民营企业融资服务范文

引言：寻求写作上的突破？我们特意为您精选了4篇民营企业融资服务范文，希望这些范文能够成为您写作时的参考，帮助您的文章更加丰富和深入。

篇1

1.目前湖南中小民营企业融资服务体系现状

1.1 融资服务体系以内源融资为主，外源融资比重较少。湖南省中小民营企业的发展资金，绝大部分是来自于内源融资；而外源融资较少。据资料统计，湖南地区中小民营企业业主资本和内部留存分别占中小企业资金来源的35%和30%之多。

1.2 直接融资市场体系不健全。湖南省直接融资不发达，中小民营企业缺乏多元化融资渠道，资金来源过多依赖银行贷款，直接融资市场体系不健全。由于中小企业普遍不具有现行证券管理标准所要求的规模和投资回报，基本上被拒于证券市场之外。

1.3 民营企业很难从银行获得资金。作为湖南中小企业最重要的外源性融资渠道——银行，主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而缺少长期性信贷，且中小民营企业获得银行贷款的难度很大。

企业的短期贷款占银行全部贷款的比重更是少之又少，亲友借贷，内部职工集资等非正规金融在中小企业融资中发挥了一定的作用。

2.湖南省中小民营企业融资服务体系的构建

2.1 商业银行应成为中小企业最重要的融资渠道

首先，现有银行应针对中小企业设计完全不同于大企业的审批程序和判断标准，在信贷发放上应体现中小企业的特色，并为中小企业提供灵活、个性化的融资品种。其次，简化贷款审批手续；把贷款融资和企业财务顾问业务结合起来，逐步将贷款业务融入企业财务顾问业务之中；积极为中小企业提供快捷、方便、小额结算服务工具，再者，应创新融资工具。如：借鉴外债管理的好方法，给企业设立还本付息专户，事先与企业签定协议，约定有关专户存储的要求，以使贷款到期及时归还银行。在面向中小企业客户提供短期资金方面，银行可考虑采取英美银行“透支账户”管理方式，即给这种账户合格的申请者一个可透支额度（并相应规定好利率水平和归还时限等），并根据情况发展调整这种额度。总之应通过发展各种金融服务来加强对中小企业的扶助与辅导。降低交易成本，积极开发适合中小企业的金融产品。

2.2 直接融资市场应成为未来关键的融资渠道

（1）建立中小民营企业风险投资基金和私募股权基金

风险投资的功能在于将社会闲散资金聚集起来，形成一定规模的风险投资。许多国家都通过风险投资基金来促进中小企业自主发展，当今许多著名企业如微软、英特尔、康柏等都是风险投资基金耀生的结果。风险投资基金的雪中送炭式投资能适时化解融资危机且能最大限度激发中小民营企业的经济潜能。

所谓私募股权基金，是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资。私募股权融资与银行贷款相比，对企业的资格限制相对较低，更适合中小企业。私募股权融资不仅有投资期长、补充资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他企业所急需的专业技能和经验。如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来首次上市募集时还有利于提高上市的定价，提升二级市场的股价。

（2）建立产业投资基金

产业投资基金可以发挥其中介作用，能够促使间接融资直接化，打通间接融资与直接融资的通道，构建金融体系内银行信用与市场信用的转化机制，是当前形势下拓宽企业融资渠道的一种理想选择。产业投资基金以直接股权投资的形式为未上市的企业提供融资，降低企业的负债比例，改善企业的经营环境，有利于扭转湖南省中小民营企业高负债运转的局面。

（3）成立湖南省中小民营企业金融互助协会

许多国家政府通过规定协会的组织职能，鼓励中小企业进行自助和自律活动。建议成立湖南省中小民营企业金融互助协会，按地区形成小企业内部的资金市场，如用自有股权向银行申请质押贷款，推出采矿权、旅游景点门船票收费权、在建工程等抵押、质押贷款。由牵头企业组织相同或相近区域、资产和规模相当、彼此熟悉的企业组成联保体，联保体成员相互承担连带赔偿责任，主要包括生意圈、老乡、同行联保贷款。但在运作上必须接受央行的监管，以防扰乱金融秩序。如允许其自由参与同业拆借；缴存中央银行的准备金比率可比国有商业银行低一些等。注重区域性商业文化的形成和培养，如历来的徽商、晋商等文化精神，通常商业文化精神很大程度上影响了其商业兴衰。

2.3 其他融资渠道可作为重要的补充渠道

（1）票据贴现融资

票据市场主要是通过对商业票据（如商业汇票、本票）的贴现、转让，进行资金借贷、融通，而这些票据都以真实的商品交易为前提，其中商业汇票中的银行承兑汇票更是以银行为第一债务人，用银行信用做担保。银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况（销售合同）来贷款。企业收到票据到其兑现之日，往往是少则几十天，多则三百天，资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。

（2）典当融资和融资租赁

中小企业经常有一些融资期限相对较短、金额不大的融资需求，这种融资需求从主要提供中长期贷款的银行很难得到满足，而借助于典当行就很容易解决。其优势在于：只要注重典当物品是否货真价实，只要证件全，手续完整，当物权属清楚，来源合法，一般就能即当即兑现，拿到借款可以动产与不动产质押二者兼为。比较适合资金需求不很大，但资金需要很急的小型企业融资。当然，由于机构小、规模小，提供融资服务的能力有限，融资成本高，贷款期限短，抗风险能力弱，这些决定了典当行这种新的短期融资渠道还有待于进一步完善。

