银行行业的发展现状范文

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国际上，投资银行的界定存在地域差别，美国称之为投资银行，英国称为商人银行，在我国和日本称之为证券公司，其在各国的业务范围也不尽相同，投资银行作为市场的基本中介，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进企业集中形成规模经济、优化资源配置等重要作用。我国投资银行只有十多年的发展历史，其在业务范围、资产规模、风险防范能力等各方面与发达国家相比都有相当大的差距，借鉴国外投资银行的先进经验对于我国投资银行的业务创新有着巨大推动作用。

一、国外投资银行业务发展现状

20世纪70年代末特别是80年代以来，由于信息技术的进步，金融监管的放松，全球资本市场一体化进程的加速推动了西方投资银行在业务领域的不断创新，朝着全能化、国际化、网络化、智能化、专业化和集中化方向发展，这也是投资银行分散风险的必然要求。目前，西方国家投资银行从事的业务范围十分广阔，除包括证券发行承销、证券交易等传统业务外，在全球范围还开展企业并购、私募发行、风险投资、金融衍生品、项目融资、资产证券化、租赁，证券抵押融资、咨询服务等创新型业务。

美国投资银行业在世界上最为发达，世界一流的投资银行大部分都集中在美国，以美林公司为例，其业务收入主要包括：(1)利息和股息收入，主要来自美林公司持有的股票分红和提供短期贷款获得的利息；(2)佣金收入，主要来自于上市证券交易、共同基金销售、货币市场交易、期货市场交易及场外交易等；(3)主要交易收入，主要是参与股票、债券、外汇及掉期、衍生投资工具而取得的收入；(4)投资银行业务收入，包括承销各类证券和债务重组，并购活动及其他咨询等服务收入；(5)资产及投资组合管理收入，包括管理资产、托管服务、咨询服务、中转服务、按揭服务、人寿和养老保险以及各种信托活动，而英国商人银行与美国投资银行不同，英国银行业是典型的混业经营模式。英国商人银行在其发展过程中，形成了白具特色的商人银行业务，包括：批发银行业务，主要是针对金融机构、公司等的大额中长期存贷业务；与公司有关的金融服务，如为股票上市、公司收购与兼并充当财务顾问；和投资管理业务包括养老基金管理和信托基金管理。除此之外还开发了其他业务，为客户及小型投资者提供单位信托，投资信托业务，开展分期赊购。租赁和财务，保险经纪业务和包括金银交易在内的金融交易等。其业务范围远远超出传统的证券商的业务范围。

各大投资银行在业务拓展多元化、国际化的同时也充分注重其自身的专业化，如在美国大投资银行中，美林证券主要从事证券的全球发行与承销以及组织项目融资、产权交易和为个人投资者提供经纪服务；所罗门兄弟公司主要从事商业票据发行和政府债券交易，其经纪业务主要是为机构投资者服务；摩根斯坦利主要倾向于传统的承销公司证券业务，高盛除组织辛迪加包销私募债券以及并购重组顾问外，还主要经营美国的商业票据发行；而规模较小的证券公司就突出优势专业化发展，如美国折扣经纪公司等。

二、我国投资银行业务发展现状及存在问题

我国投资银行自20世纪80年代以来迅速发展，目前除100多家各种规模的证券公司外还有上百家从事证券业务为主的信托投资公司，就他们所开展的投资银行业务来看大都局限于一、二级市场的传统业务即各证券的发行，承销和经纪业务。这两年，少数全国性的证券公司开始涉足基金管理、项目融资、公司理财等业务，但就全国范围来看与发达国家投资银行相比较我国还存在许多问题：

(一)资产规模小，国际竞争力不足

我国证券经营机构由于发展历史短，受市场发育不成熟、融资渠道不畅等因素影响，资产规模普遍很小。截至2005年12月，我国前十大证券公司注册资本总计418.8亿元，全国证券公司注册资本金最高的也只有87亿元，最小的投资银行注册资本金不足3000万元。而西方发达国家的投资银行的资本规模平均为几十亿美元，像美林集团、摩根斯坦利等超大型投资银行甚至达几百亿美元。资本资产规模小必然导致抗风险能力不足，开拓新业务能力弱，无力开拓国际市场同时也限制了其抵御国际竞争的能力，从而制约了我国投资银行业的持续发展。

