企业财务状况分析范文

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篇1

当前，我国房地产企业的财务体系相对完备，但在衡量财务状况时仍有一些不足，如指标多、体系复杂等。本文对21家房地产企业进行主成分分析，提取影响财务状况的主要因素，并对其进行分析，以期更直观的说明影响房地产企业财务状况的因素。

一、财务指标选取和样本来源

本文选取了房地产上市公司2011年9月30日的8个财务指标来组成本文的财务评价数据矩阵。分别是：X1：净资产收益率；X2：总资产报酬率；X3：总资产增长率；X4：固定资产周转率；X5：总资产周转率；X6：流动资产周转率；X7：应收账款周转率；X8：运营资产占总资产的比重。其中X1、X2反应的是企业的经营业绩，X3反映资产的成长性，X4、X5、X6、X7反映资产的使用效率情况，X8反映资产的结构情况。

本文样本来源21家房地产上市公司2011年9月30日的相关财务数据。（见表1）

二、影响财务状况因素的主成分分析

（一）用SPSS进行数据分析采集

笔者通过检查KMO及Bartlett球星检验值得出，应拒绝原假设，原数据的这些财务指标具有较强的相关性，其显著性为0，表明相关矩阵不足一个单位矩阵，可以进行因素分析。而KMO=0628也大于06，同样说明了各指标之间信息的重叠程度较高，适用于降维处理。

基于对8个财务指标的分析本文确定了三个主因素，累计贡献率为7387%，这三个主因素可较好地评价房地产上市公司的财务状况。（见表2）

将计算得出的前三个主成分以其对应得贡献率为权重，进行加权平均计算，得出房地产企业财务状况的综合评分并进行排名，其排名顺序为广宇发展、金科股份、保利地产、滨江集团、鲁商置业、阳光股份、万科A、天保基建、深物业A、中华企业、苏宁环球、冠城大通、首开股份、信达地产、中南建设、海宁皮城、亿城股份、华业地产、世联地产、金融街、福星股份。

三、实证结果分析

本文采用统计方法对21家房地产上市公司的财务数据及其财务状况进行了整体分析并得分评价。通过实证分析看出，净资产收益率、总资产报酬率、总资产增长率、固定资产周转率和总资产周转率能够较全面评价房地产企业的财务状况。笔者建议债权人、投资者以及潜在投资者在进行是否继续去企业注入资金或追加投资时，应考虑好企业的资产质量情况，选择资产质量较好的企业进行投资。运用SPSS主成分分析法评价公司不失为一种优秀的方法，使我们从整体上把握企业的财务面貌。因为存在样本选择的数量和财务指标的选择范围等方面的影响，这种模式也有一定的局限性，希望这篇文章能给中小型型投资者提供一定的建议。（作者单位：中原工学院）

参考文献：

[1]焦晓松，杨茜，曹颖琦.基于主成分分析的自主创新能力综合评价研究[J].商业研究，2007，（2）：46-47.

篇2

中图分类号：F234.4 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2012）02-178-01

近年来，现金流量愈来愈受到企业管理人员、投资者、债权人以及政府监管部门的关注。如：某企业利润表中反映出企业有一定的获利能力，表中利润是正数，资产负债表也表现出企业财务状况尚可，但企业实际运行资金缺乏，困难重重，甚至到了破产的境地。相反，有些企业利润表上反映出亏损的局面，但却不缺资金，企业日常运行平稳，在调整了企业经营战略后很快就扭亏为盈，摆脱了困境。由此可见，利润并不是决定企业未来发展命运的唯一指标，不能仅仅凭借利润表与资产负债表来判断企业的资产管理和财务运行状况，而应该结合企业现金流量状况进行分析。现在，国内外一些大型企业，每个月都要编制现金流量状况表，每时每刻关注着现金流量，以便及时调整经营决策。