融资租赁是指出租人对承租人所选定的租赁物件，进行以其融资为目的购买，然后再以收取租金为条件，将该租赁物件中长期出租给该承租人使用。其优点：对企业整体资信能力要求低，不需要额外担保，手续简单融资速度快，费用相对较低，租金支付灵活，可以提高资金利用效率，利于中小企业利用外资，避免通货膨胀影响，减少设备陈旧过时风险，优化资本结构。

（3）非正规金融可发挥应有的作用。

非正规金融在促进储蓄转化为投资、促进资本增长、弱化金融体系脆弱性方面具有重要作用，这些作用的发挥体现在对中小民营企业发展的支持上。鼓励非银行的金融机构发展，让民间融资从地下合法地转到地上。如：可考虑在严格创办主体资格、注册资本等市场准入条件的前提下，允许创办私人银行，同时央行要加大对其管理力度。

随着人们生活水平的提高，我们会发现一个奇怪的现象：一边是巨额的民间资本或仅用于储蓄或到处寻找投资机会；一边又是众多的中小企业缺乏资金。建立湖南省中小民营企业融资服务体系能够有效协调好这两者的供需，也将在很大程度上缓解我省中小民营企业融资难的问题。

参考文献：

[1]王大友，刘倩.“双紧”政策下湖南中小企业融资策略探讨[J].合作经济与科技，2008（10）：31-34.

[2]彭十一.湖南中小企业融资难问题分析[J].商业时代，2008（6）：23-26.

篇2

1 金融支持不力是造成目前民营企业融资困境的重要原因

充足的资金供给与合理的资金安排是企业良好运行的基础。但我们现有的金融体系无论是在观念上、体制上还是在技术上，对民营企业融资支持力度都不如国有企业。我国的民营企业，特别是中小民营企业存在的资金困难问题十分突出，已经极大地抑制了民营企业的技术创新、市场拓展等经营活动的正常开展。有调查表明，在整个商业银行客户当中，大户占比约0.5%，得到的贷款额占整个金融机构贷款总额的50%以上。而中小民营企业户头占80.9%，得到的贷款额却不到金融机构贷款总额的1%。

在民营企业已成为国民经济重要组成部分的背景下，继续忽视甚至轻视我国民营企业的融资问题，可能形成诸多不良后果。如民营企业无法从正常渠道获得资金，只好选择地下融资，或非正常渠道融资，可能会增大国家的金融风险；由于民营企业受资金困难拖累使生产经营活动受阻，将会使我国面临更大的社会就业压力；而且不利于充分发挥民营企业在国有企业改革中的积极辅助作用，进而影响国有资产重组的效果等。因此，有必要将解决我国民营企业融资困难的问题摆到经济发展全局的高度予以考虑，进行系统深入的研究，为推动我国民营企业的发展，进而推动整个国民经济的发展寻求支持途径。

从我国的现实原因与操作情况看，民营企业融资困难的重要原因在于金融支持的力度不够。虽然切实解决民营企业当前的融资困难已经不存在认识上的问题，主要是如何去实践与落实相关的政策。而实践与落实相关政策的关键，除民营企业自身的信用意识与风险防范水平以外，一方面在于对我国金融制度与体系的完善；另一方面在于银行、担保等金融机构在实践操作过程中如何加强对稳健经营原则和产品创新风险之间的权衡与协调。因此，在高度重视解决民营企业融资问题的重要性与急迫性的前提下，在政府财政对民营企业给予必要资金支持的同时，在金融组织结构上，在整个金融布局的组织结构上，要能够使我们的组织结构更加有利于向民营企业提供金融服务，切实从金融机构的制度设计和实践操作两个层面来解决对民营企业的金融支持问题，才是解决当前民营企业走出融资困境的根本办法。

2 解决民营企业融资困难的金融支持制度安排构想

2．1 合理金融制度设计，化解民营企业融资困难的体制障碍

国务院颁布的《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》提出，要着力解决民营企业的融资困难问题，央行的信贷政策也鼓励商业银行增加对民营企业，特别是中小民营企业的贷款。但由于国有银行等金融机构的设计对象主要是面向国有企业，导致了现有商业银行面对民营企业的可操作性水平较低。因而，追究民营企业融资困难的根本原因，还是要回归到现有银行等金融机构的制度设计问题上来。

笔者认为，从完善金融制度的角度来看，首先，应尽快促使国有商业银行按照资金使用效益而不是所有制形式选择贷款对象。其次，在时机成熟时，有必要将一部分金融机构进行非国有化，或者放开一些小的金融机构，从制度上给民营企业、特别是中小民营企业开放一个融资渠道。再次，还要进行制度创新，改革现行的贷款审批程序，形成合理的制度安排，建立适合民营企业的授信体制和政策。

2．2 搭建资金供求对接平台，谋求金融支持民营企业的协同效应

解决民营企业“融资难”问题是一项系统工程，涉及融资体制、信用环境、金融机构的风险意识等诸多因素，需综合协调、配套解决。因此，政府有责任对民营企业的融资困难予以高度重视，并采取有力措施推进问题的解决。

在当前依靠市场配置资源的基础性作用尚不能完全解决民营企业融资困难问题的情况下，政府可以通过搭建民营企业融资需求与银行资金供给对接平台，协调信用中介机构、担保机构和贷款银行共同为民营企业融资提供服务，通过谋求金融支持协同效应，争取更有效地解决民营企业的融资困难。

2．3 直接融资与债券融资共进，寻求金融支持民营企业的多重渠道

一方面，要积极支持民营企业利用国内外资本市场直接上市融资或是具有条件的中小民营企业在创业板上市融资。另一方面，还应鼓励民营企业以吸引外部直接投资、项目融资等方式筹集资金。

