄被国外部门吸收，金融体制并不完善。与发达国家金融市场相比，我国金融工具缺乏。如国外用的很多的市政债券，在国内就没有。而国内面临的城市化战略，实施中就存在缺少资金和资金未来偿还的问题，而市政债券正是用于地方基础设施建设、并以地方税收为保障的一种债券。资产证券化亦有类似情形。金融产品不足造成资金流向障碍。前些年民间投资积极性不高，需要政府投资带动经济。实际上，多样化的金融工具可以促进民间投资的扩大，解决此类问题，发达国家都有比较好的金融工具。所以，需要讨论的是我国如何利用合适的金融工具进行投资。我国资金过剩更多由资金配置不合理造成，而不是真正过剩。

我国机构部门贡献率分析

（一）企业部门贡献率下降，住户部门贡献率上升

企业部门生产在国民经济中占绝对优势，但贡献率趋于下降；住户部门贡献率上升。我国企业部门贡献率在20世纪90年代初期较高，但自1995年起直线下降。住户部门则相反，从1993年的26.32%上升到2000年的31.38%。国民经济增长越来越依靠住户部门生产的增加。住户部门生产无论从经营规模还是管理层次上都与企业性质的生产单位不同，无法与现代化大生产相提并论。企业部门贡献率的下降和住户部门贡献率的上升说明生产社会化、现代化和市场化程度下降。为找出构成与社会发展程度之间的关系，笔者选择英国与美国为参照系进行对比分析。美国自1929年以来，企业部门贡献率均在82%以上（除1944年和1945年），企业部门贡献占绝对优势。英国虽低于美国，但20世纪90年代以来逐步上升，我国企业部门贡献率不仅远低于美英，且呈下降趋势。

（二）社会贡献分析：以非金融企业和金融机构部门的社会贡献为例

1.非金融企业部门与金融机构部门的相对贡献率。生产活动的增加值首先要经过分配环节进行国民收入分配与再分配，形成各部门的可支配收入，可支配收入才是各部门可用于投资和储蓄的资金总量。经过分配环节，每个部门剩余的可支配收入不仅不再等于该部门创造的增加值，而且各部门从增加值到可支配收入的变化比例也并不相同。有的部门剩余的可支配收入多些，有的部门则相对少些。如果可支配收入占增加值的比例较小，说明该部门通过分配环节流出了较多资金，反之亦然。所以可通过可支配收入比例分析非金融企业和金融机构对国民经济的贡献。我们将企业部门可支配收入占该部门增加值的比重界定为相对贡献率。1992—1996年，非金融企业对社会的贡献率相对较高，1997—1999年，非金融企业部门与金融机构部门对社会的贡献率基本持平。

（二）非金融企业部门与金融机构部门通过初次分配对社会的贡献比较

初次分配是生产活动形成的增加值在参与生产活动的生产要素所有者及政府之间的分配。其中，劳动力所有者通过提供劳动获得劳动报酬，政府因直接或间接介入生产过程获得生产税或支付补贴。从劳动者和政府的角度看，其所得是对参与生产活动的补偿，从企业角度看，企业对劳动者和政府的支付是通过初次分配对社会的贡献的体现，可以通过劳动者报酬所占比重及生产税净额所占比重反映。

1.从图1可以看出，1992—1996年，金融机构支付的劳动者报酬所占比重远远低于非金融企业，非金融企业虽然劳动生产率低于金融机构，但吸纳大量劳动力，支付的劳动力成本高，挤占了非金融企业可支配收入份额。但总的说来，这一阶段非金融企业劳动者报酬所占比重降低，金融机构部门劳动者报酬所占比重升高。1997—2000年，非金融企业劳动者报酬所占比重继续降低，金融机构部门劳动者报酬所占比重不稳定，但总体上是上升的。因此，在非金融企业劳动力成本不断降低和金融机构劳动力成本不断上升的双重作用下，金融机构支付的劳动者报酬所占比重在1997年超过了非金融企业。

2.平均来看，金融机构通过生产税支付对社会的贡献大于非金融企业。非金融企业生产税净额占增加值的比重虽呈上升趋势，但变化不明显，金融机构在1992—1996年上缴的生产税净额平均略低于非金融企业，1996年以后，金融机构生产税净额占增加值的比重提高了近20%，远远高于非金融企业生产税净额比重。

