企业财务风险分析与防范范文

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关键词 棉纺企业 财务风险 风险分析 风险防范

一、棉纺企业经营环境与特点

（一）棉纺企业特点

⒈棉纺企业劳动密集程度高

在人力成本日渐提高的情况下，劳动生产率水平也已经成为企业竞争的重要因素。棉纺行业自动化程度低，劳动率水平低，导致人力成本大幅提高，劳动力成本占棉纺企业生产成本中的比重范围在15%左右，目前很多企业面临招工难的问题。

⒉原料在生产成本中比重高

棉纺织产品原料主要是棉花棉，棉纺行业中企业的原料成本占企业生产成本中的比重范围大致在70%。

⒊产能布局多集中在东部沿海地区

纱产量排名前五名的省份依次为山东、江苏、河南、浙江、福建，其纱产量合计占全国比重为72%。

（二）棉纺业经营环境

⒈国际环境

⑴国际经济形势恶劣，全球经济复苏步伐明显放缓

我国棉纺受国际经济形势影响较大。国际经济形势恶劣、全球经济复苏步伐明显放缓，全球纺织业市场前景不确定性日益增高，全球信用危机以及美国、欧盟经济增长减缓，这将对棉纺行业带来冲击。

⑵国际棉纺纺纱业重心向孟加拉等低劳动成本的东南亚国家偏移

由于孟加拉、越南等国家的人工成本很低，导致大量的棉纺纺纱生产厂在那里生产，致使国际棉纺纺纱业重心向孟加拉等低劳动成本国家偏移。这就使得一些国外大客户已将大部分订单转移至东南亚国家。

⑶国际市场贸易保护政策频繁而至

由于美、欧实施新的贸易壁垒，因此全球纺织业采购将出现大幅变更。

⒉国内环境

⑴人民币升值，利润下降

棉纺为中国传统劳动密集型工业，棉纺织服装业出口一向占中国出口重要地位，以往以廉价劳工为主，令出口利润可观。目前，人民币每升值1%，行业销售利润率下降2%～6%。在人民币汇率的快速升值压力下，行业正遭受前所未有的重大挑战。

⑵原料棉花价格波动大

棉花为区域性种植的作物，多集中在某一特定的地区， 如： 新疆、河北、山东、黄河流域及长江流域。新疆地区易发生霜冻、降温、暴雨及大风天气， 黄河流域及长江流域易发生多雨天气，不确定的气候因素将严重影响棉花的产量，进而导致棉价的波动。

二、加强财务风险分析与防范的必要性

（一）外部环境瞬息万变企业必须加强财务风险分析与防范

由于宏观经济环境的变化、市场供求关系的不确定、汇率的波动都能影响棉纺企业筹资、投资、运营过程，致使财务风险贯穿于财务管理的始终，财务决策几乎都是在风险和不确定性情况下做出的。企业面临风险与机遇并存的局面，加强有效的财务风险分析与防范成为一项必然要求。

（二）加强财务风险分析与防范是推进企业健康发展的保障

当前我国棉纺企业财务管理的水平相对较低，中小企业和民营企业占绝大多数，在各种不确定性因素的影响下常常面临着资本结构不合理、资金回收保障不足，从而导致资产负债率较高、银行贷款过多，资金周转不畅。进行财务风险分析与防范，能使企业在进行科学分析的基础上建立安全防线，科学采取预防性措施，既可保证自身运营安全又可以大胆开拓新市场，进行技术创新，提高企业的核心竞争力，从而获得更大发展。

三、棉纺企业面临的财务风险

（一）经营过程产生的财务风险

⑴流动资金不足。多数棉纺企业由于到期债务压力过大，而短期生产资金周转不足以应付到期债务，即使生产和销售状况正常，也无力支付到期的债务本息，从而产生财务风险。像我们这样的棉纺企业规模小流动资金不足，使原料款、电费、工人工资，三项主要资金缺口很大，面临企业资金链断裂。

⑵存货占用的资金比重大，存货周转率低

我们2011年纱线库存同比增长57%，这就导致企业资金周转速度慢，这时候企业对营运资金需求就会增加，这种情况下若企业没有现金储备或者借款额度就不能增加资金的投入，这势必会导致企业原有营运资金因周转速度较慢而不能支撑企业正常的生产经营活动。另外，库存货物时间过长，企业还要承担市场价格跌落、人为原因以及物资自然损耗而造成的损失，这又极大地增加了企业的财务风险。

⑶企业赊销比例大，应收账款回收期长，资金运转速度慢

面对竞争日趋激烈的市场经济，企业采取了宽松的信用政策，大量赊销商品以达到扩大市场占有率的目的，虽然在一定程度上增加了市场占有率，但增加了应收账款数额，也延长了应收账款回收期。致使企业的经营性现金流量和营业收入不能同步。虽然从企业财务报表上看到了盈利，但是在应收账款上却没有真正的现金流量增加。一旦客户的信用状况和资金实力出现问题，企业长期拖欠贷款会出现坏账，这不可避免地会给企业带来财务风险。

⑷劳动力紧缺，用工成本加大

棉纺行业平均工资水平低于其他制造业是造成用工短缺的直接原因，再加上棉纺企业劳动强度高，工作环境高温高湿、噪音大以及经常需要上夜班等不利条件更增加了棉纺企业招工困难。企业已经采取改善工作环境、生活环境，提高工资，为员工上全保险，免费班车接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，对我国棉纺企业的调研报告中显示，河南、河北、湖北地区棉纺企业仍面临用工紧张。高成本低利润使得企业面临进退两难的地步。

⑸高征低扣，差额税费一直由企业自行承担

棉花是棉纺织加工企业的主要原料，占生产总成本的 70%以上，目前，根据现行增值税制度（1994年开始执行），棉纺织企业棉花购进抵扣税率为13%，而棉纺织产品增值税销项税率为17%。即使不增值，棉纺织产品也要承担4%的税赋，特别是近年来劳动力成本迅增，存在“高征低扣”不合理问题。

（二）筹资风险

棉纺行业作为传统产业，其成长性不被市场看好，制约了筹资功能的发挥。银行在信贷方面提高了对棉纺织行业，尤其是对中小企业的融资的门槛，导致棉纺企业贷款困难，流动资金紧张，影响到纺织业的装备提升、技术改造、改进落后的工艺、开发新品种，阻碍了行业企业经济方式的转变。

（三）投资风险

棉纺行业的投资收益率整体偏低，但投资回报的风险也较低。对于单一主业的棉纺行业的投资风险较小。但由于诸多企业近几年都不断进行多元化扩展，进而衍生出一系列的投资风险。

四、棉纺企业财务风险防范的措施建议

（一）强化风险意识，健全企业风险控制制度

首先，我国棉纺企业并没有对财务风险高度重视，防范意识较差。棉纺企业三分之二是民营或家族企业，经常是靠经验决策和主观决策，由此导致决策失误从而产生财务风险。因此企业要强化风险意识、建立完善的财务管理体系。例如应用ERP软件，设立总公司、分公司、车间三级财务管理机构，配备高素质的财务人员，制定健全的财务管理制度，加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计管理。企管部做出预算，由总公司财务部按制度规定负责监督检查，年末总公司组织内部审计。

其次，建立财务风险评价指标体系，运用资产安全、盈利能力、偿债能力、资产管理能力及现金流量等指标，及时找出影响企业财务风险的主要因素。企业应根据行业和企业特点建立风险评价指标体系，综合项目每月末进行分析评估，并详细分析指标变化背后的企业日常经营决策过程，挖掘其变化的真正内因，为领导提供科学的依据，以便对内外部环境的变化进行科学预见、快速反应、采取有力应对措施。

（二）加强财务活动的风险管理

首先，应强化现金流管理。在目前形势下，棉纺生产企业财务管理的核心是现金流管理。企业必须尽可能使资金投放少、回收快、保持良性循环。这就需要财务部门将不同经营阶段的预期目标汇总，并准确计算各阶段的现金流量、财务状况，我们企业以周、月、季、半年、一年为周期，编制滚动式现金流量预算，将企业动态的现金流动情况全面的反映出来。通过现金流量分析，使领导能看出企业内部现金流量产生能力有多强，营业现金流量是正值还是负值、原因何在及企业是否有能力通过营业现金流量来履行其短期偿债能力等。

其次，提高企业运营能力，加强对存货和应收账款的管理。我企业在物资采购、领用、销售及库存管理上应建立起规范的操作程序，尽可能压缩过时的库存物资，避免资金呆滞。在淡季减少生产量，对设备进行必要的检修，减少产品的库存量。在应收账款管理中处理好安全性与效益性的关系。在应收账款管理上，将客户细分为多个信用等级，对于不同信用等级用户制定不同的赊销额度和时间，定期（如三个月）重新评估一次，额度也根据市场和企业现金流状况加以变更。

最后，选择最佳资本结构，使企业风险最小而盈利能力达到最大化。企业筹措资金时根据企业所处的行业特点与发展的不同时期，既充分考虑经营规模、盈利能力及金融市场状况，又要考虑企业现有资金以及未来的财务收支状况。负债经营的临界点是全部资金的息、税前利润等于负债利息。在达到临界点之前，提高负债将使股东获得更多的财务杠杆利益。一旦超过临界点，加大负债比率会成为财务危机的前兆。选择使综合资金成本最低的融资组合，确定银行融资规模与结构，动态地平衡短期、中期与长期负债比率，降低风险，实现企业价值的最大化。

参考文献：

[1]黄斌.试论中小企业财务管理问题及对策.经济研究导刊.2009（25）.

