财务风险及防范范文

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关键词：

财务管理；财务风险；风险分析；防范策略

引言

近年来，公司破产、重组以及并购等现象越来越明显[1]。这不仅与资本与生俱来的“逐利性”有关，还与部分公司自身的经营能力不可分[2]。在公司经营能力中，财务风险防范能力十分关键，诸多公司正是由于财务风险过大、资金链断裂而不得不破产重组[3]。接下来，本文将以A公司（主营业务为物流业）为例，对如何进行财务风险分析进行讨论，并对如何制定财务风险防范策略进行讨论，希望对改善A公司（及该行业其他类似公司）的财务风险应对能力有积极意义。

一、A公司概述

1992年，A公司在深圳正式成立，主营业务集中在物流运输行业。经过二十多年的不断积累，A公司在物流领域取得较高的地位，市场占有率在2015年达到了17%。在电子商务不断发展的今天，A公司积极对物流系统进行电子商务化改造。2012年，为获得突破性的创新发展，A公司投入近亿元对其现有的物流系统进行一体化改造。与此同时，为了分散公司经营及财务风险，A公司积极向物联网及城市物流等领域的发展。随着公司业务规模及业务方向的扩大，公司所面临的财务压力也与日俱增。能否有效地识别公司所面临的财务风险，并对其财务风险进行有效控制，将直接关系到公司的经营战略能否得以实现。

二、A公司财务风险分析

（一）投资风险分析

经过多年的财富积累，A公司已经拥有比较雄厚的资本实力，因而近年来多次尝试各个方向的投资。然而，从A公司投资实践来看，在投资理念，投资策略以及新投资业务前景规划等方面存在不足。首先，从投资理念的角度来看，A公司还没有建立起成熟的投资预检系统，投资风险管理理念较为滞后。从2012年开始，A公司尝试建立一套自身的投资风险系统，然而并没有得到有效的利用，而且系统本身的完善程度也十分有限，使得公司有关投资决策仍然处于经验主导的阶段。其次，从新投资业务规划角度来看，A公司的投资论证能力较为缺乏。A公司本身的主营业务是物流业，然而从2013年开始却大力投入资本进行无人机研发。由于新的投资业务缺乏足够的资本、人才以及技术支撑，经过几年的发展，仍然没有显著的起色。

（二）筹资风险分析

企业的运作离不开资金的支持，特别是在市场经济条件下，许多企业由于资金链断裂而陷入经营危机[4]。对A公司而言，尽管已经进行多年的资本积累，仍然存在筹资风险。首先，筹资结构不合理，短期还债的压力较大。对A公司的流动比率、速动比率和现金比率等以及偿债指标进行了分析，2011—2015年，A公司的流动比率呈下滑的趋势，这表明A公司的现金流动性存在逐渐弱化的特征，如果不能够采取有效的控制措施，将对A公司的现金流动造成负面影响。从现金比率指标来看，A公司2011—2015年的现金比率逐渐增大，这表明A公司在进行筹资时对现金的依赖性越来越高。短期偿债能力是评价公司应对市场风险的重要指标，一旦公司遭遇现金流短缺，若缺乏足够的现金准备，要对公司的经营行为造成严重冲击。A公司的流动比率和速动比率指标都偏低，公司高层应该对此予以足够重视，在进行筹资活动时，务必加大现金的储备，确保公司能够应对短期的资本市场冲击。

（三）营运资金风险分析

营运资金是确保公司正常经营行为得以持续的基础资本，其规模及结构都十分重要。本研究对A公司2011—2015年的现金流进行统计分析，从表2可以看出，A公司的现金债务总额比总体偏高，这可能对其短期及长期偿债构成较大压力。从短期现金流量比的指标来看，A公司的现金流量储备十分不足。2014年，A公司的短期现金流量出现负值，表明该年度公司的偿债行为较为突出，对公司正常经营行为造成严重影响。从利润实现率等指标来看，A公司在2012—2015年均为负值，这表明公司在经营活动中的现金创造能力十分低下，其营运资金储存严重不足。对公司领导层而言，为有效控制其财务风险，需要对其经营行为进行全面检视，提升其现金获取能力，从而降低营运资金风险。

三、A公司财务风险防范策略

针对A公司财务风险预测、防范及控制中存在的漏洞或缺陷，公司财务部门以及高层领导需要构建起系统性的控制策略，从而确保公司的发展战略得以实现。尤其是在市场竞争越来越激烈的今天，能否构建起一套完善的财务风险防范体系，在很大程度上决定了公司持续发展能力。

（一）强化投资风险预警，提升资本利用效率

对A公司而言，经过多年的积累，已经拥有了比较丰富的市场经验。因此，在资本条件允许的情况下，进行纵向或者横向的多元化投资是可行的。然而，投资过程中存在着重大的市场风险，如果不能够对有关投资行为进行财务风险预警，不仅可能降低企业资本的再创造能力，而且还可能增加企业的资本压力，并可能进一步恶化企业的经营环境。首先，A公司应该构建起完善的风险预警指标系统。在对投资项目进行评估时，A公司需要重点关注投资项目安全度、项目盈利能力以及项目增长潜力等关键指标。在这些指标系统中，项目安全度是最为关键的指标。在对该指标进行评估时，需要对项目的真实性进行全面的考核，避免项目资本被套牢；同时，还需要对项目的投资回收期进行合理预测，若投资回收期长度超过了公司资本可接受能力，需要进行慎重考量。其次，需要对项目风险预警系统进行完善和细化。在项目正式推进之后，需要结合项目的实际情况，对项目可能发生的风险进行全面的评估，从而构建起逐渐细化的项目风险预警系统。在对项目财务风险系统进行细化时，若发现潜在的风险和问题，需要及时报送领导层，以便尽早地研究对策。当前，财务管理领域已经对如何进行投资风险系统细化形成了较多实用的模型，比如波特五力模型，它能够对项目潜在的危机、机会、优势以及短板等进行全面的归纳。A公司在构建财务风险预警系统时，可以结合公司实际情况运用相关的模型工具。最后，需要明确投资项目的财务风险控制要点。对于投资项目而言，其运行过程中可能出现多种多样的情况，这些情况都可能引发或加剧财务风险。对于公司财务管理部门以及领导层而言，在有关信息相对有限的情况下，不可能对所有与项目有关的财务信息进行了解，因而需要抓住重点，从而达到事半功倍的效果。比如，在市场调研阶段，需要对原始数据的真实性进行控制，避免原始数据造假；在项目实施阶段，需要建立起完善的原始记录保存系统，从而确保有关的财务指标可以真实地反映；在投资项目结束阶段，需要重点关注该项目的持续获利能力。

（二）优化筹资体系，降低筹资风险

筹资行为是公司短期及长期债务压力的主要来源，因而在进行财务风险防范时需要特别关注筹资体系的完善性。对A公司而言，由于其正在实施多元化战略，因而需要大量的资本。然而，为有效防范财务危机，需要尽量提高长期债务的占比。相比较于短期债务，长期财富能够为项目或者公司提供更长的资本利用时间。当长期债务即将到期时，公司能够有更加充足的准备时间。值得指出的是，仅仅依靠调整筹资结构来控制筹资风险是不足的，还需要构建起相应的“开源节流”制度。一方面，强化预算执行能力，确保所筹措的资本得到合理的利用，避免资本低效率的使用而带来的财务风险。另一方面，需要提升应收账款的收回效率，尽量将账面资本转化为可利用资本。比如，进行有效的债权转让，提升资金的回笼速度。

（三）构建完善的营运资本风险预警系统，增加经营行为的可持续性

市场经济条件下，对参与主体而言，提升其经营活动的安全性是防范财务风险的内部因素。对A公司而言，其主营业务在物流系统。因此，如果要有效地防范财务风险，就需要对其物流系统的经营行为进行优化和改造。一方面，需要对其经营过程进行全面监控，尤其需要关注资本的流动方向，加强资本流动细节的记录，从而做到有账可查。另一方面，需要提升经营活动的市场反应速度，从而有效地将经营活动转化为现金获取途径。另外，需要对公司的信息流进行改造，提升经营活动的信息化程度，从而降低人为因素对财务风险控制等方面的干扰。营运资本是由公司经营活动的多个环节所影响和决定的，因此可能在销售、采购等多个环节产生风险。因此在控制营运资本风险时，财务部门需要在销售，采购以及生产等各个部门派遣专门的财务人员，对有关的财务行为进行核实。为减少营运资本在不同环节之间的滞留时间，还需要财务部门与公司高层对企业的营运流程进行改造，尤其需要增加不同部门的协调能力。

结语

随着我国市场经济的不断完善，国内市场的竞争激烈程度越来越大，所面临的财务风险也会越来越多样化。对A公司而言，在进行多元化的过程中，财务风险如影随形，并会随着公司筹资、投资以及经营活动复杂性增加而上升。其经营行为能否持续进行、能否达到预定目标，与其财务健康程度息息相关。在防范财务风险的过程中，公司领导层需要对公司有全面的了解，并能够掌握住公司财务控制重点。同时，还需要对公司的经营流程进行优化，提升资本内部创造能力，从根本上提高其财务风险防范能力。

作者：陆红霞 单位：新疆农业职业技术学院经济贸易分院

参考文献：

[1]王团现.基于财务风险的内部控制框架探究[J].经济研究导刊，2013，(3)：110-112.

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中图分类号:F23 文献标识码:A

随着市场经济的发展,现代企业面临越来越多的外部竞争,财务风险应运而生。尤其在我国市场经济发展不健全的情况下,财务风险更是企业所不可避免的,因此加强对财务风险的认识就显得尤为重要。

一、财务风险的类型

1、筹资风险。筹资风险是指由于资金供需市场、宏观经济环境的变化,企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、购买力风险等。

2、投资风险。投资风险指企业投入一定资金后,因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、违约风险等。

3、经营风险。经营风险又称营业风险,是指在企业的生产经营过程中,供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞,产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。

4、存货管理风险。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的,但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题,存货太多会导致产品积压,占用企业资金,风险较高;存货太少又可能导致原料供应不及时,影响企业的正常生产,严重时可能造成对客户的违约,影响企业信誉。

5、流动性风险。流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说,可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面进行分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题,称为现金不足及现金不能清偿风险。

二、企业财务风险的成因

1、未建立科学民主的决策机制。目前,我国许多企业未建立科学民主的决策机制,重大的财务决策不遵循决策规律和决策制度,仍然由某些权力主体及个人滥用决策权力,尤其是在重大的投资、筹资、资金的管理及使用、利益分配等方面,由于没有有效的监督与控制,无法进行民主、客观、科学的决策,由此导致决策失误,给企业造成了很大的财务风险,甚至是关乎企业成败的风险。

2、内部控制制度不完善。内部控制制度涉及企业管理的各个层面,其目标为保护企业各项资产的安全与完整,防止资产流失,避免和降低风险,提高管理效率,实现管理层的经营方针和目标。如果企业能够建立健全并严格地执行内控制度,则企业产生财务风险的几率将会大大降低。但目前很多企业尚未认识到此点,未建立科学民主的决策机制,导致内部管理混乱,从而给企业造成了很大的财务风险。