（三）非金融企业部门与金融机构部门通过再分配对社会的贡献

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财务分析是指运用有关技术及方法在分析财务报表等各种数据的基础上对有关财务指标进行计算，然后对计算所得结果进行综合分析，对相关财务指标进行评价，据此分析过去、现在资金的使用情况，从而找寻资金在各种经营活动使用中存在的缺陷与不足，合理对未来资金使用情况进行优化，预测今后企业经营过程中的主要资金流向，这样便可使得企业资金向企业未来的发展方形流动，使两者相互吻合。财务分析的对象十分广泛，可对企业的偿债能力、企业现金流量、企业的运营能力、盈利能力及发展能力和企业投资过程中的报酬进行分析。其广泛应用使得其在财务管理中的作用越来越明显。

一、财务分析在企业财务管理中的作用

财务分析通过对过去、现在企业的资金使用情况进行分析使得企业经营者可以对企业一段时间内的经营情况进行充分了解，同时，还可对企业未来的发展趋势及资金流行进行预测，其在企业财务管理中起着非常重要的作用。

（一）财务分析可对企业的财务实力进行判断

从财务分析的内容可以反映出财务分析的这一作用，此处从不同的方面进行论述，财务分析可以对企业的偿债能力进行分析，通过分析结果判断企业在债务偿还方面的能力；一个企业获取利润的能力可通过财务分析中的企业盈利能力进行判断；企业获得现金的能力可通过企业资金流量分析进行判断。财务分析中的企业发展能力分析是衡量企业未来发展趋势的重要指标；财务分析中对营运能力进行分析可以有效判断企业资产管理的效率。通过财务分析对这些方面进行分析，然后根据分析结果对企业各方面进行判断，根据这些分析指标企业的经营管理者便可制定工作的重点和目标，根据各种方针政策对企业的资源配置进行合理优化。

（二）财务分析可对企业的经营状况进行判断

一个企业的经营状况可以通过很多指标反映，通常情况下，企业的销售净利率、权益净利率以及企业的总资产净利率等指标都可以从不同方面反映企业的经营状况。通过财务分析可以对这些指标进行分析，从而使企业管理者可以更为直观的发现企业经营中存在的薄弱环节以及企业在经营中的优势，根据这些直观认识，企业经营者便可在今后的企业经营中采取更为有效的措施，完善企业的经营管理模式。

（三）财务分析是债权人、投资者的决策

依据对于投资活动而言，对企业进行投资中存在的风险以及投资后的收益是其最为关心的，因此投资行为应有所依据，投资者投资的主要依据一般为企业的发展现状及企业未来的发展趋势，而与这两个方面有关的指标都可通过财务分析结果得以体现，如债权人和投资者可以通过财务分析结果获取企业的获利能力和偿债能力方面相关信息，以此对投资风险等进行合理评估，据此做出投资决策。

（四）财务分析有利于财务管理目标的实现

财务管理目标包括很多方面，一是实现企业价值最大化目标、二是实现股东财富的最大化、三是实现企业经营活动中经济增加值率最大化、四是对企业资源配置进行优化。但不管是企业管理的哪一个目标其都依赖于财务分析结果，根据财务分析结果可以确定影响各目标的关键因素，发现企业今后发展的内在潜力，明确企业今后的发展方向，使企业朝着健康有序的方向发展。

二、财务分析应用过程优化财务分析

在企业财务管理中起重要作用，也为一个企业的良好发展提供了重要的依据，但财务分析在实际应用中存在很多不足，这些问题反映在很多方面，如分析内容背离客观要求、财务分析者不了解企业管理活动以及企业的决策活动，不能站在企业经营者的角度进行财务分析活动，因此所提供的各项分析结果在可借鉴性方面有一定的局限性、财务分析达不到一定的深度和广度要求等问题凸显，针对这些问题，笔者认为应从以下方面改进财务分析方法。

（一）增强认识，提高财务分析人员水平

对于一个财务分析人员，首先应保证对财务分析有深刻的认识，这包括财务分析的作用、内容、方法等多方面，其次，财务分析人员应对本企业的经营管理活动有一定的了解，在进行财务分析之前明确该财务分析的目的，做到有的放矢，提高财务分析的可借鉴性即价值。

（二）对财务指标体系进行完善

企业经营者对企业现在的经营状况及未来的发展趋势进行预测都是通过对各项指标的分析结果得以实现的，因此，一套完善的指标体系对一个企业未来的发展尤为重要，它也是财务分析的主要研究对象，没有一套完善的指标体系财务分析便会失去方向。一套完整的财务指标体系应符合企业自身的发展情况，应针对本企业进行设定，不应生搬硬套其他企业体系，而应是结合市场合理借鉴。