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随着市场经济体制改革的深入,传统的财务管理模式已不适应当前经济形势的发展，如何有效地防范和控制财务风险，提高企业经济效益，实现企业可持续发展是企业经营者重点研究的方针。安然事件、吉尔集团等宣告破产的事件，最终原因忽略了对企业财务风险的有效防范而导致企业财务状况恶化，最终结果只能宣布破产。财务风险具有客观性、必然性和不确定性，这就要求企业的所有员工必须时刻清醒的认识到风险无时无处不在，如何增强企业风险分析，切实加强对各种可能造成财务风险的不确定因素的科学分析和预测，采取积极的防范措施，规避各种财务风险成为企业管理工作的重中之重，是企业可持续发展的基础。

一、企业财务风险的概念

财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，导致企业财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，从而使企业有蒙受损失的可能性。企业在经营过程中，为追求利润最大化，通过编制财务计划及决策，但企业面临极其复杂的市场，企业财务活动具有不确定性因素，财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的。

二、影响企业财务风险的因素分析

由于企业自身条件的限制，在经营活动过程中所面临多变复杂的市场经济环境，影响企业财务风险的因素也是多种多样的。具体来说表现为以下几个方面：

1.会计基础工作薄弱、制度不健全

在市场竞争日益激烈的背景下，企业单位领导往往把主要精力放到企业扩大再生产上，占领企业市场份额。导致不重视会计工作，只注重经济效益指标，导致会计基础工作薄弱，会计信息失真严重，会计秩序混乱、会计操作不规范、会计凭证不合法、会计数据不准确、会计资料不完整，账簿记载不当，甚至存在账目混乱现象;有些企业的会计制度不健全,存在有章不循、执行不严的现象。

2.企业内部财务关系混乱

企业内部的财务运作状况直接关系到企业财务风险防范与控制，企业内部各部门之间，企业与上下级企业之间存在着利益分配不均、责权不明、管理混乱现象，造成资金流失严重，使用率低下，给企业资金安全性带来负面影响，企业各部门在物资筹备、经营生产、市场销售、财务管理等各环节缺乏良好的协调，造成企业资金结构不合理，负债资金比例高。许多企业资产负债率达到30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，有可能引起企业倒闭风险，给企业带来很大的发展隐患。

3.企业内部财务控制不健全

企业内部财务监控是企业财务风险管理系统中一个重要的系统，由于企业内部控制薄弱、管理混论，出现财经纪律松弛现象突出,营运无考核,物耗无定额, 成本不核算,会计反映不实、存在假账现象、费用支出失控、经济效益低下、资产损失严重，一定程度上最终将导致企业危机四伏，甚至破产的结局。对于现代企业而言，企业应建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行，充分发挥财务管理职能作用。尽管我国部分企业建立内部财务监控机制，但财务监控制度执行力度不够，企业管理和监控关系混乱，缺乏责任追究考核制度，导致监控机制形同虚设，缺乏有效的约束和监控，导致企业财务风险极易发生。

三、财务风险防范措施

1.加强会计基础工作是财务管理的前提

加强企业领导对会计工作的认识，提高企业会计工作的重要性，建立健全符合企业发展要求的内部财会制度。财务人员是财务管理的重要因素，提高企业财务人员的业务素质，财务人员不仅要精通财务专业知识，更要适应新环境知识结构，认真学习会计准则，严格按照依法办事，依法执行，决不能，严格按财经制度和企业内部财会管理制度规范核算,真实体现经营成果,客观分析和如实反映存在的问题,解决会计信息失真的问题。

2. 完善风险管理机构，健全内部控制制度

企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业各个方面及企业内部的各个部门入手，全面改善企业内部的财务运作状况。必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。建立有效的经营机制，有效提高企业各部门之间的协作，确保企业经营生产顺行。如：物资采购部门应与信誉度高的供应商建立长期战略合作伙伴关系，保证原材料的质量及供应的稳定性；经营生产中应注重新材料、新工艺、新技术的应用，提高生产效率，降低生产成本；产销方面应积极开拓新渠道，培养新客户，实时调整营销策略，加速应收账款到账，提高企业抗风险能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。

3. 建立健全财务风险防范机制

企业在发展壮大的过程中，组织规模不断变大，组织结构日趋复杂。使得企业管理变得多样性，财务风险相应增大，企业内控制度弱化体现了财务高风险性，为回避或控制财务风险，必须建立健全一套既符合国家监控要求，又符合企业发展要求的财务危机管理机制，完善企业治理结构，提高财务风险预测分析，以便及时控制和化解财务风险。另外要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、监督、预算管理和内部审计，搞好内部控制的评审和风险估计，提高企业风险控制能力。

四、结语

企业财务风险防范与企业所有者息息相关，在当今市场经济条件下，必须提高财务风险防范意识，确保企业财务正常运转，才能实现企业利润最大化和可持续发展的目标。

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中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）04-0-02

中小企业中的财务风险一直隐藏在财务管理中的各个部分，这些企业进行的财务决策一般也是在不确定的风险之下进行的。目前我国的市场经济还处于发展阶段，财务风险更加无法避免。随着市场上的竞争变得越来越激烈，中小企业成为了经济发展的主体，但是它生存的经济和社会环境存在一定的风险，这给中小企业的发展带来了一定的影响。因此，需要对中小企业财务风险进行分析，把握风险的规律，研究出合适的方案，这样就能够促进中小企业的长期稳定发展。

企业财务风险是对企业的实际财务和预期的结果进行比较的一种分析研究，从数学上面分析，它是一种概率问题，然而从经济学上面分析，它是一种经济风险。改革开发促进了企业的发展，它们在我国经济的发展过程占据了十分重要的地位。经济全球化的发展给中小企业带来了发展机遇，同时也带来了挑战和危机。中小企业的财务管理还不完善，规模比较小，竞争力不强，这些问题在市场经济中会逐渐显现出来。中小型企业不认识到财务风险的重要性，不进行财务风险的防范和控制的话，这样就很难在市场中生存下去。本文将先介绍中小型企业的特点，然后分析几种基本的财务风险。接着分析财务风险的成因，最后提出防范财务风险的具体措施。

一、中小企业的特点

随着改革开放的不断深化，中小型企业已经是我国社会主义市场经济当中一个比较常见的元素。这些企业都具有一些共同的特点：规模小、周期短、经费方式灵活、抵御风险的能力比较差等。

1.规模小，建设时间短。中小企业的特点是规模比较小，而且一般由企业领导进行决策。企业规模小，自然人数就比较少，而且结构比较简单，一个人对于企业的贡献很容易分清楚。这样对于员工实施奖励就比较方便，不会出现大企业当中奖励不分的情况。

2.经营灵活。和那些大学的企业比较起来，中小企业只需要少量的投资，而且很快就能够看到成效。中小型的企业经营的东西多，企业的建构机制比较灵活。这些企业的产品比较小，而且能够分散到很多地方进行生产，这样企业发展起来就比较快速。在现代社会，很多中小型企业的老板都是科技人员，他们不仅是管理者，也是发明者，他们能够将新的科学技术转化为生产。

3.抵御风险的能力差。中小企业很少是私人投资，大部分是通过银行借贷，但是中小企业本身是没有可以抵押的不动产，而且中小企业进行经营存在很大的风险。这些条件就导致了中小企业很难从银行获得贷款，它们只能够进行不断地资金累积，这样企业的发展速度十分缓慢。这就是目前中小企业财务最现实的情况。如果企业向社会征集资金，在经济景气的情况下面，企业的发展不会出现什么问题，但是一旦经济遇到问题，这就会导致企业出现一连串的问题，这样企业就会出现很大的财务风险。

二、中小企业的财务风险

在社会主义市场经济条件下面，中小企业的各个环节都存在财务风险，这种风险是很多的风险因素集中在企业财务上的表现。在中小企业，财务风险有很多，主要有下面的几种：

1.流动性风险。这种风险指的是银行没有办法为负债或者资产的增加而提供融资，这样就会造成资产损失或者破产，这种风险就是流动性的风险。这种风险也可以指因为金融资产的流动性存在不确定性，这有可能导致企业损失资金。

2.信用风险。信用风险也被叫做违约风险，这指的是对方没有办法安装约定履行义务，这样导致企业的经济损失。这就是被信任的人不能够还清本金和利息，然后导致信任别人的人没有能够收取到理想的收益，这也是金融风险中的最主要类型。

3.筹资风险。筹资风险指的是企业向外界借钱，但是因为一些原因企业丧失了偿还本息的能力，企业的利润也发生了改变。中小企业在投资、生产等各个环节都承受着风险。企业存在筹资风险主要表现为：成本过高、利息率太大和债务期限不合理，这样就会造成财务风险。

4.投资风险。投资风险主要是因为中小企业在投资之后，因为外部存在很多不确定的因素，所以这就使得资金的使用效率没有预期的好。所以，不管什么样的投资都存在风险，如果能够获得更加大的回报，这个项目所需要承担的风险也就越大。

三、中小企业财务风险的成因

1.财务管理的环境比较复杂。在很多中小型的企业当中，内部出现财务风险很大程度上面是因为财务管理的环境比较复杂。随着经济不断膨胀，中小企业的资金出现了短缺的状况。货币一直贬值，这就使得成本升高，这样就会导致利润降低，企业的获利就无法达到预期的结果。财务管理存在一定的复杂性，外界环境发生变化，这给企业带来了一定的发展机会，但是也给企业带来了一定的风险。一旦财务管理系统没有办法适应外界的环境，这就会导致中小企业的发展受到抑制。我国很多中小企业都相继建立了财务管理系统，机构内部设置不合理，人员的工作素质比较低，这就使得财务管理系统没有办法适应外界环境，这样就会出现一定程度的财务风险。

2.缺乏客观的认识。在中小企业的发展过程中，财务风险其实是客观存在的。在工作当中，很多企业的管理人员对于这种风险没有辨识的能力。他们只考虑了企业要想成功就需要巴顿扩大，但是没有考虑财务风险这一问题。这种意识的缺少也导致了财务风险的出现。企业生产过程中会不断追求投入产出的最大化，但是很多企业的扩大的过程中都会违背这一点。企业一般制定了长远的发展目标，但是在发展的过程却忘记了如何去完成这一目标。在中小企业的发展过程中，还存在一个问题—并购先后的问题。如果先并购其它的企业，这样就会增加销售额，股价也会上升，企业的整体价值也会增加。之后被并购，这个过程当中没有价值创造。这个问题需要引起中小企业的高度关注。在激烈的市场当中，企业的发展一定存在财务风险，需要积极做好防护措施。