(二)机构数量众多，缺乏行业集中度

从20世纪五六十年代起，随着战后经济和金融的复苏与成长，各大财团的竞争与合作使金融资本金越来越集中，投资银行也不例外。各大投资银行业纷纷通过并购、重组、上市等手段扩大规模，如美林公司与怀特威尔德公司的合并、瑞士银行公司收购英国的华宝等，大规模的并购带来了投资银行的业务高度集中。1999年，美国25家较大的投资银行中，最大的3家、5家、10家公司分别占市场证券发行的百分比为41.82％、64.98％、87.96％，而我国的投资银行数量众多，到目前为止有120多家证券公司，此外还有上百家经营证券业务的投资公司。这些公司的竞争手段和服务模式基本相同，导致市场效率低下，资源浪费严重，行业集中度较低。

(三)业务品种单一、结构趋同化，业务创新能力不足

美国证券业收入具有多元化的特征，而我国证券公司具有业务单一，结构高度趋同的特点。我国投资银行业务收入主要由证券承销、证券经纪和证券自营业务构成，经纪业务收入比重虽逐年下降，但其作为主要收入来源的格局基本没有改变，承销业务收入在总收入中比重也较高。这三大传统业务在目前我国证券公司的最主要利润来源中占到80％以上，且创新型业务(企业并购重组等策略)和延伸型业务(资产管理、投资咨询、和金融衍生工具的创新)与国外相较少或基本上没有，各证券公司情况大致相同。由于收入来源高度依托于传统型业务，使我国证券公司的利润水平极大受制于二级市场的繁荣，波动较大，其风险可想而知。

(四)从事投资银行业务的高层次人员匮乏

众所周知，投资银行业是典型的智慧密集型产业，在投资银行里最宝贵的资产是具有高层次专业素质，精通投资银行业务的人才。缺乏优秀的投资银行业人才是困扰我国投资银行业发展的主要问题之一。国际投资银行巨头拥有高素质的投资银行家，他们思维敏捷富有挑战精神，有深厚的管理金融和财务理论功底和丰富的行业经验。相比之下，我国投资银行从业人员不少，但专业人员和高素质管理人才却很少，使我国投资银行综合竞争能力不高，无力参与国际资本市场的竞争。

三、发展完善我国投资银行业务的对策建议

(一)投资银行业务的发展在很大程度上受制于资产规模的程度，中国投资银行业要想与国外投资银行相抗衡必须扩大其资本规模

1　开辟新的融资渠道。积极推动证券公司上市，增强资本实力，发行中长期债券，筹措中长期资本，通过同业拆借、国债回购等融资方式解决对短期资金需求等等；2　通过投资银行与商业银行之间的参股、收购、兼并实现资本扩张；3　采用西方国家金融业发展的普遍趋势，促进投资银行业与产业之间的资本渗透与融合；4　通过投资银行间的兼并重组，扩大经营规模增强核心竞争力。

(二)调整我国投资银行行业构架

通过兼并联合等方式对我国证券公司重新整合，组建一些从事综合业务、全国性的大投资银行，而将其他的中小型投资银行改造成地区性专业性的投资银行，这样可以从一定程度上提高我国整个证券市场的集中度，提高证券市场整体效率，形成良性的市场竞争环境。

(三)注重业务创新，实现业务多元化趋势，同时注重特色化经营

(四)在加强投资银行专业人才培养，建立高层次创新队伍的同时加强业务创新的风险控制管理，建立有效的公司治理结构，健全内部控制机制以降低业务创新中的风险

四、我国投资银行业务创新领域

鉴于我国目前的国内政策，以下业务应该作为发展重点：

(一)巩固发展传统业务，加快业务创新

首先在证券承销业务方面，注重发行方式的创新，对发行法案、路演、询价、承销和超额配售均须有创新；在服务内容上，要推广保荐人制度，延伸承销服务期限；在承销品种上，投资银行可以在发行具有期权期货概念的金融工具，如嵌入期权的债券、可赎回债券上进行创新。其次在经纪业务方面，注重交易方式的创新，如大宗交易的场外撮合形式；大力发展网上经纪业务，建立和推广证券经纪人制度即可有效抵制各种不规范行为和避免各种不正规投资给市场带来的问题，又可建立有效的竞争机制，提高证券市场的运行效率。

(二)发展并购业务及相关的全方位企业财务顾问服务

并购重组已成为调整我国国有经济布局和结构的重要形式之一，具有较高专业技能和专业化服务能力的投资银行可以充当并购计划中企业需要的财务顾问或，因此作为服务的中介，投资银行迫切需要进行并购业务创新。除并购重组顾问业务外还包括投融资顾问业务、资产管理顾问业务、理财顾问业务、管理咨询顾问业务等开展全方面的顾问业务。