一、经营活动净利润现金部分与经营活动产生的现金流量净额的关系

经营活动净利润现金部分与经营活动产生的现金流量净额，它们是两个不同的概念，其共同点均是由经营活动产生。其区别是：经营活动净利润现金部分，是按权责发生制核算的净利润中调节而来的，求的是净利润中经营活动的现金流量净额，而经营活动产生的现金流量净额是按现金收付制确认计算得来的，它不仅包括经营活动净利润现金部分，还包括未构成净利润但属于本期经营活动的现金流量净额，如经营性应收项目的减少、预收账款的增加、经营性应付项目的减少、预付账款的增加、待摊费用增加等项目。由此可见，经营活动净利润现金部分与经营活动产生的现金流量净额，后者大于前者，它们的关系是包含关系，即：

净利润（按权责发生制）=投资活动净利润+筹资活动净利润+经营活动净利润。

经营活动净利润=经营活动净利润非现金部分+经营活动净利润现金部分。

经营活动产生的现金流量（按收付实现制）=经营活动净利润现金部分+收付实现制下不影响损益的经营活动现金流量净额。

二、现金流量的分类及简要分析

现金流量按经济性质分为三大类：即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。一般情况下，若企业经营活动产生的净现金流量为正数时，表明企业产品有市场，能够及时将货款收回，同时，企业的付现成本和费用控制在较合适的水平上，相反，则表明企业所生产的产品销售可能存在问题，回款能力差，或付现成本较高。若投资活动产生的净现金流量为负数，则表明企业可能采取了扩大生产，或参与了资本市场运作。相反，则表明企业资本运作收效显著，取得投资回报或变现部分投资等。若筹资活动的净现金流量为正数，表明企业通过银行及资本市场筹集一定数量的资金，要时刻关注筹集资金的投资去向。相反，则可能表明企业自身资金周转进入良性循环，企业债务负担已经减轻，但也有可能反映企业银行信誉已经丧失，资金筹集出现困难。

三、将三类现金流量结果组合后综合分析

如果经营活动产生的现金净流量为正数，投资活动产生的现金净流量也为正数，筹资活动产生的现金流量为负数，则可能表明企业已步入成熟期。经营活动和投资活动都已产生现金回报，并有能力偿还债务或向投资者支付报酬。

如果经营活动产生的现金净流量为正数，筹资活动产生的现金流量为正数，投资活动产生的现金流量为负数，则可能表明企业仅仅依靠经营活动产生的现金流量不能满足企业正常运转及扩张的需求，需另外筹集资金。

如果经营活动产生的现金净流量为正数，投资活动产生的现金净流量为负数，筹资活动产生的现金流量也为负数。则可能表明企业依靠经营活动产生足够的现金流量来回报投资者，同时满足企业扩张的需求。

如果经营活动产生的现金净流量为负数，投资活动产生的现金净流量为正数，筹资活动产生的现金流量也为正数，则可能表明企业目前正常经营活动已出现问题，主营业务活动需调整，需通过筹集资金来满足日常经营活动及企业产业调整的资金需求。

如果经营活动产生的现金净流量为负数，投资活动产生的现金净流量也为负数，筹资活动产生的现金流量为正数，则可能表明企业需依靠筹集资金来满足企业产业调整或扩张的需求，弥补经营活动的现金不足。

如果经营活动产生的现金净流量为负数，投资活动产生的现金净流量为正数，筹资活动产生的现金流量为负数，则可能表明企业需依靠处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金来弥补经营活动现金短缺及偿还债务的资金需求。

如果三项活动产生的现金净流量均为负数，则表明企业只能依靠前期积累来维持日常经营活动，偿还债务。

通过上述分析表明，稳定的现金流对企业来说是至关重要的。由于现金不仅仅是企业偿还债务，支付股利，进行各种投资的保证，而且是评价企业资产的流动性、财务弹性、企业赢利能力、抵御风险等及决定企业未来发展的依据。现金流量还有助于对企业的财务状况作出客观评价，弥补了资产负债表及利润表的不足，更有助于对整体财务状况的把握。