（三）构建财务分析思路框架

在进行财务分析报告前，分析者应有清晰的思路，应对即将进行的工作有一个完整的框架，分析思路应符合分析目的，一个财务分析者的分析思路直接决定了分析的视角，财务分析思路框架的构建应结合财务分析的方法、财务分析的实际需求等多方面因素进行确定优化。从另一方面说，这也是由财务分析人员的业务素质决定的。

三、结语

企业财务分析在企业资金管理等方面起着重要作用，是企业经营管理者认识企业、管理企业的重要依据，本文介绍了企业财务分析在企业财务管理中的作用，包括对企业财务实力进行判断、对企业经营状况进行判断以及为投资者提供投资依据等多个方面，通过分析可以发现，企业分析在企业经营的各方面都有着重要作用，是企业认识自我、完善自我、推荐自我的重要手段。最后，本文针对当今企业财务分析中存在的问题对财务分析方法提出几点优化，笔者认为，提高财务分析的效率首先应建立一套完善的财务指标体系，其次，应提高财务分析人员的水平，包括分析水平及对企业管理工作相对了解两个方面。

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篇10

随着市场经济的发展，企业在经营过程中会遇到各种风险，有来自行业间竞争产生的风险、新产品开发风险、项目投资风险等各种风险。现阶段，随着企业的快速发展和扩张，资金成为制约发展的重要因素。如何客观地分析和认识财务风险，采取有效措施来控制和避免财务风险的发生至关重要。

一、企业财务风险的表现形式

财务风险是指企业由于借入资金而将来可能无法偿还到期债务，使企业蒙受经济损失的风险。企业财务风险主要有两种形式，一是财务风险财务活动表现形式，主要是指在整个财务活动过程中由于各种不确定性导致企业蒙受损失的机会和可能；二是财务风险负债筹资形式，是指由于负债融资而使企业偿还债务具有不确定性，可能会给企业造成损失的风险。

根据企业在市场中的实际情况来看，财务风险财务活动表现形式其实已囊括了企业生产经营过程中的大部分风险，跟企业整体的风险概念没有多少差异。而财务风险负债筹资形式，则能从财务风险产生的本质原因来归纳和界定财务风险的概念，使之从错综复杂的整体风险中分类出来，具有一定的明确性和鲜明性，有利于准确地计算财务杠杆系数，科学地进行财务融资决策，使财务风险具体化和可控化。

二、企业财务风险的成因

（一） 负债经营。

负债经营是财务风险产生最为根本的原因。企业财务风险是伴随企业负债融资而产生的，对企业来讲，负债经营是一把双刃剑，合理的债务安排和运作，有利于降低企业资金成本，会给股东带来超额利益；而安排欠妥，则会给企业带来无法挽回的损失。在盈利水平低于利率水平的情况下，企业资金成本较高，投资者不但得不到回报，甚至可能倒贴，导致与利益相关者的关系恶化。如果付息偿债后的资金不足以维持正常的经营，将会加大企业经营亏损，使企业财务危机增加。所以，企业负债是导致企业财务风险产生最为本质的原因。

（二）企业资产流动性弱、现金流量短缺。

企业筹措到资金后，必须要在将来某一时点用足够的现金来偿债付息。因此企业现金流量的多少、资产变现能力的强弱直接影响偿债能力。企业能否到期偿债，并不取决于企业资产的多少，而是取决于有多少资产能得到变现；并不只看企业是否盈利，而是看企业拥有多少现金流量。企业如无足够的现金或资产难以变现，则直接会促使财务风险由潜在转为现实。

（三） 企业资本结构不合理

资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现。资本结构不合理主要表现为两个极端：保守结构型和风险结构型。保守结构型是指企业根本不负债，或负债比例很小，此种类型的企业通常不存在财务风险或财务风险很小，但暴露出企业资本策略过于保守，畏缩不前，对企业前途存在着信心不足等缺点。风险结构型是指企业债务融资规模过大、比率过重，通常表现为企业资产负债率过大或产权比率异常，此种类型是导致企业产生财务风险的重要因素。