(三)资产管理业务的创新

资产管理是传统业务之外规模最大的金融服务，是投资银行的核心业务之一，设立独立的资产管理公司是我国证券公司资产管理业发展的方向。我国券商应大力发展资产管理业务，走大资产管理路线的同时要注重组织构架、产品设计、投资理念上的不断创新，建立起科学的管理机制、健全的风险防范和风险控制制度，便于从整体上控制资产管理业务的风险，更好地取信于资产委托人，树立起自身良好的品牌形象。

(四)开展项目融资服务

项目融资一般要涉及到众多利益主体，投资银行在其过程中将发挥重要的作用，体现在为资本的供需双方提供中介服务，并针对投融资双方的需要和特点设计㈩能够平衡双方利益的融资结构和证券产品，本身也可参与贷款。因此，投资银行开展项目融资业务将更好地支持企业发展国家经济建设。

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关键词 商业银行 表外业务 发展

一、引言

随着外资银行在我国金融市场经营的扩大，表外业务将成为我国商业银行和外国商业银行比拼的新战场。表外业务是八十年代以来西方国家商业银行业务发展的重点，目前成为其获利的主要途径，开展表外业务不但可以为商业银行带来丰厚收益，还可以提高商业银行的社会化服务水平，大力发展表外业务是商业银行发展的必然选择。20世纪80年代后，以表外业务创新为代表的金融业务创新活动尤为突出。随着我国金融业开放程度的加深，受世界范围内的金融创新和金融全球化的影响，我国商业银行的业务创新也出现了新的，而表外业务方面的创新尤其突出，近几年，我国商业银行不断推出新的表外业务品种，表外业务创新研究成为我国银行界的热点课题。

二、商业银行表外业务内容及其确认

（一）表外业务的内容

表外业务是指确定的交易双方在未来某个时间对某项金融商品所拥有的权利和义务的合同，在交易成立时，它即形成某个企业的一项金融资产，并同时形成另一个企业的一项金融负债。按照 2000年10月中国人民银行的《商业银行表外业务风险管理指引》的解释，表外业务被定义为：“商业银行所从事的，按照现行的会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债，但能改变损益的业务。具体包括担保类、承诺类和金融衍生交易三种类型的业务。”担保类业务是指商业银行接受客户的委托对第三方承担责任的业务，包括担保（保函）、备用信用证、跟单信用证、承兑等；承诺类业务是指商业银行在未来某一日期按照事先约定的条件向客户提供约定的信用业务，包括贷款承诺等；金融衍生交易类业务是指商业银行为满足客户保值或自身头寸管理等需要而进行的货币和利率的远期、掉期、期权等衍生交易业务。

（二）表外业务的计量

表外业务给传统报表提出挑战。表外业务的历史成本，如果按签约时间考虑，采用其初始净投资难以反映其价值和风险情况，如果按交易时间来考虑，由于其交易在未来发生、而且可能是一个过程，难以找到一个合适的对象来代表历史成本。另外，表外业务的价格波动很大，历史成本难以追踪其市场价值变动情况。在表外业务这个具体项目上，历史成本的可靠性和相关性都受到严重的影响，用历史成本来计量表外业务受到了严重的挑战。

在此情况下，公允价值作为历史成本的替代者，用来计量表外工具。公允价值计量是采用市场价格来追踪表外业务的价值波动，能更好地反映表外业务的价值和整个企业的价值，相关的信息对投资者等报表使用者的决策更有价值。

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Abstract: this article from the relevant theories of the bank on the net, combining the domestic the present situation of the development of the bank on the net, from a security mechanism, the principle of operation, management mode, bank supervision, training five aspects has analyzed our country commercial bank business of the bank on the net in the development of inadequate and combining the current situation of the rapid development of electronic commerce, and put forward the corresponding development countermeasure.

