传媒行业商业计划书范文

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中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）23-0151-02

0 引言

作为我国国民经济的重要组成部分，中小企业占有越来越重要的地位。以广东为例，中小企业占了企业总数的99.3%，对GDP的贡献占55.6%[1]。与中小企业地位不相称的是，中小企业进行融资的渠道极为狭窄，融资难已经成为制约中小企业发展的瓶颈之一。而风险投资的出现，解了中小企业的燃眉之急，不仅为贫血的中小企业输送新鲜的血液，还扶持中小企业茁壮成长，但中小企业对引入风险投资还存在诸多的疑惑，本文就中小企业如何吸引风险投资进行分析，期望能起到抛砖引玉的作用。

1 从内部提升企业的竞争力

风险投资机构在投资中小企业时，会综合考虑各种要素，根据《中国创业风险投资发展报告》[2]统计，风险投资项目决策最主要的影响因素是市场前景、管理团队、技术、商业模式和财务状况。综合国内外知名风险投资机构的投资标准，本文总结得到中小企业从内部入手提升企业的竞争力可以从四个方面入手，分别是企业行业背景、企业管理者素质、企业管理团队能力和商业模式创新。

1.1 顺应时代潮流 中国当前的时代潮流就是证监会所颁布的《创业板上市暂行管理办法》和国家颁布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，这两份文件明确指出国家对于战略新兴产业的扶持。目前，我国创业板已上市的公司具备明显的“两高六新[3]”特征，即成长性高、科技含量高；新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。

随着创业板的定位越来越清晰，各风险投资机构也在调整投资方向，更多地关注以信息化、软件、互联网、自动化为代表的新经济；以新能源、新材料、生物医药、环保节能、航天航空、海洋、现代装备等为代表的“中国创造”；以商业连锁、高技术服务、中介服务、专业服务为代表的“中国服务”；以及文化创意、现代农业和新商业模式等不同类型的创新企业[4]。成长性和创新性是中国创业板的灵魂，中小企业应当顺应潮流，积极向这些领域发展。

1.2 提升企业家素质 在企业成长的过程中，企业家的素质会直接影响企业发展方向的选择和发展战略的制定，从而决定企业能否做大做强。对于企业家来说，诚信是基础、眼光是核心、进取心是关键、胸怀是保证，这四个方面是不可或缺的重要素质。

①诚信。企业家应该积极履行对股东、员工的承诺，做到言出必行，展现出可以被信任的一面，才可能获得风险投资的信赖。

②眼光。企业家应当积极了解行业发展动态和国家政策导向，通过学习提高对所在行业的认知水平，为企业发展出正确的决策。

③进取心。不论是为证明自我的主动创业，还是为生存尊严的被动创业，强烈的进取心会让企业家抓住一切机会做大企业价值。

④胸怀。企业家的胸怀体现在利益分配的时候，要善于使用各种激励策略，与团队共享成果，才能长久的维持核心团队的凝聚力。

1.3 打造优秀的管理团队 能力强的管理团队可以把二流的项目做到一流的盈利水平，而能力差的团队却可能把一个一流的项目做跨。中小企业打造优秀的管理团队，需要做到以下三个方面：

1.3.1 拥有坚定的信念。创业本身是一个艰苦的过程，特别是在企业建立初期，只有坚定的信念才能支撑创业团队走过黎明前的黑暗。

1.3.2 制定明确而统一的目标。统一的目标可以为企业的发展指明方向，可以增强管理团队的凝聚力，集合团队的力量共同推动企业向前发展。

1.3.3 不断学习。在当今知识经济的时代，创业团队只有不断学习才能提升能力，进而完成企业目标。

1.4 创造新颖的商业模式 商业模式创新贯穿于各种业态和产业链中，它的本质就是企业与其利益相关者的交易结构的安排。新颖的商业模式可以帮助企业在原有市场之间的空白地带创造出新市场，有时甚至可以垄断不可复制的资源，达到快速成长的目的。设计新颖的商业模式有很多思路，常见有以下几种：

①占有有限资源，如分众传媒；②进行资源整合，如PPG；③设计交易平台，如广东塑料交易所；④另辟细分市场，如阿里巴巴。

2 恰到好处地推广企业

融资是一个复杂的过程，企业除了要努力打造核心竞争力之外，还要从外部对企业进行适当的包装，这种包装主要体现在展示给投资人的商业计划书和企业在投资机构面前进行的项目路演两方面。

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就在30年前，乔布斯和沃兹尼亚克两位不修边幅的年轻人躲在车库里面创造了苹果， 8年前谢尔盖·布林和拉里·佩奇这两位斯坦福大学计算机系的学生在宿舍里创建了Google的时候，作为他们的投资者，红杉资本准确预估到了他们日后的辉煌。

作为全球最大也是最成功的风险投资公司，成立于1972年的红杉资本旗下截至2005年共有18只基金，超过40亿美元总资本，占据了纳斯达克市场总价值的10%，总共投资超过500家公司，已经成功退出了200多家，其中有130多家成功上市，还有100多个通过兼并收购成功退出的案例。在这些成功上市的公司名录中，不乏苹果电脑、Google、思科、甲骨文、雅虎和Paypal这样显赫的名字。

关注每一个高增长的行业

因为美国高科技企业多集中在加州，行事风格极为保守的红杉基金一度宣称投资从不超过硅谷40英里半径。不过，由于抵抗不过中国投资热潮的诱惑，2005年9月起，这家世界最大的风险投资基金的红杉基金将它的手臂伸向了中国，组成1.68亿美元创建了红杉资本中国基金。

与行事风格保守、投资领域专注于元器件、系统、软件、服务的美国红杉不同，“红杉”移植到了中国，出手的速度和风格是“快、准、广”。在成立不到一年的时间里，红杉中国基金已经投资了悠视网、奇虎网、穗彩、大众点评网、文思软件、我要网()等互联网和软件项目，还包括了亚洲传媒、利农集团、宏梦卡通、中国众合等一批传媒、农业、卡通文化和保险企业。

“竞争态势变了，中国的投资现状是资金围着项目飞，因此需要更快、更准确地做出判断”，红杉资本中国基金副总裁计越分析道：“在美国传统的行业已经发展得很成熟了，只有在TMT领域依靠技术创新来获得投资机会。但是技术创新是一件很复杂的事情，因此在美国要想取得成功，VC们就必须非常专注。在中国，我们不打算这样做。我们将关注每一个高增长的行业。”计越强调，目前中国经济尚处于发展阶段，不但高科技企业在创新，传统行业也在革新、创造，这也就意味着中国的每一个领域都有机会打造出领先的企业。“尤其是满足中国消费者的服务类行业，也就是要满足市场需求的产品或者服务，同时能够把这种产品或者服务有效地传递给消费者的企业。”

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无独有偶，两个月前，由航班管家联合创始人邓永强等人及机构联合发起的创业魔法学院宣布，将推出针对90后互联网创业的虚拟孵化器“F90魔法加速器”，主要面向25岁以下的互联网创业者。红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏近期也在国际创新峰会Techcrunch的“XFounder Night （创始人之夜）”高调宣布：“TMT领域早期创业项目到了85后、90后主唱的时代……红杉中国愿意从旁佐助！”而光速创投自投资了90后的项目snapchat50万美元，结果获得上千倍的回报后，今年也表示2.6亿美元基金，不少将用于90后创业者。除此之外，国际风投机构如经纬创投，本土基金如英诺天使基金、创新工场等都将目光纷纷投向了90后创业群体。

90后为何在“一夜间”成了风险投资者们的“宠儿”？IDG资本曾在内部做了一个主题为《90后互联网生存状况》的报告，报告显示，90后没有经历过物质匮乏的年代，且他们的家长都是在中国增速最快的年龄层。这导致90后更注重兴趣和精神层面，他们的精神导向更纯粹，做事情、做决定也更纯粹。当90后们逐渐步入主流社会，成为工作人群、消费人群的生力军时，只有同时代的创业者最懂他们需要什么。

他们最看重创业者什么？

IDG――对行业有成熟的认知和理解

IDG资本有着几乎固定的投资项目筛选模式：先确定领域，再选产品和创业者。为此，IDG资本会做很多内部的学习和讨论，设想每个领域能够达到的规模。如果需求比较大，就会在这些方面多做关注。在面见创业者之前，IDG的投资者们通常会花时间去了解他所从事的行业。李丰表示，“在和他们沟通的过程中，我只问他为什么做这个行业，希望做成什么样的？如果创业者讲的事情跟我们从这个行业总结出来的道理基本一样，他就是个可投资的对象。”

经纬创投――新奇的产品和观念

经纬创投投资人黎竹岩有着完全不同于IDG资本的投资风格，他认为风投的主题模式是：算命+赌博。在他眼中，90后是一群想象力和逻辑推演不受限制的年轻人，他们有着强大的信息获取能力，擅长打听和验证消息，虽然不见得会被立即加工成深入思考，但却有足够的广度。“他们考虑互联网需求和打法，好比刚出生的孩子拿笔写字，毫无笔章可言，但一些奇奇怪怪的产品和观念就可能由此被制造出来。”以黎竹岩为代表的赌性很强的风投人，更愿多花点时间接触那些有稀奇想法的年轻人，为降低风险，这些风投者也会少拿点筹码，多堵几个项目。

红杉资本――产品能吸引到大量愿意付费的用户

挖贝网曾公布出一份红杉资本内部筛选投资企业的标准明细。其上明确指出，投资者希望创业者能专注于现有的快速增长和变化的市场，且有大量的可以快速接受并且为公司提供的价值付费的目标用户。除此之外，创业项目最好能满足以下条件：