三、加强企业财务风险控制的对策

（一）合理安排资本结构，确保财务结构平衡。

要正确把握负债的量与度，企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件。要适度利用财务杠杆作用，合理控制财务杠杆的负作用。合理安排资本结构，实现资金成本最低化。企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，确定最优的资本结构。

（二） 树立风险意识，建立健全财务风险控制机制。

树立风险意识，正确认识风险，是建立有效的风险防范机制、应对风险的前提。构建完善的财务控制机制是降低财务风险的关键所在，主要应做好以下几个方面的工作：建立起财务风险的全过程控制机制，采取事前、事中、事后的控制体系，做到从决策、实施到考核评价得到有效全面的监控；建立和完善财务风险预警机制，建立财务预警系统，对企业的资本营运过程进行跟踪、监督，对财务报表和财务指标进行分析，一旦发现某种异兆就着手应变，以避免或减少风险损失；实行全员风险管理，健全风险控制的动力机制，实行全员风险管理，将风险机制引入企业内部，使管理者、员工、企业共同承担风险责任，做到责、权、利相结合，对每项存在风险的财务活动实行责任追究制，强化责任落实，提高防范能力。

（三）建立企业全面预算制度，正确预测现金流量情况。

全面预算制度是协调的工具、控制的标准、考核的依据，是推行内部管理规范化和科学化的基础。由于预算涉及企业现金收支的各个方面和各个环节，所以它对风险可以产生一种系统性的控制。在全面预算的基础上，准确编制现金流量预算是企业加强财务管理，有效防范财务风险工作别重要的环节。

综上所述，通过构建高效的风险控制机制，实施企业全面预算制度，加强资金流量分析，强化资产管理，提高营运能力等方面的工作，是控制和应对财务风险的有效手段。随着企业的发展和规模进一步扩大，今后要根据不同的需求，在筹资方式上应采取多种形式，合理采取发行企业长期债券、长期贷款、引进战略合作伙伴、上市融资等形式，优化资本结构，以达到优化企业负债结构，降低企业财务风险，提高企业的经济运行质量和效益。

参考文献：

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一、概念的提出

国内外对虚拟经济的研究源于马克思的虚拟资本理论，他在《资本论》中详细论述了“虚拟资本”的概念。马克思认为虚拟资本是在借贷资本（生息资本）和银行信用制度的基础上产生的，包括股票、债券、不动产抵押单等。虚拟资本本身并不具有价值，但是它可以通过循环运动产生利润（马克思称为某种形式的剩余价值）。虚拟经济是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动，简单地说就是直接以钱生钱的活动。实体经济则指与实际资本的循环运动有关的经济运行模式，包括物质资料的生产及与其相关的分配、交换、消费等经济活动。上世纪九十年代末东南亚金融危机后，以成思危为代表的一批学者从虚拟资本理论出发，提出了虚拟经济的研究课题，希望能更好地把握当代经济运行规律。近年来次贷危机引发的国际金融危机也印证了这一研究的现实意义。

二、国外的研究

国外对虚拟经济的研究主要集中在符号经济、金融与经济运行等方面，同时对于虚拟经济的定义和研究有三类范畴，中文都译作虚拟经济。第一类范畴是Fictitious Economy，这是指虚拟资本以金融平台为主要依托的各种活动；第二类范畴是VirtualEconomy，指的是以信息技术为依托所进行的经济活动，包括众所周知的电子商务，有人建议将它译作拟实经济。第三类范畴是Visual Economy，就是用计算机模拟的、可视化的经济活动，把经济活动做成模型，然后在计算机上进行模拟。这三类范畴之间有一定的内在联系，国内所指的虚拟经济主要是第一类范畴（Fictitious Economy）。美国著名经济学家德鲁克最早正式提出了符号经济的概念。他认为整个经济仅由符号经济和实体经济组成，符号经济是指货币和信用，实体经济是指货物、工作和劳务。Bernanke，Gertler提出了金融加速器理论。由于信贷市场摩擦的存在，企业资产负债状况的改变会引起投资的变化，投资的变化进一步引起下一期产量的变化，从而造成宏观经济波动。