3.资本结构不合理。在财务风险当中，资本结构不合理是最为直接的因素。结构不合理主要有两种，一种是风险结构，还有一种是保守结构。风险结构在中小企业当中规模小，而且比例高，自然负债率就会大一些，这样企业当中就会出现财务风险，则有就会导致企业出现财务危机。保守型的结构指的是企业不存在负债的现象，或者是企业负债很少，这种情况在很大程度上面阻碍了企业的向前发展。

4.缺少内部监控系统。在中小企业内部，内部财务监控系统能够对财务进行监管，及时发现企业内部存在的财务风险。中小企业需要根据自身的情况设定相应的组织结构，然后还需要制定相应的监督制度，机构按照制度对内部的财务工作进行监控。但是目前中小企业结构比较简单，没有能够很好地对财务工作进行监督，这样就很容易出现财务风险。

四、中小企业财务风险应对措施

1.加强对环境的分析，增加风险意识。环境是独立于中小企业而存在，企业无法对其进行干扰，但是外部环境发生改变的额时候，企业可以采取一定的措施。加强对外部环境的分析，及时掌握它的变化，然后制定相应的解决策略，对财务进行及时调整。中小企业需要设立一定的财务机构，然后安排素质高的工作人员，认真执行财务管理的规章制度，时刻保持着风险意识。

2.调整资本结构。在中小企业的发展过程中，需要不断研究资本结构，这样就能够找到一条资本循环的途径，这样才能够保证资本结构合理。在企业的发展过程中，企业需要建立以筹资结构、资产结构和投资结构为整体的资本结构，增加资本的合理性。在管理的时候，如果发现存在空闲资金的话，需要对自己进行短期投资，加快自己的流动，降低负债比。还有就是资金的回收，降低股份的六十，这样就能够保证利益，更好地把握股权，避免发生财务风险。

五、总结

总的来说，在中下企业的发展过程中，出现财务风险是很平常的事情，导致风险的原因很多。企业一定要对风险进行分析，做好相应的防范措施。企业在对财务进行管理的时候，企业一定需要重视财务风险，这样企业才能够持续发展。

参考文献：

[1]姚雁雁.我国中小企业财务风险的成因及其防范[J].财会研究，2010 （13）：65-67.

[2]丁元纯.加强财务风险管理健全财务风险防范机制[J].对外经贸财会，2006（02）：45-46.

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1．1受保公司。受保公司是担保企业财务风险的最大来源之一，由于受保公司往往是中小微型企业，企业的信誉难以得到有效的保障，因而一旦企业故意诈骗贷款，没有将贷款用于商业用途，得到贷款之后直接人间蒸发，从而导致第三方担保企业的损失。当然也有企业伪造自己的会计报表，利用虚假的会计报表来掩盖经营不善的情况，从而获取更多的贷款，但是却没有对应的偿还能力，也会导致担保企业的损失。

1．2抵押物价值评估的不实。当前有的企业为了获得银行贷款，同担保企业进行不正当的交易，受保企业需要多少带宽，就让担保企业更改财产的评估价值，从而增大了第三方担保企业的财务风险。再者，由于第三方担保企业的面向的是各个行业的企业，因而在工作方面难免存在疏忽，如果有企业通过租赁的方式来获得一些资产，然后以这些资产作为抵押品向第三方担保企业展示，如果不进行仔细的核查，同样会导致抵押物的价值评估不实，增大担保企业财务风险。

1．3合作银行的风险。对于当前我国的银行行业来说，银行行业与贷款企业之间其实是处在不平等的地位的，银行想要通过贷款来获得更大的利益，但是又不想承担贷款可能的风险。在这样的情况下很可能由于国家政策的调整，银行拒绝贷款或者提前要求回收贷款，如果受保企业不能及时偿还贷款，就需要第三方担保企业偿还，容易导致担保企业的资金链条断裂，增加了担保企业的财务风险。

1．4担保企业从业人员素质。担保行业是利润较大的行业，担保企业同样鱼龙混杂，担保企业的从业人员的职业素质参差不齐，而担保企业的客户就是各行各业的人员，担保企业从业人员的经验不够，很可能导致产生失败的担保项目。更有甚者受保企业和担保企业的从业人员相勾结，采用不正当的手段来虚估受保企业的财产价值，帮助受保企业获取更多的贷款，让一些本不符合担保的公司得到担保，就很可能发生受保企业无法及时偿还银行的贷款，增大担保企业财务风险，

2、担保企业财务风险防范措施

2．1对受保公司进行严格的保前调查。担保企业想要有效地规避财务风险，就必须对受保公司进行严格的保前调查，调查受保公司的真实财务状况，从财务报表中掌握各种财务指标正确分析公司的财务风险，避免中小微型企业贷款后携款人间蒸发的情况。而为了避免受保公司使用伪造的财务报表来获取贷款，有必要提升担保公司工作人员的专业知识，使工作人员具有较强的辨别伪造财务报表的能力，降低担保企业的财务风险。

2．2争取与银行建立风险共同承担机制。当前银行与担保企业是处在不平等的市场地位的，这对于担保企业来说是极为不利的，因为担保企业要承担更大的风险。为此担保企业要争取银行建立风险共同承担机制，一旦社保公司无法及时偿还贷款的时候，银行也应该承担相应的风险，从而降低担保企业的财务损失。

2．3密切关注国家相关政策，制定对应的策略。国家政策是对银行的行为影响较大的因素，也对担保行业的影响比较大，对于担保企业来说，要想有效降低企业的财务风险，需要密切关注国家的相关政策，及时根据国家政策的改变来制定对应的策略，尽量避免盲目扩张。

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一、引言

近年来，随着经济的快速发展，我国已经成为世界第二大经济体，各类市场主体不断发展、壮大，趋于多元化，经济活跃度增强，同时，企业也面临新的机遇和挑战。在经济新常态下，我国的经济发展方式、发展速度等发生了一系列变革，这些都为企业财务管理带来了新的挑战和风险。针对这些潜在的财务风险进行分析，采取有针对性的防范措施具有十分重要地意义。

二、经济新常态背景的基本特征

(一)经济增长速率从高速增长开始转换成中高速增长经济发展过程中，其增长速率不可能一直处于较高水平，会经历回落、放缓、趋于平稳、波浪式发展的过程，这也是必然的经济规律。我国经济在保持了较长时间的“8以上”高速增长后，近年来增长速率已逐步放缓。

(二)经济结构逐渐转型升级在经济新常态下，我国的经济结构也在发生改变，第三产业在国民经济中的比重达到50%左右，中国经济已正式迈入“服务化”时代。同时，产业结构从中低端向中高端进行转型升级，传统产业面临转型境地，大量依托互联网、信息化、科技化的新兴产业蓬勃发展。

(三)创新成为经济增长的关键要素随着国家政策导向和产业结构转型升级，国内企业的竞争逐步从依赖资源、人工、土地等低成本要素向创新驱动转变，科技含量和商业模式创新等成为市场竞争的关键。由创新驱动的科技革命和产业革命成为经济增长的新动力。

(四)市场在资源配置中的作用从基础性向市场性转变党的十八届三中全会明确提出了“使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用”的发展理念，这为企业能够更广泛的参与市场竞争提供了平台和基础，同时也对企业自身实力和发展质量提出了更高地要求。

三、我国企业出现财务风险的成因

(一)宏观环境的复杂多变性宏观环境主要包括经济环境、市场环境、科技环境、社会文化环境等，是影响企业发展的重要外部因素。随着世界经济全球化和一体化的发展，各国经济休戚与共。企业在进行财务管理时必须密切关注外部宏观环境变化，“看好钱袋子、筑牢资金链”，否则，因某些外部因素变化将给企业发展带来巨大影响。

(二)企业自身实力和发展理念的局限性经济新常态下，国家为扶持产业和中小企业发展，出台了众多优惠政策，“创新、科技、环保”等产业成为市场热点和发展重点。随着企业转型升级，甚至“跨界”或多元化发展，财务管理面临着更大地风险和挑战。同时，受财务管理理论发展、国家政策、管控侧重点以及信息化技术等因素影响，企业财务管理也面临创新和转型问题，但受企业自身实力和发展思路的影响，财务管理要求更高、难度增加、风险加大，却往往难以“一挽狂澜”。

(三)企业融资渠道和资金运营压力巨大近年来，虽然资本市场表现活跃，各类投行、基金入市，融资融券、可转换债等金融产品不断丰富和完善，金融机构贷款政策放宽并向小微企业倾斜，但在实际操作过程中，受整体经济下行因素影响，出于风险管控和合规因素考量，除部分大、中企业能够凭借自身实力和行业背景，可以通过多种渠道获得融资支持，甚至主动参与资本市场形成竞争优势外，多数中小企业，尤其是传统企业，仍然面临融资难、渠道单一等问题。同时，在市场压力增大和人工、资源等要素成本上升的情形下，资金运营面临巨大压力，现金流往往难以为继。

四、对于我国企业财务风险的防范措施及建议

(一)提升危机管理意识和风险防控水平经济新常态下，面对复杂多变的外部环境，企业必须结合所在行业和发展实际，切实提高危机管理意识和风险防控能力，调整或做好危机应对预案，尤其要重点关注财务资金流和上下游业务链。同时，建立健全以财务管理和市场发展为中枢的分类、分级风险防控体系，确保企业在危机管理中能够最大限度利用资源选择最优策略。