专注――用户只肯为单一的、简单的价值主张付费。

解决方案――找到对用户最重要的一件事，然后提供一种吸引人的解决方案。

差异化思维――换一种方式思考问题，创造新颖的方案，以智取胜。

团队――团队的DNA在最初的90天就能确定。团队的每个成员在自己的领域都是顶尖的。最好的创始人才能吸引最好的团队。

纪律――用很少的钱开创事业，强调纪律和专注。严格控制成本，把钱花在刀刃上。

真格基金――狼性与人性

真格基金创始人王强曾在接受媒体采访时表示，这两年真格基金主要投资给四类典型的年轻创业者：

狼性――聚美优品的创始人陈欧，对市场有敏锐的触觉，能为自己代言；

随性――猛犸创始人季逸超“找没用的事来做”，做创始公司成为探索人生生命乐趣的一个最终极表现；

高大上――格灵深瞳的赵勇以“工程师、科学家改变世界”；

人文关怀――做殡葬电商的，“为最传统的产业，最没有高科技含量的产业带入科技关注和人文关怀”。

投其所好，你可以这样“勾搭”他们

IDG――校园创业大赛宣讲会

IDG副总裁楼军表示，“IDG90后基金，不会像其他基金那么审慎，会适当地放宽限制。与90后的生活方式相关的项目就会投资，互联网金融、社交工具、O2O应用、技术平台等TMT创业领域都可以。”

过去IDG资本更多的是去商学院鼓励大家创业，现在是主动到学校、90后出没的地方寻找机会。因此，如果你的产品涉及90后的生活方式和喜好，你可以留意近期IDG资本在各大城市不同大学举办的校园创业大赛宣讲会。另外，IDG资本还吸纳了一批85后、90后的投资人，这些年轻的投资人作为IDG资本投资的“参谋”，专门来看90后创业者的项目。因而，错过了校园大赛的你还可以通过微博等社交平台，“勾搭”这些年轻的投资人。

真格基金――车库咖啡里“一见钟情”

许多投资大腕如小米创始人雷军等只投自己熟悉的人、熟悉的产业，排斥“一见钟情”。但真格基金的创始人徐小平完全不同，他投资过在线教育和教育机构，也投过电子商务网站、娱乐媒体和电影等多个行业，而且往往都是初次见面，聊上个把小时就谈妥了投资事宜，属于典型的“一见钟情”。徐小平曾对外表示：天使阶段只有梦想，没有数字，所以“人比模式重要，投与不投，就看这个人的整体素质，要能像猎犬一样闻到机会的气味，让我头脑发热。”除了徐小平，真格基金的另一位合伙人王强，也属于同类。有报道称，在今年科技博客36氪成立了孵化器“氪空间”后，一名创业者仅仅介绍了一分钟，真格基金合伙人王强就决定投资。一个小时之后双方签署了投资协议。最终这名创业者拿到了300万美元的天使融资。

在北京中关村，车库咖啡、贝塔咖啡、3W咖啡等地是徐小平等天使投资人经常光顾的地方。世纪佳缘的创办者龚海燕就是在咖啡馆里用一个小时说服了徐小平投资。

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“创业企业的融资来源日渐丰富，一般包括个人投资、天使投资、银行贷款、风险投资、公开发行等形式。天使在美国的创投市场中非常活跃。伴随着天使投资优势的显现，越来越多人对这种融资渠道产生兴趣。”哈佛商学院投资银行讲席教授、哈佛金融学和创业管理学的双聘教授乔希・勒纳（Josh Lerner）评论道。

企业最初的助推器

“天使投资”一词起源于百老汇，富有的人出资资助百老汇演出，这些人就是最早的天使，最初的天使投资带有公益性的赞质。然而今天，天使投资成为一种民间投融资的方式。这种投资更多是一种大众化的、分散的、规模较小的权益性资本投资。在美国，天使是一类活跃的群体。

“个人天使投资者投资额往往不大，在5000-10万美元之间。”乔希・勒纳介绍道。

天使投资人最常投资的领域一般是信息与通讯传媒、生物医疗、清洁技术、新能源行业。在未来的金融市场，天使投资人也将成为最有力支持该行业发展的动力之一。天使是初创型企业的第一个扶手，许多天使不仅提供资金上的帮助，更重要的是这些天使投资人拥有专业知识和许多宝贵资源，帮助有潜力的创业者做好创业准备、改进企业的商业计划书、改善创业者的创业环境、提高企业成功率、提高企业运营效率、改善企业融资现状等。从而对创业者可起到导师的作用，并对促进就业起到了积极作用。

“越来越多的天使投资者组织成天使团体或天使网络。”乔希・勒纳表示，如今，天使投资网络已成为美国的经济机器的重要组成部分。“美国的天使投资市场是风险投资的几倍，天使投资的企业，为美国社会提供了大量的工作机会。”

美国的ACE-Net的络平台，聚集了众多希望获得天使投资的小企业，这些企业在该平台上展示它们的商业计划书，让投资者直接和创业者沟通、交流，该平台还经常组织培训和座谈。天使投资风险投资对创业企业的成功非常重要，天使投资表现不会比风险投资差，或者只会更好。“相对来讲，天使投资优势比风险投资等更加明显，也更少依赖于董事会控制、分阶段投资、合约条款等。乔希・勒纳介绍，“在被投资的企业中，天使投资的控制权不大，仅有一小部分的天使投资人拥有被司的董事会席位。”

“一般说来，天使投资在所司的权益中占有8%的比例是比较普遍的，而风险投资通常会占有40%的比例。相比于风险投资，天使投资更随意一些。17.7%的天使投资人并不知道所投资本的具体收益率。”乔希・勒纳认为天使投资领域需要进行更多的研究。“美国硅谷有很多成长期的公司，其中相当一部分得到天使投资而发展壮大。天使投资一直在起着非常关键的作用，不可否认，因为有天使的存在，我们今天才得以看到有Facebook、亚马逊、惠普、谷歌、twitter等规模的公司出现。”

政策应及时跟进

但不可否认的是，在以上的过程中，天使与创始企业可能会产生不对等的投资研究，以及在面临真正风险时却未采取保护措施等问题。乔希・勒纳指出，“目前很多天使的工作还不被人了解，政策环境对天使的影响非常大。因些，需要相关政策制定者越来越关心这一领域。”

据乔希・勒纳介绍，美国有近20个州对天使投资采取了不同程度的税收抵免政策。缅因州、密苏里州、西弗吉尼亚和北卡罗来纳四州采取了25%-60%的税收抵免计划，而夏威夷州对投资于高新技术企业的天使投资者进行五年100%的税收抵免。

眼观中国，天使投资仍是一种很欠缺的投资方式。在中小企业异军突起的今天，有4200万中小企业面临融资难问题，天使投资将会发挥极其关键的作用。如今涌现出的大量民间资本则是转化天使投资资金的基础，近期涌现出的“炒房团”、“炒煤团”、“蒜你狠”、“豆你玩”等民间资本炒作事件，可见中国对于促进天使投资健康发展的需求。

据《2011中国私人财富报告》，中国可投资资产超过1000万元以上的个人规模正逐年扩大，2010年有50万人，比2009年增长9万人，年增长率为22%，这些人共同持有的个人可投资资产规模达到15万亿元。2010年末，中国城乡居民人民币储蓄存款余额超过了30万亿元。北京、上海、浙江、江苏、广东等地存在充裕的民间充裕资金，一大批高收入群体和民间企业家拥有充足的财力和丰富的理财经验，足以成为活跃的天使投资人。

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从1999年建立EVD联盟时，新科、先科、厦新、熊猫、步步高、万利达等绝大部分碟机厂商还聚集在周围，但随着时间推移，越来越多的厂商在观望或者离开了EVD阵营。急缺资金的北京阜国找到了今典集团，做房地产的张宝全和北京阜国的元老郝杰谈了十分钟就定下了和北京阜国合作，可见张宝全真正关心的是EVD的政府背景和准国标地位，EVD胜出后张宝全说：“房地产不能吃太久，标准可以吃一辈子”。

真正显露张宝全意图的是标准之争后今典的一系列动作，他把主要心思都押在数字影院上。EVD影院推广商业计划书在几经修改之后“整体框架”已经浮出水面。4月19日，张宝全向《互联网周刊》记者透露，“EVD影院推广新公司―北京时代今典传媒科技有限公司即将成立。”

按照计划，今典集团和今典环球数字技术有限公司（以下简称今典环球）将共同投资成立北京时代今典传媒科技有限公司（以下简称时代今典）。新公司总注册资本为2亿元，张宝全将实际控制不少于51%的股份，其它股份用于吸引战略投资者进入。

日前，从张宝全向《互联网周刊》记者透露的独家信息得知，北青传媒已经有意向加盟时代今典，对方会拿出8000万元获得40%的股份。“吸引北青传媒加盟，我们更看中它的宣传平台对EVD影院推广的作用。”

手握“国标”，张宝全打开了EVD影院帝国之门，涌入的是资本和地产。

首推影院帝国

在2004年北京阜国研发推广EVD资金困乏之际，张宝全拿出上亿元资金和部分不动产砸向EVD与北京阜国共同成立了今典环球，从事EVD内容的运作。时隔近一年，EVD已经成为中国电子行业标准，各项具体工作正急需快速推进，但是今典环球2亿元的注册资金已经花得差不多（刘丹事后向记者证实），为了吸引更多资金进入和规范EVD产业各项业务，成立新公司也势在必行。