三、国内的研究

目前国内学术界对虚拟经济的界定主要有以下几种：一是将虚拟经济划分为广义和狭义两类。广义的虚拟经济泛指与传统的物质生产相对应的一切虚拟活动，包括体育、文艺、银行、保险及其他金融机构的活动，房地产（除去建筑业创造的价值）、教育、广告业等；狭义的虚拟经济专指所有的金融活动和房地产业。二是将虚拟经济定义为与人为虚拟资本以金融系统为依托的循环运动有关的经济活动或虚拟资本以脱离实物经济的价值形态独立运动的经济，大体上有证券、期货、期权等虚拟资本的交易活动；以信息技术为工具所进行的经济活动（virtual economics）；计算机模拟的可视化经济活动（visual economics）。三是将相对于实体经济之外的虚拟资本的持有和交易活动。另外，还有的学者将虚拟经济定义为“权益经济”，即以有价证券方式持有并交易“权益”所形成的经济活动。

刘骏民（2004）从传统理论经济学视角对虚拟经济的定义，他把马克思虚拟资本理论作为出发点、借用资产定价模型等相关理论构建虚拟经济的理论框架。他将虚拟经济定义为：以资本化定价为基础的，由心理和观念支撑的价格系统，它的运行特征是具有内在的波动性。成思危（2003）从系统工程和复杂科学视角对虚拟经济的定义，他认为虚拟经济是与实体经济相对应的一种经济活动模式，是虚拟资本以金融系统为主要依托循环运动的经济活动，是直接以钱生钱的活动。吴立波（2006）从金融视角对虚拟经济的定义，他认为虚拟经济主要指金融领域中以牟取价差为目的的金融投机活动（但不包括为实体经济提供融资和风险分担等服务的金融服务），还包括以金融业为基础的房地产及文物珍品等的投机活动。

四、虚拟经济与实体经济的关系

虚拟经济与实体经济的关系是虚拟经济研究的核心问题，主要包括虚拟经济对实体经济的作用、虚拟经济风险的产生与防范。

虚拟经济对实体经济的作用。罗良清，龚颖安认为市场流动性与实体经济发展匹配的虚拟经济可以促进实体经济的资金融通和资源配置优化，而缺乏控制所造成的流动性过剩或是缺乏流动性则会将实体经济推入大量失业和长期衰退的深渊。在理论方面，王爱俭认为虚拟经济对实体经济具有双重作用。积极作用：满足实体经济发展的资金需要；转移风险、降低交易成本；更好地揭示和传递实体经济的信息，提高实体经济运作的效率；提高社会运行效率。消极作用：增加了实体经济运行的不确定性和投机风险；大量投机行为使资金停留在活期账户上，减少进入实体经济的资金，降低资金有效利用率；虚拟经济的过度扩张会造成经济的虚假繁荣，严重时就会导致金融危机。实证方面，刘金全在VAR模型中分析货币供给行为和实际产出行为，得出结论：虚拟经济对实体经济具有显著的“溢出效应”，无论是货币供给规模还是价格水平的波动，都存在着对实体经济规模和增长的正向作用和影响；实体经济对虚拟经济也具有显著的反馈影响，反馈过程具有一定的规则性和灵敏性。

虚拟经济风险的产生与防范。在理论方面，贺京同、李大勇分析了虚拟经济的行为基础——资本化定价方式，提出了适合现代资产定价的理论模型，并指出要降低虚拟经济的波动性，就要正确认识虚拟经济的实质，减小虚拟经济的微观主体——企业整体资产价格的不确定性。刘晓欣、马笛指出，金融杠杆的推广导致风险传染链条深入到整个经济的各个方面，金融机构之间的资产负债表将金融业的脆弱性带给了整个经济。应创新金融监管理念和监管方法，将股票市场、债券市场、金融衍生品市场等投机活动作为一个整体来研究，重视对经济过程的观测，动态地监测资金流动，监测系统性风险的形成、传导、蔓延及爆发过程，及时判断引发危机的节点及关联点。实证方面，王国忠将价格、重复交易量与真实的货币流量结合分析，建立交易资金流量模型，把经济系统分为实体经济与虚拟经济两个子系统，在借鉴资金流量核算表与资金的投入产出表的基础上，依SNA的标准对经济按部门进行分类得到一个基于交易的资金流量分析表。它可以明确地显示实体经济与虚拟经济相互之间的资金流量情况，可应用于经济危机的预警分析与宏观决策，为研究实体经济与虚拟经济的短期动态关系提供了可靠的依据。刘裙，丁授，马岩以股票指数波动率作为宏观经济量化指标反映经济波动新的变化，从经济结构化的角度指出股票指数高波动对新经济悖离的原因，实体经济是价值创造，而虚拟经济侧重于增值，虚拟经济与实体经济、非生产性劳动与生产性劳动的比例应该有一个阂限值，阂限机制应向金融体系延伸，即金融创新特别是金融衍生工具绝不能脱离实际需求，避免高杠杆倍数导致衍生品交易失控所积累的系统性风险。