(二)创新企业财务管理模式在经济新常态和新形势下，企业必须与时俱进调整财务管理战略。要打破传统的财务管理思路和边界，通过创新财务管理模式，不断优化企业内部财务管理结构，保持稳健发展。同时，充分利用信息化技术和手段，打造契合企业发展实际的财务共享中心和系统平台。通过财务数据与业务数据的融合，形成企业内部“中台”系统，以大数据提升决策效率和精准度，推动企业管理的精细化发展。

(三)建立健全项目投资财务评估体系面对新形势下经济和市场环境的剧变，短期内企业的发展策略要从扩张型向稳健型转换。投资项目选择要更多赋权创新和技术指标，集中优势资源重点推进中短期项目。运用全生命周期管理理论建立项目投资财务评估体系，通过建立模型对投资回报率、资金回收节点、预计损失资金等多项指标进行量化分析。同时，要建立严格周密的资金管控和审查机制，确保专款专用，并通过管理提升压减投资回收期，提高投资收益的回款效率。

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一、电子商务企业的发展现状

（一）互联网技术的普及带动了电子商务企业的发展。电子商务自21世纪以来掀起了研究的热潮，电子商务企业是利用互联网技术处理企业经营活动的一种新型管理模式，将企业的业务流程和运营模式实现了信息化和便捷化。

（二）相关法律的健全为电商企业发展提供了更完善的保障。近年来，电子商务领域中消费者隐私信息被公开，个人资料被盗用的违法行为屡禁不止，我国也十分关注电子商务领域的发展状况。自2010年7月1日执行的《侵权责任法》，在第二条中明确规定了将隐私权作为一项独立的民事权益。《侵权责任法》同时也对网络上的侵权行为进行明确规定。

（三）在国家的宏观调控下，开放有序的市场经济竞争环境正在形成。公共信息基础设施建设也是发展电子商务的重要因素，国家正在逐步建立完善公用数据网、互联网、物联网等，为电子商务提供实现网上认证、订货、支付、配送等安全交易的运行环境。

二、电子商务企业面临的财务风险分析

（一）人力资源和市场开拓的投资加大了电子商务企业的投资风险。电子商务企业在前期初始投资额较大，主要体现在人力资源和市场开拓等方面占用大量资金。企业的营运过程中，由于消费者对新技术、新形式的要求，企业需要在人力资源方面加大资金投入，电商企业的营运需要专业的技术人才，这相应的增加了企业的投资成本和风险。在市场开拓的过程中，电商企业扩大市场份额就需要在其宣传过程中增加销售费用。此外，电子商务企业在短期内很难见到收益，较大的营运成本致使前期盈利与成本支出存在严重的资金缺口，无疑加大了投资风险。

（二）有形资产比例较低和收益的不确定性使筹资风险加大。由于电子商务企业筹资的高风险、行业竞争的激烈、进入门槛低等因素，使得企业的筹资风险较高、财务稳健性较低。电子商务企业有形资产的占有率较低使其从银行取得贷款的能力受到限制。电商企业在短期内难以获得收益，需要通过长时间的营运来获得收益，这使得企业外来筹资的难度加大。此外，企业在需要资金时，若选择股权融资和发行债券的方式进行，筹资成本高，且偿还利息等固定成本的压力较大。

（三）电子商务企业管理形式和付款方式的改变使其盈利存在风险。电子商务企业的盈利模式需要根据消费者和市场需求不断创新，新的盈利模式往往能在几个月内打开市场渠道。如果电子商务企业能在一个领域具有不可替代的优势的同时，不断培养新的利润增长点，占领市场先机和竞争优势情况下，可减轻或化解盈利模式风险。

电子商务企业在管理形式上的改变，使得母公司对子公司的监管就相对较弱，财务信息容易失真，出现账实不符的现象。在其营运过程中需要支出业务人员费用、网站运营完善的成本、产品市场推广费用、产品物流费用等成本费用。此外，电子商务企业改变了传统的付款方式，从传统的面对面付款转变为货到付款、匿名支付、分期付款等方式，这些市场不确定性因素的存在使电子商务企业坏账的可能性增加，使得电商企业的盈利存在风险。

三、防范电子商务企业财务风险的对策

（一）投资风险的防范。对于电子商务的投资策略而言，由于电子商务所处的环境更为变幻无常，而且本身的风险较大，因此在进行投资决策时要审慎评价，谨慎投资。

第一，电子商务企业要做充分详尽的可行性分析和盈利能力预测，对要投资的行业需要关注其行业所处的环境、市场状况、发展前景和现金流。第二，要对投资企业资产负债表、现金流量表、利润表等财务报表中的数字进行全面、准确的分析，还要关注一些非财务指标和市场因素等多方面的信息，以此论证投资的可行性。第三，电子商务企业是在线实现商品的销售，所以投资时应重视顾客体验等方面的因素，实现“产品+服务”的整体投资策略。

（二）筹资风险的防范。电子商务企业在作出筹资策略时要注重以下几方面：第一，确定最佳资本结构。即充分利用外部资金实现股东权益最大化，同时综合降低筹资成本，不影响企业控制权的合理比例。第二，合理安排筹资组合方式。在进行筹资方式的比例分配时，要注重风险和收益间的权衡。第三，加强筹资风险的控制。在事前，要建立有效的财务风险预警机制，对其经营活动做好资金预算；在事中，要加强企业的现金管理和应收账款管理，加速资金回笼以降低财务风险；在事后，要跟踪筹资的使用情况和效果，看其是否能够达到预期的利润，若存在不合理情况要及时调整。

（三）盈利模式风险的防范。为了适应当前多元经济的发展格局，电商企业制定一套多层次、相互补充、互相依存的盈利模式。针对目前我国电子商务企业盈利模式的发展情况，可以从以下对策考虑：

第一，加强电子商务企业盈利模式的安全问题。现今的电子商务环境仍然存在安全问题，电商企业应该加强电子商务安全协议技术，对顾客信息的安全性、保密性、完整新提供安全保障。第二，要加强电子商务企业现金流管理水平。电商企业要客观的分析获利水平和创造能力，进行科学的财务预算，合理的安排企业的现金流入和流出。第三，电商企业应加强自身建设。将顾客的利益放在首要位置，通过提供优质的产品和人性化的服务，以及合适的购买激励方式寻找并提供一种既能让消费者满意，又能让电商企业盈利的经营模式

参考文献：

[1]刘彦文，李爽.基于电子商务环境企业财务风险防范研究[J]. 技术经济与管理研究，2005，01：103-104.

[2]卢燕.试论电子商务环境下企业面临的财务风险与防范策略[J].现代商业，2012，27：190.

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一、企业财务风险分析

1、企业财务风险的基本特征

企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。

2、从资产负债状况分析财务风险

从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。

3、从企业收益状况分析财务风险

从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。

二、企业财务风险的防范

在市场条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。

1、树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制

具体主要有:一是坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式建立用于防范风险损失的专项准备金。如产品制造业可按一定规定和标准计提坏账准备金、商业流通企业计提商品削价准备金，用以弥补风险损失。二是建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，还要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。

2、加强企业财务风险控制

面对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务风险管理的核心。加强企业财务风险控制，应从以下几方面入手：

（1）筹资风险控制

在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。

（2）投资风险控制

企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。

（3）资金回收风险控制

财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，应收账款加速现金流出。它虽然使产生利润，但并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策，二是确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力，三是确定合理的应收账款比例，四是建立销售责任制。

（4）收益分配风险控制

收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。

3、提高财务决策水平，建立财务预警系统

（1）建立短期财务预警系统，编制现金流量预算

由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统，首先是编制现金流量预算，现金流量预算的编制主要是通过现金流量来完成。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。

（2）建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系

从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债等导致的，对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。

从资产获利能力分析，监测的指标有：总资产报酬率（息税前利润资产平均总额），表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率（营业利润成本费用总额），反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。

从偿债能力分析，监测的指标有：流动比率（流动资产流动负债），该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，资产负债率一般为40～60％，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利息越多，同时财务风险也越大。

从经济效率分析，监测的指标有：反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率。

从发展潜力分析，监测的指标有：总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）平均总资产；销售净现率（经营活动产生现金净流量销售收入净额）；股东权益收益率（净利润平均股东权益）。

（4）加强资产管理，提高营运能力是防范企业财务风险的保证

企业资产对负债能力的影响，从短期看，企业资产的变现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低，因此，加强企业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段；从长期看，企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平，而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志，一个健康企业的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金。因此，企业应通过合理配置资产，加速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升，同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象，这也使得企业有较强的融资能力，相应使企业有较强的抵御财务风险的能力。

三、

综上所述，企业在经营管理中，要树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立财务风险预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制，加强资产管理，实现企业效益最大化。

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[1] 注册会计师教材 2005年版

[2]顾晓安 《企业财务预警系统的构建》 财经论丛 2000：7 65~71

[3]吴少平，李小燕 《谈财务危机预警分析指标的确定标准》， 2000：1 16~17

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作为企业内部管理工作中的重要内容之一，财务管理是影响企业经营管理与决策的关键性因素。尤其现行企业在面对严峻的竞争环境下，承担的财务风险也日趋增多，若忽视做好财务风险防范工作，将难以应对来自企业内部与外部的各种风险，更无从谈及提升企业在市场中的竞争优势。因此，正确认识财务风险形成的原因并做好相关防范工作，对企业持续健康发展具有十分重要的意义。

一、大型企业财务风险的相关概述

关于企业财务风险，其多发生在企业财务管理环节中，是现代许多大型企业财务管理面临的主要问题。从财务风险的主要特征看，其主要体现为：

第一，企业负债在总资产中占有过高比率。一般大型企业往往负债率较高，出现行业性的政策性因素，或较为严重的市场和经营问题后，往往难以按合同约定偿还到期债务，此时在债务危机下便可能将企业带到财务困境中，出现资金链断裂的风险，甚至引发经营危机。同时，在负债比率过高的情况下，企业还需考虑利息问题，一旦企业出现经营问题，或财务统筹不善，现金流不足支付，将严重影响企业资信，甚至直接爆发资不抵债，甚至破产的可能。