按照张宝全的最新构想，今典环球下面囊括三个公司，HOME VIDEO、时代今典（影院）、内容制作三个部分。但是，最具有性价优势和最赚钱的部分是建立“影院帝国”，在张宝全看来，“一旦时代今典把影院建设推广做起来之后，HOME VIDEO、内容制作都带动起来了”。

为了全力支持时代今典快速建立“影院帝国”的计划，张宝全把许多重要的权力和内容从今典环球剥离进了时代今典。从EVD数字电影机的研发、生产和销售到EVD影线建设和拷贝的发行，几乎与电影有关的东西都由时代今典独家拥有。这里的潜台词是，时代今典今后将成为实际运作“影院帝国”的控股公司，今典环球将成为一个壳公司，而北京阜国在EVD“影院帝国”的声音会越来越弱。对此，身兼时代今典拟定CEO的刘丹也不否认。

在刘丹看来，北京阜国的股权结构复杂之余还富戏剧性，上广电、新科、步步高、康佳甚至北京火马微电子（HDV的推出者）都是其股东。最初，信产部支持了1000万元资金，用完之后北京阜国成了“弃婴”，为了生存不得已进行市场化，吸纳了众多的碟机厂家和广电部门进入之后，现在很难说得清阜国代表谁的利益，但是中性、广泛也许是其最有特色的地方。“张宝全是个聪明的商人，时代今典成立后马上把北京阜国副总裁、信产部EVD标准工作组组长刘丹拉过去做CEO，这样EVD的技术标准也许会跟着人走，而阜国众多股东对今典环球的控制力必将削弱。”内部知情人士还透露，北京阜国总裁郝杰、今典环球总裁吴晓岚将分别出任内容制作、HOME VIDEO公司的CEO。

“EVD，向来看大不看小”，在布下时代今典这枚重磅炸弹拉拢“关键人物”后，张宝全“EVD影院帝国”的梦想又近了一步。

以房地产为核心

按照张宝全的计划，时代今典成立以后，将从数字院线发行、EVD影院投资、电影设备和内容制作三个方向进行影院推广工作。为此，时代今典下面还将成立三家公司具体负责各项工作。

新公司影片发行业务张宝全看得特别重，为此，他特意向记者强调要绝对控股。按照参与战略制定的投行嘉富诚资本研究有限公司的理解，以时代今典为核心，当制片商、发行商（时代今典）、、加盟影院到观众（最终消费者）这条高速公路打通后，时代今典的主营业务应该靠发行拷贝和票房分账赚钱。而EVD影院投资业务，由于资金额巨大，可以吸引其它人一起做。

作为一个房地产出身的人，其实张宝全更喜欢把房地产和EVD影院合在一块做。在他看来，EVD影院的建设以及周边餐饮娱乐业房地产项目的开发，由于目前定位于二、三级城市，而该类城市地价还未启动，未来有很大的升值空间。由于有国家标准支持，EVD影院建设初期征地价格相对低廉，待EVD影院投入营业以后，可以带动周边娱乐业，形成娱乐餐饮商圈，这样就可以促进土地升值。而且在影院周边可投资的其它项目也非常丰富，比如EVD卡拉OK、EVD点播小影厅、商业设施以及其他房地产项目。

按照张宝全的想法，EVD影院投资的形式可以包括独资、控股、参股等多种形式。对核心业务如影院可独资或控股，对其他业务可实行参股，以最大限度地整合社会资源，吸纳社会资金。对于影院投资，在建设旗舰店的同时，实际上更多的是采用加盟店的形式去做。

时代今典建立“影院帝国”后将来利润来源的另外一块，是电影机设备的销售。这一块涉及核心技术的部分张宝全早就定下绝对控股的方针，而对相关配件他表示可以放弃控股权。

张宝全在牢牢控制核心部门、业务和人员的同时，他设计的商业模式、收款模式更是出人意料。“将通过一个网站来发行、卖片，这个网站是有银行配套的。如果有加盟商，我们的地方会检查加盟商的设施、标准等是否达到要求，如果达到我就卖片。商会负责把钱收上来存入指定银行，自己收取3%的手续费。如果银行存款不足，网上的购买键就按不下去。一旦加盟商购买成功，银行就直接把钱划到我的账户，而我们马上就开始准备洗印、拷贝。”

为了确保对“影院帝国”收入的直接控制，张宝全一再表示，“我必须要有简单的卖片模式，非常有效、安全地去运作它。这套网络系统比较简单，地方影线需要放映多少场，放映什么片子在网上都用明码标价，只要一点击，信息就传递过来了。以后家庭影院也会采取这种模式，只是价格会便宜些。”在最新设计的“EVD影院帝国”里，张宝全仿佛已经加冕为王，一切都尽在掌控之中，唯一缺的就是具体推进。

按照快速推进计划，2005年下半年将是时代今典发展的普及与推广阶段，此阶段将在北京设立一至两个演示厅；在山东、湖北两省组建控股公司，并各自设立样板厅，以点带线，吸引更多公司加盟。2006年是初级发展阶段，时代今典将组建10家公司，发展300～500家影院加盟，并尽可能地配合政府活动扩大影响，吸引一部分院线影院加盟。

2007年时代今典也许将取代中影成为中国最大的院线公司。按照商业计划书的说法，“2007年时代今典将达到15亿元人民币的电影发行和票房收入，同年观众人数达到2亿人次。做到屏幕数量最多（5万块）、观众最多、票房最多。”

2亿撬动百亿

刘丹，时代今典拟定CEO、北京阜国副总裁和信产部EVD标准工作组组长，最近成了吸引投资商资金，推动EVD发展“炙手可热”的人物。4月25日，刘丹操作引入北京阜国的第一笔风险资金正式到位。而此前，北京阜国已经进行了几轮融资，包括世界最大私募基金凯雷在内的多家世界著名风险投资商已经身现其中。刘丹透露，目前北京阜国的注册资金已经达到几亿元，EVD相关技术的研发、升级工作已经“底气”十足。

而就在几年前，当EVD还没有成为国家标准的时候，北京阜国度日艰难，除信产部最初投进的1000万元资金和上广电、众多碟机厂家支持外，基本无人光顾。刘丹证实，在2004年时北京阜国已经花掉研发费近1亿元，正在举步为艰的时候，地产大亨张宝全介入，投入巨额资金和部分不动产与北京阜国共同投资成立了今典环球数字技术有限公司，从事产业化运作。

今典环球当时注册资本2亿元，张宝全所占股份高达80%，可谓是一位财大气粗的老板。可是过了一年，当EVD验明“正身”的同时，资金投入也随即增大。由于购买版权费和胶转磁设备开销巨大，环球今典的经费几尽花完。刘丹事后证实，包括北京阜国和今典环球在内吸引新资金进入已经刻不容缓。张宝全虽然拥有大量不动产，但不一定投入了大量现金。正在EVD影院推广“无米下炊”的时候，张宝全不愧为“聪明的商人”，以小搏大，想撬动数倍于自己的巨额资金投向影线推广建设。

张宝全谋划的办法其实很简单，由于绝对控股，他有权动用今典环球的注册资金投入新公司时代今典，从而成为其控股股东。而这一过程不需要投入一分钱现金，即使有新投入也可以用不动产冲抵。与此同时，时代今典另外股份（49%）可以引进新的资金，把49%的股份对应现金再砸向影线推广。据张宝全透露，时代今典的注册资本为2亿元，北青传媒已有意向投入8000万元现金获得40%股份。换句话说，8000万元现金可以进行新一轮的EVD产业孵化。

篇6

我选择进入传媒领域进行创业，由于技术、经验、资金等问题，最终我决定从设计公司开始做起。2003年3月25日，30岁那年，由我和另一个好友共同组建的设计公司在汉口江滩附近开业了。装修、购置、雇人……新公司以3人开始进入了运营期，开业即有了第一笔单子，但后来的发展不尽人意。同年7月底，在最酷热的时候，我留给公司一封信，带着一本《成功学》到华中农业大学附近的农村里住了四天，回来后对公司做了一些调整。

尽管我和我的股东很努力，但在缺少经验、人脉、背景、技术等一系列条件下，公司仍无可避免的亏损。于是，2003年底，我开始寻求突破，寻找新的融资。当时找到了两位有一定实力的新股东，并再次融资，将公司升级为广告公司，开始了第三次“赌博”。

2004年2月，我投资3万元装修费，将公司搬进了步行街上的写字楼里。一个月后，公司接到了一笔12万的CI单，但另一个股东因利益分配问题离开了公司。于是我亲自带领团队入驻签约公司，开始了长达9个月的CI导入计划。但公司一直勉为其难的运行，难以遏止亏损的局面。

第四次“赌博”

2005年3月，考虑到房租的原因，公司不得不搬迁到一个商务楼里继续运营，同时也面临创业股东的离开问题。这个时候，我开始琢磨“蓝页”项目，认为做广告设计不如有媒体渠道。于是，我撰写了新的商业计划书，分批获得了3万、10万、20万的资金，开始了第四次“赌博”。

对于“蓝页”，很多人都不明白它的性质。它是一个多媒体的混合物，它的母体在表现形式上为DM刊物，并派生出多种渠道。如果有人想起了“黄页”，就应该知道“蓝页”的定位：工作有黄页，生活有“蓝页”——那是不一般的价值。“蓝页”坚持到写字楼的定位，坚持到消费者手上的定位，坚持做在消费者需要时能找得到的广告。

