权力型无形资产范文

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非标准化债权资产作为金融市场创新产品，已经成为银行理财间接投资发展最快且最具活力的新选择。2013年银监会下发8号文，对非标准债权资产业务进行界定。

非标准化债权资产在2010年以前主要指信贷资产和信托贷款；2010年至2011年期间包括信托资产收益权（投向债权）、票据资产；2012年后，包括北京金融资产交易所等市场交易的债权。在2013年8号文中，又将非标准化债权资产定义进行外延，是指信托贷款、信贷资产、承兑汇票、应收账款、委托债权、各类收益权、信用证、股权融资（带回购条款）等未在银行市场、证券交易所等资本市场交易的债权资产。

二、对非标准化债权资产的规范监管

2013年银监会下发8号文对非标准化债权资产提出“双红线”规模控制、“资金池”禁止操作、信息披露和风险管理等方面的规范监管。

非标准化债权资产“双红线”规模控制。第一，严格要求红线，即有效规避银行规定时点考核红线而进行时点调控，提出红线考核时点为任何时点；第二，从业务增量和业务占比进行双重总量管理控制，要求非标准化债权资产投资余额低于银行上年度总资产4%，低于理财产品余额35%，且以较低者为红线标准。

非标准化债权资产“资金池”禁止操作。银监会8号文明确规定资产管理“单独管理+单独建账+单独核算”三单独原则，要求银行理财产品和投资标的物要对应，强调的是标的物和理财产品之间关系的确定，而非一一对应。其中，单独管理是指独立对理财产品进行投资管理，要求银行在业务操作中保持理财产品的独立性，否定了资金池、资产池多对多业务操作的合法性；单独建账是指单独记录理财产品的投资明细账，逐项明确理财产品的投资资产。从财务角度独立操作产品，并确保财务信息清晰明确，否定资金池业务；单独核算是指单独对理财产品进行账务处理，为每个理财产品单独建账出具资产负债表、现金流量表、利润表等财务报表，是对单独建账原则的延续发展，利于有效实施监管政策。

强调临时信息和发行信息并重的披露原则。其中，非标准化债权资产发行信息披露包括融资客户、到期收益分配、融资期限、项目名称、交易结构等基本信息，但是在银行理财产品信息中这部分信息披露经常被弱化；非标准化债权资产临时信息是指理财产品在存续期内发生风险变更、风险状况发生实质性变化时，银行基于信息披露的时效性和重要性原则，应在5日内将非标准化债权资产临时信息披露给投资人。

加强非标准化债权资产风险管理。第一，明确提出非标准化债权资产等同自营业务风险控制原则。银行应等同自营贷款的管理流程进行风险控制，加强对非标准化债权资产的尽职调查，并加强对其投资风险审查，实行严格的投后风险管理。第二，严格合作机构的准入和退出机制，8号文规定合作机构进行名单制管理准入制，在开办业务10日前将名单上报监管部门。第三，加强代销业务权利审批，8号文规定非标准化债权资产产品发行或投资均需银行总行审核批准才可代销。

三、银行非标准化债权资产的财务处理规范

初始确认：银行对非标准化债权资产理财业务处理属于表外业务，记账方式由于不同的业务各不相同，如单式记账、复式记账直接登记在表外，或总账核算后于期末进行轧差出表。

存续期核算：第一，非标准化债权资产重估值，由于非标准化债权资产属于表外业务，因此不做重估值核算；第二，理财收益和支出。针对每个非标准化债权资产设置“理财资金投资收益”科目进行核算，符合非标准化债权资产单独核算原则；第三，利息计提和支出。银行按照非标准债权资产合同约定计提并支出利息，各银行之间的财务处理差异较小。

