企业风险与合规范文

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(一)合规风险的含义。2005年4月29日，巴塞尔银行监管委员会了《合规与银行内部合规部门》高级文件。该文件虽未直接对“合规”一词的概念进行界定，但却指出:“本文件所称‘合规风险’是指，银行因未能遵循法律、监管规定、规则、自律性组织制定的有关准则，以及适用于银行自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。”我国证券监督管理委员会在2008年7月14日的《证券公司合规管理试行规定》也对“合规风险”进行了定义:“合规风险”是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。例如，证券公司在经营过程中违反证券公司客户交易结算资金第三方存管规定而受到监管当局的制裁，证券公司违反客户隐私保护、侵犯客户利益等有关规定而被，证券公司因未能遵守国家劳动就业法规或者税收法规而受到处罚并影响其声誉等。从内涵上看，合规风险主要是强调因为各种自身原因主导性地违反法律法规和监管规则等而遭受的经济或声誉的损失。这种风险性质更严重，造成的损失也更大。

(二)证券公司合规风险的分类。证券公司合规风险可以进行如下分类:一是制度风险:主要是由于内部制度的制定、更新跟不上外部法律、法规及监管要求变化而造成制度缺陷的风险;二是内控缺失风险:主要是证券公司缺乏有效的内控管理，一些重大决策完全是某些领导的个人意愿而导致损失的可能性;三是执行风险:指因内部控制失效，交易或管理系统操作不当或缺乏必要的后台技术支持而导致的损失;(4)法律风险:是由于证券公司经营过程中超越法定权限的行为而导致损失的风险。

二、我国证券公司合规风险管理中存在的问题

(一)合规风险意识不强，忽视合规风险控制。我国的证券行业发展时间尚短，因此在风险管理、风险控制等方面的能力存在缺陷，驾驭风险的经验和意识严重不足。作为企业，盈利是其最终目的，而追求高利润、高回报是近年来整个证券业出现系统性问题的源头。然而在追求高利润、高回报的同时，证券公司却对于公司内部风险控制和管理存在着很多误区:一是风险管理控制部门定位缺失。虽然我国的证券公司均成立了风险控制部门，但这些风险控制部门很大程度上是因为监管部门在政策法规上对证券公司内部风险控制和管理方面作了硬性规定而被迫成立的。由于这些部门并不直接给证券公司创造经济效益，因此往往是处于流于形式或者是应付监管部门的检查的尴尬境地;二是人力资源配备不足。从我国证券公司现行的组织体系表面看对合规管理有所涉及，如监事会、独立董事制度等，但由于缺乏系统性、强制性的专职机构与人员，缺乏有效的组织保障和科学的运行程序，因此合规管理效果很不理想。

(二)合规管理缺乏有效的考核。证券公司在其激励考核指标的设计上，风险尤其是合规风险指标的权重小、占比低;而且，合规操作本身没有得到应有的重视，发展性的业务量指标仍然是考核体系的主导，合规行为本身所创造的价值并没有在证券公司的价值体系中得到形式和程度上的体现。虽然在《证券公司合规管理试行规定》中明确规定证券公司合规管理人员的工资水平不低于同等岗位的平均工资水平，但在实际发放过程中，合规管理人员的工资水平并未达到平均水平。证券公司合规考核也基本停留在制度建设上，没能将合规考核与证券公司的长期发展相结合。

(三)责任追究效果难发挥。随着证券公司合规风险管理的进一步规范化和专业化，公司内部控制部门对于违规问题的揭示程度也在不断深入，但在相关问题的处理上，责任追究力度相对不足。目前来看，证券公司合规风险的责任追究已经出现了以下不良的倾向:一是合规风险处理责任单位不够明确，很多证券公司对于责任追究往往只是结合合规部门的意见，由公司人力资源总部和相关业务部门对违规人员进行处罚，致使合规处罚和责任追究处理分寸把握各不相同;二是在处罚种类上，表现为分支机构或者公司内部处理多，行政处罚少;三是在处罚对象上，表现为对具体人员的处理多，对分支机构的处理少;四是在层次上，表现为对基层操作人员处理多，对高级管理人员处理少。以上种种不良倾向导致证券公司在合规管理责任追究的实际落实中很难有良好的警示效果。一些人员和分支机构在违规时往往不会受到合规处罚，而另一部分人一旦遭到合规处罚，往往抱怨待遇不公，而不会查找自身原因。在违规责任得不到有效追究的情况下，合规管理的权威性、有效性和执行的严肃性都会受到潜在的、不可避免的动摇。进而，会对公司管理层或者决策层的违规行为形成事实上的纵容。一旦所谓的机会出现，他们就会冒着巨大的风险进行违规操作。而当冒险失败时，整个证券公司也就走到了尽头。