第二，投资失误风险。大型企业为扩张市场，扩大企业规模，通常会采用项目建设、并购、联营、金融工具等投资策略。企业对项目进行投资，需依托较为准确的经济信息，通过专业的市场分析和项目调研分析，制订详实可靠的投资方案，并对项目运作的组织实施全过程进行有效管理。若决策前忽视项目投资可行性研究分析，便很可能出现决策失误风险，若在项目运作过程中缺乏有效的管理和统筹，也很可能出现资金和成本的失控。上述风险不仅导致投资难以获取实际收益，甚至可能导致本金无法收回，最终出现重大财务风险。

第三，现金流不足支付。企业在发展过程中会采取多种融资方式，融资周期和融资成本便会涉及债务问题，针对这些债务，若企业经营性现金流不足偿还，就不得不继续扩大债务规模，如总现金流不足偿还，债务将直接演化为财务风险，严重情况下将致使经营管理活动失败。

第四，较低的存货周转率。大型企业中关于存货问题，主要体现在流动性较差方面，会导致存货出现积压，企业流动资金将被大量占用，同时存货保管中涉及的风险和费用会逐渐上升，存货减值会逐期增加，利润不断降低，财务风险相应不断加大。

二、财务风险形成的主要原因分析

（一）财务风险形成的内部因素

大型企业自身内部管理不善是导致财务风险出现的直接原因。而这种管理不善多表现为管理人员风险意识的缺失以及决策的失误两方面。

其中在管理人员意识方面，大多企业经营管理活动中，部分财务人员仍不具备较强的风险意识，不能识别和防范财务风险。以企业选择扩大经营规模与增加销量的战略为例，此时企业产品销售策略更倾向于选择赊销方式，能够迅速扩大市场占有率，但所产生的应收账款也会由此增加。此时，赊销方式可作为企业营销策略之一，但在与客户合作过程中应做好前期调查工作，了解客户经营及信用情况，如直接盲目赊销，将会导致应收账款无法得到有效控制管理，坏账风险加大。企业会因流动性资产被客户长期占用，面临资产安全性及售后问题，形成财务风险。

同时，在企业财务管理活动中，若财务决策出现失误，也容易造成财务风险的发生。部分企业管理人员在财务决策上倾向于以个人主观、经验进行决策，忽视具体业务的分析评价，一旦决策偏离实际情况，便会诱发财务风险出现。另外，企业中存在的复杂的财务关系也是导致财务风险产生的重要原因，如大型企业母公司与子公司间的权责问题、利益分配问题以及资金使用问题等，若管理混乱，便容易影响资金的流动性与安全性，最终出现财务风险。

（二）财务风险形成的外部因素

财务风险管理受外部环境因素的影响，主要表现在国家相关经济政策、法律规定等方面，有些企业财务管理也会受整个社会环境的影响。综合来看，财务风险形成的外部因素主要表现在因宏观环境过于复杂而使财务管理系统受到影响。其中的宏观环境指企业所处的市场、经济、文化以及法律等环境，由于这些环境的变化都难以预测，若企业不具备一定的预测能力与风险防范意识，就可能产生财务风险问题。例如，在控制房地产行业盲目扩大发展的经济政策和金融政策环境下，房地产企业面临巨大的销售、利润与现金流压力，许多房地产企业出现财务风险，尤其是规模较小、抵御市场和财务风险能力较弱的房地产企业，甚至纷纷出现了破产；与此同时，与房地产行业存在相关性的产业都不同程度受到影响，比如钢材、水泥、煤炭等行业，由于市场萧条，销售收缩，利润下降，许多企业面临难以实现盈利、现金流不足等财务问题，尤其是此前盲目上马项目、产能过剩、大量赊销及负债率过高的企业，大多是未能对外界宏观环境及时有效进行预测所导致。同时在企业财务管理活动中，许多企业也存在经营管理者与财务人员不具备较高的经营和财务管理能力、企业内部各机构缺少有效的沟通以及相关制度不健全、缺乏有效的内部控制体系等。例如，企业销售部门未及时将市场环境中的相关信息与财务部门分享，财务管理人员因信息获取过于滞后，便难以应对外部市场环境变化，容易引发财务风险。

三、防范财务风险的具体策略

（一）注重企业应变与适应能力的提升

应变与适应能力的提升是企业减少外界宏观环境带来不利影响的关键所在。大型企业在发展中应注意做好财务管理系统构建与完善工作，以相应的财务管理战略为依托，保证内部财务管理机构的设置较为高效，且相关规章管理制度逐渐健全，并提高企业财务管理人员的综合素质，为财务管理系统的运行提供保障。这样在应对外界环境变化中，企业能够利用较为完善的财务管理系统达到风险防范的目标。

（二）财务决策能力的提升

财务决策能力的提升主要解决决策失误下出现的风险问题。实际决策中，相关管理人员与财务人员需对影响决策的因素进行综合全面的判断，将定量分析或计算等方式引入其中，且构建相应的系统模型，这样可避免完全以个人经验进行决策的问题出现。以筹资决策为例，企业应当以自身实际经营状况为依据，对所需资金做好预测分析工作，在此基础上计算分析筹资中的成本问题以及筹资中可能出现的风险，最后进行资金结构与筹资方法的确定。再以企业资金流动为例，企业所有经营管理活动都需以充足的资金作为保障，要求在应收账款、存货等各方面做好管理工作，使其周转率得以保证，这样资产的流动性将得以提高。

（三）企业财务风险防范机制的构建

风险防范机制的构建首先要求管理人员具有较高的风险意识，在实际管理过程中对于各环节都应引入相应的会计策略，这样可防止财务管理活动中出现过多的失误问题。同时，需考虑进行风险预警机制的构建。具体包括：第一，进行内控制度的完善。重点是涉及企业经营活动中的监控与风险预警相关制度，以这些制度为依托达到风险防范的目标。第二，风险分析规范化。规范化的内容主要表现在引入相关的风险报表，利用其对企业负债情况、资产情况以及资金流动情况进行分析，确保所有重大风险内容都可在报表中体现出来。第三，注重风险监管中社会中介机构发挥应有的作用。如在财务风险管理中，可直接由资产评估、律师或会计师事务所等专业机构参与其中，其作用在于为风险防范提供更为可靠的信息。

除此之外，为使企业财务风险得以有效监控，还需做好财务预警系统的构建。可根据实际的财务资料，如企业经营计划、报表等，选择相应的管理理论，如市场营销或金融理论，并结合具体的分析方式，如数学模型或定量分析法等，建立适合企业实际经营状况与业务特点的风险预警模型，进而建立风险预警系统，使企业面临的风险能够被快速识别。需注意，该预警系统中应将相关企业经营指标融入其中，如资产负债率、速动比率以及现金流指标等，一旦实际财务管理中出现指标趋势相悖的情况能够发出异常预警，以此使风险发生的概率控制到最低。另外，对于已发生的风险问题必须采取事后控制措施，如对风险基金的利用或流动资金管理策略等，有利于将财务风险危害降至最低。

四、结论

做好财务风险管理与防范工作是提升大型企业整体管理水平的重要途径与迫切要求。在实际进行财务管理中，应正确认识财务风险的表现特征，分析财务风险形成的内部原因与外部因素，在此基础上采取相应防范策略，包括企业应变能力与适应能力的提升、财务决策能力的提升以及风险防范机制的构建，进而推动企业的持续健康发展。

参考文献

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[3]薛绯.基于财务风险防范的战略预算管理评价与优化研究[D].东华大学，2013.

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据调查显示，当前国内企业，尤其是中小型企业，基本上都是负债经营，虽然这在一定程度上可以增加企业运作的灵活性，但同时也带来了很多的财务风险问题，如果不及时采取高效的应对方法，则可能会影响企业的可持续发展，因此对其加强研究的必要性非常强。

一、当前企业财务风险形式分析

实践中可以看到，企业发展过程中存在着很多的风险问题，其表现形式也是多样化的，总结之，主要表现在以下几个方面：

（一）企业获利能力差，而且难以实现经济效益

企业发展过程中，其产品成本费用非常高，但其获利却非常低，而且资产收益水平也比较差，最终难以获得更多有效的投资回报。从宏观角度来看，企业获利能力是其在未来生产经营过程中的现金产生能力，同时也是衡量企业生产经营状况的一个重要指标。从实践来看，企业还债资金主要来源于企业投资后的现金流入，因此若投资后难以获得预期的现金流入量，则就难以偿还到期债务，因此也就会产生财务风险问题。

（二）资金严重匮乏，偿债能力差

企业发展过程中，资金严重匮乏，而且存在着负债过度问题；同时，企业自身的信用度明显降低，融资非常困难。从理论上来讲，企业的适度负债可在一定程度上获取财务杠杆效益，然而若负债过度，不仅可能会造成企业信用度降低，筹资成本高等问题，而且还会弱化其支付能力，信用链条出现问题时，便会影响偿还能力，进而发生严重的财务危机。

（三）存在严重的债务结构不规范现象

从理论上来讲，企业短期的相关债务资金主要是作为流动资产应用，当企业没有足够的资金偿还到期债务时，流动资产就可以变现，然后偿还相关债务。但实践中若企业的短期债务太多、将短期借款资金用于变现能力相对较差的一些固定资产，则必然降低其资产流动性和灵活性，进而产生财务风险问题。

（四）企业生产运营能力差，积累了大量的不良资产

该种类型的风险问题，主要表现为企业自身的资产质量比较差，而且积累了大量的不良债权、或者滞销存货，以致于企业资产周转率明显降低。从理论上来讲，资产总是作为企业控制或拥有的、可以预期产生一定利益的相关资源，周转率即为企业资产生产运营效率的具体体现。如果企业缺乏生产经营管理能力，则既会影响预期目标的实现，又会影响企业的可持续发展，财务危机出现的可能性也随之提升。