到期兑付：在非标准化债权资产理财到期日，按照合同约定兑付投资本金和收益，财务处理如下：

借：理财资金

贷：银行存款

如果非标准化债权资产发生损失，财务处理如下：

借：理财资金

贷：银行存款

篇2

无形资产是企业的巨大财富，它给企业带来丰厚利润的同时，也成为企业赖以生存和发展的基石。由于种种原因，我国对无形资产的研究和管理仍处于“初级阶段”，以致出现了不少无形资产大量流失的案例。虽然我国企业对无形资产管理已经日益熟悉，但这之中还是存在一些问题，比如什么是无形资产，它有哪些特性，如何对其进行管理，如何正确的创立商标以及如何有效的维护等等，都是摆在我们面前需要亟待解决的问题。

一、无形资产管理的重要意义

人们通常认为有形的东西才是财富，是却很少意识到，若没有无形资产的功能和作用，有形资产往往会变成空壳。随着我国市场经济的发展，对无形资产的管理显得越发重要，其重要意义主要体现在以下几个方面：

第一，有利于科技成果的转化。我国并不缺乏高科技人才，也比较注重科技资金的投入，科研院所、大专院校每年的发明创造为数不少，但真正能够转化为产品，为国家和企业创造经济效益的并不多。加强对无形资产的管理，提高对科技成果转化为经济效益的重要性的认识，将有助于推动科技成果的转化。

第二，有利于提高企业的现代化管理水平。现代化管理就是对企业实行全方位的科学管理，包括对人和对物的管理。改革开放后，在与外商合资、合作过程中，经常发生侵权与被侵权的事件，这充分显示了企业在无形资产管理方面的弱化。缺少无形资产管理的企业，其管理方式是不科学的。

第三，有利于提高科技开发水平。无形资产大都是科技含量很高的资产，是人力资源进行创造性劳动的成果。但是，由于缺乏对科技成果的量化制度，使技术人员的复杂劳动得不到应有的重视和保护，影响了科技开发人员的创造积极性，结果往往造成低水平的开发或重复性劳动。

第四，有利于防止无形资产的流失。在国有企业改制、改造过程中，对有形资产的流失已经受到足够重视，但无形资产流失仍很严重。主要表现在：在企业公司制改造过程中，按账面价值折股，致使从未入账的大量无形资产被排除在股本之外；很多企业投入大量资金研制的新技术、新发明没有及时申请专利，或者是企业技术秘密、管理诀窍保密措施不利而被竞争者取得，从而失去其垄断地位，丧失许多生产产品、转让技术的收益。加强无形资产的管理，建立无形资产保护制度可以防止无形资产的大量流失。

二、无形资产概述

1.无形资产的概念

《国际会计准则第38号——无形资产》（IAS 38）对无形资产的定义是：无形资产指为用于商品或劳务的生产或供应、出租给其他单位，或管理目的而持有的、没有实物形态的、可辨认非货币资产。由此可见，无形资产是能够为企业带来高于有形资产一般获益率的利润，而不具备实物形态的财产及相关权利，它是企业资产的重要组成部分。它包含了以下的几层含义：①阐明了企业无形资产和有形资产一样，具备获利功能，揭示了无形资产为什么可按一定价值作为产权转让和重组；②指明了无形资产获利能力的特殊性，以便分清有形资产和无形资产在企业利润创造中的不同作用；③表明了无形资产所得利润等与企业全部利润减去有形资产利润的差数，为准确量化无形资产价值提供依据；④揭示了无形资产是企业的经济资源，是企业财产和相关权利的总和，指出了无形资产的专有性特征；⑤说明了无形资产不是以流动资产形式存在，而是以固定资产形式投入企业运营，其成本也要通过折旧方式收回。

2.无形资产的组成要素

（1） 知识产权

具体包括：①专利权。专利权表现为独占发明创造的一种无形财产权，包括发明专利、实用新型专利与工业品外观设计专利三类；②商标权。商标是商品生产者或经营者为了自己销售的商品在市场上同其他商品生产者或经营者的商品相区别而使用的一种可视性标志；③厂商名称。亦称企业名称，它是工厂、公司或商店的特点化标志，是便于人们识别的手段。