(四)证券公司整体合规风险管理文化氛围不浓。我国证券公司实施合规风险管理将是一个长时间的过程。合规风险管理的实施联系着公司企业文化、管理文化的重塑，涉及各个部门、各项业务、各种产品的全方位风险管理理念。然而，目前我国证券公司没能形成一套具有很强执行力的制度，以至于至今没有形成严格、有效执行内部管理制度的公司传统习惯或公司文化，造成合规文化缺失。合规文化培育是合规风险管理体系能够顺利实施的内部环境基础，必须通过改革旧有的制度范式、变革落后管理理念方法才能实现。而这个触及公司根本的改变涉及到公司的各个角落、各个业务、各责任人，这势必损害部分人原有的利益关系，同时也意味着合规文化的培育面临巨大障碍。

(五)风险预警及风险评价系统的缺乏。我国证券公司普遍缺乏风险预警体系，主要表现为:各个证券公司没有一套符合自身业务要求的风险监视和度量控制模型，不能及时、准确地了解证券公司财务风险和业务风险状况，实现对证券公司的全过程监管。当证券公司某个控制环节出现问题时，往往不能及时发现。随着问题的逐步扩大，还会影响到其他控制点风险的产生，并最终导致整个内控体系的无效。同时，证券公司缺乏一套有效的风险评价系统，不能对证券公司的内部控制体系作出客观的评价。

三、加强证券公司合规风险管理的措施

(一)健全合规机构和合规队伍。合规机构和合规队伍的建设涉及到证券公司的董事会、高级管理层、具体职能部门和具体合规人员等各个层面。

1．董事会层面。巴塞尔银行监管委员会在《合规与银行内部合规部门》中专门规定了董事会的合规职责，包括审批合规政策并确保其制定适当，监督合规政策的实施，在全公司推行诚信与正直的价值观念等。证券公司董事会可以设置专门的合规委员会或要求审计委员会承担上述职责。

2．高级管理层层面。巴塞尔银行监管委员会在《合规与银行内部合规部门》中指出，“每家银行应该有一位执行官或高级职员全面负责协调银行合规风险的识别和管理，以及监督其他合规部门职员的工作”，该执行官或高级职员被称为“合规负责人”。合规部门的负责人必须是专职管理人员或者是证券公司内部的高级管理人员，但不能参与证券公司的业务处理，能够全面协调证券公司合规风险的识别与防范，定期向高层汇报合规风险分析报告，并对合规部门负责。

3．合规部门层面。合规部门是合规工作的职能部门，是合规管理体系的重要组成部分，保持其独立性是最重要的原则。

(1)合规部门在证券公司内部应有正式地位，证券公司根据自身的实际情况在公司章程或者正式的文件中应明确规定合规部门的地位、职权以及独立性。董事会或者高级管理层有责任指导有关合规风险的管理工作，审核证券公司有关合规方面的制度，并对其负责。

(2)合规部门虽然授予其独立性，但是它的履行情况应受到证券公司内部审计部门的监管。内审部门与合规部门应当分离，以保证对合规部门的工作进行独立的考核，审计部门也要将与合规有关的所有审计调查结果及时告知合规负责人或者相应的高层领导。

(3)合规部门应根据合规方案履行其职责，确定合规部门的日常工作计划，定期考核评级。如具体政策和程序的实施与评审，合规风险评估，合规评估的方式以及对员工合规文化的教育与培训等。制定合规方案应以风险为本，并受到合规负责人的监督，以确保部门之间的相互协调。

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人力资本的形成源于人力资本投资。人力资本投资既有与其它资本投资形式所共有的资本投资特性，又有着自己的独特性。这种独特性主要表现为：

(一)投资主体的多元性

在现代社会中，不同国家和地区的公共支出中都有很大一部分是对教育、健康设施或服务的支出，这使政府理所当然地成为一个投资主体。如果再考虑企业，人力资本的投资主体必然具有多元性的特征。