另外，要进一步拓宽中小企业进行间接融资的来源，积极引导和扶持有条件的民营企业依据国家有关规定发行企业债券，尤其是发行实用性较强的短期债券。要摆脱民营企业对商业银行、特别是大型国有商业银行的融资依赖，构建民营企业更为广泛畅通的间接融资体系。

2．4 建立专门金融机构，构建全方位民营企业金融支持体系

根据国外金融机构的专业化发展经验，金融业务专业化是历史发展的必然。应鼓励与规范民间金融或合作金融，建立专门为民营企业特别是中小民营企业提供金融服务的小型商业银行，大力发展地方性、社区性的中小金融机构。

实践表明，金融机构特别是大型金融机构偏爱实力雄厚的大型企业，对民营企业特别是中小民营企业重视不够。而专门化的中小企业金融机构则在贷款成本、信息收集成本、经营灵活度等方面，具有大型金融机构无法比拟的优势，有能力为民营企业特别是中小民营企业提供优质、高效的信贷服务。与此同时，还应抓紧时机逐步建立和完善开发性金融机构、风险投资基金、创业投资企业、票券公司、财务公司、租赁公司等金融机构，为民营企业的发展构建全方位的、多元化的金融支持体系。国家还可以考虑成立一家民营企业或中小企业政策性银行，以解决民营企业融资难的问题。

值得一提的是，完善的信用担保体系是构建良好金融支持环境的必要条件。一方面要发展有利于民营企业融资的信用担保机构，专门对符合担保条件的民营企业提供融资担保，包括民营企业集资联合建立的商业性担保公司，政府拨款建立的非盈利性担保公司以及其他的小型担保公司，民间组织建立的互担保基金，企业集资建立的行业内互担保基金等。还可以考虑直接由担保公司对民营中小企业进行小额的特定项目融资。同时，为推动中小企业信用担保体系建设，要加紧研究和建立再担保机构，以利于提高担保机构资金放大倍数，扩充融资担保额度，也有利于建立风险分担机制，促进担保机构与担保行业的健康发展。

3 解决民营企业融资困难的金融支持实践操作建议

3．1 加大业务创新力度，发展金融支持民营企业的各种产品

各个大型商业银行在服务好大型企业的同时，也要寻求更好地为中小企业客户服务。因为，大型企业的融资将来会更加依靠于资本市场，包括股权市场和债券市场。因此，商业银行将面临着更大的压力。各金融机构，商业银行开展民营企业特别是中小民营企业贷款业务将会成为其未来业务增长的必然选择。而且，银行开展民营企业特别是中小民营企业贷款业务也是调整银行资产结构、防范银行经营风险的理性选择。各种金融机构应积极寻求业务创新和工具创新，以便更好地为民营企业融资服务。

从花旗、汇丰等大型跨国银行的经验可以看出，要对企业尤其是中小企业（通常是私有企业）进行分类，且分类越细致越好。对每一个风险点进行拆分，拆分后实行专业化操作。这样一来，金融机构的风险成本与营运成本就会降低。因此，在具体操作过程中，商业银行等金融机构可以通过对民营企业市场进行多层次细分，针对不同类型民营企业采取有区别的操作性强的对策与措施，加强民营企业特别是中小民营企业金融服务品种创新，开发民营企业在各个金融服务领域的需求，满足不同层次民营企业不同的金融服务需要。

目前实行的中小民营企业融资方式中，综合授信、项目开发贷款、无形资产担保贷款、票据贴现融资、金融租赁和典当融资等都突破了金融业传统经营局面，在金融工具、金融业务等方面都有所创新。针对中小企业抵押能力弱的问题，人民银行还推出鉴证贷款的新业务。只要满足规定条件，企业可以在无抵押担保的情况下获得贷款。

真正的市场化利率是可以完全或基本覆盖金融机构所有的风险和营运成本的，因为，完全市场化的金融市场，金融机构都有自主定价的能力。但我国商业银行的自主定价能力还比较弱，民营企业融资困难，在很大程度上是自主定价权尚未充分运用好。我国的金融机构，尤其是商业银行应加强对专业人才的定价技能培养。

篇3

一、关于民营企业融资的文献综述

（一）有关企业融资理论概述

在国外，虽然不直接讲民营企业这个概念，但有关企业融资理论、企业融资渠道等研究成果对中国民营企业融资有一定参考价值。

1.企业融资理论。1958年，美国学者莫迪利亚尼和米勒在《美国经济评论》上发表的著名论文《资本成本、公司财务与投资理论》中得出MM理论，创建了现代企业融资理论的开端。该文深入考察了企业资本与企业市场价值的关系，提出在完善的市场中，企业资本结构与企业的市场价值无关，或者说，企业选择怎样的融资方式均不会影响企业市场价值。这一论断简洁、深刻，在理论界引起很大反响，并因两位学者各自姓氏的第一字母均为M而称之为MM理论。

2.企业金融周期理论。美国经济学家贝尔格和尤德尔（1998）提出，伴随企业成长周期而发生的信息约束条件、企业规模和资金需求的变化是影响企业融资结构变化的基本因素。在企业成立初期，由于信息不透明和缺乏抵押品，企业只能以内源融资为主；随着企业的成长和信息问题的缓解以及可用于抵押的资产的增加，企业开始更多地依赖金融中介机构的债务融资；在进入稳定增长的成熟阶段后，企业的业务记录和财务制度趋于完备，逐渐具备进入公开市场发行有价证券的条件，于是金融中介债务融资比重下降，股权融资比重上升。