3、公司资本结构不合理。公司资本结构是指公司总资本中权益资本与负债资本的比例关系,通过借入财务资本,公司能够最大限度地追求经济效益,利用债务杠杆赚取超额利润。企业借入资金需要偿付借入成本,因此为了持续经营,公司必须保证通过借款经营所取得的利润高于借款利息。但是,目前我国公司为了实现企业价值最大化的财务管理目标,盲目扩大财务杠杆比率,歪曲了企业的资金成本,导致资本结构严重不合理。公司过度追求获取财务杠杆的利益,便会加大负债筹资比率,高收益往往伴随着高风险,过高的负债比率使得公司借款的风险溢价不断提高,大大增加了公司通过发行债券和借款筹资的筹资成本,导致公司定期支出的利息等固定费用增加,当公司用自有资金所创造的正常利润难以弥补借款利息时,公司财务状况就会恶化。

三、财务风险的防范

1、建立长期财务预警系统。对企业而言,获利是企业经营的最终目标,也是企业生存与发展的前提。建立长期财务预警系统,其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标最具有代表性。资产获利能力指标有总资产报酬率和成本费用利润率。前者表示每1元资本的获利水平,反映企业运用资产的获利水平;后者反映每耗费1元支出所得的利润,该指标越高,企业的获利能力越强。偿债能力指标有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高,会使流动资金丧失再投资机会,在投资报酬率大于借款利率时,借款越多,利润越多,同时财务风险越大。资产获利能力和偿债能力指标是企业财务评价的两大部分。经济效率的高低直接体现企业的经营管理水平。其中,反映资产运营能力的指标有应收账款周转率以及产销平衡率。

2、建立信息沟通与反馈机制。信息沟通与反馈是保障信息质量,实现信息共享,提升企业风险管理快速反应能力的有效措施。它通过正式的或非正式的渠道,就企业经营管理活动、风险管理活动及其他相关信息进行沟通和协调,消除意见分歧,将风险集成管理理念融入到企业战略层、战术层和业务层,使其在企业财务风险集成管理过程中保持一致。信息沟通与反馈在组织集成、信息集成、人力资源集成、风险管理过程集成和基于集成管理的内部控制系统之间架起沟通的桥梁,保障财务风险集成管理信息的畅通,实现财务风险集成管理资源的优化配置,以适应不断变化的内部和外部经营环境的要求。

3、建立监控与学习机制。监控机制是指以财务风险集成管理目标为出发点和归宿点,对财务风险集成管理进行监督、考核、评价和控制的组织制度安排。学习机制是指积累风险集成管理知识和经验,保持财务风险集成管理系统的生命力,增强其适应性和先进性的重要手段。监控机制与学习机制是组织集成、信息集成、人力资源集成、风险管理过程集成和信息沟通与反馈实现、发展和优化的力量源泉。

4、结合实际采取适当的风险策略。在建立了风险预警指标体系后,企业对风险信号如产品积压、质量下降、应收账款增大、成本上升等,要根据其形成原因及过程,制定相应的风险管理策略,降低危害程度。面对财务风险通常采用回避风险、控制风险、接受风险和分散风险等策略。其中,控制风险策略可进一步分类,按控制目的分为预防性控制和抑制性控制。前者指预先确定可能发生的损失,提出相应措施,防止损失的实际发生;后者是对可能发生的损失采取措施,尽量降低损失程度。市场经济中,利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展的有效途径。从大量的企业负债经营实例分析,企业经营决策失误、盲目投资、没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成负债经营失误的原因。

5、增强杠杆收购中目标企业未来现金流量的稳定性。首先,必须选择好理想的收购对象。杠杆收购的特征决定了偿还债务的主要来源是目标企业整合后的现金流量。基于以后经营的考虑,为了降低并购后的风险,势必要求并购公司对目标企业有一定的评估。一般而言,目标企业必须有比较稳定且素质较高的管理者,有易变现的核心资产,并且企业的经营稳定、经营计划周全合理、产品有较为稳固的需求、市场发展较好,才能保证收购以后有稳定的现金流来源;其次,收购前并购企业与目标企业的长期债务都不宜过多,这样才能保证预期较稳定的现金流量能够支付经常性的利息支出;最后,并购企业最好在日常经营中能提取一定的现金作为偿债基金以应对债务高峰的现金需要,避免出现技术性破产而导致杠杆收购的失败。

(作者单位:沪陕高速公路宛坪运营管理中心)

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随着市场经济的发展，现代企业面临越来越多的外部竞争，财务风险便随着企业外部竞争的加剧应运而生。尤其在我国市场经济发展不健全的情况下，财务风险更是企业所不可避免的，因此加强对财务风险的认识对企业来说就显得尤为重要。然而现实中无论理论界还是实践工作中都片面的强调了如何有效的规避和防范财务风险却忽视了对企业财务风险的最基本的认识。因此本文就首先从对财务风险的基础认识开始，逐步加深对财务风险的认识。

一、财务风险认识中的几种不同观点

现实工作中要想有效的防范财务风险的发生首先应该对财务风险有个明确的认识。现论界对企业财务风险认识的研究主要体现在以下三种的观点：

第一种观点认为财务风险又称筹资风险，它是企业在筹集资金过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险。财务风险的实质是企业负债经营所产生的风险。如果一个企业没有借入资金，这个企业就不会发生财务风险，而只有经营风险；如果企业有借入资金，这个企业就存在着财务风险和经营风险。企业借入资金必须按期还本付息，在未来偿还债务能力不确定的情况下，就会相应增加企业的压力和负担，使企业面临着资不抵债的潜在风险，这也就形成了企业的财务风险。但企业在生产经营活动中，为达到规模经济，实现企业经营目标，又不得不想方设法筹借经营性资金，进行负债经营。因此现代企业中财务风险是企业必须面对的客观现象。

第二种观点认为企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一个方面和某个环节中出现问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。企业财务活动一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配活动四个方面，相应的也就会产生各种不同的财务风险需要企业去面对。筹资风险即借入资金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险即由于不确定性因素导致的使投资报酬率达不到预期的目标而发生的风险；资金回收风险即产品销售出去，其货币资金收回的时间和金额的不确定性；收益分配风险即由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。财务风险与企业经营活动的各个环节密切相关，一个正常进行生产经营的企业，财务风险必然是企业所不可避免的。

第三种观点认为财务风险是资本流通过程中的产物。从资本运动的角度看，在g—w……p……w'—g'的资本运动过程中，资本流通的始极是货币本金的垫支，终极是得到价值量增加的货币本金收回，财务是为了重新获得货币而垫支货币所进行的运动。所以财务的风险萌芽于本金垫支之时，只要筹集货币并把货币作为资本来使用，资本就具有无法得到价值增值的风险。资本的流通过程，既是财务风险的转移过程又是财务风险的积聚过程，某一资本形态的风险不仅接纳了上一资本形态的风险，同时又吸收了本形态新的风险。这样的过程使财务风险不断形成和积累，最终对企业的生产经营带来影响。企业经营活动状况和财务活动的组织与管理业绩如何，必然会体现在企业资金运动的状况和结果上，表现为企业财务状况的好坏和财务成果的大小。因此，企业的财务风险包括财务状况的风险和财务成果的风险。财务成果即财务收益（或现金净流入）及获利能力等；财务状况即企业的资产结构、资本结构及偿债能力等。从财务状况和财务成果偏离的趋势看，出现偏差的结果只有两种，即财务状况的变好或者变坏，财务成果的增加或减少。企业的财务风险既是财务结构不合理而可能面临的偿债压力，也是企业利润的不确定性。于是财务结构做为财务运动的起点和终点，是财务的静态表现；财务成果则是财务运动的过程表现，这两者要共同构成了财务风险，即静态风险和动态风险的综合结果。在管理企业财务风险时，这两者同时要纳入到财务风险的监测体系中。

通过对上述三个观点的认识，我们可以看出它们之间的共同点主要有：1.对风险的描述是一致的即认为风险是当一项活动会产生几种不同的可能结果且这些结果的概率和可能性可以推算时，则认为这种活动是有风险的。2.都包括筹资活动所带来的风险，即认为筹资所带来的风险是财务风险的基本组成部分。上述三种观点的区别主要是：1.三种观点对财务风险的内涵认识不同。第一种观点只是强调了风险产生的根本原因是企业负债经营带来的筹资风险，认为筹资风险是企业财务风险的全部而忽视了企业其他方面所带来的财务风险，将财务风险的本质等同于财务风险，这样就混淆了现象和本质之间的关系；第二种观点从企业资金运动的整个过程来认识企业财务风险，较全面的涵盖了企业财务风险，对企业的实践工作具有现实的指导意义；第三种观点是从财务管理者的角度认识财务风险的，认为财务风险从企业资本垫支开始就产生了，随着企业生产程序更替而产生和积累了其他方面的风险，最后从影响财务风险产生的原因习性划分为财务状况风险和财务成果风险。2.三种观点对财务风险认识的外延不同。第一种观点仅认为企业货币资金无法偿还企业到期债务时而产生的风险，第二种观点则是从财务活动的各种不确定性影响因素来全面认识财务风险的，将财务风险产生的各种可能因素都包括进去。第三种观点同样也是从企业资本流通的各个环节全面认识财务风险，将影响企业财务运作的各种财务风险因素都予以考虑。

本文认为第一种观点对企业财务风险的认识带有片面性，只是注重了财务风险的本质，而忽视导致本质产生的其他方面的原因。第二和第三种观点虽然对财务风险的内涵和外延认识不同，但是它们都能够从总体上全面把握财务风险，对于企业的生产经营实践具有指导意义。

二、从风险认识角度来分析财务风险的影响因素

对企业财务风险认识问题明确之后那么财务风险产生的原因也就显而易见了，因此只有清楚认识企业财务风险产生的原因在实践工作中也就能更好的防范财务风险，从而达到规避风险提高效益的目的。在这里根据上述后两种观点概括出以下几种财务风险产生的原因。

1.企业的资产结构中债务比例过高。

企业的资产结构中债务比例过高导致企业无法偿还到期债务，从而使企业陷入财务困境之中。这种过高的负债比率不但使企业有利息负担而且到期要偿还高额债务本金，在企业经营状况较差的情况下还会导致企业资不抵债，面临破产清算的危险。这是从财务风险的本质来认识财务风险产生的原因的。

2.企业的资产流动性弱。

企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息，如果企业的资金流动状况较差变现能力不强而无法保证足够的现金，这些都会导致使企业财务风险由潜在的变成现实的，从而使企业陷入财务危机，最终导致企业经营的失败。这是从企业经营的动态角度来认识财务风险产生的原因的。

3.企业的财务决策失误导致企业经营管理不善。

由于企业财务决策缺乏科学性，投资决策失误导致企业投资收益率低于企业的筹资成本，使得企业的财务状况恶化威胁到企业到期债务的偿还，增大了企业静态财务风险产生的可能性，最终导致财务风险的产生。通常财务决策失误导致企业经营不善是企业财务风险产生的重要原因。

4.外部环境的复杂多变导致各种不同财务风险的产生。

企业财务管理面临的环境包括国家宏观经济、法律以及社会文化环境等因素。这些因素存在于企业之外是企业所无法控制的，对企业的财务管理活动产生重大影响。由于这些因素的复杂性和多变性，增大了企业风险产生的可能性。