Keywords: our country commercial bank, the current situation, the countermeasures

中图分类号：F830.33 文献标识码：A文章编号：

一、网上银行的概念

笔者认为网上银行是依托信息技术和因特网的发展而兴起的一种高科技、高智能的“AAA”式银行，即能在任何时间、任何地方，以任何方式为客户提供服务的银行，它是互联网上搭建的虚拟银行柜台，跨越了时空和地理的限制，用户可获得全天候、全方位的金融服务。需要注意的是，有些银行虽然在因特网上建立起了自己的网站，但是如果不能在线提供银行业务，那就不能算作是网上银行，充其量只能是银行在网上的一个宣传站点而已。

从功能方面来看，网上银行业务功能实现主要是在Internet上建立网上银行的服务器，Internet与银行核心业务处理和客户信息数据库连接在一起。

二、中国网上银行业务发展存在的问题

（一）在安全上存在的问题

1、总体战略规划上。在总体战略规划上，只有全行的总体要求，没有完整的总体规划；只有同行业的追赶目标，没有制定出具体措施。在系统设计思想上，考虑业务交易方面的多，考虑客户服务方面的少；考虑业务处理功能方面的多，考虑管理支持功能方面的少；考虑网络化建设方面的多，考虑效益汇报的少。

2、系统结构上。一是系统不全面。以法国CALYON银行为例，该行电子化网络支撑系统分为三个主要系统：1、业务处理系统；2、客户服务通道系统；3、分析、管理、决策支撑系统。而农业银行只建立了一个综合业务系统，业务处理不全面，诸如国际结算、外汇买卖、消费信贷等主要业务还不能在系统内处理。二是网上只有纲没有目。

（二）在管理模式上存在的问题

1、分散管理模式下存在的主要问题。首先，在分散管理模式下，由于银行尚未完全脱离原有的业务发展框架，网上产品功能很大程度上局限于现有业务的网上实现，创新意识不强，缺少全行性网上业务的整体规划；其次，由于银行公司业务部门和个人业务部门各自管理网上企业银行和网上个人银行业务，对网上业务的作用、地位和前景认识可能不同，发展思路也会有所不同。

2、专门管理模式下存在的主要问题。专门管理模式虽然有助于全行网上业务的统筹规划，也能集中资源解决共性问题，但在当前的业务发展阶段下，大多银行仍将网上业务视为服务和巩固现有客户的手段，将网上业务视为辅助拓展手段，在这种环境中，网上银行部门在工作中需要与其他业务部门频繁沟通，一旦交流渠道不畅，就会影响业务发展。

（三）在银行监管上存在的问题

网上银行业务的发展，必然涉及金融业务创新，必将涉及到现行金融管理政策的空白点或，主管部门对网上银行指导与监控还需与时俱进。由于网上银行是一个全新的银行业务领域，一方面其业务的开展牵涉到电子商务的各个环节，各方当事人在进行货币交换、资金转移和商品流通时，无论是网络本身的差错还是人为因素都可能引发争执甚至法律诉讼，这些都巫需相关法律的出台和提供相应法律保证。现有的法律对网上银行业务涉及各方关系人的的权、责、利未有明确、清晰的法律界定，缺少对个人失信行为的有效惩罚机制，这也使网上银行业务的参与各方都存在一定的法律风险。

三、我国商业银行网上银行发展对策

（一）在安全机制方面。首先，商业银行要加强网络基础建设。要研究开发新型有效的网络安全措施，防止非法用户侵入银行主机系统和数据库。保证网上银行安全运营还需要运营商重视制定和完善网络安全规范，加强网络安全保护工作，发展安全产品和安全认证。要制定和完善网络系统安全保护条例，加强网络系统安全的监察管理，建立安全认证中心，以确保网络金融业务的安全性，防范和化解金融风险。其次，商业银行需要加强银行系统的风险防范措施。商业银行要建立和完善灾难备份中心，发挥信息技术的优势。灾难备份应该成为银行业数据大集中后高度关注的最迫切需要解决的问题。如果有事先的灾难备份方案和恢复计划，就可能会减小损失。

（二）在经营理念方面。传统银行经营理念的核心是“以量胜出“和”产品驱动“，其标志是通过机构网点的扩张和批量化生产为客户提供标准化的金融服务，以此来降低成本.然而在网络经济下，随着客户对银行产品和服务的个性化需求和期望越来越高，迫使商业银行必须从客户需求出发，充分体现“以质胜出”和“客户驱动”，为客户提供”量身定做“的个性化金融产品和金融服务。为实现这一转变，银行必须将客户关系管理放在重要位置，依靠发达的网络系统，了解分析、预测、引导甚至创造客户需求，从而获取金融服务附加值，从而真正实现由”产品导向”向“客户导向“的转变。