（二）几个基本概念

1.融资。依据《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对融资的理解，融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段。广义的融资是指资金在持有者之间流动，以余补缺的一种经济行为。这是资金双向互动的过程，包括资金的融入（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的融入。即融资是一个企业的资金筹集的行为与过程。

2.融资渠道。融资渠道是指企业资金来源的通道、途经。从经济主体角度看，企业的主要融资渠道有内源性融资和外源性融资。所谓内源融资是指企业通过本身的生产经营活动产生的盈余来进行融资，主要包括企业的留存盈余，折旧准备金、固定资产变现的流动资金转移、累计未付的工资或应付账款等。所谓外源融资是指企业通过直接和中介过程从外部的借款者或投资者那里筹集的资金。外源性融资根据其是否通过金融中介的作用可细分为直接融资和间接融资。直接融资是资金短缺企业在资本市场直接出售股票和债券给资金盈余企业，资金直接由盈余企业流向资金短缺企业而无需通过金融中介机构。间接融资是指资金在盈余企业和短缺企业之间的流动是通过金融中介机构充当信用媒介来实现的。

3.民营企业。在中国，民营企业是作为国营企业的对应概念而提出来的。从所有制角度看，民营企业属于非公有制经济成分，包括一切非国有企业如个体企业、私营企业、股份制企业、集体企业、自然人和法人共同发起的有限责任公司，国家参股但不控股的股份有限公司，以及三资企业等。从经营者角度看，民营企业强调社会经济个体自主管理、自主经营、自负盈亏，其本质在于无政府和官方直接插手的自主经营。

二、镇江民营企业融资难问题分析

（一）民营企业融资体制不顺

在现行金融体系下，目前以国有银行为主导的各种金融机构和金融工具服务对象主要是国有企业或大中型企业；而相比而言，民营企业在融资方面处于弱势地位，难以得到国有银行的青睐。民营企业主要依靠自身积累和非正规渠道进行民间借贷。据统计，2010年镇江市金融机构各项短期贷款余额中，私营及个体贷款仅占9.9%。部分民营企业是从民间筹资，不仅增加了资金成本，而且面临着债务风险。

（二）民营企业融资额度有限

民营企业融资额度有限。相比而言，银行对国有大型企业比较“爱贷”，而对民营企业却是“惜贷”，所以，民营企业一般不可能向国有大型企业一样获得较高额度的贷款，即使顺利获得银行贷款，其额度也是有限的。据了解，2010年，镇江民营投资资金来源中，民营经济的国内贷款占15.4%，而自筹投资高达83.1%。

（三）缺乏专门为民营企业提供服务的金融机构

镇江的民营企业很大一部分源自于改制的国有企业和集体企业，企业规模偏小、竞争优势偏弱。新建民营企业主要涉及一般制造业、批发零售业、住宿餐饮业、居民服务业等领域，技术含量不高、产业集聚度不够。这种参差不齐的状况决定了民营企业在资金需求方面有较大的差异性。而镇江的金融机构大部分是为国有企业提供金融服务的，缺乏专门为民营企业提供具有差异化、特色化的金融服务机构。

（四）民营企业申请信贷的审批手续复杂、要求高

民营企业融资需求一般具有“金额少、频度高、使用急”的特点。而银行贷款审批程序比较复杂，对流动资金需求急、频、快的民营企业来说，往往因难以快速获得资金而延误商机。据了解，有民营企业为争取一笔贷款花费了近半年的时间，不仅增加了企业获得信贷融资的隐性成本，而且因时间太长耽误了商机。而且银行信用评级不分企业类型，对大中小企业实行统一的标准，这对民营企业来说就有些苛刻。

（五）非正式金融渠道成为民营企业融资的一种新途径

近几年来，非正式金融渠道成为民营企业融资的一种新途径。一种是通过自身融资。即经济效益比较好的企业利用经营利润来积累发展资金，或者以内部职工筹资的方式筹集资金，解决资金短缺的问题。第二种是通过民间借贷。目前，不仅在镇江，在全国许多地方，民间借贷暗流涌动。民营企业通过亲戚或各种“地下钱庄”以较高的利率获得借款已经不是什么秘密。从实际情况看，一方面民间借贷能够为民营企业解决燃眉之急在短期之内筹借到所需资金，但也可能扰乱国家正常的金融秩序，加大民间债务风险，带来负面效应。

三、镇江民营企业融资难的原因分析

（一）从民营企业融资的内部环境分析

1.民营企业信用能力不足，难以取信于金融机构。信用是反映企业在社会各方面影响力的一面镜子，信用是否缺失直接关系到企业的名声乃至企业的兴衰成败。目前，镇江民营企业自身信用能力不足。有的企业不能按期归还贷款，有的企业不能按合同履行义务，有的企业财务管理不规范；甚至有些私自改动会计资料，编制虚假财务报表。民营企业信用缺失，难以取信于金融机构，也就难以获得融资来源。

2.民营企业产业层次低下，难以获得金融机构的青睐。近几年，国家对符合产业政策的企业有许多金融方面的优惠政策，但是，由于镇江的民营企业产业层次普遍低下，难以获得国家有关金融政策的支持。目前，镇江民营企业仍然主要集中在制造业以及传统的第三产业领域。在现代服务业方面，民营企业所占比重较小。民营企业产业层次不高、技术含量低下，难以得到金融机构的青睐。