上述前两个原因是企业财务风险产生的直接原因，它们的出现直接会导致财务风险的发生；后面两个原因虽然是财务风险产生间接原因，但是一旦发生给企业带来的确实致命的打击，因此也是不容忽视的。

三、财务风险的防范策略

1.建立合理的资本结构，创造良好的筹资环境。财务风险本质是由于负债比例过高导致的，因此企业不但应该设计合理的资金结构，保持适当的负债、降低资金成本，而且还要控制负债的规模，保证谨慎的负债比率，避免到期武力偿债或资不抵债，从而来有效防范财务风险。只有这样才能使企业为自己创造了良好的融资环境，吸引各方投资。

2.进行多角经营，分散投资风险。即将企业筹集来的资金投放于多个项目，这样就能使各个盈利和亏损程度不同的投资项目互相弥补，减少风险。这种分散风险的思想体现在生活的各个方面，但是在企业的经营管理中，这种防范方法还需要企业领导者的谨慎行事。

3.制定合理的风险政策、保持良好的财务状况。由于企业某项投资活动，如：扩大再生产、固定资产更新改造等项目周期长、成本高，使企业实现的经营成果虽然比较好，但是资金却紧张，从而影响企业的财务状况。这种情况的恶化最终会导致财务危机。因此，企业经营管理者应该实时监控企业财务状况，及时制定合理的风险防范政策，及时收回各种款项，同时制定合理的资金使用计划，保证企业正常运转对资金的需要。

4.建立财务风险预警机制，构筑防范财务风险的屏障。首先，要建立完善的的风险防范体系。一是要抓好企业内控制度建设，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。二是要明确企业财务风险监管职责，落实好分级负责制。三是要建立和规范企业财务风险报表分析制度，搞好月份流动性分析、季度资产质量和负债率分析及年度会计、审计报告制度，完善风险预警系统。四是要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。其次，企业需建立实时、全面、动态的财务预警系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。财务预警系统贯穿于企业经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析、数学模型等方法，发现企业存在的风险，并向经营者示警。该系统不仅应包括流动比率、速动比率、资产负债率等财务指标，还应包括企业经营中一系列诸如产品合格率、市场占有率等指标，对财务管理实施全过程监控，一旦发现某种异兆及时采取应变措施，以避免和减少风险损失。

财务风险是企业日常管理工作中不可忽视的问题，然而企业的经营管理是个复杂的问题，面临各种各样不同的风险，主要有企业内部风险：财务风险、经营风险，外部风险：自然风险、社会风险、经济风险、政治风险等。这些不同的风险构成了企业需要面对的复杂的风险系统。各种不同的风险之间也不是孤立的，它们之间相互联系共同作用于企业。例如当企业面临的外部风险增大时，企业经营风险和财务风险也有增大的趋势，因此企业的经营管理者应该全面分析各种不同的风险产生原因，增强企业抵御风险和防范风险的能力，提高企业的市场的竞争力，从而立于不败之地。

参考文献：

1.赵德武，财务管理，高等教育出版社，2000（7）

2.彭韶兵，财务风险机理与控制分析，立信会计出版社，2001（2）

3.杨雄胜，高级财务管理，东北财经大学出版社，2004年版

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市场经济为房产企业提供了发展机遇，同时也使房产企业面临一定风险以及挑战， 我国房地产行业发展较晚，规模不大，基础薄弱，资产负债率高，资金回收期长，面临很多不确定的风险。对房地产行业的财务风险进行思考探索，找到有效防范财务风险的措施，是当前房地产企业不容忽视的事。财务风险是经济风险，它是客观存在的，在企业财务活动中，因为没有办法控制以及预料因素，使企业财务在预计的收益与实际的收益方面存在一定差异，很有可能使企业遭受经济方面的损失。在我国，房产业属于支柱产业，占据着重要位置。在房产企业中存在着较为复杂的财务风险，如果处理不好会使房产企业面临倒闭的危险。因此，房产企业要高度重视财务风险的防范以及预防工作，使财务风险降到最低，保障企业能够健康稳定的发展，实现企业在经济方面的效益。

一、财务风险类型

（一）投标风险

目前，在我国房产业中呈现出激烈化的竞争局面，许多房产企业将报价进行竞相的压低，使企业能够顺利中标，中标施工企业仅仅是依靠较低的利润或者是等同于成本价，甚至是低于工程的成本价中标，导致房产企业不能够保障利润，也就谈不上企业效益了，使企业在生产以及经营方面存在许多困难。

（二）合同风险

在房产企业中，合同风险是财务风险根源。在进行合同的签订时，一些业主利用房产企业的心理在合同中附加了许多不平等的条款，使房产企业在施工初期处于不利地位，严重时会出现合同的陷阱，使房产企业承担财务风险。

（三）资金短缺风险

在房产进行施工的过程中需要的资金是非常多的，资金是否充足直接影响到施工进度。房产企业如果出现资金短缺，将会产生无法采购房产物资的状况，企业也无法支付施工人员的工资，直接影响施工的进度，严重时会使合同没有办法继续履行，使房产企业遭受巨大损失。

（四）筹集资金风险

房产企业在筹集资金时，主要方法是银行以及信贷的投资。房产企业往往利用土地以及房屋等不动产进行抵押贷款，相对于股权的融资，债务融资可以运用利息的支出进行抵税，财务的杠杆发挥积极作用。但是，如果债务融资过多，将会使企业财务风险加大，当银行的利率较高或者是项目的利润率低于银行的利率时，将会使企业财务风险提高。

（五）回收资金的风险

在房产合同方面，业主不能将合同严格履行，通过各种借口拖欠工程款，使房产企业存在坏账的风险。房产企业往往要承担业主转嫁的投资方面的风险以及成本，加大了财务风险。在应收账款的方面，很长时期内不能够变现，使企业在资金周转方面受到严重影响，导致企业没有办法实现应有的收益。

（六）成本亏损风险

在房产工程中成本是综合指标，包括人员的费用、管理的费用、材料的费用以及机械的费用等等。投标的报价决定了工程造价，在施工的实际过程中因为材料的市场、劳动力的市场以及设备的市场等因素的影响，或者是企业没有进行有效管理，使工程在施工过程中的成本增加，出现超支现象，使企业面临财务风险。

二、预防以及防范措施

面对存在的风险，施工企业要采取相应措施进行预防以及防范，使财务风险有效降低，将自身的经济效益有效提升，促进企业健康稳定发展。施工企业可以采取的措施主要包括：

（一）投标方面

房产企业要将风险的评估机制进行有效完善，对施工项目要进行合理的承接。在投标方面，要对招标的文件进行深入分析与研究，对招标的文件要正确理解，将风险成本进行充分的考虑，将图纸进行详细审查，对工程量的复核要全面，将企业承受风险的能力进行确定，将受益与成本进行衡量，最后将投标的方式以及是否进行投标进行确定，减少投标风险。

（二）合同方面

房产企业要对合同方面的风险进行有效的防范以及预防。房产企业中管理的人员要将自身法律意识进行有效提高，在签订合同之前，要对相关法律以及法规进行了解以及掌握，将合同中的条款进行仔细分析研究，对合同中缺失的条款要进行及时补充。如果合同中的条款损害企业利益，要及时进行规避。房产企业在进行合同签订时，要将合同的审批权、洽谈权以及批准权进行有效分离，将合同中的漏洞进行避免。

（三）资金的短缺方面

房产企业在资金方面要建立调度体系，在企业中成立资金结算中心，对资金进行统一管理，将原有的收付分散以及资金结算的局面进行转变，使资金的零星沉淀转变为整体的集聚，将资金周转的效益进行有效提高。房产企业可以运用规模的运作，将资金调度进行有效加强，降低整体的资金成本。在对资金进行管理的方面，将会计人员的职责与权限进行有效明确，建立资金划拨以及预算的制度，将资金的业务流程进行有效规范，使企业能够对资金预算进行控制，对日常的业务进行控制以及对资金支付的风险进行控制，使资金流出以及流入能够相匹配。

（四）资金筹集方面

在房产企业中，资金筹集方面存在的风险是因为企业举债。房产企业在进行融资时，要采取稳健的战略进行融资，保障项目的利润率要比银行利率高，保障本息的偿还能够按期，使企业增加收益，同时要将企业偿还债务的能力进行充分考虑，将债务的资金与企业资金之间的比例关系进行合理确定，将贷款的规模进行有效控制，防范资金筹集风险。

（五）资金回收方面

房产企业要将收款的策略进行合理制定，保障能够顺利地回收债权。企业中的财务部门要对应收账款进行及时分析，整理应收账款以及往来的账目，将欠款的详情进行罗列，及时的分析原因，在收款的策略方面要依据不同阶段进行不同制定，减少企业中存在的坏账。同时，在对拖欠的工程款进行管理时要加大力度，制定相应的制度保障清欠工作，在经营的考核指标中加入清欠工作，建立有效的奖励制度，将积极性进行充分的调动，促进清欠的进度。除此之外，将项目部门、计划部门、财务部门以及预算部门之间的联系进行有效加强，将工程款及时地收回，防范资金回收风险。

（六）成本亏损方面

房产企业要将项目人员的责任以及职能进行明确，依据技术资料以及图纸，将现场条件以及工期等因素进行充分考虑，选取科学合理的方案进行施工，使工程的工期能够有效缩短，工程的质量能够有效提高，工程的成本能够有效降低。除此之外，要对预算加强控制，对责任成本进行管理，在责任成本范围之内控制成本费用，防范成本亏损风险。

三、总结

在房产企业中，存在着较为复杂的财务风险，房产企业要对其具备清醒的认识并高度重视。房产企业要采取相应的措施防范以及预防招标方面、合同方面、资金短缺方面、资金筹集方面、资金回收方面以及成本亏损方面存在风险，使企业在财务方面面临的风险有效降低，保障企业在经济方面实现收益，促进房产企业的发展。本篇文章对施工企业财务风险进行简单介绍，提出相关的方法以及预防的措施，希望可以提供一定的参考，促进施工企业的发展。

参考文献：

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[2]周霞，陈光明. 后金融危机时代房地产企业财务风险控制分析[J]. 会计之友. 2012（01）

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我国经济的发展，使得钢铁企业也在不断的发展和进步，企业之间的市场竞争也不断的加剧，因此，财务风险就不可避免的产生了，2008年后，全球的经济危机使我国的钢铁企业面临着重大的挑战，钢价的不断下降，产品的出厂价低于固定的成本，在很大程度上就造成了企业的财务风险，在2009年之后，中国的经济机遇与挑战同时存在着，也是钢铁行业的大发展的关键时期，在新形势下钢铁企业应该认清局势，全面的对企业发展的方向进行掌控，能对大环境下的企业的经济情况进行有效的剖析，全面的了解钢材产能的告诉释放与需求增长缓慢的不相匹配的情况，认识到市场持续供大于求的局面，在钢材价格大幅下滑的情况下也能全面的对财务风险进行有效的控制。这时，就要求钢铁企业必须加强对财务风险的分析，从而能进行防范和预防，能真正的从实际出发，真正的规避在市场竞争中的财务风险，保证钢铁企业能不断的发展和壮大。钢铁企业是我国经济发展中的重要组成部分，只有保障钢铁企业的经济不断的发展和壮大，才能切实的保障国家经济的平稳发展，因此，钢铁企业防范财务风险也是国家经济长足发展的一个重要环节。