这一次“赌博”拉开了我人生新的序幕，我没有意识到，在之后的日子，自己能活下来，说得好听是资本运作的结果，说得不好听是一路借贷的结果——我一直拿借贷赌明天。我不知道自己能撑到哪一天，所以我办公室的墙上悬挂着“天道酬勤”的牌匾，我比以前更加勤奋。

不好的结果是：2005年6月至2005年11月底，33万的贷款全部用完，而“蓝页”的项目全面启动才2个月。

“蓝页”是个创新的项目，全国未有先例。从刊物运作的规律来说，应该先做产品、再争取读者、然后做精产品、进而争取广告客户，但我们的资金严重短缺，不得不在设计、采编、内务同时上马的基础上，加大广告人员的数量和拓展力度，力求未出刊先进账。

“蓝页”背着武汉最大的DM广告运营公司的名誉，肩负着我的创业使命，充满激情地上路了。但面对一个陌生的市场和产品，再加上采编、广告人员全部是新手，仅30多人的开支就让公司运转日见困难。为了给自己鼓劲也为了激励士气，我在白板上写下了我每星期要考虑的事情，分别是：规划、调整、策划、创意、校对、宣传、推广、合作、公关、培训、谈融资、跑业务、写方案、理进度、做管理、修电脑、整网络……意思是告诉员工每个人的潜力都很大，要他们尽力把自己的事做好，努力使自己能独挡一面。尽管我的员工都很善良且勤奋，但这些只能使计划有点进展，并不能打开局。当我在白板上划破手指血书“''''蓝页''''不出，誓不为人”的那一刻，我知道“蓝页”的道路也将异常艰辛。

“蓝页”一期出刊是靠融资完成的，7：1的投入产出给了项目运营重挫。当“蓝页”二期由诸多骨干力量冒着高温酷暑勤奋访问客户而无收获的时候，我隐约感觉到“蓝页”很难靠广告赚到钱，于是我加重了“蓝图”、“蓝网”、“蓝卡”的份量，想用四合一的媒介方式来刺激餐饮、酒店、休闲、娱乐等领域和客户投入广告；同时在考察了北京和上海市场后，我在“蓝页”里增加了购物部分，希望获得购物领域的广告份额。从某种角度说，“蓝页”战线过长是由于已有产品很难在短期内看到收益而“恐慌”出来的结果，并非是顺应市场的需要。

同“黄页”相似，我们陆续开发的是纸介“蓝页”、手机“蓝页”、网络“蓝页”、卡片“蓝页”，甚至于电子终端“蓝页”和语音“蓝页”，而“蓝页”也最终被界定为“城市生活手册”。武汉的“黄页”用了8年的时间才有了每年1000万的产值，而我们各方面的根基都很差，由于无法有效确定“蓝页”的广告效果，同时战线过长，“蓝页”整体的赢利模式开始模糊。

最后的疯狂

但就是在资金和人手完全跟不上的情况下，我不断完善和优化这四个系统，即“蓝页”——杂志、“蓝图”——地图、“蓝网”——网站、“蓝卡”——打折卡，以及短信打折和短信群发，希望为上千商户提供几合一的推广服务，并用“蓝卡”的使用者来验证广告效果。我知道，这不是最后的疯狂，就是新生命的开始。

相比分众传媒公司，我认为两者有很好的互补性。她做的是强迫式广告，我做的是需要就能找得到的主动性广告；她所争取的是全国性广告客户，我所争取的是本地市场中小企业的高端部分。

在这种观念下，“蓝页”提出了更庞大的计划：扎根于城市消费、购物、服务领域，构建纸质“蓝页”、网络“蓝页”、移动“蓝页”、书架“蓝页”、书亭“蓝页”五大子品牌，以及一个蓝色魅力商务俱乐部和交友俱乐部，打造无处不在的影响力和便民圈，形成全国独一无二的新型媒介公司和特色媒介品牌。

但我也明白，没有资金的支持，“蓝页”四位一体的模式必将夭折。即使如此，我仍一个人摸索，一个人坚持。

“蓝页”从2005年11月底就已断银，那时才消耗三十多万，直至2007年八十万的投入已难以挽回局面，我已经竭尽所能了。

当我40度高温还在外拎包一天走访十几家客户时，我没有怨言；当我几百天日夜加班直到深度疲惫时，我没有后悔；当我北上东进几千公里寻找投资基金时，我没有叫苦。可是，当我看到我精挑细选的近50人的队伍消失殆尽时，我的眼睛是红的；当我看到60岁的父母被我逼得失去了医药费、养老费、和我挤在30平方米的小房时，我不得不流泪。难道这就是他们养儿子的代价？难道这就是我坚持的结果？

33岁的平安夜，面对楼下的车水马龙，我落泪了。

没有人想到，在公司收入很匮乏的情况下，在我即使是把诸多亲人都借得毫无积蓄的情况下，我还在想着要继续借钱出刊，要对得起劳动成果。当员工离开我的时候，我开始沉默；当股东离开我的时候，我愈加沉默。在北京和上海，我分别找过20家风险投资机构；在上海，我曾单独约见过江南春；在武汉，我曾和IDG的陈洪武做过交流……为了“蓝页”，我一直在路上。

但是2007年的年关，面对诸多债权人，面对自己的父母，我不得不重新考虑，承认失败自省。

失败的反思

创业四年来，我每餐饭都是对付着过的；两年多的时间，我睡的都是办公桌、地板和沙发；没钱、没时间、没精力谈朋友；所有的兴趣和爱好没有了，每天都是上班、加班、睡觉……父亲2007年1月本该做60大寿的，没钱做；外婆2月份做80大寿，不敢回去。家里诸多亲戚几百、几千、几万的全力投入——有的是卖猪的钱，有的是看病的钱，有的是养老的钱——我无颜见江东父老。

父亲虽自豪但抬不起腰杆，因为欠钱；母亲虽安慰但无力看病，因为没钱；我事业不成、女友没谈、朋友尽失、身体渐差，同时没钱。我不得不反省这几年来的“成绩”，把所有关心我的人都变成这样，这究竟是智还是愚？

是的，我出了刊物，是个“文化人”；是的，我是上了电视，是个“新闻人”；是的，我是可以整合数家公司，是个“整合高手”......但是，我更关注“百万负翁”的身份，关注“赚钱能力”的短板。

几年来，我一直都在借钱“赌博”，我以百万之学费，该学的都学了，但如何赚钱、如何做人却没有学到。

由于长期的负债，使我一开始就想从“蓝页”的商户上收多少钱，而忽视了解决问题的重要性。所以“蓝页”诞生时，我并没有弄明白它真正能解决什么问题，而仅仅盲目地理解为：黄页和DM可以成功，“蓝页”也应该可以成功。

以前我没有认为“解决问题”很重要，直至风险投资把“解决问题”作为第一了解对象时，我才明白投资给你的人想知道的是：你解决的是什么问题，你解决的问题有什么意义，解决这个问题有多大市场空间，你是怎么来解决的，以及你对该问题的判断和自己能力的评估。所以，当我开始为江南春写商业计划书的时候，我才意识到自己真正要解决的问题实在太大、太复杂，即使你把这个系统做完，里面的变数也很多，而整体盈利模式不明确；同时因为庞杂，所以向全国复制成功的可能性很小。而且最重要的一点是，我解决实际问题的能力不够，而只是一味地依靠资金来解决一切。

篇7

在我国，股权众筹行业的发展基本可以分为两个阶段。在2011年到2014年之间，天使汇、大家投、创投圈、人人投等平台的创立，是股权众筹行业的创始梯队。2015年上半年，京北众筹、阿里、京东等创新平台的创立是股权众筹行业的新生力量。尤其是出台的《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》使得股权众筹行业更加合法化、专业化。根据《2015股权众筹行业发展报告》的数据显示：仅2015年上半年就新增了38家股权众筹平台，占平台总数的35.51%，截止2015年7月底，共113家平台开展股权众筹业务，这些平台项目的成交数量已达到1335个，成交额达到54.76亿。其中交易额突破5000万元的平台有53家，占到总数的20.4%。由此可见，2015年股权众筹迎来了发展元年，随着股权众筹平台数量的增加，平台间的竞争也将愈加激烈。

我国小微企业融资窘境

随着经济的发展，小微企业已经成为我国国民经济的重要组成部分。作为构成我国经济基本细胞的小微企业已经占企业总数的90%左右，且提供了全体企业就业机会的85%以上。因此，小微企业的可持续发展直接关系到我国经济的持续增长。目前，制约小微企业发展的最大问题是融资难，由于其规模有限，往往陷入“规模小―融资难―无力扩张―无法创新”的恶性循环中。从山西省小微企业的融资状况来看，民间融资所占比例最高，其中主要是个人借款，个人借款比例占整体融资额的50%以上，通过正规金融机构进行融资的比例不高，尽管近两年小微企业从银行贷款的比例在上升，向个人借款的比例在下降，但整体来说，小

微企业仍然存在严重的融资不足现象。其原因有二：第一，小微企业多数是家族式企业，规模小，财务信息不透明，缺乏现代企业制度的约束，导致其经营风险大，信用能力不足。这些因素严重影响到小微企业的顺利融资；第二，小微企业融资渠道单一。由于小微企业自身原因，导致其在融资中除了民间信贷，就是银行贷款，尽管政府出台各种政策支持小微企业融资，但这对小微企业的资金需求来说只是“杯水车薪”。