3.民营企业创新能力不够，难以获得金融政策的扶持。为推动创新型城市的发展，近几年镇江出台了许多鼓励企业创新的扶持政策，但是由于民营企业受人才、资金和技术等方面条件的限制，创新能力不够。2010年，镇江民营企业R&D研发人员占科技活动人员数比重为48.0%，低于全市平均水平4.3个百分点；R&D经费支出占科技活动经费内部支出比重为45.6%，低于全市平均水平3.2个百分点。大多数民营企业依然主要依靠要素投入和投资拉动，缺乏技术创新和管理创新方面的突破，难以获得金融政策的扶持。

（二）从民营企业融资的外部环境分析

1.现行金融体制和资本市场的缺陷限制了民营企业的融资渠道。一是国有商业银行对国有企业和民营企业不能一视同仁。由于国有商业银行长期担负着为国有经济提供金融服务的职责和任务，对民营企业一直有歧视性的看法，不愿意向民营企业提供金融服务。二是资本市场发展不健全。由于中国的证券市场服务对象主要是国有企业，以扶持民营企业和高科技企业的二板市场由于条件苛刻使大多数民营企业难以进入，再加上债券市场发展落后，使得民营企业难以从资本市场得到直接融资。

2.金融机构的贷款规定和信贷制度束缚了民营企业的贷款。金融系统对民营企业的贷款方式实行抵押贷款或担保贷款。由于民营企业资产规模小，企业发展急需资金，通常没有有效资产做贷款抵押或质押，无法提供银行需要的足够的担保，按照这个规定民营企业很难从银行获得贷款。而且商业银行实行严格的信贷风险责任追究制度，对新增贷款实行“零风险”控制，实行贷款质量终身追究制，使信贷人员在权力与义务、责任与收益上进行权衡，对民营企业是否贷款采取谨慎态度，这是制约民营企业获得贷款的一个原因。

3.国有商业银行基于经济利益最大化的追求不愿意对民营企业发放贷款。国有控股商业银行的运行机制适宜于大中型企业搞贷款“批发”，而民营企业对信贷需求量小、频率高，适合搞贷款“零售”业务，“零售业务”与“批发业务”相比，市场成本更高。据估算，银行对中小企业贷款的管理成本平均为大型企业贷款的5倍左右，而且银行对中小企业贷款还要承担一定的机会成本，因此，基于经济利益最大化的追求，银行一般更愿意向国有大企业发放大额贷款而不愿向民营企业发放小额贷款。

四、破解民营企业融资难问题的主要策略

（一）加强民营企业自身建设，为企业融资创造良好的信誉和有利条件

1.遵循诚信原则，建立良好信誉。当今社会，信用乃企业的立身之本，成功之基，是企业良好信誉的集中体现。讲诚信是民营企业能够赢得金融机构信任的一条重要原则。因此，镇江的民营企业首先要建立一套规范的信用管理制度。将诚信贯穿于企业整个生产、经营过程之中，使重信用、守合同成为企业经营管理的理念和原则。其次，建立企业信用评价体系。包括企业经营特征、经营方式、信誉状况、信贷能力、市场能力和社会形象等，综合反映企业信用情况。

2.加强企业内部管理，创造良好的融资条件。管理是企业发展永恒的主题。加强民营企业内部管理，全面提升企业经营管理水平。一是建立健全民营企业财务管理制度，保证会计信息的真实性和合法性，规范财务管理，为金融机构进行信贷评估做好基础工作。二是以绩效管理为重点，做好人力资源管理工作。完善员工内部培训制度，形成科学合理的选人、用人、留人机制。加快技术创新与管理创新，加大科技投入及新产品开发研究，加快产业转型升级，为企业融资做好基础管理工作。

（二）构建多层次资本市场，扩宽民营企业直接融资渠道

1.建立风险投资机制，扶持民营企业发展。从国外发展经验看，风险投资是扶持中小企业发展的一种较好的制度。20世纪70年代以来美国等发达国家的实践证明，创业投资是中小企业尤其是高新技术企业发展的孵化器和催化剂，成为新经济的主要推动力。因此，在镇江应建立风险投资机制。加大扶持民营高科技企业的发展，由前期的政府主导，逐步转向以企业和民间资本为主导，吸引外资进入高科技领域，增加R&D资本的投资，培育新的优质资产，减少民营企业投资风险。同时，建立完善风险投资的退出机制，合理保证资金的回流，确保风险资金有效退出，变现投资者的收益。

2.落实江苏省《关于鼓励和引导民间投资健康发展的实施意见》，拓宽民营企业直接融资渠道。2010年9月，江苏省出台《江苏省政府关于鼓励和引导民间投资健康发展的实施意见》。镇江应认真落实江苏省的实施意见，通过实施具体措施，拓宽民营企业直接融资的渠道。《意见》第十五条规定：改善融资环境。对发展前景好、具备上市条件的民营企业，列为省重点后备上市资源，省科技创新专项引导资金和各级各类产业发展引导资金优先扶持。大力发展区域股权产权交易市场，充分发挥地方产权交易机构作用，为非上市股份有限公司开展私募股权融资和股权转让业务提供服务。以多层次资本市场体系建设为契机，大力推进场外交易市场建设，积极争取国家代办股份转让系统试点。

（三）加快金融创新步伐，完善民营企业间接融资体系

1.转变商业银行经营机制，加大对民营企业融资力度。目前，国家正在深化金融体制改革，逐步打破国有银行高度垄断的局面，规范发展地方性中小金融机构，有步骤的开放民间资本参与城市信用社和城市商业银行的重组改造，为民营企业发展提供更多资金支持。为此，商业银行应努力实现两个转变：一是转变经营观念，对国有企业和民营企业提供一视同仁的金融服务。二是转变经营机制，国有商业银行应制定对民营企业专门的贷款政策和管理办法，加大对民营企业融资支持的力度。