一、钢铁企业所存在的财务风险的种类

（一）钢铁企业投资风险的具体表现

在钢铁企业的财务经济的发展过程中，投资风险是财务风险中较为常见的风险之一。投资风险主要是指钢铁企业根据市场的实际情况分进行的投资项目，而最终的收益和最初设定的收益有一定的差距，或者不能得到收益，会给钢铁企业造成不可挽回的损失。造成钢铁企业的投资风险的主要原因就是管理者在进行投资规划的过程中，不能全面的了解和掌握市场的情况，形成了错误的投资方向。在另一方面，发现投资项目出现错误的时候，不能及时的予以改正，造成损失时不能切实的承担责任，使得钢铁企业在发展的过程中出现投资风险，造成投资受到很多客观因素的影响，使得出现的不同结果的可能性就越大，在很大程度上影响企业的收益。一般的情况下，钢铁企业在进行投资的过程中，出现的一些不确定的因素越多，就会使实际的投资结果出现不同情况的可能性就越大，使得投资的风险越大，导致投资的实际收益与预期的收益产生一定的差距。任何投资都是会有一定的风险的，都会出现一定程度的不确定性，钢铁企业的管理者在进行投资的过程中，要全面了解市场的最新消息，能尽可能的在一定程度上规避部分风险，能切实的在企业投资的过程中，使企业赢得最大的收益。

（二）钢铁企业筹资风险的具体表现

在钢铁企业的财务经济发展过程中，另一项重要风险要素就是筹资风险。筹资风险是指企业的财务预算部门对钢铁产品生产的成本预算不合理，不能保障企业的正常生产和经营，或者是不能对钢铁企业自身的生产和经营所需要的资金做出准确的预算，在发展的过程中出现资金紧张的情况，在一定程度上阻碍了企业的发展。一旦出现筹资风险，就会使企业的财务出现风险，严重影响企业的经济的发展。在企业的发展过程中，企业举债经营，会对盈利情况产生影响，使企业陷入一个很艰难的情境中。

（三）钢铁企业经营风险的具体表现

钢铁企业的在发展过程中的风险，还有重要的一项就是经营中的风险。经营风险是指在生产和发展的过程中，不能对市场的发展保持着准确的分析，就会严重的影响企业的生产和经营，不能促进钢铁企业得到长足的发展。钢铁企业的经营风险主要是指生产的过程中，发展的指向不明确，不能很明确的进行市场动态的分析，使得钢铁企业生产不足或过剩，在很大程度上阻碍了企业的发展。除了在产品的生产过程中，不能正确的认识到产品的市场，另一方面，钢铁生产过程中的需要的材料和燃料的市场价格情况，也是控制企业发展的重要的前提和条件，2013年，全球的经济弱势复苏，国内的经济发展缓慢，钢铁行业运行较为艰难，发展的不温不火，供需的矛盾日益激化，行业的收益情况一直不甚乐观。钢铁产业的产量处于历史的高位，但是在2008年以后，价格一直处于低迷状态，而且刚才的出口情况一超过预期的增长，此外，大部分的钢铁企业的分销渠道都以经销商为主，在很大程度上使得市场价格波动较大，这些原因，都给钢铁企业造成了财务上的风险，因此，要想保证企业的经营的顺利发展，必须加强对市场情况的严格的监控，真正的促进企业的进步和发展。

二、钢铁企业出现财务风险的危机

（一）产能过剩、产业布局不合理、产品结构不合理造成的财务风险

钢铁企业目前最大的风险是产能过剩、产业布局不合理、产品结构不合理，由此引起的政策风险是当前钢铁业的主要风险。钢铁行业由于需求的拉动，2008年国际金融危机前获得前所未有的发展但由此也埋下了钢铁行业更大的风险。产能过剩使企业产品滞销、价格下跌、库存增加、盈利能力下降，致使企业资金周转困难；钢铁产业布局不合理，生产企业相对集中、生产地与产品需求地不匹配，造成过度竞争、物流成本增加；产品结构不合理，高端产品仍需进口，大众产品过度竞争、消耗能源。为避免企业出现上述财务风险，企业在投资时应充分考虑国家的政策引导，充分考虑目前行业产能布局、产品结构的合理研发储备，避免投资的政策风险。目前国家在控制钢铁产能过剩手段上，采取核准制和名单制，企业在做投资计划前，应充分研究国家产业政策，避免踩到政策地雷。

（二）生产成本上涨和产品销售价格下跌造成财务风险

钢铁行业生产成本面临着上涨和产品销售价格下跌是企业面临较大的财务风险：随着国家在环保方面的要求不断提高，钢铁企业在环保方面的投入也在提高，使得产品生产成本不降反升，而且随着人工成本的提高、水资源成本的提高、物流成本的提高，制约钢铁生产成本降低的因素在增加，但反之，由于产能过剩，企业过度竞争，使得钢铁产品销售价格不断降低，建筑线材从原来最高的6500元/吨左右降到目前的4000元/吨左右，200系列不锈钢热轧板从原来的9800元/吨降到目前的7500元/吨，产品销售价格都出现了较大的降幅，产品降价和盈利能力降低是钢铁行业面临的重大财务风险。

（三）资金筹措、分配不合理造成的财务风险

钢铁行业是资金密集型行业，对资金需求大，所以资金筹措和合理分配资金，是决定钢铁企业成败的关键因素之一：钢铁企业固定资产投资大，原材料占用资金多，这两大因素决定了钢铁行业资金需求巨大。资金筹资渠道的错误、融资成本控制的不得当以及资金的分配的不合理都会给企业财务造成风险。

三、钢铁企业财务风险的防范机制

（一）从整体体制方面进行改进

要想真正的使我国的钢铁企业避免和防范财务风险，最根本的方法就是要切实的对企业整体机制方面进行全面的改进。在国家的大力扶持之下，还要真正的不断的完善企业自身的管理制度，能切实的使企业的管理制度得到有效的创新和改革，能对企业的生产和经营环节进行有效的管理，并不断的完善企业的财务制度，财务人员能依据企业的实际情况和市场的情况，为企业制定一个合理的财务制度，能切实的根据企业的情况不断的完善开支和预算之间的关系，能使资金分配的更加的合理。在另外一方面，钢铁企业是国民经济的支柱，国家对钢铁企业大力的扶持，使得钢铁企业必须加强对整体体制和企业结构的优化升级，真正的实现避免和防范财务风险。另外，要求企业建立完善的企业财务风险机制，使经营者在竞争的过程中，能切实的把风险落实到个人，能真正的对财务风险进行控制。使企业树立正确的风险意识，能真正的在钢铁企业的生产发展的过程中，切实的考虑到全部的客观环境的影响，调动企业员工的防范风险的积极性，真正的促进企业的长足发展。

（二）从改善企业资金结构方面进行改进

钢铁企业要想切实的防范财务风险，不断的发展和进步，就要加强改善企业资金的结构。例如，钢铁企业在进行投资决策的过程中，要对将要投资的项目进行全面的了解和分析，能在最大程度上发现风险并降低风险，另一方面，要不断的强化企业的监督制度，能不断的依据实际情况，提高财务风险的防范意识，能做到计划生产，避免造成产品不足或过剩积压的现象出现，能不断的坚持科学生产，引领钢铁企业不断向上积极的发展和进步，能促进企业不断的可持续的发展。而且，目前我国钢铁企业的投资资金很大，收益却在不断的减少，在很大程度上就会造成企业负债的增加，使得企业出现财务风险，造成总体的财务情况失控。此，要根据企业资产的情况，合理的改善资金的结构，使资金的使用流动情况能满足企业的发展需要，能真正的进行灵活的安排，能切实的加强资金监控系统，，能使企业的资金的流动情况和经营情况能会促进企业的不断的进步和发展。不断的健全内部的管理制度，能全面的提高企业的经济效益，能保证生产。经营、投资、筹资等情况下，全面提高企业效益，防范出现企业的财务风险，全面促进企业长足发展。

（三）从控制原材料价格方面入手，进行改进

我国的钢铁企业，要想全面的防范财务风险，另一重要的方式就是要全面的控制原材料的价格。由于我国钢铁企业的铁矿石原料大多都是进口的，在很大程度上，我国的钢铁企业不能决定定价，因此，要想严格的对原材料的价格进行有效的控制，就要不断的对市场的情况进行有效的预算，在原材料的价格对企业的起到一定的影响时，要加强实施补救措施。

钢铁企业在进行原材料采购的过程中，要充分对市场情况的进行研究和分析，能尽可能在原材料价格波动较小的情况下进行采购，能保证以最低的价格采购钢铁生产的原材料，能真正的促进企业以较低的价格购入，以较高的价格卖出，的增加企业的收益。在另一方面，可以根据企业的实际情况，在中国采购一些合格的，质量较好的铁矿石，来满足生产的需要，也能在很大程度上也能减少企业的支出，全面提高钢铁企业的利润，从而降低钢铁企业的财务风险。

四、结束语

钢铁企业是我国国民经济的重要支柱，对经济的发展起到非常重要的作用，因此，钢铁企业在生产和发展的过程中，要切实的加强整体的管理，加强对财务的管理，对于存在的财务风险进行分析和监督，真正的预防财务风险的产生。要切实的加强对市场经济情况的了解和掌握，真正的防范风险的产生，全面增强企业的效益，促进企业的不断进步和发展，能真正的完善财务管理机制，切实的解决财务方面出现的问题，对企业的财务风险进行预测和预防。能全面的对企业的内部情况造成财务风险的问题进行积极的分析，对钢铁企业的整体的体制进行改革，全面的改善企业的资金结构，控制资金的使用情况，并不断的对原材料价格的变化情况进行观察，能在最大程度上减少企业的资金的支出，切实的降低钢铁企业的财务风险，保证能全面的实现经济的效益和社会的效益，促进钢铁企业的全面的发展。

参考文献：

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一、引言

房地产行业随着我国经济的不断发展逐步呈现出了快速发展的态势，从其营业收入来看，俨然已经成为我国国民经济新的经济增长点。从国家统计局的相关数据：2011年全国房地产业增加值占GDP的比重为5%中，我们可以看出，房地产已成为国民经济中的重要产业。但是由于房地产业自身具有建设周期较长、投资规模大、相关不确定因素多和受国家宏观经济政策的影响大的特点，较大的财务风险是当前我国房地产企业所面临的问题。

当前，随着国家对房地产行业的宏观调控力度逐渐加强，严峻的政策形势也摆到了房地产企业面前。如何对财务风险进行有效的规避与控制，是事关众多房地产企业生存与发展的大事。房地产企业的财务风险主要表现在以下几个方面：