股权众筹支持小微企业融资的优势分析

创新融资模式，增加融资渠道。目前，我国小微企业融资多数以传统的融资渠道为主，但随着企业的发展和资本市场的变化，传统的融资渠道已无法满足小微企业的融资需要。股权众筹的出现为缓解小微企业融资问题提供了新的融资渠道。股权众筹的多种表现形式为小微企业融资提供了灵活性。小微企业可以依托股权众筹平台获得企业发展所需资金，并可以根据企业的发展需求，选择不同的股权众筹形式。总之，股权众筹的发展不仅为投资者提供了新颖的投资手段，也开拓了小微企业的融资渠道。

降低融资门槛和融资成本。小微企业在传统的商业信贷融资中，由于自身条件有限，时常被银行等金融机构拒之门外，其主要原因是银行对小微企业设定了较高的融资门槛，银行除了要求企业规模、营业收入、企业信用等条件达到标准外，还对小微企业的贷款额度、贷款期限、贷款用途等做了严格规定。较高的融资门槛导致小微企业在融资时融资成本不断上升。相比而言，股权众筹融资一方面降低了小微企业的融资门槛，另一方面也降低了融资成本。众筹平台一般只要求小微企业提供项目的商业计划书、可行性报告、项目风险等相关信息，只要项目通过股权众筹平台审核就可以向广大投资者募集资金。倘若募集成功，小微企业所面对的融资对象也是大众投资者，其筹集资金的风险比较分散。并且，股权众筹融资在性质上属于股权融资，对小微企业来说没有定期偿还的债务压力，同时也降低了融资成本。较低的融资门槛和融资成本有利于小微企业不断创新和发展。

弱化信息不对称，提高融资效率。小微企业在传统融资方式中，由于信息不对称，导致融资门槛过高，即使符合融资条件，也需要通过层层审批才能融资成功，复杂的审批环节延长了小微企业的融资时间，降低了融资效率。股权众筹融资相比传统的融资方式而言，其审核简洁、快捷，只需通过平台的审核即可。而且审核通过的项目需要在众筹平台展示其项目创意、项目风险、商业计划书等详细资料，投资者可以借助平台查阅项目的实施情况。因此，股权众筹融资特有的审核机制和众筹平台的多重功能弱化了信息不对称，提高了融资效率。

小微企业股权众筹融资存在的问题及建议

法律法规方面。股权众筹的实质就是通过互联网，借助众筹平台进行投融资的过程。其本质上属于小额私募股权性质的融资。尽管2014年12月中国证券协会公布了《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》，但该办法也仅仅属于行业自律规范文件，其效力远远不及法律法规，并且与《证券法》、《公司法》的相关规定有冲突。我国《证券法》规定公开发行证券必须通过相关部门核准，否则是擅自发行，属于违法行为。股权众筹的行为在《管理办法》出台之前，属于“擅自发行”行为，存在着非法集资的风险。我国的股权众筹都是通过“线上+线下”两阶段完成融资过程，平台在“线上”对项目的审核必须保证真实性，否则就会触碰“非法集资”的红线。由此可见，目前我国的股权众筹在《证券法》、《刑法》等相关法律的限制下，发展空间被极大的压缩。因此，我国政府等相关部门应尽快完善法律法规，并推进其落实实施。

篇8

背后的力量来自于一位风险投资公司。

中国一位著名的风险投资家评论说如今的中国对创业者来说就是天堂。该论断并非言过其实。15年前，还很难在中国找到一位活跃的风险投资家，而如今的中国到处可以找到经验丰富的风险投资家。中国市场有的是资金，规模在2亿美元以上的专注于中国的基益变得随处可见。然而，创业者在寻找投资者时需切记：除了提供资金外，创业者还应在潜在投资者身上寻找其他重要的或者说与资金同等重要的特性。

本案例的项目公司是先进半导体。公司开发出的一项新技术，其价格比目前同类技术便宜数倍，并且其很难被复制。该技术可能潜在地应用于电信、工业和医疗器材行业。当风司首先注意到此技术时，其还只是刚从大学实验室里直接出炉的科研项目。研究团队对于其所开发的技术的商业应用几乎一无所知。

看中这家项目公司的风司在电信、传媒、技术（TMT）和消费部门已完成了数笔风险投资交易，并通过海外资本市场实现了数个成功的上市退出。风司共有四位合伙人，他们在美国和大中华地区拥有总共50年的风险投资经验。其中一位合伙人张先生曾在美国一著名相关行业的公司任职10年，他立即就认识到此技术的巨大潜力，因为此技术可以从一个产品或市场开始，然后扩展到其他生产线或市场，在该风司投资之前，以这位投资人的经验和知识看，该公司的领先技术将解决电信行业的根本瓶颈问题。在他的帮助下，项目公司开始专注于开发该技术在电信行业的商业应用。

风司开始帮助项目公司制作商业计划书，以吸引对该行业感兴趣的各潜在风司。该风司最终领导了为此项目公司进行的首轮机构融资。相比而言，诸如此类的项目公司由于团队缺乏商业和行业经验，很难吸引风险投资家。作为领衔投资者提供增值服务时，有三个关键因素。第一，领衔投资者必须组建一支优秀的投资者联合体团队，投资者可以通力合作，帮助公司取得成功。第二，领衔投资者必须熟知风投市场。不同的风司对企业所处的行业部门、地理位置和发展阶段有不同的偏好。比如，早期投资者与成长或扩张阶段投资者之间在投资金额和组建公司技巧上的偏好会有很大不同。最后，领衔投资者必须能够执行一个顺利的融资过程。在本文的案例中，风司与项目公司的管理团队共同协作，设立融资目标，寻找潜在的有兴趣的投资者，制作便于投资者阅读的尽职调查资料，领导进行条款清单的谈判。并且在很短的时间内组织一个强大的联合体来完成第一轮机构融资。所筹集的2000万美元资金远远超过了先进半导体制定的400万美元的初始目标。

张先生及其团队在作为先进半导体创始人兼首席执行官（CEO）魏青天的顾问时也提供了很大的帮助。魏青天在交通大学读研究生时创办了先进半导体。他几乎无任何商业经验，更不用谈管理经验。张先生帮助魏青天分析和构建先进半导体的组织和管理结构计划。最为重要的是，张先生强调发展强大的销售和营销功能，而非技术的重要性。作为科研出身的魏青天自然更喜欢技术，并且也带领其公司朝这一方向发展。六个月后，张先生清楚地意识到公司需要一个在电信行业拥有很强销售和营销技巧的CEO。后来，魏青天同意让出其CEO的职位，转而担任首席技术官（CTO）的职务。张先生能够与魏青天建立的关系和信任使得这种高层变动成为可能。

为企业提供增值的投资者的另一重要职责就是组建团队。很多风险投资家在帮助其项目公司招兵买马方面花费了相当多的时间，有些说多达三分之一。如果没有一个强大的管理团队去执行的话，最好的概念也将化为乌有。组建强大的管理团队同时也包括招募行业专家和有经验的企业家加入公司的董事会或顾问委员会。在本案例中，张先生及其团队同时在中美两国积极地在各行业专家和公司间举办介绍会。几个月后，通过这些努力，先进半导体成功地招募了一个新的首席执行官、一个战略营销董事，以及一个由拥有中国移动、思科和北电等公司丰富经验的电信业企业家和管理人员组成的董事会。

张先生还将项目公司介绍给电信行业的数个潜在大客户，他成功说服上海移动使其供应商思科在向上海移动提供的产品中加入先进半导体的突破性技术。风司对先进半导体建立合作关系的积极帮助同时也为其今后自身的退出提供了潜在的便利。投资者能寻找到的潜在买家的范围越广，进行成功退出的可能性就越高。与这些潜在买家培养关系需要时间。最有可能成为潜在买家的是与项目公司拥有相同顾客群的公司，尤其是当项目公司提供的产品或服务是潜在买家提供的产品或服务的必要组成部分时。

篇9

风险投资商们对于Web2.0表现出了更多的热情。与手持各种版本商业计划书的创业者相比，活跃在中国市场上的70家风投机构的热情似乎更为高涨。

不仅IDG、宏基创投这些活跃风险投资商在2006年有着规模更大的投资计划，而且中国Web 1.0时代的领军人物如搜狐前CEO古永锵、新浪COO林欣禾、前TOM集团CEO王先先也各自投身投资领域，2006年携带数亿美元进入中国互联网市场。“毕竟，Web2.0时代，创业者失去的可能是机会，风险投资则可能失去财富。”宏基创投的史煜如是称。

将于4月8日在北京召开的2006年“中国首届Web 2.0年会”得到了包括IDG、宏基创投等几十家风险投资机构的支持：“希望以众多风险投资机构联手参会的形式，吸引更多的创业项目参会，更多、更全面地挖掘2006年具有投资价值的互联网项目。”

如何打通融资渠道正是此次Web2.0年会的一大特色。事实上，国际风险投资商现在最关注的市场就是中国。华尔街曾有报道称，在北京和上海的酒吧，美国风险投资商更容易看到更多同行，而非在美国硅谷。

尽管热钱涌入，但风险投资者也日趋谨慎，在商业模式和初创企业的选择上日趋理性。那些在2005年吸引了近10亿美元风险投资的Web2.0网站需要在新的一年认真考虑如何盈利的问题。谁都明白，2006年将不再是坐而论道的一年，众多Web2.0企业都需要找到未来发展的方向，甚至是可靠的赢利模式，否则就要面对严冬般的2007年。

