流动资产营运能力分析范文

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账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。反映流动资产周转情况的比率主要有存货周转率、应收账款周转率以及流动资产周转率，本文对此进行探讨。

一、存货周转率

1.存货周转率含义

存货周转率，又称存货利用率，是公司一定时期内的销售成本与平均存货的比率，反映公司存货的销售能力和流动性。一般来讲，存货水平一定的情况下，存货周转率越高越好。

存货周转率越高，表明公司的销货成本与产品销售能力是成正比的，若存货周转率较低，表明公司销售不佳，必须重视市场开拓、广告宣传，增强销售力量，加强销、供、产的衔接和协调。也就是说，存货周转率不仅可以反映公司的销售能力，而且能用来衡量公司生产经营中的各有关环节运用和管理存货的工作水平。

同时。存货周转率也还可以反映存货的储存量是否适当。如果存货周转率过高，有可能是存货储存过少，造成生产窝工或销售缺货。如果存货周转率过低，有可能是存货储存过多，形成积压。所以，存货周转率也是反映存货结构合理和质量合格的指标。存货结构不合理、存货质量不合格，都会影响存货周转，使存货周转率降低。存货往往占流动资产的一半以上，其周转流动的好坏不仅影响存货周转率，而且也影响到短期偿债能力。

为了分析影响存货周转速度的具体原因，在工业公司中，还可以进一步分别按原材料、在产品和产成品计算周转率，考查存货在供、产、销不同阶段的运营情况，评价各环节的工作业绩。

如果公司生产经营具有很强的季节性，则年度内各季的存货会有较大幅度的波动。这种情况下，平均存货不应只按年初和期末平均，而应按季度或月份余额计算平均值。

2.存货周转率也可以用存货周转天数表示

存货周转率和存货周转天数计算时，产品销售成本数据取自损益表，平均存货取自资产负债表的存货“年初数”与“期末数”的平均。

二、应收账款周转率

1.应收账款周转含义

应收账款周转率是指一定时期内赊销收入净额与平均应收账款净额的比率，以此来体现应收账款周转速度。在市场经济条件下，商业信用广泛应用，应收账款大量出现。因此，应收账款周转率成为一个十分重要的财务比率，用以反映公司应收账款的管理水平和变现速度。这一比率越高，说明公司摧收账款的速度越快，短期偿债能力也强。但也不可过高，过高则表明公司可能奉行严格的信用政策，付款条件过于苛刻，这会影响销售量从而影响盈利。这种情况往往表现为应收账款周转率偏高同时存货周转率偏低。如果应收账款周转宰过低，则说明公司催收账款的效率太低，或者信用政策太松，影响公司资金利用率和资金的正常周转。

2.营业周期

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一、油田存续企业营运能力分析的必要性

自二十世纪90年代末开始，我国石油行业通过存续分立方式陆续重组改制，将油田企业分为“上市公司”和“存续企业”两大具有独立法人地位的经济实体。上市公司资产质量优良，主要经营石油、天然气勘探、开发、生产、炼制、储运、销售等油田核心业务，盈利能力较强；而存续企业则是主业分离后以辅助业务、附属业务为主的未上市企业，资产质量和盈利能力普遍较差，其经营发展依附甚至是高度依附于油田“上市公司”。改制前，两者作为同一单位，业务往来按照企业内部计划统一开展，属于企业内部生产协作，存续企业经营发展受到企业内部保护。然而改制后，存续两者间发生的业务往来转变为市场关联交易，这就意味着存续企业不仅要同油田以外的企业按照市场规律公平竞争，还要同时承担为油田上市企业和未上市部分提供服务所产生的各项费用，给存续企业的经营发展带来巨大的挑战。

在此种环境下，油田存续企业若要准确定位日后持续发展的道路，只有对自身的营运能力始终进行准确评价，才能够使油田存续企业全面掌握各项资产的利用效率、利用效果及利用潜力，及时发现并加强控制企业资金周转过程中存在的问题和风险，还能够为油田存续企业在对标中提供依据，帮助企业随时掌握行业经营动态，制定正确的经营策略和方针，实现资产管理的强化和经济效益的提升。因此，科学、合理、有效地分析营运能力是油田存续企业不可忽视的重要工作，但是由于油田存续企业自身的特性，传统的营运能力分析方法并不能完全反应其实际情况，需要对指标加以改进。