（一）负债数额较大，按期偿债风险较高

预售款、自有资金、银行借款和相关经营性欠款是房产企业的进行房地产开发资金的主要来源。从房地产企业财务报表来看，其自有资本金比重比较低，开发资金的大部分来自于银行借款。同时，由于房地产企业开发周期较长，所投入资金的回收期长，进而给期望利润率带来了很大的不确定性。因而，极大的财务风险由此而来。如果企业未能就相关风险进行预测并控制，那么不能偿还到期银行借款本息的概率随之增大。此外，很多房地产企业在高收益驱使下，盲目进行多渠道融资活动，如将大额存单质押贷款和资金空转，这些都有可能导致企业没有能力偿还银行债务本息。

（二）房地产企业再融资风险较高

房地产企业资金需求量大，通过再融资来满足其资金需要是其解决资金问题的重要措施。但是，随着宏观经济的不断发展与变化，国家对房地产企业的再融资计划开始实施相对缩紧的政策，房地产企业的相关融资与再融资提案都被纳入国土资源部与证监会的审核范围。与此同时，政府出于保障民生的考虑，对房地产企业的信贷政策也逐渐紧缩，这也不可避免地给房地产企业再融资增加了难度。此外，房地产企业自身过高的负债率必定会相应降低对债权人的债权保证程度，这对房地产企业从其他渠道增加负债筹资的能力在一定程度上受到了限制。上述因素使房地产企业的再融资变得日益困难，当再融资问题的严重性逐步增大时，有可能使房地产企业面临资金链断裂的致命威胁。

（三）利率波动的风险较大

由于房地产企业的高资产负债率，利率波动对房地产企业影响的程度也被随之扩大。当利率上升时，房地产企业的资金成本会相应增加，进而导致预期收益降低。同时，利率的升高会使更多资本流向风险较低的国债、银行存款等领域，投资者的购买欲也随之降低，整个房地产市场的市场需求也会随之降低。近年来央行的数次加息使房地产企业的资本成本随之增加，按揭贷款购房的投资者所面临的相应成本也迅速上升，会对投资者的购房需求造成影响，这无疑会给房地产企业带来巨大的损失。

二、房地产企业财务风险成因的分析

不妨将房地产企业财务风险成因从内外部两个方面来进行分析：

（一）外部成因

企业财务活动所处的外部环境主要包括法律环境、政治环境、经济环境等，它们虽然存在于企业的外部，但是对企业的财务活动而言，会产生重大的影响。就我国国内的房地产企业而言，法律环境和政治环境相对稳定，企业所面临的经济环境对房地产企业的影响则相对较大。经济环境主要有经济周期、经济发展水平和宏观经济政策，具体而言，包括经济周期的波动、产业结构、货币政策、国际收支与汇率、通货膨胀与就业、国民生产总值增长情况和工资水平等。经济环境的变化会导致房地产企业外部环境的不确定性增加，进而会对房地产企业经营和财务状况产生重大影响，也会因此带来相应的财务风险。

（二）内部成因

房地产业作为资金密集型行业，产品开发周期长、资产周转天数长、资产风险较高是房地产企业的主要特征。房地产企业开发周期越长，由此所带来的不确定因素也就越大，相应的财务风险也就越大。

过高的资产负债率也是房地产企业财务风险较大的原因。房地产企业自有资金的占比不高，资产负债率往往可以达到70%，甚至更高。充分利用财务杠杆发挥作用带来的利益越大，所伴随其产生的财务风险也会越来越高。用自有资金购买土地，再将土地向银行抵押用于房地产的开发是房地产企业通常所采取的经营模式。在这种经营方式下，一旦相关房产销售受阻，房地产企业将因此面临资金链断裂的危险。

此外，房地产企业通常为了经营管理的方便，往往设立相应的项目部来实现对所要开发楼盘的管理，这种经营方式在调动相关项目公司主观能动性的同时，往往也会带来相应的管理上的风险与问题，财务风险也蕴含在其中。

三、房地产企业财务风险管理的防范措施

（一）在融资环节的财务风险防范

可以从两方面来着手：首先，要注重融资策略的创新，实现多元化融资。当前房地产企业再融资较为困难，风险也较高，探索新的融资方式是解决融资难问题的一个较为不错的方法。为了取得广泛的资金来源，房地产企业应在利用传统融资的前提下，应将发行股票、债券、预售房款以及房产信托基金等方式作为传统融资方式的有效补充，进而实现多元化的融资。在降低资产负债率，对资金成本进行有效控制的同时，以可以为房地产企业扩大资金来源，降低财务风险。再者，房地产企业应该优化资本结构，来降低其偿债风险，目前国际公认的资产负债率是60%。房地产企业应通过合理安排自有资金与债务资金的比例关系，寻求最佳的资本结构，这样才能够将债务风险进行有效控制。

（二）在投资环节的财务风险防范

房地产企业应该加强对投资风险的控制，为预期报酬的实现而努力。要充分建立并完善投资立项、项目审批、运营管理、过程监控、投资评价和档案管理的投资管理业务流程，以期能够使房地产企业投资运营更加有效。在对房地产企业进行投资管理的期间，要对项目进行定性定量的分析，对项目可行性和投资收益进行合理估计；在相关项目进行选择的时候，要保持谨慎的态度，克服盲目乐观和冒险主义的思想，努力降低投资风险。

（三）在营运环节的财务风险防范

首先是对应收账款的管理，赊销方式进行经营虽然会给企业带来一定的账面利润，但企业并没有从中得到真实的现金流入，反而会因为相关的利息和税收的开支加速现金从企业中流出。对应收账款的管理管理给予一定的重视，并制定合理的信用政策，使房地产企业的应收账款能够尽快收回，是企业不得不考虑的问题。应收账款的快速收回，也会进而降低企业坏账损失风险。再者就是对现金的管理，保持充足的现金流，统筹安排资金，是企业获取利润的关键。房地产开发项目所需资金量比较大，如果不能对资金进行合理的统筹安排，资金匮乏并对项目施工进度产生影响的情况是有可能发生的，如果处理不当，甚至导致项目失败。同时，市场、社会、自然等多种不确定因素都会对房地产开发项目造成影响。这些不确定因素会导致商品房销售不畅，商品房大量积压，最终有可能危及企业资金的正常运转，这些问题得不到有效解决，还有可能使企业逐渐失去再融资能力，为企业财务危机埋下隐患。因而，企业要对现金管理加以重视，应该制定资金使用计划，使现金收支平衡。财务人员还应充分考虑货币的时间价值，盘活企业闲散资金，保证企业经营资金需求。最后，努力降低商品房空置率，进而减少资金占用，加速资金周转，提高资金利用率也是企业在营运管理中应该予以考虑的措施。

四、结语

综上所述，在宏观经济形势不断变化的情况下，房地产企业因其自身的特点决定了其所面临的财务风险较大。在当前形势下，加强房地产企业财务风险管控的研究，一方面能够提高房地产企业的抗风险能力，让房地产企业在多变的形势下能够稳健的前行；另一方面，希望通过对房地产企业财务风险管控的研究，使房地产企业能够更加健康的发展，使房地产行业能够保持持久的生命力。

参考文献

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保险企业主要从事风险管理工作，为此，保险企业相对于其他企业面临的财务风险和损失是较高的。为此，要从保险企业财务风险具体表现进行深入分析，从而，提出相应的措施，以提高保险公司的面对金融风险的能力，这将促进我国保险行业的可持续发展。

一、保险企业财务风险的表现形式

(一)偿付能力不足在进行相关保险企业业务时，由于某些保险企业规模较小，为此只能学习同行企业的。而一些经营管理水平较低的企业，无法与大保险企业进行竞争，为此出现了许多对外投资亏损、保险基金本息难以收回等难题。这将会导致保险企业在进行理赔支付时面临着一定的困难，而且，企业所实行的相关赔付标准和有关控制环节并不能被业务员规范利用，从而，使企业偿付能力将逐渐下降，更严重时则会出现亏损或倒闭的风险。

(二)有效监督体制缺乏近年来，我国保险企业总量不断上涨，为此，保险市场竞争越来越激烈。某些保险企业只为了扩大相应的市场份额，从而，并没有做好内控合规管理工作，财务风险由于一些不正当竞争等行为持续增加，并且导致企业盈利能力不断下降。

(三)财务核算确认计量风险1、准备金风险由保险企业提前收取的保险费仅仅是属于保险企业的或有资产，只有当保险期限已过后才算是保险企业的实际保险收入，一般保险期在一年至十年不等，甚至可以进行终身保险。很多企业还会存在保险金提取不足的现象，若发生巨额赔付时，公司就会面临巨大的财务风险。并且会对保险企业的现金流和未来的偿付能力等产生一定影响，而且被保人解约现象也时有发生。2、公允价值评估计量风险某些保险企业为了提高偿付能力，利用监管在会计准则出现的漏洞多次评估投资房地产的价值，为此导致公允价值计量的标准已被滥用。保险公司实际资产被纸上财富所隐藏，为此房地产一旦进入下行通道，“泡沫经济”将不可避免地破灭，从而导致出现金融风险。

二、保险企业财务风险的防范措施

(一)加强控制偿付能力企业管理者和相关的财务人员在进行筹资阶段的财务风险工作时，要树立相应的财务风险意识，并且要掌握一定的风险控制措施。一是有关财务人员要做好预算以及计划工作，二是要根据企业实际发展状况，从而建立合理的资本结构，将企业权益资金以及债务资本的比例等进行确认，而且企业应当具备充足的现金，从而确保企业的偿付能力。保险企业偿付能力经常会收到多种因素的影响，如资产匹配性、坏账等，这将对财务风险预警体系进行完善，将企业的资本结构和债务比例，通过相应的预警分析指标体系反映出来，而且企业财务人员要根据反映出来的问题，对企业进行偿付能力评估。为了加强保险企业的资金来往款项，以及确保保险企业现金流的稳定，为此，要建立一定现金流管理体系进行管理。而且保险企业可以采用不同的投资方法针对于不同的险种，从而确保保险企业相应的资产与负债的匹配。

(二)保证数据真实性只有健全的法律法规制度和相应的行业监管体系,才可以保障保险企业财务数据具有一定的真实性。为此，我国需要将保险行业财务数据不真实的行为是否构成犯罪等标准进行详细规范，并且加大我国现有保险行业监管体系的管理力度，从而使监管机构部门对保险企业财务数据真实性进行严格管理控制。而保险企业应当加强对保险精算师专业技能培训，还应对于精算师主观因素在进行准备金评估时的公开性，从而相应的提高保险企业在进行保险责任准备金计量中的公平性，并且防止因为某些人为操作，而造成企业利润损失。

(三)将资金利用率提高为了确保保险企业实现收益性、风险性等的互补，为此，保险企业要投资不同的产品，从而，可以相应的提高企业资金利用率。而且，保险企业的资金利用效率和负债存在着某种联系，如果想要提高保险企业的负债率，可以利用财务杠杆原理。而且，还需要积极扩大企业资金用途，从而最大化利用企业资金。

三、保险企业财务风险的控制措施

(一)转移分散财务风险保险企业可将自身难以解决的财务状况的承保风险分包或转包给其他的保险企业，这属于转移分散财务风险。这不仅可以确保企业的偿付能力，而且在进行分包时可以获得一定数额的中介费。现阶段，一些企业为相应的降低自身金融风险，从而，选择与其他多个企业进行共同建立风险基金。