参考文献：

1.财政部会计司.财务会计报告［M］.企业会计制度讲解

2.苏奇木.分析筹资流量,提高筹资效益［J］.上海会计,2001

3.陆德明,李红霞.谁在影响会计信息的质量［J］.上海会计,2005

篇3

一、 利润表的基本理论

利润表又称收益表或损益表，是依据"收入-费用＝利润"来编制的，反映上市公司一定期间内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益的会计报表。通过利润表反映的收入、成本和费用等情况，能够反映公司生产经营的收益情况、成本耗费情况，表明公司生产经营成果；同时，通过利润表提供的不同时期的比较数字(本月数、本年累计数、上年数)，可以分析公司今后的利润的发展趋势、获利能力，了解投资者投入资本的完整性。

利润表分析也叫做损益表分析，是以利润表为对象进行的财务分析。利润表比较分析法就是企业内部通过比较相关指标和内容，从中寻找产生收入（收益）和支出而形成的共性和差异，得出产生这种共性和差异的原因，以便企业更好地改进和完善自身管理工作的方法。共同性使它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。在实际分析时，这两方面的比较往往结合使用。利润表比较分析法在分析企业的盈利状况和经营成果时，必须要从利润表中获取财务资料，而且，即使分析企业偿债能力，也应结合利润表，因为一个企业的偿债能力同其获利能力密切相关。

二、利润表分析的案例研究

中纺投资于1996 年经中国纺织总会以纺生(1996)第60 号文批准同意,国家体改委以国家体改委体改生(1997)22 号文批准设立为股份有限公司,公司注册于上海浦东新区，注册资金4.29亿元人民币。公司募集设立之初总资产3.844亿元，所有者权益1.178亿元。至06年底公司总资产已达7.67亿元，所有者权益5.09亿元。公司主要经营纺织原材料、纺织新材料、纺织品、特种纤维、跨行业新材料的开发、生产、批发、零售、代购、代销、进出口、保税贸易、实业投资等。

利润表比较分析法

通过对中方投资2006―2010年的利润表分析，我们大致可以得到如下信息：

1、企业在连续五年中，一是经营规模创历史新高。2010 年，公司实现销售收入1845308391元，同比增长48.98%，一举突破销售长期徘徊在12亿元左右的局面，尤其是国际国内贸易业务快速发展，销售收入突破10.65 亿元，增长了 47.07%。

2、主营业务利润创近年新高，利润总额和净利润有较大幅度的上升。2010 年，公司实现主营业务利润 25864190.21元，同比增长 200.12%，全年实现利润总额 26584993.31元，同比增长 79.54%，净利润21278090.2元，同比增长 375.85%，主业盈利能力得到加强和发展，企业运营更加坚实，竞争力不断增强。

3、资产规模稳步扩大，资产状况良好，公司 2010 年期末资产总额954501516.8元，净资产 56,821 万元，分别较去年增长 21.93%和 3.86%。

4、营业收入2010年度较以前同期大幅增加的主要原因是：因经营环境趋于好转，公司加大营销力度，国际国内贸易额增长迅速，相应营业收入增加。营业成本2010年度较以前同期大幅增加的主要原因是：因本期营业收入增加，相应营业成本同步增长。

5、销售费用2010年度较上年同期增加12196138元，增幅为75.49%，主要原因是：因销售大幅增加，本期运输费用较上年同期增加1030万元。

6、资产减值损失2010年度较上年同期增加611万元，增幅为537%，主要原因是：期末部分羊毛品种市场价格有所回落，公司对期末羊毛产品计提跌价准备增加。

7、投资收益2010年度较上年同期大幅增加主要原因是：公司一级市场申购股票收益较上年同期增加。营业外收入较上年同期大幅减少主要原因是：本期收到的政府补贴收入比上年同期减少。所得税费用2010年度较上年同期减少485万元，减幅为47.77%，主要原因是：因存货计提跌价准备增加，相应计算的递延所得税资产期末较年初增加。