（三）在网上监管方面。网上银行监管有别于传统的银行监管。如前所述，网上银行业务的发展，必然涉及金融业务创新，必将涉及到现行金融管理政策的空白点或，主管部门对网上银行指导与监控还需与时俱进。商业银行要完善现行的监管体系和法律法规。主要从三个方面进行：首先，商业银行要建立新的非现场稽核系统。其次，商业银行要完善网上银行的信息披礴制度。最后，商业银行要加强知识产权保护，鼓励网上银行业务创新。

参考文献：

1，吕一林等著：《现代市场营销学》，清华大学出版社，2000年版

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一、银行理财业务综述

1.1银行理财业务的定义

按银监会年颁布官方文件，银行理财业务被定义为：“商业银行为个人客户提供的财务分析、投资顾问等专业化服务，以及商业银行以特定目标客户或客户群为对象，推介销售投资产品、理财计划，并客户进行投资操作或资产管理的业务活动。”

在业务层面，银行理财业务又可细分为两大类：一是，理财顾问服务，仅为客户提供理财、投资组合建议；二是，综合理财服务，主要是理财产品的设计与销售。而第二部分是我们研究的重点。在综合理财业务中，客户通过购买银行理财产品参与服务，服务确立之后，银行就相当于接受了客户的委托和授权，按产品合同约定的方案进行投资等相关业务活动；投资所产生的收益和风险由客户和银行按协议约定的方式承担，投资管理取得收益按协议分配给投资者，而银行则收取相应的管理费。从定义和规定来看，银行理财属于资产管理业务，而不是存贷款业务。

1.2 银行理财业务的发展历程

我国的银行理财业务开始于2004年，早期的银行理财业务资金主要投向银行间市场的高等级债券。所以，投资者通常会觉得银行理财几乎无风险，类似于货币基金。

其产生的背景是利率差，个人存款利率与银行间市场的利率之间的差异。当时，个人存款利率受管制，利率水平较低；而与此同时银行间市场利率市场化，利率相对较高，但个人不能直接参与。差价的存在，导致了套利机会的出现，而工具就是货币基金和债券基金，个人投资者通过购买基金，然后再有基金头像银行间市场，赚钱中间的差价。起初只有公募基金可以从事此项业务，后来银行也放开。而且公募基金与银行理财的参与还有不同，按规定公募基金的管理者只能收取管理费，而银行理财的收益分配则可以通过双方协定，一般我们看到的就是，银行按约定给投资者一个固定的收益率，而余下的都属于银行的管理者。

但后来，银监会监管越来越严，2010年开始监管层不允许银行理财投向地方融资平台和房地产等强周期过剩产能行业。为尽量摆脱监管束缚，部分银行开始通过把表内资产转移至理财产品，实现资产出表，从而实现规避监管。于是，就有了银行理财将非标准债券纳入了其投资范围，即市场俗称的“非标”，使得银行理财业务的性质进一步脱离了其本质的资产管理，逼近于存贷款业务。非标， 本质上是银行向企业发放的贷款，但不同于标准化的合约，贷款的条件由双方共同协商决定。但早期银行的理财资金被规定还是还严，投向有限，为了规避监管，银行和信托公司合作，开启了银信合作模式。最先，有信托公司设立一个信托计划，向融资方放贷款，然后再有银行理财去购买这一信托计划，从而实现了银行理财资金的变向放贷，而信托在这一链条中充当了通道。当然，信托不仅仅可以把资金投向贷款，还可以投向资本市场，股市和债市等。而作为资金来源的银行理财，约定给投资者以高额收益，一般高于存款利息才会吸引投资者购买，在刚性兑付预期下，银行理财明显优于存款。综上，不难看出，银行理财本质上就是存贷款业务，虽然利差小于正规的存贷差，但表内转表外之后，暂时脱离了监管，可以在规模上膨胀，形成了典型的影子银行。

2012年券商的创新大会，又为银行理财提供了新的通道。证券公司资管、期货公司资管都可以成为银行理财的通道，运作模式和上述银信合作类似。后来监管层发现之后，开始转变监管，从总量入手，限制银行理财的投资比例。2013年，银监会8号文，规定银行理财资金投向非标资产不得超^理财规模的35%。

1.3银行理财业务的本质

前文说过，银行理财业务的本质是资产管理业务，而不是存贷款业务，这里做详细描述。为什么如此清晰的划分，会导致业务的交叉混淆，导致银行和监管层的不断博弈，吸引市场的强烈关注与讨论。