(二)险种组合和投资组合在进行分散风险时，可以利用多种险种组合和投资组合的方式。若在资金运转较好的情况下，保险企业可以将所收取的保险资金进行一定的存款与投资，从而在进行相应的投资时，要确保其保持一定的流动性。而且在进行投资时，要选择具有较大的流动性且投资风险低的项目，这样将避免企业现金流因为突发的大额赔付，而遭受一定的损失。为此，在进行投资前，保险企业工作人员对投资项目应当做好一定的科学分析，以避免在投资过程中企业资金的运转出现不理想状态。

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一、财务风险概述

财务风险是指企业在各项经济活动中，由于各种风险要素的存在（包含财务和非财务因素），使得企业的资金运转及财务状况呈现出不确定性，企业实际财务收益与预期收益产生重大差异的可能性。由于企业的财务活动贯穿于企业生产经营的全过程，所以财务风险也普遍存在于企业筹资、投资、经营管理以及收益实现与分配等一系列资金周转运动的全过程。

投资类集团企业由于经营规模庞大，投资多元化，下属子公司众多，管理链条长，管理复杂。同时企业集团通常是全集团的融资平台、资金运营平台，是企业集团与资本市场结合的纽带，使得企业集团财务风险很高，一旦陷入财务危机，很可能阻断集团全部融资渠道，不仅企业自身陷入困境，还将导致严重的经济和社会影响。

二、投资集团财务风险分类及其表现特征

按财务风险的来源，投资类集团的财务风险主要来自融资风险、投资风险和财务管控风险。

（一）融资风险

企业融资风险是由于企业对于资金的需求和实际融资效果的不确定，导致企业行为无法达到预计效果的风险。主要表现在以下几个方面。

第一，融资规划不足，融资额度与企业生产经营不相匹配，因总体融资额度不足，导致资金不能衔接；或者负债过度，造成资产负债比率过高，财务高杠杆化，使得财务风险加大，偿债压力加大。

第二，融资结构失衡，长短期结构与投资期限不匹配，如短贷长投导致还款来源不稳定；或长借短投保守投资影响成本偏高。

第三，融资成本偏高，因融资利率、融资费用等支出偏高，使融资综合成本偏高，直接影响财务效益偏低；或因国际汇率变动，影响融资成本上升。

第四，信用等级下降，因突发负面大事件造成信用风险，评级下降，影响银行抽贷压贷，引起连锁违约风险。

（二）投资风险

投资风险是指由于不确定因素的影响，导致投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。主要表现在以下几个方面。

第一，项目评估风险。因调查人员前期调研未尽职守，对可行性调查深度不够，对拟投资项目的政策环境、法律环境、宏观经济、行业风险、市场环境等研究不够，对投资风险考虑不足；或对项目技术数据缺乏科学的预测分析，对投资估算及投资回报预测不准，价值评估与定价失当，对项目前景评判失误。

第二，项目决策风险。缺乏科学严谨的决策机制，决策机构、决策程序、审批权限不够完善，决策形式不够民主，项目评审机构不能尽职，评审流于形式，审核、审批把关不严，导致决策风险。

第三，项目运营风险。在项目招标、工程预算、材料采购、现场管理、资金调度、施工进度、竣工验收等各关键环节运营监管不到位，可能导致项目失败的风险。因投资多元化，企业在配套人才和管理能力上可能存在不相适应的风险。

（三）财务管控风险

财务管控风险是指因财务管理基础薄弱、财务管理体系不健全、财务管控工作不到位等，导致出现资金安全、现金流不足、信息失真、财务舞弊等方面的风险。主要表现在以下几个方面。

第一，现金流风险。是指企业某一时点的存量现金不能满足企业支出需求形成的风险。因企业应收款项、预期收益不能按期回收变现，或后续融资受阻、投资损失等各种因素，引发现金流动性不足、现金匮乏、资金调度困难、偿债困难，导致企业生产营运受阻、收益下降、信用声誉受创，甚至最终可能陷入财务困境，导致破产倒闭风险。

第二，资金安全风险。因财务制度缺失、财务监管不力等，出现资金被挪用、盗取、票据造假案件，导致资金安全风险。

第三，操作合规风险。因会计处理不合规，财务舞弊等，发生税务检查、审计不合规等风险，并引发经营风险、信用风险和市场风险等；因信息不对称，内部人员道德风险致使公司遭受损失等。

三、控制与防范投资集团财务风险的对策和建议

为了控制和防范财务风险，企业必须牢固树立财务风险管理意识，对潜在风险和危机应有清醒的认识和警惕，采用科学的识别、分析和控制方法，采取有力措施，及时有效地阻止不利事件的发生，把风险降到最低。财务风险的控制和防范可以从以下几方面入手。

（一）建立完善内部控制体系

第一，建立切合实际的内部控制体系，以财务内控体系为基础，覆盖财务管控、运营监管、合规监控及风险控制等各个方面，强化内控建设，提高财务内控执行力。

第二，强化内控手段，针对重要流程和事项，分析企业内控现状，确定关键控制点，设计控制活动。如不相容职务分离控制、授权审批控制、会计系统控制、财产保护控制、预算控制、运营分析控制和绩效考评控制、重大风险预警机制等。

第三，推M会计信息化建设，建立现代财务管理信息系统，提升规范化程度，确保财务信息的真实性，提升财务管理工作质量，增强决策支持效用。

（二）加强融资风险防范

第一，做好融资规划。认真分析评价融资各种因素，根据企业长期发展规划及短期生产经营活动，预测对资金的需求，做好融资规划；合理确定融资规模，根据自身条件、资金需要量、融资成本、融资的难易程度确定融资数量，使之与投资规模相适应，避免因融资不足影响投资效果，或融资过剩降低资金使用效益；合理确定负债比率，量力而行，使负债与企业承担风险的能力相适应。

第二，拓展融资渠道。根据企业情况综合采用内部融资与外部融资、直接融资和间接融资等工具，除传统的融资手段如银行借款、短期融资券、中期票据外，拓展公司债券、股权融资、并购融资等方式，针对大型项目采用BOT、资产证券化等融资模式。大力优化财务管理，提高信用评级，降低融资成本。

第三，完善融资结构。通过对融资机会、融资品种及成本、融资期限等方面的综合考虑，保持最佳资本结构，追求资金成本最低和企业价值最大化。保持务融资与股权融资合理搭配，长、中、短期债务合理搭配，合理选择融资方式，使资金成本理想化，确保融资后能够保持良好的财务结构和资本结构。

（三）加强投资风险防范

第一，建立完善投资决策机制。严格内部决策程序，设立权威有效的投资决策机构，制定投资管理办法，规范审批程序，明确决策依据、决策方式和流程，明确决策人员权限和职责；合理确定子公司决策权限；建立项目投资评审制度，严把评审委员素质，充分发挥评审会效能；建立投资失职追究制度，确保科学决策。

第二，优化投资资产配置结构。完善投资结构，进行多元化分散投资，规避投资风险。根据投资的期望回报率和风险性，适时调整投资组合，提高抗风险能力。

第三，做好可行性分析研究。做好项目立项研究和风险分析评估，深入研究法律法规、政策规定、行业、市场等各类潜在风险，对投资收益进行细致测算，优选潜力项目，制订合理可行的投资方案，确保项目合规性、安全性、可行性、效益性，为投资决策提供依据。

第四，加强全过程跟踪监管。加强对项目设计、招标管理、工程建设、竣工结算到投产使用全过程的监督管理，加强合同管理、资金管理以及施工、造价、进度和质量管理，确保过程可控，预期效果可达；完善投资退出、收益变现机制，促进投资收益顺利回收；建立项目后评价，通过对项目成本、费用、效益以及时间、进度、质量等各方面的分析评价和考核，促进项目管理水平提升。

（四）强化财务管理控制

通过强化会计基础工作，加强对人员、资金、现金流、财务预算等各方面的管理，防范财务风险的发生。

第一，加强人员管理。实行财务负责人委派制，财务负责人对子公司总经理、董事长负责，同时对集团财务总监负责。提高财务人员专业素质，夯实财务核算、财务管理功底。

第二，强化资金安全管理。加强资金调度、账户管理、付款安全和信息管理。加强对资金流转的制约监督，落实不相容岗位分离原则，实行钱账分离、审核与经办分离，防止内部舞弊风险；规范资金支付流程，加强财务审核把关，及时跟踪资金流转到位情况，确保资金安全；加强审批监督，严格执行审批流程；加强对印章、票据的保管使用，建立资金支付动态监控机制等。

第三，加强现金流量管理。加强对资金的集中管理，建立集团资金集中管理平台如结算中心等，充分整合内部资源；加强资金周转管理，根据历年经营特点、各阶段现金流入流出规律及融资情况，对未来现金状况进行预测，编制现金流量年度、月度预算，并将实际流量与预算进行对比，分析判断其合理性；确定最优现金持有量，做到既能防范流动性风险，又能实现资金效益的最大化；加快各项收益及应收账款的回收，加强资金周转管理。

第四，加强预算管理。加强财务预算编制管理，按照计划―预算―调整―考核步骤，建立科学合理的预算指标体系，考虑企业近年水平，确保预算编制合理有效；建立预算分析机制，按季度进行偏差分析，找出差异原因，年度中期根据实际情况进行适当调整；加强预算执行的刚性和考核，发挥预算管理控制与业绩评价职能，促进企业有效配置资源。年终同时也对预算编制的准确性和合理性进行考核，促使预算编制公平合理，提高预算编制质量。

（五）建立财务风险预警系统

通过建立全面风险管理体系，提升风险预警、评价和防控能力。

第一，建立预警指标体系。设置财务风险评价指标，如盈利能力（资产净利率、销售净利率、净值报酬率等）；偿债能力（自有资金比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率等）；成长能力（销售增长率、净利增长率、人均净利增长率）等指标。设置预警区间，按照风险承受能力和偏好，参照行业标准和公司历史数据，确定处于安全、预警或危机区间。

第二，开展风险分析和评价。结合企业风险管理的基础和条件，采用定性分析（如财务比率分析法、报表分析法、财务指标分析法、专家意见法等）和定量分析方法（单变量判别模型、多变量判别模型、概率模型等）进行分析评价。

第三，完善预警处理机制。建立预警信息报告机制，针对风险因素或事项、风险原因、拟设措施等加强跟踪监督和报告；建立预警预案处理机制，对指标临近预警区的风险事项，核实原因、评估风险程度、选择处置措施。

（六）加强内部审计监督

通过强化内部审计的监督、制约、防护作用，发现问题，揭示错弊，促进健全财务管理体系，强化内部控制力度，规避企业财务风险。

第一，拓展内部审计的监管范围，实现审计范围全覆盖，将企业经营管理各板块活动全部纳入监管视线。

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医院财务风险的含义是指医院在财务活动中，因为各种未知因素，导致财务收益偏离预期收益，从而令医院的经济效益出现亏损的一种可能性。医院存在潜在性的财务风险或者已出现了财务风险，不及时防范或者处理，会造成实际财务目标越来越偏离预期目标，这不但会降低医院的债务偿还能力，还会影响医院出现资金周转危机，对医院的长远发展不利。 