二、传统营运能力分析方法及其局限

（一）传统营运能力分析指标

目前应用最为广泛的营运能力分析方法是比率分析法。该方法通过分析企业资产运用、循环的效率来揭示企业的营运能力，包括流动资产营运能力、固定资产营运能力和总资产营运能力三个分析指标。

1.流动资产营运能力比率分析

揭示流动资产营运能力的比率主要包括应收账款周转率和流动资产周转率。计算公式如下：

（1）应收账款周转率=赊销收入/应收账款平均余额

公式中，应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2

应收账款周转率反映了一定时期应收账款的周转次数，该指标越高，说明该企业应收账款流动性越强，企业资金回笼越迅速，营运资金越能够得到保障，企业偿债能力和营运能力也就越强。

（2）流动资产周转率=产品销售收入净额/流动资产平均余额

公式中，流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）/2

流动资产周转率反映一定时期内企业流动资产平均占用额能够完成产品销售额的周转次数，该指标越高说明利用相同的流动资产获得产品销售额越多，企业营运资金越能够得到保障，盈利能力和营运能力越强。

2.固定资产营运能力比率分析

固定资产周转率=产品销售收入净额/固定资产平均净值

公式中，固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2

固定资产周转率反映一定时期内企业利用固定资产提供生产成果的能力，该指标越高说明固定资产利用效率越高，提供的生产成果越多，企业营运资金越能够得到保障，盈利能力和营运能力越强。

3.总资产营运能力比率分析

总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额

公式中，平均资产总额=（期初总资产+期末总资产）/2

总资产周转率反映一定时期企业资产整体的使用效率，该指标越高，企业盈利能力和营运能力越强。企业总资产能够为企业赚取的收入越多，企业可回笼的营运资金也就越多。

（二）传统营运能力分析方法存在的局限

传统营运能力分析指标均是通过衡量和评价企业利用各项资产赚取收入的效率来揭示企业的营运能力、偿债能力和盈利能力，但并未考虑不同性质企业的资产结构，尤其是在油田改制上市之时，许多不能上市的资产都被划入油田存续企业，质量较差，因而如果单纯利用资产指标分析营运能力，必然不能满足油田存续企业的资产特性，极易造成如下两方面分析结果失真：

1.应收账款周转率不能真实反映企业营运资金周转情况

企业维持正常运转需要拥有适量的营运资金，加强营运资金管理，保持充足的营运资金，使之能够满足企业经营发展的需要，是油田存续企业财务管理的重点工作之一。而加强营运资金管理的根本就是加快现金、存货和应收账款的周转速度，尽量减少资金的过分占用，降低资金占用成本，因而通常企业利用上述公式分析应收账款周转率和存货周转率是必要的。

然而，对于油田存续企业来说，应收账款周转率存在与企业真实营运资金管理情况失真的局限。这是由于在我国石油行业数十年的漫长发展过程中，受早期经济环境变化、法律制度不完善等外部因素和企业资信、经营管理体制不健全等内部因素的双重影响，形成了许多坏账、呆账等历史遗留问题，而这些问题绝大部分都属于企业不良流动资产不能上市，改组后广泛存在于油田存续企业之中，需要陆续确认是否无法收回并计提坏账准备。这样便会造成期末应收账款的减少，使应收账款周转率分母变小，从而导致应收账款周转率计算结果变大，但这种因账务处理而人为造成的周转率提升，显然并不能说明企业资金回笼情况有所改善。

2.资产指标不能真实反映企业利用资产获取营运资金的情况

传统营运能力分析指标的计算公式中，包括固定资产和流动资产在内的企业各项资产能够为企业赚取收入的能力是衡量企业营运能力的关键指标。资产周转率越高，企业利用资产赚取收入的能力越强。而资产为企业带来的收入无论是形成现金回笼还是应收账款，都为企业带来营运资金增加的可能性，有助于提升企业营运能力。但从实际情况来看，由于油田存续企业普遍具有资产质量差的特点，尤其是改制后对各项资产进行了重新评估，许多账面价值超过可回收价值的固定资产需要计提资产减值准备，使期末固定资产净值和期末总资产减少，从而导致固定资产周转率和总资产率分母变小，固定资产周转率和总资产率计算结果变大，但这并不意味着企业资产能够为其带来更多的营运资金，而恰恰反映了企业不良资产较多。

三、改进油田存续企业营运能力分析指标的建议

由于传统营运能力分析指标在如实反映油田存续企业营运资金周转情况上存在一定的局限，因而在分析时必须加入与资金回收和周转相关的评价指标，笔者认为总资产现金回收率和总资产现金周转率是最理想的选择。