（2） 机密信息

具体包括：①技术秘密。技术秘密是指单位生产经营中使用不公开的、未申请专利的知识和技巧，它包括各种设计资料、图纸、数据、技术规范、工艺流程、材料配方技术资料，也包括专家、技术人员和工人等掌握的不成文的知识、技巧和诀窍；②经营秘密。经营秘密是指在营销环节、管理环节严防泄漏不为公众所知的信息或资料，它能为所有人在同行业的竞争中取得优势地位带来超过本行业一般利润水平；③商业秘密：商业秘密由我国《反不正当竞争法》专门保护，是指不为公众所熟悉，能为权利人带来经济利益，具有实用性并经权利人采取保密措施的技术信息和经营信息。

（3）特许经营权

特许经营权有两种形式：一种是由政府授予的特许经营权，另一种是由企业授予的特许经营权。具体包括：①政府授予的特许经营权，即政府授予单位专营某种事业或某种商品的权利，它具有独占性质，而使经营者获得优厚的利益；单位授予的特许经营权，这种特许经营权是近年来西方国家产生的，是指一个单位（特许人）依照双方签订的合同，在一定的期限内授予另一个单位（被特许人）使用其专利权、商标权、商号、技术秘密等权利。

（4）商誉

商誉是西方企业较为典型的无形资产，是指一家企业由于它所处地理位置优越，或由于它信誉卓著，获得了客户的信任，或由于它组织得当、生产经营效率较高，或由于其历史悠久、积累了丰富的从事本行业的经验，或由于其技术先进、掌握了生产的诀窍，或优于其它种种原因营业特别兴旺发达而形成的无形价值。这种无形价值表现为一家企业的获利能力，超过了一般的获利水平。

（5）人力资源

企业人力资源是指企业所拥有的具备一定科学知识、一定的生产经营经验、一定的劳动技术和技能的操作人员、技术人才和管理人才的总和。

3.无形资产的性质

（1）无形性：无形资产无资产实体，即不具有实物形态，但通常又依附于实体。它以知识形态存在于企业之中，不容易使人们直接感觉到它的存在，给人一种“无形”之感。

（2）法律性：一是无形资产要依法申请、注册、接受有关部门的审查；二是无形资产受法律的保护和制约，凡未经专利权人许可实施其专利的，专利权人或利害关系人可以请求专利机关进行处理，也可以直接向人民法院。

（3）独占性：无形资产作为一项独享的权益，不同于一般的物权，从其存在角度讲，在一个国家或地区，一项无形资产仅被一个产权人占有，即所说的“独家所有，别无分号”。对于重复开发的无形资产，法律不授予所有权，而且还予以禁止。

（4）公开性：是要求无形资产的所有者要在法律的保护下，将其内部开发、设计的无形资产（技术秘密除外）的名称、技术特征、用途、图片、图案等内容公之于世。

（5）广泛性：是指无形资产在生产经营过程中发挥着广泛的作用，它既在产品制造过程中发挥作用，又在管理过程中发挥作用，还在商品流通过程中发挥作用。

三、商标权的管理

1.商标权管理的基本内容

商标权管理是对商标这种无形资产资源进行预测、计划、组织、控制、分析和评价，使之发挥最佳效益，得到有效保护，充分实现保值、增值效果的管理活动，其核心在于构建和完善知识产权战略。通常而言，商标权管理主要包括：①商标权占有管理；②商标权经营管理；③商标权投入产出管理；④商标权的资产处置管理；⑤商标权的市场维护管理。

2.我国企业在商标权管理上面临的问题

从我国企业在商标管理方面遭遇的种种境遇来看，还面临着许多问题，如：管理观念淡薄，监管存在疏漏；保护措施不力，导致无形资产流失严重；评估欠规范，难以客观反映其价值；核算存在缺陷，认定和计价有瑕疵等。