二、企业财务风险产生的主要原因分析

企业在发展过程中会受到诸多方面的因素影响，其财务风险问题产生的原因也非常多，具体表现为以下几种：

（一）对生产经营合作方缺乏准确、全面的认识，以致于上当受骗

实践中可以看到，很多企业所有者是公民个人，部分不法分子开办公司企业时，采取了欺骗、伪造资质等手段，注册资金后又抽逃，即我们常说的皮包公司。在实际合作过程中，由于企业对其合作伙伴缺乏足够的了解，对其资信缺乏细致的调查，财务上投入了大量资金后，即被不法商人转移、占有，最终难以收回。在这种情况下，即使诉诸法律，也因苦于证据不足而无法追究其法律责任。比如，两家企业签订了一份煤炭经营合同，企业A出资100万元，企业B负责经营，二者共同分享所得利润，但实际上却演变成了一份借贷合同。企业B是李某以其父母之名注册的，开办企业的注册资金也是向朋友筹借而来，在验资后李某立即抽回了相应资产用于还债；企业A投入的100万到帐后，李某便私自挪用20万还债，并扬言企业A须继续追加一定的投资方可合作，此时企业A处于两难的境地。

（二）企业财务管理缺乏预见性和合理性

实践中可以看到，企业财务决策过程中，普遍存在着严重的经验不足、主观臆断等现象，而且还缺乏科学合理性，甚至没有预见性，盲目的财务决策必然带来严重的风险问题。比如，企业固定资产投资决策过程中，因对投资项目操作的可行性缺乏全面的了解和准确的认识，加之存在着严重的信息不对称、失真等问题，因此导致企业财务决策能力积极下降，甚至引发投资决策失误等问题，最终企业难以实现其预期的经济效益，企业财务风险发生率也随之升高。

（三）企业内部财务管理存在一定的问题，财务组织关系混乱

实践证明，企业内部管理问题及企业内部财务组织关系混乱，都会对企业财务管理产生一定的影响，甚至带来非常严重的风险问题。首先，表现为企业资金结构存在着严重的不合理问题。企业资产负债率太高，必然给企业带来非常沉重的财务负担，而且偿付能力也随之下降，进而产生非常严重的财务风险问题。企业发展过程中，其存货库存结构明显不合理问题，加之存货周转率较低等，都会产生非常严重的财务风险。据调查显示，当前国内多数企业存在着流动资产占比不足等问题，不仅占用了企业的很多资金，而且还因此支付了大额的保管费，最终造成企业费用大幅度上升，而且利润明显下降；资金的严重流失，导致资金完整性、安全性难以得到有效的保障，财务风险问题屡见不鲜。

三、加强企业财务风险管理的有效策略

基于以上对当前国内企业发展过程中的财务风险形式及其成因分析，笔者认为要想加强企业财务风险管理，确保企业的良性发展，可从以下几个方面着手应对：

（一）加强思想重视，树立企业财务风险管理理念

在企业财务管理过程中，应该加强思想重视，以财务风险管理为核心，从根本上改变传统的财务管理理念和管理模式。首先，结合企业的实际情况，树立财务管理成本理念，即财务管理新思想的具体反映。对于企业成本而言，传统模式下所强调的是已耗损的物化劳动或者活劳动，但在当前的财务管理实践中，还应当将企业发展过程中可能付出的所有代价，都纳入到机会成本范畴。实践中可以看到，多数经济资源有其用途，但在一定条件下，又相对有限，决策选择一方案意味着其他方案获利机会丧失。实践中，只有树立上述思想观念，才能有效提高企业的资金运作效率和质量，才能实现资金的良性循环运作，从而确保企业各项资本的有效增值。

（二）确保企业财务决策的规范化与科学化

实践中可以看到，企业财务决策质量，关系着企业财务管理工作水平，传统的经验决策、主观臆断，都会导致决策失误，引发企业财务风险。针对当前瞬息万变的财务管理环境和实践中的相关问题，笔者建议企业建立财务管理机构和相关部门，保证财务管人员的及时到位，并在此基础上建立一套科学完善的财务管理机制。通过确保企业财务决策的规范化与科学化，来强化企业财务管理基础，从而使财务管理工作顺利完成。实践中，为有效控制财务风险问题的发生，建议企业采用科学、高效的决策方式和方法，充分考虑决策影响因素，并且以定量计算分析、科学决策模型为基础，确保决策的准确性，避免财务管理人员的主观臆断和盲目性。

（三）建立健全高效财务风险监管机制

正所谓无规矩不成方圆，因此企业财务风险管理过程中，应当加强风险监管机制的建设，以确保风险防范工作有法可依、有章可循。第一，建立健全客户风险管理机制，加强对合作客户的资信甄别与全面审视，对不良客户应当尽早断绝关系，不与其合作；同时，还要对资不抵债的相关客户加强防范，尽早收回相关货款，停止对其供货，并在此基础上形成本企业风险预防机制，将财务风险问题发生的可能性降到最低；第二，完善统计分析管理机制。实践中可以看到，虽然当前很多企业实现了多渠道融资以及多样化投资目标，而且也有效地盘活了存量资产，但依然存在着未能集中统计会计信息的问题，会计信息严重不对称。在该种情况下，很容易导致财务管理疏漏问题，进而造成了严重的利益损失现象，同时也带来了巨大的风险隐患。基于此，应当在完善统计分析管理机制的基础上，及时找到问题的根源，采取有效的措施，对其进行有效的控制，只有这样才能有效避免因决策失误而产生的风险问题。

四、结语

企业财务风险管理是企业内控管理工作的重要内容之一，财务风险管理质量和水平，直接关系着企业的发展，因此应当加强思想重视和管理机制创新，只有这样才能确保企业的持续、快速、健康的发展。

参考文献

[1]黄瑛琦.加强和完善企业财务内控的措施浅析[J].中国乡镇企业会计，2011（12）.

[2]崔军.财务管理在企业管理中的地位及实施对策[J].经济导刊，2011（08）.

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中图分类号：F23

文献标识码：A

doi：10.19311/ki.1672.3198.2016.28.050

1 财务风险定义

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。财务风险的形式有：信用风险、资产结构风险、筹资组织风险、资金占用风险、投资风险等、分配资本风险、汇率风险等。

财务风险的定义有不同层次的划分，狭义的财务风险是指“公司财务结构的不合理、融资的不当使公司可能存在丧失偿还债务的能力而可能导致投资者预期收益下降。”这一层面的定义主要仅针对于企业的关于债务方面的风险，而广义上的财务风险是指“在企业日常的一系列生产经营活动中，由于内外部环境变化及其他各种不确定性或者不可控制性影响，在一定时期内企业取得的实际收益和预期要求的目标发生偏离，从而导致企业蒙受经济损失的可能性”。本文将以广义上的财务风险定义，简要地分析和探讨房地产企业的财务风险防范及控制。

财务风险种类主要有债务风险、融资与再融资风险、投资风险、经营风险、管理风险、利率风险、市场风险、政治风险等。财务风险的表现形式主要有获利能力低，经济效益差、资金不足缺乏债务偿还能力、债务结构不合理、经营能力不佳、成长能力弱，企业发展停滞不前。

2 房地产企业财务风险的具体表现

2.1 资金源层面的财务风险

2.1.1 债务风险

在我国现阶段房地产企业的经营模式中，自有资本所占比重通常较小，资金来源主要以负债为主，其中，向银行借贷资金成为房地产企业最主要的资本来源，是最重要的部分。大规模的负债，使资产负债率高居不下，加大了房地产企业因为无力偿还债务而面临危机的可能性，增加了企业经营和投资的压力，给企业带来相应风险。

2.1.2 融资风险与再融资风险

房地产企业的融资风险主要是当企业筹措资金时，筹资方案发生了变动而引起了收益变动的风险。再融资风险主要是由于两方面的原因，一方面是资本市场中金融产品种类或者条件发生变化带来的不确定因素，另一方面是由于企业自身资本结构不合理，筹资方案存在问题。房地产企业的资金需求量大，由于我国国家政策的限制，房地产上市限制大，大部分房地产企业难以通过上市筹集资金，加上目前我国金融市场还不成熟，使房地产企业的筹集资金大部分以银行贷款为主，其他的融资方式还没发展健全成熟地发展起来，近年来，由于政策倾向，银行缩小信贷额度，筹资难度也变大了。另外，如果企业在经济活动中，信用等级受损，会导致再融资风险加大。

2.2 营运管理的财务风险

2.2.1 投资风险

房地产行业的资金流周转期长、投资的成效比较慢。在开发项目的过程中，由于市场调研工作不到位，可行性分析出现失误，或者盲目追求高利润而技术不成熟的情况下，导致投资收益无法达到目标，而造成出现亏损或资金难以持续经营的风险。

2.2.2 经营风险

经营风险在这里主要是指资金能否回收的风险。主要是指由于经营方式不佳，房地产企业出现经营亏损，或者经营收益不能到达预期经营收益的目标水平，导致资金不足，甚至资金链断裂，从而难于持续经营的风险。另外，由于房地产行业的负债程度高，当债务到期而预期销售目标未能达到，或者债务到期集中而现有资金难以偿还，财务困难更为显著。

2.2.3 管理风险

管理风险，主要是关于在企业日常的经济活动中，由于不合理的财务管理制度，内部控制的体系不完善或者实际操作过程中的人为原因等，造成的财务管理的疏忽，导致资金使用不能得到合理管理，影响了企业效益和经济活动。房地产企业的经济行为中，往来密切的内外部利益相关人员杂多，涉及的资金量较大，因此企业面临的风险也较大。

2.3 外部客观环境层面的财务风险

2.3.1 利率风险

房地产企业有大规模的贷款负债，以银行借贷为主，银行贷款的利率受国家宏观调控的政策影响，会根据国家总体经济形势而调整，因此，利率的调整，将会影响房地产企业债务状况。当利率调整的走向不利于房地产企业时，利息费用增加，融资成本增加，使企业的债务压力增大。同时如果出现经营资本回收困难，企业面临的债务危机可能性也增大。