总资产现金周转率是企业经营现金流入量与资产总额的比值关系，是在收付实现制基础上反映资产运用效率的指标，反映了企业投入或使用全部资产所取得的现金流入的能力。而传统财务分析指标则是建立在权责发生制基础上的，用收入作为考量指标，尤其是赊销收入的存在，使该指标准确率不高。而总资产先进周转率以现金流入量作为参考指标，排除了油田存续企业不良应收账款对指标分析带来的影响，与传统分析指标结合使用，能够更为准确地评价油田存续企业营运资金的实际情况。

总资产现金回收率是企业经营活动现金流量净额与全部资产的比率。比值越大，企业利用资产创造的现金流量越多，企业营运资金也就越有保障。虽然该指标仍然会存在不良资产计提减值准备造成分母变小的问题，但是由于减值准备是资产可收回金额低于账面价值的差额，这部分差额原本并不会为企业带来现金流入进而引起现金流量净额的变化，因而将该部分剔除恰好是统一了总资产现金回收率公式中分子分母口径的核算口径，能够有效避免油田存续企业不良资产较多而影响传统营运能力分析指标的问题。

四、总结

总而言之，在分析油田存续企业营运能力时，不能僵化地照搬传统的分析指标，既要立足于财务报表的数据，又要根据油田存续企业的特点改进分析指标，将两者结合使用，互补不足，才能准确、深入地掌握油田存续企业真正的营运状况，为油田存续企业经营发展指明方向。

参考文献：

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营运资金是企业在生产经营过程中周转使用的资金,也可以理解为企业在生产经营过程中使用的流动资产净额。在数量上等于全部流动资产减去全部流动负债后的余额,是流动资产的一个有机组成部分。因此营运资金的特点就是流动资产的特点,即回收期短;具有流动性;多种形式上并存性和数量上波动性。

在流动资产中,来源于流动负债的部分由于受短期索求权的约束,因而企业不能在较短时间内自由使用。相反,扣除流动负债后的流动资产,企业可以在较长时间内自由使用。因为这部分流动资产净额是由长期筹资方式筹集的,它的偿债索求权时间压力小。

营运资金不仅是流动资产和流动负债二者的差额,而且其规模受企业销的影响,同时又制约着企业的生产经营规模。所以,营运资金的管理不能单纯地考虑流动资产和流动负债的比较差异,而需要从企业资金运动的全过程进行系统把握。

营运资金是流动资产的有机组成部分,是企业短期偿债能力的重要标志。一般而言,营运资金数额越大,企业短期偿债能力就越强,反之则越小。因此,增加营运资金的规模,是降低企业偿债风险的重要保障。然而,营运资金规模的增加,必然要求企业利用长期筹资方式筹集更多的长期资金而占用在流动资产上,但长期筹资方式所筹集的资金成本大,会影响企业的盈利能力,长此以往,最终因为盈利能力低下,影响偿债能力,而给企业带来财务风险。反之,营运资金规模小,企业财务风险高,而企业盈利能力大。同时,营运资金的结构不同,也会影响企业的偿债能力和盈利能力。因此,确定营运资金的规模,对营运资金的管理,必须在盈利能力、财务风险两者之间进行权衡。可见,要对营运资金进行管理,必须从四个内容进行:

一、财务风险

从理论上说,只要流动资产大于流动负债,企业就具备了短期偿债能力。因此,企业营运资金的最低理论值为0。但这必须以流动资产的变现数量与期限结构同流动负债的偿还数量与期限结构完全吻合为前提,否则,企业就可能形成到期不能偿债的风险。从理论上来讲,在企业出现财务风险时,可以将长期资产进行变现,来偿还到期的债务。然而,在实际中企业为了维持正常的生产经营活动,一般不会动用长期资产来偿还流动负债。再者,由于流动资产的变现数量也有极大的不确定性,这主要是应收账款坏账和库存商品削价的可能性存在,所以企业的流动资产的数量必须大于流动负债,即营运资金的数量必须大于0。同时,由于各类流动资产的变现速度和变现数量不同,作为流动资产净额的营运资金的结构不同,它的偿债能力也不同,因此,企业对财务风险的态度不同,要求营运资金的结构也不同。