五、虚拟经济对我国宏观经济调控的影响研究

孙宝文等（2005）提出从宏观经济调控角度来看，应密切关注实体经济和虚拟经济之间的关系，防止虚冷实慢、虚热实伤、虚过实祸。“实为核心、虚实并重、双向治理”应是我国宏观经济发展的总体思路。缪匡华（2006）认为虚拟经济的发展是不可阻挡的，经济越是虚拟化，就越需要有效的宏观经济管理和政府的适度干预。不仅需要有长期性的制度性建设，也应该注意短期对经济的调控。王健（2007）认为我国虚拟经济对宏现经济的影响越来越深，宏观经济发展中出现了证券化率高与间接融资率高并存、虚拟经济发展吸引国际流动性进入、通货膨胀与人民币升值并存、股市与楼市出现“跷跷板”关系、流动性过剩与资金流出并存等特点。针对这些新特点，为了实现宏现经济稳健发展，我们要采用平衡的财政政策和有弹性的货币政策。徐京平（2008）认为我国虚拟经济存在“虚拟不足”的现象，即虚拟经济不能完全满足实体经济发展的要求。因此，应从宏观上进行调控，使虚拟经济和实体经济在总量和规模上达到平衡，实现虚拟经济总需求和总供给的平衡。

六、发展我国虚拟经济的对策研究

优化虚拟经济内部结构。发展和完善多层次多结构的资本市场体系建设；加强债券市场建设，提高企业债券融资比例；重视外汇市场建设，逐步扩大外汇市场业务；逐步发展金融衍生工具市场。

保持虚拟经济适度、协调发展。虚拟经济如何发展才算得上适度发展？李薇辉（2009）认为适度的虚拟经济必须符合本国市场环境，实体经济发展的要求以及要与产业结构提升相协调。虚拟经济适度发展时要注意以信用制度为前提，以实体经济作支撑，不断规范金融市场，增强宏观调控的有效性以及加强金融监管。在产业选择上，虚拟经济要以高新产业、高增长产业、优势产业和支柱产业为对象，重视扶持民营中小企业，并为之提供虚拟化支持；在区域产业调整上，虚拟经济发展要有助于部分资本从传统产业和高成本地区撤出，转入新兴产业和低成本地区（王斌等，2008），只有这样才能保证虚拟经济的发展与产业结构调整相协调。

加强金融监管，防范和化解金融风险。我国虚拟经济发展不成熟，在监管方面仍然需要重视。马桂婵（2006）针对我国虚拟经济的发展程度和现状，提出要明确监管机构的职责，找准市场监管的重点，不断加强监管的手段。卢仁远（2010）还认为政府应设立专门的机构或委托科研院所进行监管理论体系创新与建设，统领银监会、证监会、保监会及其相关的政府或准政府机构，对虚拟经济系统进行监管。

完善金融创新。我国金融自由化程度还比较低，金融创新缓慢。伴随我国资本市场对外开放步伐的加快，国家应支持并鼓励金融创新产品的研发与应用，为企业提供多种金融避险工具。同时，作好金融衍生工具的规模控制，完善相关金融创新的法律法规（缪匡华，2006）。

七、总结

虚拟经济发展的趋势不可逆转，但虚拟经济正逐渐成为我国实体经济进一步发展的瓶颈，规范和发展虚拟经济变得十分迫切。因此必须将虚拟经济纳入我国宏观调控，并结合我国的实际情况，制定切实可行的宏观经济政策，确保虚拟经济与实体经济协调发展。综合以上文献，发现目前的研究有重要的理论贡献，但也存在不足：