风险投资者更看好哪些模式？如何向风险投资者描述自己的商业模式？在此次Web 2.0年会上，创业者和风险投资者将会有更多交流的机会。计世资讯总经理曲晓东则表示:“实际上，本届年会主要有三大特色――总结国内Web2.0发展现状，沟通风险投资与创业者，探讨未来发展方向。”实际上，国际Web 2.0年会已经举办两届了。中国还是首次对Web 2.0的发展做全面、系统的梳理和总结。

Web 2.0企业招兵买马

对于博客中国网、ChinaBBS、xPlus这些处于Web2.0第一集团的新锐互联网企业来说，他们在2005年确立了定位、提高知名度、增加了访问量和用户基础，2006年里，开发产品并获取现金利润则是最重要的目标。春节过后，众多知名互联网企业都开始了挖人行动，某网站人事经理透露，今年人员规模要增长300%，仅2月份就要为30个职位找到人员，为此他们给总监级别开出了30～40万元年薪，另外还有不菲的期权，以希望延揽高级人才。众多Web2.0网站人员扩张的背后是其对业务和产品规划的实施。

2005年底，电子杂志平台xplus声称已推导出可行的商业模式，但在完成业务布局前不向外界透露；ChinaBBS在2006年得到新一轮千万美元级别的风险投资后，也已经在战略和产品方面进行深入规划。“互联网企业的赢利模式一旦，很容易受到同类网站的复制，因为各家都对赢利模式保密，不到最后一刻谁都不会透露。但事实上，许多Web2.0新锐企业已具有了更清晰的赢利模式和业务规划，只是各家都不愿被竞争对手过早模仿而已。

计世资讯分析师表示，根据目前已经收集的数据，可以看出此轮Web2.0创业大潮来势凶猛，大部分企业成立时间不足12个月，但最近3个月来，Web2.0企业在人员规模上平均实现了70%的增长，在资金投入上，增长规模更高达200%。

多样化成长道路

伴随互联网诞生以来就一直存在的商业模式问题在Web2.0时代也依然存在。早期互联网曾经历过漫长的模式之争，而最受瞩目的Web2.0特征的应用――博客也依然在重复着这一过程。所幸的是，当用户需求已经在互联网发展过程中确立核心地位之后，Web2.0赢利模式的问题也有了更轻松的解决办法。一位了解Web2.0企业运营现状的业内人士表示，Web2.省略和以分类广告为主的Craigslist已凭借风险投资和广告取得了很大成功。在韩国，赛我模式的成功也已经开辟了Web2.0赢利的典范。去年赛我网凭借迷你小窝的虚拟物品交易、移动赛我、企业小窝广告服务获得了1.5亿美元的收入。也正因为这种商业的成功和巨大的人气，赛我模式被称为“东方式博客”的代表。

在中国，同样借鉴韩国互联网对用户利用虚拟形象装饰自己的需求获利的经验，QQ秀等为代表的虚拟形象已成为众多社区网站看好的收入来源之一。

新近改版的博客网也大胆引进博客秀、迷你博客等东方博客特色的服务。与无线结合的移动博客也正成为国内Web2.0网站的期望所在，而据赛我网总裁全胄镐表示，赛我网的移动博客业务目前已经开始公开测试，将很快正式推出。可以预期，以“虚拟物品+移动（博客/赛我）+广告”为特色的赛我模式也将在国内Web2.0的博客和SNS网站的商业运营中产生越来越大的影响。方兴东就打算，一年以后，在博客网这三块业务的收入能三分天下。

与此同时，C2C电子商务、商务交际等众多的Web2.0网站也纷纷制定了现实的盈利模式，并稳步走向成功。“所以，Web2.0的赢利不是问题，可以有无数的模式。既然针对用户的不同需求可以有Web2.0的不同服务模式，也必然会有不同的商业成功模式。”赛我网总裁全胄镐如是说。

找到商业模式的新锐网站可以慢慢长大，并购也将是2006年Web2.0领域的热点，猫扑收购Donews、博客中国与和讯网的并购传言代表了同类网站的购并趋势，同样，SNS领域的活跃力量也可能通过并购整合用户资源并确立市场地位，以加快企业的发展速度，争取早日登陆资本市场。毕竟，对于同一题材，纳斯达克的容量是很有限的。而更多的Web2.0服务则可能被整合到门户之中。

寻找明日之星

哪些网站会实现盈利突破，甚至登陆资本市场，风险投资机构、互联网行业的各种力量都在密切观察。

为了摸清中国Web2.0领域的资本规模和产业格局，2006年初计算机世界传媒集团、计世资讯联合IDG等多家风险投资机构共同发起了“中国Web 2.0新锐调查”。 目前，会议主办方――计世资讯正在为撰写《Web 2.0发展趋势与中国创新》报告以及评选“中国Web2.0新锐100强”进行调研。

篇10

“站在风口上，连猪都能飞起来。”很多人认为众筹已经来到风口处，然而，外来的众筹在中国的起飞并不都是顺顺利利的。

2009年，美国网站Kickstarter将众筹成功带进大众视野，使得这一新鲜事物在国内很快被复制和模仿。

在中国，众筹虽被追随效仿，却仍旧摆脱不掉迁徙而来的水土不服。“很多人咖啡馆”贴出了转让启示；平台上的众筹项目面临严重同质化等问题；美微的股权众筹被不断质疑。众筹在中国陷入尴尬的境地。

但实际上，涉足股权众筹这一敏感而独特的模式，美微还是成功了。在这样一场疑似“炒作”的行为中，美微传媒成功融资387万元，其中按照证监会要求需要退还的仅有38万元。美微传媒成功获得关注度和资金。

讲故事卖梦想销售、传播、情商三合一

股权众筹不是拿着一个商业计划书就可以成功的事情。它，卖的是梦想。而将一个无形的梦想卖出去要比卖一件有形的商品难度更高，付出的精力更多。那么，众筹要怎样才能成功呢？对于这一点，朱江称，销售能力、传播能力以及情商是众筹成功的三大重要因素。

朱江花了3个月的时间跟各种各样的投资者打交道。他用讲故事的方式，把自己的想法成功卖给投资者。接着，在媒体传播的帮助下，可以让他的众筹赢得足够多的“眼球”。当人们的目光纷纷聚集而来时，融资者所需要的就是情商。用朱江的话来说，民间资本投资者要比专业投资人更为现实，要从老百姓的口袋里掏出钱来，需要足够高的情商。

当年，正是这三大要素让美微传媒成功融资387万元。朱江告诉记者，公司发展到现在为止，在1000多个投资者中，其实有80%的人并不知道公司是干什么的。

无疑，朱江的成功让很多众筹者羡慕，然而当人们看到387万元众筹资金之时，更应该了解的是他多年的销售、传播的经验积累以及在众筹过程中所踏出的每一步坚实的脚印。

股权众筹价值高证监会是有力保护

创业公司的第一年是艰难的，然而，朱江是幸运的。“有人说美微传媒人很少，但是我觉得我们公司有1000多个员工。”在公司第一年的订单中，有80%来自美微的投资者。在朱江眼里，投资者在帮美微创立公司的同时，也给公司带来了业务。

很快，众筹大“热”。众筹网、点名时间、追梦网、淘梦网等多个网站如雨后春笋般地在国内兴起。在互联网平台的助推下，众筹逐渐大众化、潮流化。

然而，仔细浏览各大网站，诸如智能体温计、插座、杯垫等类的实物众筹充斥在人们的视野之中。相比于国外天马行空的创意氛围，中国的创意产品似乎有些差强人意。创新，成为当下国内实物众筹必须面临的问题。朱江认为，从创业者的角度来说，持续性更为重要。相比单个产品的有限价值，股权众筹似乎更能代表未来众筹的趋势。因为股权众筹支撑的是一个公司，解决股权众筹的问题，就相当于解决了创业资金的来源问题。

价值与争议往往相生相伴。在中国，股权众筹打从“出生”那天起，就不被人看好。美微在网上售卖原始股权，却在一片热议声中以证监会的叫停而结束。股权众筹还能走下去吗？证监会是什么角色？很多人都在观望。

“证监会来找我们，是我们的幸运。”朱江说。在与证监会的4个月、9次会议中，证监会一直跟朱江探讨的是怎样把这种新颖的民间集资方式，做得更好、更规范。证监会给公司的所有投资人打电话，只问了两个问题：第一，有没有承诺保本；第二，有没有承诺每年的固定回报，来确定公司众筹的合法性。

或许很多人会误以为证监会的“叫停”，是对众筹的一种禁锢。在朱江看来，其实不然，证监会的“出手”可以有效防止一些“有心人”钻法律的空子，从而对众筹模式的健康发展起到保护作用。只要不是在圈钱，监管部门实际上是鼓励这种新模式的。

“五到十年”融资者与投资者的成长历练

中国的股票投资者成熟，是因为中国股民在里面花了高昂的学费。

任何市场的成熟都需要付出代价，众筹，亦是如此。作为金融活动，众筹的学习成本自然也不低。朱江说，专业投资人抓住优质新兴公司的机遇尚且都很低，更何况是老百姓这样的普通投资者。因此，众筹想要发展成熟，其必定会有一个融资者与投资者共同成长、成熟的过程――它可能是“五到十年”。