二、盈利能力

如果企业单纯地考虑偿债而确定营运资金的规模和结构,势必会约束自己灵活、机动地运用营运资金,影响企业的盈利水平。因为一个企业的偿债能力和盈利能力互为结果的,所以,如果一个企业的盈利水平长期低下,最终会削弱自己的偿债能力,从而给企业自身带来财务风险。企业盈利能力是受收入和成本二个因素所决定,企业营运资金的规模和结构不同,收入和成本的水平也不同。假如一个企业营运资金的规模过大,就会增加营运资金中非盈利流动资产的规模和比例,相对减少了企业的收入,同时增加了资金成本和机会成本。反过来讲,企业应根据自己的利润目标,来确定营运资金的规模和结构。

三、弹性

由于弹性在财务管理中的重要作用,因此在营运资金管理中要考虑自身变换的可能性,以便在需要时,调整营运资金的结构。实际管理中,弹性会影响营运资金的规模,如果现有营运资金的弹性不好,又需要对营运资金结构进行调整,面对这种情况企业有两个选择:第一个选择是牺牲信用和收益,将弹性较小的营运资金强行转换其形态;第二个选择是增加具有弹性的营运资金的规模,用于准备短期债务的偿付和财务调整,这样会增加企业的资金成本,减少收益,维持企业现有的信用。

四、营运能力

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一、概述

营运能力是指企业经营运行的能力，即企业营运资产的效率及效益，就是企业在生产经营的过程中运用各项资产以赚取利润的能力。分析一个企业的营运能力，就是分析企业拥有或控制的生产资料的效率和效益。其中生产资料表现为该企业占用的各项资产，包括流动资产和固定资产。因此，分析该企业生产资料的营运能力就是分析流动资产和固定资产的效率和效益。本文将主要从流动资产周转情况和固定资产周转情况两项入手分析黄河机床集团有限公司资产的效率，从而说明该公司营运能力中存在的问题。其中流动资产分析中着重突出应收账款周转情况和存货周转情况的分析。

分析企业营运能力的指标的包括总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率和存货周转率。流动资产周转速度过慢，可能会使企业不得不追加大量流动资产进入周转过程，形成资金浪费，降低企业的营运能力。加快流动资产周转速度的前提是合理持有货币资金，加快应收账款的回收速度，增大销售，加快存货的周转速度。

流动资产周转率是反映企业对生产资料利用效率的一项重要指标。它是企业在一定时间内的营业收入和流动资产总额的比率。流动资产周转速度过慢，可能会使企业不得不追加大量流动资产进入周转过程，形成资金浪费，降低企业的营运能力。加快流动资产周转速度的前提是合理持有货币资金，加快应收账款的回收速度，增大销售，加快存货的周转速度。

应收账款周转率是反映企业应收账款周转效率的一项重要指标。它是企业一定时间内营业收入和应收账款的比率。应收账款在流动资产中有着极其重要的地位，及时收回应收账款，不但可以增加企业的短期偿债能力，还可以反映企业在这一时期应收账款管理方面的效率。应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，即一个会计年度里应收账款转化为现金的次数。应收账款周转天数是用时间表示的应收账款周转速度，也可称为平均应收账款回收期或者平均收现期，可以用其表示企业回收应收账款并转化为现金所用的时间。

存货周转率是衡量企业生产经营各个环节中存货周转效率的一项重要指标，即企业一定时间内营业成本和存货余额的比率。存货在一般情况下在企业流动资产中所占比重较大，因此存货周转速度对企业资产管理效率和流动资产流动性影响很大，进而影响企业流动比率和短期偿债能力。存货周转率和存货周转天数是反映存货流动性的指标。

固定资产周转率是反映企业固定资产周转情况的主要指标，即企业在一定时期内营业收入与平均固定资产净值的比值。企业可以根据这一指标来判断固定资产利用效率。固定资产在企业总资产中占有较大比例，它直接关系着企业的生产能力，以及企业产品的产量和质量，进而影响企业的盈利能力。固定资产利用率高，企业获利能力强，固定资产利用率低，企业获利能力差。同时，要重视固定资产的保养，维护和更新，否则会造成固定资产的浪费，降低固定资产利用效率，从而降低企业的获利能力。

二、黄河机床集团有限公司资产营运中存在的问题

我们以黄河机床集团有限公司2009～2010年的财务报表为依据，通过流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率四项营运能力指标的计算，来评价该公司的营运能力。