(二)投资客体的不确定性

人力资本的投资客体是人。由于人力资本与其承载者不可分离，因此，相对于物质资本而言，人力资本效能的发挥更具有不确定性，所有影响人类行为的因素都有可能影响人力资本效能的发挥。

(三)投资行为的长期性

人力资本投资属于一种周期较长的投资。投资周期长本身就意味着不确定因素增多，使投资的风险加大。短期看来，较好的投资项目有可能经不起时间的考验。除去一般性的市场风险外，还有来自投资客体的风险。

(四)投资收益的间接性

人力资本投资的直接结果是人力资本存量的增加，它必须通过与物质资本存量的有机结合，才能产生经济与社会效益。因此，人力资本投资并不直接作用于生产过程，也不直接生产物质财富，投资收益也不能通过物质生产过程直接反映出来。而且，人力资本投资的收益不是全部以使用价值的形式体现出来的，有相当一部分表现在非经济方面。投资收益的间接性与投资主体的多元性并存，使建立明晰的人力资本产权结构成为困难，有可能加剧投资风险。

二、人力资本投资风险的类型

(一)道德风险

这种风险是由投资主体的多元性和投资者与收益者的不一致性引发的。人是有主体意识的，不同的人具有不同的价值取向和个人目标。因此，当人力资本外流时，作为凝结在劳动者体内的知识、技能及其表现出来的能力的人力资本与其具有不可剥离的特性，从而使投资者遭受损失。从某种意义上来说，这种投资风险就是道德风险。

(二)中断风险

这种风险是由投资的不连续性引发的。人力资本投资的连续性体现为在生命历程的各阶段上都要进行人力资本的投资。一个人在完成一定的正规教育之后，即进入社会从事生产劳动，需要接受各种在职培训，退出劳动过程还要参与多种继续教育，不能因为处于生命历程中的某个阶段而中断人力资本投资，中断即是人力资本的贬值。

(三)产出风险

这种风险是由投资的长期性引发的。同样的人力资本投资。其回报往往差异很大，这与物质资本投资结果有着根本不同。人力资本投资是渐进性分阶段进行，而且属于一种周期较长的投资。投资周期长本身就意味着不确定因素增多，使投资的市场风险加大。

(四)折旧风险

这种风险是由投资效益的滞后性引发的。随着科技的发展，商品价值中来自直接劳动的部分成为从属要素，相反，商品价值的高低却主要取决于科学技术的进步及其在生产中的运用。因此，科技进步导致的人力资本投资风险的损失是惊人的。

三、人力资本投资风险的规避

从人力资本投资的特点出发，并结合不同的风险类型，减少人力资本的投资风险应考虑以下几方面：

(一)通过划分人力资本的投资领域，减少由于投资主体的多元化所引起的风险

尽管人力资本投资收益具有间接性和不易精确计量的特点，但是我们可以根据投资目的不同，通过对投资领域的划分，在最大程度上使人力资本的产权得以明晰，从而化解由于投资主体的多元性可能引发的在未来利益分配中的矛盾，以减少投资风险。企业作为盈利性组织，进行人力资本投资的主要目的是通过对员工知识的更新来不断提高企业的生产能力，从而实现利润最大化。因此，企业的投资对象主要是企业内部的员工，投资的领域是能够为企业带来收益的、企业发展所需要的专业性劳动技能。由于人力资本是存在于人体之内、与人不可分割的。因此，人力资本的承载者也就成为人力资本的天然所有者，也理应成为最主要的投资主体和风险承担者，这也是使产权关系简单化的根本途径。

(二)通过对企业外部和内部环境的把握与调整，减少投资客体的不确定性带来的风险

1　把握外部环境变化趋势，降低投资行为的盲目性

企业要仔细研究国家政治倾向和政府的产业政策，制定企业中长期的人力资本投资计划，保证企业在未来政策环境变化中对人力资本在数量和质量上的要求，使企业和个人得到长远发展。与此同时，企业也要加强市场调查研究，预测企业产品的市场需求量、价格水平等不确定因素，确定企业对人力资本投资不足影响企业正常生产的风险。

2　优化内部环境，降低投资载体的流动性

(1)建立或完善考评激励机制，调动投资客体的积极性。投资主体必须根据员工需求的多样性、层次性制定或完善科学合理的、全方位的考评及激励机制。首先，让绩效考核思想深入员工，让员工明白考核是实事求是地发现员工的长处、短处，以使其扬长避短，不断改进。其次，建立完整的绩效管理体系。企业在进行绩效考核时，应该建立一套关于绩效考核的管理流程，使其成为解决绩效考核的依据。再次，考核要有个性化。个性化就是根据每个员工的不同工作环境：结合公司的发展远景，而实施的不同的考核方式和考核目的。