2.3.2 市场风险

由于市场上供求关系的变化、消费者偏好的变化等不确定因素，会给房地产企业带来不同程度的财务风险。

2.3.3 政治风险

调整经济波动不稳定的政策，为保障社会民生、提供保障性住房，经济适用房等政策，都会影响房地产企业的发展。国家政策的宏观调控，比如税收政策的调整，也会影响房地产的经济活动、债务状况以及经营销售，都将给企业带来风险，导致财务运营的困难。尤其在最近的几年里，房地产政策存在不稳定因素，抑制房价的政策，使房地产企业面临的政治环境变得越来越严峻，这都会给房地产企业带来相应的财务风险。

3 房地产企业财务风险的成因分析

3.1 资本结构不合理，过高负债率，融资渠道单一

因为房地产企业开发项目初期，资本需求量大，然后企业自有资金往往不足以承担，大举借债，成为主要地资金来源。在2013年，我国房地产上市企业大部分都负债率超过70%。然而由于上市条件限制，通常中小型房地产不能通过上市融资筹集资金。目前我国大多数房地产企业筹措资金是有的向银行借贷获得，有的甚至全部由借款组成，由此使得资产负债率（资产负债率=负债总额/资产总额*100%）计算公式可知，负债率越高，会给企业带来财务风险的压力也就越大。

房地产企业资本结构不合理，债务期限结构不合理，债务到期过于集中，当资金回收出现困难，应收账款难以兑现时，自有资金不足将导致无力偿还债务。另外，短期借债比重过高，增加了短期偿债的压力，加大房地产企业运营的财务风险，不利于企业稳健健康地发展。当出现资金短缺时，没有合理用科学方法从企业内部管理的漏洞中改善资金状况，而是一味地向银行或其他金融机构大量贷款，不利于企业的信用等级评定，更促使资本结构不合理，甚至导致恶性循环。

同时，现阶段我国债券融资市场的不完善，加上国家政策的导向，银行贷款更为容易，导致房地产企业的融资渠道单一。

3.2 财务管理的意识薄弱

在房地产这类注重高投资高收益的企业，过于盲目倾向于投资高回报项目，项目决策具有投机性，没有足够的早期调查，往往容易忽略早期财务预算和成本控制，在财务管理方面并没有得到应有的重视。在项目开始之前，没有做好细致完整的财务预算规划，收益回报率和资金运行的跟踪和控制。在项目开发过程中，劳动力、物资、技术等资源的不合理浪费。忽视了财务管理的重要性，并没有做好合理有效得财务规划，成本预算以及债务状况的合理分析，急于盲目大规模地投资生产，最后导致财务风险。

另外，由于不重视财务管理的高度，忽视对财务人员专业素质的要求控制，财务人员专业技能知识并不与公司运营需求相匹配，对于企业财务状况更是不能作及时有效的分析并提出合理防范措施，导致公司一旦财务困难，就难以规避风险，无法做到合理有效减少损失，企业也难以稳定长期地持续发展。

3.3 内部财务控制体制不健全，管理体系不完善

现阶段我国的房地产企业的内部控制能力不强。房地产项目开发要经历一个长时间段，资金周转期也不短，整个项目执行的周期较长，涉及的项目很多，经济利益相关者也涉及很多，在这过程中的内部控制难度大，财务管理难度也大。尤其在项目开发周期中，历时长，费用杂，人员多，难度大。

虽然目前已经开始重视成本管理，但是经验不足，难以建立有效合理的控制体系，无法做到对于各个部门，各个步骤有效的控制，对于最后财务决算与预期差异过大，也难以系统地查找原因。

3.4 宏观经济与政治环境的影响

近年来，随着房价高速上升，高投资高风险的房地产企业发展迅速，在高利润的诱导下，也吸引了很多新进入市场者。在房地产市场竞争激烈，房地产行业快速发展的同时，也滋生了各种不稳定的因素。市场上在投资项目时，很多企业出现了盲目的狂热，项目决策具有投机性。市场竞争压力大，以及消费者偏好的变动等不稳定的因素，也是房地产企业面临财务风险的原因。

同时，通货膨胀也让房地产企业成本的压力增加。而国家关于银行借贷额度的紧缩政策，给大量依赖与借款的房地产企业造成压力。国家抑制房价，保障社会民生，保障居民住房问题的相关政策，也使房地产企业的发展受到相应限制。

4 房地产企业财务风险的防范及控制措施

4.1 优化资本结构，控制负债率，融资渠道多元化

在现代企业，尤其是房地产企业这样资金密集型的企业，优化资本结构成为房地产企业及其关注和亟待解决的问题。

目前，房地产企业过于依赖于银行贷款，这就使企业受利率的变动的牵制越大。房地产企业应改变以往单一融资渠道的形式。近年来，金融市场在不断发展，其他金融衍生产品的类型和方式也不断增多，金融衍生工具也在不断创新中，为房地产企业提供了更多融资方式，降低财务风险的机会。降低企业资本结构中的负债比率，使负债率下降，有利于增加公司运营的稳定性。

4.2 建立合理规范的内控体系，提高财务管理能力

企业要想从各个环节逐一控制财务风险，那么合理有效地对各个部门，各个环节有步骤地进行控制，则是必不可少的。随着房地产企业的发展，企业管理者对于内部财务控制的重视程度也在增加，从无到有，再到规范合理的内控体系建立，房地产企业的管理层也在不断摸索经验，加强财务管理控制。从项目成本预算，各项执行费用支出，到应收账款的管理，资金往来各个环节逐一进行控制，有效管理。建立完善健全的体系，全面掌握各个部门，防止财务信息在决算环节出现问题而难以找到问题根源。加强每一部门，每一项目中对与资金往来密切的人员管理及控制，防止任何舞弊造成的财务危机。另外，加强对于应收账款回收的管理，使用自有资金，有利于增强企业自给能力，而不是一味依赖于外来借贷。

4.3 合理规划投资项目

目前，房地产企业竞争激烈，加上市场体制等诸多不健全和不稳定因素，导致部分房地产企业过于盲目地追求大项目，高收益项目，而忽视合理规划，缺少整体大局观念。企业应该在投资项目之前，对于项目进行细致的可行性分析，并根据自身实际发展状况，适度估算项目成本及收益，做出符合企业长期发展的投资决策。做好充足的早期市场调查，消费者偏好变动趋势，洞察市场动向，有利于有效减小市场风险。合理地规划投资项目，需要有市场整体的大局观，了解房地产行业的发展趋势，并能根据宏观变动，而做出适时的调整以应对。

4.4 加强规避财务风险的意识，提高财务人员的综合素质

由于房地产项目的重心在于项目开发，管理者容易将过多关注集中于项目工程的实施，然而对于财务管理的重视程度往往不够，财务风险危机的规避意识薄弱。近年来，一些房地产企业已经逐渐意识到应该注重财务管理，尤其意识到房地产企业的管理层重视财务管理的重要性，只有当管理层率先重视财务管理，才能从上而下培养企业的整体防范意识，渲染“谨慎做财务”的企业文化氛围。

另外，领导者重视财务风险问题，将有利于提高对于财务人员专业素质的要求。聘用并培训财务人员的专业素质以及职业素养。财务人员的专业素质和职业态度欠缺，不利于日常财务工作的准确度和效率，企业也难以及时觉察财务风险的潜在性并进行采取有效的规避措施。企业在加强领导层财务风险防范意识的同时，提高财务人员的专业素质和职业态度，使企业形成良好的文化氛围，有利于企业更加稳健持续地发展。

4.5 关注宏观经济和政治形势，建立风险预警机制

房地产行业的发展受到宏观经济环境和国家政治决策的影响，需要随时关注国外和国内行业信息，以及政策变动倾向，做好防范措施。房地产企业建立财务风险预警体系，收集汇总大量的国内外房地产行业适时信息，提出潜在财务危机的问题，引起企业重视，做出有效防范。另外，对实际运行状况进行监控，能够及时有效发现并确定财务风险，采取规避调整措施。对于规避风险的措施，进行监督审查，保证其有效执行。

参考文献

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随着全球经济的快速发展与不断变革，经济动荡与不稳定因素在全球各企业中普遍存在。企业的内控管理的松懈及财务防范工作的不足，使企业在前进的路上困难重重。

一、企业内控管理与财务风险防范的概念

1.企业内控管理

内部管理在企业的日常管理中即使企业的主要内容也是企业发展的关键所在，通过有效的开展企业的内控管理工作，为企业遇到重大事件的决策提供了重要的理论依据，保证了决策的合理性。企业的内控管理，是指企业采用的一定的制度用来进行自我管理的一种手段，这种管理手段包括对资料的审核、分析以及考核等各项管理过程。

2.财务风险防范

企业在进行资金筹集、利益分配过程中会存在一定的财务风险，这些风险不仅影响企业管理目标能否实现还会影响企业的生存问题。所以财务风险的防范事关企业存亡，对企业的发展具有重大意义。

二、企业内控管理和财务风险防范存在的问题

1.在内控管理的执行力方面企业缺乏积极性

内部控制是企业通过制定相关的制度和规章来规范和约束自身的行为，达到自身的管理和控制的过程，员工和管理者对规章和制度自然是有抵制情绪的，所以，企业的内部控制制度的制定缺乏动力。另外，企业内部控制制度是要花费成本的，这就势必会影响企业短期内的经济效益，愈加削弱了企业内部控制的动力，但是从企业长远利益来看，内部控制制度对企业至关重要。

2.企业管理人员的内控管理意识薄弱

内部控制对企业的运营效率和财务信息的质量保证的重要作用，许多企业管理人员对此不仅缺乏正确的认识，甚至认为内部控制制度对企业发展来说是羁绊，增加企业的工作负担、模糊工作重点，这种落后的观念在当今企业管理人员中大量存在，导致内部控制在企业难以发挥真正效用。