篇11

转型：从新型投行到投资人

汉理资本的转型，早在钱学锋创业的第一个年头就埋下了伏笔。2004年，汉理资本成功帮分众传媒从众多大佬级投资机构手中募集到1250万美元。当时钱学锋本有机会投资分众传媒1%的股份，而且价格甚至比鼎晖投资等机构获得价格还要低。但他最终没有投，并因此一直存有遗憾。钱学锋为记者算了一笔账，如果当时投了那1%，三四年后的回报肯定超过200倍。而他的这次放弃实属不得已而为之，因为当时汉理资本的办公场地、工资、水电费等日常运营开销都急需用钱。然而“塞翁失马，焉知非福”，正是这笔昂贵的学费让钱学锋对公司未来的发展方向有了更深入的思考，“我从自己这个最成功的财务顾问案例中得到一个最深刻的教训——在帮优质企业融资时，一定要与它有长期深入的合作。否则当它插上资本的翅膀腾飞时，就会将我落在身后。”

此后，钱学锋开始在财务顾问协议中加入认股权条款。根据这个条款，汉理资本有权在企业融资后的两到三年间，仍然按照本轮融资时的价格投资企业1%～2%的股份。落户于上海张江高科的PPLive（2009年12月改名为PPTV）就是这样一个案例。2006年7月，汉理资本作为独家财务顾问为PPLive成功募集首轮资金，当时双方商定，PPLive以其股份支付汉理资本的应得报酬。4年之后在将部分股权套现时，汉理资本获得的投资回报丰厚。在接下来的“IT168”（现“汽车之家”）、丁丁网（现“丁丁优惠”）等很多项目中，汉理资本都采用了早期认股的投资方式。从2005年至今，汉理资本通过这种方式投资了20多家企业，内部收益率超过60%。

“这种跟投方式不但风险小，而且回报也很高。”钱学锋说，“在我们投资的20多个项目中，已经有7家成功实现退出，其余的公司也都发展得相当健康。当然，这也从侧面说明了我们在财务顾问阶段行事非常谨慎。”

2010年，中国私募股权行业发展到一个高峰期。之前钱学锋曾谢绝过复星集团和厚朴基金创始人对汉理资本的投资意向，而此时他感到，是将以前小打小闹的投资做大，建立属于汉理资本自己的基金的时候了。

这一年，汉理资本募集了规模为1.5亿元人民币的第一只基金“汉理前景”，并随即着手进行投资。多年的财务顾问经历为汉理资本积累了足够多的优质项目，因此“汉理前景”的投资非常顺利，目前已经投资15家企业，预计到2018年基金存续期届满时将获得30%年收益。2012年，汉理资本又募集了第二只基金“汉理前隆”，目前也已投资10家企业。

尽管两只基金的成立时间只相隔两年，但它们的投资策略并不相同。钱学锋介绍说，“汉理前景”主要采取“财务顾问+跟投”方式，即在为企业担任财务顾问的过程中，与其他投资机构一起跟投部分资金，而“汉理前隆”则是公司自己先投资企业，然后为企业提供后续增值服务，例如并购重组、业务梳理等。“作为投资人，我会为企业的后续融资提供两种方案：一种是我们作为正常投资人为企业免费引荐其他投资人，由企业主导融资，我们只提供协助、咨询和介绍；另一种是我们做企业的财务顾问，制作商业计划书、进行财务预测、引荐投资人等各项工作都由汉理资本来安排，从项目路演、与投资人谈判直到最终交割，全程都由汉理资本负责，但实施这种方案要收取比市场价标准低一些的服务费。”

业务转型后，汉理资本已经不再做独立投行业务。钱学锋将大部分时间和精力都放在了为自己投资的企业做后续增值服务方面，“现在我80%的时间在做投资，20%的时间在做投行，投行为投资服务、增值。”在他看来，财务顾问不仅应当具备制定商业计划、财务模型等专业技能，还要帮助企业学会在资本的大海里平衡各方利益而达到募资成功，而后者更是一门艺术。

定位：稳健前行，多做A轮

截至目前，汉理资本财务顾问业务的成功率是百分之百。“汉理资本一直在做精品投行服务，一年只做三到六个案子。”钱学锋说，“作为财务顾问，我的成功率是百分之百。而我所做的案子里，到现在没有一家公司死掉，是零死亡率。”收益与风险成正比，这是投资界的不二法则。汉理资本的“零死亡率”也从侧面说明公司在追求收益方面的风格偏于稳健，而也是其投资风格的体现。

汉理资本的两只基金都投资于早期成长型创业企业，投资风险的可控性相对较小，因此公司在选择项目时就更为谨慎。“有些公司只有一份商业计划书，通常我可以跟他们见面聊一聊，但是这样的企业很难让我动心。”正是在这种稳扎稳打理念的引领下，当目前VC/PE行业风雨飘摇，不少投资机构已经放缓甚至停止了投资步伐之时，“汉理前景”和“汉理前隆”这两只基金仍在以惯有的投资步伐稳步前行着。

在两只基金目前的投资案例中，有80%属于A轮投资。钱学锋一直强调，早期创业企业的规模小并不是问题，只要团队靠谱，商业模式接地气，一旦注入资金，企业就必然能腾飞起来。“我们喜欢这种早期企业，因为资金能够像杠杆一样将它稳稳撬动，帮它走上发展的快车道。”婚宴预订服务网站“到喜啦”就是这样一个典型案例。

“到喜啦”于2010年7月份正式上线，而钱学锋与这个创业团队首次见面是在2011年2月举行的一次创业大赛上。当时“到喜啦”团队只有10个人，月营收水平为人民币10万元左右。作为大赛评委，钱学锋在与创业团队沟通的过程中，感到团队核心成员踏实可靠，同时也初步了解到这种商业模式比较接地气。2011年5月，“汉理前景”基金与“到喜啦”签订了投资意向书，并在9月中旬与美国富达国际风险创司联手投资近千万美元。“公司接受投资后迅速将业务扩张到全国14个城市。”钱学锋说，“我还请如家快捷酒店的CEO孙坚进入‘到喜啦’董事会。他是汉理资本的LP之一，对消费行业的连锁模式非常了解，在‘到喜啦’的扩张过程中发挥了重要的指导作用。”目前，“到喜啦”单月营收已达8千万元，在全国网上婚宴预订领域占据了70%的市场份额。

突破：在堰塞期发现破局之路

自去年10月10日证监会发审委最后一次开会审核了两家企业IPO申请之后，新股IPO停摆至今已近1年。越来越多的企业开始撤回上市材料，放弃IPO之路，本土投资机构也无法再依靠IPO这条渠道实现退出。在IPO堰塞时期，投资机构如何实现退出成为业界探讨的热点及难点问题。

对此，钱学锋找到了两条退出之路。“第一条路是在企业进行下一轮融资时退出。”他解释说，当汉理资本以投资人身份为企业提供增值服务后，企业的发展速度会变快，基本上一两年之后就要进行新一轮融资。此时，汉理资本就可以将所持股权卖给下一轮投资人以实现退出，这也是投资早期成长型创业企业的优势所在。

第二条路是通过新三板实现退出。今年8月初，“汉理前景”和“汉理前隆”两只基金联合上海科技投资公司对上海晟矽微电子股份有限公司（以下简称“晟矽微电”）完成了千万元人民币规模的投资。本轮投资是在监管部门核准晟矽微电在全国中小企业股份转让系统挂牌的同时完成的，成为迄今为止继蓝天环保之后第二家新三板挂牌与定向发行同步进行的企业，同时也是上海张江高新技术产业开发区企业参与新三板试点后，首家进行定向发行的挂牌企业。

今年3月钱学锋第一次接触到晟矽微电时，公司刚刚完成股改，而那时他并不看好这家公司，“微电子芯片设计是一个让VC伤心的行业，很多外资VC都折戟在这个行业里。”但他仍然让团队做了相关的行业研究，尤其仔细地研究了2010年在创业板上市的中颖电子。由此他们发现，芯片设计行业的辐射范围其实很宽广，诸如汽车电子、医疗电子等高端的MCU（Micro Control Unit，微控制单元）市场已经被外资公司控制，本土芯片设计公司一直居于中低端市场。此时，以中颖电子为代表的本土芯片公司正在向中高端市场进军，有这样一个“进口替代”的行业信号，证明这个领域值得投资者关注的。

在与芯片设计行业内的公司高管朋友进行深入探讨之后，钱学锋决定见一见晟矽微电的创始人。对方了解到汉理资本的增值服务内容后，同意它以比其他投资机构更低的价格进入。“我们在这里做了一个创新，就是将公司的定向增发与挂牌同时进行。具体来说，是先让企业递交挂牌申请，然后我们与企业签约做工商变更。这样，定增与挂牌同时通过审核，就能同时进行了。”

尽管很多VC/PE机构也隐隐感觉到新三板提供了一个制度性机遇，但还没有一家投资机构像汉理资本这样大张旗鼓地掘金新三板。汉理资本投资晟矽微电时的估值尚未超过8倍，然而随着新三板扩容临近，很多挂牌企业的要价已经达到15～20倍。通过投资晟矽微电，汉理资本借助新三板实现退出的投石问路已获成功，这也为其退出其他所投企业提供了一个新的渠道和思路。“我们已经开始让手中的很多被投企业都准备去新三板上一试身手了，到年底前还会有汉理投资企业挂牌新三板。”

用“日出理论”投资，静待“水涨船高”

钱学锋有两个投资理论，其一是“日出理论”：“投资就要登高望远，我要投的领域就像清晨四五点钟的太阳，只有登上黄山、泰山之巅才能看到。如果一直身处平地，那你只能和别人一样，看到七八点钟的太阳，当然就失去了优势。”其二是“水涨船高”理论。钱学锋认为，投资过程中接触的项目所在的领域就好比是水，这个水未来是否能涨潮应该是一个主要关注点。如果处于一个会涨潮的领域，那么无论这个项目是个小船、中船还是大船都将随着水位的上升而上升。但是若方向看反了，水位是下降的，越大的船就会越危险。