(2)加强企业文化建设，增强企业的凝聚力。通过文化建设使员工与企业目标、价值观和企业精神相一致，从而尽量缩小企业与员工之间在人力资本投资方面的分歧，进而使投资收益能达到最大化。企业文化的形成是一个长期的过程，一旦形成之后，则会对企业的持续稳定发展奠定基础，使企业做到“事业留人，感情留人。政策留人”。通过企业文化建设，可以增强劳动者对企业价值观的认同，从而减少人力资本投资风险。

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从20世纪90年代初开始，国内掀起了多元化经营浪潮，海尔、中信等国内知名企业迅速崛起。从发展实际来看，大多数企业实施多元化经营战略的主要动机有两个:一是进攻型的,到新的领域去获取更多的利润;二是防御型的,将部分资源配置在不同领域以规避风险。因此，多元化经营如何实现同等收益下风险最小化或同等风险下收益最大化，就成为企业迫切需要解决的问题。

一、投资组合与企业多元化经营理论分析

1.投资组合

（1)投资组合概述。投资者在进行投资时，并不把其所有资金都投资于一种证券，而是同时持有多种证券，即投资组合。投资组合的有效性建立在对不同证券投资风险与收益分析的基础上，实现风险不变收益提高或收益相同风险较低的目标。

（2)投资组合风险分类。①可分散风险。某些因素对单个证券造成经济损失的可能性，如个别公司工人罢工，公司在市场竞争中的失败等。这种风险可以通过证券持有的多样化来抵消。②不可分散风险。是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性，如宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家财政政策和货币政策的变化都会使股票报酬发生变动。这些风险不能通过投资组合分散掉。

2.企业多元化经营

（1)多元化经营概述。多元化经营是当整个产业趋于成熟以及竞争成本过高的情况下，企业考虑既有事业范围之外的成长，是企业进入与自己原有经营业务相关或不相关的新的产业或经营领域，以充实系列产品结构或者丰富产品组合结构的经营模式。

（2)多元化分类。①水平多元化。企业利用现有市场，向水平方向扩展生产经营领域，进行产品、市场的复合开发，从而达到规模经济的目的。②垂直一体化。企业进入生产经营活动或产品的上游或下游产业，形成一条龙式的生产经营态势，以节约交易成本提高企业整体的盈利水平。③同心多元化。企业利用现有技术、特长经验及资源等，以同一圆心扩展业务。同心多元化的相关性佳，协同效应强，有较大的获利性和较低的风险性。④混合多元化。企业进入与现有经营领域不相关的新领域，在与现有技术、市场、产品无关的领域中寻找成长机会。混和多元化的相关性差，协同效应弱，企业难以管理多种不同业务，无法获得战略匹配带来的优势。

3.多元化经营与投资组合对比分析

（1)投资行为对比。证券投资是通过虚拟资本的投资介入新的行业与市场，投资者根据自身对风险的厌恶程度，选择多种证券进行组合；多元化经营则是企业进行的实业投资，是通过介入不同的业务领域，实现行业经营的多元化。

（2）投资目的对比。证券投资的主要目的就是获得投资收益，因此，证券投资决策的目标是投资收益最大而风险最小。多元化经营目的是为了企业的持续成长，是通过跨行业投资，实现行业互补，从而规避经营中的风险。其中：

①不可分散风险。市场上所有的证券由于宏观环境影响可能造成损失；多元化经营中同样容易受宏观经济不景气的打击,造成整个企业亏损甚至倒闭。

②可分散风险。由于各种不确定性因素的存在，单个证券投资是存在风险的，在不同情况下，证券投资可能会得到不同的投资收益，进行投资组合可以规避单项投资带来的风险，从而实现收益的最优化。企业多元化经营将资源分散到不同产品或行业经营中,避免经营范围单一造成企业过于依赖某一市场,使企业在遭受某一产品或经营领域的挫折时,通过在其它产品或行业的经营成功而弥补亏损,从而提高企业的抗风险能力,并尽量减少风险损失。多元化进入技术、机构、职能活动或销售渠道能够共享的经营领域，可以由于范围经济而使成本降低。