3.对我国企业在商标权管理上的建议

第一，重视知识价值增值环节。企业的生产经营活动并非每个环节都能实现知识价值增值，而主要在于某些特定的价值环节，那些价值创造最大化的环节，就是企业界已获得长期竞争优势的战略环节。企业不可能也没必要抓住价值创造的所有环节，而只需要以自己所拥有的独特的商标权资产上维持其战略环节上的竞争优势。

第二，加强商标权的基础管理工作。这些基础管理工作应该包括：对无形资产进行核算；加强保密工作；及时取得法律保护；恪守信誉等。

第三，营造商标权管理的文化氛围。商标权管理文化是一种可持续的再生价值文化，也是一种知识自由创造、平等分权、个性选择、自我管理以及虚拟的社区文化，它能妥善的处理市场与计划、集权与侵权、自由与平等、生产与分配、能力与需求之间的矛盾。一切不利于或有损于这一目标实现的思想观念、价值和行为规范，都必须及时加以调整。

第四，加强对名牌产品的管理。由于人民群众日益增长的物质文化生活的需要，在市场经济的发展过程中，人们越来越青睐于名牌产品，名牌产品在市场竞争中的作用越来越大，消费者对名牌产品的认同效应越来越明显。谁能创造出名牌产品，谁就能在与同行业产品的竞争中处于领先地位。

第五，加强商标权评估管理体系。首先，要建立健全商标权评估相关的法律、法规体系，界定主体的责、权、利，规范中介机构和从业人员的职能、标准、范围、规则及职业道德，保障商标权占有者、使用者的各种权益，提高全社会无形资产的效益；其次，要加强商标权评估的组织机构体系的管理。在法律、法规健全的基础上，应尽快实行分层次管理，各地成立由上而下的行业管理协会，审查商标权评估机构的自治、管理水平，进行行业间交流、组织培训等。

四、结论

1993年我国会计制度与国际接轨，在会计科目中出现了无形资产这个科目。但在实际工作中，由于对科目的理解不同，产生了不同的看法。通过对无形资产及无形资产管理的学习和研读，笔者深入了解了无形资产的基本内容，也明晰了我国无形资产管理尤其是商标管理的现状。随着科技和社会的发展，针对产品的一些技术和方案已经日趋完善，而无形资产及其管理却越发彰显出它本身的价值，以及在提升企业竞争力和知名度所表现出的能力。所以，我国的企业家们应该从产品生产上撤出部分注意力转移到无形资产管理上。首先要认清自己企业的优势所在，在此基础上加强无形资产的管理；同时，也要看到自己同世界一流企业的差距，学习揣摩他们的成功经验，在建立健全管理体系之后，还不要忘记经常对其进行维护和宣传。希望在不久的将来，能在世界品牌排名榜上，能够看见更多的中国企业。

参考文献：

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关键词 ：手机游戏 版权价值 实物期权

本研究得到国家科技支撑计划“大学科技园文化科技服务集成与版权交易服务应用示范”课题资助（课题编号：2012BAH87F01）

一、什么是手游版权？

手机游戏，简称“手游”，即运行于手机上的游戏软件。按照手游的联网属性，手游分为移动单机手游和移动网络手游。

作品的版权，即著作权，是指作品的著作权人依法享有的人身权和财产权的总称。

1.手机游戏涉及哪些版权？

结合手游的模式和收益来源，涉及到的权利如下：手游以软件的形式存在于各种互联网载体上，用户通过不同渠道下载安装，主要涉及手游的复制权、发行权、信息网络传播权；允许除了中国大陆地区以外的所有地区（包含港澳台）使用和发行手游，获取费和运营分成，涉及到的主要权利有复制权、发行权、翻译权等；利用手游改编成电视剧或电影以及开发其他衍生品，主要涉及到摄制权、改编权等。