1医院财务风险成因 

1.1外部经济环境复杂且多变 

目前，我国经济的市场化特征越来越明显，医院所处于的大环境也产生较大的改变。近年来，为了适应新的发展形势，纷纷进行了改企改革。在此背景下，医院的财务风险与外部经济环境有密切的联系。如果遭遇世界性的经济危机，医院作为银行贷款大户，必然也会受到牵连，出现财务危机，其借贷难度会大大提高。 

1.2医院的资本结构欠合理，负债经营严重 

负债经营也是企业规避财务的一个重要手段，对于医院经营而言，合理的负债可以节约成本，但是部分医院为了进一步扩大经营规模，在自身偿还能力较差的情况下，还大量负债建设、购置设备等，这样的决策，会进一步削弱医院的偿债能力，资本结构严重失衡，是导致财务风险的重要因素。 

1.3医疗成本控制不严 

医院在卫生材料、药品与项目方面的支出比重十分大，会花费大量资金。通常为了降低采购成本，大量购进医疗用品、药品等，导致订购成本、储存成本增加，除此之外，医院还会因为部分贫困患者拖欠医疗费、部分信用缺失病人恶意拖欠费用、医疗纠纷的赔偿等情况，增加了成本开支，减少了医院的可用资金。 

1.4财务人员风险意识薄弱 

过去的医院多是公立性质，因此，医院财务人员的意识也深受传统管理思想的影响，普遍风险意识较低。但是目前，大部分医院都完成改企改革，成为独立的经营实体，其经营也受到社会经济发展的左右，而医院财务人员培训跟不上财务改革的步伐，部门领导也无风险管理意识，因此，医院财务人员素质、水平良莠不齐，而且对新会计制度以及新的会计理论了解不深，这导致财务人员在进行评估资产配置及更新或者在项目投入评估时，较缺乏正确的判断及风险识别的能力，导致决策失误，形成潜在性的财务风险。 

1.5风险防范机制不健全 

目前，医院在评估风险的制度及方法方面存在不同程度的缺陷，这医院相当没有一个防范风险的保护屏障，会令医院一直处于随时可能被财务风险摧毁的高风险状态，比如，在现行医疗保险制度下，城镇职工在住院期间，除了部分费用是由基金支付，其余的均是医院垫付。通常垫付款是在病人康复出院的2个月后医保中心才会支付，且医保中心还可能因为总费用超标、药费超标等问题被扣掉部分款项。这样的状态下，医院承担了较大的财务风险，必然会对正常营运产生严重的影响。 

2加强医院财务风险防范的对策 

2.1加强医疗成本的审计与控制。对医院医疗成本加强审计与控制，可以有效地节约医疗资源，降低经营成本，从而有效地规避经营风险。通常可以参考历史成本、标准成本或者按照新的市场物价制定定额成本，从而对医院日常应有开支进行成本预算，同时量化考核工作人员的服务质量及单位成本费用，由此进行医院营运全过程的成本控制。日常药品或卫生材料的采购中，财务人员需要根据全年或者季度需求做出成本审计，按照实际需要批款，以防止出现订购成本、储存成本过多现象。 

2.2健全内部审计制度。为了保持内部审计的独立性，医院应该设立专门的审计部门，专门配合会计部门的工作，主要负责医院的经营业务及资金申请的核查，同时加强监管、评估医院内控的成效，及时发现问题、提出改进建议，使医院内部控制处于稳定状态。审计人员务必需要具备较高的专业水准以及较高思想素质，确保审计的公正、独立、客观，审计模式从传统的单一模式转变为事前、事中、事后全方位考虑的模式。 

2.3建立财务风险预警系统。财务预警系统是依靠现代信息技术建立起来，通过实时监控财务指标的变动而鉴别财务风险的级别、类型。对于具有企业性质的医院而言，需要建构适合自身运转的财务预警系统，这是能够及时评估、发现经济活动中潜在的财务风险的重要保障。财务风险监测人员首先在系统中设置风险预警的界限，利用计算机对医院经营的全部资料实施全面分析，经常监控追踪医院赢利能力、偿债能力、运营状况及其发展趋势、动态，通过电脑系统的自动分析，达到或者接近风险界限系统会发出预警告示，从而更有针对性并且及时发现风险，并化解风险。 

2.4培养人员的风险意识与风险防范能力。医院财务部门的职员是进行财务组织及财务操作的主体，要对医院财务部门灌输风险意识，增加风险分析、风险评估、风险防御方面的培训，能够让更多人员主动树立风险防范意识，从而，能够在思想上重视规避风险。在此基础上，医院财务人员也要不断接受新会计法的教育，熟悉当前信息化、电算化形势下的财务活动模式和财务操作，以提高其实际控制风险、评估风险的能力。总的来说，提高医院财务人员的风险意识与风险防范能力，可以提高医院财务风险控制的主观性。 

2.5进一步完善风险防范机制。首先，医院要组成一支财务风险防范队伍。可由会计审核、账务操作、票据管理以及门诊、急诊、住院部、采购部等各个岗位的负责人组成。风险防范队伍组建起来后，在管理与培训过程中树立流程再造的先进理念，梳理常规的财务流程，共同讨论发现潜在的财务风险或者需要重点控制风险的环节，从而制定出现针对性较强的风险防范细则及处理方案，并加强执行的监督。医院财务工作中，需要防范风险的环节主要有财务退费、业务款收缴、住院医药费减免、病人欠款管理等，根据这些重点需要防范的环节，制定适合本院实际情况的规章制度。监督机制通过日常审核及定期抽查两方面建立起来，成为风险防范制度的配套措施，主要为监管财务实践过程中，各方面的操作更加规范，风险防范机制也逐渐趋于成熟、完善。 

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中图分类号：F406.72 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2013）21-0019-02

财务风险通常是指由于公司的财务结构设置不合理、融资不当，使公司面临丧失偿债能力最终导致企业投资者预期收益下降风险的可能。财务风险是客观存在的，是企业财务管理中面临的现实难题，企业的管理人员需要采取合理有效的措施应对企业财务风险。要应对财务风险就需要从财务风险的表现、基本特征和成因等方面加以分析，最终提出有效的防范对策。

1 企业财务风险的表现及基本特征

1.1 财务风险的表现

关于财务风险的定义有狭义和广义之分。狭义的财务风险是指损失的不确定性，而广义的财务风险不仅包括损失的不确定性，还包括盈利的不确定性。根据财务风险的广义定义，总结出企业财务风险主要有以下几种：

①无力偿还企业负责。由于企业的负债需要支付定期的成本费用，如果企业的负债投资没有实现企业的预期收益率，那么企业的经营业绩就表现为亏损，企业将无法承担偿还债务和到期偿还本金的风险。在这种情况下，由于企业的经营业绩不好，贷款存在更大的阻碍，企业采取紧急的融资政策，又进一步导致企业的财务风险加大，最后将导致企业存在破产风险。

②再融资受阻。企业在进行负债融资时，债权人为了保护自身利益，通常要求企业签订限制性条款来保护自身利益。当企业的资本结构中负债比率较大时，存在财务风险，从而降低了债权人权益的保证，就使得企业通过其他合理有效方式进行再融资受到阻碍。

1.2 财务风险的特征

一般认为企业财务风险具有四个方面的特征，客观性、全程性、不确定性、收益与风险共存。

①客观性是企业财务风险的基本特征。企业的财务风险是客观存在的，财务风险又包括可消除的风险和不可消除的风险。对于不可消除的风险，只能通过合理运用企业决策来应对，并不够消除。对于可以消除的风险，企业可以通过自身的管理方式来消除。但是这些风险都是客观存在的，不存在没有风险的企业。

②全程性。全程性是指企业的财务风险贯穿在企业经营管理的管过程中，企业财务管理的各个过程都会存在出现财务风险的可能。例如，在企业的融资过程中，企业会因为宏观政策和环境的影响及内部企业管理存在的缺陷，导致企业出现财务风险。在其他环节，例如资金运营、投资、向投资方分配等环节，也会出现财务风险。

③不确定性是企业财务风险的最主要特征。企业的财务风险不仅包括出现损失的可能，还包括收益与预期不相符的可能。这种双重不确定性使得企业的经营管理面临更大的挑战。

④收益与风险共存。企业之所以愿意承担一定的风险是因为风险与收益是共存的。企业为了追逐利益才会承担风险，没有利益企业就无需面临风险。因此当企业存在财务风险时，说明企业如果能克服风险因素就会取得相应的收益。通常来说，风险与收益是成正比的。

2 企业财务风险的成因

在现今财务管理的过程中，导致财务风险形成的因素有很多，不仅有企业外部的宏观政策和环境等因素，还包括企业内部的自身因素。

①企业财务关系混乱，内部财务控制薄弱是产生财务风险的根本内因。在企业财务管理过程中，应十分重视财务关系的管理。企业的财务关系管理混乱会表现在企业的资本结构不合理，资产负债率异常偏高，导致财务风险的发生。财务关系混乱也会是企业的库存结构和信用政策等方面的管理。企业不合理的库存政策和赊销政策都会使企业周转变慢，坏账增多，最终进一步加大企业的财务风险爆发的可能性。

②企业面临复杂多变的各种外部环境是企业财务风险产生的重要外因。外部环境通常指的是宏观经济环境、法律法规政策环境、社会环境以及国际合作发展环境等。这些外部的环境对于企业来说通常是无法改变的，需要企业建立一个良好的财务管理体系才有效应对企业外部环境变化，降低财务风险。当外部环境变化时，财务管理体系不能够适应外部环境的变化和应对外部环境变化，则企业将面临财务风险。

③企业财务管理人员风险识别能力不强是导致财务风险的重要内因。风险虽然不常被意识到，但风险无处不在。企业的财务管理人员对风险识别的能力直接影响到企业所面临的财务风险。如果财务管理人员风险意识淡薄，对潜在的风险没有识别能力，就不能及时采取合理的应对政策来应对可能存在的财务风险。风险因素的不断积累和膨胀，将使得企业可能面临无法处理财务风险的能力。

④财务决策缺乏科学性和有效性是导致产生企业财务风险的催化剂。在企业的生产经营管理过程中，无时无刻无需要进行决策。在财务决策过程中，可能会出现采用主观主义和经验主义来进行决策，没有对企业面临的内外部因素进行综合考虑就盲目地决策，导致企业面临巨大的财务风险和经营风险。另外，管理者的分析和决策能力也会影响企业的财务风险，如果管理者本身的素质不高，那么企业无遗时时刻刻存在着巨大的风险，因此管理者自身的能力也是导致财务风险的原因。

除了上述原因导致企业财务风险外，企业的内部控制设置是否合理、内控运用是否合理、收益分配政策不当等也会使得企业存在财务风险。

3 企业财务风险的防范对策

①树立风险意识，加强风险识别能力，建立可行的风险应对体系。要防范企业财务风险，最基本的就是要树立风险意识，并进一步加强风险识别的能力。企业的财务人员要时刻警惕风险，财务风险的是客观存在的，在各个过程中都存在，因此树立风险意识工作不能松懈，防患于未然。同时在风险暴露出来的时候要有可行的风险应对体系，提高企业的风险应对能力。