二、企业多元化经营风险规避模型设计

在分析了投资组合与多元化经营的相似之处后，基于投资组合中业已成熟的理论,把相关变量重新定义并引入新的影响因子。该模型运用于企业的多元化经营的实践中，指导企业如何通过最优化的跨行业组合,有效降低经营风险以实现企业的持续成长。

1.企业多元化经营模型假设条件

（1)竞争市场是有效的。各行业的行情反映了其内在经济价值，每个经营者都掌握充分的行业信息，了解各个行业的期望收益率及其方差。

（2)经营者投资某个行业的目标是在给定风险下收益最大，或者在给定收益水平下风险最低，即经营者都是厌恶风险的。

（3)行业经营者以期望收益率以及收益率的方差作为选择经营方案的依据。如果要他们选择风险方差较高的方案，都要求有额外的投资收益率作为补偿。

（4)各行业的收益率之间有一定的相关性。它们之间的相关程度可以用相关系数或者收益率之间的协方差来表示。

2.企业多元化经营模型变量说明

（1)多元化经营投资的概率(Ei）。第i个行业在多元化经营中所占的投资比例,其投资组合的概率之和为1。

（2)多元化经营的期望报酬率（）。各个行业的期望报酬率以其投资比重为权数计算出来的加权平均数。假定在经营中通过不同行业组合,收益率达到预定目标，即。

（3)多元化经营的方差。方差越大,表明多元化经营组合的投资收益的不稳定性越大,相应的投资风险也就越高,反之则越小。影响标准离差的因素包括，经营者所处的市场竞争环境，市场中各行业竞争的激烈程度，经营者预期的收益及概率等。

（4)多元化经营的行业间的协方差(σij)。是反映多元化经营中行业间相关程度的指标，即行业间的互补情况。随着企业多元化经营中包括行业数量的增加，单个行业的标准差对整个企业多元化经营总体的标准差造成的影响越来越小，而各个行业之间协方差造成的影响越来越大。当企业多元化经营中包括行业数量的增加时，单个行业的标准差对整个企业多元化经营总体的标准差造成的影响程度趋向于零。这就意味着通过跨行业的经营，可以使隐含在单个行业中的风险得以分散，从而降低多元化经营的总体风险。

（5)行业进入壁垒影响因子(F)。进入壁垒是在一种产业中，原有企业相对于潜在进入企业的优势。

3.企业多元化经营均值――方差模型

（1)企业经营n个行业的期望报酬率为:

――多元化经营的期望报酬率

Ei――第i个行业在多元化经营中所占的比重

Ki――第i个行业的期望报酬率

n――多元化经营的行业总数

（2)多元化投资n个行业的风险用组合的方差表示为:

――多元化经营的方差

σij――第i j两个行业的协方差

Ei――第i个行业在多元化经营中的比重

Ej――第j个行业在多元化经营中的比重

（3)行业进入壁垒影响因子

行业进入壁垒=F{结构性进入壁垒,行为性进入壁垒,政策性壁垒}

结构性壁垒=f{规模经济,资本量门槛,绝对成本优势,产品差异化}

（4)多元化经营的优化组合模型

①在一定的预期收益率下,行业组合的方差越小越好。

②在组合一定风险的情况下,行业组合的收益率越大越好。

三、结束语

多元化经营是企业实现持续成长可采用的发展模式之一，证券投资组合相关知识给了多元化有益的借鉴。本模型说明，只要行业间不具有完全的正相关关系，多元化经营的风险就一定小于单个行业经营风险的加权平均值。因此，降低风险的有效途径是选择相关程度较低的行业进行多元化经营。

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本世纪初以来，以不确定性为基本研究对象的企业风险管理（enterprise risk management,erm）理论逐渐进入我国实业界和研究者的视野。2006年6月,国务院国有资产监督管理委员会颁布实施了《中央企业全面风险管理指引》（下称《指引》）,该《指引》的颁行，可以看成是企业风险管理理论在我国大规模本土化的开始。 　　一、企业风险管理理论概要及在我国的规范化实施

1.企业风险管理（erm）理论的一般框架。企业风险管理作为一种全新管理理念或管理框架的最终形成，是由美国发起人组织委员会（committee of sponsoring organizations of the treadway commission，coso）在2004年9月提出的，标志文书是《企业风险管理——整合框架》（enterprise risk management integrated framework，下称《整合框架》），这个框架是迄今为至企业风险管理最完善、最成熟的理论概括。coso认为，企业风险管理是经由企业当局广泛参与，对企业面临的不确定性进行多要点掌控，以实现组织目标的过程。