学者们普遍认为目前我国虚拟经济发展处于初级阶段，尚不发达。这有助于我们正确认识我国虚拟经济发展所处的阶段及存在问题，更好地结合国情找到发展对策。

有学者结合我国经济发展的具体情况，应坚持以下几项原则，一是低水平原则，农民工的实际收入一般低于城镇职工，因此，应当根据农民工的自身收入特点，制定专门的农民工社会养老保险政策。二是分类原则，根据流动性大小，将农民工分为四类：第一类是已经城市化的农民工，他们已在城市生活多年，有相对固定的工作和相对稳定的收入。第二类农民工是以务工收入为主要生活来源，以务农收入为辅的农民工。第三类是流动性较强的农民工，常年流动于不同的岗位于不同城市。第四类是以务农收入为主要生活来源，以务工收入为辅的农民工，他们将来仍以土地为生活基础，生活在农村。三是广覆盖原则，我国农民工数量多，收入差距大，因此，应该建立一个多层次的、覆盖所有农民工的社会养老保险体系。四是灵活性原则，农民工的流动性，决定了需要设计一种全新的养老保险模式，使得流动性较大的农民工在调换工作后，能够较方便的转移其养老保险账户全部存储额。农民工养老保险问题关系着我国几亿农民工的切身利益，落实这一问题的关键在于缩小农民工与城镇居民的在养老保险上的待遇差距，在政策上给予农民工群体关怀和适当倾斜，实现农民工养老保险问题量化解决。农民工养老保险问题的有效落实有助于缩小城乡差距，促进社会稳定和谐，并能引导我国经济朝长远健康有序和稳定的方向发展。

参考文献：

[1]马克思.资本论 （第三卷）[M].北京：人民出版社，1975.

[2]冀光恒，张建军.当代虚拟资本的新发展及启示[J].生产力研究，2008，（21）.

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一、资金集中管理的迫切性

为了更有效的执行资金计划，强化过程控制，全面提升企业资金精细化管理和快速反映、决策能力，非常有必要建立强大的资金集中管理信息化系统平台。

资金集中管理信息化系统平台能更好的满足专业资金管理与企业内部管理协同应用的需要，通过系统平台来促进资金快速、良性循环，提高资金的时间价值和经济效益，确保资金的安全和完整，树立了企业“一盘棋”的思想。

二、目前资金管理存在的问题

（一）缺乏对资金的有效控制，使用率低

集团公司与子公司之间由于相互缺乏信息联系和数据集成，资金流向无法掌握，资金分散，使用效率低。由于管理分散而无法利用，导致整个企业集团资金成本上升，资源浪费极大，加之与多家银行的无序合作，使得内部交易体外循环，汇总费用过高。

（二）缺乏有效的监管机制，财务监督滞后

有些企业对子公司等的监督工作不是即时的，而是滞后的，使财务监督乏力。无法根据资金计划对子公司的资金开支进行合理有效的监控；无法汇总和查询子公司的账户余额。

（三）缺乏有效的管理方式和手段

有些企业的资金管理方式和手段已不适应企业发展的需要，落后的方式使得资金信息的反馈比较滞后，也使得内部资金信息传递的效率比较低。

（四）缺乏系统的资金管理模式

有些企业的资金管理模式相对分散，无法即时满足各层次对资金信息的需求和关注，缺乏灵活、实用的资金业务预警及分析系统，不能即时形成资金流动的各项报表。

三、资金集中管理的管理模式

资金的集中管理，就是以母公司的资金结算中心为平台，利用网上银行，对集团公司范围内的各分支机构、全资子公司以及控股子公司的所有资金事项统一监控管理。

实现资金集中管理，公司要实行收支两条线的账户管理，实现资金收支计划的网上审批，所有的资金收支活动都在资金平台上操作，与银行资金系统实现实时对接，与公司资金收支计划实现无缝隙对接。超过资金开支计划的资金，系统自动禁止开支，这样就堵住了资金无计划流出的口子。通过系统对接服务，可使用财务系统直接完成付款业务，这样资金开支就实现了日事日毕，资金收支周报即可变成日报，并可根据资金计划项目进行分类统计分析，相关资金信息汇总形成驾驶舱界面，更有利于管理层根据资金收支计划合理调度使用资金，切实发挥资金的运转效率。总体上说资金集中管理系统就是实现“账户监控+收支两条线”的管理模式，该系统可以全面支持资金计划、资金支付控制、内部资金调控，通过系统控制，实现资金的实时监控，实时预警，有效防范资金风险。

资金集中管理系统依托于多家商业银行，利用多家商业银行的“银企直连”或“网上银行”服务来为企业实现资金的集中和对外收付。通过资金集中管理系统，企业集团能够实现集团范围内资金的整合与调控，充分盘活资金存量，通过聚合起企业集团各成员企业分散、闲置以及重复占用的资金，保障集团整体战略发展结构以及投资战略目标的贯彻与实现；有效提高资金使用效率，降低财务成本和资金风险；实现现金在所属成员企业之间的合理调配，进而使整个公司的资源合理配置，降低资金成本；同时通过资金集中管理系统使得公司总部可以通过现金的流入流出随时掌握、监控遍布全国的分公司、子公司的财务状况和现金流动。