2.加快金融创新步伐，拓宽民营企业融资渠道。为解决民营企业融资困境，国家要求金融机构加大创新步伐，尝试新的融资方式。（1）大力发展互担保制度。互担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互担保组织内部的相互监督，提高了监督的有效性。构建以互担保机构为主、政策性担保机构和商业性担保机构为补充的担保机构为基础，以地区和市级、省级、全国三级再担保机构为支撑的结构体系。这种制度不仅可以减轻政府的财政负担，也有利于民营企业与银行沟通，是一种值得推广的模式。（2）尝试推广应收账款质押融资担保方式。从2008年开始，镇江新区尝试应收账款质押融资担保方式。实践证明，应收账款质押融资担保服务，在有效强化企业信用意识、防范信用风险的同时，为民营企业突破融资“瓶颈”，提供了新的路径。

3.积极发展民营中小银行，为民营企业提供对口的金融服务。根据发达国家的经验，中小银行更适合于对中小企业提供金融服务。在镇江，积极发展民营中小银行，允许民间资本投资新建民营银行，鼓励民间资本进入城市商业银行，建立以民营资本为主的城市商业银行。建议适当提高民营企业法人和自然人在村镇银行的持股比例，扩大村镇银行发起人的范围。建立社区银行的试点工作，允许有较强资金实力、持续合法经营的民营企业作为社区银行的发起人。当然，金融监管部门要加强监督和管理，制定民间资本创办民营中小银行和中小金融机构的具体规定。

4.发挥民间商会、行业协会在民营企业融资中的协调作用。近年来，民间商会、行业协会作为一个群，在民营企业发展过程中越来越发挥其重要作用。民营企业之间可以通过相互提供担保或者集体担保来弥补民营企业融资过程中缺乏担保的不足。有群内企业的相互担保，会增加金融机构的放贷信心，为民营企业提供更多的资金。镇江光彩集团等多家民营企业自发组成的“镇江民营企业促进会”，在解决多年困扰民营企业融资难、担保难的问题上发挥了积极作用。根据促进会章程，全体会员按照出资数额，可以向协议中信银行申请最高至企业出资三倍的银行贷款。贷款实行会员信用联保，如果企业出现还贷危机，中信银行可在发展基金账户中直接扣除贷款本息；如果贷款风险高于发展基金，还可以追诉促进会其他企业会员的联保责任；联保会员无力还贷，还可以追诉贷款企业的抵押物品。通过建立这三道防线，有效防止了贷款风险。发挥民间商会、行业协会的协调作用，也是破解民营企业资金瓶颈的一条重要途径。

参 考 文 献

[1]陈很荣，范晓虎，吴冲锋.西方现代企业融资理论述评[J].财经问题研究.2000（8）

[2]宋红梅.资本结构理论与我国民营企业融资的现实选择[J].改革与战略.2006（10）

[3]陆家骆.民营企业融资问题与我国金融体系改革[J].南方金融.2004（2）：20～23

[4]侯利.从美国企业融资方式的变化看我国民营企业融资[J].经济理论与经济管理.2002（12）：51～54

[5]刘彪.企业融资机制分析[M].北京：中国人民大学出版社，1995

[6]韦伟，王健，郭万清.中国地区比较优势分析[M].北京：中国计划出版社，1992

[7]王宝花.防范和化解民营企业融资风险[J].企业导报.2010（9）

篇4

一、我国民营企业融资现状与特点分析

（一）我国民营企业融资现状分析

目前我国民营企业融资难具有一定的共性，民营企业的融资现状主要表现在以下几个方面：

1、国家实施宏观调控政策以来，民营企业融资难、融资成本上升等问题更加突出

2004年初中国实行宏观调控政策以来，经济局部性过热和结构性失衡的矛盾已有所缓解，但是贷款投放量下降，会影响到民营企业的贷款。同时，由于企业对再次获得贷款的预期较少，出现逾期不还的现象增多，信用风险增大，不良贷款增多，影响银行资产质量，反过来又制约了企业融资。

2、民营企业的融资方式单一，金融支持受到限制，中小企业板在融资中作用有限

从资金的来源看，民营企业可通过内源融资和外源融资获得发展所需要的资金，其内源融资有限，更多是依赖外源融资。外源融资的主渠道仍然是间接融资。

根据有关调查，我国民营企业的外源融资近99%依赖于金融机构的贷款，其他渠道的融资几乎可以称得上微乎其微。近年来政府因势利导，提出了一系列有利于民营企业的金融支持政策。至于融资租赁，在我国的发展还尚未成熟，对民营企业的金融支持力度还很小。

3、民间融资“补充作用”被肯定，但其消极影响仍然存在

民间融资不仅优化融资结构，提高直接融资的比重，为民营企业、县域经济融资另辟蹊径，还可以减轻民营企业对银行的信贷压力，转移与分散银行的信贷风险。但是，民间融资的消极影响仍然存在，如果这些问题不能很好解决，不仅民营企业不能从中受益，而且还会影响整个社会的金融环境和秩序。民间融资的缺点是：一是风险大，利率高。二是影响金融秩序。由于民间借贷利率高，吸引了大批投资者，加之对投资选择又存有侥幸心理，致使社会一部分资金被高利贷所分流，影响了金融秩序。

（二）我国民营企业融资的一般特点

我国民营企业的特点表现在以下几方面：首先民营企业资金需求表现出“数额小”、“时间急”、“频次多”的特征；其次所筹资金期限以短期为主，有向长期发展的趋势；最后民营企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的速效渠道以及民间的各种非正规融资渠道。