综上所述，手游版权，主要涵盖复制权、发行权、信息网络传播权、翻译权、摄制权和改编权。

2.手机游戏盈利模式

一般而言，手游收益方式有三种：出售道具、付费下载、衍生品开发。目前来讲，几乎所有的“免费”手游，都是通过向手游玩家出售手游道具等虚拟用品来实现盈利，并且此种方式所占收益比重非常大；另外，用户通过相关平台，一次性付费下载取得手游安装包，是手游获得收益的另一种方式；除了以上两种方式，利用衍生品开发实现盈利是手游的另外一种商业模式。通常手游衍生品开发是建立在产品知名度足够高、用户数足够庞大的情况下，目前来说我国手游周边衍生品开发还不够完善，在美国、韩国和欧洲，手游衍生品产业规模已是手游本身产业的几倍，随着我国手游产品质量的提升，衍生品是重要的市场。

二、手游版权评估背景及意义

在互联网经济时代，谁能够吸引用户和流量，谁就能创造巨额利润。手机游戏作为吸引用户和流量的手机应用之一，现在已经成为各大互联网巨头争相抢占的市场。2013年我国手游市场规模突破百亿大关，达到112亿元。市场规模扩大的同时，基于巨大的市场潜力和丰厚的利润预期，掀起了一股交易狂潮。然而，手机游戏市场的发展面临两大困难，首先是游戏版权不能够有效定价。研发人员的创新不能够有效实现价值创造，抹杀了研发人员的创新积极性，也阻碍手游版权市场的有效交易；第二，我国版权保护相关的法律法规不尽完善，无法对手机游戏版权交易形成有效保护。阻碍手游版权交易市场繁荣发展。

本文利用实物期权的定价方法，从一种全新的角度计算了手游版权的价值。这对手游版权的质押融资、版权买卖、价值实现具有重要的理论意义和实践意义。理论上，拓展了实物期权的应用范围，丰富了无形资产——版权的价值评估方法；实践中，为手机游戏版权的定价提供了依据，为繁荣手游交易提供了条件。

三、传统评估方法回顾

1.手游版权价值的影响因素

手游版权价值，大体受到成本耗费、制作元素、收益年限、运营渠道和外部环境五个因素的影响。高额投入、豪华制作，对手游的质量有很大影响，较高质量的手游产品未来可能更受消费者青睐；如果收益年限越长，版权的价值自然就会越高；渠道与运营平台是推出手机游戏的平台条件，它是决定手机游戏资产价值的重要外部要素；对手机游戏资产价值评估产生影响的宏观经济环境、媒介技术环境、法律政策环境和市场供求竞争状态，也是应当考虑的外部环境因素。

2.成本法基本思路及适用性分析

成本法评估是从购买者的角度出发，认为没有一个购买者在购买资产时，愿意付出高于资产成本的价格。成本法的运用涉及四个基本要素，即资产的重置成本、资产的有形损耗、资产的功能性陈旧贬值和资产的经济性贬值。由于无形资产不存在有形损耗，所以不考虑资产的有形损失。即：

版权资产的购买者关注的是版权资产能够带来的未来收益，而不是版权资产的成本。手游作品未来收益大小并不由其成本决定，高成本并不代表高收益，低成本的手游作品也完全可以有很好的市场。其次，由于版权作品的形成更多地是依靠人的智慧、创意和活劳动等无法计量的投入，其可见的版权作品开发成本如人工成本、办公成本、设备投入等直接和间接成本，往往不能全面反映其真实的成本水平。手游作品版权价值在一定程度受开发及投入成本影响，但是成本绝对不是手游版权价值的决定因素。

3.市场法基本思路及适用性分析

采用市场法对手游作品版权价值进行评估，有三个前提：首先要有一个公开活跃的手游版权交易市场，并且相关交易数据都是可以获得的；其次，市场上必须要有类似手游版权资产的交易案例可以供评估师参考；最后，可比交易对象和评估对象之间的差别是可以量化调整的。

市场法的基本公式：

其中：P为评估手游作品版权的价值

P1为可比交易案例手游作品版权的交易价格

S1，S2，……Sn为所有的修正系数

然而国内目前尚未存在活跃的手游版权交易市场，交易价格可能会偏离版权的内在价值。其他手游作品版权的交易价格的可比性较小，单纯使用市场法对手游版权价值进行评估并不适用。