8、销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加 46.34%，主要原因是：一方面，因经营环境好转，公司国际国内贸易额增长迅速，营业收入增加；另一方面，公司加强货款的回收力度，货款回收增加。

9、收到的税费返还本期较上年同期减少 34.15% ，主要原因是：收到的地方政府返还税收款及出口退税款减少。

10、购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加 48.10%，主要原因是：公司本期销售增加，相应采购量增加，支付货款增加。

11、收回投资收到的现金较上年同期增加 440.60%，主要原因是：本期出售申购新股所收回资金增加。

12、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额较上年同期减少 64.28%主要原因是：本期处置长期资产较上年同期减少。

13、分配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期增加 30.21%，主要原因是：本期公司借款较上年同期增加，使本期公司支付利息增加。

三、结论

从总体上看中纺投资公司具有理想的营业收入和较为合理的营业成本，而且从过去几年的趋势来看，经营规模创历史新高，收入越来越可观，已经从金融危机中走出来了。总体而言，在机遇与挑战并存的国际大环境下，中纺投资应该把握机遇，在财务状况很好，进一步的发展，但是也要居安思危。

参考文献:

篇4

    abc公司现金流量表（19xl年度）   单位：元

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        项   目                        │     金 额  

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一、经营活动产生的现金流量      │       

  销售商品、提供劳务收到的现金         │10 342 737

  收到增值税销项税额                   │    229 500

    现金收入小计                       │10 572 237

  购买商品、接受劳务支付的现金      │11 227 400

  支付给职工及为职工支付的现金         │    40 000

  支付的增值税款                       │    229 500

  支付的所得税款                       │     49 658

  支付的除增值税、所得税以外的其他税费│     1 459

  支付的其他与经营活动有关的现金      │     18 000

    现全支出小计                       │ 1 566 017

  经营活动产生现金流量净额             │      6 220

二、投资活动产生的现金流量：           │

  收回投资所收到的现金                 │      8 250

  分得股利或利润所收到的现金           │     2 750

  取得债券利息收入所收到的现金         │     1 275

  处置固定资产而收回的现金净额         │       750

    现金收入小计                       │     13 025

  购建固定资产所支付的现金             │   114 900

  权益性投资所支付的现金               │     10 000

    现全支出小计                       │    124 900

  投资活动产生的现金流量净额           │  -111 875

三、筹资活动产生的现金流量             │

  吸收权益性投资所收到的现金           │    25 000

  发行债券所收到的现金                 │    400 000

  借款所收到的现金                     │     90 000

    现金收入小计                       │    515 000

  偿还债务所支付的现金                 │     21 200

  分配股利或利润所支付的现金           │    25 000

  偿还利息所支付的现金                 │        250

    现金支出小计                       │     46 450

  筹资活动产生的现金流量净额           │   468 550

四、现金和现金等价物净增加倾           │   362 895

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        补充资料                       │    金 额  