为了能在新兴行业中先人一步或半步发现投资机遇，钱学锋从不放过任何可能。同时，他也非常注意站在更高的视角去挖掘原有行业中新的投资机会。例如，在投资晟矽微电前，他先是凭借专业的敏感捕捉到一丝机会，然后立刻去向在外资芯片设计公司中做高管的朋友请教。当他了解到外资正在纷纷撤出芯片设计中端市场，甚至开始放弃手机芯片市场时，已然成竹在胸——在芯片设计领域，本土公司绝对大有可为。

虽然半年前新三板鲜有人问津，但钱学锋一直相信自己的选择没有错。目前新三板的主要问题在于流通性差，但定增与挂牌能同时进行的企业，一定是具有市场投资价值的。据他透露，汉理资本正在紧锣密鼓地准备第二家和第三家定增与挂牌同时进行的案子。“我考察新三板时同样也是基于‘日出理论’，希望汉理资本这半年的努力能有所斩获。”他说，“其实十家投资机构中有九家不看好新三板，但随着扩容时间的确定，新三板的流通性一定会有所改善，届时人们将认识到新三板的真正价值。”

钱学锋的前瞻性判断已经得到了初步验证。当前各地政府正在积极推动新三板的发展，频频出台各种补贴措施，补贴额度在70万～120万元不等。“做投资与做财务顾问很不一样，财务顾问得积极投身市场，努力将企业推广出去，而做投资就要淡定而坚持。”

《投资与合作》：汉理资本能从财务顾问转型做私募股权投资，是否说明在投资心态上与很多投资机构有所不同？

钱学锋：做基金也是一种创业，所以我自己也是创业者，在做投资时是用创业者的心态去看问题。现在市场上很难融资，所以投资人有一种面南背北的金主心态。但其实，投资人应该主动去了解创业者的心态，这样才能保证投资成功。我们常说投资就是投人，但具体怎么做呢？我认为，首先就要了解创业者的内心世界。每个创业者在不同的阶段都有不同的困惑，我会以自己的创业经验去跟他们对话交流，尽量能帮到他。我个人的投资理念是，不仅企业要好，而且我要能够帮到它。如果企业本身的投资前景很好，但我帮不到它，我的投资意愿也不会很强，因为往往这样价格偏高。

《投资与合作》：您在做投资人时，还要为企业做财务顾问，去找其他投资人谈投资价格。如何平衡这两种身份之间的矛盾？

钱学锋：要化解这种矛盾，要做的最重要工作就是披露。比如，在做飞立新媒体第二轮融资的时候，首先，我们会对投资意向人深创投说清汉理资本是这轮融资的财务顾问；其次，作为私募投资机构，我们的首要目标是让企业能够顺利融到新一轮资金。

顺利达成交易的前提是平衡好各方利益，所以我通常会从投资人与被投企业双方的利益出发，而不是仅仅单独从企业或投资人的利益出发去看问题。而且，投资价格并不是企业的全部利益所在。从投行的角度出发，我们会帮企业定一个价格范围，但绝不会追求偏离市场的价格。以我做投行的经验，任何一个项目，如果以最高的价格卖出去，结局往往都不是太好，因为投资人会对公司有过高的预期，变得很挑剔，接下来的合作会很困难。实际上，国内很多企业融资不成功，就是因为不了解资本市场的游戏规则，只是一味追求自己的利益而忽略了投资方的利益。私募投资市场的发展需要平衡好各方利益，既要考虑企业利益，也要考虑投资人的权利保护。如果企业一味地出高价，投资方只能要么放弃投资，要么在投资协议里加入很多保护条款，一个集中的体现就是对赌。

至于我们做财务顾问时如何处理自己的投资人身份，这不存在问题。因为帮助企业做融资时，企业通常愿意让投行入股。而且此时我们以投资人身份出现时，投资方式通常只是跟投，在两个身份中，主要还是站在企业一方去帮助它融资，所以不存在争取投资权利的问题。

《投资与合作》：作为从新型投行转型做投资的机构，汉理资本能够为企业提供哪些增值服务？

篇12

她黑色的长直发顺着肩膀落下来，里面藏着巴掌大的脸，五官小巧而精致。一袭白色棉布长裙清新脱俗，仙得仿佛从画中走来。她说平时会穿得随意一些，工作时间则会穿偏职业的衣服。

一个火热节目的编导想象起来应该雷厉风行、运筹帷幄，而眼前的这个白净乖巧的女生怎么看都不像。但是黄娜一开口就将记者的疑惑打破，尤其是谈到《发现者说》，她坚定的语气和眼神让记者确信，她在工作环境中一定是发挥了与她外在不一样的力量。

黄娜虽然大学毕业不久，但是对媒体工作的流程和细节已经是轻车熟路，这得益于此前黄娜参与策划CCTV2财经频道及首都机场电视台等多项大型主题活动的经历。这些经历培养了黄娜专业的媒体基础和素质，使得她导演《发现者说》更加从容。

向死而生的体验

《发现者说》是创业者自述创业经历的节目，改版后，节目的方向和定位与之前大相径庭，相当于把之前，重新搭建节目构架和思路。对此，刚刚接手时的黄娜压力很大，“就像和泥巴一样，我做出来是什么样子就是什么样子，担心最终呈现的效果能不能符合市场和大众的要求。”问到导演《发现者说》的体验，黄娜笑着说自己昨天想这个问题的时候，脑子里出现四个字：“向死而生。”

大学期间黄娜学习新闻学，不同于班里被别的专业调剂来的学生，她对专业的选择完全出于一直以来对新闻媒体的兴趣和情结。再加上家中有人从事新闻媒体，长时间耳濡目染，黄娜对这个行业逐渐生成一套自己的认识和理解。

黄娜做事利索，行动力强，统筹规划力强，这些都使得她符合媒体工作的特殊要求。性格中这部分因素与传媒行业相契合，黄娜工作中如鱼之有水，她意识到这才是自己今后需要作为的领域。

黄娜接手《发现者说》后，大到建立整个节目的运营机制，小到制作一个节目人名条，她都亲力亲为，用一点一滴的努力孕育这个节目。

“做了导演后感觉自己像一个创业者，进入了一个新天地。”黄娜笑着说。就像节目中一个受访的创业者说的，以前上班是每天8小时工作，而创业后一天24小时都浸泡在工作里。在栏目筹备最初的一个月里，黄娜每天做梦都是关于稿子和拍摄。人员未到位，节目架构没有完全确定，片头片尾字幕有待落实，再加上面试新人等这些亟需同时进行的工作，黄娜每天列出十条以上的待办事务要处理。有时候，从早上八点到晚上九点，她全身心投入工作，连5分钟的空闲时间都挤不出来。尽管如此，完全融入工作的黄娜不觉得苦，她觉得在做自己的事情，所有的努力都是值得的。

从加入《发现者说》到现在几个月的时间，对很多人来说不过是生命中又一个按部就班的一百多天，而对于每天事无巨细、“向死而生”的黄娜，意味着极大的个人收获和成长蜕变。

打造温情写实的创业节目

媒体中创业类的节目层出不穷，多数节目着重于介绍项目本身或商业计划书，容易与大众产生距离感。依托于电视媒体，《发现者说》的受众群体主要是普通老百姓和创业者。在研究受众特点后，黄娜团队决定打造贴近大众的创业节目，避免过于专业，让老百姓看不懂。

在形式方面，《发现者说》以温情的基调，排除主持人的打扰，提供嘉宾自述创业经验和体会的机会。期望通过节目中创业者的分享，能够给未能迈出创业这一步的观众带来鼓舞和勇气，给予他们信心，坚定他们的决心。

黄娜认为，《发现者说》最大的特点就是写实，更注重人的力量，关注和关怀人性。嘉宾可能是一个孩子的父亲，是一个妈妈的儿子。节目更多地鼓励嘉宾从社会和家庭的身份出发分享其创业经历，为观众展示一个多角度鲜活饱满的创业者形象。

精益求精，不满足于眼下的成功

《发现者说》之风席卷全国后，节目效果甚至超出黄娜团队的预期。

“刚开始连我们自己都在怀疑，一个五分钟的片子，观众能给多大的反应量？只要网上的点击量达到10万就心满意足了。”而目前网络上节目视频的点击量达到200多万，公众号的推送转播量当天就达到一万多。事实证明，节目受到了来自全国范围广泛的关注和反馈，黄娜纤细的手指轻轻环绕着咖啡纸杯，平静的脸上看不出多余的欣喜。

她反而冷静地说：“节目的进步空间还是很大的，我对节目的质量永远不满足。”《发现者说》的发展渐入正轨，她接下来将参考反馈意见提升节目质量。

节目播出六期以来，栏目组每天接到的报名单成倍增长，黄娜坚持严格的审核标准。每一期节目的采访稿和剪辑，也都经过黄娜的审核，各个流程的控制保证嘉宾和其项目对社会正面的影响。

谦虚谨慎，避免膨胀

在商业社会里，把一件事做好才是真正长久生存的秘诀。很显然，90后的导演黄娜对这个道理已经心领神会，并贯彻始终。采访中黄娜多次提到，《发现者说》对她来说就像一个小孩，现在刚学会走路，穿什么样的衣服，如何增加营养促进成长，这些需要她考虑谋划的东西还有很多。她告诉记者，现在自己不太在意别人的夸赞，更希望听到真实的意见，期待更大的进步和提升。