4.收益法基本思路及适用性分析

收益法是基于版权资产未来所能带来的收益来评估其价值。公式为：

其中：P为手游作品版权的评估价值

Ri为第i年手游作品带来的净收益

n为手游作品版权的收益年限

r为合适的折现率

手游版权价值来自其能够带给版权拥有者的收入。收益法考虑了版权未来收益能够给所有者带来的未来现金流，因此在版权投资、转让、质押为目的的评估中经常采用此方法。但是收益法评估也有它的不足之处。收益法假定未来的经营环境是稳定的，可以基于历史资料预测未来的现金流量。然而在手游作品中，未来经营可能会存在很大的不确定性，如果未来手游作品在市场上受到广泛认可，可能会衍生出其他类型的版权价值，这是收益法无法考虑的。

综上所述，在三大传统的评估方法中，收益法在现有手游版权价值评估中是应用最为广泛、最为科学的方法，然而收益法无法考虑手游作品的期权特征。为了更好地评估手游版权价值，我们需要进一步探索新的方法。

四、实物期权法在手机游戏版权价值评估中的应用

1、基本思路

实物期权法认为手游作品版权的未来收益主要由两部分组成。第一部分是传统收益法所确定的未来现金流的现值，即对手游版权的基本应用带来的商业收益现值。传统收益法最大的缺陷在于忽视了管理者和决策者在未来根据客观形势的发展状况做出的调整，即规避风险所带来的收益。由于没有考虑这部分灵活性所带来的收益，而是假设无论未来形势如何都按照一开始的经营决策进行，这当然无法真实反映出作品版权的真实价值。第二部分是对版权商品的合理开发利用带来的超额价值，这一部分价值的获得是基于第一部分的价值的。

综上所述：手游版权价值 = 手游版权应用的价值 + 手游版权的期权价值

其中：

Ri为手游版权应用第i年所带来的利润或净现金流量

r为合适的贴现率

n为手游作品版权的收益年限

手游期权价值可由布莱克—舒尔斯模型（B-S 公式）计算求得。由于投资手游作品版权可以看作为一个看涨期权（如果未来市场形势好则执行期权，不好则放弃执行）。买方期权的计算公式为：

N()表示正态分布下的累计概率。

其中：c为手游作品版权的期权价值

S为期权标的资产的当前价格

X为期权的执行价格

r为年无风险收益率

σ2为期权投资年收益率的标准差

T为期权到期时间长度，一般以年为单位

在实际应用中，手游作品的版权可能在基本使用之外，存在着很多种期权。在确定要考虑的期权时，可以根据两个主要标准：这项期权的价值以及未来执行这项期权的可能性。对于价值很小、未来执行可能性很小的期权我们没有必要考虑其价值。比如，在考虑手游作品版权购买所带来的期权时，如果买方已经确定了未来根据市场形势进行衍生产品开发的战略，那么衍生产品开发权就是需要考虑价值的期权。一般来说，手游作品版权最有价值和最有可能执行的期权就是衍生产品开发权。

2、具体参数确定

在实际进行评估的时候，我们首先要分析出手游版权具有哪些具体的期权。一般来说，手游版权的期权价值主要是衍生产品的开发价值。在评估衍生产品开发价值时，要注意存在哪几种产品。例如，手游作品可以改编成电影、电视剧，也可进行周边产品的开发。我们要分别评估出每一种产品开发项目的期权价值。

（1）S为期权标的资产的当前价格

S的数值可以使用收益法求出。首先我们需要预测出执行这个期权项目之后所带来的现金流量，然后选取合适的折现率进行折现求出现值。此外，在确定S的时候我们要注意一点问题，S是期权项目预期收益的现值，而不是手游作品本身基本应用带来的收益现值。在确定S时，首先我们要考虑在购买手游版权之后大约多少年会执行期权项目，即开发衍生产品。比如我们预期在T年之后决定是否进行期权项目的投资开发，假如该项目是投资手游作品n年期限的改编权。我们要确定在这n年中，改编之后的作品所带来的收益之和（注意这个价值的时点是第T年），然后我们再将P折现到购买手游作品的时点上得到S。