（一）流动资产周转中存在的问题

研究黄河机床集团有限公司资产负债表和利润表，得出如下数据，黄河机床集团有限公司2009～2010年度流动资产总额为107312465.25元和115121207.89元，营业收入为669523014.26元和502097220.62元。该公司2009～2010年流动资产周转率分别为6.24和4.36，流动资产周转期分别为58天和83天。

分析以上数据，黄河机床集团有限公司2010年流动资产周转率比2009年下降了6.24-4.36=1.88，占上一年度的43%。2010年流动资产周转期比2009年增加83-58=25天，占上一度的43%。由此2010年流动资产周转速度大幅下降，反映该公司流动资产的流动性明显下降，流动资产在经历生产、销售等各个阶段中所耗用的时间增长。这种现象不利于企业长期的经营生产活动。

而这种情况产生的原因可以从应收账款和存货两个方面说明。

（1）应收账款周转中存在的问题。研究黄河机床集团有限公司资产负债表和利润表，得出如下数据，黄河机床集团有限公司2009～2010年度应收账款分别为62309900.41元和104862035.56元，营业收入分别669523014.26元和502097220.62元。该公司2009～2010年应收账款周转率分别为10.75和4.79，应收账款周转天数分别为34天和76天。

分析以上数据，可以看出黄河机床集团有限公司2010年的应收账款周转率比2009年降低了10.75-4.79=5.96，占上一年度的124%。2010年应收账款周转天数比2009增加76-34=42天，占上一年度的124%。应收账款周转率反映了企业应收账款变现快慢和其管理效率高低。而该公司2010年的应收账款周转率大幅下降，说明企业出现了应收账款回收速度变慢，变现能力下降甚至出现坏账的问题。

由该企业的利润表看出，2010年发生财务费用7800300.53元，2009年发生财务费用3974495.32元，同比增加了3825805.21元，占上一年度的96%。因为在会计处理中，坏账准备计提在财务费用中，2010年财务费用的暴增表明了，该公司在2010年的生产经营活动中产生了过多的应收账款收款费用和坏账准备。

（2）存货周转中存在的问题。研究黄河机床集团有限公司资产负债表和利润表，得出如下数据，黄河机床集团有限公司2009～2010年存货分别为83382063.25元和236266177.77元，营业成本分别为395359082.38元和524973384.16元。该公司2009～2010年存货周转率分别为4.74和2.22，存货周转天数分别为76天和163天。

分析以上数据得出黄河机床集团有限公司2010年存货周转率比2009降低了4.74-2.22=2.52，是上一年度的114%。存货周转天数增加了163-76=87天，是上一年度的114%。存货周转率体现了企业生产经营过程中存货运营效率，直观反映了流动资产的流动性强弱。而该公司2010年存货周转率大幅下降，说明存货周转中出现了存货变现速度下降，存货周转周期大幅增加，进而生产过程中资产占用加大。表明企业在采购、存储、生产、销售等环节管理协调工作上出现了问题。

在该企业盘点库存时发现，一个生产环节的车间仓库中积压了价值上千万的生产零部件，而此车间当月的的生产额仅仅百万。库存和生产需求不成比例，造成生产零部件大量堆积。就是因为企业在采购、存储、生产、销售等环节管理协调工作存在问题，导致了这种库存积压的现象在其他仓库普遍存在。

（二）固定资产周转中存在的问题

研究黄河机床集团有限公司资产负债表和利润表，得出如下数据，黄河机床集团有限公司2009～2010年固定资产分别为222078670.42元和194732308.69元，营业收入分别为669523014.26元和502097220.62元。该公司2009～2010年固定资产周转率分别为3.01和2.58，固定资产周转期分别为120天和140天。

分析以上数据，得出黄河机床集团有限公司2010年固定资产周转率比2009下降了3.01-2.58=0.43，占上一年度的17%。固定资产周转天数增加了140-120=20天，占上一年度的17%。在通常的生产经营中，固定资产周转率高，表明该企业固定资产利用充分。同时也可表明该企业固定资产投资适当，固定资产结构合理，能在生产经营的各个过程中充分发挥其应尽的作用。相反，若是固定资产周转率降低，则说明企业固定资产利用率降低，其所提供的生产成果减少。

由该企业的资产负债表看出，2010年产生在建工程463937241.53元，2009年的113671764.55元，同比增加了350265476.98元，占上一年度的308%。这些在建工程中绝大多数是新的厂房建设，而该企业原有厂房中还有大量闲置，所以投资修建新厂房的行为时不合理的。这样就造成了固定资产投资适当，结构不合理，使得固定资产利用率降低。