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1．不涉及现金收支的投资和筹资活动：   │

   以固定资产、无形资产对外投资        │    47 500

   本期提取盈余公积金                  │     15 017

2．将净利润调节为经营活动的现金流量   │

      净利润                           │    103 572

   加：计提的坏账准备或转销的坏账     │        198

       固定资产折旧                    │      7 300

       无形资产摊销                    │      2 025

       待摊费用摊销                    │      3 000

       处置固定资产的损失              │      2 250

       财务费用                        │      6 200

       投资收益                        │     -4 025

       存货增加                        │   -125 800

       经营性应收项目减少              │      5 900

       经营性应付项目槽加              │      5 600

       增值税增加净额                  │          0

       经营活动产生的现金流量净额      │     6 220

3．现金和现金等价物净增加情况：       │

       现金和现金等价物的期末余额      │   417 345

   减：现金和现金等价物的期初余额     │     54 450

   现金和现金等价物的净增加额          │   362 895

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   一、现金流量结构分析

   现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。其计算公式为：

        现金流量结构比率 = 单项现金流入（出）量 / 现金流入量总额

   abc公司本期现金流入量为2 100 262元，现金流出量为1 737 367元，现金净流量为362 895元。在全部现金流入量中，经营活动所得现金占74.86％，投资活动所得现金占0.62％，筹资活动所得现金占24.52％。这意味着维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金是在经营过程中产生的，这无疑是企业财务状况良好的一个标志。而收回投资、分得股利取得的现金以及银行借款、发行债券、接受外部投资取得的现金对公司的运行和发展都起到了辅或补充性的融资作用。     在abc公司本期现金流出量中，经营活动所付现金占74.56％，投资活动所付现金占5.95％，筹资活动所付现金占2.21％。将此与现金流入量分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所费；公司进行固定资产投资，支付投资者利润等现金需要主要来源于外部筹资，特别是举债筹资。从总体上看，该公司的运行是健康的，发展是稳定的。但应特别注意公司以举债筹资扩大投资所带来的财务风险及其偿还能力。

    二、盈利质量分析

    盈利质量分析是指根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要包含以下两个指标：

    1．盈利现金比率

    盈利现金比率 = 经营现金净流量／净利润

    这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量就越高。如果比率小于 1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响。abc公司的盈利现金比率为6％（6 220 / 103 572），这表明该公司本期创造的利润中有相当一部分并未收到现金，即会计帐面利润与实低于净利润的主要原因是本期存货量比上期增加了125 800元。在分析时，应结合公司的其他有关资料， 进一步分析存货增加的原因。

    2．再投资比率

    再投资比率 = 经营现金净流量 / 资本性支出

    这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需要的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。如果比率小于 1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。abc公司本期再投资比率为54％

（6 220 / 114 900），这说明公司经营现金净流量满足资本性支出的能力较低，或者说公司需要的资本性投资大部分靠外部筹资所得。

    三、筹资与支付能力分析

    筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹资能力以及偿忖债务或费用的能力。企业筹资与支付能力分析主要包含以下几个指标：

      1．外部融资比率

                       经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量

      外部融资比率 = ───────────────────────

                                   现金流入量总额

    这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，这一比率越大，说明企业的筹资能力越强。abc公司的外部融资比率仅为24.8% [（5 600 + 515 000) / 2 100 262]，说明企业的现金大部分靠内部资金,即经营活动所得。

      2．强制性现金支付比率

    强制性现金支付比率 = 现金流入总额 / (经营现金流出量 + 偿还债务本息付现）     这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中，公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付，即用于经营活动支出和偿还债务。这一比率越大，其现金支付能力就越强。abc公司强制性现金支付比率为1.32 [2 100 262 / (1 566 017 + 21 200 + 250）〕，

这意味着该公司本期创造的现金流入量可满足经营活动和偿还债务的现金需要。

      3．到期债务本息偿付比率

                                   经营活动现金净流量

      到期债务本息偿忖比率 = ───────────────

                             本期到期债务本金 + 现金利息支出

    这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。比率越大，说明企业偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于 1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期债务本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。 abc公司以经营现金净流量偿付到期债务本息仅占28.95％ [6 220 / (21 200 + 250）]，其余部分是靠外部筹资偿还的，如借新债还旧债。

      4．现金偿债比率

    现金偿债比率 = 经营现金净流量 / 长期债务总额

    这一比率反映企业按照当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。一般来说，这一比率越高，企业偿还债务的能力就越强。假设abc公司期末长期债务为471 025元，则公司偿债比率为 1.32％（6 220 / 471 025），如按目前经营现金净流量分析，该公司未来偿债能力

较低。

      5．现金股利支付率或利润分配率

    现金股利支付率 = 现金股利或分配的利润 / 经营现金净流量