（2）X为期权项目的执行价格

具体到手游版权来说，就是进行期权项目投资的时候所需要的期初投入成本。比如在决定对手游产品进行改编时，发生的所有必要费用，包含改编权买入费用、作品改编费用等费用支出。

（3）σ2为期权项目投资年收益的波动性，就是收益标准差

这个是期权定价模型中比较难确定的参数。我们只能使用过去的历史数据来预测期权项目收益的标准差，并且还涉及到选择与期权项目相类似产品投资的年收益率标准差数据。有关专家要根据类似资产投资收益率的波动性来预测期权项目投资未来收益的波动性。

（4）T为期权执行到期时间长度，一般以年为单位

在具体手游版权价值评估中，T为获得版权的时点距离预期会执行期权项目的时间间隔。例如，在购买手游发行权的时候，预期在5年内决定是否进行衍生产品的开发，T的取值就为5。

（5）r为无风险利率

无风险利率应当选择与期权到期时间T相近年限的，国债利率。例如，期权到期时间为5年，那么应当选择5年期国债利率作为无风险利率。

五、启示

使用合理的评估方法确定手游版权价值对于手游行业发展意义重大。从评估方法上来看：首先，由于版权价值主要来源于给持有人带来的未来经济收益，而并不是取决于其取得成本，因此成本法在一般情况下是不适合用来评估版权价值的；其次，市场法对于市场条件和信息来源的高要求让这种方法的使用受到了很大的制约。所以，使用收益法对手游作品版权价值进行评估是最科学合理的选择。

由于手游作品具有明显的期权特征，本文引入了实物期权评估法，对现有收益法进行补充。本文通过研究得出手游作品可以看作看涨期权，并应用“布莱克-舒尔斯”模型进行实物期权评估，并对参数确定问题进行了讨论。具体参数确定如表1所示。

参考文献：

[1]饶威.浅谈中国手机手游的发展[J].科教文汇，2006，（02）：114-115.

[2]王辰越 徐小萍.手游：疯狂投资后现泡沫危机［J］.中国经济周刊，2013（30）：64-65.

[3]舟渡.国内手游一地鸡毛［J］.IT时代周刊，2014（2）31-32.

[4]许红敬.手游市场高成长的背后亟需创新和专注［J］.消费电子，2014（3）：19-20.

[5]陈艳辉.无形资产评估的新方法探析[J].经济师，2001(12)：21-22.

作者简介：

任 杰 1988年7月出生，女，中国人民大学商学院财务管理博士，主要研究方：为公司财务、企业价值。

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信贷资产证券是指将流动性但有未来现金流的信贷产经过重组形成资产池，并以此作为基础发行证券。从广义上讲，信贷资产证券化是指以信贷资产作为基础资产的证券化，所谓的资产证券化，是将能够具有稳定流动现金其中的一部分资产，经整理后建立一个资产池，并将能产生的现金收益作为资产发行的证券。信贷资产证券化，就是以信贷资产作为基础资产。本文对商业银行信贷资产证券化的风险分析，针对存在的风险因素，提出相应的解决措施。

1 商业银行信贷资产证券化的风险分析

（1）信用风险

信用风险是指贷款人在不能达到商业银行信贷资产的相关要求，导致商业银行在正常运转过程中产生巨大的损失，此类现象与参与者的各方主体间的关系较为密切，任何一方参与或者任何一方违约都可能导致在交易过程中带来预想不到的风险。此类风险不仅影响这贷款人的自身信誉，同时会为商业银行带来巨大的损失，因此在商业银行信贷的过程中普遍存在信用风险。