四、资金集中管理信息化平台要达到的理想效果

设置现代化的资金信息化管理系统平台，支持更专业的财资管理，会全面提高公司的资金使用效益。

（一）银企互联

搭建统一的跨银行现金管理平台，通过标准的数据借口，对外，与各商业银行的网上银行或核心业务系统在线对接，实时获取分散在各银行系统中的账户数据信息并进行有机整合，并通过系统直联渠道，向银行传递账户交易指令和接收反馈信息；对内，与企业财务系统或ERP系统、OA系统直联对接，实现企业一体化系统运作和数据交互。这样只需要一个UK就可以进行跨银行的资金管理了。

（二）账户管理

1.可以随时查询和掌握各成员机构的账户资金变动和交易状况，及时获取所需的账户交易数据和要素信息。

2.采用收支两条线的资金集中管理方式，通过资金计划来加强协同和控制。各分子公司在合作银行分别开设收入账户和支出账户，公司内部对子公司的资金实现实时管理，签订自动划转协议，设定划转的模式，将资金从收款子账户自动划转到总账户，也可将资金从总账户自动划转到支出子账户。可以保留指定余额、设置余额上限、补足金额下拨等方式来实现资金的集中管理。

3.自动计算成员机构上存和下借的资金所产生的积数，并根据事先设定的利率计算相应的利息，在固定结息日结算。

4.提供数据对接服务，可以直接将账单数据发到企业财务系统，自动完成对账功能。

5.可以设置银行短信秘书服务，任何账户变动信息和交易情况，会通知企业。

（三）支付结算

1.网上支付可以创建收款方资料，直接调用；可以设置资金交易的条件限制；可以通过系统对接服务，使自有财务系统直接完成付款业务；可以设置交易的指定日期由系统自动执行。2.工资信息备案后，系统可以自动核算浮动工资、应付工资、实发工资等，可以在全国范围内进行跨银行业务。支持用户批量导入、导出支付文件，支持自动导入和导出数据的功能。3.企业可以在指定日期对全国范围内本单位的账户资金进行实时划拨业务。4.可以提供网上定活互转功能帮助企业实现人民币的活期存款与定期存款、通知存款的互转业务，而不必奔走在各大银行间，浪费人力财力。5.可以提供网上外汇申请功能，简化现有流程。

（四）票据管理

1.可以实现跨地区的网上电子票据的付款结算，无需实物传递，收票方直接在系统中接收，方便安全。

2.可以办理电子票据的网上贴现、质押等融资服务。

3.可以提供企业应收、应付等票据的日常管理流程和功能。

（五）计划管理

1.可以建立资金计划管理体系，包括成员机构编制计划和报批、企业对成员机构的计划审核、计划调整、计划控制等。

2.强化计划的控制功能，系统可以根据账户交易情况，自动检查计划执行情况，在账户对外支付时进行系统控制，对超计划的支付自动拒绝或提交审批人审核。

（六）报表管理

1.可查询公司重大资金流入流出报表；实时查询提报公司的资金日报表、周报表、月报表；可以提报公司资金余额和可用资金的实时报表。

2.可以定制各类资金数据统计报表，如资金流量分析表、货币资金分布表等。

3.可以提报资金计划与实际资金开支的差异报表。

4.可以提报资金缺口预警分析表、资金存量预警分析表、到期业务预警分析表等。

（七）投融资管理

1.有效的调控内部资金的往来，合理配置现金资源。

2.建立企业内部信贷的功能，模仿银行的信贷系统，实现内部征信体系、内部信用评级体系，实现内部贷款资金的贷前、贷中、贷后管理信息化。可以掌握内部公司的资金状况，对结算业务中资金流向的合理性和合法性进行监督。

3.可以通过网上银行进行理财产品的在线认购、申购、赎回、转托管、非交易过户等操作，可以全面管理各类理财资金，本外币定期存款、通知存款、协定存款、委托贷款等。可以进行理财产品的预期收益分析等服务。

4.贷款授信额度预先审批，循环使用；可以自助提取额度内贷款和自助还款；贷款随借随还，期限灵活。

5.公司整体经济实力强，提高了信贷的信用等级，通过资金管理系统与银行打交道，可以降低融资的成本和费用。

参考文献：