3.财务风险意识不强

盲目投资、资金筹集是企业在生产经营中常会面对的财务风险。一方面，企业希望通过一定的投资获得更高的经济利益，但是盲目的扩张规模，不但不能带来高的经济利益、较强的市场竞争力以保障企业的发展，并且多数情况下，反而增加了企业的财务风险。另一方面，企业没能通过有效内控管理在筹资过程中发挥应有的作用，缺乏精确地分析和预测筹资组合，以至不能按照预定用途使用筹资。

4.管理人员素质不高

企业内控管理工作质量的高低与财务人员的素质有直接关系。现阶段许多存在企业财务人员无证上岗，企业内控管理意识缺乏，财务风险防范概念淡薄等问题，对企业财务的基本处理规范尚这些低素质的财务人员不掌握，更谈不上对企业内部控制管理与财务风险防范，所以企业的发展离不开高素质的财务人员。

三、加强企业内控管理有效防范企业财务风险

1.强化内控管理

良好的管理制度应基于企业的实际，切勿照本宣科。同时根据内控管理制度的运行情况，实时加以完善，这样才能在企业中发挥其积极的作用。内控管理居于企业管理的首要位置，同时良好的企业发展规划与企业文化对内控管理也具有一定的推动作用，在内控管理方面，要提高企业管理者的管理水平，加强内控管理重要性的认识。

2.根据企业特点完善内控管理监督评价制度

独立的监督部门对企业进行有效的监督，以及企业制定的相应应急预案，对于企业潜在的财务风险进行有效的防范，一旦发现问题及时调整或采取相应补救措施。发生重大突发问题时，企业应快速反应决策，采取相应应急预案，以避免风险扩大，减小公司损失。

3.对于风险的评估要加强管理

加强审核与校对企业的财务信息，以确保财务信息的真实准确，同时加强财务工作人员的工作监督管理，打造具有良好职业道德和高超专业技能的财务人员团队。其次是加强资金风险评估，严格管理资金的投放与回笼，对于筹资和投资都要经过严格缜密的评估才能进行，从而避免资金的风险。

4.提高财务管理人员与企业管理人员的素质和管理观念

企业可以通过提高财务人员进入门槛、资格审查、提升薪资待遇等措施，积极吸引优秀财务人员为本企业服务；另一方面，企业也要加强对企业管理人员的培训，定期举行企业内控管理与财务风险防范方面的理论知识和实务操作学习班，强化提高企业管理人员的内控管理理念。

四、结语

我国企业内控管理与财务风险防范仍存在着内控管理体系不健全、内控管理执行力不强、财务风险意识薄弱、企业管理人员与财务人员素质不高等问题，通过健全内控管理制度、强化内控管理执行与监督力度、增强财务风险意识、提高企业管理人员与财务人员素质等措施，以达到加强我国企业内控管理与财务风险防范的目的。

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随着我国企业的并购活动也日益发展起来，我国的市场经济体制的不断健全。随着我国经济实力不断发展，并购已成为许多资本运行，快速扩张的重要途径。在企业并购的过程中由于资金等问题，有来自不同领域的风险，财务风险贯穿于整个并购活动中，是决定并购成功的重要影响因素。并购以企业实际财务控制权的转移为标志，体现了社会资源在不同产业、不同部门的重新配置。为此并加以有效控制是并购成功的关键，充分认识企业并购的财务风险。

1. 企业并购存在的财务风险及原因分析

目标企业价值的风险评估根本区别是在于信息不对称程度的大小。目标企业的估价在于并购企业对其未来自由现金流量的预测。这一定就产生了并购公司的风险，对目标企业的价值评估不够明了，其大小取决于并购企业所用信息的准确程度。并购估价太高，将影响到企业未来可持续增长的能力。并购企业可能由此造成资产负债率过高并而陷入财务困境。并购对企业经营效率的影响是确定企业的资本成本和潜在的内含报酬率，它要求对并购项目的未来现金测算，如果采用混合收购方式还要支付现金。企业能迅速运用各种资本预算的标准，他们首先应考虑的是速动资产的质量。有可能将直接影响企业的未来的成长能力，并购项目进行正确评价以确定最优投资方案，是可持续增长的最重要的也是最根本的驱动因素。

只要从长期来看待并购后的收益增长大于并购的前收益增长即可，并购方需要注意长远利益。这就需要投入相当数量的短期资金才能达到目的，如果企业进行并购是暂时的，待适当改造后再把他出售。并购后所带来的增长是否有可靠性和持续的关键要考量并购投资的效益的稳定性，但是在这种情况下，亦即并购后资产收益能力的稳定性。

2. 企业并购及财务风险的概述

根据财务决策可以将并购财务风险分为三类：定价风险、融资风险、支付风险，这三种风险相互联系、共同决定着并购财务风险的程度，相互影响。

2.1并购定价风险来源

目标企业价值评估风险主要包括目标企业财务信息的风险和评估技术方法风险。具体来说，处于信息优势的被收购方可能会尽量使评估价值会高于企业的真实价值，从而使谈判价格尽量与真实价格逼近，而来调整自己的还价策略，处于信息劣势的收购方可能会根据被收购方发出的报价。在并购方可以通过分析确认合并后资产变现和负债到期的时点和数量，并购合同已经签署或者很可能签署的前提下。

2.2并购融资风险的来源

现金支付下的风险其实质就是流动性风险，并购融资风险主要是指并购融资引起的资本结构变化并购资金所需求的保证。因此，现金支付方式下风险的防范也就是对企业流动性风险的防范，企业并购资金保证就越充分和灵活。资本市场越完善，就越可以可供选择的金融工具，融资渠道越通畅。具体这是融资风险的最主要表现形式，表现为以债务杠杆为尺度的资金数量结构和期现之间的匹配关系。

2.3并购支付风险的来源

现金支付能会增加收购企业的资金压力和债务压力，容易引起资金流动性困难和破产风险。金融衍生工具的支付从时间上将资金压力向后推迟，未定权益的不确定性在一定程度上收购方资金管理增加了不小的难度，并且需要给并购的双方保留了一定的选择余地。由于这些支付方式的成本难以量化，企业必须面对并处理好环境的不确定因素，非常容易增加成本控制的难度，保证实现企业目标，加大并购后运营整合的风险。

3. 企业并购财务风险的控制

在并购方做出决策前，并购方将目标企业公开的财务信息与行业平均作比较，并购企业需要对政策法规、目标企业、市场环境、的状况和自身能力有一个较为全面的认识。根据以上方法和步骤可以从目标企业做基本的财务中发现问题。鉴于我国现在尚处于市场效率不高，市场经济的初级阶段，各级政府行政干预的情况，应该以并购动机和目标企业的状况来选择评估的方法，有效的资本市场还没有形成，。作为真正意义上的企业评估是建立在获利能力上的全面评价、对企业竞争能力。鉴并购方应该加强对中介机构的审检查，于我国中介机构发展良莠不齐的情况，选择具有独立、客观、公正的职业道德和经验丰富的中介机构作为财务风险防范的助手。必须是拥有大量自由现金的企业或者是能在可预期内创造大量现金的企业，现金支付下的风险实质就是流动性的风险，采用现金支付的基本条件，现金支付方式下风险的控制也就是对企业流动性风险的防范。

与此同时，现金流量充裕程度企业实现财务可持续增长的现实保证。并购企业尽量避免恶意收购，依前面的分析，既然并购双方信息不对称是产生目标企业价值评估风险的根本原因。并购的现金流量风险是指能否按要求保证并购的顺利进行，这是并购活动成功的关键。在并购前对目标公司进行详尽地审查和评价，有必要聘请专门的评估公司等中介机构根据企业的发展战略进行全面策划。如果企业采用股票融资的方式来支付并购成本，其后果是这些股东将部分或全部失去剩余收益的控制权或索取权，风险是将导致企业原发性股东的股权稀释。

4. 企业并购财务风险应对措施

4.1尽量获取目标企业准确的信息，降低企业并购财务风险。

尽量减少信息不对称是降低并购财务风险的重要措施之一。为防止没有列人目标企业债务清单的可能给并购企业造成损失，全面清理目标企业的债务。并购方需要聘请投资银行对目标企业的环境、经营能力、务状况进行全面分析，从而对加强未来收益能力作出合理的预期。常用的方法有清算价值法、市场价值法、现金流量法等。发现很多公开信息之外的对企业经营有着重大潜伏影响的信息，只有通过具体的分析。

4.2制定并购策略，选择合理并购方式。

按照风险最小化原则选择并购方式和实现的途径，企业需要研究双方资源全面分析并购效果的风风险环节。并购主要有四种方式：混合收购现金收购、股权并购、杠杆收购。保证并购的顺利进行重要保证，并购的现金流量风是指是否按时足额地筹集到资金，同时现金流量的充裕程度也是企业实现财务可持续增长保证。保证并购完成的对策为创建流动性资产组合，降低流动性风险加强营运资金管理。

结论

并购的财务风险从根源上是并购后企业财务持续增长能力变化的风险，投资效应的风险，属于次要的并购风险。从财务可持续增长的方面分析具体包括：并购资，并购现金流量的风险、本投资效应风险，购资产的流动性风险。企业将会充分利用资本结构的杠杆作用提高企业的增长能力，如果经营效率增加，相反，企业就缺乏足够的利润和资金支持企业的增长，若并购后难以有效提高企业的经营效率。并购方的管理必须重新设计其组织结构以控制，并购项目成功的关键是并购能否提高企业的经营效率。设计清晰的财务管理架构，按照并购后的情况和公司财务管理的要求确定财务机构的规模和大小，从而提高企业的财务可持续增长能力，提高企业价值。

参考文献：

[1] 包马克.购并经济学，前沿问题研究[M]上海远东出版社，2001.