②改善企业财务关系，实现责、权、利三者的统一。企业内部的财务管理合理会较大程度的降低企业面临的财务风险。改善财务关系可以通过合理调整企业的资本结构、提高资金运用效率来实现。要使企业的财务管理系统处在一个动态的管理系统中，不能僵化、一成不变。同时要明确各个部门在企业管理中的职能，赋予相应的权利，做到责任、权利、义务相统一。企业防范财务风险的工作，并不是只有财务部门才参与，需要所有部门参与进来。合理有效的财务关系就像是一条顺畅的运行公路，各个职能部门就像是正在运行的车，两者才能共同形成良好的财务风险防范体系。

③加强资产管理，提高营运能力，增强盈利水平是防范企业财务风险的保证。资产管理是企业财务管的重要部分，也是最容易引发财务风险的部分。加强资产管理，要重视资产的运用和分配，提高资产运营能力、周转能力、盈利能力。企业的运营能力和盈利能力良好意味着企业的负债偿还有保障，企业的未来发展能力有希望，企业发生财务风险的可能性就较小。因此，加强资产管理对企业来说是防范财务风险的重要关键步骤。

④提高财务决策水平，建立财务预警系统。企业的财务决策能力不仅影响到企业的生产经营状况，还能影响企业的未来的发展前景。提高企业财务决策水平，要求企业财务管理人员不断加强理论学习和实践经验，只有具备较强风险识别应对能力的管理人员才能使得企业的财务风险降低。同时，财务管理人员应当建立财务预警系统来进一步增加风险识别、风险应对能力。能够更加有效和准确的帮助企业发现风险，应对风险，防止企业暴露在巨大的风险之下，导致财务困境。

综上所述，导致企业财务风险产生的原因不仅有外部原因也有内部原因，因此企业在防范财务风险是要内外结合，不能孤立外部因素，也不能忽略内部的某一部分因素。同时主要风险防范工作不仅财务人员需要关注，其他部门也要参与进来，这样才能提高企业在识别和防范财务风险的水平，最终使企业的经营管理更加合理有效。

参考文献：

[1] 王棣华.现代企业财务风险的成因、防范和控制[J].质量与质量管理，2010，（4）.

[2] 韩梦.试论企业财务风险的防范与控制[J].科技广场，2011，（4）.

[3] 赵莉，韩保明.苟小江.企业财务危机形成原因及防范研究[J].财会通讯，2008，（2）.

[4] 刘东升，李新.浅析企业财务风险管理[J].云南冶金，2011，（7）.

[5] 江红.试论企业财务风险的分析与防范[J].经济研究参考，2008，（63）.

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企业经营存在着风险，几乎企业所有的生产活动都是与风险并存的，那么财务风险是如何形成的呢？以下将进行几点分析。

（一）内部原因

（1）赊销比重大，应收账款不能及时收回。很多企业为了增加企业的销售量，扩大再生产，占有大部分市场的整体份额，采用赊销的方式销售产品。企业的应收账款不断累加，导致企业资金周转困难，严重影响资金的安全性和流动性。

（2）欠款现象严重，资金不足。企业资本结构不合理是产生财务风险的根本原因，目前我国很多企业都存在着资金不足的状况。为了维持企业的正常运行，只能进行商业贷款，虽然一定程度上缓解了企业的经营压力，给企业带来了一定的利益，但是也给企业带来了一定的风险，造成财务的不稳定性。同时还需要还本付息，按期支付，给企业带来严重的隐患。

（3）内部财务关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业财务风险产生的重要原因之一。企业内部各部门之间及企业与上级之间，在资金的管理、使用等方面存在管理混乱的情况，致使资金使用率低，流失严重。

（4）风险意识薄弱。风险往往都是客观的，只要是财务活动就会有风险的产生，而我国很多企业的财务管理人员缺乏对风险的客观认识，这也是企业财务风险产生的一个重要因素。

（二）外部因素

（1）企业的生产环境是财务风险产出的主要外部原因。

（2）国家政策、金融市场的变化都会在不同程度上对企业财务管理造成影响。

二、企业财务风险的防范措施

防范企业财务风险，以实现财务管理为目标，是企业管理工作的重点。

1.确定合适的筹资方式。企业的每种筹资手段都有各自的优缺点，企业筹资的时机、筹资的对象、证券发行的价格、发行方式以及利率都需要经过周密的预算，这关系到企业筹资能否成功，关系到筹资成本大小，关系到筹资风险的强弱。所以必须对任何一种筹资机会进行比较研究，制定出最合适的筹资方式，来达到降低筹资风险的效果。同时企业要设计出一个符合本企业财务状况的合理资金结构。

2.风险回避策略。就是企业在觉得风险存在性很大的情况下，改变原有的计划、方法，或者主动放弃，回避风险。在风险事故发生前彻底消除或减少这种损失，降低损失的影响度。风险回避是一种消极防范风险的办法，因此，最好在经济活动还没有进行之前采取，否则企业会付出巨大的代价。

3.提高财务管理系统对外部环境的应变能力。财务管理环境处于不断变化的发展态势，企业要制定符合自身财务管理的发展战略，设置高效、合理的财务管理结构，提高财务管理人员的素质，建立健全财务管理规章制度，加强财务管理的各项基础工作建设，使企业财务管理系统适应不断变化的环境，减少财务风险的发生。企业虽然不能改变外部环境，但却可以对它进行分析研究，找出其发展变化的规律和趋势，及时调整财务管理政策和管理方法，提高企业的应变能力。

4.重视内部控制制度，加强监督。理顺企业内部的财务关系是防范财务风险的重要手段之一。企业要对经营利益的分配做到统筹兼顾，处理好内部的财务关系，明确各部门的职责，制定出健全有效的监管机制，全面降低企业成本。建立企业财务风险报表分析制度，健全风险监测，充分发挥财务风险监管的积极作用。

结语：全球经济一体化给企业带来了更多发展机遇的同时，也带来了更大的风险。财务风险管理成为企业生死存亡的关键，财务人员体现的作用也越来越重要。企业财务风险防范的是否有效直接关系着企业是否能够可持续发展。在金融业及其产品不断创新和发展的环境下，企业财务风险的防范和管理面临着新的挑战和发展契机。根据不同的企业在不同发展阶段的特点，财务人员要根据本企业的实际情况进行风险识别和评估，采取进一步的应对措施，各个部门之间要互相沟通与合作，为企业的可持续发展和科学经营管理保驾护航。

参考文献：

[1]李燕玲.论企业财务风险产生的原因与防范措施.会计之友.2007(34).

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前言

企业财务风险，通常是指企业在生产经营中的资金运动（包括筹资、投资和资金使用等）中，财务结构不合理、因融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险客观存在于财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。

一、财务风险的表现形式

财务风险一般包括筹资风险、投资风险、经营风险、销售风险、税务风险以及资金流动性风险。

筹资风险，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。企业承担风险程度因负债方式、期限及资金使用方式等不同面临的偿债压力也有所不同。因此，筹资决策除规划资主需要数量，并以合适的方式筹措到所需资金以外，还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度，并提出现避和防范风险的措施。

投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。为获得不确定的预期效益，而承担的风险。它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。只要风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效的调节。

经营风险指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。

销售风险是指由于推销环境的变化，给推销活动带来的各种损失。推销环境的变化是绝对的、客观的，并经常会发生，因而在推销过程当中，既充满了销售机会，同时又会出现许多销售风险。因此，销售人员应善于分析研究环境变化可能带来的风险，发现风险并及时规避风险，最大限度地减小自己可能遭受的损失。

在推销商品的过程中，环境的变化有可能产生机会，也有可能带来风险。风险是指由于客观环境的变化带来损失，从而难以实现某种目的的可能性。

税务风险是指企业在遵从税法时的实际表现与应该达到的实际标准之间存在差异进而导致损失的不确定性。企业税务风险主要包括两方面：一方面是企业的纳税行为不符合税收法律法规的规定，应纳税而未纳税、少纳税，从而面临补税、罚款、加收滞纳金、刑罚处罚以及声誉损害等风险；另一方面是企业经营行为适用税法不准确，没有用足有关优惠政策，多缴纳了税款，承担了不必要税收负担。

资金流动性风险是指企业虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期企业债务的风险。

二、企业财务风险的成因分析

企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身内部的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同，具体有以下几点：

（1）外部原因

1）经济环境因素，主要体现在经济体制、经济政策及企业自身机制对筹资和投资的影响；2）金融市场因素，主要是指金融市场的发育完善程度以及利率和汇率的变化；3）政治环境和法律环境因素，如政治是否稳定、有关法律如何变化等。这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说是难以准确预见和无法改变的，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境多样化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，而给企业理财带来困难。

（2）内部原因

1）企业财务活动自身因素。企业资金结构不合理，资产流动性弱，负债资金比例过高是引起财务风险的原因之一。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在。企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息，如果企业的资金流动状况较差变现能力不强而无法保证足够的现金，这些都会导致使企业财务风险由潜在的变成现实的，从而使企业陷入财务危机。

2）过渡投资，加大企业财务风险。企业盲目追求规模效益，通过资产重组等方式不断扩大企业规模，企望通过扩大规模来进一步提高效率和竞争力。事实上，过分追求规模经济有可能导致规模不经济，并使财务风险加大。

3）企业管理的缺陷，放大了财务风险。主要表现在：①财务人员的风险意识较为淡薄，没有对财务风险引起足够的重视。在现代企业中，许多财务人员认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。财务人员的风险概念狭隘，缺乏正确的市场风险意识。②财务决策没有经过科学的分析论证，决策失误经常发生。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着主观决策及经验决策的现象。

4）企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这主要存在于一些上市公司的财务关系中，很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效的监督与控制。

三、财务风险的防范

企业财务风险是客观存在的，因此安全消除财务风险是不可能的，也是不现实的。对于企业财务风险必须牢固树立财务风险管理意识，对潜在风险和危机应有清醒的认识和警惕，采用科学的识别、分析和控制方法，采取尽可能的措施，将其影响降低到最低的程度。从以下几点着手考虑：

（1）认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

（2）建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

（3）加强企业财务活动的风险控制

1）筹资活动风险控制。企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益，投资项目若不能达到预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。如果企业决策正确、管理有效，就可以实现其经营目标。在筹资过程中，企业管理者拓展投资渠道，必须谨慎，应着重进行对外投资决策控制与分析，对重大投资项目进行可行性研究。盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，从企业经济利益出发，对经济活动的正确性、合理性、合法性和有效性进行全面的监督，并分析不同渠道资金的成本以及对公司经营的影响。

2）投资活动风险控制。企业通过筹资活动取得资金后进行投资的类型有三种：一是投资生产项目；二是投资证券市场；三是投资商贸活动。在决策中要追求收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间体现稳健性原则的平衡器作用。

3）资金回收风险控制。对于财务状况和资信状况好的客户，采取赊销的方式，控制一定的信用额度，采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。其次，对于可能发生坏帐损失，应提取坏帐准备，以减少本期虚增利润，防范资金回收风险。分配风险的防范与控制。企业必须制定合理的收益分配政策，向投资者传达正面有利的信息，树立企业良好形象，塑造投资者信心，以利于企业价值的提升。外汇风险的防范与控制。