（2）法律风险

由于我国正处于信贷资产证券发展时期，在发展过程中仍然存在各种问题，以此同时我国相关法律还处在较为薄弱时期。相关的法律条文不明确，部分法律条款存在一定漏洞，导致信贷资产证券化的过程中存在较大风险。商业银行在整合、组改飞速发展的同时，面对信贷资产证券化存在的主体众多，关系错中复杂，有必要建立完整的法律法规来明确相应的关系。

（3）信息风险

在商业信贷过程中，信息风险尤为重要。首先在商业信贷前期贷款人应向相关部分提交相关证件，此证件在审核过程中具有一定的信息风险。部分贷款人在提交证件过程中，提交虚假信息，此类现象将严重影响商业信贷的真实性。其次在信贷使用过程中，少数人存在不按时还款现象，不仅影响贷款人的信用记录，通过将严重影响我国商业银行的发展。

2 信贷资产证券化的作用与影响

从资产证券化在美国的发展历史来看，值得借鉴的是：第一，资产证券化帮助美国盘活存量，解决了房地产融资问题。通过资产证券化将长期贷款盘活变现，解决了资金矛盾问题。第二，利率市场化是资产证券化兴起的催化剂，利率市场化的改革后，银行的吸储难度增加，资产负债错配问题进一步放大，流动性风险上升，但同时又必须给美国人民提供贷款以解决住房问题。第三，相关信托法律法规的创新完善为资产证券化的大规模发展提供了有力保障，法律法规的演变丰富了资产证券化产品的交易方式和结构，同时新的产品出现又推动了立法的不断完善，促进了产品的快速发展。

3 商业银行开展资产证券化业务的对策

（1）加强法律法规建设。针对我国商业信贷产生的现象，我国将健全相关法律。并将其相关领域的法规也要有所涉及，金融行业的革新，不但有利于信贷资产证券的发展，同时更是一项金融领域的一项重大突破。

（2）加强风险管理体制。信贷资产证券化所涉及的主体比较广泛，在发生的过程中一旦出现相关问题，将对我国金融行业带来巨大的影响，同时我国金融行业将得不到良性的发展。信贷资产证券化在降低商业银行风险的同时，相应的增加了金融市场的风险，由于资产证券属于中长期的融资产品，其风险往往是伴随着市场及政策等因素而发生变化，因此建立完整的风险管理体制尤为重要。

（3）加强信息网络建设。健全的网络系统对于信贷资产证券化至关重要，建立完善的信用评估系统以及查询相关信用等级对于我国金融行业尤为重要。事业单位利用某种措施使企业或者个人对信用评级有种认识，同时应当建立相关的管理部门，制定一个全国行业统一的信用评价标准，并利用科技技术手段对各企业及个人的信用信息进行收集和评定，形成一个完整的查询体系。

（4）加强市场管理体制。建立健全市场管理体制，由于利率与通货膨胀的发展直接影响着我国信贷资产证券的良性发展，同时信贷资金与信贷价格也对我国商业银行信贷行业产生一定风险。加强市场的监督体制改革，加大整改力度，完善市场整改体系，有利于商业银行信贷资产证券化的市场健康发展。

（5）规避操作风险。商业信贷是发展过程中操作应得到相关部门的重视，在操作过程中应提高相关人员的综合素质，避免在操作过程中产生人为失误现象，将影响着我国商业信贷的发展。

4 结语

信贷资产证券化作为金融创新的成果，在金融行业形成一道独特市场潮流，经济发展的同时也看到了风险失控后的巨大风暴，因此我国在发展信贷资产证券化的同时也要加强风险的管理措施，确保我国金融行业能更快更稳的发展。本文通过商业银行信贷资产证券化业务的信用风险分析、法律风险分析及信息风险分析，进而提出加强法律法规建设、加强信息网络建设、加强信息网络建设、加强市场管理体制、规避操作风险及规避提前偿付风险，以期为商业银行资产证券化业务的发展提供一些有价值的参考和借鉴。

参考文献：