民营企业融资表现为更偏好内源融资，更加依赖债务融资，尤其是经常性的小额短期银行贷款，以及更多地求助于商业信用和非正规金融等特点。总的来看，这些融资特点一方面反映出与民营企业的经济灵活性相对应的金融灵活性；另一方面也反映出民营企业由于金融压抑所产生的金融脆弱性。

二、我国民营企业融资难成因分析

（一）我国民营企业融资难的内部原因分析

1、企业法人治理结构不健全

中国的民营企业大多由家族式企业发展而来，投资主体与经营主体重叠，企业规模扩大了也仍然没有摆脱家族管理的模式。很多民营企业不能利用资本的有限责任来确立资本结构，维护资本所有的权力，没有按公司法进行改造。民营企业这种家族式、粗放式的经营管理模式，缺乏现代科学管理理念，难以适应现代化企业发展的需要，从而使得相当多的民营企业在融资过程遇到很大的障碍。

2、经营能力不足

民营企业投入资产规模小且产出规模小，对市场的影响非常有限，它们只能是市场变化的被动接受者，承受风险的能力远不及大企业，一旦市场发生风吹草动，民营企业很容易被波及，成为市场竞争中的失败者。同时，限于自身实力有限，民营企业难以承担市场交易中高昂的信息费用和交易成本，不能及时掌握市场信息，也缺乏对政府政策、宏观经济变化、科技动态等信息的了解，在进行决策时缺乏信息基础。

3、自有资金少，资产负债率偏高，财务风险大

在实际经营中，民营企业由于自有资金少，所需的营运资金主要依赖银行的短期贷款，从而造成流动负债比率偏高，导致“短款长借”、“短贷长投”的想象严重，财务风险增大。

4、企业内部控制不健全，财务管理不规范

大多数民营企业的领导者对内部控制的重要性认识不够，认为凭借个人的直接控制和直接观察评价企业经营成果已经足够，不需要再去建立内部控制。另外，还有不少民营企业的领导者对内部控制的认识存在误区，认为内部控制是“对下不对上”，这种自我控制的排斥影响了企业员工对控制的理解与执行。

同时，与大企业相比，民营企业的财务管理工作的现状不容乐观。财务管理不规范表现在：管理层对财务管理的重要性认识不够；没有详细的财务规划和预算，使收入、成本、资金等财务指标不明确落实。

（二）我国民营企业融资难的外部原因分析

1、体制上的歧视

（1）间接方面。长期以来，我们以生产力标准来决定民营经济的进入领域，人为国有经济与高水平的生产力相结合，集体经济与处于中间水平的生产力相结合，而民营经济只能与低生产力水平相结合，从而制定歧视性市场准入政策。

（2）直接方面。首先民营企业面临直接融资障碍，民营企业的股份制改革和公司上市的渠道并不通畅。其次，在我国，间接融资的信贷资金绝大部分集中在国有商业银行，为民营企业服务的中小金融机构不发达。民营企业户数多，申请贷款的数额小，由大银行来承担本应由中小金融机构承担的任务，使金融服务受到限制。

2、法律法规不完善，法律保护滞后

尽管我国政府在改革开放以后曾先后颁布实施了《公司法》、《乡镇企业法》、《中外合资企业法》、《中外合作企业法》、《合伙企业法》等，但仍然缺乏专门针对中小企业的立法，法律保护相当滞后。

3、金融政策歧视，金融机构结构不合理

随着银行企业化改革力度的加大，四大国有商业银行也进行了经营策略的重大调整。它们大幅度地缩短战线，削减分支机构的信贷管理权限，强调面向“重点行业，重点项目，重点客户和重点地区”提供金融服务。基层商业银行向民营企业提供服务的能力由此受到很大的限制。

从我国现行的金融机构体系来看，目前主要有四种形式，即国有商业银行、地方性股份制商业银行、城市商业银行和农村信用社。其中，四大国有商业银行占金融机构总资产的70%，处于垄断地位，其他金融机构的比重仍然较小。这反映了我国金融体制改革过程中虽然金融机构的数目不断增加，但仍没有改变国有商业银行的垄断地位，其他金融机构的资产及市场竞争力相对有限。

4、信用担保市场体系建设滞后

与国外先进国家担保水平相比，我国担保业务总体比较落后，担保机构运行状况不太良好，直接影响了民营企业的融资，主要表现在：

（1）信用担保业相关的法律法规建设滞后，缺乏完善的民营企业融资担保法律环境。

（2）地方政府对担保机构的调控存在一定缺陷，直接制约着民营企业融资担保业务的发展。

（3）民营企业信用缺失，直接影响其融资担保业务的顺利开展。

（4）民营企业服务体系建设滞后，使担保机构在为民营企业服务上孤军奋战，影响了担保效果。

三、解决我国民营企业融资难的对策

（一）民营企业应苦练内功，提高自身素质，增强融资能力

l、建立现代企业制度，完善法人治理结构

民营企业应紧跟时代，建立具有自主经营，自负盈亏，自我积累，自我发展功能的，适应市场经济发展需要的现代企业制度。对资产规模小，资信程度低的民营企业来说，尽快理清各种关系，建立现代企业制度，可以在一定程度上提高企业的资信能力

2、合理规划资本和资金需求，提高资金统筹能力

在进行负债融资时，民营企业一般只考虑显现的债务成本，很少考虑由于高财务杠杆可能导致的破产成本。民营企业要想获得成功就应该从价值链的视觉诊断自身问题，根据企业自身所在行业，不同发展阶段，自身特点及投资需求，分析面临的产品竞争市场，资本市场和货币市场等融资环境，合理规划资本和资金需求，安排相应的资本结构和融资结构。