我们知道银行的主要业务有存贷款业务和理财业务，它们从运作过程来看有相似的地方，都是投资者将资金交给银行，然后由银行找项目去投放；但它们之间也有本质的差异。

首先，我们最熟悉的银行存款贷款业务，就是所谓的表内业务。银行表内业务有两层意思：一是，储户将钱存入银行形成的债权债务关系。在这次关系中，银行要以自身信用担保，为储户提供约定固定的利息，同时保证储户资金可以随时支取或定时支取。而储户并不知道也不在意他们资金的具体投向。二是，银行将储户的存款形成的资金池以贷款的形式发放出去，从而形成融资方与银行的债权债务关系。在这层运作中，银行留存一部分资金用于储户的流动性支取外，大部分则用于放贷。由于资金与贷款项目之间没有一一对应的关系，所以银行能将社会闲散资金集中起来配置，提升整体资源配置效率。在操作中，如果融资方出现还款困难，这信用风险由银行承担不得转嫁给储户，银行要用其利差收入覆盖业务坏账，储户有提现需求时，银行必须满足，自有资金不足，银行需要从金融市场或是央行借款。

其次，就是比较受关注的银行理财业务，是资产管理业务，属于表外业务。这一业务不是债权债务关系，而是一种委托关系。投资者将资金委托给银行资产管理者，并按约定支付管理费给管理者，管理费可以是固定约定也可以收益分成，而项目运作的收益扣除管理费之后的利润属于投资者。在这一委托关系中，资金的投向必须是按约定的一一对应，但和存贷款业务不同的是，管理者不需要承担信用风险也不需要承担协定之外的流动性风险。

二、扭曲的银行理财业务对市场的影响

2.1 银行理财业务的积极影响

首先，为实体经济提供了直接融资服务。根据统计数据估计，剔除低风险稳定性的同业理财、现金保本类理财之后，投向其余项目的理财规模大约为14万亿。也就是说银行通过理财业务模式为实体经济提供了这么大量的直接融资，一定程度上促进了实体经济的发展。

其次，促进了利率市场化进程。利率市场化是经济发展、优化资源配置的必然选择。随着经济的发展体量不断增大，政策指引很难实现社会福利最大化，必然会有遗漏。比如，有些有竞争力有盈利前景的项目，需要融资，但这个行业暂时不在政策或资金扶持之内时，就会有聪明的资金在盈利的驱使下流向它，如果有监管，也会采取应对绕过监管。银行理财在某种意义上会弥补实体融资的需求。

2.2银行理财业务的消极影响

首先，银行理财的膨胀会提升整个经济的无风险收益率，导致整体融资成本的提升。因为，银行理财有部分是银行为规避监管主动将表内转表外的，所以，风险是由银行承担；同时理财为吸引资金承诺的收益高于存款利率，从而带动整个市场融资成本的上升，也会影响货币政策的执行效果。

其次，银行理财表内转表外脱离监管，资金投向高风险高收益的项目，规模不断膨胀之后，会提升银行整体的系统性风险。

三、监管对银行理财业务的影响

首先，在监管的强制干预下，银行理财业务的收缩最先冲击的必然是银行的利润，银行的盈利会收到冲击，我们也注意到在监管文件出台之后，银行股大跌。

其次，银行理财的收缩，必然也导致原本能提供给实体的融资规模压缩，虽然整体体量不大，但还是会影响实体经济。

但也不得不承认，最近几年快速膨胀的银行理财，脱离监管，将资金引向风险高的项目，无疑是一个潜在的定时炸弹，一旦风险引爆，会对整个银行和经济产生强烈的冲击。在监管之下的收缩，有助于降低银行整体的风险，维护经济的稳定。

四、银行理财业务可能的发展方向

1、银行理财业务可能向资产管理业务本质回归。根据最近几年银行与监管层的反复博弈来看，监管层的意图很明显，遏制银行理财业务的肆意膨胀，严防系统风险。全局考虑，我们认为未来银行理财业务会逐步向其资产管理业务本质回归。

2、银行理财业务可能成为银行内部独立部门。银行的主业是存贷款业务赚取息差，而银行理财业务是资产管理业务，但其主要投向仍是非标、债券，类似于贷款业务。因此，某N意义上，两者会存在利益冲突的可能。为了整体控制风险，剥离可能的风险波及，银行可设立专美的子公司从事资产管理业务。

参考文献：

[1]易纲：《货币银行学》，格致出版社2013年版

[2]弗雷德里克.米什金：《货币金融学》，中国人民大学出版社