《整合框架》提出了企业风险管理的8个核心要素，即，目标设定、内部 环境 、事件识别、风险评估、风险回应、信息沟通、控制活动和持续监督，这8个要素组成了一个有机体系。企业风险管理有4个目标，即，战略目标、经营目标、报告目标和合规目标。理想的erm框架是通过对不确定性的管理增加股东价值，以共同的 语言 和要素安排，落实企业的上述4项目标。企业风险管理的要素与目标之间是一种紧密的支持与保证关系。

2.企业风险管理在我国中央企业的初步实践。在《整合框架》的背景下，2006年6月国资委根据《中a华人民共和国公司法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等 法律 法规，制定颁布了《中央企业全面风险管理指引》，对中央企业实施风险管理的总体原则、基本流程、组织体系、风险评估、风险管理策略、风险管理解决方案、监督与改进、风险管理信息系统等进行了系统规范，成为中央企业风险管理的权威 指导 文书。之后，一些省市区也出台了很多相关文件，对《指引》的实际操作进行具体化。《指引》所称企业风险，包括纯粹风险（只有带来损失一种可能性）和机会风险（带来损失和盈利的可能性并存），具体分为战略风险、 财务 风险、 市场 风险、运营风险、法律风险等。

《指引》对企业风险管理的目标、流程描述，与《整合框架》中的描述大体相同。它将企业风险管理的目标设定为五个方面：一是将风险控制在与总体目标相适应并可承受的范围内；二是确保企业内外部实现真实、可靠的信息沟通；三是遵守法律法规；四是通过企业制度安排降低实现经营目标的不确定性；五是建立针对重大风险发生后的危机处理计划。这五个方面的目标，分别对应着《整合框架》提出的4个目标。它将企业风险管理流程区划为收集初始信息、进行风险评估、制定管理策略、提出实施解决方案和监督改进等5个阶段，分别对应着《整合框架》中的企业风险管理8大基本要素。

二、企业风险 管理 理论 本土化过程中应注意的问题

1.找到切合实际的本土化切入点

一方面，通过对《指引》的解读可知，与国资委以往出台的文件有很大不同是，过去国资委颁行的大多数文件都是在对企业大量实践经验进行分析 总结 的基础之上形成的，是一个从实践到理论，再从理论回到实践的过程。而《指引》则正好相反，它来自于成熟的理论，而且主要是国外的成熟理论，先于国内企业的管理实践。另一方面，每一个中央企业都有其特殊的行业特点、既有体制、 历史 传承、 文化 特色和企业员工队伍、管理当局的素质水平等，这决定了不同的企业在实施风险管理时应有不同的切入点或突破口，不能好高骛远，要从各自的实际出发，找准影响各自企业主要经营管理领域的不确定性来源，有针对性地进行企业风险管理实践。

2.建立起具有可操作组织规范

企业风险管理理论和《指引》都是针对企业所面临的时时处处都存在的各类风险提出的，都只是一个理论框架和方向指引，没有统一具体的模式。它要求企业围绕总体经营目标，通过在企业各个管理环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，营造风险管理的氛围，建设风险管理体系，等等。可见，无论企业风险管理理论还是《指引》，都没有为中央企业的现实经营管理给出一个具体的、可以搬来即用的 药 方，所以，将企业风险管理理论和《指引》具体化为每一个中央企业中看得见、摸得着的具体组织结构和规章制度，是当前我国中央企业需要下大力气去做的事情。

3.培育良好的气氛和合格主体

一般讲，一个良好的适合于特定企业的erm氛围，应该至少包括以下几个方面内容：一是将企业的风险偏好与 企业战略 有机联系；二是能够保证企业的风险管理战略、企业的 发展战略 与企业的股东价值保持一致；三是可以提供鉴别和评估风险的工具，并有强大的企业舆论支持这些工具使用；四是企业各层面有统一的风险 语言 ，和畅通的沟通管道。任何一个erm框架都是在一定的氛围中由具体的企业成员最终实施的，没有良好的企业风险管理氛围，得不到企业各层面人员的支持，再好的企业风险管理框架和《指引》都会流于口号和形式。

参考文献：