三、黄河机床集团有限公司资产营运能力下降原因分析

通过上一节对黄河机床集团有限公司的资产各项指标反映出的问题进行分析，表明该企业2010年营运能力有大幅下降，造成这种现象的原因归结于企业在其生产经营各项环节中存在管理失当。

（一）流动资产管理分析

（1）应收账款管理分析。在日趋激烈的市场经济条件下，以赊销作为促销方式是企业经常做出的选择，特别是在企业销售新产品，开拓新市场时，赊销更是具有极其重要的意义。黄河机床集团有限公司在销售机床和推销新产品的时候，也大量采用了赊销这种促销方式。

赊销有利于企业缩短产品的库存时间，降低存货的管理费用、仓储费用以及保险费用等很多支出费用。但是，同时企业也会因这些应收账款付出一定代价，也称为应收账款的成本。黄河机床集团有限公司过度使用赊销这种促销方式，使得该公司在应收账款的回收过程中困难重重，付出了很大的代价，导致公司在应收账款周转率大幅下降。

应收账款的管理成本是企业在对应收账款管理中花费的费用。这其中包括：对购买方信用情况的调查费用、收集信息的费用、催收账款的费用、账簿的记录费用等。因为该公司在对购买方情况调查这项成本费用上重视不够，投资不足，使得其对购买方的信用调查不够彻底，信息收集不够全面，公司管理者对购买方的信用做出了错误的判断，盲目与其经行了赊销业务。这样该公司不但承担了这笔应收账款其原本的机会成本（企业的资金投放在应收账款上而必然放弃其他投资机会而丧失的收益），甚至转化成为坏账。同时，该公司管理层对后续催收账款的费用预估不足，支持力度不够，使得部分应收账款账龄加大，收账时间过长，导致其不能回收成为坏账。

将黄河机床集团有限公司2009年与2010年两年的利润表对比发现，该公司2010年的财务费用为7800300.53元，2009年的财务费用为3974495.32元。2010年的财务费用增加了3825805.21元，是上一年度的96%。在会计处理中，坏账准备计提财务费用。而2010年财务费用之所以大幅增加，就是因为该企业因对购买方信用调查不足，盲目赊销，产生了大量应收账款，而后续催收力度不足，使得很大一部分应收延期、逾期回收，以至于成为坏账。

因此，赊销这种促销方式的盲目使用，和管理者在后续催帐和坏账处理上的措施失当是该企业应收账款周转率大幅下降的主要原因，对公司营运能力造成了负面影响。

（2）存货管理分析。存货作为在企业生产经营过程中为了生产或销售而储备的物资，它具有保证生产经营的连续性，增加企业在生产和销售方面的机动性，降低采购成本，维持均衡生产，及时满足企业产品的销售等功能。因而，存货的管理水平高低，对企业顺利完成生产经营活动有直接的影响，并影响企业收益、风险和流动性等综合水平。

但是，黄河机床集团有限公司存货的管理存在以下2种问题：①公司内部控制制度不够完善，导致存货的收入、发出、结存等环节记录混乱。从而存在原材料实际并未领用但是账面已经走出的情况发生；②市场决策失误，公司管理者在生产初期对市场需求做出了错误判断，使得企业生产大量产品却没有市场，造成大批存货积压。

企业在采购、存储、生产、销售等环节中存在的管控和决策失误问题，是造成该企业存货周转率大幅下降的主要原因，对公司营运能力造成了负面影响。

（二）固定资产管理分析

固定资产利用率即企业对厂房、机器设备等固定资产的利用效率。衡量固定资产利用率的指标是固定资产周转率。黄河机床集团有限公司2010年的固定资产周转率大幅下降是因为该公司对固定资产管理不当，表现为以下两个方面。

（1）该公司对已有的固定资产管理不善，对已有的厂房、机器设备等固定资产的利用效率下降。固定资产的质量控制不足，没有定期维护，及时清查维修，致使这些质量出现问题的固定资产不能完成它应尽的生产经营任务。而且存在盲目追求产量提升，调整资产结构，导致某些固定资产闲置，没有完全利用。

（2）该公司管理者在投资决策时，片面追求扩大生产规模来达到提高营业利润的粗犷型生产经营模式。由该公司的资产负债表看出，2010年产生在建工程463937241.53元，2009年的113671764.55元。2010年在建工程同比增加了350265476.98元，是上一年度的308%。不合理的投资修建大量新厂房，就是造成企业固定资产周转下降的主要原因。