3、强化内部控制，完善财务管理

①营造良好的内部控制环境

第一、更新控制观念。民营企业的管理阶层必须通过各种方式加强学习，树立现代管理思想，更新内部控制观念，高度重视内部控制并自觉接收监督，并且通过塑造良好的企业文化来影响员工的控制意识和行为方式，使控制观念深入人心，以使员工在内部控制的落实中充分发挥各自的作用。

第二、树立风险意识。民营企业的管理者应该及时树立风险意识，充分认识风险与机会并存的道理，在企业的日常内部控制过程中，一方面应注意分析自身的优势与劣势，长处与短处，分析外部环境的机会和威胁，并制定相应的应对措施，使企业可能面临的风险及遭受的风险损失降低，另一方面应随时在风险中寻找转化机遇的契机。

②加强财务管理，提高会计基础工作水平

在会计基础工作方面，要制定切实可行的会计控制系统。在制度选择上，根据企业自身所处的发展阶段来选择《企业会计制度》、《小企业会计制度》或中介机构记账。其次，在制度建设上，要结合企业生产经营特点和管理要，建立恰当的会计岗位责任制度，具有可操作性的会计核算规程，严密的凭证制度，严格的日常核对制度和档案管理制度，充分发挥会计的监督功能。

4、树立稳健作风，提升信用水平

①树立信用意识，增强信用观念。企业要加强对员工的诚信教育，要使诚信的理念深入人心，要把信用观念渗透到企业运作的各个方面，让每个员工都意识到信用好坏对企业有着生死存亡的意义，以此提升企业整体的信用意识水平。

②加强信用管理，提升信用水平。首先，可在企业内部设置信用监理，由其专门负责行使信用风险管理职能；其次，企业应建立客户信息数据库，实行客户资信管理制度，对客户的资信状况和经营能力进行定期评估，以确保企业自身的利益。

（二）政府积极扶持，为民营企业的发展营造良好的外部环境

本文认为，要突破中小企业融资难的瓶颈，应从下面几个方面入手：

1、打破体制歧视，实现“国民待遇”

为了民营企业的进一步发展壮大，顺应市场经济的要求，应该对民营企业一视同仁，实行“国民待遇”。民营企业的发展壮大，实力的增强，是促进民营企业融资的经济基础和必备的条件。

2、进一步完善民营企业融资的法律环境

近几年来，尽管我国民营企业融资的法律环境已经得到很大的改善，但相比西方发达国家的水平与民营企业发展的要求，还存在相当大的差距。在今后的一段时间内，为配合《中小企业促进法》的顺利实行，国家有关部门应逐步推出配套政策和办法。逐步建立起较为完善的民营企业法律保障体系。

3、加快金融体制改革，完善金融服务体系

我国金融机构体系的缺陷是造成民营企业融资难的重要原因之一，必须进一步改革和完善，加强各项金融服务功能，以满足民营企业发展的需要。

①改变观念，提高认识，加强服务。

②大力发展中小金融机构。

③引导并规范发展非正规金融融资。

4、完善和发展民营企业融资担保体系

①制定和完善相关法律法规，使民营企业融资担保工作逐步走上法制化、制度化的轨道。建议国家尽快出台《中小企业信用担保管理办法》，对担保机构的准入、退出制度，业务范围和操作流程，风险防范和分担等方面作出规定，以促进信用担保机构的有序和健康发展。

②政府应加大对担保业的调控和支持力度，有效促进民营企业融资担保的发展。具体方法为：

第一、理顺和规范担保机构各自为政的局面，提高担保机构对民营企业的综合担保能力。

第二、减少行政干预，提高担保机构市场化运作能力。

第三、建立健全对民营企业担保资金的财政支持体系，以便融资担保机构有能力承担其必要的社会职责。

③信用担保机构应加强自身建设，规范管理和运作，逐渐形成市场公开操作型的民营企业信用担保体系。第一、力争实现担保机构的股权多样化，优化治理结构，保证担保机构按市场的要求规范运作；第二、建立内部风险防范和分散机制，保持担保机构的良性发展。

四、结论

我国民营中小企业是国民经济中的一只重要力量，民营中小企业在扩大就业、活跃市场、增加收入、社会稳定以及形成合理的国民经济结构方面起着难以替代的作用，但融资难却成为制约民营中小企业发展的瓶颈。民营中小企业融资难的问题不是一朝一夕的事，不能急于求成。提高企业竞争力，增强内源融资能力；改善金融服务，完善金融体系；转变政府职能，构建民营中小企业和谐发展的社会环境和氛围，这样从根本上解决民营中小企业融资难的问题。

参考文献：

[1]李昱，曹丽华.民营企业融资困境的金融制度[J].经济纵横，2006（6）：12～15.

[2]樊纲.金融发展与企业改革[M].北京：经济科学出版社，2000：61～63.

[3]孙俊波，杜信立.改善中小企业融资监管环境策略探析[J].金融论坛，2008（2）：37～41.

[4]林毅夫.服务民营中小企业，银行贡献社会和谐[J].新金融，2007（2）：17～18.

[5]国家统计局企业调查总队课题组.民营经济发展和民营企业成长研究[J].经济参考消息，2004（22）：2～12.

[6]高正平.中小企业融资新论[M].北京：中国金融出版社，2004：55～65.

[7]高正平.中小企业融资实务[M].北京：中国金融出版社，2006：8～l0.